#взаимныйпиар
Приветствую, дорогие читатели! Telegram забит лживыми каналами. Поэтому хотим вам посоветовать наших коллег, которые лучшие в своём деле.
🔵Павел Шумилов — канал с авторской аналитикой по 🇷🇺 российскому рынку. 2 разбора компаний каждый день. 🔗 Подпишитесь на канал
🔵Юрист объясняет l Евгений Фурин — канал, где практикующий юрист ежедневно пишет о новых законах, резонансных делах, политике и экономике. Каждый вечер — дайджест важных новостей государственной и правовой сферы.
Хочешь попасть в список каналов? Пиши сюда 👉@petr_fesik
Приветствую, дорогие читатели! Telegram забит лживыми каналами. Поэтому хотим вам посоветовать наших коллег, которые лучшие в своём деле.
🔵Павел Шумилов — канал с авторской аналитикой по 🇷🇺 российскому рынку. 2 разбора компаний каждый день. 🔗 Подпишитесь на канал
🔵Юрист объясняет l Евгений Фурин — канал, где практикующий юрист ежедневно пишет о новых законах, резонансных делах, политике и экономике. Каждый вечер — дайджест важных новостей государственной и правовой сферы.
Хочешь попасть в список каналов? Пиши сюда 👉@petr_fesik
Telegram
Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний
Авторский канал инвестора Павла Шумилова. Акции России, США, Китая.
Все мои проекты: https://t.me/addlist/PFDGVHK2ueZkMzcy
💰 Реклама
Менеджер: @shumilov_ads
Биржа: https://telega.in/c/ShumilovPavel
РКН vk.cc/cG2VPg
Все мои проекты: https://t.me/addlist/PFDGVHK2ueZkMzcy
💰 Реклама
Менеджер: @shumilov_ads
Биржа: https://telega.in/c/ShumilovPavel
РКН vk.cc/cG2VPg
Как я отношусь к снижению ключевой ставки 25 июля?
#ключеваяставка #прогнозытренды
Налицо экономический и фондовый консенсус: 25 июля Банк России вновь снизит ключевую ставку, причем в этот раз, возможно, на крупную величину. До 19 или 18%. А кроме того, сама траектория ставки приведет ее к 15% и ниже к концу года.
Не оспариваю предположение. Во-первых, что держит ЦБ в своем коллективном уме, мало кому известно. Во-вторых, нынешние 20% при инфляции 9% - в любом случае временное явление.
На что обращу внимание.
«Под ставку» бурно растут высокорейтинговые облигации и, видимо, под нее же наметился подъем рынка акций.
Рост – это хорошо. Но если им правильно пользоваться.
Рост сейчас – явление, скорее, опасное.
Вспомним историю 4 квартала 2024. В октябре регулятор поднял КС с 19%, казавшихся и так чем-то кошмарным, до 21.
Неожиданность хода спровоцировала обвал рынков.
Причем пик биржевой паники пришелся начало декабря, когда от нового заседания ЦБ ждали уже 23%.
Котировки же именно в это время отталкивались от дна. Уходя в стремительное ралли.
Взглянем на 25 июля с поправкой на полученный опыт. Всё ведь наверняка произойдет с точностью до наоборот. И не стоит питать лишних надежд, что хотя бы до заседания рост-то уж точно продолжится.
Завышенные ожидания = игнорируемые риски. Мы уже на этой неделе стали чуть увеличивать вес денег и чуть сокращать вес облигаций в портфеле ВДО. И продолжим на следующей. В портфеле Акции / Деньги подобное смещение тоже задачка на июль.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#ключеваяставка #прогнозытренды
Налицо экономический и фондовый консенсус: 25 июля Банк России вновь снизит ключевую ставку, причем в этот раз, возможно, на крупную величину. До 19 или 18%. А кроме того, сама траектория ставки приведет ее к 15% и ниже к концу года.
Не оспариваю предположение. Во-первых, что держит ЦБ в своем коллективном уме, мало кому известно. Во-вторых, нынешние 20% при инфляции 9% - в любом случае временное явление.
На что обращу внимание.
«Под ставку» бурно растут высокорейтинговые облигации и, видимо, под нее же наметился подъем рынка акций.
Рост – это хорошо. Но если им правильно пользоваться.
Рост сейчас – явление, скорее, опасное.
Вспомним историю 4 квартала 2024. В октябре регулятор поднял КС с 19%, казавшихся и так чем-то кошмарным, до 21.
Неожиданность хода спровоцировала обвал рынков.
Причем пик биржевой паники пришелся начало декабря, когда от нового заседания ЦБ ждали уже 23%.
Котировки же именно в это время отталкивались от дна. Уходя в стремительное ралли.
Взглянем на 25 июля с поправкой на полученный опыт. Всё ведь наверняка произойдет с точностью до наоборот. И не стоит питать лишних надежд, что хотя бы до заседания рост-то уж точно продолжится.
Завышенные ожидания = игнорируемые риски. Мы уже на этой неделе стали чуть увеличивать вес денег и чуть сокращать вес облигаций в портфеле ВДО. И продолжим на следующей. В портфеле Акции / Деньги подобное смещение тоже задачка на июль.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#первичка #вдо #тлк #апри
🚜 Транспортная ЛК 001P-03 (ruBB-, 200 млн руб., ставка купона 28%, YTM 31,88%, дюрация 0,9 года) размещен на 12%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
🧱 АПРИ БО-002Р-10 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 500 млн руб., ставка купона 30,5%, YTM 35,16%, дюрация 1,06 года) размещен на 98%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
PRObonds | Иволга Капитал
#золото #прогнозытренды Почему (и как) мы хотим продать золото? Вчера ФРС снизила ставку (на 50 б. п., до 4,75-5%). Впервые за 4,5 года. Теперь доллар вниз, золото вверх? Формула могла бы быть оправдана. Если бы не эффект ожиданий. Ускорявшийся тренд роста…
Почему ожидание не худшая из стратегий. На примере золота
#золото #правилаигры
В прошлом сентябре, почти 10 месяцев назад я заинтересовался продажей фьючерса на золото.
И до сих пор так его и не продал.
За это время на МосБирже упал и вырос рынок облигаций, упали, выросли и вновь упали акции.
Этими трендами воспользоваться более-менее удалось. Полная история сделок – в этом блоге.
А золото продолжало идти вверх, без любого нашего участия.
Идея его продажи была и остается простой. Долгий тренд подъема сформирует эйфорию, которая в свою очередь станет переломным моментом тренда. А поскольку рост был значительным, значительным будет и дальнейшее падение. Сложно ошибиться с точкой входа в продажу и велик шанс заработать на ней достойные внимания десятки %%.
Прошли месяцы, эйфория не наступила. Что такое эйфория, можете подсмотреть на длинных ОФЗ, здесь и сейчас.
Глядя на тренд золота из сегодняшнего дня, можно прикинуть, сколько было бы заработано на нем в режиме не ожидания, а участия. В долларах с сентября по июль – примерно 26%. В рублях – около 12%.
Наш портфель облигаций, в рублях, ~18%. Портфель акций (и денег) – 13%.
Денежный рынок, основной инструмент хранения рублей под спекулятивные сделки – 15%.
К чему эти цифры?
Многообразие вариантов (даже в России оно до сих пор есть) сохраняет возможности для извлечения дохода. А диверсификация его источников помогает сохранять эмоциональную устойчивость и даже получать некоторое удовольствие от процесса.
Золото, которого никак не дождусь, таким источником для меня не стало, как и абсолютное большинство биржевых инструментов, где можно задним числом увидеть возможности.
Но ожидание сделки в нем, которая откладывается почти год и неизвестно насколько отложена еще, как видим, до сих пор не дало ни вреда, ни упущенной выгоды. Тогда как саму выгоду однажды, вероятно, всё-таки принесет.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#золото #правилаигры
В прошлом сентябре, почти 10 месяцев назад я заинтересовался продажей фьючерса на золото.
И до сих пор так его и не продал.
За это время на МосБирже упал и вырос рынок облигаций, упали, выросли и вновь упали акции.
Этими трендами воспользоваться более-менее удалось. Полная история сделок – в этом блоге.
А золото продолжало идти вверх, без любого нашего участия.
Идея его продажи была и остается простой. Долгий тренд подъема сформирует эйфорию, которая в свою очередь станет переломным моментом тренда. А поскольку рост был значительным, значительным будет и дальнейшее падение. Сложно ошибиться с точкой входа в продажу и велик шанс заработать на ней достойные внимания десятки %%.
Прошли месяцы, эйфория не наступила. Что такое эйфория, можете подсмотреть на длинных ОФЗ, здесь и сейчас.
Глядя на тренд золота из сегодняшнего дня, можно прикинуть, сколько было бы заработано на нем в режиме не ожидания, а участия. В долларах с сентября по июль – примерно 26%. В рублях – около 12%.
Наш портфель облигаций, в рублях, ~18%. Портфель акций (и денег) – 13%.
Денежный рынок, основной инструмент хранения рублей под спекулятивные сделки – 15%.
К чему эти цифры?
Многообразие вариантов (даже в России оно до сих пор есть) сохраняет возможности для извлечения дохода. А диверсификация его источников помогает сохранять эмоциональную устойчивость и даже получать некоторое удовольствие от процесса.
Золото, которого никак не дождусь, таким источником для меня не стало, как и абсолютное большинство биржевых инструментов, где можно задним числом увидеть возможности.
Но ожидание сделки в нем, которая откладывается почти год и неизвестно насколько отложена еще, как видим, до сих пор не дало ни вреда, ни упущенной выгоды. Тогда как саму выгоду однажды, вероятно, всё-таки принесет.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Forwarded from Марк Савиченко
ВДО_погашения_оферты.xlsx
22.1 KB
Новый месяц - обновляем графики погашения
Обновили таблицы с погашением/амортизациями и пут-офертами эмитентов ВДО на июнь - сентябрь (после предыдущей публикации были пожелания срок удлинить). На отдельную страницу вынесли ЦФА, но там суммы могут от реальных отличаться
Обновили таблицы с погашением/амортизациями и пут-офертами эмитентов ВДО на июнь - сентябрь (после предыдущей публикации были пожелания срок удлинить). На отдельную страницу вынесли ЦФА, но там суммы могут от реальных отличаться
PRObonds | Иволга Капитал
ВДО_погашения_оферты.xlsx
Заходите в наш чат 👉 t.me/ivolgavdo
Там много полезного. Например, вот 👆👉 https://t.me/ivolgavdo/13759
Там много полезного. Например, вот 👆👉 https://t.me/ivolgavdo/13759
Telegram
Иволга Чат | ВДО
Иволга в чате: @vladlenamatveeva, @Mark_Savichenko, @AndreyHohrin
PRObonds | Иволга Капитал
Как я отношусь к снижению ключевой ставки 25 июля? #ключеваяставка #прогнозытренды Налицо экономический и фондовый консенсус: 25 июля Банк России вновь снизит ключевую ставку, причем в этот раз, возможно, на крупную величину. До 19 или 18%. А кроме того…
#офз
Завтра планируем открыть шорт в индексе на RGBI. Начать открывать. В портфеле ВДО. Следите за публикациями 😉
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Завтра планируем открыть шорт в индексе на RGBI. Начать открывать. В портфеле ВДО. Следите за публикациями 😉
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
PRObonds | Иволга Капитал
Доверительное управление ВДО. До 35% не дотянули, откатились к 32%. Как мы работаем с коррекцией рынка? #ду #портфелиprobonds #вдо __________ Доверительное управлением на стратегии ВДО доступно от 6 млн р., для квалифицированных инвесторов. Комиссия управляющего…
Доверительное управление в ВДО. 32% годовых за полгода, сдвиг в пользу денег и шорт в ОФЗ
#ду #портфелиprobonds #вдо
__________
Доверительное управлением на стратегии ВДО доступно от 6 млн р., для квалифицированных инвесторов. Комиссия управляющего – 1% от активов в год (во всех приведенных результатах комиссия учтена).
__________
Мы сохранили доходность выше 30% в течение всего первого полугодия 2025.
Имеем для портфелей доверительного управления на стратегии ВДО 32,6% годовых за эти 6 месяцев после вычета комиссий. Это средняя величина, в отдельных портфелях она может быть немного ниже или выше.
Для нашего управления наступили неплохие времена.
Много дефолтов – кому-то невзгоды и опасности. Но если их хоть как-то избегать, то это премия по доходности для всего ВДО-рынка. Отсюда и цифры.
Однако наша увлеченность облигациями становится умеренней, чем была еще с неделю-две назад.
По нашему субъективному мнению, В ОФЗ пузырь, и его сдувание может задать коррекцию всему рынку облигаций.
Поэтому в портфелях высвобождаются деньги для РЕПО с ЦК, вес денежной позиции на начало июля – 1/3 активов. Недавно он был ближе к ¼.
Про ОФЗ. Вчера мы сообщили, что намереваемся открыть короткую позицию в ОФЗ (правильнее – продать фьючерс на Индекс RGBI). Это намерение сегодня начнем реализовывать. Хеджирование – часть работы с риском. А на рынке облигаций только работа с риском и имеет ценность. Купоны, если придут, то сами собой.
В остальном портфели остаются предельно короткими, с дюрацией вблизи 0,5 года. Поток купонных платежей настолько велик, что нет смысла играть с длиной. Тем более, облигационный рынок находится в тотальной инверсии: чем отдаленнее срок погашения облигации, тем менее она обычно доходна. Что не есть норма.
Сводный кредитный рейтинг портфеля, по нашим расчетам, вблизи «A» или чуть выше. Доходность портфелей к погашению – около 27% годовых. Последнее означает, что весь 2025 год, если не вмешается что-то из ряда вон, мы должны закрыть близко к 30%-ной планке дохода для наших клиентов.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#ду #портфелиprobonds #вдо
__________
Доверительное управлением на стратегии ВДО доступно от 6 млн р., для квалифицированных инвесторов. Комиссия управляющего – 1% от активов в год (во всех приведенных результатах комиссия учтена).
__________
Мы сохранили доходность выше 30% в течение всего первого полугодия 2025.
Имеем для портфелей доверительного управления на стратегии ВДО 32,6% годовых за эти 6 месяцев после вычета комиссий. Это средняя величина, в отдельных портфелях она может быть немного ниже или выше.
Для нашего управления наступили неплохие времена.
Много дефолтов – кому-то невзгоды и опасности. Но если их хоть как-то избегать, то это премия по доходности для всего ВДО-рынка. Отсюда и цифры.
Однако наша увлеченность облигациями становится умеренней, чем была еще с неделю-две назад.
По нашему субъективному мнению, В ОФЗ пузырь, и его сдувание может задать коррекцию всему рынку облигаций.
Поэтому в портфелях высвобождаются деньги для РЕПО с ЦК, вес денежной позиции на начало июля – 1/3 активов. Недавно он был ближе к ¼.
Про ОФЗ. Вчера мы сообщили, что намереваемся открыть короткую позицию в ОФЗ (правильнее – продать фьючерс на Индекс RGBI). Это намерение сегодня начнем реализовывать. Хеджирование – часть работы с риском. А на рынке облигаций только работа с риском и имеет ценность. Купоны, если придут, то сами собой.
В остальном портфели остаются предельно короткими, с дюрацией вблизи 0,5 года. Поток купонных платежей настолько велик, что нет смысла играть с длиной. Тем более, облигационный рынок находится в тотальной инверсии: чем отдаленнее срок погашения облигации, тем менее она обычно доходна. Что не есть норма.
Сводный кредитный рейтинг портфеля, по нашим расчетам, вблизи «A» или чуть выше. Доходность портфелей к погашению – около 27% годовых. Последнее означает, что весь 2025 год, если не вмешается что-то из ряда вон, мы должны закрыть близко к 30%-ной планке дохода для наших клиентов.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Вчера в нашем (и не только) чате инвесторы активно обсуждали бумаги и кредитное качество эмитента КОНТРОЛ лизинг. В наших портфелях доверительного управления бумаги эмитента занимают совокупно 2,8% от активов.
✍️ Подготовили небольшой обзор (полный файл в нашем чате), основные тезисы ниже и на скриншотах.
1. Не наблюдаем каких-либо существенных проблем с арбитражем или налогами.
2. Объём нового бизнеса в 2024 (ожидаем, что и в 2025) году сокращается. Критического ухудшения качества портфеля по косвенным признакам не видим. Основное изменение в балансе в 1 квартале 2025 года — увеличение запасов — со слов эмитента разовая сделка, по итогам отчётности за 6 месяцев запасы с баланса должны уйти.
3. Долговая нагрузка исторически высокая, немного снижается за счёт сокращения долгового портфеля (вслед за новым бизнесом) и накоплением капитала. Но существенного снижения долговой нагрузки не ожидаем.
4. На чистую прибыль сильно давит рост процентных расходов, но запас ещё есть.
5. График погашения облигационного долга равномерный, разовые крупные платежи отсутствуют.
📌 По совокупности — бумаги эмитента остаются в портфеле, и обязательно продолжаем мониторинг
#контроллизинг #вдо
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#взаимныйпиар
🔺Собрали для вас подборку полезных каналов!
🔶Cashflow - Ваш денежный поток начнется как только вы будете следовать действиям на этом канале. Тут просто о российских акциях и заработке на них. Подробные разборы, качественная аналитика и реальные сделки именно здесь. Подписывайтесь👉https://t.me/+lsm6H6FuuNphODcy
🔶Павел Шумилов — разборы компаний России по фундаменталу, 2 разбора компаний каждый день. Идеи сроком на 1-3 месяца. Процент успешных идей: 85-90%. Подпишитесь на канал
🔶Водку пью, акции покупаю, инвестора из тебя сделаю, спасибо потом Рубиндею скажешь! Подписывайтесь!
🔶БУНКЕР ОБЛИГАЦИЙ – полезный источник информации по всем российским компаниям. На канале вы найдете полные параметры новых выпусков облигаций. Доходность, срок погашения, рейтинг компании и другие важные характеристики. Подпишитесь!
🔶Инвестиции с умом – аналитика фондового рынка, первичные размещения облигаций, отчетность компаний, обучающие посты, личный опыт инвестирования 🧠 Просто о сложном
🔺Собрали для вас подборку полезных каналов!
🔶Cashflow - Ваш денежный поток начнется как только вы будете следовать действиям на этом канале. Тут просто о российских акциях и заработке на них. Подробные разборы, качественная аналитика и реальные сделки именно здесь. Подписывайтесь👉https://t.me/+lsm6H6FuuNphODcy
🔶Павел Шумилов — разборы компаний России по фундаменталу, 2 разбора компаний каждый день. Идеи сроком на 1-3 месяца. Процент успешных идей: 85-90%. Подпишитесь на канал
🔶Водку пью, акции покупаю, инвестора из тебя сделаю, спасибо потом Рубиндею скажешь! Подписывайтесь!
🔶БУНКЕР ОБЛИГАЦИЙ – полезный источник информации по всем российским компаниям. На канале вы найдете полные параметры новых выпусков облигаций. Доходность, срок погашения, рейтинг компании и другие важные характеристики. Подпишитесь!
🔶Инвестиции с умом – аналитика фондового рынка, первичные размещения облигаций, отчетность компаний, обучающие посты, личный опыт инвестирования 🧠 Просто о сложном
Telegram
Cashflow - Ваш денежный поток
Авторский канал с фундаментальным подходом в инвестициях: разборы компаний, актуальные идеи, аналитика
Второй канал @CashflowBuy
ЧАТ:https://bit.ly/3P2WJ0j
Автор: @InvestCashflow
Реклама: @OlgaCashflow
https://gosuslugi.ru/snet/67a072c66a53f611d59cbca6
Второй канал @CashflowBuy
ЧАТ:https://bit.ly/3P2WJ0j
Автор: @InvestCashflow
Реклама: @OlgaCashflow
https://gosuslugi.ru/snet/67a072c66a53f611d59cbca6