Коллега по цеху и хороший знакомый Коля Василенко сделал супер крутое исследование (в начале статьи ссылка на первую часть, стоит начать чтение с нее): https://vk.com/@investorville-strategiya-net-net-ili-kak-pokupat-ochen-deshevye-akcii-22
Это даже не инвест идея, а полноценная инвестиционная стратегия, оформленная так, как это нужно делать - с подтверждением, что она обыгрывала индекс ранее в различные периоды, четкой объективной логикой, как она работает, и главное - она доступна каждому и не требует специфических знаний.
Единственный минус - такой подход требует трудоемкой и кропотливой работы по сбору и сведению данных, которую нужно проводить достаточно регулярно. Но никто не обещал, что будет легко.
P.S. Естественно, не нужно слепо покупать акции из таблицы в статье, не разобравшись в бизнесе компаний. И, естественно, никто не даст гарантий, что акции из списка или стратегия в принципе обыграют рынок в ближайшие 1-2-3-5-Х лет.
Но это лучшая гипотеза из всех, что я видел за долгое время, как можно систематически получать "альфу" на рынке, так что займусь в ближайшее время изучением компаний из списка, который подготовил Коля, за что ему большое спасибо. Как закончу с собственным анализом, отпишусь по результатам.
P.P.S. Коля пишет только в VK, если для вас это не является барьером, советую подписаться на его группу - это одно из немногих мест, где я читаю каждый пост (он пишет не очень часто): https://vk.com/investorville
Это даже не инвест идея, а полноценная инвестиционная стратегия, оформленная так, как это нужно делать - с подтверждением, что она обыгрывала индекс ранее в различные периоды, четкой объективной логикой, как она работает, и главное - она доступна каждому и не требует специфических знаний.
Единственный минус - такой подход требует трудоемкой и кропотливой работы по сбору и сведению данных, которую нужно проводить достаточно регулярно. Но никто не обещал, что будет легко.
P.S. Естественно, не нужно слепо покупать акции из таблицы в статье, не разобравшись в бизнесе компаний. И, естественно, никто не даст гарантий, что акции из списка или стратегия в принципе обыграют рынок в ближайшие 1-2-3-5-Х лет.
Но это лучшая гипотеза из всех, что я видел за долгое время, как можно систематически получать "альфу" на рынке, так что займусь в ближайшее время изучением компаний из списка, который подготовил Коля, за что ему большое спасибо. Как закончу с собственным анализом, отпишусь по результатам.
P.P.S. Коля пишет только в VK, если для вас это не является барьером, советую подписаться на его группу - это одно из немногих мест, где я читаю каждый пост (он пишет не очень часто): https://vk.com/investorville
VK
Стратегия Net-net или как покупать очень дешевые акции (2/2)
Вижу, что всем тема интересна, одно удовольствие писать продолжение :)
Довольно часто получаю вопросы, связанные с инвестициями в акции и не только на зарубежных рынках. Решил сделать подробную инструкцию и осветить в ней все основные моменты - выбор брокера, заведение и вывод денег, комиссии, налоги, отличия от российского рынка в поведении инвесторов, полезные источники информации и т.д. Теперь если у вас или ваших знакомых возникнет вопрос, связанный с покупкой акций иностранных компаний, вы знаете, где найти ответ.
https://vk.com/@long_term_investments-international-stocks-guide
https://vk.com/@long_term_investments-international-stocks-guide
VK
Инвестиции на зарубежных рынках: пошаговая инструкция и ответы на частые вопросы
Long Term Investments:— Telegram: @long_term_investments— VK: https://vk.com/long_term_investments
#LTI_изменение_портфеля
Купил вчера утром Яндекс на 14% портфеля (и еще купил его же на счет в IB позавчера, отражу, как подобью итог за месяц). Актуальный портфель: https://goo.gl/wuqi7X
Про Яндекс я уже писал неоднократно, что это одна из немногих идей на нашем рынке, которая мне нравится долгосрочно, и одна из очень немногих компаний в России, бизнес и капитализация которой имеют реальный шанс вырасти в 10 раз за 10 лет. Недавно вышла статья про новые инициативы по рынку такси, которые рассматривают в Гос. Думе, которые СМИ и аналитики (особенно западные) преподали в излишне негативном ключе и акции в моменте просели на 7%. По 2240 купить не успел, пока потратил какое-то время почитать новости и разобраться в происходящем, взял в районе 2300.
Пока планирую позицию в IB постепенно сдать, а на российском рынке держать как минимум до отчета за 2 квартал, в котором должно быть много интересного, особенно в сегменте Такси - в последние месяцы Яндекс запустил сервис в ряде зарубежных стран + интересно посмотреть за динамикой выручки/EBITDA + могут быть комментарии насчет IPO.
#LTI_YNDX
Купил вчера утром Яндекс на 14% портфеля (и еще купил его же на счет в IB позавчера, отражу, как подобью итог за месяц). Актуальный портфель: https://goo.gl/wuqi7X
Про Яндекс я уже писал неоднократно, что это одна из немногих идей на нашем рынке, которая мне нравится долгосрочно, и одна из очень немногих компаний в России, бизнес и капитализация которой имеют реальный шанс вырасти в 10 раз за 10 лет. Недавно вышла статья про новые инициативы по рынку такси, которые рассматривают в Гос. Думе, которые СМИ и аналитики (особенно западные) преподали в излишне негативном ключе и акции в моменте просели на 7%. По 2240 купить не успел, пока потратил какое-то время почитать новости и разобраться в происходящем, взял в районе 2300.
Пока планирую позицию в IB постепенно сдать, а на российском рынке держать как минимум до отчета за 2 квартал, в котором должно быть много интересного, особенно в сегменте Такси - в последние месяцы Яндекс запустил сервис в ряде зарубежных стран + интересно посмотреть за динамикой выручки/EBITDA + могут быть комментарии насчет IPO.
#LTI_YNDX
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Недавно скинули ссылку на крутую визуализацию продаж электромобилей в США за последние 7 лет: https://www.youtube.com/watch?v=dpsd0yRYk8c. Я в целом люблю визуализации, так как они очень наглядно могут доносить тезис, который не всегда очевиден при текстовом описании, независимо от стиля изложения и используемых аргументов. В данном случае речь про любимую (или нелюбимую) многими Tesla.
А тезис очень простой. По продажам электромобилей Tesla стабильно рвет всех конкурентов все последние годы на крупнейшем для себя (и в мире) американском рынке. Просто посмотрите на динамику продаж Model 3 и сравните с бывшими лидерами Chevy Volt и Nissan Leaf, которые уже продавались в 2012 году (когда Model 3 существовала в лучшем случае на чертежах), стоят дешевле, покупатели которых имеют аналогичные субсидии и т.д. Даже "умирающая" Model S их обгоняет, хотя стоит намного дороже и это вообще автомобиль радикально другого класса. На интервале в несколько месяцев можно играть с цифрами и ставить тезис под сомнение. На интервале в 7 лет ситуацию невозможно интерпретировать как-то иначе - Tesla впереди всех конкурентов и пока отрыв только усиливается.
И утверждения, что другие автопроизводители просто не воспринимали Tesla и электромобили в целом всерьез, но сейчас они возьмутся за дело и все встанет на свои места - примерно из той же оперы, что утверждения в стиле "Wal-Mart и другие ритейлеры просто не воспринимали e-commerce и Amazon всерьез, но сейчас они поняли его ценность и быстро захватят этот рынок". Не потому, что это не может произойти (может, даже теоретически в случае с Amazon, хотя уже очень маловероятно, и тем более в случае с Tesla, которая сейчас является аналогом Amazon на своем рынке где-то лет 10 назад), а потому, что пока нет никаких значимых фактов, которые свидетельствовали бы об успехах других автопроизводителей по сравнению с Tesla, и пока ни у кого не получилось ее потеснить, хотя уже много раз пытались.
И второй тезис - большинство инвесторов фундаментально не понимает бизнес Tesla. Простой пример - недавно Barclays снизил таргет цены по акциям Tesla до $150. Знаете какой у Barclays был таргет, 5 лет назад, в мае 2014 года, когда акции Tesla стоили примерно столько же? $220 (https://www.valuewalk.com/2014/04/tesla-motors-inc-model-s-us-demand/). При том, что Tesla тогда продавала 6 тысяч машин в квартал по сравнению с 60+ тысяч в среднем за последние 4 квартала и 90+ тысяч в среднем по прогнозу в следующие 4 квартала. Да, у Tesla были допэмиссии за это время, но даже с их учетом Barclays оценивал 5 лет назад компанию чуть дороже, чем сейчас, хотя бизнес за это время вырос даже не в разы, а на порядок.
Можно просто посмотреть это видео и за полторы минуты сделать вывод, насколько адекватны таргеты Barclays, как минимум относительно друг друга (не очень адекватны). И готов поспорить, что если летом США с Китаем о чем-то договорятся и Tesla выдаст хорошую отчетность за 2 квартал, ее акции отрастут и Barclays опять быстро пересмотрит таргет на $200+ и будет поднимать его вслед за котировками. 5 лет назад я бы даже не подумал о покупке акций Tesla за $220, потому что, учитывая масштаб бизнеса в тот момент, она была сильно переоценена. Сейчас я с удовольствием куплю акции по $220 и, тем более, дешевле, потому что бизнес за это время вырос на порядок и радикально изменился в лучшую сторону, а его стоимость за 5 лет фактически не выросла.
А тезис очень простой. По продажам электромобилей Tesla стабильно рвет всех конкурентов все последние годы на крупнейшем для себя (и в мире) американском рынке. Просто посмотрите на динамику продаж Model 3 и сравните с бывшими лидерами Chevy Volt и Nissan Leaf, которые уже продавались в 2012 году (когда Model 3 существовала в лучшем случае на чертежах), стоят дешевле, покупатели которых имеют аналогичные субсидии и т.д. Даже "умирающая" Model S их обгоняет, хотя стоит намного дороже и это вообще автомобиль радикально другого класса. На интервале в несколько месяцев можно играть с цифрами и ставить тезис под сомнение. На интервале в 7 лет ситуацию невозможно интерпретировать как-то иначе - Tesla впереди всех конкурентов и пока отрыв только усиливается.
И утверждения, что другие автопроизводители просто не воспринимали Tesla и электромобили в целом всерьез, но сейчас они возьмутся за дело и все встанет на свои места - примерно из той же оперы, что утверждения в стиле "Wal-Mart и другие ритейлеры просто не воспринимали e-commerce и Amazon всерьез, но сейчас они поняли его ценность и быстро захватят этот рынок". Не потому, что это не может произойти (может, даже теоретически в случае с Amazon, хотя уже очень маловероятно, и тем более в случае с Tesla, которая сейчас является аналогом Amazon на своем рынке где-то лет 10 назад), а потому, что пока нет никаких значимых фактов, которые свидетельствовали бы об успехах других автопроизводителей по сравнению с Tesla, и пока ни у кого не получилось ее потеснить, хотя уже много раз пытались.
И второй тезис - большинство инвесторов фундаментально не понимает бизнес Tesla. Простой пример - недавно Barclays снизил таргет цены по акциям Tesla до $150. Знаете какой у Barclays был таргет, 5 лет назад, в мае 2014 года, когда акции Tesla стоили примерно столько же? $220 (https://www.valuewalk.com/2014/04/tesla-motors-inc-model-s-us-demand/). При том, что Tesla тогда продавала 6 тысяч машин в квартал по сравнению с 60+ тысяч в среднем за последние 4 квартала и 90+ тысяч в среднем по прогнозу в следующие 4 квартала. Да, у Tesla были допэмиссии за это время, но даже с их учетом Barclays оценивал 5 лет назад компанию чуть дороже, чем сейчас, хотя бизнес за это время вырос даже не в разы, а на порядок.
Можно просто посмотреть это видео и за полторы минуты сделать вывод, насколько адекватны таргеты Barclays, как минимум относительно друг друга (не очень адекватны). И готов поспорить, что если летом США с Китаем о чем-то договорятся и Tesla выдаст хорошую отчетность за 2 квартал, ее акции отрастут и Barclays опять быстро пересмотрит таргет на $200+ и будет поднимать его вслед за котировками. 5 лет назад я бы даже не подумал о покупке акций Tesla за $220, потому что, учитывая масштаб бизнеса в тот момент, она была сильно переоценена. Сейчас я с удовольствием куплю акции по $220 и, тем более, дешевле, потому что бизнес за это время вырос на порядок и радикально изменился в лучшую сторону, а его стоимость за 5 лет фактически не выросла.
YouTube
U.S. Electric Vehicles Sales by Model (2012-2019)
An electric car is an automobile that is propelled by one or more electric motors, using energy stored in rechargeable batteries.
This video shows the sales of electric vehicles in United States every month since 2012. It is pretty amazing how Tesla is taking…
This video shows the sales of electric vehicles in United States every month since 2012. It is pretty amazing how Tesla is taking…
P.S. Я пока не купил акции Tesla - у меня итак в портфеле достаточно большая экспозиция на компании, которые находятся под давлением из-за торговых войн США и Китая - Alibaba, Micron и т.д., и я в принципе сейчас пока поставил на паузу новые покупки на зарубежном счете (Яндекс не в счет, на него происходящее почти не влияет). Но я уже принял решение, что куплю акции, когда ситуация на рынках устаканится (если за это время не случится каких-то серьезных изменений в Tesla, которые повлияют на общий тезис, который я описывал ранее).
Поэтому сейчас воспринимаю ситуацию как своего рода виртуальный хедж - я был готов долгосрочно купить акции Tesla и по $200, и по $220, и чем ниже они падают, тем больше потенциальный апсайд, который немного скрашивает текущее падение портфеля. А когда на рынок вернется оптимизм и акции отрастут, я без проблем их куплю, даже если он подорожают, так как параллельно будет отскок по всему портфелю, который с лихвой компенсирует "переплату" за акции Tesla от текущих уровней.
#LTI_TSLA
Поэтому сейчас воспринимаю ситуацию как своего рода виртуальный хедж - я был готов долгосрочно купить акции Tesla и по $200, и по $220, и чем ниже они падают, тем больше потенциальный апсайд, который немного скрашивает текущее падение портфеля. А когда на рынок вернется оптимизм и акции отрастут, я без проблем их куплю, даже если он подорожают, так как параллельно будет отскок по всему портфелю, который с лихвой компенсирует "переплату" за акции Tesla от текущих уровней.
#LTI_TSLA
#LTI_изменение_портфеля
Продал вчера всю позицию в Газпроме. Актуальный портфель: https://goo.gl/wuqi7X
Несколько факторов:
- Исходя из слов менеджмента понятно, что текущий скачок дивидендов не стоит воспринимать как новые правила игры. Дивиденды в следующие периоды могут быть ниже текущих (ранее они не снижались, на что многие рассчитывают и в этот раз), переход на выплату 50% прибыли возможен через 2-3 года (за которые может еще много всего произойти) и т.д. 27% от прибыли по словам менеджмента можно рассматривать как бенчмарк, но они далеко не гарантируют, что в абсолюте дивиденд останется хотя бы на текущем уровне.
- Прибыль для расчета дивидендов будет отчищаться от бумажных факторов. А полученная за 1 квартал рекордная прибыль без учета валютной переоценки на самом деле немного упала год-к-году и значительно ниже 3-4 кварталов.
- Цены на газ в Европе и Азии сильно упали в последние месяцы, почти до минимумов с 2016 года (в США тоже упали, но для Газпрома это не особо релевантно). Показатели Газпрома за 2 квартал с большой вероятностью из-за этого снизятся.
С учетом этих факторов я думаю, что акции Газпрома на текущих уровнях с ДД чуть меньше 8% локально оценены примерно справедливо, поэтому решил закрыть позицию. А долгосрочно ситуация будет зависеть от того, насколько действительно Газпром решил озаботиться своей капитализацией и отношением к акционерам. Потенциально, если Газпром станет более прозрачным и перейдет на выплаты 50% прибыли по МСФО, акции могут и удвоиться. Но я думаю, что подобная трансформация будет происходить как минимум не быстро, учитывая масштаб и инертность Газпрома, а как максимум может и вовсе развернуться в обратную сторону (например, если геополитическая обстановка еще сильнее ухудшится и через Газпром будут решать политические задачи, как уже неоднократно делали).
#LTI_GAZP
Продал вчера всю позицию в Газпроме. Актуальный портфель: https://goo.gl/wuqi7X
Несколько факторов:
- Исходя из слов менеджмента понятно, что текущий скачок дивидендов не стоит воспринимать как новые правила игры. Дивиденды в следующие периоды могут быть ниже текущих (ранее они не снижались, на что многие рассчитывают и в этот раз), переход на выплату 50% прибыли возможен через 2-3 года (за которые может еще много всего произойти) и т.д. 27% от прибыли по словам менеджмента можно рассматривать как бенчмарк, но они далеко не гарантируют, что в абсолюте дивиденд останется хотя бы на текущем уровне.
- Прибыль для расчета дивидендов будет отчищаться от бумажных факторов. А полученная за 1 квартал рекордная прибыль без учета валютной переоценки на самом деле немного упала год-к-году и значительно ниже 3-4 кварталов.
- Цены на газ в Европе и Азии сильно упали в последние месяцы, почти до минимумов с 2016 года (в США тоже упали, но для Газпрома это не особо релевантно). Показатели Газпрома за 2 квартал с большой вероятностью из-за этого снизятся.
С учетом этих факторов я думаю, что акции Газпрома на текущих уровнях с ДД чуть меньше 8% локально оценены примерно справедливо, поэтому решил закрыть позицию. А долгосрочно ситуация будет зависеть от того, насколько действительно Газпром решил озаботиться своей капитализацией и отношением к акционерам. Потенциально, если Газпром станет более прозрачным и перейдет на выплаты 50% прибыли по МСФО, акции могут и удвоиться. Но я думаю, что подобная трансформация будет происходить как минимум не быстро, учитывая масштаб и инертность Газпрома, а как максимум может и вовсе развернуться в обратную сторону (например, если геополитическая обстановка еще сильнее ухудшится и через Газпром будут решать политические задачи, как уже неоднократно делали).
#LTI_GAZP
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
#LTI_альтернативный_портфель
В мае альтернативный портфель вырос на 58% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 275% по крипто портфелю (181% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Как всегда, когда курс биткоина растет, у многих снова появляется интерес (которого пол года назад вообще не было). У меня в последнее время начали периодически спрашивать, что я думаю будет с курсом дальше. Естественно, наиболее честный ответ - понятия не имею, ни один адекватный человек не будет утверждать иначе. Но такой ответ никому не интересен :) Поэтому, если предположить, что события будут развиваться по позитивному сценарию, думаю наиболее вероятный сценарий развития событий примерно следующий:
1) Когда курс пробьет $10k и пойдет выше (осталось вырасти всего на 15-20%), про биткоин все чаще начнут писать в СМИ и все больше людей будет о нем говорить. Почему $10k? Просто все любят круглые числа, а так ничего магического в этом числе нет. Начнет раскручиваться типичный цикл - чем выше цена, тем больше людей начинают интересоваться и хотят купить биткоин.
2) Когда курс пробьет $20k и пойдет выше, начнется FOMO (Fear Of Missing Out - т.е. страх не успеть купить, пока курс не вырос еще сильнее). Потому что в этот момент все, кто когда-либо купил биткоин выйдут в плюс. Внезапно "неудачники", кто купил биткоин даже на пике в декабре 2017 года и продержал их все это время, получат доходность выше, чем от альтернативных вариантов инвестиций за это время, и превратятся в "крутых инвесторов". В сознании большого количества людей моментально произойдет смена парадигмы из "это пузырь" в "это лучшая из всех возможных инвестиций".
3) Курс будет расти дальше, потому что в этот раз кроме ритейла (за счет которого был основной рост во все предыдущие циклы) придут институционалы, у которых намного больше денег (потому что только в этом году для них появилась/появится нормальная инфраструктура). В какой-то момент рост станет параболическим. Естественно, никто не знает, до каких значений биткоин может вырасти, но я всем говорю цифру $100k. Почему именно до этого уровня? Люди любят круглые числа, их легко запомнить :)
Теперь к вопросам, которые невольно возникают после такого прогноза:
1) Почему вообще биткоин может сильно вырасти? Я об этом пишу каждый месяц уже почти 2 года, можно найти все посты по хеш-тегу в начале поста. Кстати аргументы, вероятно, со временем менялись, как и мое понимание сферы (оно стало лучше и более прагматичным за это время).
2) Биткоин точно вырастет? Нет, не точно. Может годами ходить в боковике, может упасть, может сильно упасть, может упасть до нуля. По этому же хеш-тегу я сам написал больше негативных сценариев, чем почти любой радикальный противник крипты.
3) Что будет с другими монетами? Опять-таки, честный ответ - я не знаю. Но считаю, что 99% всего, что сейчас есть, должно стоить 0 или немногим более, и что нет ничего с risk-reward лучше, чем у биткоина (везде risk кратно/на порядки больше, а reward далеко не факт, что будет выше). Опять-таки, писал об этом неоднократно.
4) Зачем вообще давать такие прогнозы? Потому что если прогноз не сбудется, все о нем забудут. А если вдруг сбудется, то все будут считать "крутым экспертом". Это как с Нуриэлем Рубини - достаточно один раз предсказать крупное событие (в его случае финансовый кризис 2008-2009) и сразу получаешь статус "гуру", а то, что кроме этого была куча неверных прогнозов, как до, так и после - почти никто не помнит. Ну и я правда считаю такой сценарий развития событий весьма вероятным, хотя, естественно, есть много других (см. пункт 2).
@long_term_investments
В мае альтернативный портфель вырос на 58% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 275% по крипто портфелю (181% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Как всегда, когда курс биткоина растет, у многих снова появляется интерес (которого пол года назад вообще не было). У меня в последнее время начали периодически спрашивать, что я думаю будет с курсом дальше. Естественно, наиболее честный ответ - понятия не имею, ни один адекватный человек не будет утверждать иначе. Но такой ответ никому не интересен :) Поэтому, если предположить, что события будут развиваться по позитивному сценарию, думаю наиболее вероятный сценарий развития событий примерно следующий:
1) Когда курс пробьет $10k и пойдет выше (осталось вырасти всего на 15-20%), про биткоин все чаще начнут писать в СМИ и все больше людей будет о нем говорить. Почему $10k? Просто все любят круглые числа, а так ничего магического в этом числе нет. Начнет раскручиваться типичный цикл - чем выше цена, тем больше людей начинают интересоваться и хотят купить биткоин.
2) Когда курс пробьет $20k и пойдет выше, начнется FOMO (Fear Of Missing Out - т.е. страх не успеть купить, пока курс не вырос еще сильнее). Потому что в этот момент все, кто когда-либо купил биткоин выйдут в плюс. Внезапно "неудачники", кто купил биткоин даже на пике в декабре 2017 года и продержал их все это время, получат доходность выше, чем от альтернативных вариантов инвестиций за это время, и превратятся в "крутых инвесторов". В сознании большого количества людей моментально произойдет смена парадигмы из "это пузырь" в "это лучшая из всех возможных инвестиций".
3) Курс будет расти дальше, потому что в этот раз кроме ритейла (за счет которого был основной рост во все предыдущие циклы) придут институционалы, у которых намного больше денег (потому что только в этом году для них появилась/появится нормальная инфраструктура). В какой-то момент рост станет параболическим. Естественно, никто не знает, до каких значений биткоин может вырасти, но я всем говорю цифру $100k. Почему именно до этого уровня? Люди любят круглые числа, их легко запомнить :)
Теперь к вопросам, которые невольно возникают после такого прогноза:
1) Почему вообще биткоин может сильно вырасти? Я об этом пишу каждый месяц уже почти 2 года, можно найти все посты по хеш-тегу в начале поста. Кстати аргументы, вероятно, со временем менялись, как и мое понимание сферы (оно стало лучше и более прагматичным за это время).
2) Биткоин точно вырастет? Нет, не точно. Может годами ходить в боковике, может упасть, может сильно упасть, может упасть до нуля. По этому же хеш-тегу я сам написал больше негативных сценариев, чем почти любой радикальный противник крипты.
3) Что будет с другими монетами? Опять-таки, честный ответ - я не знаю. Но считаю, что 99% всего, что сейчас есть, должно стоить 0 или немногим более, и что нет ничего с risk-reward лучше, чем у биткоина (везде risk кратно/на порядки больше, а reward далеко не факт, что будет выше). Опять-таки, писал об этом неоднократно.
4) Зачем вообще давать такие прогнозы? Потому что если прогноз не сбудется, все о нем забудут. А если вдруг сбудется, то все будут считать "крутым экспертом". Это как с Нуриэлем Рубини - достаточно один раз предсказать крупное событие (в его случае финансовый кризис 2008-2009) и сразу получаешь статус "гуру", а то, что кроме этого была куча неверных прогнозов, как до, так и после - почти никто не помнит. Ну и я правда считаю такой сценарий развития событий весьма вероятным, хотя, естественно, есть много других (см. пункт 2).
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
P.S. Для тех, кто не понимает, зачем вообще даже рассматривать крипту как что-то, во что здравомыслящий человек может вкладывать деньги, еще один аргумент в копилку. Я не знаю ни одного человека, который одновременно очень хорошо разбирается в технологиях и инвестициях/финансах и является противником биткоина (и криптовалют как класса активов). В то же время биткоин держат Andreessen Horowitz (один из наиболее успешных венчурных фондов в мире), Peter Thiel (основатель PayPal, Palantir, Founders Fund - еще одного топового венчурного фонда, IRR которого не падал ниже 30% с 2005 года), Jack Dorsey (основатель Twitter и Square), Chamath Palihapitiya (ранний сотрудник Facebook и основатель Social Capital - еще один топовый венчурный фонд с IRR 30+%). Если вдруг знаете людей сопоставимого уровня, у которых явно негативное отношение к биткоину/криптовалютам в целом, пишите в ЛС, я специально искал и пока не нашел.
Вот цитата от Andreessen Horowitz:
We are long-term, patient investors. We’ve been investing in crypto assets for 5+ years. We’ve never sold any of those investments, and don’t plan to any time soon. We structured the a16z crypto fund to be able to hold investments for 10+ years. (https://a16zcrypto.com/)
Те, кто считает, что биткоин - эту пузырь, автоматически считает, что у людей, которые разбираются в инвестициях в новые технологии *лучше, чем кто-либо в мире*, массовое помешательство, раз они зачем-то покупают и все еще держат крипту (в первую очередь биткоин), несмотря на уже полученную доходность в тысячи процентов (многие из них начали покупать в 2012-2013 годах). Насколько вероятно, что все обстоит именно так? Мне кажется, крайне маловероятно, что означает, что во вложениях в биткоин/крипту есть логика. А вот подходит ли эта логика конкретно вам - уже отдельный вопрос. Многим, скорее всего, нет, и это абсолютно нормально.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Вот цитата от Andreessen Horowitz:
We are long-term, patient investors. We’ve been investing in crypto assets for 5+ years. We’ve never sold any of those investments, and don’t plan to any time soon. We structured the a16z crypto fund to be able to hold investments for 10+ years. (https://a16zcrypto.com/)
Те, кто считает, что биткоин - эту пузырь, автоматически считает, что у людей, которые разбираются в инвестициях в новые технологии *лучше, чем кто-либо в мире*, массовое помешательство, раз они зачем-то покупают и все еще держат крипту (в первую очередь биткоин), несмотря на уже полученную доходность в тысячи процентов (многие из них начали покупать в 2012-2013 годах). Насколько вероятно, что все обстоит именно так? Мне кажется, крайне маловероятно, что означает, что во вложениях в биткоин/крипту есть логика. А вот подходит ли эта логика конкретно вам - уже отдельный вопрос. Многим, скорее всего, нет, и это абсолютно нормально.
#LTI_BTC
@long_term_investments
a16z crypto
a16z crypto: we back bold entrepreneurs building the next internet
a16z crypto is a venture capital fund that has been investing in crypto and web3 startups — across all stages — since 2013.
#LTI_итоги_месяца
В марте портфель +2.1%, индекс ММВБ с дивидендами +4.6%. Накопленная динамика с начала отсчета +41.8% по портфелю vs +48.3% у индекса. Вся информация как всегда тут: https://goo.gl/wuqi7X
Май был динамичным - с одной стороны неплохо заработал на Газпроме (хотя судя по сегодняшней динамике поторопился сдать, но кто знал, что в Газпроме будет такой скачок, судя по всему из-за шортокрыла) и наконец неплохо отрос QIWI на хорошем отчете. С другой стороны по КТК и префам Башнефти зафиксировал убыток, поэтому в итоге результат получился не очень.
Российский рынок сейчас на исторических максимумах на фоне падающей нефти и нестабильности на глобальных рынках, драйверов для дальнейшего роста сейчас не вижу и думаю, что вполне можно ожидать коррекцию в обозримом будущем, особенно если нефть будет дальше падать. Так что доля кэша в портфеле вероятно в ближайшее время останется значительной.
@long_term_investments
В марте портфель +2.1%, индекс ММВБ с дивидендами +4.6%. Накопленная динамика с начала отсчета +41.8% по портфелю vs +48.3% у индекса. Вся информация как всегда тут: https://goo.gl/wuqi7X
Май был динамичным - с одной стороны неплохо заработал на Газпроме (хотя судя по сегодняшней динамике поторопился сдать, но кто знал, что в Газпроме будет такой скачок, судя по всему из-за шортокрыла) и наконец неплохо отрос QIWI на хорошем отчете. С другой стороны по КТК и префам Башнефти зафиксировал убыток, поэтому в итоге результат получился не очень.
Российский рынок сейчас на исторических максимумах на фоне падающей нефти и нестабильности на глобальных рынках, драйверов для дальнейшего роста сейчас не вижу и думаю, что вполне можно ожидать коррекцию в обозримом будущем, особенно если нефть будет дальше падать. Так что доля кэша в портфеле вероятно в ближайшее время останется значительной.
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
#LTI_итоги_месяца_International
В мае международный портфель упал вместе с рынком: -7.6% против -6.6% индекса S&P 500 и -7.9% индекса Nasdaq. С начала отсчета 31 июля 2018 портфель 7.6% против индексов S&P 500 и Nasdaq -2.3% и -2.8% соответственно. Портфель и динамика в долларах здесь: https://goo.gl/KoRJt6.
У меня почти половина портфеля в кэше, но акции имеют в среднем более высокую бету + экспозицию на китайский рынок (Alibaba, Micron и т.д.), поэтому падение примерно на уровне индексов.
Изменения в портфеле в последние дни:
1) Купил Яндекс на просадке в день новости про ограничения на рынке такси в России, о чем писал ранее.
2) Продал YY после отчета - акции в моменте выросли на 7-8% на данных лучше ожиданий аналитиков. Хотя акции откатились от пиковых значений, как и все китайские компании, на фоне торговой войны между США и Китаем, общая прибыль по позиции с 20 октября составила около 30% (с учетом того, что в марте закрыл часть позиции по более высоким ценам). Компания по-прежнему дешевая, но решил сократить экспозицию на китайский рынок, пока торговые баталии не улягутся. Кроме того, у YY падает валовая маржа за счет того, что компания увеличивает выплаты авторам контента, и если тренд продолжится, это будет негативно влиять на бизнес. Поэтому подожду следующего отчета и, возможно, вернусь к ее рассмотрению.
3) Купил Nutanix сегодня на открытии торгов. Акции в пятницу упали на 15% на выходе отчетности ниже ожиданий рынка, при этом долгосрочно бизнес компании очень интересен и она стоит очень дешево по меркам Enterprise Software сектора. Хотя я не планировал пока покупать акции до появления какой-то определенности вокруг торговых войн, думаю акции Nutanix слишком сильно перепродали и они очень привлекательны по текущим ценам. Напишу завтра отдельным постом подробнее про идею.
#LTI_YNDX #LTI_YY #LTI_NTNX
@long_term_investments
В мае международный портфель упал вместе с рынком: -7.6% против -6.6% индекса S&P 500 и -7.9% индекса Nasdaq. С начала отсчета 31 июля 2018 портфель 7.6% против индексов S&P 500 и Nasdaq -2.3% и -2.8% соответственно. Портфель и динамика в долларах здесь: https://goo.gl/KoRJt6.
У меня почти половина портфеля в кэше, но акции имеют в среднем более высокую бету + экспозицию на китайский рынок (Alibaba, Micron и т.д.), поэтому падение примерно на уровне индексов.
Изменения в портфеле в последние дни:
1) Купил Яндекс на просадке в день новости про ограничения на рынке такси в России, о чем писал ранее.
2) Продал YY после отчета - акции в моменте выросли на 7-8% на данных лучше ожиданий аналитиков. Хотя акции откатились от пиковых значений, как и все китайские компании, на фоне торговой войны между США и Китаем, общая прибыль по позиции с 20 октября составила около 30% (с учетом того, что в марте закрыл часть позиции по более высоким ценам). Компания по-прежнему дешевая, но решил сократить экспозицию на китайский рынок, пока торговые баталии не улягутся. Кроме того, у YY падает валовая маржа за счет того, что компания увеличивает выплаты авторам контента, и если тренд продолжится, это будет негативно влиять на бизнес. Поэтому подожду следующего отчета и, возможно, вернусь к ее рассмотрению.
3) Купил Nutanix сегодня на открытии торгов. Акции в пятницу упали на 15% на выходе отчетности ниже ожиданий рынка, при этом долгосрочно бизнес компании очень интересен и она стоит очень дешево по меркам Enterprise Software сектора. Хотя я не планировал пока покупать акции до появления какой-то определенности вокруг торговых войн, думаю акции Nutanix слишком сильно перепродали и они очень привлекательны по текущим ценам. Напишу завтра отдельным постом подробнее про идею.
#LTI_YNDX #LTI_YY #LTI_NTNX
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_анализ_компаний #LTI_ideas
Вчера купил акции Nutanix. Как и обещал, выкладываю описание компании и суть идеи.
https://investcommunity.ru/idea/view/90
P.S. Теперь буду идеи выкладывать с хештегом #LTI_ideas, чтобы их было проще искать в общем потоке.
#LTI_NTNX
@long_term_investments
Вчера купил акции Nutanix. Как и обещал, выкладываю описание компании и суть идеи.
https://investcommunity.ru/idea/view/90
P.S. Теперь буду идеи выкладывать с хештегом #LTI_ideas, чтобы их было проще искать в общем потоке.
#LTI_NTNX
@long_term_investments
investcommunity.ru
Анализ Nutanix | Investcommunity
Недавно писал про Monster Beverage и Domino's Pizza, которые показали доходность выше, чем Amazon и Google с момента IPO, и что одним из важных факторов была низкая база, с которой росли эти компании. За последнее время нашел на американском рынке несколько небольших технологических компаний, которые стоят меньше $100M и бизнес которых потенциально может кратно вырасти. Написал небольшую статью на эту тему на vc.ru с описанием процесса поиска и кратким описанием компаний, пока без детального анализа: https://vc.ru/finance/70586-kak-investirovat-nebolshie-summy-v-amerikanskie-startapy
Если знаете подобные компании в США или на других рынках, к которым есть доступ через Interactive Brokers - пишите, буду рад обсудить.
#LTI_HYRE #LTI_SLGG #LTI_SOLO
Если знаете подобные компании в США или на других рынках, к которым есть доступ через Interactive Brokers - пишите, буду рад обсудить.
#LTI_HYRE #LTI_SLGG #LTI_SOLO
vc.ru
Как инвестировать небольшие суммы в американские стартапы — Финансы на vc.ru
Частный инвестор и автор канала Long Term Investments Илья Воробьев рассказывает о покупке акций небольших технологических компаний, которые доступны любому инвестору.
Я какое-то время размышлял на тему того, что делать с отображением международного портфеля и решил внести изменения, так как сейчас есть несколько проблем:
1) Мне сложно корректно вести учет доходности международного портфеля из трех брокерских счетов у разных с учетом регулярного довнесения средств. Хотя я старался делать это максимально точно, мне все равно приходилось немного сокращать углы (например, довнесения средств в середине месяца относить либо к началу, либо к концу, так как я делаю снимок по общему портфелю раз в месяц). Плюс количество кэша в портфеле - довольно условная величина, так как она постоянно меняется из-за довнесений, но при этом сильно влияет на доходность. Не говоря уже о том, что все цифры есть только в экселе у меня на компьютере, что создает пространство для ошибок, как случайных (косяк в формуле), так и нарочных (всегда есть соблазн немного подкрутить цифры в свою сторону, чтобы показать, какой ты крутой инвестор).
2) Со временем идей на международных рынках становится больше и не все сразу попадают в мой портфель по тем или иным причинам (например, Tesla). Более того, могут быть идеи, которые не подходят лично мне (например, слишком консервативные или, наоборот, слишком рискованные для текущего портфеля), но могут быть интересны инвесторам с другим риск-профилем. Если они не отображаются в портфеле, то быстро теряются в общем потоке постов.
3) Я думаю далеко не всем интересно читать, что я, например, сокращаю какие-то позиции, потому что еду в отпуск (хотя в самих компаниях ничего не поменялось), да и мне не всегда удобно и хватает времени публично писать обо всех изменениях в портфеле. А вести раздельный учет позиций для себя и для публики слишком трудозатратно и, опять-таки, создает пространство для неточностей.
1) Мне сложно корректно вести учет доходности международного портфеля из трех брокерских счетов у разных с учетом регулярного довнесения средств. Хотя я старался делать это максимально точно, мне все равно приходилось немного сокращать углы (например, довнесения средств в середине месяца относить либо к началу, либо к концу, так как я делаю снимок по общему портфелю раз в месяц). Плюс количество кэша в портфеле - довольно условная величина, так как она постоянно меняется из-за довнесений, но при этом сильно влияет на доходность. Не говоря уже о том, что все цифры есть только в экселе у меня на компьютере, что создает пространство для ошибок, как случайных (косяк в формуле), так и нарочных (всегда есть соблазн немного подкрутить цифры в свою сторону, чтобы показать, какой ты крутой инвестор).
2) Со временем идей на международных рынках становится больше и не все сразу попадают в мой портфель по тем или иным причинам (например, Tesla). Более того, могут быть идеи, которые не подходят лично мне (например, слишком консервативные или, наоборот, слишком рискованные для текущего портфеля), но могут быть интересны инвесторам с другим риск-профилем. Если они не отображаются в портфеле, то быстро теряются в общем потоке постов.
3) Я думаю далеко не всем интересно читать, что я, например, сокращаю какие-то позиции, потому что еду в отпуск (хотя в самих компаниях ничего не поменялось), да и мне не всегда удобно и хватает времени публично писать обо всех изменениях в портфеле. А вести раздельный учет позиций для себя и для публики слишком трудозатратно и, опять-таки, создает пространство для неточностей.
Поэтому я решил поменять подход к международному рынку. Теперь я буду вести учет не портфеля, а инвестиционных идей. Все текущие и закрытые идеи будут отображаться на отдельной вкладке в общем гугл таблицах с общей статистикой: http://bit.ly/lti-ideas. Добавлю ссылку в описание канала, чтобы ее можно было всегда быстро найти.
В результате:
1) Идей будет больше, так как я буду добавлять туда не только те, что уже есть у меня в портфеле. Есть на примете несколько компаний, за которыми слежу, но пока не купил, напишу о них в ближайшее время.
2) Эффективность идей можно будет легко и объективно отслеживать - цена входа будет отображаться на момент публикации идеи (а не когда я ее купил в портфель), цена выхода на момент поста, что идея закрыта. Например, я учел цену входа в акциях Tesla от 15 мая, когда была опубликована идея (цена была выше текущей), вход в Nvidia по $272, когда в первый раз написал про акцию (хотя я потом докупал дешевле и моя средняя сильно ниже) и выход из YY по $68 (хотя частично фиксировал раньше по $85+) – все по-честному.
3) Я по-прежнему буду писать, добавил ли я акцию в собственный портфель или собираюсь ли добавить в будущем. Думаю в большинство идей по-прежнему будут вложены мои собственные средства, так как я в целом придерживаюсь принципа "Put your money where your mouth is". Но могут быть исключения.
4) Я также добавил классификацию идей по нескольким параметрам и ссылки на их описание, чтобы было удобно ориентироваться - чуть позже сделаю отдельный пост на эту тему.
5) Текущая доходность по идеям всегда актуальная и обновляется автоматически - спасибо Google Finance.
P.S. На российском рынке все без изменений. Я не пополняю и не достаю средства из публичного счета в Финаме, доходность за меня считает тоже Финам, а для спекуляций есть отдельный непубличный счет, так что буду раскрывать сделки, как и раньше. Возможно, если я придумаю аналогичную схему для международных рынков, вернусь к ведению отдельного портфеля.
P.P.S. На всякий случай напоминаю, что идеи, как и любой другой контент, который я пишу, не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Полный дисклеймер: https://vk.com/@long_term_investments-disclaimer
В результате:
1) Идей будет больше, так как я буду добавлять туда не только те, что уже есть у меня в портфеле. Есть на примете несколько компаний, за которыми слежу, но пока не купил, напишу о них в ближайшее время.
2) Эффективность идей можно будет легко и объективно отслеживать - цена входа будет отображаться на момент публикации идеи (а не когда я ее купил в портфель), цена выхода на момент поста, что идея закрыта. Например, я учел цену входа в акциях Tesla от 15 мая, когда была опубликована идея (цена была выше текущей), вход в Nvidia по $272, когда в первый раз написал про акцию (хотя я потом докупал дешевле и моя средняя сильно ниже) и выход из YY по $68 (хотя частично фиксировал раньше по $85+) – все по-честному.
3) Я по-прежнему буду писать, добавил ли я акцию в собственный портфель или собираюсь ли добавить в будущем. Думаю в большинство идей по-прежнему будут вложены мои собственные средства, так как я в целом придерживаюсь принципа "Put your money where your mouth is". Но могут быть исключения.
4) Я также добавил классификацию идей по нескольким параметрам и ссылки на их описание, чтобы было удобно ориентироваться - чуть позже сделаю отдельный пост на эту тему.
5) Текущая доходность по идеям всегда актуальная и обновляется автоматически - спасибо Google Finance.
P.S. На российском рынке все без изменений. Я не пополняю и не достаю средства из публичного счета в Финаме, доходность за меня считает тоже Финам, а для спекуляций есть отдельный непубличный счет, так что буду раскрывать сделки, как и раньше. Возможно, если я придумаю аналогичную схему для международных рынков, вернусь к ведению отдельного портфеля.
P.P.S. На всякий случай напоминаю, что идеи, как и любой другой контент, который я пишу, не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Полный дисклеймер: https://vk.com/@long_term_investments-disclaimer
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_ideas
Сделал раздел с текущими и прошлыми инвестиционными идеями: http://bit.ly/lti-ideas
Что в нем есть:
1) Название компании, тикер и биржа, чтобы было легко найти, где и какие акции можно купить
2) Дата открытия позиции (=дата, когда я пишу об идее в VK/Telegram/FB) и дата закрытия (=дата, когда пишу, что идея более не актуальна)
3) Цена входа и текущая цена/цена выхода для закрытия идей. Текущие цены обновляются автоматически с небольшой задержкой (около 20 минут)
4) Колонка "Дивы и прочее" - поступление дивидендов за время удержания идеи и прочие поступления или списания (например, стоимость шорта). Без учета налогов.
5) Доходность идеи - простая, без реинвестиций дивидендов и без учета налогов. Также считаю годовую доходность для идей сроком более 6 месяцев (для краткосрочных, на мой взгляд, это нецелесообразно).
6) Статус идеи - в основном Активна или Закрыта, но могут быть и другие варианты (например, ожидание истечения локапа после IPO).
7) Срок идеи - оцениваю субъективно. Краткосрочная - в пределах нескольких месяцев. Среднесрочная - от нескольких месяцев до нескольких лет. Долгосрочная - 3-5 лет и более. Если идея долгосрочная, не факт, что она будет все время актуальна. Если акции компании сильно вырастут или фундаментальное положение ухудшится, идея может быть закрыта после короткого срока.
8) Тип идеи, определяю субъективно. Основные варианты:
- Value - компании с относительно низкими мультипликаторами, которые считаю недооцененными. Обычно умеренный риск (но серьезные просадки все равно возможны)
- Growth - растущие компании (как минимум 10+% в год) с устойчивой бизнес-моделью, часто убыточные или с высокими мультипликаторами. Обычно у компаний beta > 1 и повышенная волатильность по сравнение с Value.
- Венчур - компании, у которых пока нет устойчивой бизнес-модели, могут кратно вырасти, но могут и обанкротиться. Очень рискованные инвестиции. Обычно речь идет о небольших компаниях, но бывают и крупные (например, Tesla).
- Спекуляция - обычно краткосрочные идеи, например, покупка под отчет или другое важное событие (например, одобрение препарата в биотехе)
- Шорт - идея заключается в открытии короткой позиции
- IPO - отдельно помечаю акции, которые покупаю на IPO
9) Описание идеи - ссылка на статью или пост, где в первый раз или наиболее полно писал об идее. Для нескольких компаний достаточно подробного описания пока нет - собираюсь сделать.
P.S. Всегда в поиске новых идей. Буду рад обсудить в личных сообщениях.
@long_term_investments
Сделал раздел с текущими и прошлыми инвестиционными идеями: http://bit.ly/lti-ideas
Что в нем есть:
1) Название компании, тикер и биржа, чтобы было легко найти, где и какие акции можно купить
2) Дата открытия позиции (=дата, когда я пишу об идее в VK/Telegram/FB) и дата закрытия (=дата, когда пишу, что идея более не актуальна)
3) Цена входа и текущая цена/цена выхода для закрытия идей. Текущие цены обновляются автоматически с небольшой задержкой (около 20 минут)
4) Колонка "Дивы и прочее" - поступление дивидендов за время удержания идеи и прочие поступления или списания (например, стоимость шорта). Без учета налогов.
5) Доходность идеи - простая, без реинвестиций дивидендов и без учета налогов. Также считаю годовую доходность для идей сроком более 6 месяцев (для краткосрочных, на мой взгляд, это нецелесообразно).
6) Статус идеи - в основном Активна или Закрыта, но могут быть и другие варианты (например, ожидание истечения локапа после IPO).
7) Срок идеи - оцениваю субъективно. Краткосрочная - в пределах нескольких месяцев. Среднесрочная - от нескольких месяцев до нескольких лет. Долгосрочная - 3-5 лет и более. Если идея долгосрочная, не факт, что она будет все время актуальна. Если акции компании сильно вырастут или фундаментальное положение ухудшится, идея может быть закрыта после короткого срока.
8) Тип идеи, определяю субъективно. Основные варианты:
- Value - компании с относительно низкими мультипликаторами, которые считаю недооцененными. Обычно умеренный риск (но серьезные просадки все равно возможны)
- Growth - растущие компании (как минимум 10+% в год) с устойчивой бизнес-моделью, часто убыточные или с высокими мультипликаторами. Обычно у компаний beta > 1 и повышенная волатильность по сравнение с Value.
- Венчур - компании, у которых пока нет устойчивой бизнес-модели, могут кратно вырасти, но могут и обанкротиться. Очень рискованные инвестиции. Обычно речь идет о небольших компаниях, но бывают и крупные (например, Tesla).
- Спекуляция - обычно краткосрочные идеи, например, покупка под отчет или другое важное событие (например, одобрение препарата в биотехе)
- Шорт - идея заключается в открытии короткой позиции
- IPO - отдельно помечаю акции, которые покупаю на IPO
9) Описание идеи - ссылка на статью или пост, где в первый раз или наиболее полно писал об идее. Для нескольких компаний достаточно подробного описания пока нет - собираюсь сделать.
P.S. Всегда в поиске новых идей. Буду рад обсудить в личных сообщениях.
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_IPO #LTI_ideas
Решил поучаствовать еще в одном IPO - CrowdStrike. Это компания, предоставляющая различные решения в области кибербезопасности для корпоративных клиентов. Интересный факт - со-основатель и СТО компании Дмитрий Альперович родился в Москве, но переехал в США в возрасте 10 лет вместе с семьей.
Идея больше спекулятивная, по аналогии с Zoom - основной расчет на рост котировок в первые дни после IPO. Возможно, затем также зафиксирую позицию встречным шортом в IB - зависит от котировок буду смотреть по ситуации. Пока диапазон размещения $28-30 за акцию, финальная цена и размер аллокации будут известны позже.
Базовая логика:
- По верхней границе размещения компания стоит $4.6 млрд, что дает P/S = 18.4. При этом бизнес растет темпом более 100% в год. Для сравнения, у Zoom P/S уже больше 70 :) И другие аналоги с сопоставимыми темпами роста стоят "хотя бы" P/S = 30. Поэтому основная идея состоит в том, что компания размещается сильно дешевле аналогов и рост до их уровня даст доходность 50+%. Но и сама по себе по цене IPO она стоит не дорого для таких темпов роста.
- На операционном уровне все круто, Retention Rate 98%, Net Expansion Rate 147%, и оба показателя улучшаются в последние два года - это одни из лучших метрик среди всех SaaS решений на рынке.
- Бизнес пока убыточный, но это обычно дело для подобных компаний :) CrowdStrike, вероятно, в этом году выйдет на положительный FCF (сейчас минимальный минус), все расходы как % от выручки заметно снижаются, так что динамика бизнеса вполне здоровая.
Занесу в список идей, когда станут известны параметры размещения.
#LTI_CRWD
@long_term_investments
Решил поучаствовать еще в одном IPO - CrowdStrike. Это компания, предоставляющая различные решения в области кибербезопасности для корпоративных клиентов. Интересный факт - со-основатель и СТО компании Дмитрий Альперович родился в Москве, но переехал в США в возрасте 10 лет вместе с семьей.
Идея больше спекулятивная, по аналогии с Zoom - основной расчет на рост котировок в первые дни после IPO. Возможно, затем также зафиксирую позицию встречным шортом в IB - зависит от котировок буду смотреть по ситуации. Пока диапазон размещения $28-30 за акцию, финальная цена и размер аллокации будут известны позже.
Базовая логика:
- По верхней границе размещения компания стоит $4.6 млрд, что дает P/S = 18.4. При этом бизнес растет темпом более 100% в год. Для сравнения, у Zoom P/S уже больше 70 :) И другие аналоги с сопоставимыми темпами роста стоят "хотя бы" P/S = 30. Поэтому основная идея состоит в том, что компания размещается сильно дешевле аналогов и рост до их уровня даст доходность 50+%. Но и сама по себе по цене IPO она стоит не дорого для таких темпов роста.
- На операционном уровне все круто, Retention Rate 98%, Net Expansion Rate 147%, и оба показателя улучшаются в последние два года - это одни из лучших метрик среди всех SaaS решений на рынке.
- Бизнес пока убыточный, но это обычно дело для подобных компаний :) CrowdStrike, вероятно, в этом году выйдет на положительный FCF (сейчас минимальный минус), все расходы как % от выручки заметно снижаются, так что динамика бизнеса вполне здоровая.
Занесу в список идей, когда станут известны параметры размещения.
#LTI_CRWD
@long_term_investments