#портфелиprobonds #акции #репо
Деньги дешевы - акции растут. Деньги дороги...?
Когда деньги дешевы, акции растут, когда деньги дороги, акции падают.
Если логика верна, то перспективы отечественного рынка акций не радужны. Вооружившись ей и предположением, что ключевая ставка 10%+, а то и 15%+ с нами надолго, можно достроить вправо график Индекса МосБиржи. На одной с ним иллюстрации приведена ставка РЕПО с ЦК (стоимости денег).
Нет и противоречия в том, что на акции (в соответствии с Индексом голубых фишек МосБиржи) приходится всего ~45% от активов публичного портфеля PRObonds Акции / Деньги. Остальное – деньги в том самом РЕПО с ЦК, где эффективная ставка размещения перешагнула вверх 15% годовых.
Резонный вопрос, есть ли, вообще, смысл держать акции?
Как балансир - есть. Высокая ключевая ставка – прием в борьбе с высокой инфляцией. Инфляция запускает вверх даже самые специфичные фондовые рынки, вверх в нацвалюте.
Есть еще дивидендный доход, который в среднем для российского рынка в этом году – уже около 7-8%.
И то, и другое – стратегические минусы. Но сейчас тактические выгоды. Всё как во всей нашей бытности последних лет.
И, тактически, портфель PRObonds Акции / Деньги после 3%-ного результата в прошлом году стремится завершить 25-30%-ным результатом этот. Остается 1,5 месяца.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Деньги дешевы - акции растут. Деньги дороги...?
Когда деньги дешевы, акции растут, когда деньги дороги, акции падают.
Если логика верна, то перспективы отечественного рынка акций не радужны. Вооружившись ей и предположением, что ключевая ставка 10%+, а то и 15%+ с нами надолго, можно достроить вправо график Индекса МосБиржи. На одной с ним иллюстрации приведена ставка РЕПО с ЦК (стоимости денег).
Нет и противоречия в том, что на акции (в соответствии с Индексом голубых фишек МосБиржи) приходится всего ~45% от активов публичного портфеля PRObonds Акции / Деньги. Остальное – деньги в том самом РЕПО с ЦК, где эффективная ставка размещения перешагнула вверх 15% годовых.
Резонный вопрос, есть ли, вообще, смысл держать акции?
Как балансир - есть. Высокая ключевая ставка – прием в борьбе с высокой инфляцией. Инфляция запускает вверх даже самые специфичные фондовые рынки, вверх в нацвалюте.
Есть еще дивидендный доход, который в среднем для российского рынка в этом году – уже около 7-8%.
И то, и другое – стратегические минусы. Но сейчас тактические выгоды. Всё как во всей нашей бытности последних лет.
И, тактически, портфель PRObonds Акции / Деньги после 3%-ного результата в прошлом году стремится завершить 25-30%-ным результатом этот. Остается 1,5 месяца.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#лаймзайм #скрипт
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов
🍋 В 10:00 стартовало размещение нового выпуска МФК Лайм-Займ 04
https://t.me/probonds/10614
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов
https://t.me/probonds/10614
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#лаймзайм #скрипт
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов
🍋 ЗАВТРА, 15 НОЯБРЯ, СТАРТУЕТ РАЗМЕЩЕНИЕ НОВОГО ВЫПУСКА МФК ЛАЙМ-ЗАЙМ
🍋 Скрипт для участия в первичном размещении:
— полное / краткое наименование: МФК Лайм-Займ 04 / ЛаймЗайм04…
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов
🍋 ЗАВТРА, 15 НОЯБРЯ, СТАРТУЕТ РАЗМЕЩЕНИЕ НОВОГО ВЫПУСКА МФК ЛАЙМ-ЗАЙМ
🍋 Скрипт для участия в первичном размещении:
— полное / краткое наименование: МФК Лайм-Займ 04 / ЛаймЗайм04…
Подключайтесь к дискуссии с экспертами в 17:00
https://www.youtube.com/watch?v=6MNwmT50ccY
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Кризис в девелопменте? Линар Халитов и Искандер Юсупов, Джи-Групп | ЦФА
Ждать ли кризиса в девелопменте? Разбирали в прямом эфире PRObonds вмсете с генеральным директором G-Group Линаром Халитовым и заместителем генерального директора Унистрой Искандером Юсуповым
Основные темы эфира:
— Сколько продержится льготная ипотека?
—…
Основные темы эфира:
— Сколько продержится льготная ипотека?
—…
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #акции #репо Деньги дешевы - акции растут. Деньги дороги...? Когда деньги дешевы, акции растут, когда деньги дороги, акции падают. Если логика верна, то перспективы отечественного рынка акций не радужны. Вооружившись ей и предположением…
#депозиты #репо
Вновь об обманчивой щедрости депозитов
Банк России опубликовал статистику по ставкам банковских депозитов за 3 декаду октября.
Начало ноября будет интереснее (27 октября ключевая ставка была поднята с 13% до 15%). Но полезно и то, что есть.
Средняя максимальная ставка по депозитам в топ-10 банках, по оценке ЦБ, поднялась на 0,6% годовых, до 12,04%. Тогда как на денежном рынке (в сделках РЕПО с ЦК) за 3 декаду октября средняя – 12,88%. Выигрыш +0,8% годовых к депозиту.
Вроде бы мелочь. Но с начала 2015 года, когда вслед за резким подъемом ключевой ставки денежный рынок получил новую жизнь, более 5% в пользу денежного рынка.
В качестве стоимости денег приведен индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК Московской биржи, MOEXREPO. В реальном мире есть комиссия, как правило, 0,4-07% годовых. Она покрывается, а сейчас перекрывается дополнительным финрезультатом от реинвестирования однодневного дохода. Так что значения индекса – это примерно то, что мы и получим до вычета НДФЛ.
Выше ставки – выше выигрыш. ЦБ предполагает, что высокие ставки – перспектива, как минимум, месяцев. И не говорит о чем-то новом, подобный период уже был, более 3 лет подряд, с 2015 по середину 2018 года.
Существующий годами порядок вещей может, конечно, смениться. Банки должны чувствовать давление денежного рынка на депозитный (о динамике денежного рынка – здесь). Даже несмотря на налоговое послабление применительно к некрупным депозитам. И в какой-то момент могут пойти на опережение вверх по депозитным ставкам. Но. За счет сокращение собственной маржи. Сделает ли это устойчивее и так подверженный рискам отечественный банковский сектор?
В общем. Срочный депозит, где деньги (или доход от них) заблокированы на какое-то время, год за годом проигрывает вкладу до востребования (захотел – забрал без потерь) на денежном рынке. И имеет много шансов проиграть сильнее в ближайшие полгода – год.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Вновь об обманчивой щедрости депозитов
Банк России опубликовал статистику по ставкам банковских депозитов за 3 декаду октября.
Начало ноября будет интереснее (27 октября ключевая ставка была поднята с 13% до 15%). Но полезно и то, что есть.
Средняя максимальная ставка по депозитам в топ-10 банках, по оценке ЦБ, поднялась на 0,6% годовых, до 12,04%. Тогда как на денежном рынке (в сделках РЕПО с ЦК) за 3 декаду октября средняя – 12,88%. Выигрыш +0,8% годовых к депозиту.
Вроде бы мелочь. Но с начала 2015 года, когда вслед за резким подъемом ключевой ставки денежный рынок получил новую жизнь, более 5% в пользу денежного рынка.
В качестве стоимости денег приведен индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК Московской биржи, MOEXREPO. В реальном мире есть комиссия, как правило, 0,4-07% годовых. Она покрывается, а сейчас перекрывается дополнительным финрезультатом от реинвестирования однодневного дохода. Так что значения индекса – это примерно то, что мы и получим до вычета НДФЛ.
Выше ставки – выше выигрыш. ЦБ предполагает, что высокие ставки – перспектива, как минимум, месяцев. И не говорит о чем-то новом, подобный период уже был, более 3 лет подряд, с 2015 по середину 2018 года.
Существующий годами порядок вещей может, конечно, смениться. Банки должны чувствовать давление денежного рынка на депозитный (о динамике денежного рынка – здесь). Даже несмотря на налоговое послабление применительно к некрупным депозитам. И в какой-то момент могут пойти на опережение вверх по депозитным ставкам. Но. За счет сокращение собственной маржи. Сделает ли это устойчивее и так подверженный рискам отечественный банковский сектор?
В общем. Срочный депозит, где деньги (или доход от них) заблокированы на какое-то время, год за годом проигрывает вкладу до востребования (захотел – забрал без потерь) на денежном рынке. И имеет много шансов проиграть сильнее в ближайшие полгода – год.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Forwarded from PRObonds | Эмитентам
И снова про оферты. На этот раз в цифрах
Основной риск оферты состоит в неопределенности. Все-таки нет точной гарантии, какой объем принесут к выкупу, а значит эмитент должен готовиться к худшему
Мы проанализировли 75 оферт с 2021 года в облигациях с рейтингом ВВВ и ниже. В выборку попали именно оферты при определении купонов на следующие периоды, то есть классические put-опционы. Далее мы исключили оферты, на которые не принесли ни одной бумаги (к слову, их было аж 32). В выборку попали оферты, которые произошли при ключевой ставке от 4,25% до 20% годовых, и в разных циклах движения КС
И получили следующую статистику:
--------------------------------
🔹 Средняя доля выкупа на оферте - 13,19% от размера выпуска
🔹 Среднее изменение купона - (-0,99%), то есть в среднем эмитенты снижали купон на 1% в рамках оферты
🔹 Макисмальная доля выкупа - 75,57% в нерыночном выпуске ЮАИЗ. Второе и третье место делят два выпуска АО им Т.Г. Шевченко с долей чуть более 69% при установленной ставке купона 0,01%
🔹 Выкуп 100 млн рублей и больше был только 6 случаях, причем три из низ описаны в пункте выше. При рыночных ставках и рыночном выпуске такой объем был лишь на 3 офертах. Объемы выпусков - от 0,5 до 3 млрд рублей
--------------------------------
Сколь-либо значимые объемы на офертах обеспечиваются институциональными инвесторами. Розничные облигации настолько сильно расторговываются в процессе обращения, что к моменту оферты структура держателей распыляется и кардинально меняется относительно размещения. И при рыночных значениях купона на оферте держателям проще продать в стакан или согласиться со ставкой, нежели продавать облигации эмитенту. Даже при экстремальных рыночных условиях
Основной риск оферты состоит в неопределенности. Все-таки нет точной гарантии, какой объем принесут к выкупу, а значит эмитент должен готовиться к худшему
Мы проанализировли 75 оферт с 2021 года в облигациях с рейтингом ВВВ и ниже. В выборку попали именно оферты при определении купонов на следующие периоды, то есть классические put-опционы. Далее мы исключили оферты, на которые не принесли ни одной бумаги (к слову, их было аж 32). В выборку попали оферты, которые произошли при ключевой ставке от 4,25% до 20% годовых, и в разных циклах движения КС
И получили следующую статистику:
--------------------------------
🔹 Средняя доля выкупа на оферте - 13,19% от размера выпуска
🔹 Среднее изменение купона - (-0,99%), то есть в среднем эмитенты снижали купон на 1% в рамках оферты
🔹 Макисмальная доля выкупа - 75,57% в нерыночном выпуске ЮАИЗ. Второе и третье место делят два выпуска АО им Т.Г. Шевченко с долей чуть более 69% при установленной ставке купона 0,01%
🔹 Выкуп 100 млн рублей и больше был только 6 случаях, причем три из низ описаны в пункте выше. При рыночных ставках и рыночном выпуске такой объем был лишь на 3 офертах. Объемы выпусков - от 0,5 до 3 млрд рублей
--------------------------------
Сколь-либо значимые объемы на офертах обеспечиваются институциональными инвесторами. Розничные облигации настолько сильно расторговываются в процессе обращения, что к моменту оферты структура держателей распыляется и кардинально меняется относительно размещения. И при рыночных значениях купона на оферте держателям проще продать в стакан или согласиться со ставкой, нежели продавать облигации эмитенту. Даже при экстремальных рыночных условиях
PRObonds | Иволга Капитал
И снова про оферты. На этот раз в цифрах Основной риск оферты состоит в неопределенности. Все-таки нет точной гарантии, какой объем принесут к выкупу, а значит эмитент должен готовиться к худшему Мы проанализировли 75 оферт с 2021 года в облигациях с рейтингом…
#оферта #исследования #правилаигры
Как вывод. Если вы эмитент – оферта вам в помощь. Как возможность сэкономить на ставке без очевидных издержек (принесенные на оферту облигации затем можно продать на вторичных торгах). Особенно сейчас, когда деньги что-то уж очень подорожали.
Но если вы инвестор – будьте аккуратны с офертными выпусками. В силу сказанного в предыдущем абзаце.
Как вывод. Если вы эмитент – оферта вам в помощь. Как возможность сэкономить на ставке без очевидных издержек (принесенные на оферту облигации затем можно продать на вторичных торгах). Особенно сейчас, когда деньги что-то уж очень подорожали.
Но если вы инвестор – будьте аккуратны с офертными выпусками. В силу сказанного в предыдущем абзаце.
Obzor_lizingovykh_kompaniy_emitentov_obligatsiy_9m_2023.pdf
1.1 MB
#исследование #вдо #лизинг
🔎 Обзор лизинговых компаний - эмитентов облигаций по итогам 9 месяцев 2023 года
— Практически все компании из выборки показали значительный рост нового бизнеса за 9 месяцев 2023 года в сравнении с аналогичным периодом 2022 года.
— По структуре портфеля и нового бизнеса почти все компании остаются универсальными, специализируясь, в основном, на оборудовании и спецтехнике.
— Концентрация портфеля по лизингополучателям остаётся умеренной, у большей части компаний на долю 10-ти крупнейших клиентов приходится от 30 до 50% портфеля.
— Доля собственного капитала в балансе и отношение заёмных и собственных средств значительно менялись только у компаний, изначально имевших аномальные значения. При этом внутри выборки компании достаточно сильно отличаются по данным показателям.
— Лизинговые компании продолжают играть важную роль на облигационном рынке. Среди эмитентов ВДО они с начала года привлекли 7,2 млрд руб. За январь-октябрь 2023 года начались размещения 24 новых выпусков, в том числе от 3 дебютантов.
— Рейтинговая динамика в отрасли положительная: повышения кредитных рейтингов по количеству соотносятся с нейтральными действиями и существенно превышают негативные.
Подробнее в нашем обзоре.
— Практически все компании из выборки показали значительный рост нового бизнеса за 9 месяцев 2023 года в сравнении с аналогичным периодом 2022 года.
— По структуре портфеля и нового бизнеса почти все компании остаются универсальными, специализируясь, в основном, на оборудовании и спецтехнике.
— Концентрация портфеля по лизингополучателям остаётся умеренной, у большей части компаний на долю 10-ти крупнейших клиентов приходится от 30 до 50% портфеля.
— Доля собственного капитала в балансе и отношение заёмных и собственных средств значительно менялись только у компаний, изначально имевших аномальные значения. При этом внутри выборки компании достаточно сильно отличаются по данным показателям.
— Лизинговые компании продолжают играть важную роль на облигационном рынке. Среди эмитентов ВДО они с начала года привлекли 7,2 млрд руб. За январь-октябрь 2023 года начались размещения 24 новых выпусков, в том числе от 3 дебютантов.
— Рейтинговая динамика в отрасли положительная: повышения кредитных рейтингов по количеству соотносятся с нейтральными действиями и существенно превышают негативные.
Подробнее в нашем обзоре.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#вдо #ду
⏺ ДУ: продолжаем зарабатывать на плохом рынке
Третий месяц, начиная с повышения ключевой ставки в августе, российский облигационный рынок находится в медленной стагнации с перерывами на короткие попытки роста
— Как клиентам нашего ДУ удается зарабатывать в этих реалиях?
— Почему рынок неэффективен?
— Ждать ли еще дефолтов?
Ответы на эти вопросы в новом стриме от PRObonds завтра, 17 ноября, в 16:00
https://www.youtube.com/watch?v=vJcvnnI7bZQ
Третий месяц, начиная с повышения ключевой ставки в августе, российский облигационный рынок находится в медленной стагнации с перерывами на короткие попытки роста
— Как клиентам нашего ДУ удается зарабатывать в этих реалиях?
— Почему рынок неэффективен?
— Ждать ли еще дефолтов?
Ответы на эти вопросы в новом стриме от PRObonds завтра, 17 ноября, в 16:00
https://www.youtube.com/watch?v=vJcvnnI7bZQ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
ДУ: продолжаем зарабатывать на плохом рынке | ВДО | Техдефолт Голдман Групп
Третий месяц, начиная с повышения ключевой ставки в августе, российский облигационный рынок находится в медленной стагнации с перерывами на короткие попытки роста.
— Как клиентам нашего ДУ удается зарабатывать в этих реалиях?
— Почему рынок неэффективен?…
— Как клиентам нашего ДУ удается зарабатывать в этих реалиях?
— Почему рынок неэффективен?…
#портфелиprobonds #вдо
Портфель PRObonds ВДО (18,1% за 12 мес.). Адаптация и осмысление
Наш главный публичный портфель PRObonds ВДО пришел к середине ноября со среднегодовой доходностью 12,2% за 5 лет ведения. С 18,1% за последние 12 месяцев и с 14,4% (16,5% годовых) с начала 2023 года.
Результат ДУ ВДО, реальных портфелей, основанных на общей стратегии публичного портфеля, намного выше. См. график. Причем в ДУ у нас доля денег больше, в среднем более 55% от суммы счета. В публичном портфеле - ~45%.
Получается, как ни странно, чем консервативнее, тем пока что лучше. Облигации с трудом держат натиск денежного рынка. Где ставка размещения теперь вблизи 15%.
А тут еще дефолт Goldman Group. Если не произойдет чуда, сегмент ВДО потеряет на сумме дефолтов этой группы компаний 1,3 млрд р. Самая крупная потеря после дефолта Обуви России в начале 2022 года.
Мы даже, бывает, пропускаем новые выпуски. В частности, последний Лайм-Займ (Лайм и так есть в портфеле).
Статистика покупок на первичке, начиная с августа, не вдохновляющая: из 8 приобретенных выпусков под номинал скатились 5.
Нет, это не Рио-Де-Жанейро.
__________
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Интерактивная страница портфеля: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель PRObonds ВДО (18,1% за 12 мес.). Адаптация и осмысление
Наш главный публичный портфель PRObonds ВДО пришел к середине ноября со среднегодовой доходностью 12,2% за 5 лет ведения. С 18,1% за последние 12 месяцев и с 14,4% (16,5% годовых) с начала 2023 года.
Результат ДУ ВДО, реальных портфелей, основанных на общей стратегии публичного портфеля, намного выше. См. график. Причем в ДУ у нас доля денег больше, в среднем более 55% от суммы счета. В публичном портфеле - ~45%.
Получается, как ни странно, чем консервативнее, тем пока что лучше. Облигации с трудом держат натиск денежного рынка. Где ставка размещения теперь вблизи 15%.
А тут еще дефолт Goldman Group. Если не произойдет чуда, сегмент ВДО потеряет на сумме дефолтов этой группы компаний 1,3 млрд р. Самая крупная потеря после дефолта Обуви России в начале 2022 года.
Мы даже, бывает, пропускаем новые выпуски. В частности, последний Лайм-Займ (Лайм и так есть в портфеле).
Статистика покупок на первичке, начиная с августа, не вдохновляющая: из 8 приобретенных выпусков под номинал скатились 5.
Нет, это не Рио-Де-Жанейро.
__________
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Интерактивная страница портфеля: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #первичка #быстроденьги #априфлай #лаймзайм
🍋 Новый выпуск МФК Лайм-Займ 04 (для квал.инвесторов, ruBB-, 500 млн руб., 1-12 купонные периоды - 20%; 13-24 купонные периоды - 18%; 25-36 купонные периоды - 16% годовых) размещен на 93%
💰 МФК Быстроденьги 002P-03 (для квал.инвесторов, ruBB, 350 млн руб., 1-6 купон 21% / 7-12 18% / 13-18 16% / 19-42 15%) размещен на 92%
💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 (только для квал.инвесторов) размещен на 98%
🧱 Допвыпуск облигаций АПРИ Флай Плэнинг серии 2P3 (ВB|ru|, 250 млн руб., купон 21% годовых) размещен на 99%.
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#вдо #ду
⏺ ДУ: продолжаем зарабатывать на плохом рынке
Третий месяц, начиная с повышения ключевой ставки в августе, российский облигационный рынок находится в медленной стагнации с перерывами на короткие попытки роста.
— Как клиентам нашего ДУ удается зарабатывать в этих реалиях?
— Почему рынок неэффективен?
— Ждать ли еще дефолтов?
Подробнее:
00:33 - приветствие
01:28 - динамика на рынке ВДО: отрыв портфеля PRObonds от рынка
04:25 - индекс госбугам выглядит как плохой актив
05:20 - премии доходностей не изменились, бумаги кажутся перекупленными
06:52 - идеи недели: покупка ЦФП и Лизинг-Трейд
08:15 - позиция денег в портфеле растет
10:28 - из портфеля полностью выбыли бумаги с рейтингов В
13:55 - сохраняем кредитное качество портфеля на уровне А
15:49 - дюрация портфеля снизилась до 0,7 года
16:55 - неэффективность рынка на примере техдефолта Голдман групп
17:47 - почему важно вовремя выйти из рисковой бумаги и забыть
22:22 - возможности ДУ в ИК Иволга Капитал
Если у вас есть вопросы по данной теме, задавайте их в комментариях к видео, либо присоединяйтесь в наш чат для инвесторов
Запись эфира https://www.youtube.com/watch?v=vJcvnnI7bZQ
Третий месяц, начиная с повышения ключевой ставки в августе, российский облигационный рынок находится в медленной стагнации с перерывами на короткие попытки роста.
— Как клиентам нашего ДУ удается зарабатывать в этих реалиях?
— Почему рынок неэффективен?
— Ждать ли еще дефолтов?
Подробнее:
00:33 - приветствие
01:28 - динамика на рынке ВДО: отрыв портфеля PRObonds от рынка
04:25 - индекс госбугам выглядит как плохой актив
05:20 - премии доходностей не изменились, бумаги кажутся перекупленными
06:52 - идеи недели: покупка ЦФП и Лизинг-Трейд
08:15 - позиция денег в портфеле растет
10:28 - из портфеля полностью выбыли бумаги с рейтингов В
13:55 - сохраняем кредитное качество портфеля на уровне А
15:49 - дюрация портфеля снизилась до 0,7 года
16:55 - неэффективность рынка на примере техдефолта Голдман групп
17:47 - почему важно вовремя выйти из рисковой бумаги и забыть
22:22 - возможности ДУ в ИК Иволга Капитал
Если у вас есть вопросы по данной теме, задавайте их в комментариях к видео, либо присоединяйтесь в наш чат для инвесторов
Запись эфира https://www.youtube.com/watch?v=vJcvnnI7bZQ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
ДУ: продолжаем зарабатывать на плохом рынке | ВДО | Техдефолт Голдман Групп
Третий месяц, начиная с повышения ключевой ставки в августе, российский облигационный рынок находится в медленной стагнации с перерывами на короткие попытки роста.
— Как клиентам нашего ДУ удается зарабатывать в этих реалиях?
— Почему рынок неэффективен?…
— Как клиентам нашего ДУ удается зарабатывать в этих реалиях?
— Почему рынок неэффективен?…
Forwarded from Elena Bogdanova
⚡️Мосбиржа с 20 ноября включает все выпуски облигаций АПРИ "Флай Плэнинг" в сектор роста
Московская биржа с 20 ноября в связи с получением письма организации включает шесть выпусков облигаций АО АПРИ "Флай Плэнинг" в сектор роста, сообщает источник:
https://www.moex.com/n65482?nt=0
Московская биржа с 20 ноября в связи с получением письма организации включает шесть выпусков облигаций АО АПРИ "Флай Плэнинг" в сектор роста, сообщает источник:
https://www.moex.com/n65482?nt=0
TS_ЭкономЛизинг_23.11.23.pdf
186.1 KB
#экономлизинг #анонс
🚙 23 ноября планируется размещение нового выпуска облигаций ООО ЭкономЛизинг
Рейтинг эмитента: ruBB+ от Эксперт РА
Размер выпуска: 100 млн руб.
Ставка купона:
— 20% годовых в 1-2 купонные периоды
— 17% годовых в 3-4 купонные периоды
— 16% годовых в 5-12 купонные периоды
Подробности в тизере и в нашем телеграм-боте @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Рейтинг эмитента: ruBB+ от Эксперт РА
Размер выпуска: 100 млн руб.
Ставка купона:
— 20% годовых в 1-2 купонные периоды
— 17% годовых в 3-4 купонные периоды
— 16% годовых в 5-12 купонные периоды
Подробности в тизере и в нашем телеграм-боте @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#рейтинги #дайджест
ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ И ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
⏺ ООО МФК «Саммит»
Эксперт РА пересмотрел кредитный рейтинг по новой методологии и присвоил кредитный рейтинг на уровне ruBB-
ООО МФК «Саммит» специализируется на предоставлении необеспеченных онлайн-микрозаймов ФЛ в сумме до 100 тыс.руб. до 12 месяцев. Компания осуществляет деятельность на всей территории России и располагает офисной сетью из 18 подразделений.
В рэнкинге «Эксперт РА» компания занимает 14-ое место по размеру «рабочего» портфеля микрозаймов на 01.07.2023 и 13-ое место по объему выданных микрозаймов за 1пг2023. К середине 2024 года МФК планирует нарастить выдачу микрозаймов на 50%, а портфель – на 34%.
Активный рост бизнеса без распределения дивидендов позволил за период с 01.07.2022 по 01.07.2023 нарастить величину бухгалтерского капитала на 59% до 439 млн руб.
Ужесточение резервирования в следующем году дополнительно окажет ограниченное негативное влияние на норматив (НМФК 1), но, по прогнозам МФК, не ожидается его снижение ниже 9%.
Профиль фондирования компании постепенно улучшается на фоне диверсификации пассивов: за период с 01.07.2022 по 01.10.2023 появилось несколько кредитных линий от банков, в феврале 2023 года был размещен первый выпуск долгосрочных облигаций МФК без оферт.
⏺ ООО «Мосрегионлифт»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruB и изменил прогноз на позитивный
ООО «Мосрегионлифт» осуществляет поставку и монтаж лифтового оборудования для капитального ремонта многоквартирных домов, в том числе по программам ускоренной замены лифтов и замены лифтов для МКД со спецсчетами.
Присвоение позитивного прогноза обусловлено ожиданием роста объемов контрактации как с ФКР (Фонд капитального ремонта) в ходе участия в тендерах, так и с владельцами спецсчетов ввиду приближения крайней даты (15.05.2025) замены лифтов в соответствии с техническим регламентом Таможенного союза «Безопасность лифтов», что обеспечит увеличение выручки и окажет положительное влияние на уровень ликвидности компании.
Общий уровень долговой нагрузки компании оценивается агентством как высокий. По состоянию на 30.06.2023 отношение долга компании, скорректированного с учетом чистого оборотного капитала, к EBITDA за отчетный период составило 4,6х.
Прогнозная ликвидность компании оценивается агентством на уровне выше среднего. Операционный денежный поток горизонте год от отчетной даты с учетом остатков денежных средств на счетах на отчетную дату полностью покрывает плановые платежи по долгу, включая выплаты комиссий по факторингу, и дивидендные выплаты при отсутствии капитальных затрат.
Агентство, как и ранее, в рамках оценки структуры собственности и структуры группы отмечает существенный объем операций компании со связанными сторонами, что оказывает давление на рейтинг компании.
⏺ ООО «Лизинговая компания «Дельта»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBBB
ООО «Лизинговая компания «Дельта» зарегистрирована в Красноярске, специализируется преимущественно на лизинге строительной техники, легкового и грузового автотранспорта, а также горнодобывающего и шахтного оборудование. Клиентская база большей частью представлена малым и средним бизнесом.
По итогам 1пг2023 лизингодатель занимает 29-е места в рэнкинге «Эксперт РА» как по объему нового бизнеса, так и по объёму лизингового портфеля.
Коэффициент автономии компании за период 01.07.2022-01.07.2023 увеличился с 15 до 21% за счёт капитализации прибыли.
Лизинговый портфель характеризуется невысоким уровнем изъятого имущества (0,4% активов) и просроченной задолженности – доля платежей к получению по сделкам с просроченной задолженностью сроком более 90 дней стабильно составляет около 2%.
⏺ ООО «ТЕХНО Лизинг»
АКРА отозвало кредитный рейтинг в связи с окончанием срока действия договора
Рейтинг действовал на уровне ВВВ-(RU). В своём телеграм-канале эмитент опубликовал информацию, что новый рейтинг будут получать в Эксперт РА
ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ И ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Эксперт РА пересмотрел кредитный рейтинг по новой методологии и присвоил кредитный рейтинг на уровне ruBB-
ООО МФК «Саммит» специализируется на предоставлении необеспеченных онлайн-микрозаймов ФЛ в сумме до 100 тыс.руб. до 12 месяцев. Компания осуществляет деятельность на всей территории России и располагает офисной сетью из 18 подразделений.
В рэнкинге «Эксперт РА» компания занимает 14-ое место по размеру «рабочего» портфеля микрозаймов на 01.07.2023 и 13-ое место по объему выданных микрозаймов за 1пг2023. К середине 2024 года МФК планирует нарастить выдачу микрозаймов на 50%, а портфель – на 34%.
Активный рост бизнеса без распределения дивидендов позволил за период с 01.07.2022 по 01.07.2023 нарастить величину бухгалтерского капитала на 59% до 439 млн руб.
Ужесточение резервирования в следующем году дополнительно окажет ограниченное негативное влияние на норматив (НМФК 1), но, по прогнозам МФК, не ожидается его снижение ниже 9%.
Профиль фондирования компании постепенно улучшается на фоне диверсификации пассивов: за период с 01.07.2022 по 01.10.2023 появилось несколько кредитных линий от банков, в феврале 2023 года был размещен первый выпуск долгосрочных облигаций МФК без оферт.
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruB и изменил прогноз на позитивный
ООО «Мосрегионлифт» осуществляет поставку и монтаж лифтового оборудования для капитального ремонта многоквартирных домов, в том числе по программам ускоренной замены лифтов и замены лифтов для МКД со спецсчетами.
Присвоение позитивного прогноза обусловлено ожиданием роста объемов контрактации как с ФКР (Фонд капитального ремонта) в ходе участия в тендерах, так и с владельцами спецсчетов ввиду приближения крайней даты (15.05.2025) замены лифтов в соответствии с техническим регламентом Таможенного союза «Безопасность лифтов», что обеспечит увеличение выручки и окажет положительное влияние на уровень ликвидности компании.
Общий уровень долговой нагрузки компании оценивается агентством как высокий. По состоянию на 30.06.2023 отношение долга компании, скорректированного с учетом чистого оборотного капитала, к EBITDA за отчетный период составило 4,6х.
Прогнозная ликвидность компании оценивается агентством на уровне выше среднего. Операционный денежный поток горизонте год от отчетной даты с учетом остатков денежных средств на счетах на отчетную дату полностью покрывает плановые платежи по долгу, включая выплаты комиссий по факторингу, и дивидендные выплаты при отсутствии капитальных затрат.
Агентство, как и ранее, в рамках оценки структуры собственности и структуры группы отмечает существенный объем операций компании со связанными сторонами, что оказывает давление на рейтинг компании.
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBBB
ООО «Лизинговая компания «Дельта» зарегистрирована в Красноярске, специализируется преимущественно на лизинге строительной техники, легкового и грузового автотранспорта, а также горнодобывающего и шахтного оборудование. Клиентская база большей частью представлена малым и средним бизнесом.
По итогам 1пг2023 лизингодатель занимает 29-е места в рэнкинге «Эксперт РА» как по объему нового бизнеса, так и по объёму лизингового портфеля.
Коэффициент автономии компании за период 01.07.2022-01.07.2023 увеличился с 15 до 21% за счёт капитализации прибыли.
Лизинговый портфель характеризуется невысоким уровнем изъятого имущества (0,4% активов) и просроченной задолженности – доля платежей к получению по сделкам с просроченной задолженностью сроком более 90 дней стабильно составляет около 2%.
АКРА отозвало кредитный рейтинг в связи с окончанием срока действия договора
Рейтинг действовал на уровне ВВВ-(RU). В своём телеграм-канале эмитент опубликовал информацию, что новый рейтинг будут получать в Эксперт РА
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM