Обзор / План на неделю
На выходных торгов не было. С открытия Азии нефть Brent продоложает расти на +2.50%. Это отличный индикатор: если нет времени читать новости, просто смотрите на график нефти — рост означает, что напряженность на Ближнем Востоке сохраняется.
Локально дорогая нефть поддерживают российскийнефтяников бюджет. Однако на горизонте 3-6 месяцев есть риск стагфляции в мире: запредельные цены на энергию убивают спрос и разгоняют мировую инфляцию.
— Разрушение спроса уже началось (подробно разбирали тут)
— Даже наш центральный банк открыто заявляет, что учитывает эти глобальные риски при принятии решения по ставке.
В остальном, драйверов для роста пока не видно ("под что покупать?"). Переговоры по поводу Украины возобновились, но в урезанном формате: встречи в США сейчас проводят украинская и американская делегации без участия России. Поэтому эффекта на рынок пока не будет.
📊 Календарь отчетов: на кого смотреть?
Вторник: ДОМ.РФ ($DOMRF)
Жду сильных цифр, но, скорее всего, они уже в цене. Интерес к бумаге усилится ближе к лету: на фоне ожиданий по снижению ставки дивидендные фишки вроде ДОМ.РФ снова станут фаворитами.
Среда: Займер ($ZAYM)
Прохожу мимо. Сектор МФО под жестким давлением регулятора. Чем это лучше Сбера?
Четверг: Аренадата ($DATA)
Пожалуй, лучший IT-кейс после Яндекса, но бумагу уже разогнали заранее под операционный отчет. Входить под отчет опасно: компания неликвидная, и любая фиксация прибыли на факте может стать сюрпризом для желающих выйти.
Четверг: Циан ($CNRU)
Здесь основная идея — дивиденды. Потенциальная див доходность может составить >16% к текущей цене. Отчет также скорее всего будет хорошим.
Всем отличной недели!
____
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#цбрф #ключеваяставка #нефть #иран #санкции #циан #домрф
На выходных торгов не было. С открытия Азии нефть Brent продоложает расти на +2.50%. Это отличный индикатор: если нет времени читать новости, просто смотрите на график нефти — рост означает, что напряженность на Ближнем Востоке сохраняется.
Локально дорогая нефть поддерживают российский
— Разрушение спроса уже началось (подробно разбирали тут)
— Даже наш центральный банк открыто заявляет, что учитывает эти глобальные риски при принятии решения по ставке.
В остальном, драйверов для роста пока не видно ("под что покупать?"). Переговоры по поводу Украины возобновились, но в урезанном формате: встречи в США сейчас проводят украинская и американская делегации без участия России. Поэтому эффекта на рынок пока не будет.
📊 Календарь отчетов: на кого смотреть?
Вторник: ДОМ.РФ ($DOMRF)
Жду сильных цифр, но, скорее всего, они уже в цене. Интерес к бумаге усилится ближе к лету: на фоне ожиданий по снижению ставки дивидендные фишки вроде ДОМ.РФ снова станут фаворитами.
Среда: Займер ($ZAYM)
Прохожу мимо. Сектор МФО под жестким давлением регулятора. Чем это лучше Сбера?
Четверг: Аренадата ($DATA)
Пожалуй, лучший IT-кейс после Яндекса, но бумагу уже разогнали заранее под операционный отчет. Входить под отчет опасно: компания неликвидная, и любая фиксация прибыли на факте может стать сюрпризом для желающих выйти.
Четверг: Циан ($CNRU)
Здесь основная идея — дивиденды. Потенциальная див доходность может составить >16% к текущей цене. Отчет также скорее всего будет хорошим.
Всем отличной недели!
____
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#цбрф #ключеваяставка #нефть #иран #санкции #циан #домрф
👍24🔥11
Циан $CNRU — неплохо, но дорого
Циан — одна из редких акций российского рынка которая показывает плюс с начала года (+10.14%). Компания отчиталась за второй квартал 2026 года и показал редкое для российского рынка сочетание быстрого роста и щедрой отдачи капитала акционерам. Выручка компании выросла на 22.8%, до 4.42 млрд руб., а по итогам полугодия прибавила 20.5%, до 8.32 млрд руб. Чистая прибыль за квартал увеличилась на 31.6%, а за полугодие почти удвоилась и составила 2.045 млрд руб. против 1.007 млрд руб. годом ранее.
Рентабельность по скорректированной EBITDA превысила целевой уровень менеджмента в 30% и достигла 31.3% во втором квартале и 32.7% по итогам полугодия. Это заметный шаг вперёд по сравнению с прошлым годом, когда показатель держался в районе 24%.
Компания не нуждается в капитале для поддержания роста, поэтому направляет на дивиденды практически всю чистую прибыль. За первое полугодие акционеры уже получили 53 руб. на акцию, дивидендная доходность составила 8.7%. Менеджмент ориентирует на выплату более 83 руб. на акцию по итогам всего 2026 года, что при текущей цене даёт доходность около 12.7%.
Параллельно с дивидендами Циан проводит байбэк на 4 млрд руб., что эквивалентно примерно 10% уставного капитала. С середины июля выкуплено акций на 650 млн руб. Выкупленные бумаги исключаются из дивидендной базы, поэтому программа дополнительно повышает будущие выплаты на акцию.
При этом компания сохраняет чистую денежную позицию, показатель долг к EBITDA остаётся отрицательным. Однако запас кэша постепенно расходуется на дивиденды и выкуп, а вместе с ним сокращаются и процентные доходы, которые заметно поддерживали прибыль в последние кварталы. Из-за этого в 2027 году темпы роста прибыли могут замедлиться относительно нынешних, даже если бизнес продолжит расширяться на 20% и выше. Ускорение выручки менеджмент ожидает уже в 2028 году, до 30-40% в благоприятный сценарий.
Сейчас акции Циан торгуются с мультипликатором P/E около 13.1 и EV/EBITDA 10.1, что делает компанию одной из самых дорогих в секторе. Так что по показателям в целом все весьма неплохо, но потенциал роста в силу дороговизны акций видим ограниченным.
#CNRU #циан #акции #инвестиции
Циан — одна из редких акций российского рынка которая показывает плюс с начала года (+10.14%). Компания отчиталась за второй квартал 2026 года и показал редкое для российского рынка сочетание быстрого роста и щедрой отдачи капитала акционерам. Выручка компании выросла на 22.8%, до 4.42 млрд руб., а по итогам полугодия прибавила 20.5%, до 8.32 млрд руб. Чистая прибыль за квартал увеличилась на 31.6%, а за полугодие почти удвоилась и составила 2.045 млрд руб. против 1.007 млрд руб. годом ранее.
Рентабельность по скорректированной EBITDA превысила целевой уровень менеджмента в 30% и достигла 31.3% во втором квартале и 32.7% по итогам полугодия. Это заметный шаг вперёд по сравнению с прошлым годом, когда показатель держался в районе 24%.
Компания не нуждается в капитале для поддержания роста, поэтому направляет на дивиденды практически всю чистую прибыль. За первое полугодие акционеры уже получили 53 руб. на акцию, дивидендная доходность составила 8.7%. Менеджмент ориентирует на выплату более 83 руб. на акцию по итогам всего 2026 года, что при текущей цене даёт доходность около 12.7%.
Параллельно с дивидендами Циан проводит байбэк на 4 млрд руб., что эквивалентно примерно 10% уставного капитала. С середины июля выкуплено акций на 650 млн руб. Выкупленные бумаги исключаются из дивидендной базы, поэтому программа дополнительно повышает будущие выплаты на акцию.
При этом компания сохраняет чистую денежную позицию, показатель долг к EBITDA остаётся отрицательным. Однако запас кэша постепенно расходуется на дивиденды и выкуп, а вместе с ним сокращаются и процентные доходы, которые заметно поддерживали прибыль в последние кварталы. Из-за этого в 2027 году темпы роста прибыли могут замедлиться относительно нынешних, даже если бизнес продолжит расширяться на 20% и выше. Ускорение выручки менеджмент ожидает уже в 2028 году, до 30-40% в благоприятный сценарий.
Сейчас акции Циан торгуются с мультипликатором P/E около 13.1 и EV/EBITDA 10.1, что делает компанию одной из самых дорогих в секторе. Так что по показателям в целом все весьма неплохо, но потенциал роста в силу дороговизны акций видим ограниченным.
#CNRU #циан #акции #инвестиции
🔥15👍8