ТРАМП О РАСТУЩИХ ЦЕНАХ НА НЕФТЬ В СВЕТЕ КОНФЛИКТА НА БЛИЖНЕМ ВОСТОКЕ: ВСЕ В ПОРЯДКЕ, ОЧЕНЬ СКОРО СНИЗЯТСЯ

__
Все больше комментариев от него про нефть, но на деле ситуация выглядит иначе: бензин растет рекордными темпами, а данные по рынку труда в США вышли плохие.

Буквально:
- Рецессия
- Рост инфляции
= стагфляция в США

В преддверии выборов в Конгресс (осенью), это именно то, что нужно Трампу?

Проблема в том, что в текущей ситуации уже словами не помочь. Более того, даже если Трамп распечатает стратегические резервы, при продолжении конфликта это все равно не поможет. Резервы не бесконечны, а рынок реагирует на реальный дефицит и риски. См. картинки выше.

Во-вторых, страховка танкеров со стороны США выглядит сомнительно. Танкер с СПГ при прямом попадании превращается в гигантскую бомбу. В узком проливе шириной всего в пару километров один такой взрыв парализует движение всех судов в радиусе поражения, полностью блокируя судоходный путь.

Поэтому "страховки судов" от Трампа НЕ работают.

#нефть #газ #спг #ормузскийпролив #иран

Только написали про то, что конфликт с Ираном складывается максимально благоприятно именно для РФ, как получили официальное подтверждение: министр финансов США Скотт Бессент официально снял 30-дневный запрет для Индии на покупку уже загруженной российской нефти. Также Бессент заявил в интервью Fox, что ради сдерживания цен США могут снять и другие ограничения на российскую нефть.

Здесь есть несколько моментов:
— На фоне дефицита поставок нефти в мире, Россия распродаст всю нефть с танкеров, да еще и "за дорого";

— Скорее всего дисконт на российскую нефть будет сильно меньше средней за последний год (мы уже сейчас видим подтверждение этому тезису);

— Это первый серьезный прецедент смягчения ограничений против России со стороны США.

Косвенное (! пока) возобновление экономического сотрудничества с Москвой и давление на Киев и Европу.

#нефть #россия #геополитика #иран

Остров Харг: самая опасная история для рынка! 🛢

Харг (см. фото со спутника выше) — крошечный остров в Персидском заливе, но сейчас это самая важная точка на энергетической карте мира. Если вы следите за новостями, то заметили, что фокус внимания сместился с ударов по НПЗ именно на этот терминал. Недавние атаки Израиля были направлены на внутреннюю логистику — хранилища топлива для Тегерана, что почти не затронуло мировой рынок. Однако теперь ситуация накаляется: администрация Трампа обсуждает возможность захвата острова, через который проходит около 90% иранского экспорта сырой нефти.

Почему Харг так важен? Это одновременно главный источник доходов Ирана и его самая уязвимая точка. Из-за мелководья у материкового побережья гигантские супертанкеры не могут загружаться в обычных портах. Харг же расположен рядом с глубоководными участками, что делает его единственным эффективным хабом для экспорта. Сюда сходятся все основные трубопроводы с крупнейших месторождений страны.

Сейчас на острове находится около 18 млн баррелей нефти — этого запаса хватит на 10–12 дней отгрузки в нормальном режиме.

Если Харг будет выведен из строя, последствия для рынка станут критическими. Это мгновенно остановит основной поток иранской нефти и спровоцирует ответные удары по всей инфраструктуре региона. По прогнозам JPMorgan, потеря этого хаба увеличит общий дефицит поставок в регионе до 5–8 млн баррелей в сутки.

__
Нефть Brent с открытия торгов достигала $119.50, сейчас $115.50. Эта неделя будет определяющей не только для нефтяного рынка, но и для всей мировой экономики.

Хорошей недели!

#нефть #россия #геополитика #иран

Нефть колбасит не по-детски...

Еще утром нефть была $115, сейчас торгуется по $89, а буквально несколько минут назад нефть проседала до $83 — как вам такая волатильность?

А все из-за новостей:

Тегеран готов к деэскалации на Ближнем Востоке, если соседние страны перестанут использовать для атак на Иран — президент Ирана Пезешкиан

ТРАМП: ВОЙНА С ИРАНОМ МОЖЕТ СКОРО ЗАКОНЧИТЬСЯ — CBS

=> но закончится ли? Это большой вопрос. Еще прошлым летом Трамп убеждал общественность, что тогдашний 12-дневный конфликт с Ираном решил все проблемы и дополнительное военное вмешательство не понадобится. Как оно "не понадобилось" — мы наглядно видим сейчас на практике.

И в этом заключается сложность оценки ситуации: как мы уже говорили ранее, на нефтянку в таких условиях ставить очень проблематично, потому что конфликт может то затухать то разгораться с новой силой, и не факт что ваши спекулятивные позиции не вынесут в процессе.

#нефть #иран #геополитика

Как Трамп и G7 планируют сбивать цены на нефть?

Цены на нефть упали ниже $90 на новостях о решимости G7 распечатать стратегические запассы. США предлагают выкинуть на рынок до 400 млн баррелей из экстренных запасов (это почти треть всех мировых резервов). Трамп также использует словесные интервенции, заявляя, что "война может скоро закончиться".

Чтобы ускорить падение цен внутри страны, Трамп готов отменить "закон Джонса". Сейчас он запрещает возить топливо между портами США на иностранных судах. Отмена этого правила позволит использовать любые танкеры, чтобы мгновенно насытить рынок дешевой нефтью. Также обсуждается заморозка налогов на бензин и даже запрет на экспорт нефти из США.

Тем не менее, из-за износа подземных соляных пещер, где хранится нефть, и повреждений после 2022 года (когда Байден распечатывал "резервы"), США просто не смогут выкачивать её быстро. Физический предел системы сейчас ниже, чем раньше, а бюрократия и логистика займут недели.

В итоге, даже реальные шаги по распечатке резервов проблему не решат. Пока не будет гарантирован безопасный проход танкеров через Ормузский пролив (где риск потери — 12 млн баррелей в сутки в течение следующих 2х недель, по оценке JPMorgan), нефть структурно будет выше.

#нефть #россия #геополитика #иран

Удобрения: пора ли присмотреться? 📈

На графике — динамика акций крупнейших производителей удобрений за месяц. Азотные удобрения сейчас стремительно растут, так как цены на газ (основное сырье) тянут за собой стоимость конечного продукта.

Результаты за месяц:
🇺🇸 $LXU: +57.7%
🇺🇸 $CF: +44.4%
🇨🇦 $NTR: +19.2%
🇺🇸 $MOS: +5.3%

А что наши?
Наши производители пока выглядят скромно на этом фоне, хотя рыночная конъюнктура для них не менее благоприятна:

🇷🇺 Фосагро ($PHOR): +15.5%
🇷🇺 Акрон ($AKRN): +9.2%

Для контекста:
Роснефть ($ROSN) за тот же период прибавила 28%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, делюсь своими мыслями и опытом.

__
❗️ В следующий четверг, 19 марта, проведу вебинар по торговым стратегиям в спекуляциях.

👉 Участие (100 руб) по ссылке: https://t.me/investoryPRIVATE_bot?start=686

#удобрения #фосагро #газ #нефть #иран

Мысли по рынку

Подготовил для вас свежую заметку по рынку в контексте текущей ситуации на Ближнем Востоке. В этом выпуске разбираю, почему сейчас происходит масштабный переток капитала в нефтянку (покупка $ROSN $TATN против продажи $T $YDEX), какие неочевидные возможности открываются в акциях производителей удобрений и почему Сбербанк $SBER остается фаворитом №1 в моем личном рейтинге. Также делюсь своими ожиданиями по курсу валют и ближайшему решению ЦБ по ставке.

00:00 Конфликт на Ближнем Востоке и риски Ормузского пролива
01:10 Угроза мировой рецессии и инфляционная спираль
02:10 Позиция экономики США и перенос снижения ставки ФРС
04:05 Почему фонды продают Яндекс и ТКС в пользу нефтянки
05:25 Сектор удобрений как альтернатива нефтяным горкам
06:44 Мнение по отчетности ТКС и перспективам Яндекса
07:15 Риски Совкомбанка и драйвер IPO Б2Б-тендер
08:35 Сбербанк как лучшая безрисковая история на рынке
09:30 Ситуация в ВТБ и лотерея с дивидендами
10:15 Прогноз по ставке ЦБ РФ и рынку ОФЗ
11:13 Валютный прогноз и работа с фьючерсом на юань

Дисклеймер: Данная информация носит исключительно ознакомительный характер и выражает личное мнение автора. Все сказанное выше не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, призывом к покупке или продаже каких-либо ценных бумаг или финансовых инструментов. Решения, принятые на основе данной информации, вы осуществляете на свой страх и риск.

#иран #сбер #совкомбанк #нефть #газ #втб #рецессия

Обзор / План на неделю

Индекс Мосбиржи +0.57% на выходных торгах к закрытию пятницы. Причина такого роста не совсем понятна: нефть открылась выше $100, но находится лишь в небольшом плюсе к закрытию пятницы (+0.16% в моменте). Поэтому не удивлюсь небольшому откату в первой половине дня.

Неделя важная.

Конфликт на Ближнем Востоке продолжается: деэскалации не видно, пролив "перекрыт". Россия — одна из немногих стран, для которой есть положительные эффекты:
а) рост цен на нефть/газ/удобрения;
б) сокращение дисконтов на российскую нефть;
в) возможность реализации сырья с теневого флота;
г) ослабление санкционного давления на нефтяной сектор со стороны США.

При этом остальной мир стоит буквально на пороге масштабного разрушения спроса, и есть немалый риск скатиться в глобальную рецессию. Забавно, что при этом S&P500 находится всего в 4% от своих максимумов. Думаю, рынок ошибается и нас ждет более глубокая коррекция американских индексов.

Ключевое событие — заседание ЦБ РФ по ставке в пятницу, 20 марта. Я жду снижения на 0.5% (до 15%) и нейтральный прогноз. Для рынка это вряд ли станет сюрпризом — ОФЗ начали расти еще в четверг, 12 марта. Тем не менее потенциал еще остается. Думаю, самая безопасная и понятная спекуляция "под ставку" — это лонг длинных ОФЗ. Я держу ОФЗ 26247 на ~30% инвестиционного портфеля.

По отчетам:
Лично для меня единственный интересный — Т-Технологии ($T) в пятницу, 20 марта. Держу небольшой лонг спекулятивно. Во-первых, акции сильно продали из-за перекладки в нефтегаз. Во-вторых, Т-Банк — прямой бенефициар снижения ключевой ставки за счет роста чистой процентной маржи.

Также отчитывается $X5 в пятницу, но отчет, скорее всего, будет "слабым" на фоне продолжающегося давления на маржинальность. Компанию сильно укатали за последнее время, и весь негатив, кажется, уже в цене, но мне не интересно — прохожу мимо.

Всем отличной недели!

___
Все сказанное выше не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, призывом к покупке или продаже каких-либо ценных бумаг или финансовых инструментов.

#цбрф #ключеваяставка #нефть #иран #санкции #тбанк #х5

Что там с Ормузским проливом?

Ситуация в Ормузском проливе сейчас выглядит так: проход перестал быть свободным для всех и стал "условным". Это значит, что теперь движение судов не гарантировано международным правом, а напрямую зависит от выполнения условий Тегерана и политических договоренностей с ним. Трафик через пролив сильно снизился, и сейчас 98% всех наблюдаемых потоков — это чистый иранский экспорт (около 1.3 млн баррелей в сутки). При этом США подтвердили, что продолжат выпускать иранскую нефть, чтобы не оставить остальной мир без поставок. Вот такая "война" в текущих реалиях...

Иран фактически ввел систему "фейс-контроля" для танкеров. За последние 48 часов минимум четыре судна (включая пакистанский танкер Aframax) вышли из пролива через нестандартный маршрут — канал Ларак-Кешм, где Иран проверяет владельцев и груз, отсекая всех, кто связан с США и их союзниками.

Мир разделился на два лагеря по стратегии выживания:
— Свои для Ирана: Китай, Индия, Пакистан и Турция. Они считаются нейтральными или дружественными и уже ведут прямые переговоры с Тегераном, чтобы их танкеры (а это поток в 7.6 млн баррелей в сутки) пропускали без проблем.

— Западный блок: Япония, Южная Корея и страны Европы (Италия, Франция, Великобритания). На их долю приходится 4.6 млн баррелей в сутки, но договариваться с Ираном они не спешат. Вместо этого они координируются с Вашингтоном и прорабатывают варианты военного конвоя для своих грузов.

Большая часть нефти из пролива по-прежнему идет в Азию, где Китай забирает больше трети всех потоков. Однако теперь безопасность каждой поставки зависит не от международного права, а от того, удалось ли "порешать вопросы" с Тегераном.

Продолжаем следить за развитием событий.

P.S. Для интересующихся — на картинке наглядно видно, как обвалился импорт сырой нефти через пролив. Например, поставки в Китай сократились с почти 5 млн до 1,3 млн баррелей в сутки, а экспорт в Индию, Японию и Южную Корею практически обнулился.

#нефть #геополитика #иран #ормуз

📉 ЦБ снизил ставку на 0.5%: что это значит и чего ждать?

Снижение совпало с ожиданиями рынка. Профессиональные участники заранее закладывали этот шаг (ставки RUSFAR и RUONIA уходили ниже 15% еще до решения). Все идет по нашему сценарию — рекомендую освежить в памяти наш план на неделю.

Главный нюанс:
Мы могли бы увидеть и -1%, если бы не новые факторы неопределенности в виде девальвации рубля на 12% ситуации вокруг Ирана, которая нарушает логистические цепочки по всему миру и разгоняет мировую инфляцию.

Вывод: Российскому инвестору теперь нужно пристально следить за Ближним Востоком. Как это влияет на нефть и рынки, разбирали в нашем цикле материалов по нефти.

Что делать с активами?
— Длинные ОФЗ: Продолжаем держать лонг, здесь ничего не изменилось.
— Акции: Снижение на 0.5% на каждом заседании не является фактором для роста акций. О дивидендных фишках рынок вспомнит ближе к летнему дивидендному сезону, тогда и ставка будет пониже.
— Валюта: Разогнали еще до заседания (подробности тут). Изменение параметров бюджетного правила отложили, а на следующей неделе стартует крупный налоговый период. Ждем локального укрепления рубля.

Завтра запишу для вас комментарий с мыслями по рынку, где подробно расскажу о текущей ситуации и отвечу на ваши вопросы.

#цб #ключеваяставка #нефть #иран #геополитика

Обзор / План на неделю

На выходных торгов не было. С открытия Азии нефть Brent продоложает расти на +2.50%. Это отличный индикатор: если нет времени читать новости, просто смотрите на график нефти — рост означает, что напряженность на Ближнем Востоке сохраняется.

Локально дорогая нефть поддерживают российский нефтяников бюджет. Однако на горизонте 3-6 месяцев есть риск стагфляции в мире: запредельные цены на энергию убивают спрос и разгоняют мировую инфляцию.
— Разрушение спроса уже началось (подробно разбирали тут)
— Даже наш центральный банк открыто заявляет, что учитывает эти глобальные риски при принятии решения по ставке.

В остальном, драйверов для роста пока не видно ("под что покупать?"). Переговоры по поводу Украины возобновились, но в урезанном формате: встречи в США сейчас проводят украинская и американская делегации без участия России. Поэтому эффекта на рынок пока не будет.

📊 Календарь отчетов: на кого смотреть?
Вторник: ДОМ.РФ ($DOMRF)
Жду сильных цифр, но, скорее всего, они уже в цене. Интерес к бумаге усилится ближе к лету: на фоне ожиданий по снижению ставки дивидендные фишки вроде ДОМ.РФ снова станут фаворитами.

Среда: Займер ($ZAYM)
Прохожу мимо. Сектор МФО под жестким давлением регулятора. Чем это лучше Сбера?

Четверг: Аренадата ($DATA)
Пожалуй, лучший IT-кейс после Яндекса, но бумагу уже разогнали заранее под операционный отчет. Входить под отчет опасно: компания неликвидная, и любая фиксация прибыли на факте может стать сюрпризом для желающих выйти.

Четверг: Циан ($CNRU)
Здесь основная идея — дивиденды. Потенциальная див доходность может составить >16% к текущей цене. Отчет также скорее всего будет хорошим.

Всем отличной недели!

____
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#цбрф #ключеваяставка #нефть #иран #санкции #циан #домрф

Дипломатия Трампа и призрачные переговоры

Все видели сегодняшние заявления Трампа.
Теперь давайте посмотрим на эту ситуацию с другой стороны.

Далее мое мнение (могу ошибаться, не являюсь военным и политическим экспертом):

Оптимальная стратегия Ирана остается неизменной, независимо от действий или заявлений противника. Главная цель Тегерана сейчас — обеспечение долгосрочного выживания режима через создание невыносимых экономических условий для остального мира. План состоит в том, чтобы сделать войну настолько дорогостоящей, чтобы спровоцировать политический кризис в самих США и разрушить альянсы Трампа, превратив его попытку смены режима в Иране в бумеранг.

Для реализации этой стратегии Иран использует блокаду ключевых товарных потоков, включая нефть, газ и удобрения. Остановка движения судов и последующий взрывной рост цен на энергоносители нацелены на подрыв популярности действующей администрации США перед промежуточными выборами. Эта стратегия не изменится, сколько бы сообщений в социальных сетях ни публиковал Трамп. При этом реальные переговоры сейчас невозможны: до окончания 40-дневного траура по Аятолле 9 апреля в Иране отсутствует единый центр политического командования, а фактическое управление осуществляет КСИР.

На этом фоне действия Белого дома выглядят как попытка управлять не конфликтом, а фондовым рынком. Индекс S&P 500 находится в крайне уязвимой точке на уровне своей 200-дневной скользящей средней. Чтобы не допустить технического краха, Трамп использует тактику успокаивающих вбросов о якобы ведущихся переговорах, о которых иранская сторона даже не знает. Это создает цикличный шум, где за коротким позитивом неизбежно следует очередное обострение.

Если следующим реальным событием станет ввод сухопутных войск, о чем сигнализирует прибытие экспедиционных отрядов морской пехоты, то сегодняшний рост акций (здесь про S&P500, США) может окажется ловушкой. Военная эскалация остается базовым сценарием, так как активы такого масштаба не мобилизуются без намерения их использовать.

Когда понимаешь, что всё происходящее в информационном поле является абсурдом, ситуация начинает обретать смысл. 9 апреля станет важным моментом истины, так как эта дата совпадает не только с окончанием траура в Иране, но и с крупным аукционом по 30-летним облигациям США.

#иран #трамп #сша #нефть

Почему мирные переговоры США-Иран маловероятны?

Нефть сегодня -11%, и кажется что все идет к переговорам между Ираном и США. Стороны зашли слишком далеко, и дальнейшая эскалация, в целом, невыгодна никому. Но пойдут ли стороны на переговоры?

С этим есть целый ряд проблем:
1. Отсутствие доверия. После нескольких серий обезглавливающих ударов, к власти в Иране сейчас пришли люди, которые понимают что обещания американцев ничего не стоят по сути. Как можно доверять, если с 2018 года Трамп на первом сроке сначала односторонне вышел из ядерной сделки, вернул санкции. а потом дважды за год бомбил Иран на втором сроке? Вопрос чисто риторический.

2. С кем переговариваться? В переговорном уравнении присутствует не только США, но и Израиль, у которого свои интересы на Ближнем Востоке. Как координировать переговоры трех сторон, у которых очень разная повестка?

Эти два пункта — только верхушка айсберга, которые определяют сложность переговоров. Подробнее все это еще будем разбирать в закрытых группах, но этих двух причин в целом достаточно для понимания, что простых переговоров не будет.

#иран #геополитика #инвестиции #нефть

Считаем потери от нефтяного кризиса в Иране

Давайте абстрагируемся от "шума" (заявления Трампа) и посмотрим на то, что реально сейчас происходит на нефтяном рынке.

Предыдущие посты:
— про остров Харг
— удары по о. Харг и последствия
— актуальный статус по Ормузском проливу
— почему цена Brent не отражает реальный дефицит?
— разрушение спроса на нефть

Прямо сейчас мир столкнулся с беспрецедентным нефтяным шоком из-за конфликта вокруг Ирана. Главная проблема в том, что почти полностью остановлено движение через Ормузский пролив — ключевой маршрут, по которому раньше шла львиная доля мирового топлива. Сегодня рынок недополучает около 16 млн баррелей нефти в день, и хотя Саудовская Аравия и ОАЭ пытаются качать сырье в обход через другие порты, этих мощностей катастрофически не хватает.

К апрелю дефицит может немного сократиться — с 16 до 10 млн баррелей в день. Это станет возможным благодаря тому, что саудиты планируют максимально ускорить работу своих трубопроводов, а США и другие страны начнут активно распечатывать свои экстренные запасы. Однако даже такие экстренные меры лишь смягчат удар, но не решат проблему полностью.

Хуже всего ситуация обстоит в Азии — там уже ощущается острая нехватка бензина и авиакеросина. Из-за дефицита и заоблачных цен авиакомпании начинают отменять рейсы, а заводы по производству пластика вынуждены останавливаться. В некоторых странах даже возвращаются к мерам времен пандемии: людей снова переводят на удаленку, чтобы снизить потребление топлива.

В конечном итоге единственный способ сбалансировать рынок — это еще более высокие цены. Пока пролив закрыт, нефть будет оставаться дорогой до тех пор, пока потребление просто не упадет из-за невозможности платить за топливо. Сроки этого кризиса предсказать невозможно, так как они зависят не от экономики, а от того, как долго продлятся боевые действия.

На графике показано, как за счет экстренных мер дефицит нефти планируют сократить с 16 млн до 10 млн баррелей к апрелю. Красная зона — это та часть спроса, которую невозможно покрыть даже при полной мобилизации резервов США и Китая или запуске всех обходных трубопроводов. Это наглядная иллюстрация того, что масштаб кризиса значительно превышает возможности мировых запасов.

#нефть #иран #трамп

От пустых танкеров к пустым хранилищам

Продолжаем следить за развитием нефтяного кризиса (предыдущие посты). После разбора ситуации с островом Харг и блокировкой Ормузского пролива, важно понять, как этот шок распределяется по миру во времени.

Мировая система переходит из фазы шока поставок (когда нефть перестали вывозить через пролив) в фазу исчерпания запасов. Последний танкер покинул Ормузский пролив 28 февраля, и теперь всё зависит от времени судна в пути. Ситуация развивается как домино: кризис движется с востока на запад, следуя за последними отправленными грузами.

Первой под удар попала Азия, которая критически зависит от нефти из Залива. В апреле Юго-Восточная Азия столкнется с падением предложения на 300 тысяч баррелей в сутки. Если страны ОЭСР не начнут активно делиться запасами, к июню дефицит в регионе может приблизиться к 3 млн баррелей в сутки. Местные экспортеры уже начинают придерживать топливо для себя, сокращая торговлю внутри региона (все видели новости про дефицит мазута в Таиланде?).

Африка — следующая на очереди, так как путь от Залива до нее короче, чем до Европы. В Восточной Африке уже начались проблемы: Кения испытывает нехватку топлива на заправках. Экспорт нефти в наиболее зависимые страны Африки упал более чем на 40%. Если внутренние запасы окажутся низкими, потери спроса в апреле составят до 250 тысяч баррелей в сутки.

Европа почувствует основной эффект к середине апреля, когда прибудут последние февральские грузы. У региона есть запасы в хранилищах, поэтому здесь речь идет не столько о пустых заправках, сколько о резком росте цен из-за конкуренции с Азией. При этом часть европейского бензина уже начинает уходить на восток, где маржа сейчас привлекательнее.

США замыкают эту цепочку из-за самого долгого времени доставки и собственной добычи. В ближайшее время физического дефицита по всей стране не будет, за исключением Западного побережья. Калифорния сильно изолирована от остальной сети США и зависит от импорта. К концу апреля и в мае там могут возникнуть реальные сложности с поставками, так как альтернатив в виде канадской или венесуэльской нефти на всех не хватит.

Общая статистика подтверждает масштаб: только за первые три недели марта мировые запасы нефти рухнули на 155 млн баррелей. В основном это произошло из-за исчезновения "нефти в пути" — танкеров в океане стало на 211 млн баррелей меньше. Параллельно с этим мировые НПЗ сократили переработку на 2.6 млн баррелей в сутки из-за нехватки сырья и повреждений.

На графиках выше экспорт нефти в Европу. Слева — из Ближнего Востока, справа — общий.

#нефть #иран #ормузскийпролив #логистика #бензин

Мысли по рынку

Подготовил для вас свежую заметку по рынку. В этом выпуске разбираю, почему на рынке наблюдаются масштабные продажи, несмотря на дорогую нефть. Обсуждаем, почему Сбербанк $SBER остается фундаментально сильной историей, какие спекулятивные возможности открываются в ВТБ $VTBR и почему в текущих условиях стоит обратить внимание на Яндекс $YDEX, Т-Банк $T и Транснефть $TRNFP. Также делюсь ожиданиями по траектории ставки ЦБ, перспективам рубля и рискам глобальной рецессии в контексте влияния на российский фондовый рынок.

00:00 — Недельный обзор: падение индекса ниже 2800 пунктов и технически плохое закрытие.
00:57 — Позитивные факторы: снижение ставки ЦБ, слабый рубль и нефть Brent выше 100$.
01:53 — Геополитика: нейтральный фон, фокус на Ближнем Востоке и атаки на инфраструктуру (Усть-Луга, Новатэк, Транснефть).
02:33 — Парадокс рынка: почему на позитивном фоне продолжается падение и доминируют заявки на продажу.
03:43 — Главный драйвер снижения: теория об очередном этапе обмена активами с нерезидентами.
04:14 — Сбербанк: аномальные распродажи сильной бумаги с высокими дивидендами по цене ниже капитала.
05:28 — Транснефть: заработок на шорте после отчета и последующий лонг под дивиденд в 200 рублей.
06:24 — ВТБ: плохой отчет вопреки позитивным заявлениям руководства и стратегия спекуляций под дивиденды в апреле.
08:08 — Курс рубля: отмена покупок валюты Минфином по бюджетному правилу до лета и ожидания укрепления до 80.
09:26 — Валютная стратегия: почему фьючерс на юань сейчас лучше и безопаснее замещающих облигаций.
10:35 — Ближний Восток и дедлайн Трампа: короткая неделя в США и ожидания ввода войск.
11:23 — Риски для России: перекрытие Ормузского пролива, глобальная инфляция и угроза мировой рецессии.
13:20 — Ожидания по рынку: локальное дно в понедельник и откуп интересных бумаг.
13:45 — Идеи для покупок: Совкомбанк под IPO B2B-РТС, подешевевший Яндекс и Т-Банк после сплита.
14:27 — Специальная ссылка на тестовый доступ.

__
🔗 две недели спекулятивный канал: https://t.me/investoryPRIVATE_bot?start=696

#иран #сбер #совкомбанк #нефть #транснефть #втб #рецессия #инвестиции

Обзор / План на неделю

После длинных пасхальных выходных в США нефть и американский рынок открылись около нуля. Наземной операции в Иране пока не случилось — рынки находятся в ожидании окончания дедлайна Трампа (в среду, в 03:00 по мск).

Напомню, что завершение острой фазы конфликта на Ближнем Востоке сейчас критически важно для нас в контексте:
— Ускоренного снижения ставки ЦБ РФ (шагом в 1%, а не 0.5%).
— Динамики цен на нефть и газ.
— Рисков мирового кризиса, который весьма вероятен, если пролив останется закрытым еще 3–4 недели.

По рынку
Держим в уме паттерн последних двух недель: выкуп на утренней сессии, а затем продажи с 09:00–10:00 мск и вплоть до вечерки. Для активных спекулятивных лонгов я бы хотел увидеть проявление силы покупателя именно на основной торговой сессии.

Из интересного на этой неделе:
— $POSI (Позитив): Отчет во вторник. Ничего сверхъестественного от самих цифр не жду, просто у нас уже традиционно разгоняют бумаги под публикацию данных (свежие примеры: Астра, Ива, Аренадата).
— $SBER (Сбер): Отчет за март РСБУ в четверг. Жду стабильно хороший отчет. Чем ближе к дивидендам, тем более интересен (по крайней мере, для меня) Сбер при текущей цене.
— $T (Т-Технологии): Сплит акций. Буду внимательно следить за бумагой начиная со среды, 8 апреля.
— $SVCB (Совкомбанк): Должен назвать оценку IPO дочки B2B-РТС, держу небольшой лонг под это размещение.

Также, судя по слишком активным движениям, видимо, стоит ждать новостей по аукциону на $UGLD (ЮГК). А уже после этого на повестку могут выйти новые "налоговые инициативы".

🎧 Обо всем этом более подробно рассказал в аудиозаметке: слушать здесь.

Хорошей всем недели!

#иран #цбрф #инвестиции #SBER #POSI #T #UGLD #нефть #ставкаЦБ

Конфликт на Ближнем Востоке: что дальше?

Важно понимать, что достигнутое перемирие между Ираном и США — это лишь двухнедельная пауза, а не полноценный мир. Но рынок уже отреагировал — Brent обвалился примерно на 16% до ~90% за баррель после недавнего скачка выше $110.

Да, сверхдорогая нефть давала быстрый эмоциональный рост российским нефтяникам. Но для рынка РФ гораздо лучше сценарий, когда снижаются риски экстремального роста логистических издержек, инфляции и глобальной паники.

Еще один важный момент — даже после падения нефть остаётся заметно выше февральских уровней. Нефтяники теряют не всю премию, а только её самую спекулятивную часть. Российские экспортёры при этом сохраняют логистические преимущества, которые в полной мере раскрылись в ходе конфликта на Ближнем Востоке

Итог простой — снижение среднесрочных рисков позитивно для рынка РФ в обозримой перспективе. Цены на нефть остаются сравнительно высокими, российский бюджет столкнется с солидным ростом поступлений нефтегазовых доходов за последние месяцы.

#нефть #инвестиции #иран #акции