#US_watch
СЕЗОН ОТЧЕТОВ В США. ЧТО ИНТЕРЕСНОГО?
Совсем недавно мы делали обзор, чего ожидать от 2 кв. 2022 года. На текущий момент 432 компании из S&P 500 уже отчитались по результатам за 2 кв. 2022 года.
Сезон отчетностей в США остается очень горячей темой в связи с тем, что компании продолжили понижать гайденсы и на 3 кв. 2022 года, что вызвано ускоряющейся инфляцией издержек, а также наступающей рецессией, что мы ожидаем в 4 кв. 2022 г. – 1 кв. 2023 г. В связи с этим мы решили разобраться, что было и чего ожидать от наступившего квартала.
ЧТО БЫЛО?
👉 Согласно данным Yardeni Research, фактическая выручка компаний превзошла консенсус-прогноз на 2,7%, что стало вторым минимальным результатом за последние 8 кварталов. Однако значение показателя все ещё выше среднего расхождения. Обычно расхождение между прогнозом и консенсусом составляет около 1%.
Стоит отметить, что около 81,3% компаний отчитались о положительном росте выручки в годовом выражении, что оказалось минимальным уровнем за последние 5 кварталов. Экономика США замедляется, а вместе с ней и выручка компаний. Мы ожидаем, что по мере охлаждения экономики компаниям будет все труднее удивить инвесторов, что уже не окажет положительного влияния на движение широкого рынка.
👉 Похожая ситуация, что и с выручкой, наблюдается с результатами по чистой прибыли. Фактическая прибыль компаний превзошла консенсус-прогнозы аналитиков в среднем на 6,1%, что стало вторым минимальным значением за последние 9 кварталов. Что примечательно, по итогам 2 кв. 2022 года резко замедлился темп роста чистой прибыли до 11,4% г/г, что в первую очередь связано с высокой стоимостью энергоносителей, труда и материалов, а также высокой базой 2021 года.
👉 Высокая маржа остается феноменом последних 2 лет. Однако по итогам 2 кв. 2022 года, согласно данным FactSet, маржа по чистой прибыли упала до уровня 12,3% против 13,1% по итогам 2 кв. 2021 г.
Наиболее сильное падение маржи по чистой прибыли ощутил сектор финансов (-580 бп в связи с созданием резервов у банков), а также сектор товаров не первой необходимости (-210 бп ввиду охлаждения потребительского спроса, а также высокого уровня запасов, на которые ритейлеры делают скидки, что давит на маржу).
ЧТО ОЖИДАТЬ В БУДУЩЕМ?
👉 По итогам 3 кв. 2022 года в числе лидеров по темпу роста прибыли все также будет сектор энергетики, который выигрывает от высоких цен на сырье и низкой базы 2021 года. Также мы считаем, что банки и телекоммуникационные операторы покажут наиболее негативные результаты в связи с ещё бОльшим созданием резервов под невозвратные кредиты по мере скатывания в рецессию в случае с банками, а также невозможностью поднимать тарифы на связь быстрее темпов инфляции в случае с операторами в связи с высокой конкуренцией.
👉 Основным топливом для роста S&P 500 в постпандемийный период был растущий EPS. Однако мы считаем, что этот фактор уйдет на второй план в связи с тем, что по итогам 2022 года совокупная прибыль на акцию компаний в S&P 500 вырастет на 8,9% против прогнозного роста на 11% кварталом ранее.
👉 Что касается оценок, то, по данным FactSet, только половина секторов торгуется по P/E Forward на уровне своего среднего за последние 5 лет и 10 лет. Оставшаяся часть оказалась выше своих оценок за указанные периоды ввиду недавнего ралли на рынке.
Относительно низкий P/E, в сущности, означает, что сильный риск-аппетит в акциях пропал на ожидании взвинчивания процентных ставок и QT. Высокие мультипликаторы схлопнулись. Однако текущие форвардные оценки еще не учитывают понижение прогнозов на 3-4 кв. 2022 г. и 1 кв. 2023 г., то есть реальные форвардные оценки выше и рынок все еще дорогой.
ИТОГ:
Текущий сезон отчётностей в США показал: инфляция продолжает въедаться в прибыль, а снижение выручки только ускорит процесс компрессии чистой прибили. Также мы считаем, что период рекордно высокого роста прибылей позади, а ведь именно увеличение EPS было ответственно за рост индекса S&P 500 прошлые два года.
Курапов Андрей
Senior Analyst
@RMorty
СЕЗОН ОТЧЕТОВ В США. ЧТО ИНТЕРЕСНОГО?
Совсем недавно мы делали обзор, чего ожидать от 2 кв. 2022 года. На текущий момент 432 компании из S&P 500 уже отчитались по результатам за 2 кв. 2022 года.
Сезон отчетностей в США остается очень горячей темой в связи с тем, что компании продолжили понижать гайденсы и на 3 кв. 2022 года, что вызвано ускоряющейся инфляцией издержек, а также наступающей рецессией, что мы ожидаем в 4 кв. 2022 г. – 1 кв. 2023 г. В связи с этим мы решили разобраться, что было и чего ожидать от наступившего квартала.
ЧТО БЫЛО?
👉 Согласно данным Yardeni Research, фактическая выручка компаний превзошла консенсус-прогноз на 2,7%, что стало вторым минимальным результатом за последние 8 кварталов. Однако значение показателя все ещё выше среднего расхождения. Обычно расхождение между прогнозом и консенсусом составляет около 1%.
Стоит отметить, что около 81,3% компаний отчитались о положительном росте выручки в годовом выражении, что оказалось минимальным уровнем за последние 5 кварталов. Экономика США замедляется, а вместе с ней и выручка компаний. Мы ожидаем, что по мере охлаждения экономики компаниям будет все труднее удивить инвесторов, что уже не окажет положительного влияния на движение широкого рынка.
👉 Похожая ситуация, что и с выручкой, наблюдается с результатами по чистой прибыли. Фактическая прибыль компаний превзошла консенсус-прогнозы аналитиков в среднем на 6,1%, что стало вторым минимальным значением за последние 9 кварталов. Что примечательно, по итогам 2 кв. 2022 года резко замедлился темп роста чистой прибыли до 11,4% г/г, что в первую очередь связано с высокой стоимостью энергоносителей, труда и материалов, а также высокой базой 2021 года.
👉 Высокая маржа остается феноменом последних 2 лет. Однако по итогам 2 кв. 2022 года, согласно данным FactSet, маржа по чистой прибыли упала до уровня 12,3% против 13,1% по итогам 2 кв. 2021 г.
Наиболее сильное падение маржи по чистой прибыли ощутил сектор финансов (-580 бп в связи с созданием резервов у банков), а также сектор товаров не первой необходимости (-210 бп ввиду охлаждения потребительского спроса, а также высокого уровня запасов, на которые ритейлеры делают скидки, что давит на маржу).
ЧТО ОЖИДАТЬ В БУДУЩЕМ?
👉 По итогам 3 кв. 2022 года в числе лидеров по темпу роста прибыли все также будет сектор энергетики, который выигрывает от высоких цен на сырье и низкой базы 2021 года. Также мы считаем, что банки и телекоммуникационные операторы покажут наиболее негативные результаты в связи с ещё бОльшим созданием резервов под невозвратные кредиты по мере скатывания в рецессию в случае с банками, а также невозможностью поднимать тарифы на связь быстрее темпов инфляции в случае с операторами в связи с высокой конкуренцией.
👉 Основным топливом для роста S&P 500 в постпандемийный период был растущий EPS. Однако мы считаем, что этот фактор уйдет на второй план в связи с тем, что по итогам 2022 года совокупная прибыль на акцию компаний в S&P 500 вырастет на 8,9% против прогнозного роста на 11% кварталом ранее.
👉 Что касается оценок, то, по данным FactSet, только половина секторов торгуется по P/E Forward на уровне своего среднего за последние 5 лет и 10 лет. Оставшаяся часть оказалась выше своих оценок за указанные периоды ввиду недавнего ралли на рынке.
Относительно низкий P/E, в сущности, означает, что сильный риск-аппетит в акциях пропал на ожидании взвинчивания процентных ставок и QT. Высокие мультипликаторы схлопнулись. Однако текущие форвардные оценки еще не учитывают понижение прогнозов на 3-4 кв. 2022 г. и 1 кв. 2023 г., то есть реальные форвардные оценки выше и рынок все еще дорогой.
ИТОГ:
Текущий сезон отчётностей в США показал: инфляция продолжает въедаться в прибыль, а снижение выручки только ускорит процесс компрессии чистой прибили. Также мы считаем, что период рекордно высокого роста прибылей позади, а ведь именно увеличение EPS было ответственно за рост индекса S&P 500 прошлые два года.
Курапов Андрей
Senior Analyst
@RMorty
👍49
#мысли_управляющего
#timestamp
НЕ СТОИТ СБИВАТЬСЯ С КУРСА
Сегодня российский рынок акций выстрелил, т.к. масса людей закрыла шорты, узнав о недопуске дружественных нерезидентов к торгам на фондовой секции Мосбиржи
На деле же доступ не отменили, а отложили, а нерезиденты могли торговать на срочной секции
Что мы видим по итогам дня:
- фьючерс на доллар вырос
- фьючерс на индекс Мосбиржи слили обратно с уровней «шортокрыла» утром
В чем тут мораль?
1. Навес никуда не ушел, хоть и отложился
2. Покупать нужно по хорошей цене, а не потому что шухер и все растет
3. Похоже, нерезиденты хеджат рубль по 60₽ через Si (хотят не потерять на девальвации)
🗓 В ближайшие недели у нас с вами на повестке покупка (каждой акции по своей правильной цене) - скорее всего, рынок даст нам хорошие уровни.
✅ Обратите внимание: в случае снижения очень вероятно будет так, что сильные акции типа Магнита будут падать с хаев, а слабые, типа Норникеля - с лоев (сильные акции на выносах наигрывают фору, и в итоге при общем снижении рынка лишь откатываются к старту роста накануне, а слабые обновляют низы)
THATS WHY WE DO FUNDAMENTAL RESEARCH 🧮
#timestamp
НЕ СТОИТ СБИВАТЬСЯ С КУРСА
Сегодня российский рынок акций выстрелил, т.к. масса людей закрыла шорты, узнав о недопуске дружественных нерезидентов к торгам на фондовой секции Мосбиржи
На деле же доступ не отменили, а отложили, а нерезиденты могли торговать на срочной секции
Что мы видим по итогам дня:
- фьючерс на доллар вырос
- фьючерс на индекс Мосбиржи слили обратно с уровней «шортокрыла» утром
В чем тут мораль?
1. Навес никуда не ушел, хоть и отложился
2. Покупать нужно по хорошей цене, а не потому что шухер и все растет
3. Похоже, нерезиденты хеджат рубль по 60₽ через Si (хотят не потерять на девальвации)
🗓 В ближайшие недели у нас с вами на повестке покупка (каждой акции по своей правильной цене) - скорее всего, рынок даст нам хорошие уровни.
✅ Обратите внимание: в случае снижения очень вероятно будет так, что сильные акции типа Магнита будут падать с хаев, а слабые, типа Норникеля - с лоев (сильные акции на выносах наигрывают фору, и в итоге при общем снижении рынка лишь откатываются к старту роста накануне, а слабые обновляют низы)
THATS WHY WE DO FUNDAMENTAL RESEARCH 🧮
🔥52👍44
#retail #SD
ЧТО С ДОХОДАМИ И РАСХОДАМИ РОССИЯН
В прошлом месяце мы выпускали заметку о том, как обстоят дела с доходами и расходами населения – давайте посмотрим, как изменилась ситуация.
❗️Потребительский спрос по-прежнему остается слабым
Расходы на продовольствие в июле продолжали расти двухзначными темпами г/г, при этом темпы роста замедлились м/м, что отражает дефляционный тренд. В среднем рост расходов на продовольственные товары в июле составил 15.3% г/г против роста на 17.4% г/г в июне. Инфляция на конец июля в годовом выражении составила 15.3% против 15.9% в июне и 17.1% в мае.
Потребление товаров не первой необходимости по-прежнему остается сдержанным. Расходы на непродовольственные товары в последнюю неделю июля вернулись к отрицательной динамике (-5% г/г против +0.4% г/г в среднем за июль и -2.8% г/г в среднем за июнь). В среднем за июль расходы на бытовую технику и электронику снизились на 19% против снижения на 20% в июне, а на одежду и обувь – на 37% г/г против снижения на 35% г/г в июне.
Расходы на услуги продолжили демонстрировать положительную динамику – в среднем за июль рост составил 13.2% против роста на 13.5% в июне. Здесь стоит отметить, что расходы на услуги в пандемию просели в существенно более значительной степени, чем на товары: рост, который мы видим, по данным Sberindex, показывается к низкой базе прошлого года, когда расходы на услуги еще не восстановились к доковидному уровню.
Посмотрим, что с доходами:
👉🏼По данным Росстата, снижение реальных доходов населения во 2 кв. 2022 г. составило 1.9% против снижения на 1% в 1 кв. 2022 г.
Последние месячные данные за май говорят о снижении реальной зарплаты на 6.1% г/г против снижения на 7.2% г/г в апреле, что сопоставимо с данными 2014-2016 гг. По пенсиям доступны данные за июнь: в номинальном выражении рост составил 16.4% г/г, при этом в реальном выражении (с учетом инфляции) пенсии выросли всего на 0.4% г/г.
👉🏼Основной фактор поддержки динамики доходов во 2 кв. 2022 г. – соц. выплаты, которые показали рост на 20% г/г во 2 кв. 2022 г. (их доля в структуре доходов населения выросла на 0.9 п.п. до 21.2%). При этом оплата труда в номинальном выражении выросла всего на 11% г/г (доля в совокупных доходах снизилась на 1.7 п.п. до 56.5%).
Сохраняется дефляционный тренд
С 23 июля по 1 августа снижение ИПЦ (индекса потребительских цен) составило 0.14% г/г против снижения на 0.08% и 0.17% в предыдущие две недели. В годовом выражении инфляция на 31 июля составила 15.3% против 15.9% в июне и 17.1% в мае. На 2022 г. консенсус ЦБ понизил прогноз по инфляции c 17% до 15%.
Продолжение дефляционной тенденции в июле связано крепким рублем и слабым потребительским спросом. В результате после резкого всплеска цен в марте на укреплении доллара и ожидании дефицита цены корректируются, так как люди сдержанно относятся к покупкам, а укрепление рубля позволяет закупать импортный товар дешевле.
В нашем сервисе можно подробнее почитать о том, как все эти факторы сказываются на бизнесе ритейлеров и на кого из игроков стоит делать ставку.
Светлана Дубровина
Senior Analyst
@littlecreator
ЧТО С ДОХОДАМИ И РАСХОДАМИ РОССИЯН
В прошлом месяце мы выпускали заметку о том, как обстоят дела с доходами и расходами населения – давайте посмотрим, как изменилась ситуация.
❗️Потребительский спрос по-прежнему остается слабым
Расходы на продовольствие в июле продолжали расти двухзначными темпами г/г, при этом темпы роста замедлились м/м, что отражает дефляционный тренд. В среднем рост расходов на продовольственные товары в июле составил 15.3% г/г против роста на 17.4% г/г в июне. Инфляция на конец июля в годовом выражении составила 15.3% против 15.9% в июне и 17.1% в мае.
Потребление товаров не первой необходимости по-прежнему остается сдержанным. Расходы на непродовольственные товары в последнюю неделю июля вернулись к отрицательной динамике (-5% г/г против +0.4% г/г в среднем за июль и -2.8% г/г в среднем за июнь). В среднем за июль расходы на бытовую технику и электронику снизились на 19% против снижения на 20% в июне, а на одежду и обувь – на 37% г/г против снижения на 35% г/г в июне.
Расходы на услуги продолжили демонстрировать положительную динамику – в среднем за июль рост составил 13.2% против роста на 13.5% в июне. Здесь стоит отметить, что расходы на услуги в пандемию просели в существенно более значительной степени, чем на товары: рост, который мы видим, по данным Sberindex, показывается к низкой базе прошлого года, когда расходы на услуги еще не восстановились к доковидному уровню.
Посмотрим, что с доходами:
👉🏼По данным Росстата, снижение реальных доходов населения во 2 кв. 2022 г. составило 1.9% против снижения на 1% в 1 кв. 2022 г.
Последние месячные данные за май говорят о снижении реальной зарплаты на 6.1% г/г против снижения на 7.2% г/г в апреле, что сопоставимо с данными 2014-2016 гг. По пенсиям доступны данные за июнь: в номинальном выражении рост составил 16.4% г/г, при этом в реальном выражении (с учетом инфляции) пенсии выросли всего на 0.4% г/г.
👉🏼Основной фактор поддержки динамики доходов во 2 кв. 2022 г. – соц. выплаты, которые показали рост на 20% г/г во 2 кв. 2022 г. (их доля в структуре доходов населения выросла на 0.9 п.п. до 21.2%). При этом оплата труда в номинальном выражении выросла всего на 11% г/г (доля в совокупных доходах снизилась на 1.7 п.п. до 56.5%).
Сохраняется дефляционный тренд
С 23 июля по 1 августа снижение ИПЦ (индекса потребительских цен) составило 0.14% г/г против снижения на 0.08% и 0.17% в предыдущие две недели. В годовом выражении инфляция на 31 июля составила 15.3% против 15.9% в июне и 17.1% в мае. На 2022 г. консенсус ЦБ понизил прогноз по инфляции c 17% до 15%.
Продолжение дефляционной тенденции в июле связано крепким рублем и слабым потребительским спросом. В результате после резкого всплеска цен в марте на укреплении доллара и ожидании дефицита цены корректируются, так как люди сдержанно относятся к покупкам, а укрепление рубля позволяет закупать импортный товар дешевле.
В нашем сервисе можно подробнее почитать о том, как все эти факторы сказываются на бизнесе ритейлеров и на кого из игроков стоит делать ставку.
Светлана Дубровина
Senior Analyst
@littlecreator
👍45🔥18
#мысли_управляющего
#daily
О ЧЕМ ГОВОРИТ BLACK ROCK?
Вчера с коллегой изучали, что пишут большие инвест дома, которые часто являются советниками ФРС, и так или иначе понимают, куда движется ситуация. Мне показался любопытным отчет Black Rock
ссылка на отчет 📌
Вот, что привлекло мое внимание:
1. Больше волатильности. ФРС в ближайшие годы будет в сложной ситуации, когда повышенная инфляция (пока она прямо сильно выше таргета в 2-2.5%) не дает возможности снижать % ставки, чтобы поддержать экономику
Прямо сейчас рынок США в каком-то смысле порадовался, что повышения станут %% более медленными и вообще поставил на рецессию, но если ФРС шагами по 0.25-0.5% доведет ставки до 3-4%, а экономика не рухнет / инфляция останется выше 4%, это будет означать большой и новый негатив для рынков
В такой ситуации люди поймут, что инфляция "липкая", экономический рост около 0%, а ФРС держит повышенные % ставки долги, что негативно для цен всех активов - и акций, и облигаций. Вырастет риск-премия = требуемая доходность.
2. Больше инфляции на годы вперед. Рост зарплат в Китае, деглобализация, торговые войны и санкции, структурный дефицит металлов и энергоносителей из-за быстрого энергоперехода - только часть причин, по которым инфляция окажется структурно выше
Это означает, что нужно на 10-20% портфеля больше держать в акциях. По мере ухудшения экономики, должно быть больше акций развитых рынков (там больше акций со стабильным бизнесом), а как только ФРС сменит фокус на стимулирование экономики - больше вкладывать в сырье и акции развивающихся стран.
Также на фоне трений США-Китай и роста курса $$ к евро и юаню, логично меньше ставить на акции транснациональных корпораций. Их товары и услуги дорожают для жителей НЕ США.
Если уход в рецессию будет медленным, то могут быть интересны высокодоходные облигации (#HYG = YTM 7.7%), т.к. будет мало дефолтов.
3. Ставка на зеленые технологии. Это необязательно солнечные панели, но и скажем медные карьеры для добычи меди для батарей электромобилей, и производители этих батарей. Ставка на новую энергетику и электромобили требует колоссального перевооружения по инфраструктуре
В итоге, пока цены на сырье снижаются, можно ставить на потребителей его - к примеру, производители солнечных панелей мощно выстрелили недавно. Могут быть интересны компании, работающие со вторсырьем или делающие биотопливо из с/х продукции и отходов
А чуть позже нужно ставить на производителей цветных металлов и серебра
В общем, нам с вами нужно понимать, что мультипликаторы оценки акций в США будут структурно ниже, а рост рынка акций США стоит ждать ещё не скоро. Чтобы заработать, нужно искать отдельные имена, например:
- #PYPL и #VISA наращивают свои обороты на инфляции
- #COF выиграет от роста темпов кредитования по кредитным картам до 20%+ г/г
- #NFLX и #DIS по бизнесу более стабильны чем акции сырьевых компаний, люди продолжат им платить даже в кризис
- производители лития для батарей электрокаров типа #LTHM могут быть на замедлении экономики существенно лучше, чем нефтяные компании #XOM
- #META и #PINS сейчас снижают темпы роста доходов, т.к. на переходе в рецессию снижаются рекламные бюджеты
- а по #AAPL стоит изучать вопрос по их продажам в Китае...
Эти и другие соображения мы сейчас учитываем при формировании своей стратегии по рынку США в аналитической подписке IH, где стараемся сделать ставку на 50% long/short акций и 50% покупку ETF на облигации - такой подход сохранится, пока не сменится наш прогноз, а пока мы ждем продолжение снижения S&P.
BIG FIRMS BRACE FOR NEW WORLD ORDER
#daily
О ЧЕМ ГОВОРИТ BLACK ROCK?
Вчера с коллегой изучали, что пишут большие инвест дома, которые часто являются советниками ФРС, и так или иначе понимают, куда движется ситуация. Мне показался любопытным отчет Black Rock
ссылка на отчет 📌
Вот, что привлекло мое внимание:
1. Больше волатильности. ФРС в ближайшие годы будет в сложной ситуации, когда повышенная инфляция (пока она прямо сильно выше таргета в 2-2.5%) не дает возможности снижать % ставки, чтобы поддержать экономику
Прямо сейчас рынок США в каком-то смысле порадовался, что повышения станут %% более медленными и вообще поставил на рецессию, но если ФРС шагами по 0.25-0.5% доведет ставки до 3-4%, а экономика не рухнет / инфляция останется выше 4%, это будет означать большой и новый негатив для рынков
В такой ситуации люди поймут, что инфляция "липкая", экономический рост около 0%, а ФРС держит повышенные % ставки долги, что негативно для цен всех активов - и акций, и облигаций. Вырастет риск-премия = требуемая доходность.
2. Больше инфляции на годы вперед. Рост зарплат в Китае, деглобализация, торговые войны и санкции, структурный дефицит металлов и энергоносителей из-за быстрого энергоперехода - только часть причин, по которым инфляция окажется структурно выше
Это означает, что нужно на 10-20% портфеля больше держать в акциях. По мере ухудшения экономики, должно быть больше акций развитых рынков (там больше акций со стабильным бизнесом), а как только ФРС сменит фокус на стимулирование экономики - больше вкладывать в сырье и акции развивающихся стран.
Также на фоне трений США-Китай и роста курса $$ к евро и юаню, логично меньше ставить на акции транснациональных корпораций. Их товары и услуги дорожают для жителей НЕ США.
Если уход в рецессию будет медленным, то могут быть интересны высокодоходные облигации (#HYG = YTM 7.7%), т.к. будет мало дефолтов.
3. Ставка на зеленые технологии. Это необязательно солнечные панели, но и скажем медные карьеры для добычи меди для батарей электромобилей, и производители этих батарей. Ставка на новую энергетику и электромобили требует колоссального перевооружения по инфраструктуре
В итоге, пока цены на сырье снижаются, можно ставить на потребителей его - к примеру, производители солнечных панелей мощно выстрелили недавно. Могут быть интересны компании, работающие со вторсырьем или делающие биотопливо из с/х продукции и отходов
А чуть позже нужно ставить на производителей цветных металлов и серебра
В общем, нам с вами нужно понимать, что мультипликаторы оценки акций в США будут структурно ниже, а рост рынка акций США стоит ждать ещё не скоро. Чтобы заработать, нужно искать отдельные имена, например:
- #PYPL и #VISA наращивают свои обороты на инфляции
- #COF выиграет от роста темпов кредитования по кредитным картам до 20%+ г/г
- #NFLX и #DIS по бизнесу более стабильны чем акции сырьевых компаний, люди продолжат им платить даже в кризис
- производители лития для батарей электрокаров типа #LTHM могут быть на замедлении экономики существенно лучше, чем нефтяные компании #XOM
- #META и #PINS сейчас снижают темпы роста доходов, т.к. на переходе в рецессию снижаются рекламные бюджеты
- а по #AAPL стоит изучать вопрос по их продажам в Китае...
Эти и другие соображения мы сейчас учитываем при формировании своей стратегии по рынку США в аналитической подписке IH, где стараемся сделать ставку на 50% long/short акций и 50% покупку ETF на облигации - такой подход сохранится, пока не сменится наш прогноз, а пока мы ждем продолжение снижения S&P.
BIG FIRMS BRACE FOR NEW WORLD ORDER
👍57🤔4🔥1
#show
КУДА EBITDA - НОВАЯ РУБРИКА УЖЕ НА YOUTUBE
Друзья, всем привет!
Наш YouTube канал продолжает расти, и мы решили командой не стоять на месте. Поэтому встречайте нашу новое шоу под названием «КУДА EBITDA». Если вдруг вы по названию не поняли, о чем пойдёт речь, то отвечаем: в этой рубрике аналитики Invest Heroes будут разбирать, как устроены бизнесы различных компаний и их перспективы.
В первом выпуске мы решили разобрать компанию Магнит – крупнейший игрок на российском рынке (на акциях которого мы, кстати, уже заработали ~27% в этом году)
В видео вы найдете ответы на такие вопросы,как:
👉🏻А есть ли Магниту куда расти, если у него и так уже тысячи магазинов?
👉🏻Как компания выигрывает за счет своего масштаба?
👉🏻Почему Магнит не гонится за первенством в онлайн-сегменте?
👉🏻Какие преимущества есть у Магнита сейчас перед другими ритейлерами?
👉🏻И самое важное: что с будущими доходами и дивидендами?
Более того: мы рассказали, продолжаем ли держать акции компании в своем портфеле!
Ставьте палец вверх👍🏻 подписывайтесь на канал и задавайте вопросы в комментариях под видео!
КУДА EBITDA - НОВАЯ РУБРИКА УЖЕ НА YOUTUBE
Друзья, всем привет!
Наш YouTube канал продолжает расти, и мы решили командой не стоять на месте. Поэтому встречайте нашу новое шоу под названием «КУДА EBITDA». Если вдруг вы по названию не поняли, о чем пойдёт речь, то отвечаем: в этой рубрике аналитики Invest Heroes будут разбирать, как устроены бизнесы различных компаний и их перспективы.
В первом выпуске мы решили разобрать компанию Магнит – крупнейший игрок на российском рынке (на акциях которого мы, кстати, уже заработали ~27% в этом году)
В видео вы найдете ответы на такие вопросы,как:
👉🏻А есть ли Магниту куда расти, если у него и так уже тысячи магазинов?
👉🏻Как компания выигрывает за счет своего масштаба?
👉🏻Почему Магнит не гонится за первенством в онлайн-сегменте?
👉🏻Какие преимущества есть у Магнита сейчас перед другими ритейлерами?
👉🏻И самое важное: что с будущими доходами и дивидендами?
Более того: мы рассказали, продолжаем ли держать акции компании в своем портфеле!
Ставьте палец вверх👍🏻 подписывайтесь на канал и задавайте вопросы в комментариях под видео!
YouTube
Магнит: есть ли компании, куда расти? Будущие доходы и дивиденды
#магнит #акции
Всем привет! Это новое шоу «КУДА EBITDA», где аналитики Invest Heroes будут рассказывать о компаниях рынка РФ и США. Полный разбор компании на доступном языке для вас!
В этом выпуске Светлана, старший аналитик по рынку РФ, расскажет о Магните…
Всем привет! Это новое шоу «КУДА EBITDA», где аналитики Invest Heroes будут рассказывать о компаниях рынка РФ и США. Полный разбор компании на доступном языке для вас!
В этом выпуске Светлана, старший аналитик по рынку РФ, расскажет о Магните…
🔥63👍53🤔1🤬1
#timestamp
#мысли_управляющего
FOMO СТАЛО НА РЫНКЕ ЗАМЕТНО
Очень интересно:
1) ЦБ не стал допускать пока что на рынок дружественных нерезидентов (только на облигации, что позитивно для акций и также может способствовать ослаблению рубля, если нерезиденты будут продавать)
2) Татнефть показала рынку пример - мол, расконвертируем расписки и тогда платим дивиденды. И моментально выросла
На фоне этого всего появляется ощущение, что вот-вот рынок улетит вверх без тебя)) если ещё и 15 августа расконвертация не уронит рынок, то у многих, кто ждал обвала, вообще сильно начнет припекать, что они ничего не купили, а все выросло...
👉 Это и есть FOMO - fear of missing out (боязнь пропустить рост)
Вполне вероятно, что доллар вырастет, и в долларах (по индексу РТС) наш индекс упадет. Например, в июле рекордный дефицит бюджета РФ = 900+млрд Р и это сигнал, что бюджету уже очень нужен слабый рубль...
В общем, наслаждаемся ростом 👍 - я писал вам об этом раскладе 3 августа
FOMO IS BACK
#мысли_управляющего
FOMO СТАЛО НА РЫНКЕ ЗАМЕТНО
Очень интересно:
1) ЦБ не стал допускать пока что на рынок дружественных нерезидентов (только на облигации, что позитивно для акций и также может способствовать ослаблению рубля, если нерезиденты будут продавать)
2) Татнефть показала рынку пример - мол, расконвертируем расписки и тогда платим дивиденды. И моментально выросла
На фоне этого всего появляется ощущение, что вот-вот рынок улетит вверх без тебя)) если ещё и 15 августа расконвертация не уронит рынок, то у многих, кто ждал обвала, вообще сильно начнет припекать, что они ничего не купили, а все выросло...
👉 Это и есть FOMO - fear of missing out (боязнь пропустить рост)
Вполне вероятно, что доллар вырастет, и в долларах (по индексу РТС) наш индекс упадет. Например, в июле рекордный дефицит бюджета РФ = 900+млрд Р и это сигнал, что бюджету уже очень нужен слабый рубль...
В общем, наслаждаемся ростом 👍 - я писал вам об этом раскладе 3 августа
FOMO IS BACK
Telegram
Invest Heroes
#мысли_управляющего
#daily
ИТОГИ ПОЕЗДКИ НЭНСИ НА ТАЙВАНЬ
Вчера мне не верилось, что США публично позорил Китай этим визитом, но он состоялся. Как итог, Китаю чтобы не растерять репутацию придется отвечать:
- можно усилить взаимодействие с Россией в…
#daily
ИТОГИ ПОЕЗДКИ НЭНСИ НА ТАЙВАНЬ
Вчера мне не верилось, что США публично позорил Китай этим визитом, но он состоялся. Как итог, Китаю чтобы не растерять репутацию придется отвечать:
- можно усилить взаимодействие с Россией в…
👍66🔥1
#US_watch
НАСКОЛЬКО ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫ КОМПАНИИ ИЗ СЕКТОРА БУРЕНИЯ?
Стоимость «черного золота» марок Brent и WTI вот уже более полугода устойчиво находится выше $90 за баррель, что позволяет нефтедобытчикам зарабатывать рекордные прибыли. Мы считаем, что акции нефтяных компаний практически полностью отыграли ралли в нефти.
Однако мы думаем, что нефтесервисные компании перехватят свою альфу от добытчиков, так как это ставка на долгосрочный тренд. Несмотря на то, что мировая экономика может спуститься в рецессию в 4 кв. 2022 г. – 1 кв. 2023 г., а стоимость нефти, по нашим прогнозам, опустится до $77, это все еще выше точки безубыточности нефтедобытчиков. В связи с этим мы решили разобраться, что ожидать от нефтесервисной отрасли и на кого можно сделать ставку.
В статье мы расскажем, что:
👉 на пороге рецессия, однако цена на нефть не снизится сильно;
👉 точка безубыточности нефтедобытчиков позволяет не сокращать капексы;
👉 есть компании, на кого можно обратить внимание;
ПОСТ
Курапов Андрей
Senior Analyst
@RMorty
НАСКОЛЬКО ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫ КОМПАНИИ ИЗ СЕКТОРА БУРЕНИЯ?
Стоимость «черного золота» марок Brent и WTI вот уже более полугода устойчиво находится выше $90 за баррель, что позволяет нефтедобытчикам зарабатывать рекордные прибыли. Мы считаем, что акции нефтяных компаний практически полностью отыграли ралли в нефти.
Однако мы думаем, что нефтесервисные компании перехватят свою альфу от добытчиков, так как это ставка на долгосрочный тренд. Несмотря на то, что мировая экономика может спуститься в рецессию в 4 кв. 2022 г. – 1 кв. 2023 г., а стоимость нефти, по нашим прогнозам, опустится до $77, это все еще выше точки безубыточности нефтедобытчиков. В связи с этим мы решили разобраться, что ожидать от нефтесервисной отрасли и на кого можно сделать ставку.
В статье мы расскажем, что:
👉 на пороге рецессия, однако цена на нефть не снизится сильно;
👉 точка безубыточности нефтедобытчиков позволяет не сокращать капексы;
👉 есть компании, на кого можно обратить внимание;
ПОСТ
Курапов Андрей
Senior Analyst
@RMorty
👍35🔥1
#show
«ВОТ ТАКИЕ ПИРОГИ» – СВЕЖИЙ ВЫПУСК УЖЕ НА YOUTUBE
Друзья, на этой неделе рынок нас порадовал ростом, за что ему спасибо👍 Главной темой рынка были нерезиденты и расконвертация расписок, а также отчетности (#RUAL, #RASP, #TATN).
1) В сегодняшнем выпуске мы поговорим про то, что тут поменялось с нерезидентами, и почему эти новости сулят укрепление валюты.
2) Также из рынка сильно выделились 4 бумаги - #POLY, #SPBE, #POSI и #RASP (три из них были в нашем портфеле). Нам удалось на этом заработать, поэтому за последнюю неделю наш портфель дал +4.5% (+26.5% с начала года) - в новом выпуске «Пирогов», мы расскажем чем вызван такой рост, и стоит ли ждать его продолжения.
Пока мы с осторожным оптимизмом продолжаем готовиться к 15 августа, когда часть акций принудительно расконвертируют - очевидно, их начнут продавать, но у рынка было 100500 возможностей к этому подготовиться.
3) На этой неделе мы уже писали пост, про то, куда рекомендуют инвестировать так называемые большие киты, и в этом выпуске мы рассказали о том, что говорит Bridgewater - хедж-фонд, основанный Реем Далио.
4) И четвертая тема выпуска - это бюджет. В июне-июле его показатели показали ухудшение, и это дает нам кое какие подсказки.
Важно❗️Специально для наших подписчиков мы проведём прямой эфир с представителями компании Positive Technologies уже во вторник! 16 августа в 19:00 ждём вас на прямом эфире - https://youtu.be/R4ejlMBR7QY
✍️ Смотрите выпуск, ставьте палец вверх и пишите свои комментарии под видео! За самый оригинальный комментарий по итогам голосования команды IH мы подарим победителю кружку ☕️ с цитатой, которую выбрал один из членов команды IH - всего их более 10 видов:)
«ВОТ ТАКИЕ ПИРОГИ» – СВЕЖИЙ ВЫПУСК УЖЕ НА YOUTUBE
Друзья, на этой неделе рынок нас порадовал ростом, за что ему спасибо👍 Главной темой рынка были нерезиденты и расконвертация расписок, а также отчетности (#RUAL, #RASP, #TATN).
1) В сегодняшнем выпуске мы поговорим про то, что тут поменялось с нерезидентами, и почему эти новости сулят укрепление валюты.
2) Также из рынка сильно выделились 4 бумаги - #POLY, #SPBE, #POSI и #RASP (три из них были в нашем портфеле). Нам удалось на этом заработать, поэтому за последнюю неделю наш портфель дал +4.5% (+26.5% с начала года) - в новом выпуске «Пирогов», мы расскажем чем вызван такой рост, и стоит ли ждать его продолжения.
Пока мы с осторожным оптимизмом продолжаем готовиться к 15 августа, когда часть акций принудительно расконвертируют - очевидно, их начнут продавать, но у рынка было 100500 возможностей к этому подготовиться.
3) На этой неделе мы уже писали пост, про то, куда рекомендуют инвестировать так называемые большие киты, и в этом выпуске мы рассказали о том, что говорит Bridgewater - хедж-фонд, основанный Реем Далио.
4) И четвертая тема выпуска - это бюджет. В июне-июле его показатели показали ухудшение, и это дает нам кое какие подсказки.
Важно❗️Специально для наших подписчиков мы проведём прямой эфир с представителями компании Positive Technologies уже во вторник! 16 августа в 19:00 ждём вас на прямом эфире - https://youtu.be/R4ejlMBR7QY
✍️ Смотрите выпуск, ставьте палец вверх и пишите свои комментарии под видео! За самый оригинальный комментарий по итогам голосования команды IH мы подарим победителю кружку ☕️ с цитатой, которую выбрал один из членов команды IH - всего их более 10 видов:)
YouTube
Рост российских акций #POLY, #SPBE, #POSI и #RASP , новости про нерезидентов, укрепление валюты
Друзья, в этот вторник, 16 августа, мы проведем прямой эфир с представителями компании Positive Technologies - задавайте свои интересующие вопросы, а мы во вторник ответим на них вместе с нашими гостями https://youtu.be/R4ejlMBR7QY
Хотите видеть наши идеи…
Хотите видеть наши идеи…
👍83🔥1
ПРЯМОЙ ЭФИР С POSITIVE TECHNOLOGIES
Друзья, 16 августа в 19:00 мы проведем прямой эфир с представителями компании Positive Technologies - Максимом Пустовым, управляющим директором, и Юрием Мариничевым, директором по связям с инвесторами.
Positive Technologies – качественный актив роста. Мы ждем, что в ближайшие годы компания сможет расти по выручке в среднем на 45%+ ежегодно.
Positive Technologies выигрывает от ухода иностранных вендоров, в результате чего высвободившийся целевой рынок кибербезопасности, по оценкам компании, составит 60 млрд руб. Компания в течение 2-3 лет планирует занять больше трети этого рынка.
На эфире мы поговорим о перспективах компании и в том числе обсудим:
👉🏻 Как устроен бизнес компании?
👉🏻 Как обстоят дела с захватом рынка?
👉🏻Как оценивают текущую конкуренцию в РФ в рамках ключевой борьбы с основными игроками?
👉🏻Какой план развития на международном рынке: только СНГ или планируют выходить на рынок Азии?
👉🏻Запустили ли метапродукты (потенциальный сильный драйвер для выручки), если нет, то когда планируется запуск?
Эфир будут вести:
👉🏻Сергей Пирогов, CEO Invest Heroes
👉🏻Дмитрий Новичков, Старший аналитик по рынку США Invest Heroes (эксперт по рынку кибербезопасности)
Эфир будет доступен по ссылке: https://youtu.be/R4ejlMBR7QY
Если у вас есть вопросы к представителям Positive Technologies, оставляйте их в комментариях по ссылке, и мы зададим их на эфире 👌
Друзья, 16 августа в 19:00 мы проведем прямой эфир с представителями компании Positive Technologies - Максимом Пустовым, управляющим директором, и Юрием Мариничевым, директором по связям с инвесторами.
Positive Technologies – качественный актив роста. Мы ждем, что в ближайшие годы компания сможет расти по выручке в среднем на 45%+ ежегодно.
Positive Technologies выигрывает от ухода иностранных вендоров, в результате чего высвободившийся целевой рынок кибербезопасности, по оценкам компании, составит 60 млрд руб. Компания в течение 2-3 лет планирует занять больше трети этого рынка.
На эфире мы поговорим о перспективах компании и в том числе обсудим:
👉🏻 Как устроен бизнес компании?
👉🏻 Как обстоят дела с захватом рынка?
👉🏻Как оценивают текущую конкуренцию в РФ в рамках ключевой борьбы с основными игроками?
👉🏻Какой план развития на международном рынке: только СНГ или планируют выходить на рынок Азии?
👉🏻Запустили ли метапродукты (потенциальный сильный драйвер для выручки), если нет, то когда планируется запуск?
Эфир будут вести:
👉🏻Сергей Пирогов, CEO Invest Heroes
👉🏻Дмитрий Новичков, Старший аналитик по рынку США Invest Heroes (эксперт по рынку кибербезопасности)
Эфир будет доступен по ссылке: https://youtu.be/R4ejlMBR7QY
Если у вас есть вопросы к представителям Positive Technologies, оставляйте их в комментариях по ссылке, и мы зададим их на эфире 👌
🔥36👍27
#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: 4.80%
> Henry Ford: -0.85%
> Iron Arny: 0.29%
> Индекс Мосбиржи: 4.53%
> Индекс S&P500: 3.26%
Описание:
👉Портфель IJ:
Портфель на этой неделе подрос чуть больше рынка +4.8% vs рынок +4.5%. Мы продолжаем позиционироваться в лонг, готовы дале набирать лонг вплоть до 120-125% капитала.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
👉Портфель Henry Ford:
Наш портфель был позиционирован как long/short и на этой неделе не показывал роста вслед за рынком, а снизился на 0.85%. Мы продолжаем ожидать переход рынка акций к снижению, поэтому оцениваем ход событий как нормальную волатильность
👉Портфель Iron Arny:
Мы продали ОФЗ на новостях о том, что с понедельника к торгам допускают нерезидентов из дружественных стран.
Рынок корпоративных облигаций может быть под давлением тоже, на фоне потенциальных продаж в госбумагах.
Открыли арбитраж во фьючерсах на юань.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: 4.80%
> Henry Ford: -0.85%
> Iron Arny: 0.29%
> Индекс Мосбиржи: 4.53%
> Индекс S&P500: 3.26%
Описание:
👉Портфель IJ:
Портфель на этой неделе подрос чуть больше рынка +4.8% vs рынок +4.5%. Мы продолжаем позиционироваться в лонг, готовы дале набирать лонг вплоть до 120-125% капитала.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
👉Портфель Henry Ford:
Наш портфель был позиционирован как long/short и на этой неделе не показывал роста вслед за рынком, а снизился на 0.85%. Мы продолжаем ожидать переход рынка акций к снижению, поэтому оцениваем ход событий как нормальную волатильность
👉Портфель Iron Arny:
Мы продали ОФЗ на новостях о том, что с понедельника к торгам допускают нерезидентов из дружественных стран.
Рынок корпоративных облигаций может быть под давлением тоже, на фоне потенциальных продаж в госбумагах.
Открыли арбитраж во фьючерсах на юань.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
👍36🤯3🤬2
#daily
#мысли_управляющего
НОРМ. ВСЕ НОРМ
Как мы видим, на рынках акций продолжается неторопливое копошение:
- в США заговорили о том, что может и не быть нового снижения (мы в это слабо верим) на фоне снижение инфляции
- в России все расконвертации и другие плюшки с нерезидентами пока не убивают рынок, и он нормально растет. Растет большинство бумаг. Примечательно, что по автоматической расконвертации все ещё и не началось, а займет 2-3 недели
В сложившихся условиях инвесторам стоит обратить внимание на микро - т..е не судьбы рынков, а результаты и оценки отдельных компаний. Вот, что зацепило мой взгляд:
1) Apple (#AAPL) очень переоценен: компания торгуется по EV/EBITDA > 18.5x при том, что темп роста доходов компании по прогнозам не превысит 6-10% в год в ближайшие годы
2) у ЛУКОЙЛ (#LKOH) FCF yield такой мощный (25-30% FTM), что это может быть супер дивфишка. Несмотря на все обстоятельства (крепкий рубль, дисконт к нефти)
3) отчитывается Позитив #POSI - и было такое ралли перед этим событием, что почти выполнена наша актуальная целевая цена = 1350Р за акцию. Будем ее пересматривать по итогам отчетности и общения с компанией завтра
4) Мосбиржа #MOEX забыта инвесторами, хотя по нашим прогнозам EV/EBITDA биржи даже с учетом падения оборотов = 2.2-2.7х в 2022-2023 годах
5) Распадская, РУСАЛ отчитываются неожиданно хуже: по промышленным компаниям виден мощный непредвиденный рост издержек. Возможно, что будут такие же проблемы и с Мечелом
Т.к. скоро налоговый период, а торговый баланс сохранил профицит, неопределенной остается судьба рубля... хотя судя по всему отток капитала перекрывает избыток экспортной выручки. Поэтому судьба доллара до конца августа остается для меня котом в мешке😇 - пытаюсь разобрать эту ситуацию.
В общем, нет идей - пойдем с бубей) будем играть от фундаментала и не давить на газ в пол, пока нет ясности по доллару и продолжает проливаться нефть) Ранее мы хорошо заработали, и теперь самое время присмотреться к свежим трендам
MACRO CHANGES - SO, FOCUS ON MICRO AND VALUATIONS
#мысли_управляющего
НОРМ. ВСЕ НОРМ
Как мы видим, на рынках акций продолжается неторопливое копошение:
- в США заговорили о том, что может и не быть нового снижения (мы в это слабо верим) на фоне снижение инфляции
- в России все расконвертации и другие плюшки с нерезидентами пока не убивают рынок, и он нормально растет. Растет большинство бумаг. Примечательно, что по автоматической расконвертации все ещё и не началось, а займет 2-3 недели
В сложившихся условиях инвесторам стоит обратить внимание на микро - т..е не судьбы рынков, а результаты и оценки отдельных компаний. Вот, что зацепило мой взгляд:
1) Apple (#AAPL) очень переоценен: компания торгуется по EV/EBITDA > 18.5x при том, что темп роста доходов компании по прогнозам не превысит 6-10% в год в ближайшие годы
2) у ЛУКОЙЛ (#LKOH) FCF yield такой мощный (25-30% FTM), что это может быть супер дивфишка. Несмотря на все обстоятельства (крепкий рубль, дисконт к нефти)
3) отчитывается Позитив #POSI - и было такое ралли перед этим событием, что почти выполнена наша актуальная целевая цена = 1350Р за акцию. Будем ее пересматривать по итогам отчетности и общения с компанией завтра
4) Мосбиржа #MOEX забыта инвесторами, хотя по нашим прогнозам EV/EBITDA биржи даже с учетом падения оборотов = 2.2-2.7х в 2022-2023 годах
5) Распадская, РУСАЛ отчитываются неожиданно хуже: по промышленным компаниям виден мощный непредвиденный рост издержек. Возможно, что будут такие же проблемы и с Мечелом
Т.к. скоро налоговый период, а торговый баланс сохранил профицит, неопределенной остается судьба рубля... хотя судя по всему отток капитала перекрывает избыток экспортной выручки. Поэтому судьба доллара до конца августа остается для меня котом в мешке😇 - пытаюсь разобрать эту ситуацию.
В общем, нет идей - пойдем с бубей) будем играть от фундаментала и не давить на газ в пол, пока нет ясности по доллару и продолжает проливаться нефть) Ранее мы хорошо заработали, и теперь самое время присмотреться к свежим трендам
MACRO CHANGES - SO, FOCUS ON MICRO AND VALUATIONS
👍76🔥3
#недвижимость
ПЕРВИЧКА, ИПОТЕКА – ЧТО ПРОИСХОДИТ?
Рынок ипотечного кредитования оживает на фоне снижения ставок по ипотеке. Давайте разберем, как это отразится на рынке первичного жилья, и насколько устойчив этот тренд.
Выдача жилищных кредитов восстанавливается
Динамика выдачи ипотечных кредитов за последние месяцы наращивает темпы. По данным июля общий объем выдачи вырос на 81% м/м, но упал на 54% г/г. Локальное восстановление выдачи после весеннего падения главным образом вызвано снижением ставки по льготной ипотеке с 9% до 7%.
Льготная ипотека позволяет спросу оставаться на должном уровне
На фоне снижения льготной ставки и за счет различных программ субсидирования банками, средняя ставка по рынку снизилась до рекордных 3.74%. Такие привлекательные ставки позволяют удерживать спрос на рынке первичного жилья, а на первое июля объем выдачи ипотеки на рынке первичного жилья и во все снизился лишь на 14% к среднему объему за рекордный 2021 год.
Доля ипотечных сделок за 1П2022 у отчитывающихся девелоперов ЛСР выросла до 75% (+7 п.п.), у Самолета - осталась на уровне прошлого года (снижение <1%). Логично, что ипотека – ключевой драйвер спроса на первичную недвижимость. Но именно льготная ипотека позволила весеннему падению быть не таким критичным – доля льготной ипотеки (включает “льготную на новостройки”, “семейную” и др.) выросла с февральских 29% до 72% в мае. В динамике присутствуют факторы сезонности, однако в нестабильные времена текущая динамика по месяцам показательней.
Готовится пакет мер поддержки спроса
По сообщению пресс-службы президента, Владимир Путин поручил правительству подготовить пакет мер для поддержки ипотечного кредитования, чтобы обеспечить в 2022 г. номинальный прирост ипотечного портфеля не ниже уровня 2021 года (28% г/г).
Чтобы обеспечить необходимый объем выдачи, потребуется почти в 2 раза больше ипотечных кредитов во 2П 2022, чем за 1П2022. Для этого необходимы меры по стимулированию, где одной из самых очевидных может стать снижение льготной ставки до более низкого уровня, к примеру с 7% до 6%. Это позволит привлечь дополнительный спрос на первичный рынок жилья.
Возможен переток средств с депозитов
После резкого повышения ставки с 9.5% до 20% и массового оттока средств с банковских вкладов, финансовые организации стали предлагать вклады по привлекательным ставкам до 20.5%. Часть этих вкладов (на 3-6 месяцев) уже подходят концу, поэтому люди могут задуматься о покупке жилья или же рассмотреть недвижимость как инвестицию.
Факторы против роста спроса на жилье
Одним из ключевых негативных факторов для спроса на недвижимость является ухудшение экономической ситуации в стране, что главным образом выражено в падении реальных доходов населения и ВВП. Прогноз регулятора хоть и был пересмотрен в положительную сторону для 2022 г., но по некоторым показателям был снижен для 2023 г. Это означает, что пик кризиса еще впереди и будет сложно удержать спрос на недвижимость на должном уровне в течение следующих 12 месяцев.
В нашей аналитике мы взвешиваем все факторы за и против роста цен на рынке первичной недвижимости, а также оцениваем, как они скажутся на ключевых девелоперах РФ.
ПЕРВИЧКА, ИПОТЕКА – ЧТО ПРОИСХОДИТ?
Рынок ипотечного кредитования оживает на фоне снижения ставок по ипотеке. Давайте разберем, как это отразится на рынке первичного жилья, и насколько устойчив этот тренд.
Выдача жилищных кредитов восстанавливается
Динамика выдачи ипотечных кредитов за последние месяцы наращивает темпы. По данным июля общий объем выдачи вырос на 81% м/м, но упал на 54% г/г. Локальное восстановление выдачи после весеннего падения главным образом вызвано снижением ставки по льготной ипотеке с 9% до 7%.
Льготная ипотека позволяет спросу оставаться на должном уровне
На фоне снижения льготной ставки и за счет различных программ субсидирования банками, средняя ставка по рынку снизилась до рекордных 3.74%. Такие привлекательные ставки позволяют удерживать спрос на рынке первичного жилья, а на первое июля объем выдачи ипотеки на рынке первичного жилья и во все снизился лишь на 14% к среднему объему за рекордный 2021 год.
Доля ипотечных сделок за 1П2022 у отчитывающихся девелоперов ЛСР выросла до 75% (+7 п.п.), у Самолета - осталась на уровне прошлого года (снижение <1%). Логично, что ипотека – ключевой драйвер спроса на первичную недвижимость. Но именно льготная ипотека позволила весеннему падению быть не таким критичным – доля льготной ипотеки (включает “льготную на новостройки”, “семейную” и др.) выросла с февральских 29% до 72% в мае. В динамике присутствуют факторы сезонности, однако в нестабильные времена текущая динамика по месяцам показательней.
Готовится пакет мер поддержки спроса
По сообщению пресс-службы президента, Владимир Путин поручил правительству подготовить пакет мер для поддержки ипотечного кредитования, чтобы обеспечить в 2022 г. номинальный прирост ипотечного портфеля не ниже уровня 2021 года (28% г/г).
Чтобы обеспечить необходимый объем выдачи, потребуется почти в 2 раза больше ипотечных кредитов во 2П 2022, чем за 1П2022. Для этого необходимы меры по стимулированию, где одной из самых очевидных может стать снижение льготной ставки до более низкого уровня, к примеру с 7% до 6%. Это позволит привлечь дополнительный спрос на первичный рынок жилья.
Возможен переток средств с депозитов
После резкого повышения ставки с 9.5% до 20% и массового оттока средств с банковских вкладов, финансовые организации стали предлагать вклады по привлекательным ставкам до 20.5%. Часть этих вкладов (на 3-6 месяцев) уже подходят концу, поэтому люди могут задуматься о покупке жилья или же рассмотреть недвижимость как инвестицию.
Факторы против роста спроса на жилье
Одним из ключевых негативных факторов для спроса на недвижимость является ухудшение экономической ситуации в стране, что главным образом выражено в падении реальных доходов населения и ВВП. Прогноз регулятора хоть и был пересмотрен в положительную сторону для 2022 г., но по некоторым показателям был снижен для 2023 г. Это означает, что пик кризиса еще впереди и будет сложно удержать спрос на недвижимость на должном уровне в течение следующих 12 месяцев.
В нашей аналитике мы взвешиваем все факторы за и против роста цен на рынке первичной недвижимости, а также оцениваем, как они скажутся на ключевых девелоперах РФ.
👍53🔥22🤔6🤯1🤬1
Invest Heroes
#timestamp #мысли_управляющего FOMO СТАЛО НА РЫНКЕ ЗАМЕТНО Очень интересно: 1) ЦБ не стал допускать пока что на рынок дружественных нерезидентов (только на облигации, что позитивно для акций и также может способствовать ослаблению рубля, если нерезиденты…
#timestamp
#мысли_управляющего
Как видите:
1) FOMO is back - люди снова боятся опоздать на поезд роста
2) Мы опасались навеса, но недавние новости его отложили на 3-4 недели, поэтому есть повод расти
3) Market climbs the wall of worry - большой продажи не случилось пока народ боится начался рост (к моменту расконвертации рынок думаю упрыгает вверх на 5-10% в рублях)
Есть чему порадоваться. Думаю, главная идея в рынке сейчас - это отчетности и дивиденды. Ряд компаний все ещё платит промежуточные (например, Роснефть и Газпромнефть, Новатэк). А ряд может возобновить выплаты (Лукойл, Магнит) или круто отчитаться (Сбер).
EVENTUALLY THINGS GET BETTER 👍
#мысли_управляющего
Как видите:
1) FOMO is back - люди снова боятся опоздать на поезд роста
2) Мы опасались навеса, но недавние новости его отложили на 3-4 недели, поэтому есть повод расти
3) Market climbs the wall of worry - большой продажи не случилось пока народ боится начался рост (к моменту расконвертации рынок думаю упрыгает вверх на 5-10% в рублях)
Есть чему порадоваться. Думаю, главная идея в рынке сейчас - это отчетности и дивиденды. Ряд компаний все ещё платит промежуточные (например, Роснефть и Газпромнефть, Новатэк). А ряд может возобновить выплаты (Лукойл, Магнит) или круто отчитаться (Сбер).
EVENTUALLY THINGS GET BETTER 👍
Telegram
Invest Heroes
#timestamp
#мысли_управляющего
FOMO СТАЛО НА РЫНКЕ ЗАМЕТНО
Очень интересно:
1) ЦБ не стал допускать пока что на рынок дружественных нерезидентов (только на облигации, что позитивно для акций и также может способствовать ослаблению рубля, если нерезиденты…
#мысли_управляющего
FOMO СТАЛО НА РЫНКЕ ЗАМЕТНО
Очень интересно:
1) ЦБ не стал допускать пока что на рынок дружественных нерезидентов (только на облигации, что позитивно для акций и также может способствовать ослаблению рубля, если нерезиденты…
👍31🤬2🔥1🤯1
#US_watch
ЧТО ДЕЛАЮТ ИНСАЙДЕРЫ В США. СТОИТ ЛИ СЛЕДОВАТЬ?
Инсайдеры — это обобщенное понятие людей, имеющих первостепенный доступ к непубличной информации, связанной с эмитентом ценных бумаг. Инсайдерами могут выступать топ-менеджеры компаний, члены совета директоров, председатели совета директоров, а также инвесторы, доля владения ценными бумаги которых превышает 10%.
Такие люди имеют более ранний доступ к ценной финансовой информации, чем другой круг людей, поэтому мы решили разобраться, стоит ли брать на вооружение ускорение или замедление объема продаж инсайдерами акций компаний в качестве опережающего сигнала для розничных инвесторов?
В прошлом не наблюдалась корреляция между продажами инсайдеров и движениями рынка
👉 По данным аналитического сервиса Whalewisdome, отношение объема недельных продаж инсайдерами к недельным покупкам стабильно превышает 1 и находится в так называемой буферной зоне (зона между бычьей зоной и медвежьей зоной). Явный переход показателя из нейтральной зоны в зеленую или красную зону на практике лишь несколько раз показывал свою эффективность (в 2008, 2010, 2012 и 2020 годах)
👉 В 2020-2021 гг., по данным Open Insider, нетто-продажи акций компаний инсайдерами превышают покупки ценных бумаг практически в 4-5 раз, что является абсолютным максимумом за последние 12 лет, однако сейчас инсайдеры замедлили в продажи в 2 раза и нарастили покупки с июля 2022 г.
Практически во всех отраслях экономики инсайдеры нарастили покупки
👉 Согласно данным аналитического портала Fintel, инсайдеры нарастили покупку акций до локального максимума практически во всех отраслях: от энергетики до здравоохранения. В разрезе отраслей прослеживается динамика ранней покупки/продажи перед последующей роста/коррекцией отрасли в целом.
👉 Симметричность картины, возможно, свидетельствует о том, что инсайдеры уверены в перспективе отраслей и в потенциальном нащупывании дна после коррекции 2022 года. Это может указывать на возможное продолжение роста в динамике ценных бумаг в ближайшем будущем, несмотря на опасения рецессии. Однако мы считаем, что рынок оценен все еще дорого (P/E FWD 17.5 против 10-летнего среднего 17).
👉 В свою очередь мы видим, что Bridgewater, Appaloosa и другие фонды уже начинают собирать технологические компании с растущим бизнесом, что сигнализирует, возможно, о начале тренда перетока капитала в качественные технологические компании по мере все большего замедления экономики и замедления инфляции.
ИТОГ:
Мы считаем, что несмотря на наращивание покупок инсайдерами, делать большие покупки в портфель пока рано, так как рынок оценен по P/E FWD все еще дорого. Однако думаем, что уже пора присматриваться к качественным бизнесам для покупок акций в долгосрок на момент восстановления экономики США после наступления рецессии. Присоединяйтесь!
Курапов Андрей
Senior Analyst
@RMorty
ЧТО ДЕЛАЮТ ИНСАЙДЕРЫ В США. СТОИТ ЛИ СЛЕДОВАТЬ?
Инсайдеры — это обобщенное понятие людей, имеющих первостепенный доступ к непубличной информации, связанной с эмитентом ценных бумаг. Инсайдерами могут выступать топ-менеджеры компаний, члены совета директоров, председатели совета директоров, а также инвесторы, доля владения ценными бумаги которых превышает 10%.
Такие люди имеют более ранний доступ к ценной финансовой информации, чем другой круг людей, поэтому мы решили разобраться, стоит ли брать на вооружение ускорение или замедление объема продаж инсайдерами акций компаний в качестве опережающего сигнала для розничных инвесторов?
В прошлом не наблюдалась корреляция между продажами инсайдеров и движениями рынка
👉 По данным аналитического сервиса Whalewisdome, отношение объема недельных продаж инсайдерами к недельным покупкам стабильно превышает 1 и находится в так называемой буферной зоне (зона между бычьей зоной и медвежьей зоной). Явный переход показателя из нейтральной зоны в зеленую или красную зону на практике лишь несколько раз показывал свою эффективность (в 2008, 2010, 2012 и 2020 годах)
👉 В 2020-2021 гг., по данным Open Insider, нетто-продажи акций компаний инсайдерами превышают покупки ценных бумаг практически в 4-5 раз, что является абсолютным максимумом за последние 12 лет, однако сейчас инсайдеры замедлили в продажи в 2 раза и нарастили покупки с июля 2022 г.
Практически во всех отраслях экономики инсайдеры нарастили покупки
👉 Согласно данным аналитического портала Fintel, инсайдеры нарастили покупку акций до локального максимума практически во всех отраслях: от энергетики до здравоохранения. В разрезе отраслей прослеживается динамика ранней покупки/продажи перед последующей роста/коррекцией отрасли в целом.
👉 Симметричность картины, возможно, свидетельствует о том, что инсайдеры уверены в перспективе отраслей и в потенциальном нащупывании дна после коррекции 2022 года. Это может указывать на возможное продолжение роста в динамике ценных бумаг в ближайшем будущем, несмотря на опасения рецессии. Однако мы считаем, что рынок оценен все еще дорого (P/E FWD 17.5 против 10-летнего среднего 17).
👉 В свою очередь мы видим, что Bridgewater, Appaloosa и другие фонды уже начинают собирать технологические компании с растущим бизнесом, что сигнализирует, возможно, о начале тренда перетока капитала в качественные технологические компании по мере все большего замедления экономики и замедления инфляции.
ИТОГ:
Мы считаем, что несмотря на наращивание покупок инсайдерами, делать большие покупки в портфель пока рано, так как рынок оценен по P/E FWD все еще дорого. Однако думаем, что уже пора присматриваться к качественным бизнесам для покупок акций в долгосрок на момент восстановления экономики США после наступления рецессии. Присоединяйтесь!
Курапов Андрей
Senior Analyst
@RMorty
👍53🔥1
ПРЯМОЙ ЭФИР С POSITIVE TECHNOLOGIES
Через 45 минут начнётся наш прямой эфир с представителями компании Positive Technologies.
Акции Позитива #POSI выросли на 35-40% за последний месяц, и инвесторам нужно понять где баланс между ценой и ростом выручки на 78% в 1П 2022
На сегодняшнем эфире мы поможем вам разобраться в том, что ждать от акций Позитива в краткосрочной и долгосрочной перспективе
Выдержать высокую планку непросто, так что мы приготовили острые вопросы😇
Присоединяйтесь по ссылке: https://youtu.be/R4ejlMBR7QY
Через 45 минут начнётся наш прямой эфир с представителями компании Positive Technologies.
Акции Позитива #POSI выросли на 35-40% за последний месяц, и инвесторам нужно понять где баланс между ценой и ростом выручки на 78% в 1П 2022
На сегодняшнем эфире мы поможем вам разобраться в том, что ждать от акций Позитива в краткосрочной и долгосрочной перспективе
Выдержать высокую планку непросто, так что мы приготовили острые вопросы😇
Присоединяйтесь по ссылке: https://youtu.be/R4ejlMBR7QY
YouTube
Прямой эфир с представителями компании Positive Technologies
#PositiveTechnologies #акции #инвестиции
Друзья, мы провели прямой эфир с компанией Positive Technologies. Не забудьте поддержать нас и поставить палец вверх!
Positive Technologies – качественный актив роста. Мы ждем, что в ближайшие годы компания сможет…
Друзья, мы провели прямой эфир с компанией Positive Technologies. Не забудьте поддержать нас и поставить палец вверх!
Positive Technologies – качественный актив роста. Мы ждем, что в ближайшие годы компания сможет…
👍48🔥9🤬1
#газ #GAZP
ЧТО БУДЕТ С ЦЕНАМИ НА ГАЗ В ЕВРОПЕ
Цены на газ в Европе выросли с $1000/тыс. куб. м в начале июня до $2600/тыс. куб. м на 17 августа. Рост цен связан со снижением поставок Газпрома, а также жаркой погодой летом. Вчера (16 августа) Газпром сообщил, что по его прогнозу цена на газ в Европе может превысить $4000/тыс. куб. м этой зимой. Ранее исторический максимум был достигнут в марте – $3800/тыс. куб. м.
В июле Газпром резко сократил поставки газа в Европу. А Евросоюз решил с августа сократить потребление газа на 15% (на 45 млрд м3/год) в отопительном сезоне 2022-2023 гг. Рассмотрим, что это значит для рынка газа в Европе.
Газпром снизил поставки газа в Европу почти на 60%
В июле Газпром поставил в дальнее зарубежье на 58% меньше газа, чем в июле прошлого года. За 2 полугодие Газпром может поставить на 46-50 млрд куб м (или на 54-59%) меньше газа в Европу, чем во 2П 2021 г., если не получит турбину Siemens из ремонта (это турбина для Северного потока, которая находится в Германии).
Европа может компенсировать снижение поставок за счет СПГ из США и снижения потребления
На 14 августа подземные хранилища газа (ПХГ) в ЕС были заполнены на 75%. Если темпы закачки сохранятся, ЕС успеет заполнить хранилища на 80% к сентябрю, а на 90% — к октябрю (т. е. к началу отопительного сезона). В прошлом году уровень заполненности ПХГ Европы в октябре был около 70%. Это на 16 п.п. ниже среднего уровня за последние 5 лет.
В прошлом году газовые хранилища были недозаполнены из-за того, что американский СПГ направлялся в Азию, а газ из России поставлялся в ограниченных объемах по заранее заключенным контрактам. При этом США в этом году могут экспортировать в Европу примерно на 45 млрд куб. м. больше СПГ, чем в 2021 г., если экспорт продолжится теми же темпами.
Цены на газ будут оставаться высокими из-за ограниченного предложения
ЕС может во второй половине года компенсировать снижение поставок Газпрома, если сократит потребление газа на 15% и США продолжат поставлять СПГ теми же темпами. При этом сегодня Bloomberg сообщил, что, если Газпром прекратит поставки, запасов газа в Германии даже на уровне 95% мощности хранилищ зимой хватит только на 2 месяца.
Вероятно, во время отопительного сезона цены на газ в Европе будут оставаться на высоком уровне из-за ограниченного импорта из России и более высоких цен на СПГ из США.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
ЧТО БУДЕТ С ЦЕНАМИ НА ГАЗ В ЕВРОПЕ
Цены на газ в Европе выросли с $1000/тыс. куб. м в начале июня до $2600/тыс. куб. м на 17 августа. Рост цен связан со снижением поставок Газпрома, а также жаркой погодой летом. Вчера (16 августа) Газпром сообщил, что по его прогнозу цена на газ в Европе может превысить $4000/тыс. куб. м этой зимой. Ранее исторический максимум был достигнут в марте – $3800/тыс. куб. м.
В июле Газпром резко сократил поставки газа в Европу. А Евросоюз решил с августа сократить потребление газа на 15% (на 45 млрд м3/год) в отопительном сезоне 2022-2023 гг. Рассмотрим, что это значит для рынка газа в Европе.
Газпром снизил поставки газа в Европу почти на 60%
В июле Газпром поставил в дальнее зарубежье на 58% меньше газа, чем в июле прошлого года. За 2 полугодие Газпром может поставить на 46-50 млрд куб м (или на 54-59%) меньше газа в Европу, чем во 2П 2021 г., если не получит турбину Siemens из ремонта (это турбина для Северного потока, которая находится в Германии).
Европа может компенсировать снижение поставок за счет СПГ из США и снижения потребления
На 14 августа подземные хранилища газа (ПХГ) в ЕС были заполнены на 75%. Если темпы закачки сохранятся, ЕС успеет заполнить хранилища на 80% к сентябрю, а на 90% — к октябрю (т. е. к началу отопительного сезона). В прошлом году уровень заполненности ПХГ Европы в октябре был около 70%. Это на 16 п.п. ниже среднего уровня за последние 5 лет.
В прошлом году газовые хранилища были недозаполнены из-за того, что американский СПГ направлялся в Азию, а газ из России поставлялся в ограниченных объемах по заранее заключенным контрактам. При этом США в этом году могут экспортировать в Европу примерно на 45 млрд куб. м. больше СПГ, чем в 2021 г., если экспорт продолжится теми же темпами.
Цены на газ будут оставаться высокими из-за ограниченного предложения
ЕС может во второй половине года компенсировать снижение поставок Газпрома, если сократит потребление газа на 15% и США продолжат поставлять СПГ теми же темпами. При этом сегодня Bloomberg сообщил, что, если Газпром прекратит поставки, запасов газа в Германии даже на уровне 95% мощности хранилищ зимой хватит только на 2 месяца.
Вероятно, во время отопительного сезона цены на газ в Европе будут оставаться на высоком уровне из-за ограниченного импорта из России и более высоких цен на СПГ из США.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
👍63🤔5🔥3
#BRENT
#мысли_управляющего
БЭКВОРДАЦИЯ УШЛА В 2023
Обычно на рынке фьючерсов дальние контракты дороже ближних: это отражает стоимость удержания товара под поставку на 1 или несколько месяцев
При этом в нефти весь цикл ее роста от COVID до $120 ценника почти всегда была бэквордация - нефть сегодня стоила больше, чем нефть через месяц или два (премия за поставку сейчас)
Это отражало контроль производителей над рынком и дефицит, но в последние недели картинка сменилась, и до января мы видим контанго
📎 Думаю, что это отражает краткосрочное ослабление спроса и риск нового предложения (СА / Иран) и на этом нефть идет к $85 локально
🗓 С Нового Года же все не так просто:
- США нужно восполнять SPR, который они прилично потратили
- объемы РФ, вероятно, частично уйдут с рынка
- объемы ОПЕК не будут создавать избыток (только будут гасить дефицит, если нужно)
- в Китае будет и дальше смягчаться zero covid
… поэтому даже если рецессионный тренд будет развиваться, нефть вслед за снижением, вероятно, стабилизируется к $90-100 снова
Это мы видим и на рынке:
- до января контанго
- потом бэквордация
Расхождения между ближним и следующим контрактом нефти и его динамика статистически доказанно имеет прогностическую ценность (лучше, чем 50/50).
Так что пока умеренный медведь по нефти, но на 2023 год нефть по $50-70 в результате рецессии не закладываю.
#мысли_управляющего
БЭКВОРДАЦИЯ УШЛА В 2023
Обычно на рынке фьючерсов дальние контракты дороже ближних: это отражает стоимость удержания товара под поставку на 1 или несколько месяцев
При этом в нефти весь цикл ее роста от COVID до $120 ценника почти всегда была бэквордация - нефть сегодня стоила больше, чем нефть через месяц или два (премия за поставку сейчас)
Это отражало контроль производителей над рынком и дефицит, но в последние недели картинка сменилась, и до января мы видим контанго
📎 Думаю, что это отражает краткосрочное ослабление спроса и риск нового предложения (СА / Иран) и на этом нефть идет к $85 локально
🗓 С Нового Года же все не так просто:
- США нужно восполнять SPR, который они прилично потратили
- объемы РФ, вероятно, частично уйдут с рынка
- объемы ОПЕК не будут создавать избыток (только будут гасить дефицит, если нужно)
- в Китае будет и дальше смягчаться zero covid
… поэтому даже если рецессионный тренд будет развиваться, нефть вслед за снижением, вероятно, стабилизируется к $90-100 снова
Это мы видим и на рынке:
- до января контанго
- потом бэквордация
Расхождения между ближним и следующим контрактом нефти и его динамика статистически доказанно имеет прогностическую ценность (лучше, чем 50/50).
Так что пока умеренный медведь по нефти, но на 2023 год нефть по $50-70 в результате рецессии не закладываю.
👍70🤔10🔥4🤬1
Invest Heroes
#timestamp #мысли_управляющего Как видите: 1) FOMO is back - люди снова боятся опоздать на поезд роста 2) Мы опасались навеса, но недавние новости его отложили на 3-4 недели, поэтому есть повод расти 3) Market climbs the wall of worry - большой продажи не…
#timestamp
#мысли_управляющего
ПЕРЕДЫШКА В РОСТЕ ИНДЕКСА МОСБИРЖИ
Будьте осторожны:
1) Сначала рынок порадовался отдаленным продажам от расконвертации, а теперь нет - мы возвращаемся к динамике по типу той, что была перед 8 августа
2) Рубль снова крепкий - мы идем в налоговый период
3) В нефти подтверждается тренд вниз локально (об этом вчера)
Думаю, нас будет ждать средних размеров просадка (типа 5-8%), так что тем, кто управляет активно, стоит подготовиться.
VOLATILITY STAYS WITH US
#мысли_управляющего
ПЕРЕДЫШКА В РОСТЕ ИНДЕКСА МОСБИРЖИ
Будьте осторожны:
1) Сначала рынок порадовался отдаленным продажам от расконвертации, а теперь нет - мы возвращаемся к динамике по типу той, что была перед 8 августа
2) Рубль снова крепкий - мы идем в налоговый период
3) В нефти подтверждается тренд вниз локально (об этом вчера)
Думаю, нас будет ждать средних размеров просадка (типа 5-8%), так что тем, кто управляет активно, стоит подготовиться.
VOLATILITY STAYS WITH US
Telegram
Invest Heroes
#BRENT
#мысли_управляющего
БЭКВОРДАЦИЯ УШЛА В 2023
Обычно на рынке фьючерсов дальние контракты дороже ближних: это отражает стоимость удержания товара под поставку на 1 или несколько месяцев
При этом в нефти весь цикл ее роста от COVID до $120 ценника…
#мысли_управляющего
БЭКВОРДАЦИЯ УШЛА В 2023
Обычно на рынке фьючерсов дальние контракты дороже ближних: это отражает стоимость удержания товара под поставку на 1 или несколько месяцев
При этом в нефти весь цикл ее роста от COVID до $120 ценника…
👍41😱3🤬2🔥1
#US_watch
COCA-COLA: НЕОПРАВДАННО ДОРОГАЯ КОМПАНИЯ
На наш взгляд, Coca-Cola продолжает оставаться переоцененной компанией. Мы считаем, что рост будущих финансовых результатов сильно ограничен, на среднесрочном горизонте Coca-Cola будет испытывать стандартные для сектора проблемы с инфляцией и потребительской активностью, а дивидендной доходности, которую компания может предложить акционерам, недостаточно для повышения целевой цены.
В сегодняшней статье мы поговорим о том, что:
👉 Органический рост выручки за 2 кв. обеспечен ростом цен, объемы продаж на ключевых рынках снижаются.
👉 Мы ждем дальнейшего снижения объемов в этом году ввиду сниженной потребительской мобильности и сильного увеличения запасов у крупных ритейлеров.
👉 Долгосрочные перспективы роста Coca-Cola сильно ограничены размером компании.
В рамках нашей подписки мы регулярно следим за акциями из защитных секторов, которые лучше всего себя чувствуют в период турбулентности.
ПОСТ
Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin
COCA-COLA: НЕОПРАВДАННО ДОРОГАЯ КОМПАНИЯ
На наш взгляд, Coca-Cola продолжает оставаться переоцененной компанией. Мы считаем, что рост будущих финансовых результатов сильно ограничен, на среднесрочном горизонте Coca-Cola будет испытывать стандартные для сектора проблемы с инфляцией и потребительской активностью, а дивидендной доходности, которую компания может предложить акционерам, недостаточно для повышения целевой цены.
В сегодняшней статье мы поговорим о том, что:
👉 Органический рост выручки за 2 кв. обеспечен ростом цен, объемы продаж на ключевых рынках снижаются.
👉 Мы ждем дальнейшего снижения объемов в этом году ввиду сниженной потребительской мобильности и сильного увеличения запасов у крупных ритейлеров.
👉 Долгосрочные перспективы роста Coca-Cola сильно ограничены размером компании.
В рамках нашей подписки мы регулярно следим за акциями из защитных секторов, которые лучше всего себя чувствуют в период турбулентности.
ПОСТ
Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin
👍53🔥6
Пятничный выпуск «Вот такие пироги» по расписанию
Если вы пропустили важные новости на этой неделе, то вам точно нужно посмотреть это видео
Если кратко:
1. рубль снова укрепляется (ничего удивительно: начался налоговый период). Что ждать от курса? Об этом поговорили в выпуске.
2. Цена на газ на этой неделе взлетела до 2600$ - это очень дорого! Но может быть и еще дороже: такой прогноз, по крайней мере, дает Газпром. И пока аллюминевые компании в Европе от этого страдают, некоторые компании на рынке РФ только выигрывают от этого - их акции растут.
3. В США уделили внимание компании Apple, которая, на наш взгляд, является пузырем на рынке: аргументы ЗА это вы можете узнать в выпуске, а также увидеть наши прогнозы по акциям этой компании.
4. В конце разобрали рынок РФ: чего ждать, куда смотреть, кого брать.
Подписывайтесь на наш канал, ставьте палец вверх и учавствуйте в конкурсе под видео 🥤
Если вы пропустили важные новости на этой неделе, то вам точно нужно посмотреть это видео
Если кратко:
1. рубль снова укрепляется (ничего удивительно: начался налоговый период). Что ждать от курса? Об этом поговорили в выпуске.
2. Цена на газ на этой неделе взлетела до 2600$ - это очень дорого! Но может быть и еще дороже: такой прогноз, по крайней мере, дает Газпром. И пока аллюминевые компании в Европе от этого страдают, некоторые компании на рынке РФ только выигрывают от этого - их акции растут.
3. В США уделили внимание компании Apple, которая, на наш взгляд, является пузырем на рынке: аргументы ЗА это вы можете узнать в выпуске, а также увидеть наши прогнозы по акциям этой компании.
4. В конце разобрали рынок РФ: чего ждать, куда смотреть, кого брать.
Подписывайтесь на наш канал, ставьте палец вверх и учавствуйте в конкурсе под видео 🥤
YouTube
Рубль снова укрепляется – надолго ли? Газ по 2600$ и будет еще дороже...
Конкурс! Друзья, разыгрываем наши кружки (на каждой из них наш логотип и индивидуальная надпись. А еще она заряжена на успешную торговлю на бирже - инфа сотка). Пишите в комментария, какая акция на рынке РФ на предстоящей неделе упадет больше всех - и к следующему…
👍50🔥47😁1🤔1