Пироги.txt с картинками от 19.10.2025

#мысли_управляющего

Сегодня в выпуске я решил выписать позитивные тезисы (в чем идея роста рынка, и почему все может быть очень неплохо в перспективе). И некоторые "шпильки", критику этих тезисов тут же.

Главная мысль - что как инвестор я хочу не роста цен на бирже только из-за новостей о переговорах (что конечно же тоже позитивно), но и реальных изменений в лучшую сторону. И тут я больше ставок готов делать на снижение ставок и изменения на мировом рынке сырья, чем на политику, описал вам логику на этот счет.

Поэтому сейчас вроде и рад росту, но настороже.

С другой стороны, эта политика действительно много значит, и это +25-30% сверху к ценам на активы. Так что если реализуется и фундаментал, и завершение СВО, то акции принесут инвесторам порядка +60-70% прибыли, что как раз обуславливает почему рынок может пробовать расти уже сейчас. Слишком жирно будет, если рынок упадет ещё, и потом все кончится хорошо, как-то так: рынок проходит минимумы, когда ещё неизвестно, что все будет хорошо.

В общем, приятного чтения, ставьте лайки если понравилось и вы что-то новое для себя подчерпнули:
https://teletype.in/@invest_hero/PWa8UNbsu_4

Интересно, что бычьи факторы взаимосвязаны, и если они пойдут, то друг за другом образуют цепной эффект, который если заранее не продумать, то трудно себе представить.

P.S.: видео будет на новой неделе - сегодня заканчиваю болеть и завтра первый день на работу

Комментировал рынок утром на РБК

#мысли_управляющего
#РБК

В целом напрашивался откат по рынку, и мы вчера сокращали позиции, сегодня речь пойдет об их плановом восстановлении (речь об инвестиционных).

Ссылки на Рынки.Утро:
https://vkvideo.ru/video-210986399_456243898
https://youtu.be/POAIOWFqT4Q

Свежие Пироги готовы!

#мысли_управляющего

Сегодня тема выпуска - это Big Picture по мотивам вопросов подписчиков канала.

Я собрал вопросы, и понял что они все ложатся в 4 темы:

1) ОФЗ, ЦБ, валюта
2) Глобальные процессы, нефть, золото
3) IMOEX, акции
4) Что я делаю - соображения по стратегии

Выпуск доступен на площадках:

YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=lXJ-D0wJCoo

VK Video:
https://vk.com/video-165214162_456239247

Выпуск вышел больше обычного. Желаю вам приятного просмотра!

Пироги в рамках Геройской недели

#мысли_управляющего

Сегодняшние 4 мысли:

• Лукойл: торгуется с обнулением зарубежных активов, это уже в цене. Расчетная ДД = 14%

Вопрос: неизменна ли стратегия компании?

• Серебро интереснее золота: на этой неделе мы увиделии первое подтверждение

Но устаканивание цены перед трендом еще, думаю, в процессе

• Фосагро: фундаментал поплыл вниз. Отреагирует ли котировка?

• Может ли рынок еще упасть? В текущих оценках хороший апсайд и дивиденд, поэтому нужен сдвиг фундаментальных переменных - % ставок, нефти итп.

Смотреть нужно на них. А так даже если Лукойл разнесет, это не указ всему рынку. Только запутает техническую картинку.

Вот такие Пироги! Продолжение и развитие мыслей - в Геройской неделе: присоединиться можете по ссылке: https://t.me/+sXvq8Dd2u7piZWMy

Выпуск доступен на площадках:

YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=gt8RbdESEy0

VK Video:
https://vkvideo.ru/video-165214162_456239252

Свежие Пироги: хейт, логика и насущные вопросы

#мысли_управляющего

В этом выпуске говорим о том, прошел ли рынок дно и какие у него есть критерии для развития роста.

• какие группы акций более надежны на ближайшие 3-6 мес.?
• как относиться к росту акций экспортеров, учитывая крепкий рубль?
• playbook на замедление экономики и следущий, на ускорение

И отдельная тема - это новая стратегия нацбезопасности США. Разбираем фрагменты из нее и делаем выводы.

Выпуск доступен на площадках:

YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=lY7AwGL-AP4

VK Video:
https://vkvideo.ru/video-165214162_456239276

Приятного просмотра!

Свежие Пироги: новогодний сюрприз ЦБ

#мысли_управляющего

Сегодня компактные Пироги, и обсуждаем как всегда 4 темы:

• насыщенная неделя впереди - что ждать из событий и как их трактовать
• Президент намекает, что ЦБ пора смягчать политику
• доллар снва пытается вырасти - будет ли 85-86Р?
• с чем идем в экспирацию - экспозиция физиков и юриков

Ну и попутно связанные вопросы - куда же без них?

Выпуск доступен на площадках:

YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=Jo_bKWRRA6k

VK Video:
https://vkvideo.ru/video-165214162_456239295

Приятного просмотра!

Алюминий, вперед! - Пироги про рынок, металлы и пиратов

#мысли_управляющего

Всем привет! В новом выпуске вас ждет:

1. Разбор рынка за неделю. Многое складывалось по плану (доллар, дом.рф). Обсудим общую обстановку в IMOEX

2. Продолжение ралли в металлах и почему мне понравился алюминий

3. Дроны и пираты - чем не причина для премии на рынке нефти?

4. Подарки от Invest Heroes - анонс акций перед Новым Годом, нового закрытого обучения для подписчиков сообщества


Выпуск доступен на площадках:

YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=6Yo1GkU3IOk

VK Video:
https://vkvideo.ru/video-165214162_456239302

Желаю вам приятного просмотра!

Свежие Пироги: с чего начать год?

#мысли_управляющего

Новый год - новый выпуск. В декабре все верно вам разложил:

✅ алюминий рванет на $400 вверх, берите Русал или Эн+
✅ нефть не упадет еще ниже, ждем вынос шортов (было)
✅ ЦБ будет до марта думать что со ставкой
✅ доллар попробует ходить вверх, но не увлекайтесь

Я все это реализовал для клиентов.

И как промежуточный итог - с низов прошлого года отдался по порофед уже на +16% на стратегии #indiana_jones. Вспомните кто еще топил за акции осенью кроме меня? 😉

Но успех переменчив и начало года нам с вами задает новые вопросы:

1. ОФЗ падают - почему?
2. Акции выросли и будут снова падать или нет?
3. Как дела у экспортеров, там кто-то заслуживает лонг?
4. А среди акций внутреннего рынка на кого ставить?

✅ Ответы на эти вопросы и взгляд на связанные - в новом выпуске.

Выпуск доступен на площадках:

YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=sfRUvOIOLls

VK Video:
https://vkvideo.ru/video-165214162_456239321

Приятного просмотра и скорее вкатывайтесь в рынок!

Мои мысли по стратегии на рынке в 1кв.

#мысли_управляющего

Несмотря на плохие условия в экономике, я продолжаю считать., что именно в 1кв 2026 российский рынок акций имеет наибольший шанс на то, чтобы показать рост (и по сути шансы пока есть,а к марту-апрелю будут таять).

Я думаю так по ряду причин:
1. Идет переговорный процесс и он блокирует активные продажи (об этом говорил в Пирогах)
2. В начале года у инвесторов открываются лимиты и они могут позволить себе покупать, в отличие от конца года, когда предпочитают новых рисков не брать
3. Прошел дивидендный сезон и в рынок скоро дойдут деньги (больше всего от Х5 и немного от других компаний)
4. На сырьевых рынках бум, а по погоде - холод и много снега., что создает хороший фон для газовиков и энергетики (ИРАО+25% от дна). Соотношение меди и нефти к золоту в предельной точке за 10-20-30 лет, логичен разворот тенденции (и исторически это было на пользу нашему рынку)
5. ЦБ ещё не испортил ожидания по ставке, до заседания в феврале. Побаиваюсь его, и если рынку расти - лучше до ЦБ. Как только ЦБ последний год выступал, ничего хорошего не происходило
6. США двигают флот из Азии в сторону Ирана, возможны позитивные сюрпризы со стороны рынка нефти
7. По доллару плохой факт не испортил прогнозы - аналитическое сообщество живет в логике доллара по 90-92Р в конце года (чего я не жду от слова совсем - думаю скорее в 1П в пределах 85Р вырастет и обратно к 80)
8. В целом начало года - позитивный период на нашем рынке акций, надежда не испорчена фактами. В марте-апреле бюджет и экономика скорее всего дадут несколько неприятных сигналов

Поэтому я склоняюсь к мысли, что в 1кв 2026 рынок вырастет, а потом возьмет большую паузу, и условия для роста вернутся только осенью (завтра могу передумать, но пока все складывается именно так, и логика отрабатывается).

Вот и получается, что уже 3-4 месяца думать про рост рынка и держать 100-130% в рынке акций - непопулярно, я регулярно собираю в комментариях и на Ютубе хейт. Но прибыльно🥇, и то, о чем я пишу тут, продолжает сбываться

Вот такие Пироги)

О чем думают управляющие, а о чем нет

#мысли_управляющего

Вчера сходил на MasterMind, презентовал на нем идею акций Самолет (как краткосрочную ставку на сильные результаты 3-4кв 2025 и января 2026), а возможно и продолжение... - но это мы за февраль узнаем.

И пока шел разговор, я сидел и смотрел на настроения инвесторов, управляющих (коллег), и вот что заметил:

1. Пока лишь некоторые морально готовы к жестком поведению ЦБ в 1П 2026. Снижение ОФЗ их не пугает, хотя некоторые уже начали догадываться и предполагать не 13%, а 14% ставку ЦБ на конец 2026 года

2. Абсолютно все говорят про слабость экономики, но все ещё держат ставки на акции банков, даже ВТБ идея была. Это выходит сейчас игра на время (авось не бомбанет или что-то улучшится до углубления спада в марте-апреле)

3. Есть уверенность в металлах, но мало кто задумывается о их коррекции даже спустя 40-100% роста. Меня тут смущает концентрация войск вокруг Ирана - не выглядит это случайным

4. Управляющие в акциях пошли в облигации, причем в high-yield (неблагонадежные, с высокой доходностью), и при этом не готовы брать ОФЗ - получается, они признают что ставку быстро не снизят, будет много проблем в экономике - но спекулируют на низком кредитном качестве (хотя золотой стандарт - ровно наоборот: в лихие времена покупать качество ОФЗ и потом то что ЦБ будет вынужден ставку снизить)

5. На "мир" или "не мир" никто особо не ставит. Все как будто не замечают, что это важный рубикон, и от новостей на эту тему сильно зависит портфель (потому что зависит экономика)

👉 По мне, как раз возможно будет несколько наоборот - события в Иране качнут нефть и могут послужить триггером для снижения котировок металлов. А до этого я счел бы ГМК, РУСАЛ, Эн+, золотодобычу перегретой (исключение - Полюс, там - HOLD)

👉 Также важная и полярная история - это переговоры: если они приведут к соглашению, то вся аккуратная инвест стратегия и избегание банков и нефетегаза (фокус многих стратегий банков) не особо актуальна = это прямой путь проиграть росту рынка. В этом случае я бы также предположил временное снижение золота.

Если же нынешнее окно переговоров закроется, то дальше будет несколько месяцев активной фазы СВО, риски повышения налогов, дефицита бюджета итд - ну и тогда в акциях банков и внутреннего рынка, да и в куче других смысла будет мало, лучше флоутеры. Тогда можно вообще практически без акций посидеть месяцев 3-6.

Также прозвучало несколько мыслей, которые просто интересны:

а. ИИ помогает оптимизировать затраты, дает экономический эффект большим компаниям (об этом тут - подробнее от коллег). СБЕР, Т, МТС, Ростелик, VK, OZON - от этого выиграют

б. Недооцененная отрасль - фарма (ПРОМОМЕД я бы выделил)

в. Российский рынок акций - лихой: инвесторы на нем пытаются ставить на рост компаний, хотя ОФЗ снижаются, ЦБ не помогает экономике активно, а внешняя конъюнктура по многим направлениям слабая, дефицит бюджета явно складывается выше прогнозов

г. ВТБ к марту должен решить откуда брать деньги и достаточность капитала на дивиденды. Без роста ОФЗ, продажи Росгосстраха, либо завершения СВО, я бы не пошел в эту идею

***

Мое мнение - в таком раскладе стоит брать риск или если ты ставишь на успех переговоров, или брать компании, которым мощно помогает мировая конъюнктура (так, что этого нельзя игнорировать) - иначе эта вся работа это поиск лучшего среди худшего (поиск акций которые потенциально лучшие, хотя без улучшения общей ситуации многие проиграют облигациям).

Сегодня у меня около 120% акций, но остается ещё примерно месяц, чтобы понять - продать их почти все и использовать 10 месяцев этого года на облигации (ну или допустим продать все отпадает - снова акции брать) или что-то сдвинется с места, и текущая позиция в акциях начнет быстро расти, отыграв логику роста в 1кв (о ней говорил выше).

***
Записи МастерМайнда:

YouTube: https://youtube.com/live/nkO612lSrIs

ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239213

Ключевая новость утра

#мысли_управляющего

Страны начинают стабилизацию цен на нефть. 400 млн барр. это 20-30 дней Ормуза, плюс были ещё наши танкеры на примерно 100 млн. без покупателей

Так что я считаю, что сегодня цены прошли свой локальный максимум, и будут консолидироваться, а если за месяц эскалациия сойдет на нет (к чему Трамп уже явно готовит почву), то на этом пока все для нефтяных цен - $130 был локальный пик на полгода вперед

Я также думаю, что конфликт может возобновится в течение нескольких месяцев, и на долгую мы снова увидим высокие цены... но прямо сейчас я думаю это все. Чтобы цены на нефть взлетали, драйверы ушли

У Invest Heroes скоро день рождения!

#мысли_управляющего
#IH

Страшно подумать, но вот этому каналу 8 лет, Invest Heroes тоже 8 лет, а УК ГЕРОИ уже целых 2. Время летит, мы сейчас дублируем каналы в MAX, смотрим как там растет кол-во подписчиков и ностальгируем о том, когда у нас было 2-3 тыс. подписчиков всего (и pop-art заставки на постах).

Но время неумолимо идет, за 8 лет поменялся рынок, и день рождения — отличный повод, чтобы поговорить о том, как сейчас работать с рынком. Я не говорю "инвестировать", т.к. про инвестиции, как они были 8 лет назад, сейчас трудно говорить:

• раньше мы покупали акции компании, могли разумно заложить конъюнктуру, % ставку, менеджмент развивал компанию, росла прибыль, выплачивались дивиденды

• сейчас же трудно сказать, будет ли нефть 70 или 120 в конце года, будет ли доллар 100Р или 65Р и сможет ли ЦБ снижать ставку, как он хочет, или снова вмешаются некие обстоятельства. Инвестор должен на что-то опираться, чтобы понимать, когда цены на активы выгодные, а тут надолго опираться не получается

• с другой стороны, на короткой дистанции можно поймать очень сильные тренды. Главное — иметь свободные деньги и незашоренный взгляд, чтобы в этом поучаствовать

И мы в Invest Heroes / УК ГЕРОИ научились адаптироваться к разному:

• в 2022 спасли многим деньги, показали более +500% с 2018 года результатами стратегий
• с 2024 года, создав УК, дали клиентам сильные стратегии в облигациях через подписку и через фонды. Клиенты открыли IH с новой стороны, увидев какие надежные результаты это может дать во времена, когда рынок акций сложный
• продолжаем, используя макро, давать интересные торговые идеи • из недавних: шортили серебро (с $86 до сегодня шортили, около +25% забрали / сегодня уже клиентам закупили на провале золото, оно +2%) и лонговали длинные ОФЗ (+3% за месяц = +1% к портфелю), тем самым ниверлируя снижение портфеля акций

До конца этой недели мы проведем мероприятие, посвященное тому, как выглядит работа с рынком сейчас в новых условиях. Облигации, золото, работа с идеями в акциях и так далее:

1. Я буду проводить в четверг эфир про варианты стратегий портфеля, проведу сравнение, как было в инвестиционном рынке и как сейчас. Как адаптироваться к миру, в котором идет несколько военных конфликтов
2. В течение недели буду делиться перспективными историями, откуда, думаю, мы извлечем торговые идеи до конца года, показывать примеры из нашей практики
3. В конце недели желающие смогут присоединиться к нашей подписке на выгодных условиях, чтобы получать идеи заработка в следующие 12 мес.

Зачем нужны Герои? - чтобы помочь людям на этом непростом рынке. Мы занимаемся этой работой уже 8 лет, скоро у нас День Рождения, и мы зовем вас в гости!

Чтобы присоединиться к мероприятию, переходите в канал!
https://t.me/+1tjANukzS8E5MDcy

Первые материалы в рамках ДР мероприятия

#мысли_управляющего

Написал для участников текст о том, что важного поменялось в рынках и как можно к этому адаптироваться.

👉 Эти мысли - развитие и продолжение идей, которые я в 2025 давал на конференции PROFIT. Приложил запись этого выступления. Можете сравнить, что сбылось

В целом это конечно не прогноз или торговая идея. Но как по мне, я бы хотел чтобы каждый из 29,100+ подписчиков моего канала прочитал этот текст. Это стратегически важные вещи.

Ссылка:
https://t.me/+1tjANukzS8E5MDcy