Крамольные мысли

#мысли_управляющего

Нынче на растущем рынке и 20% ставке ЦБ в голове мысль "продать акции", она самая первая (и уж точно не самая глупая).

Но в то же время нужно отдать должное тому, что 30% коррекции явно рождают возможности и тактика их покупать в большинстве случаев долгосрочно прибыльная. Какие-то акции 2-3 недели назад были на дне, на которое весьма вероятно не вернутся.

В этом контексте вот что приходит мне в голову:

1. Я не припомню Сбербанк за 3.5х прибыли или 0.8х капитала. Эти цифры меняются, но за 10 лет вряд ли больше 2-3 раз такое бывало, и даже если мультипликатор не вырастет, очень вероятно что все равно цифры подрастут

2. Совсем недорого стоят X5 вне биржи, дешевый Яндекс и Positive Technologies, также ТКС Банк (который по сути купил Росбанк как мешок с капиталом, и переваривает его: гасит выданные им кредиты с ROE 13-14% чтобы тот же капитал применить под 25-30% ROE)

3. Впринципе, нормализация ДКП и % ставок сулит +40-50% большинству акций. Но покупать инвестиционно (и докупать) хочется не то, что больше может дать, а то что обладает более высоким инвестиционным качеством, устойчивостью

4. Хочется посмотреть детальнее на Норникель и Фосагро, они выглядят дешевыми, но конъюнктура в моменте может не быть дружелюбной. Разве что бакс подрос.

✍️ Как итог, я для себя формирую список бумаг для удержания из тех, что у меня уже есть. Но лимитирую общий вес акций примерно 40% после того как я распродам их в этой волне роста (я уже это реализую, подписчики сервиса и пайщики об этом в курсе).

♻️ Удержание 40% делает ненапряжным хедж (по сути, торговля фьючерсами от шорта поверх лонга акций).

И чтобы быть уверенным, я в первую очередь делаю список встреч - планирую лично пообщаться с представителями всех интересных мне компаний, "пробить" их и по возможным неформальным каналам.

Потому что это в моменте легко "начать быть инвестором". А знать досконально чем ты владеешь и почему ты им владеешь (по Питеру Линчу) реально только по списку из 5-7 активов.

Кто ждал Пироги? Они уже готовы!

#мысли_управляющего

Выпуск доступен по ссылкам:

YouTube https://youtu.be/f6oyohXXuuc?si=ubCu8VA0y1615A9i

VK https://vk.com/video-165214162_456239138

В свежем выпуске я уделил внимание нашим ключевым позициям:

• рынок акций и его спор с облигациями / моя генеральная линия торговли

• скачок в юане: какие у него цели, как дальше буду его торговать / почему юань?

Также я комментирую внешние рынки:

• золото и SPX / там думаю тренд останется в силе до ноября, но я вне позиций; серебро на $34 смотрит (там бы фиксировал)

• в нефти разбираем мощную атаку спекулянтов и view на 4кв.

В общем и целом - выглядит все так, что прежние тренды себя исчерпывают и нужно взять паузу (акции отскочили, валюта выстрелила, золото и америка радлировали), чтобы разглядеть новый тренд.

💤 пока ждем, подкинул вам идейку (где припарковаться)

Наконец, важный аспект: если вы в убытках, и больно слышать что тренды прошли мимо, не пытайтесь это компенсировать. Отличные возможности будут снова и снова, а попытка отыграться лишь отбросит вас назад.

Лайки и комментарии приветствуются. Хороших выходных!

Свежий выпуск Пирогов

#мысли_управляющего

Выпуск доступен по ссылкам👇🏻

https://youtu.be/ccqOk3kDH3c?si=tusVIgE86VNFT9TQ

https://vk.com/video-165214162_456239140

Так совпало, что сейчас большинство идей находится на излете своего пути:

• доллар и юань выросли;
• акции дали 12% роста и немного завалились назад; но с их ростом на 10% еще явно можно поспорить;

В этом контексте интересно обдумать несколько вещей, из которых может следовать новый тренд:

А) ЦБ наконец задумался об эффективности ставки как инструмента >> может отказаться от идеи идти выше 20%

Б) Конфликт на Ближнем Востоке может отправить нефть выше (к $90-115); но стоит ли на это ставить?

В) Китай начал новую программу стимулирования экономики; через что это лучше отыграть (металлы, нефть, металлурги в РФ?)

Я выбрал серебро

Г) Неожиданно Германия заговорила о мирном саммите в ноябре; если эта тема получит развитие, как быть в акциях?

Д) Замещающие облигации Минфина РФ на 1 трлн. в декабре. Какой YTM возможен на рынке?

Ну и пока мы наблюдаем и обдумываем, в этом выпуске проиллюстрировал для вас (1) силу флоутеров и (2) что примерно с ними будет при старте снижения ставок.

Легкие деньги пока кончились. Сейчас перед нами выбор.

Новый выпуск Пирогов: едят ли люди деньги?

#мысли_управляющего

Как и обещал, в этом выпуске задался вопросом о том, как соотносятся цены на акции с текущим инфляционным циклом.

Сначала он через ставки ЦБ уронил цены на активы (навес расписок в помощь)… но что будет дальше?

Сейчас выглядит логичным, что:
• государство сохраняет темп роста расходов 10% в год
• население зарабатывает и тратит тоже примерно столько же (+8-11% рост в номинале, также растет ЖКХ, пенсии)
• бизнес снизил инвестиции, но долгосрочные проекты остались; и гос. проекты тоже (а доля гос-ва в экономике грубо 50%)
• бизнес повышает цены и снижает долги, если может; население не успев купить жилье вырастило гору из депозитов

Это не похоже на базис для долгового кризиса. Скорее на год с устойчивой инфляцией 9% и ставкой 20% впереди:

✅ простимулировав людей и бизнес сберегать, ЦБ укрепил балансы экономических агентов

✅ деньги, не потраченные сегодня, потратят завтра; их стало больше (лишь бы было на что)

Все это склоняет чашу весов в пользу акций, если выбранный нами бизнес грубо окупаем за 4-5 лет и не убыточен.

Опять таки проверочный вопрос:

• Россия, 2028 год. Квартиры и машины, бизнесы стали дешевле? - если страна будет целой, то подозреваю, что нет. И ценники еще сильно перепишут.

• То же самое время. 60-70 трлн. депозитов люди так и будут продлевать (или их сожрет инфляция или потратят)? - предположу, что в номинале станет больше, а с поправкой на инфляцию может и меньше

Вот такие Пироги!

Выпуск доступен на YouTube и VK:

https://youtu.be/APWy6T5guX0?si=rE6X_k8PkVaqaQkY

https://vk.com/video-165214162_456239143

Следим за деньгами - так называется новый выпуск Пирогов

#мысли_управляющего

«Follow the money» - такой совет я запомнил от гуру инвестиций – Дракенмиллера.

В условиях просадки многих цен на российских рынках ценных бумаг, я нашел его полезным.

Поэтому этом выпуске проанализировал:
• притоки и оттоки средств по классам в России;
• будущие навесы;
• возможный переток на сворачивании «выборных» трейдов в США.

Выпуск доступен по ссылкам:

YouTube https://youtu.be/-ml3iF0U3o0?si=47w9tzMbMJJeOTmg

VK https://vk.com/video-165214162_456239145

Ну а следить за движением денег в трейдах Героев вы можете:
• в сервисе invest-heroes.ru (результаты)
• в еженедельных отчетах по фондам УК ГЕРОИ

Приятного просмотра!

Все так радуются перспективе победы Трампа

#мысли_управляющего

• В то же время, немало вложено в победу Харрис

• Маск уже пишет, что в колеблющихся штатах Республиканцы впереди по раннему голосованию; и это настраивает республиканцев на успех, а если его не будет - на разочарование и поиск виновных

Если Харрис выиграет, я бы ждал очень негативной реакции республиканской части общества и попытки оспорить результаты, что соответствует переходу рынка в режим risk off.

В случае же победы Трампа на российском рынке станет весьма вероятен “peace-трейд»: рост рынка на акциях, кто прибылен на высоких % ставках (ставки остаются) и на тех, кто может выиграть от завершения СВО (традиционно такими считают Аэрофлот и Газпром).

Но что важно: ЦБ РФ почти в любом случае поставит 23% ключ / не снизит его раньше февраля и кредитные проблемы у компаний уже наклевываются 🧮

То есть при выборе акций (допустим, мы их плавно закупаем) все еще актуально понимать эффект % ставок.

Ждем. Пока позицию в акциях выше 50% не набирал и регулирую лишь страхующий ее хедж (чистый лонг то есть еще меньше)

Свежие Пироги уже выложены!

#мысли_управляющего

Противоречивые мысли:

• с одной стороны, переговоры с Трампом могут идти по-разному. И впереди 22-23% ставка

• с другой, как-то очень странно, что весь рынок готов к дальнейшему снижению акций

такое чувство, что люди на рынке буквально сейчас:

«Так! Я тут затарился хорошими депозитами/облигациями/стригу купоны/мне 20-25% годовых платят. Ну шо там, акции-то? - давайте падайте, выкупим вам подешевке! В акциях-то только дураки и оптимисты!»

И вот как падать на таком настроении? 😉 Где тут паника? Где тут кровь? (летом это было) - когда буквально каждый устроился поудобнее и ждет

***

В этом выпуске у нас 4 темы:

• ситуация с юаневым РЕПО и как она скажется на юане, фьючерсе на юань

• акции: боковик и как его торговать / как подготовиться к возможному выходу вниз или вверх?

• евробонды неожиданно выросли после большого снижения. Почему и какие доходности все еще стоит покупать?

• почему часть флоутеров вырастет в цене, а часть упадет? Логика этого рынка

Я сам пока иду +27.5% с начала года (на 34% лучше рынка акций, также лучше депозитов и доллара). Как вам было пройти это год сопоставимо - все в сервисе Invest Heroes (там публикую сделки). В ноябре будет Black Friday, ждите анонс на этом канале.

Смотреть шоу в VK — ссылка на видео
Смотреть шоу в Youtube — ссылка на видео

Снова на связи,
Сергей

Новые Пироги: где есть тренд?

#мысли_управляющего

В свежем выпуске рассуждаем о том, где мы могли бы не вариться в боковике, а торговать по тренду (биткоин не предлагать - там каждый в меру своей испорченности риска)

Выпуск доступен по ссылкам:

YouTube https://youtu.be/uv87VEyRMh0?si=DJRDTLd2eSsivzsI

VK https://vk.com/video-165214162_456239166?access_key=72fb4230c04db8cf88

Смотрим на 5 активов:

• нефть и доллар (будет ли 120?)
• золото
• природный газ (и не забываем NVTK)
• российские акции (SBER, LKOH, ROSN, YDEX, PLZL, NVTK)
• замещайки (Минфин в игре!)

Ситуация интересная, т.к. в игре Трамп с его любовью к манипулированию ценами на активы.

Можете написать, что вы торгуете на повышение, а что на понижение сейчас 😎

Ну и главное не забываем про решительный настрой на зарабатывание прибыли! Только так и только вперед!

Свежие Пироги на ночь: акции для хороших мальчиков (и девочек) и для плохих

#мысли_управляющего

Видео доступно по ссылкам:

YouTube https://youtu.be/pzWzMcSUx28?si=T5H23sSCRxkO456O

VK https://vk.com/video-165214162_456239168

Заметил, что на смене фона инвесторы бегают между «акциями мира» и «акциями войны»:

- первые это СБЕР, ЯНДЕКС, OZON, малыши итп
- вторые это Полюс, Роснефть, Лукойл, Фосагро, Сургут…

Т.к. рынок настраивается на 23% ставку и возможные переговоры, то как раз пора посмотреть из кого ваш портфель.

Позиционирование перед 20 января сейчас нейтральное, позитивный настрой стерт волатильностью, так что если рынок задумает на Трампе вырасти в январе, то такой рост будет взрывным, но бета акций будет очень отличаться.

Также разобрал тему энергоносителей: Байден собирается ввести новые санкции, зима холодная, и цены на энергоносители ползут выше. И как не парадоксально, и доллар.

> разобрал это для вас

Также по запросу зрителей осветил евробонды: как я и предупреждал, там сейчас просто нормальные цены, а покупать стоило в ноябре, до «навеса Минфина» - как всегда, когда все ждут наживы, нужно действовать на упреждение.

> пожалуй, темой остается TCSperp1, длинные бонды с доходностью выше 11% к погашению (это нормально конкурирует с 18% ОФЗ на тот же срок)

> помним, что новых евробондов не ждем, а в 2025 до $10 млрд. выгасится, так что дефицит бумаги будет расти

Сам я сейчас держу смешанный пул акций и фьючи на доллар (разбирал идею в предыдущем выпуске) с прицелом на продажу «оптимистичной» части в 1кв 2025 и долларов во 2кв 2025.

В общем, приятного просмотра и готовим для вас эфир 19 декабря в 19:30!

Окей, это случилось. Что делать дальше?

#мысли_управляющего

Вчера я публично дал прогноз по ситуации после ставки на эфире, но все меняется так быстро, что пора говорить о том, что дальше. Ставка 21% это хорошо и рост локально сильный, но как все понимают, нас ждет ещё много приключений и только на этих факторах до 3,900 IMOEX не вырастем.

Комментируя решение ЦБ, я бы назвал его рисковым:
- это проинфляционный сигнал, депозитная ставка до 20-21% может снизиться скоро, люди будут тратить больше денег
- эти траты катализируют импорт и может быть ещё одна волна девальвации
- что делать теперь при ускорении инфляции ЦБ в 1кв 2025? - повышать до 24% экстренно в феврале-марте?

Было бы более последовательно поднять уже до 22-23% и дать мягкий сигнал, а теперь доверие к словам ЦБ подорвано.

Тем не менее, результат есть (есть такие данные, что если ты не в рынке на 100% примерно 5 лучших дней из несколько лет, то теряешь до 50% от общей прибыли, и сегодня был как раз такой день), несмотря на вал критики, который я наслушался за последние 3 месяца:

1. Фонды УК ГЕРОИ с акциями сегодня прибавили 6-8% ✅
2. Стратегии сервиса Invest Heroes: indiana jones +7.8% (+33.3% за год) и forrest gump +8.2% (-5.3% за год)
3. Думаю, что клиенты нашими решениями довольны

Не буду говорить вам "я же говорил", но хочу сказать, что у нас с коллегами уже есть план что делать дальше, как это все отыгрывать, с чем уйти в Новый Год. Пишу сейчас подробности нашим клиентам.

Будем подсказывать какие акции и облигации добирать, я уже написал разбор ситуации и примерные действия по нашим стратегиям, коллеги отвечают на вопросы.

Приглашаю всех желающих присоединиться - уже на протяжении почти 7 лет мы помогаем достойно работать с фондовым рынком и получать результат (и в 2022 году показали как сделать прибыль, и в этом году Indiana jones снова прибыльна), что сегодня в очередной раз доказали.

Встретимся в сервисе (до 23 декабря скидки до -40%):
https://invest-heroes.ru/

Отзывы о нас:
https://www.tbank.ru/reviews/company/invest-heroes/100696/

Что говорил вчера можете посмотреть в записи тут:
https://t.me/PirogovLive/10133

Всех с новогодним подарком от ЦБ! 💼

Играть на опережение - трудно, но прибыльно

#мысли_управляющего

Большинство частных инвесторов в этом году хотело убедиться в том, что "рост настоящий", поэтому им приходится заходить в него с запозданием на 8-10%. Именно этим можно объяснить рост сегодняшнего дня, когда просто сложно купить выбранную бумагу, откатов цен вниз почти нет.

Поэтому мы сейчас в сервисе Invest Heroes заняты тем, чтобы навигировать подписчиков:

> какие бумаги можно было докупать утром
> где докупаться по индексу
> какие точечные идеи могут дать хороший рост с текущей точки (больше рынка)
> в проработке - какие акции вероятно сейчас прошли многолетний минимум и вырастут на 70-100% в перспективе

На наш взгляд, рынку ещё есть куда порасти, и что немаловажно, никто не знает что нас ждет за 2,900-3,000. Многие хотят продать у этих отметок, но вообще так и выглядит классический рост:

> есть такая поговорка "market climbs the wall of worry" - то есть на протяжении всего роста от дна до вершины в течение нескольких лет всегда есть какая-то надежда и какой-то страх, и никогда наперед неизвестен весь рост (его можно лишь так или иначе прикинуть). Но пока всю дорогу пока идет рост, какой-то страх есть

> думаю, что также будет и в этот раз: весь рост будет примерно от 2300 до 3,900, но только выше 3,000 люди более-менее поверят в рост, на 3600 начнут опасаться, на 3800 пересилит жадность, затем FOMO-покупка и тут же жестокий обвал

Короче, страх и жадность. Бизнесы функционируют, а инвесторы - по поводу них эмоционируют. Преодолевать эти эмоции - профессиональный навык, с которым мы вам поможем. Если обвалы или рост застают вас врасплох, он станет хорошим подспорьем.

До конца сегодняшнего дня вы можете оформить подписку Invest Heroes со скидкой до 40%. Цены на все тарифы указаны на нашем сайте invest-heroes.ru уже с учетом скидки.

В общем, ждем вас на борту - будем помогать вам навигировать!

Что готовит инвесторам год Змеи?

#мысли_управляющего

Подходит к концу Год Дракона - грозный год, многих инвесторов он потрепал, но как отмечается, дракон любит порядок.

Продолжая традицию прошлых лет (например, вот 2021й), делюсь своими ожиданиями:

• есть надежда, что 2025й станет годом инвестиционным; правда, для этого понадобится чтобы надежды на нормализацию экономики (в первую очередь, инфляции и дефицита бюджета) начали воплощаться в жизнь

к весне мы узнаем, по какому пути пойдет рынок, а пока в ценах лишь отражение шанса на эту нормализацию

• нужно вспомнить, что когда рынок растет несколько месяцев, всегда есть группа людей, кто в рост не верит и ждет нечто плохое; потом они ошибаются, а рынок уже снова высоко (эти люди находят другую страшилку и снова ждут) - так они пропускают весь тренд

достаточно пересмотреть зиму-2022: шла вовсю СВО и новости были плохие, но пессимисты тогда много прибыли упустили

• поэтому чтобы преуспеть, инвесторам может снова потребоваться поменять привычки: вместо того чтобы продавать каждый рост, научиться замечать хорошее впереди и держать позиции или докупать на просадках;

задачей участников рынка все также останется вычленить компании, у которых бизнес устойчиво прибылен или даже ползет вверх; не стоит чесать их под одну гребенку с другими;

но и «плохишей» жалеть не стоит - они могут падать в цене и далее. Важно быть рассудительным

• бизнесово следующий год точно будет непростым, т.к. высокие % ставки остаются с нами; согласен с теми, кто ждет первое снижение ставок не раньше 2П 2025 года

очень интересно, что будет с экономикой весной: с одной строны, может быть позитивный сюрприз, а с другой - недооцененный всеми кредитный кризис; не хотелось бы проверять за свой счет

если СВО встанет на паузу, впоследствии акции второго эшелона принесут значительную прибыль, порядка 50-90% за год

• в общем, как и положено в год Змеи, думаю придется лавировать; истинная Змея все потрясения обернет в свою пользу. Мне лично это по нраву

в новом году нас ждет бурная деятельность президента Трампа, так что внутри года стоит ждать потрясений на рынках (но в конечном итоге тренды, сформированные до него, продолжатся - он лишь временно усилит одни и притушит другие)

✊ В общем и целом же мой настрой как обычно - конструктивный, потому что я убежден: на рынке нельзя ждать каких-то времен, нужно полагаться только на себя. И определить за год один или два действительно крупных тренда (в любую сторону). Именно это делает результат.

Желаю вам результативного 2025 года! Помните, где на рынке ваш интерес, сколько вам платят за риск, следуйте своим целям хладнокровно и последовательно, и главное следите за изменениями и мыслите наперёд - кто все будет оценивать по факту, тот в год перемен всё проспит.

(ведь так или иначе, что сценарий «Мир», что «Военная экономика и Турецкий вариант» - это большие перемены)

Такой впереди год! 🐍

Первые Пироги сезона 2025

#мысли_управляющего

Друзья, начинаем новый сезон. Рад, что мои предновогодние посылы оправдались. Благодаря этому:
• стратегия #Indiana_Jones в подписке Invest Heroes обновила максимум
• фонды УК Герои неплохо подросли (3 из них также максимум обновили, в том числе наш ИПИФ Хеджфонд, переваливший за отметку 1 МЛРД РУБ)

Новый выпуск доступен по ссылкам:

YouTube https://youtu.be/1c7o2EPOLv4?si=OmH5AlRevMP2E6Qv

VK https://vkvideo.ru/video-165214162_456239171

Теперь пора подумать о том, что впереди, чему и посвящен выпуск:

(1) Ситуация с Индексом Мосбиржи: текущая формация и ближайшие перспективы

(2) Расклад в мировых активах: SPX, TLT, DXY и общая логика рынков с приходом Трампа

(3) Какие трейды в этом году могут быть мощными? Пробуем выделить на чем прокатиться

(4) Нефть, курс доллара и новые санкции - давайте распутаем этот важный клубок

Надеюсь, у вас так же все хорошо, дела пошли в гору ✊

Напоминаю: до конца января мы с коллегами проведем необычный эфир, посвященный изменениям в подписке Invest Heroes

- для действующих клиентов это анонс и презентация;

- а для тех кто думает им стать, возможность зайти с небольшой приветственной скидкой.

Мы одни из немногих, кто из сервисов существует 7 лет, и за это время справились с рядом кризисов, средняя доходность лучшей стратегии >30% годовых за этот срок (и прошлый год не стал исключением).

Будем работать над тем, чтобы это вновь доказать в 2025м.

Простые правила управления позициями

#мысли_управляющего

В рамках нашего сервиса мы коммуницируем с сотнями частных инвесторов, и видим, что проблема отсутствия грамотной работы с риском остается массовой. На днях Сергей делился простыми правилами, которых важно придерживается, чтобы не допускать крупных сливов (2-5% от суммы счета). Нас просили опубликовать их и здесь тоже, так что держите 🙌

Далее текст от Сергея из нашей подписки:

(1) Покупайте и продавайте дробно, по +2-3% от портфеля на сделку. В бумагах покрупнее можно +5%

(2) Никогда не берите акцию больше чем на 12-15% от счета (я могу позволить себе 12% и выше только на 1 бумагу в год, и это фишки, а не второй эшелон)

(3) Когда происходит обвал и эмоции или рост и эмоции, дайте 2-3 часа рынку проторговаться, не бегите делать сделки. Также избегайте сделок до 11 утра, первый час - "час дурака", в него все бегут купить или продать (эмоции копятся за ночь, руки чешутся)

(4) на маленькие акции установите лимит 5-6% от счета, на фишки процентов по 10%. В результате даже 10-15% снижения не застанет вас врасплох

(5) если вы не хороший трейдер (не делаете стабильно 30-50% в год без посторонней помощи), то лучше не отклоняйтесь от размеров и тайминга сделок в стратегии: мы за ними следим за вас

(6) на фьючерсах не хулиганьте с лимитами (!): помните, инвестиции можно пересидеть, а в спекуляция убытки перманентны - их отбивают только другие прибыльные спекуляции

(7) лимиты флагманской стратегии нашего сервиса выглядят так (это максимальные доли в % от портфеля для каждого типа инструментов - не размер гарантийного обеспечения, а именно номинал!):
- IMOEX и фьючерсы на акции 40% (при этом акции + фьючерсы в сумме не более 135%)
- валютные пары 40%
- SPX, золото 25%
- серебро 12%
- нефть 10%

(8) избегайте концентрации во втором эшелоне. Наш рынок неликвиден, поэтому следите, чтобы низколиквидные акции не заняли больше 30-50% от вашего портфеля.

Соблюдение этих простых правил избавит вас от большой кучи проблем, и этому есть простая иллюстрация: я уже 7 лет показываю свой портфель, и с момента как я стал держаться этих правил, я начал избегать бОльшей части проблем. Да, убытки бывают, 0.7-0.8% от суммы счета на одном инструменте, но это не дестабилизирует портфель.

🧘‍♂️Транслирую в подписку IH проверенный подход. Когда люди его нарушают, потом бывает всякое. Поэтому написал все, что выше: повторенье - мать ученья.

Российский рынок - в инвестиционном режиме

#мысли_управляющего

Завтра вечером в начале эфира я поделюсь тезисами по разным рынкам, но, пожалуй, главный - это что если в 2024 году рынок обрекал нас с вами быть спекулянтами (купил-продал-убежал, и также с шортами). То в 2025 можно инвестировать, т.к. геополитика будет уходить на второй план.

Что я имею ввиду:

1. Теперь у нас есть подтверждения, что Трамп и Путин в целом поладили, а на Украине будут перевыборы. Переговоры, выборы и все остальное займет не один месяц, но появляется вера в то, что мир действительно нас ждет

2. Учитывая логику команды Трампа, которую я ранее приводил, расчеты за нефть будут возвращены в доллар, снят потолок цен на нефть и санкции США. Включен SWIFT (потому что это увеличивает международные расчеты в доллара, это цель команды Трампа)

Все это - необходимые условия нормализации в нашей экономике (снижение % ставок хотя бы до 15%, запуск вновь инвестиций и развития бизнеса). И тут мой выбор - это НЕ делать казиношные ставки типа "снимут санкции и вот эта компания выстрелит", а вполне рационально покупать бизнес компаний, который растет и переоценится дороже. Доля акций в руках инвесторов ещё низкая, и весь рынок за год переоценится, сейчас этот процесс только пошел.

Это - спокойный процесс, вдумчивый, с калькулятором, и я рад, что мы наконец-то можем к нему вернуться (на год или два, надеюсь).

Есть вещи (завтра о них мы тоже поговорим), которые, на мой взгляд, сейчас рынок воспринимает и неправильно, например:

1. США не будет просто так давать Газпрому полный доступ к рынку газа Европы. У них там свои планы. А политик из Европы должны проиграть выборы, чтобы переобуться по вопросу газа, и это все случится только в 2026 году (например, весной-2026 запуск какой-то из ниток поставок скажем на 25-40% от прежнего)

но уже витал слух о том, что американская компания может стать оператором трубы Газпрома и зарабатывать тоже не этом экспорте. И думаю грядет смена менеджмента Газпрома и компания примет новую стратегию, переосмыслит планы и цели своего развития в целом

2. Учитывая п.1 выше, Сегежа не сможет поставлять в Европу в 2025 и весь этот год бизнес ее будет иметь бледный вид. Акции ещё могут упасть, а покупка по сегодняшним ценам закончится убытком

3. Длинные ОФЗ, думаю, сначала иррационально вырастут, а потом придет понимание, что при ставке ЦБ = 15% и прогнозе 13-14%, доходность 10-летних бумаг и должна быть 14.5-15% (сейчас 16%+)

В общем, ждите завтра сценарий будущего и анализ ключевых рынков.. Я опубликую PDF с эфира на этом канале

Какие позиции сейчас держу в сервисе Invest Heroes?

#мысли_управляющего

Пока мысль простая - на коррекции акций хеджем выступает рост валюты, думаю как раз акции снизятся ещё на пару % и валюта вырастет на 3% прежде, чем оба рынка перевернутся.

Ну и серебро тоже сегодня радует...

Скоро 9 апреля, день рождения Invest Heroes (нам исполнится 7 лет) - будем подводить итоги прошедшего года и поделимся планами на будущий, расскажем как вели себя наши продукты и что в них изменилось за год

А перед этим 3 апреля будет Strategy Day для подписчиков сервиса / в конце апреля отдельный открытый эфир с итогами по УК ГЕРОИ