2/2
⏺ ООО «Кузина»
АКРА присвоило кредитный рейтинг B+(RU)
«Кузина» — работающая в сфере общественного питания компания, владеющая сетью кофеен. Сеть «Кузины» насчитывает 40 кофеен, расположенных преимущественно в Новосибирске.
АКРА оценивает риски структуры группы как повышенные. Так, помимо принадлежности московской части сети другому лицу, закупка всей кондитерской продукции осуществляется Компанией у связанной стороны. Помимо этого, Агентство обращает внимание на наличие в 2023 году фактов подачи исков о банкротстве к нескольким компаниям, принадлежащим собственникам «Кузины», в том числе от ФНС. По информации Компании, указанные выше иски в настоящий момент либо прекращены, либо стороны находятся в процессе заключения мировых соглашений.
АКРА ожидает отношение общего долга с учетом аренды к FFO до фиксированных платежей по итогам 2023 года на уровне 4,6x. Агентство не ожидает значительного изменения уровня долговой нагрузки «Кузины» в 2024–2026 годах.
В 2024–2026 годах Агентство ожидает рентабельность по FCF не выше 3%. Положительный FCF вкупе с комфортным графиком погашения долга определяют умеренно высокую оценку ликвидности Компании.
⏺ ООО «Группа «Продовольствие»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне B+(RU)
Компания — небольшое по меркам российского корпоративного сектора торговое предприятие, специализирующееся на оптовой торговле сахаром, зерном и мукой, семенами и кормами для сельскохозяйственных животных. Доля экспорта в выручке по итогам девяти месяцев 2023 года составила около 35%, в результате чего оценка субфактора «Географическая диверсификация» была улучшена до высокой.
По результатам девяти месяцев 2023 года долгосрочный долг Компании превысил краткосрочный, и по итогам текущего года данная тенденция сохранится с учетом размещения третьего облигационного выпуска. Средневзвешенные показатели краткосрочной (отношение краткосрочного долга к выручке) и долгосрочной (отношение долгосрочного долга к FFO до фиксированных платежей) долговой нагрузки находятся на очень низком и среднем уровнях соответственно.
С учетом существующих облигационных займов и размещаемого выпуска облигаций кредитный портфель Компании стал более сбалансированным как по источникам, так и графику погашений.
⏺ ООО «Ойл Ресурс Групп»
НРА присвоило кредитный рейтинг на уровне «BВ|ru|»
Компания зарегистрирована в феврале 2012 году в г. Кондрово (Калужская область). Компания занимается оптовой торговлей топливом и является ключевым активом АО «УК «ОРГ», ее вклад в консолидированную выручку Группы составляет свыше 90%.
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
Умеренный уровень долговой нагрузки. По расчетам НРА, соотношение чистого долга с учетом обязательств по лизингу и показателя EBITDA, рассчитанного как сумма операционной прибыли и амортизации за последние 12 месяцев от отчетного периода на 30.09.2023 г., составило 4,3х с учетом поручительств за головную Компанию Группы (2,3х без учета поручительств)
Высокая оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. За период 01.07.2022—30.06.2023 гг. она составила 27 дней (2022 год: 29 дней)
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
Средняя оценка коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Отношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным на 30.09.2023 г. составляет 0,12 (на 31.12.2022 г.: 0,3)
Небольшая оценка рентабельности операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала. За период 01.10.2022—30.09.2023 гг. она, по расчетам НРА, составила около 3% (2022 год: 2%)
АКРА присвоило кредитный рейтинг B+(RU)
«Кузина» — работающая в сфере общественного питания компания, владеющая сетью кофеен. Сеть «Кузины» насчитывает 40 кофеен, расположенных преимущественно в Новосибирске.
АКРА оценивает риски структуры группы как повышенные. Так, помимо принадлежности московской части сети другому лицу, закупка всей кондитерской продукции осуществляется Компанией у связанной стороны. Помимо этого, Агентство обращает внимание на наличие в 2023 году фактов подачи исков о банкротстве к нескольким компаниям, принадлежащим собственникам «Кузины», в том числе от ФНС. По информации Компании, указанные выше иски в настоящий момент либо прекращены, либо стороны находятся в процессе заключения мировых соглашений.
АКРА ожидает отношение общего долга с учетом аренды к FFO до фиксированных платежей по итогам 2023 года на уровне 4,6x. Агентство не ожидает значительного изменения уровня долговой нагрузки «Кузины» в 2024–2026 годах.
В 2024–2026 годах Агентство ожидает рентабельность по FCF не выше 3%. Положительный FCF вкупе с комфортным графиком погашения долга определяют умеренно высокую оценку ликвидности Компании.
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне B+(RU)
Компания — небольшое по меркам российского корпоративного сектора торговое предприятие, специализирующееся на оптовой торговле сахаром, зерном и мукой, семенами и кормами для сельскохозяйственных животных. Доля экспорта в выручке по итогам девяти месяцев 2023 года составила около 35%, в результате чего оценка субфактора «Географическая диверсификация» была улучшена до высокой.
По результатам девяти месяцев 2023 года долгосрочный долг Компании превысил краткосрочный, и по итогам текущего года данная тенденция сохранится с учетом размещения третьего облигационного выпуска. Средневзвешенные показатели краткосрочной (отношение краткосрочного долга к выручке) и долгосрочной (отношение долгосрочного долга к FFO до фиксированных платежей) долговой нагрузки находятся на очень низком и среднем уровнях соответственно.
С учетом существующих облигационных займов и размещаемого выпуска облигаций кредитный портфель Компании стал более сбалансированным как по источникам, так и графику погашений.
НРА присвоило кредитный рейтинг на уровне «BВ|ru|»
Компания зарегистрирована в феврале 2012 году в г. Кондрово (Калужская область). Компания занимается оптовой торговлей топливом и является ключевым активом АО «УК «ОРГ», ее вклад в консолидированную выручку Группы составляет свыше 90%.
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
Умеренный уровень долговой нагрузки. По расчетам НРА, соотношение чистого долга с учетом обязательств по лизингу и показателя EBITDA, рассчитанного как сумма операционной прибыли и амортизации за последние 12 месяцев от отчетного периода на 30.09.2023 г., составило 4,3х с учетом поручительств за головную Компанию Группы (2,3х без учета поручительств)
Высокая оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. За период 01.07.2022—30.06.2023 гг. она составила 27 дней (2022 год: 29 дней)
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
Средняя оценка коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Отношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным на 30.09.2023 г. составляет 0,12 (на 31.12.2022 г.: 0,3)
Небольшая оценка рентабельности операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала. За период 01.10.2022—30.09.2023 гг. она, по расчетам НРА, составила около 3% (2022 год: 2%)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Чтобы не затеряться в информационном потоке событий, собрали подборку самых просматриваемых материалов PRObonds прошедшей недели:
— Что ждет рынок МФО в условиях ужесточения регулирования? CМОТРЕТЬ
— Кому нужны ЦФА? Плюсы и минусы на опыте эмитента. СМОТРЕТЬ
— Какие бывают оферты и с чем их едят?
— Об офертах в цифрах. Статистика с 2021 года
— Обзор лизинговых компаний - эмитентов облигаций по итогам 9 месяцев 2023 года
— Почему рынок неэффективен на примере ГГ
— Как зарабатывать на плохом рынке? СМОТРЕТЬ
— Анонс нового выпуска ЭкономЛизинг
Поставьте🔥 , если полезно.
— Что ждет рынок МФО в условиях ужесточения регулирования? CМОТРЕТЬ
— Кому нужны ЦФА? Плюсы и минусы на опыте эмитента. СМОТРЕТЬ
— Какие бывают оферты и с чем их едят?
— Об офертах в цифрах. Статистика с 2021 года
— Обзор лизинговых компаний - эмитентов облигаций по итогам 9 месяцев 2023 года
— Почему рынок неэффективен на примере ГГ
— Как зарабатывать на плохом рынке? СМОТРЕТЬ
— Анонс нового выпуска ЭкономЛизинг
Поставьте
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#дайджест #вдо #отчётности
📂Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за 9 месяцев 2023
В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Важно напомнить, РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента
Предыдущие дайджесты по отчётностям за 9 месяцев 2023 тут, тут и тут
Количество новых отчётностей уменьшается с каждой неделей. На будущей неделе подготовим список компаний, которые не отчитались за 9 месяцев 2023 года.
P.S. У Агрохолдинг Солтон в новой отчётности существенно изменились цифры за январь-сентябрь 2022 года (изначально за январь-сентябрь 2022 года отчитывались о прибыли 1.4 млн., в новой отчётности за данный период наблюдается убыток 40.7 млн). Держателям облигаций может быть полезно разобраться в причине изменений отчётности
📂Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за 9 месяцев 2023
В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Важно напомнить, РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента
Предыдущие дайджесты по отчётностям за 9 месяцев 2023 тут, тут и тут
Количество новых отчётностей уменьшается с каждой неделей. На будущей неделе подготовим список компаний, которые не отчитались за 9 месяцев 2023 года.
P.S. У Агрохолдинг Солтон в новой отчётности существенно изменились цифры за январь-сентябрь 2022 года (изначально за январь-сентябрь 2022 года отчитывались о прибыли 1.4 млн., в новой отчётности за данный период наблюдается убыток 40.7 млн). Держателям облигаций может быть полезно разобраться в причине изменений отчётности
#облигации #рейтинги #доходности
Какие облигации наиболее и наименее доходны в сравнении с их кредитными рейтингами?
Мы считаем, что на облигационном рынке сгущаются тучи. Но мы считаем так, кто-то считает иначе. А где истина, неизвестно.
Добавим данных, для большей беспристрастности суждений. Если такая возможна.
В 2 таблицах – премии и дисконты доходностей отдельных облигаций к среднему значению доходности для их кредитного рейтинга. Взяты бумаги с рейтингами от ВВ- до А+ и дюрацией от полугода до 2 лет. С теми параметрами, что наиболее востребованы у розничной аудитории.
Мы часто эксплуатируем простую логику: заменить то, что имеет дисконт доходности к своему рейтингу, на то, что имеет премию. Но вдобавок к нашему общему скепсису и здесь незадача. Наибольшие премии имеют компании, перспективы которых не только рынок, но и мы оцениваем как проблемные. М.Видео и Сегежа. И можно ли воспользоваться такой статистикой с пользой для себя сегодня, вопрос. Возможно, впрочем есть польза от второй таблицы.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Какие облигации наиболее и наименее доходны в сравнении с их кредитными рейтингами?
Мы считаем, что на облигационном рынке сгущаются тучи. Но мы считаем так, кто-то считает иначе. А где истина, неизвестно.
Добавим данных, для большей беспристрастности суждений. Если такая возможна.
В 2 таблицах – премии и дисконты доходностей отдельных облигаций к среднему значению доходности для их кредитного рейтинга. Взяты бумаги с рейтингами от ВВ- до А+ и дюрацией от полугода до 2 лет. С теми параметрами, что наиболее востребованы у розничной аудитории.
Мы часто эксплуатируем простую логику: заменить то, что имеет дисконт доходности к своему рейтингу, на то, что имеет премию. Но вдобавок к нашему общему скепсису и здесь незадача. Наибольшие премии имеют компании, перспективы которых не только рынок, но и мы оцениваем как проблемные. М.Видео и Сегежа. И можно ли воспользоваться такой статистикой с пользой для себя сегодня, вопрос. Возможно, впрочем есть польза от второй таблицы.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо #сделки #саммит #страна #априфлай #вэббанкир
Новая порция облигационных сокращений в публичном портфеле PRObonds ВДО. Каждая из указанных в таблице позиций сокращается по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Новая порция облигационных сокращений в публичном портфеле PRObonds ВДО. Каждая из указанных в таблице позиций сокращается по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#голубойэкран #бизнесальянс
📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС. Интервью с эмитентом
Как наращивать бизнес при ключевой ставке 15%? Почему рейтинговые агентства позитивно смотрят на лизинговую отрасль? Преодолён ли дефицит техники и оборудования в РФ? — эти темы поднимем в прямом эфире PRObonds с генеральным директором лизинговой компании БИЗНЕС АЛЬЯНС Василием Любининым 22 ноября в 16:00
Вы так же можете задать свой вопрос эмитенту, оставив его в комментариях к этому посту, либо в чате прямой трансляции по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=B5kNSuptqU0
Как наращивать бизнес при ключевой ставке 15%? Почему рейтинговые агентства позитивно смотрят на лизинговую отрасль? Преодолён ли дефицит техники и оборудования в РФ? — эти темы поднимем в прямом эфире PRObonds с генеральным директором лизинговой компании БИЗНЕС АЛЬЯНС Василием Любининым 22 ноября в 16:00
Вы так же можете задать свой вопрос эмитенту, оставив его в комментариях к этому посту, либо в чате прямой трансляции по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=B5kNSuptqU0
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Василий Любинин, БИЗНЕС АЛЬЯНС. Интервью с эмитентом
Как растить бизнес при ключевой ставке 15%? Почему рейтинговые агентства позитивно смотрят на лизинговую отрасль? Преодолён ли дефицит техники и оборудования в РФ?
— эти темы обсуждаем в стриме с генеральным директором БИЗНЕС АЛЬЯНС Василием Любининым
00:00…
— эти темы обсуждаем в стриме с генеральным директором БИЗНЕС АЛЬЯНС Василием Любининым
00:00…
#вдо #депозиты #ключеваяставка
Статистика очевидного. На паре графиков и примеров о том, как высокие ставки оттесняют сегмент ВДО
ЦБ обновил информацию о депозитных ставках. На первую декаду ноября. Мы совсем недавно ее приводили, но без ноября. А он интересен реакцией банков на повышенную 27 октября до 15% ключевую ставку.
Реакция запоздалая, неполная, но есть. Средняя максимальная ставка в топ-10 банках поднялась до 13,6% (декадой ранее – 12%). Видимо, в отчете за 2 декаду ноября увидим уже 14%+.
Банки раскачиваются медленно. Дорогой депозит делает и кредит дорогим, либо сжигает банковскую маржу.
И можно, конечно, рассуждать, что ключевая ставка 15% - лишь эхо неучтенной инфляции. Но кредитный процесс она тормозит порядочно. По меньшей мере, в его облигационной части.
О механизме торможения – на втором графике. Это один из индексов цен высокодоходных облигаций. В данном случае, облигаций, входящих в сектор повышенного инвестриска МосБиржи.
Можно понять востребованность ВДО с конца прошлого года. Вдобавок к купонам около 15% (при ключевой ставке 7,5%) шел рост цен самих бумаг: +3% с января июль. Надо сказать, рост не сильный. Но для уверенности покупателей важнее сам вектор.
С начала августа всё иначе. При средней с того времени доходности ВДО около 16% (за 3,5 месяца это дает 4,7%) облигации потеряли в цене -3,3%. Итого весь доход – около 1-1,5% за почти 4 месяца. Или 3-4,5% годовых. Проигрыш депозиту, даже взятому при ключевой ставке 7,5%.
Спрос на облигации должен падать. И падает. Вчера в ходе размещения под номинал ушли облигации МФК Лайм-Займ (при доходности 20%+).
Значит, сложно и «перезанять, чтобы переотдать». Вчера по-тихому, т.е. без раскрытия, ожидаемо ушли в технический дефолт облигации ОбъединенеАгроЭлита и ТД Мясничий. Сколько подобных кейсов нас ждет в ближайшие месяцы жесткой ДКП? И к каким доходностям за это время придут ВДО? Одно более-менее понятно: спутник завершения негативной тенденции, страх, на рынок еще не пришел.
В общем, обстановка напряженная. И тренд на напряжение только усиливается.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Статистика очевидного. На паре графиков и примеров о том, как высокие ставки оттесняют сегмент ВДО
ЦБ обновил информацию о депозитных ставках. На первую декаду ноября. Мы совсем недавно ее приводили, но без ноября. А он интересен реакцией банков на повышенную 27 октября до 15% ключевую ставку.
Реакция запоздалая, неполная, но есть. Средняя максимальная ставка в топ-10 банках поднялась до 13,6% (декадой ранее – 12%). Видимо, в отчете за 2 декаду ноября увидим уже 14%+.
Банки раскачиваются медленно. Дорогой депозит делает и кредит дорогим, либо сжигает банковскую маржу.
И можно, конечно, рассуждать, что ключевая ставка 15% - лишь эхо неучтенной инфляции. Но кредитный процесс она тормозит порядочно. По меньшей мере, в его облигационной части.
О механизме торможения – на втором графике. Это один из индексов цен высокодоходных облигаций. В данном случае, облигаций, входящих в сектор повышенного инвестриска МосБиржи.
Можно понять востребованность ВДО с конца прошлого года. Вдобавок к купонам около 15% (при ключевой ставке 7,5%) шел рост цен самих бумаг: +3% с января июль. Надо сказать, рост не сильный. Но для уверенности покупателей важнее сам вектор.
С начала августа всё иначе. При средней с того времени доходности ВДО около 16% (за 3,5 месяца это дает 4,7%) облигации потеряли в цене -3,3%. Итого весь доход – около 1-1,5% за почти 4 месяца. Или 3-4,5% годовых. Проигрыш депозиту, даже взятому при ключевой ставке 7,5%.
Спрос на облигации должен падать. И падает. Вчера в ходе размещения под номинал ушли облигации МФК Лайм-Займ (при доходности 20%+).
Значит, сложно и «перезанять, чтобы переотдать». Вчера по-тихому, т.е. без раскрытия, ожидаемо ушли в технический дефолт облигации ОбъединенеАгроЭлита и ТД Мясничий. Сколько подобных кейсов нас ждет в ближайшие месяцы жесткой ДКП? И к каким доходностям за это время придут ВДО? Одно более-менее понятно: спутник завершения негативной тенденции, страх, на рынок еще не пришел.
В общем, обстановка напряженная. И тренд на напряжение только усиливается.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #депозиты #ключеваяставка
- График изменения средней максимальной процентной ставки по депозитам банков топ-10, источник Банк России
- График индекса цен облигаций повышенного инвестиционного риска, источник Московская Биржа
- График изменения средней максимальной процентной ставки по депозитам банков топ-10, источник Банк России
- График индекса цен облигаций повышенного инвестиционного риска, источник Московская Биржа
#вдо #первичка #быстроденьги #априфлай #лаймзайм #экономлизинг
🚙 На 23 ноября запланировано размещение нового выпуска облигаций ЭкономЛизинг (ruBB+, 100 млн руб., 20% годовых в 1-2 купонные периоды, 17% годовых в 3-4 купонные периоды, 16% годовых в 5-12 купонные периоды)
🍋 МФК Лайм-Займ 04 (для квал.инвесторов, ruBB-, 500 млн руб., 1-12 купонные периоды - 20%; 13-24 купонные периоды - 18%; 25-36 купонные периоды - 16% годовых) размещен на 99%
💰 МФК Быстроденьги 002P-03 (для квал.инвесторов, ruBB, 350 млн руб., 1-6 купон 21% / 7-12 18% / 13-18 16% / 19-42 15%) размещен на 92%
💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 (только для квал.инвесторов) размещен на 98%
🧱 Допвыпуск облигаций АПРИ Флай Плэнинг серии 2P3 (ВB|ru|, 250 млн руб., купон 21% годовых) размещен на 99%.
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Презентация_эмитента_и_нового_выпуска_облигаций_ЭкономЛизинг_23.pdf
1.3 MB
Объем выпуска: 100 млн руб.
Ежеквартальный купон
Ставка купона:
— 20% годовых в 1-2 купонные периоды
— 17% годовых в 3-4 купонные периоды
— 16% годовых в 5-12 купонные периоды
YTM / Дюрация 18,11% годовых / 2,39 года
Подробности участия в размещении в нашем телеграм-боте @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#голубойэкран #саммит
🗻 МФК Саммит. Рост на турбулентном рынке
23 ноября в 17:00 в прямом эфире встретимся с топ-менеджментом компании, в гостях у PRObonds:
— Алексей Имховик, генеральный директор МФК Саммит
— Елена Малышева, коммерческий директор Summit Group
— Екатерина Захарова, финансовый директор Summit Group
Обсудим главные изменения Саммита за последний год, узнаем, чем обусловлено повышение кредитного рейтинга до ruBB-, и, конечно, подискутируем на тему регуляторных ограничений, как они скажутся на компании и рынке в целом
Вы же можете задать свой вопрос эмитенту, оставив его в комментариях к этому посту, либо в чате прямой трансляции по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=zdqGLrFuk5M
23 ноября в 17:00 в прямом эфире встретимся с топ-менеджментом компании, в гостях у PRObonds:
— Алексей Имховик, генеральный директор МФК Саммит
— Елена Малышева, коммерческий директор Summit Group
— Екатерина Захарова, финансовый директор Summit Group
Обсудим главные изменения Саммита за последний год, узнаем, чем обусловлено повышение кредитного рейтинга до ruBB-, и, конечно, подискутируем на тему регуляторных ограничений, как они скажутся на компании и рынке в целом
Вы же можете задать свой вопрос эмитенту, оставив его в комментариях к этому посту, либо в чате прямой трансляции по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=zdqGLrFuk5M
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
МФК Саммит. Рост на турбулентном рынке
Прямой эфир
23 ноября | 17:00
В гостях у PRObonds:
— Алексей Имховик, генеральный директор МФК «Саммит»
— Елена Малышева, коммерческий директор Summit Group
— Екатерина Захарова, финансовый директор Summit Group
00:00 - приветствие
00:49 - как Саммит т…
23 ноября | 17:00
В гостях у PRObonds:
— Алексей Имховик, генеральный директор МФК «Саммит»
— Елена Малышева, коммерческий директор Summit Group
— Екатерина Захарова, финансовый директор Summit Group
00:00 - приветствие
00:49 - как Саммит т…
#прогнозытренды #офз #золото #акции #рубль
Вспомним о трендах. ОФЗ, золото, российские акции, рубль
ОФЗ. Во-первых, нас не очень притягивала покупка российского госдолга. И когда котировки ОФЗ (индекс RGBI) полезли вверх, удивиться мы удивились, но пропустили возможность мимо. Во-вторых, этот взлет цен, на старте которого в него мало кто верил (мы были в большинстве), напомнил рыночную истину: если движение цены для вас (и не только) неожиданно, оно, скорее, продолжится. Так что с теоретической точки зрения всё равно полезно. Возвратятся к падению котировки ОФЗ, вероятно, не скоро. Даже при доходностях ниже 12%. Зато в купе с крепнущим рублем ставят под большой вопрос возможности новых повышений ключевой ставки.
Золото. Здесь у нас тактическое отступление. Нам золото как не нравилось, так и не нравится. Однако многолетнее сопротивление в районе 2 050 долл./унц. вскоре и на какое-то время может стать поддержкой. Увидим ли, например, 2 200 долл.? Почему нет. Но с оговоркой: по нашей логике, подобный пик не усилит тренд золотого роста, а сломает его. Дав нам возможность сыграть на понижение. По недавней аналогии с игрой против нефти.
Российские акции, а именно, индекс МосБиржи. Расстановка сил аналогична золоту. Тоже полагаемся на повышение, которое привлечет широкий интерес, не станет значительным (индекс после мобилизации уже вырос на 66%, а с учетом дивидендов – наверно, на 75%). Еще +10% - достижимо. Как новая вершина на долгие месяцы вперед.
Рубль. Не зря старались Банк и президент России. Рубль перешел к резкому укреплению, которое в ближайшие недели остановить мало реально. И кажется, не за чем. Многие ждут укрепления или стабильности до марта, а потом… Но рынок, каким бы сильным ни казалось валютное регулирование, конечно, решит по-своему. Пока же достаточно не торопиться с пополнением валютных запасов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Вспомним о трендах. ОФЗ, золото, российские акции, рубль
ОФЗ. Во-первых, нас не очень притягивала покупка российского госдолга. И когда котировки ОФЗ (индекс RGBI) полезли вверх, удивиться мы удивились, но пропустили возможность мимо. Во-вторых, этот взлет цен, на старте которого в него мало кто верил (мы были в большинстве), напомнил рыночную истину: если движение цены для вас (и не только) неожиданно, оно, скорее, продолжится. Так что с теоретической точки зрения всё равно полезно. Возвратятся к падению котировки ОФЗ, вероятно, не скоро. Даже при доходностях ниже 12%. Зато в купе с крепнущим рублем ставят под большой вопрос возможности новых повышений ключевой ставки.
Золото. Здесь у нас тактическое отступление. Нам золото как не нравилось, так и не нравится. Однако многолетнее сопротивление в районе 2 050 долл./унц. вскоре и на какое-то время может стать поддержкой. Увидим ли, например, 2 200 долл.? Почему нет. Но с оговоркой: по нашей логике, подобный пик не усилит тренд золотого роста, а сломает его. Дав нам возможность сыграть на понижение. По недавней аналогии с игрой против нефти.
Российские акции, а именно, индекс МосБиржи. Расстановка сил аналогична золоту. Тоже полагаемся на повышение, которое привлечет широкий интерес, не станет значительным (индекс после мобилизации уже вырос на 66%, а с учетом дивидендов – наверно, на 75%). Еще +10% - достижимо. Как новая вершина на долгие месяцы вперед.
Рубль. Не зря старались Банк и президент России. Рубль перешел к резкому укреплению, которое в ближайшие недели остановить мало реально. И кажется, не за чем. Многие ждут укрепления или стабильности до марта, а потом… Но рынок, каким бы сильным ни казалось валютное регулирование, конечно, решит по-своему. Пока же достаточно не торопиться с пополнением валютных запасов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности