Циан $CNRU — неплохо, но дорого
Циан — одна из редких акций российского рынка которая показывает плюс с начала года (+10.14%). Компания отчиталась за второй квартал 2026 года и показал редкое для российского рынка сочетание быстрого роста и щедрой отдачи капитала акционерам. Выручка компании выросла на 22.8%, до 4.42 млрд руб., а по итогам полугодия прибавила 20.5%, до 8.32 млрд руб. Чистая прибыль за квартал увеличилась на 31.6%, а за полугодие почти удвоилась и составила 2.045 млрд руб. против 1.007 млрд руб. годом ранее.
Рентабельность по скорректированной EBITDA превысила целевой уровень менеджмента в 30% и достигла 31.3% во втором квартале и 32.7% по итогам полугодия. Это заметный шаг вперёд по сравнению с прошлым годом, когда показатель держался в районе 24%.
Компания не нуждается в капитале для поддержания роста, поэтому направляет на дивиденды практически всю чистую прибыль. За первое полугодие акционеры уже получили 53 руб. на акцию, дивидендная доходность составила 8.7%. Менеджмент ориентирует на выплату более 83 руб. на акцию по итогам всего 2026 года, что при текущей цене даёт доходность около 12.7%.
Параллельно с дивидендами Циан проводит байбэк на 4 млрд руб., что эквивалентно примерно 10% уставного капитала. С середины июля выкуплено акций на 650 млн руб. Выкупленные бумаги исключаются из дивидендной базы, поэтому программа дополнительно повышает будущие выплаты на акцию.
При этом компания сохраняет чистую денежную позицию, показатель долг к EBITDA остаётся отрицательным. Однако запас кэша постепенно расходуется на дивиденды и выкуп, а вместе с ним сокращаются и процентные доходы, которые заметно поддерживали прибыль в последние кварталы. Из-за этого в 2027 году темпы роста прибыли могут замедлиться относительно нынешних, даже если бизнес продолжит расширяться на 20% и выше. Ускорение выручки менеджмент ожидает уже в 2028 году, до 30-40% в благоприятный сценарий.
Сейчас акции Циан торгуются с мультипликатором P/E около 13.1 и EV/EBITDA 10.1, что делает компанию одной из самых дорогих в секторе. Так что по показателям в целом все весьма неплохо, но потенциал роста в силу дороговизны акций видим ограниченным.
#CNRU #циан #акции #инвестиции
Циан — одна из редких акций российского рынка которая показывает плюс с начала года (+10.14%). Компания отчиталась за второй квартал 2026 года и показал редкое для российского рынка сочетание быстрого роста и щедрой отдачи капитала акционерам. Выручка компании выросла на 22.8%, до 4.42 млрд руб., а по итогам полугодия прибавила 20.5%, до 8.32 млрд руб. Чистая прибыль за квартал увеличилась на 31.6%, а за полугодие почти удвоилась и составила 2.045 млрд руб. против 1.007 млрд руб. годом ранее.
Рентабельность по скорректированной EBITDA превысила целевой уровень менеджмента в 30% и достигла 31.3% во втором квартале и 32.7% по итогам полугодия. Это заметный шаг вперёд по сравнению с прошлым годом, когда показатель держался в районе 24%.
Компания не нуждается в капитале для поддержания роста, поэтому направляет на дивиденды практически всю чистую прибыль. За первое полугодие акционеры уже получили 53 руб. на акцию, дивидендная доходность составила 8.7%. Менеджмент ориентирует на выплату более 83 руб. на акцию по итогам всего 2026 года, что при текущей цене даёт доходность около 12.7%.
Параллельно с дивидендами Циан проводит байбэк на 4 млрд руб., что эквивалентно примерно 10% уставного капитала. С середины июля выкуплено акций на 650 млн руб. Выкупленные бумаги исключаются из дивидендной базы, поэтому программа дополнительно повышает будущие выплаты на акцию.
При этом компания сохраняет чистую денежную позицию, показатель долг к EBITDA остаётся отрицательным. Однако запас кэша постепенно расходуется на дивиденды и выкуп, а вместе с ним сокращаются и процентные доходы, которые заметно поддерживали прибыль в последние кварталы. Из-за этого в 2027 году темпы роста прибыли могут замедлиться относительно нынешних, даже если бизнес продолжит расширяться на 20% и выше. Ускорение выручки менеджмент ожидает уже в 2028 году, до 30-40% в благоприятный сценарий.
Сейчас акции Циан торгуются с мультипликатором P/E около 13.1 и EV/EBITDA 10.1, что делает компанию одной из самых дорогих в секторе. Так что по показателям в целом все весьма неплохо, но потенциал роста в силу дороговизны акций видим ограниченным.
#CNRU #циан #акции #инвестиции
🔥15👍8
🧠 Как действовать в условиях неопределеннсти • 4 мин 14 сек
Слушаем и принимаем решения, которые качественно сказываются на вашем финансовом портфеле!
#аудио_совет
Слушаем и принимаем решения, которые качественно сказываются на вашем финансовом портфеле!
#аудио_совет
🔥13👍9
Инфляция — что она означает для российских акций?
Инфляция кажется скучной строчкой статистики, но именно она определяет многое в экономике.
Механизм простой. Центробанк реагирует на инфляцию ключевой ставкой. Чем ниже инфляционное давление, тем больше у регулятора пространства для смягчения денежно-кредитной политики. А ключевая ставка напрямую влияет на стоимость долга компаний, доходность облигаций и привлекательность акций относительно долгового рынка. Когда ставка снижается, будущие денежные потоки компаний оцениваются по более низкой ставке, и тогда справедливая стоимость акций растет.
Свежие данные Росстата дают хорошую иллюстрацию этого механизма. С 11 по 17 августа в России зафиксирована дефляция 0.02% после снижения цен на 0.06% неделей ранее. Два подряд отрицательных недельных показателя выглядят сигналом замедления ценового давления. При этом показатель ниже среднего значения прошлых лет, но выше прошлогоднего уровня, поэтому говорить о резком развороте тренда пока рано.
Отдельного внимания заслуживает структура недельной динамики. Вклад топлива в инфляцию оказался положительным и составил около 0.02%, то есть именно топливная составляющая частично компенсировала снижение цен по другим категориям. Для рынка это важная деталь, ведь топливный фактор часто носит сезонный или разовый характер, и его нужно отделять от базового тренда, на который ориентируется регулятор при принятии решений по ставке.
Для частного инвестора эта цепочка имеет практический смысл. Если инфляция продолжит замедляться, у Центробанка РФ появится больше оснований для снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Смягчение политики традиционно поддерживает акции и компании с высокой долговой нагрузкой, поскольку снижаются издержки на обслуживание долга и растет привлекательность дивидендной доходности относительно депозитов. И наоборот, ускорение инфляции работает против рынка акций, отодвигая перспективу снижения ставки. Поэтому недельная статистика Росстата является важным индикатором для тех, кто торгует на российском рынке.
#акции #инвестиции #статистика #инфляция #макроэкономика
Инфляция кажется скучной строчкой статистики, но именно она определяет многое в экономике.
Механизм простой. Центробанк реагирует на инфляцию ключевой ставкой. Чем ниже инфляционное давление, тем больше у регулятора пространства для смягчения денежно-кредитной политики. А ключевая ставка напрямую влияет на стоимость долга компаний, доходность облигаций и привлекательность акций относительно долгового рынка. Когда ставка снижается, будущие денежные потоки компаний оцениваются по более низкой ставке, и тогда справедливая стоимость акций растет.
Свежие данные Росстата дают хорошую иллюстрацию этого механизма. С 11 по 17 августа в России зафиксирована дефляция 0.02% после снижения цен на 0.06% неделей ранее. Два подряд отрицательных недельных показателя выглядят сигналом замедления ценового давления. При этом показатель ниже среднего значения прошлых лет, но выше прошлогоднего уровня, поэтому говорить о резком развороте тренда пока рано.
Отдельного внимания заслуживает структура недельной динамики. Вклад топлива в инфляцию оказался положительным и составил около 0.02%, то есть именно топливная составляющая частично компенсировала снижение цен по другим категориям. Для рынка это важная деталь, ведь топливный фактор часто носит сезонный или разовый характер, и его нужно отделять от базового тренда, на который ориентируется регулятор при принятии решений по ставке.
Для частного инвестора эта цепочка имеет практический смысл. Если инфляция продолжит замедляться, у Центробанка РФ появится больше оснований для снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Смягчение политики традиционно поддерживает акции и компании с высокой долговой нагрузкой, поскольку снижаются издержки на обслуживание долга и растет привлекательность дивидендной доходности относительно депозитов. И наоборот, ускорение инфляции работает против рынка акций, отодвигая перспективу снижения ставки. Поэтому недельная статистика Росстата является важным индикатором для тех, кто торгует на российском рынке.
#акции #инвестиции #статистика #инфляция #макроэкономика
👍13🔥4
❗️сегодня последний день РЕГИСТРАЦИИ
вебинар СИСТЕМА: Как построить капитал? пройдет уже в эту субботу (12:00 мск).
Для кого этот вебинар?
▶ начал инвестировать недавно (или только собирается)
▶хочет понять основные ошибки начинающих и избежать их
▶понять с каких инструментов сейчас начинать
▶почему "купил облигации" не равно "построил капитал"
▶с чего начать, если портфель совсем небольшой
(после регистрации - проверяйте почту, вход в письме)
⬇️ссылка на регистрацию⬇️
вебинар СИСТЕМА: Как построить капитал? пройдет уже в эту субботу (12:00 мск).
Для кого этот вебинар?
▶ начал инвестировать недавно (или только собирается)
▶хочет понять основные ошибки начинающих и избежать их
▶понять с каких инструментов сейчас начинать
▶почему "купил облигации" не равно "построил капитал"
▶с чего начать, если портфель совсем небольшой
(после регистрации - проверяйте почту, вход в письме)
⬇️ссылка на регистрацию⬇️
🔥6👍4
InveStory
А что у нас с Биткоином? Воспользуемся не самым популярным инструментом в мире технического анализа - дивергенцией по RSI (см.на синие диагональные линии) - нисходящее движение в цене и восходящее движение по RSI. Это сигнал за лонг. Плюс к этому нужно…
слово в слово как я и писал вам ровно месяц назад❗️
всех с прибылью, кто послушал и кто следит за InveStory🔥
#bitcoin #btc #биткоин
всех с прибылью, кто послушал и кто следит за InveStory🔥
#bitcoin #btc #биткоин
👍11🔥9
Хочешь научиться управлять своими позициями? И понимать как открывать сделки, забирать прибыль и распределять риск на каждый актив?
У меня для тебя хорошие новости!
На осень осталось только одно место на индивидуальное обучение со мной по технике.
Легендарная программа по техническому анализу, после которой ты выйдешь с двумя готовыми моделями по техническому анализу: базовой и продвинутой.
2 месяца мы будем проходить уроки, созваниваться на индивидуальные разборы, отрабатывать материал и огромное количество реальных биржевых кейсов.
Индивидуальная работа вместе со мной - это залог правильных решений на будущее.
Стоимость: дорого.
Если ты собирался найти ментора и научиться торговле по графикам - это сообщение для тебя.
Оставляй заявку на индивидуальную работу по ссылке:
https://investory-school.ru/list-wait
И я свяжусь с тобой в течении 24 часов.
У меня для тебя хорошие новости!
На осень осталось только одно место на индивидуальное обучение со мной по технике.
Легендарная программа по техническому анализу, после которой ты выйдешь с двумя готовыми моделями по техническому анализу: базовой и продвинутой.
2 месяца мы будем проходить уроки, созваниваться на индивидуальные разборы, отрабатывать материал и огромное количество реальных биржевых кейсов.
Индивидуальная работа вместе со мной - это залог правильных решений на будущее.
Стоимость: дорого.
Если ты собирался найти ментора и научиться торговле по графикам - это сообщение для тебя.
Оставляй заявку на индивидуальную работу по ссылке:
https://investory-school.ru/list-wait
И я свяжусь с тобой в течении 24 часов.
🔥3👍1
Актуальная подборка облигаций ✅
С момента прошлого заседания центрального банка облигации хорошо выросли. Индекс государственных облигаций РФ (RGBI) прибавил 5%, а ОФЗ с погашением в 2040г с 16.6% доходности уходили на 15.6%.
Сейчас все снова падает: более половины роста уже вернули обратно.
Впереди выборы. Сильно выросла неопределенность: "а что будет после?". Кто-то говорит про м...зацию, кто-то говорит про рост налогов, а большинство склоняются к росту бюджетных расходов в новых поправках на 2027+: дефицит бюджета может еще вырасти. Кроме того, "топливный кризис" (можем получить очередной всплеск инфляции) и видимо нет значимого прогресса не геополитическом треке.
Для облигаций, как и для акций, дополнительная неопределённость — причина требовать более высокую премию за риск. Сильнее всего на рост доходностей реагируют выпуски с длинным сроком погашения.
Поэтому в этой подборке мы решили посмотреть в другую сторону — на надёжные облигации с рейтингом от A- и сроком погашения до 3 лет.
Они значительно меньше зависят от того, куда пойдёт ключевая ставка в ближайшие годы, а погашение уже относительно близко.
➡️ ВЭБ.РФ ПБО-002Р-50 (RU000A10B8D9)
Рейтинг: AAA
Доходность: ~16%
Погашение: 06.04.2027
Купон: RUONIA + 2,3%
Самый консервативный вариант в подборке. До погашения осталось меньше года, при этом кредитный рейтинг максимальный. Плавающий купон дополнительно снижает процентный риск.
➡️ Яндекс 001Р-02 (RU000A10CMT9)
Рейтинг: AAA
Доходность: ~14,8%
Погашение: 26.02.2028
Купон: 13,5% годовых
Не самая высокая доходность в подборке, зато один из наиболее качественных корпоративных заёмщиков.
➡️ ОДК 001Р-04 (RU000A10FG68)
Рейтинг: A+
Доходность: ~17,5%
Погашение: 2028 год
Купон: плавающий
Ещё один вариант для короткой части портфеля. Доходность выше, чем у AAA-выпусков, при этом кредитный рейтинг остаётся высоким. Плавающий купон уменьшает чувствительность бумаги к изменениям рыночных ставок.
➡️ АФК Система 001Р-31 (RU000A1098F3)
Рейтинг: A+
Доходность: ~23–24%
Погашение: 08.11.2028
Купон: ключевая ставка ЦБ + 2,2%
Про этот выпуск мы уже писали отдельно. После последних событий кредитный риск компании, на наш взгляд, стал интереснее для принятия. При этом повышенная доходность здесь не случайна: относительно ВЭБа, Яндекса и ОДК рынок закладывает более высокую премию за кредитный риск.
А к длинным ОФЗ всегда можно будет вернуться позже.
___
Информация в посте не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, носит исключительно информационно-аналитический характер.
#облигации #офз #ставкацб #вэб #яндекс
С момента прошлого заседания центрального банка облигации хорошо выросли. Индекс государственных облигаций РФ (RGBI) прибавил 5%, а ОФЗ с погашением в 2040г с 16.6% доходности уходили на 15.6%.
Сейчас все снова падает: более половины роста уже вернули обратно.
Впереди выборы. Сильно выросла неопределенность: "а что будет после?". Кто-то говорит про м...зацию, кто-то говорит про рост налогов, а большинство склоняются к росту бюджетных расходов в новых поправках на 2027+: дефицит бюджета может еще вырасти. Кроме того, "топливный кризис" (можем получить очередной всплеск инфляции) и видимо нет значимого прогресса не геополитическом треке.
Для облигаций, как и для акций, дополнительная неопределённость — причина требовать более высокую премию за риск. Сильнее всего на рост доходностей реагируют выпуски с длинным сроком погашения.
Поэтому в этой подборке мы решили посмотреть в другую сторону — на надёжные облигации с рейтингом от A- и сроком погашения до 3 лет.
Они значительно меньше зависят от того, куда пойдёт ключевая ставка в ближайшие годы, а погашение уже относительно близко.
➡️ ВЭБ.РФ ПБО-002Р-50 (RU000A10B8D9)
Рейтинг: AAA
Доходность: ~16%
Погашение: 06.04.2027
Купон: RUONIA + 2,3%
Самый консервативный вариант в подборке. До погашения осталось меньше года, при этом кредитный рейтинг максимальный. Плавающий купон дополнительно снижает процентный риск.
➡️ Яндекс 001Р-02 (RU000A10CMT9)
Рейтинг: AAA
Доходность: ~14,8%
Погашение: 26.02.2028
Купон: 13,5% годовых
Не самая высокая доходность в подборке, зато один из наиболее качественных корпоративных заёмщиков.
➡️ ОДК 001Р-04 (RU000A10FG68)
Рейтинг: A+
Доходность: ~17,5%
Погашение: 2028 год
Купон: плавающий
Ещё один вариант для короткой части портфеля. Доходность выше, чем у AAA-выпусков, при этом кредитный рейтинг остаётся высоким. Плавающий купон уменьшает чувствительность бумаги к изменениям рыночных ставок.
➡️ АФК Система 001Р-31 (RU000A1098F3)
Рейтинг: A+
Доходность: ~23–24%
Погашение: 08.11.2028
Купон: ключевая ставка ЦБ + 2,2%
Про этот выпуск мы уже писали отдельно. После последних событий кредитный риск компании, на наш взгляд, стал интереснее для принятия. При этом повышенная доходность здесь не случайна: относительно ВЭБа, Яндекса и ОДК рынок закладывает более высокую премию за кредитный риск.
А к длинным ОФЗ всегда можно будет вернуться позже.
___
Информация в посте не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, носит исключительно информационно-аналитический характер.
#облигации #офз #ставкацб #вэб #яндекс
👍16🔥10
Рынок РФ: не у всего есть причина
В этот пятничный вечер хотим в очередной раз коснуться вечной темы — почему рынок растёт и падает.
Эта неделя отлично подходит в качестве примера — за неделю индекс Мосбиржи сначала обвалился на -2.29%, затем полностью отыграл потери и вырос на +2.43%, чтобы под конец недели слить весь рост и закрыться в -0.08%.
Почему рынок рос и падал? И вот тут уже нет удобного и понятного объяснения. По геополитике ничего принципиально нового мы не слышали, явной реакции на новости о санкциях мы не видели, равно как и не видели явную реакцию на позитив, например, по инфляции.
Дело в том, что не всегда можно на 100% объяснить динамику рынка в моменте. Абсолютно нормальное явление, когда рынок может нащупывать тренд, колеблясь в боковике, падая и отрастая на 2-5%.
Самое главное, чего не должен делать инвестор в таких условиях — судорожно читать новости в попытках объяснить происходящее чтобы попытаться отыграть тренд. Это так НЕ работает. Фундаментал работает в средне-долгосроке, в краткосроке больше применим технический анализ — в том числе поэтому наша команда состоит из ребят, которые закрывают и то и другое.
Так что не суетимся друзья, а выстраиваем систему, которой жестко придерживаемся, чтобы не совершать импульсивные покупки и продажи. Волатильность рынка, которую мы видели на этой неделе — друг трейдера и враг неопытного инвестора.
Всем отличных выходных!🔥
В этот пятничный вечер хотим в очередной раз коснуться вечной темы — почему рынок растёт и падает.
Эта неделя отлично подходит в качестве примера — за неделю индекс Мосбиржи сначала обвалился на -2.29%, затем полностью отыграл потери и вырос на +2.43%, чтобы под конец недели слить весь рост и закрыться в -0.08%.
Почему рынок рос и падал? И вот тут уже нет удобного и понятного объяснения. По геополитике ничего принципиально нового мы не слышали, явной реакции на новости о санкциях мы не видели, равно как и не видели явную реакцию на позитив, например, по инфляции.
Дело в том, что не всегда можно на 100% объяснить динамику рынка в моменте. Абсолютно нормальное явление, когда рынок может нащупывать тренд, колеблясь в боковике, падая и отрастая на 2-5%.
Самое главное, чего не должен делать инвестор в таких условиях — судорожно читать новости в попытках объяснить происходящее чтобы попытаться отыграть тренд. Это так НЕ работает. Фундаментал работает в средне-долгосроке, в краткосроке больше применим технический анализ — в том числе поэтому наша команда состоит из ребят, которые закрывают и то и другое.
Так что не суетимся друзья, а выстраиваем систему, которой жестко придерживаемся, чтобы не совершать импульсивные покупки и продажи. Волатильность рынка, которую мы видели на этой неделе — друг трейдера и враг неопытного инвестора.
Всем отличных выходных!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥18👍11
Мини-тренинг по торговле📈📉📊
всем привет!
впервые решил устроить тренинг по торговле акциями, на котором я компактно, емко и эффективно поделюсь с вами своими методами торговли.
за последнее время вы неоднократно видели (делился прямо здесь в открытом канале) как я показывал, где будет рост, а где коррекция (некоторые акции рф, валюта, биткоин, золото, серебро, платина и другие).
пришло время - поделиться этими навыками с широкой аудиторией.
на следующей неделе (25-27 августа) я проведу мини-тренинг по торговле❗️
ВСЕМ КТО ХОЧЕТ БЫСТРО ВЗЯТЬ РАБОЧУЮ МЕТОДИКУ - НУЖНО ПРИСОЕДИНИТЬСЯ НА ТРЕНИНГ!
☑️ 25-27 августа
☑️ запись все трех дней будет
☑️ стоимость 3000 руб (сейчас 990 руб!!!)
а также КРУТЫЕ БОНУСЫ за раннюю регистрацию:
🎁 чек-лист "интересные идеи в акциях рф до конца года"
🎁 разбор вашего портфеля
🎁 покажу работу моего авторского индикатора GAZONOKOSILKA!!!
подключайся👇
всем привет!
впервые решил устроить тренинг по торговле акциями, на котором я компактно, емко и эффективно поделюсь с вами своими методами торговли.
за последнее время вы неоднократно видели (делился прямо здесь в открытом канале) как я показывал, где будет рост, а где коррекция (некоторые акции рф, валюта, биткоин, золото, серебро, платина и другие).
пришло время - поделиться этими навыками с широкой аудиторией.
на следующей неделе (25-27 августа) я проведу мини-тренинг по торговле❗️
ВСЕМ КТО ХОЧЕТ БЫСТРО ВЗЯТЬ РАБОЧУЮ МЕТОДИКУ - НУЖНО ПРИСОЕДИНИТЬСЯ НА ТРЕНИНГ!
☑️ 25-27 августа
☑️ запись все трех дней будет
☑️ стоимость 3000 руб (сейчас 990 руб!!!)
а также КРУТЫЕ БОНУСЫ за раннюю регистрацию:
🎁 чек-лист "интересные идеи в акциях рф до конца года"
🎁 разбор вашего портфеля
🎁 покажу работу моего авторского индикатора GAZONOKOSILKA!!!
подключайся👇
🔥4👍3
Отсюда УБЕЖАЛ покупатель! Какие акции РФ не покупают умные деньги
В новом выпуске разбираем акции, которые могут дать просадку или, наоборот, в перспективе вырасти!
СМОТРЕТЬ ВИДЕО YOUTUBE
СМОТРЕТЬ ВИДЕО VK
Тайм-коды:
00:00 что происходит с российским рынком акций
04:12 какие акции сливают и дальше сольют
12:15 какие акции сильнее других
18:35 что будет с валютой
Приятного Вам просмотра!
Поддержите нас лайком и комментарием под видео! 🙌🏻
#акции #трейдинг #инвестиции #финансы #IRUS #доллар #рубль #портфельакций
В новом выпуске разбираем акции, которые могут дать просадку или, наоборот, в перспективе вырасти!
СМОТРЕТЬ ВИДЕО YOUTUBE
СМОТРЕТЬ ВИДЕО VK
Тайм-коды:
00:00 что происходит с российским рынком акций
04:12 какие акции сливают и дальше сольют
12:15 какие акции сильнее других
18:35 что будет с валютой
Приятного Вам просмотра!
Поддержите нас лайком и комментарием под видео! 🙌🏻
#акции #трейдинг #инвестиции #финансы #IRUS #доллар #рубль #портфельакций
🔥11
Forwarded from Maksim Paskanov
💡 Что делать, если твоя акция показывает минус • 4 мин 10 сек
Мало послушать - нужно начать применять в своем портфеле это.
Ссылка на мини-тренинг: https://t.me/investorylife/6385
#аудио_совет
Мало послушать - нужно начать применять в своем портфеле это.
Ссылка на мини-тренинг: https://t.me/investorylife/6385
#аудио_совет
👍10🔥4
По АФК Системе $AFKS
После атак на склады Ozon $OZON мы видим планку на выходных торгах не только в самих акциях компании, но и в материнской АФК Системе $AFKS.
Напомню, о какой сделке речь. В июне Система привлекла 320 млрд руб у ВТБ и пула инвесторов под залог своего пакета в Ozon. Ключевой момент: это НЕ кредит. По сути это своп — Система временно обменяла пакет Озона на деньги, с правом выкупить его обратно до 2030 года. До этого момента проценты не платятся, а все 320 млрд уже пошли на погашение долга. Подробно конструкцию разбирал в нашем канале InveStory Private.
Что из этого следует для текущего пролива? Если моё понимание сделки близко к реальности, то пакет Озона, скорее всего, уже ушёл с баланса АФК. То есть риск падения стоимости Ozon в значительной степени уже НЕ на Системе: деньги компания получила и направила на сокращение собственного долга.
Поэтому очень жду отчёт за 2 квартал 27 августа (четверг): если Озон действительно ушёл с баланса, рынок может довольно быстро переоценить всю эту историю, а шортистов АФК — неприятно удивить:)
Держу АФК $AFKS на 1.5% портфеля #Россия (очень маленькая доля) и, возможно, докуплю на проливе. Риск — большой: сделку могут отразить в отчётности не во 2-м, а в 3-м квартале (если она фактически прошла "в июле").
Не является инвестиционной рекомендацией. Мысли автора по теме.
#афксистема #система #озон #ozon
После атак на склады Ozon $OZON мы видим планку на выходных торгах не только в самих акциях компании, но и в материнской АФК Системе $AFKS.
Напомню, о какой сделке речь. В июне Система привлекла 320 млрд руб у ВТБ и пула инвесторов под залог своего пакета в Ozon. Ключевой момент: это НЕ кредит. По сути это своп — Система временно обменяла пакет Озона на деньги, с правом выкупить его обратно до 2030 года. До этого момента проценты не платятся, а все 320 млрд уже пошли на погашение долга. Подробно конструкцию разбирал в нашем канале InveStory Private.
Что из этого следует для текущего пролива? Если моё понимание сделки близко к реальности, то пакет Озона, скорее всего, уже ушёл с баланса АФК. То есть риск падения стоимости Ozon в значительной степени уже НЕ на Системе: деньги компания получила и направила на сокращение собственного долга.
Поэтому очень жду отчёт за 2 квартал 27 августа (четверг): если Озон действительно ушёл с баланса, рынок может довольно быстро переоценить всю эту историю, а шортистов АФК — неприятно удивить:)
Держу АФК $AFKS на 1.5% портфеля #Россия (очень маленькая доля) и, возможно, докуплю на проливе. Риск — большой: сделку могут отразить в отчётности не во 2-м, а в 3-м квартале (если она фактически прошла "в июле").
Не является инвестиционной рекомендацией. Мысли автора по теме.
#афксистема #система #озон #ozon
👍19🔥9
❗️Открываю доступ к этому чек-листу ровно на 24 часа
скачать бесплатно⬇️
https://investory-school.ru/chek-list-obl
и не забудьте сказать спасибо своей реакцией🔥
скачать бесплатно⬇️
https://investory-school.ru/chek-list-obl
и не забудьте сказать спасибо своей реакцией🔥
🔥45👍10
$OZON — прикидываем ущерб
Акции Озона валятся после серии ударов по складам сразу в нескольких регионах. Официальной оценки ущерба компания пока не дала и объясняет это тем, что сможет посчитать потери только после того, как получит доступ на территорию складов. Но по площади объектов и по рыночным ориентирам стоимости складской недвижимости и товарных запасов порядок цифр прикинуть можно. Комплекс в Чапаевске занимает 135 тыс. кв. м, восстановление подобной инфраструктуры после удара БПЛА оценивается примерно в 70 тыс. руб. за кв. м, а товар на такой площади обычно стоит от 190 до 310 тыс. руб. за кв. м. Отсюда восстановление здания обойдется примерно в 9.45 млрд руб., а стоимость товара составит от 25.65 до 41.85 млрд руб., итого по одному только Чапаевску набегает 35-51 млрд руб. потенциальных потерь.
По той же методике можно прикинуть ущерб от ударов в ночь на 24 августа. Комплекс в Энеме площадью около 91 тыс. кв. м прикидочно даёт 24-35 млрд руб. потерь, а объект в Невинномысске площадью 93.5 тыс. кв. м еще 24-36 млрд руб. Суммарно по трем крупным складам верхняя граница ущерба выходит на уровень 80-120 млрд руб. Это именно верхняя граница, а не итоговая сумма, поскольку часть площадок пострадала не полностью, по некоторым объектам речь шла в основном об эвакуации и локальных возгораниях без разрушения зданий, а часть дорогого товара со складов, по данным участников рынка, успели вывезти заранее.
Капитализация Ozon перед атаками превышала 600 млрд руб., а на пике падения опускалась заметно ниже 450 млрд, то есть инвесторы за одну сессию списали с компании порядка 150-180 млрд руб., в полтора-два раза больше расчетного максимума потерь от самих пожаров. В цену акций, очевидно, закладывается не только сгоревший товар, но и риск новых ударов, перебои в логистике и отток продавцов. Похожий сценарий уже проходил Wildberries, где с 18 июля пострадало не менее 24 складов, а совокупный ущерб компании и предпринимателей, по оценкам, мог достичь 800 млрд руб.
=> откуп на просадке выглядит рискованно, с учётом того как долго и методично "работали" по складам WB до этого.
#OZON #озон #акции #инвестиции #рынок
Акции Озона валятся после серии ударов по складам сразу в нескольких регионах. Официальной оценки ущерба компания пока не дала и объясняет это тем, что сможет посчитать потери только после того, как получит доступ на территорию складов. Но по площади объектов и по рыночным ориентирам стоимости складской недвижимости и товарных запасов порядок цифр прикинуть можно. Комплекс в Чапаевске занимает 135 тыс. кв. м, восстановление подобной инфраструктуры после удара БПЛА оценивается примерно в 70 тыс. руб. за кв. м, а товар на такой площади обычно стоит от 190 до 310 тыс. руб. за кв. м. Отсюда восстановление здания обойдется примерно в 9.45 млрд руб., а стоимость товара составит от 25.65 до 41.85 млрд руб., итого по одному только Чапаевску набегает 35-51 млрд руб. потенциальных потерь.
По той же методике можно прикинуть ущерб от ударов в ночь на 24 августа. Комплекс в Энеме площадью около 91 тыс. кв. м прикидочно даёт 24-35 млрд руб. потерь, а объект в Невинномысске площадью 93.5 тыс. кв. м еще 24-36 млрд руб. Суммарно по трем крупным складам верхняя граница ущерба выходит на уровень 80-120 млрд руб. Это именно верхняя граница, а не итоговая сумма, поскольку часть площадок пострадала не полностью, по некоторым объектам речь шла в основном об эвакуации и локальных возгораниях без разрушения зданий, а часть дорогого товара со складов, по данным участников рынка, успели вывезти заранее.
Капитализация Ozon перед атаками превышала 600 млрд руб., а на пике падения опускалась заметно ниже 450 млрд, то есть инвесторы за одну сессию списали с компании порядка 150-180 млрд руб., в полтора-два раза больше расчетного максимума потерь от самих пожаров. В цену акций, очевидно, закладывается не только сгоревший товар, но и риск новых ударов, перебои в логистике и отток продавцов. Похожий сценарий уже проходил Wildberries, где с 18 июля пострадало не менее 24 складов, а совокупный ущерб компании и предпринимателей, по оценкам, мог достичь 800 млрд руб.
=> откуп на просадке выглядит рискованно, с учётом того как долго и методично "работали" по складам WB до этого.
#OZON #озон #акции #инвестиции #рынок
👍14🔥14