вот здесь про OZON рекомендую послушать перед завтрашним днем:
https://www.youtube.com/watch?v=sBMt2q5Eh08&t=456s
#рынок #акции #инвестиции #трейдинг #озон #ozon #мосбиржа
https://www.youtube.com/watch?v=sBMt2q5Eh08&t=456s
#рынок #акции #инвестиции #трейдинг #озон #ozon #мосбиржа
👍4🔥2
По АФК Системе $AFKS
После атак на склады Ozon $OZON мы видим планку на выходных торгах не только в самих акциях компании, но и в материнской АФК Системе $AFKS.
Напомню, о какой сделке речь. В июне Система привлекла 320 млрд руб у ВТБ и пула инвесторов под залог своего пакета в Ozon. Ключевой момент: это НЕ кредит. По сути это своп — Система временно обменяла пакет Озона на деньги, с правом выкупить его обратно до 2030 года. До этого момента проценты не платятся, а все 320 млрд уже пошли на погашение долга. Подробно конструкцию разбирал в нашем канале InveStory Private.
Что из этого следует для текущего пролива? Если моё понимание сделки близко к реальности, то пакет Озона, скорее всего, уже ушёл с баланса АФК. То есть риск падения стоимости Ozon в значительной степени уже НЕ на Системе: деньги компания получила и направила на сокращение собственного долга.
Поэтому очень жду отчёт за 2 квартал 27 августа (четверг): если Озон действительно ушёл с баланса, рынок может довольно быстро переоценить всю эту историю, а шортистов АФК — неприятно удивить:)
Держу АФК $AFKS на 1.5% портфеля #Россия (очень маленькая доля) и, возможно, докуплю на проливе. Риск — большой: сделку могут отразить в отчётности не во 2-м, а в 3-м квартале (если она фактически прошла "в июле").
Не является инвестиционной рекомендацией. Мысли автора по теме.
#афксистема #система #озон #ozon
После атак на склады Ozon $OZON мы видим планку на выходных торгах не только в самих акциях компании, но и в материнской АФК Системе $AFKS.
Напомню, о какой сделке речь. В июне Система привлекла 320 млрд руб у ВТБ и пула инвесторов под залог своего пакета в Ozon. Ключевой момент: это НЕ кредит. По сути это своп — Система временно обменяла пакет Озона на деньги, с правом выкупить его обратно до 2030 года. До этого момента проценты не платятся, а все 320 млрд уже пошли на погашение долга. Подробно конструкцию разбирал в нашем канале InveStory Private.
Что из этого следует для текущего пролива? Если моё понимание сделки близко к реальности, то пакет Озона, скорее всего, уже ушёл с баланса АФК. То есть риск падения стоимости Ozon в значительной степени уже НЕ на Системе: деньги компания получила и направила на сокращение собственного долга.
Поэтому очень жду отчёт за 2 квартал 27 августа (четверг): если Озон действительно ушёл с баланса, рынок может довольно быстро переоценить всю эту историю, а шортистов АФК — неприятно удивить:)
Держу АФК $AFKS на 1.5% портфеля #Россия (очень маленькая доля) и, возможно, докуплю на проливе. Риск — большой: сделку могут отразить в отчётности не во 2-м, а в 3-м квартале (если она фактически прошла "в июле").
Не является инвестиционной рекомендацией. Мысли автора по теме.
#афксистема #система #озон #ozon
👍18🔥9
$OZON — прикидываем ущерб
Акции Озона валятся после серии ударов по складам сразу в нескольких регионах. Официальной оценки ущерба компания пока не дала и объясняет это тем, что сможет посчитать потери только после того, как получит доступ на территорию складов. Но по площади объектов и по рыночным ориентирам стоимости складской недвижимости и товарных запасов порядок цифр прикинуть можно. Комплекс в Чапаевске занимает 135 тыс. кв. м, восстановление подобной инфраструктуры после удара БПЛА оценивается примерно в 70 тыс. руб. за кв. м, а товар на такой площади обычно стоит от 190 до 310 тыс. руб. за кв. м. Отсюда восстановление здания обойдется примерно в 9.45 млрд руб., а стоимость товара составит от 25.65 до 41.85 млрд руб., итого по одному только Чапаевску набегает 35-51 млрд руб. потенциальных потерь.
По той же методике можно прикинуть ущерб от ударов в ночь на 24 августа. Комплекс в Энеме площадью около 91 тыс. кв. м прикидочно даёт 24-35 млрд руб. потерь, а объект в Невинномысске площадью 93.5 тыс. кв. м еще 24-36 млрд руб. Суммарно по трем крупным складам верхняя граница ущерба выходит на уровень 80-120 млрд руб. Это именно верхняя граница, а не итоговая сумма, поскольку часть площадок пострадала не полностью, по некоторым объектам речь шла в основном об эвакуации и локальных возгораниях без разрушения зданий, а часть дорогого товара со складов, по данным участников рынка, успели вывезти заранее.
Капитализация Ozon перед атаками превышала 600 млрд руб., а на пике падения опускалась заметно ниже 450 млрд, то есть инвесторы за одну сессию списали с компании порядка 150-180 млрд руб., в полтора-два раза больше расчетного максимума потерь от самих пожаров. В цену акций, очевидно, закладывается не только сгоревший товар, но и риск новых ударов, перебои в логистике и отток продавцов. Похожий сценарий уже проходил Wildberries, где с 18 июля пострадало не менее 24 складов, а совокупный ущерб компании и предпринимателей, по оценкам, мог достичь 800 млрд руб.
=> откуп на просадке выглядит рискованно, с учётом того как долго и методично "работали" по складам WB до этого.
#OZON #озон #акции #инвестиции #рынок
Акции Озона валятся после серии ударов по складам сразу в нескольких регионах. Официальной оценки ущерба компания пока не дала и объясняет это тем, что сможет посчитать потери только после того, как получит доступ на территорию складов. Но по площади объектов и по рыночным ориентирам стоимости складской недвижимости и товарных запасов порядок цифр прикинуть можно. Комплекс в Чапаевске занимает 135 тыс. кв. м, восстановление подобной инфраструктуры после удара БПЛА оценивается примерно в 70 тыс. руб. за кв. м, а товар на такой площади обычно стоит от 190 до 310 тыс. руб. за кв. м. Отсюда восстановление здания обойдется примерно в 9.45 млрд руб., а стоимость товара составит от 25.65 до 41.85 млрд руб., итого по одному только Чапаевску набегает 35-51 млрд руб. потенциальных потерь.
По той же методике можно прикинуть ущерб от ударов в ночь на 24 августа. Комплекс в Энеме площадью около 91 тыс. кв. м прикидочно даёт 24-35 млрд руб. потерь, а объект в Невинномысске площадью 93.5 тыс. кв. м еще 24-36 млрд руб. Суммарно по трем крупным складам верхняя граница ущерба выходит на уровень 80-120 млрд руб. Это именно верхняя граница, а не итоговая сумма, поскольку часть площадок пострадала не полностью, по некоторым объектам речь шла в основном об эвакуации и локальных возгораниях без разрушения зданий, а часть дорогого товара со складов, по данным участников рынка, успели вывезти заранее.
Капитализация Ozon перед атаками превышала 600 млрд руб., а на пике падения опускалась заметно ниже 450 млрд, то есть инвесторы за одну сессию списали с компании порядка 150-180 млрд руб., в полтора-два раза больше расчетного максимума потерь от самих пожаров. В цену акций, очевидно, закладывается не только сгоревший товар, но и риск новых ударов, перебои в логистике и отток продавцов. Похожий сценарий уже проходил Wildberries, где с 18 июля пострадало не менее 24 складов, а совокупный ущерб компании и предпринимателей, по оценкам, мог достичь 800 млрд руб.
=> откуп на просадке выглядит рискованно, с учётом того как долго и методично "работали" по складам WB до этого.
#OZON #озон #акции #инвестиции #рынок
🔥14👍12