#портфелиprobonds #вдо
Портфель PRObonds ВДО (18,8% / 35,8% за 12 / 36 мес.). Настрой на пятницу или зачем рисковать
Наш основной публичный портфель PRObonds ВДО буксует. +0,7% за 2 месяца. За эти же 2 месяца ВДО-индекс от Cbonds - +0,1%, Индекс гособлигаций МосБиржи - -3,1%. ОФЗ задают направление. Плыть против течения получается, но плохо.
С начала года портфель дал 13,5% (16,4% годовых), за 12 месяцев – 18,8%, за 3 года – 35,8%.
Практическая стратегия ДУ ВДО, основанная на публичном портфеле в лучшей форме: с начала года - ~15,3% (до вычета НДФЛ), за 12 месяцев ~21,7%.
И полный консерватизм. Денег в портфеле 41% и может стать больше (эффективная ставка размещения ~13%). Кредитный рейтинг портфеля, по-прежнему, А-, дюрация 0,8 года, внутренняя доходность 16,1%.
Если успеем, купим сегодня на размещении бумаги Мани Капитала. Если размещение завершится до объявления ключевой ставки, не успеем.
С трудом верится, что все сюрпризы отечественного (и не только) облигационного рынка позади. Сегодня еще и ЦБ с ключевой ставкой. А потому зачем рисковать!
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель PRObonds ВДО (18,8% / 35,8% за 12 / 36 мес.). Настрой на пятницу или зачем рисковать
Наш основной публичный портфель PRObonds ВДО буксует. +0,7% за 2 месяца. За эти же 2 месяца ВДО-индекс от Cbonds - +0,1%, Индекс гособлигаций МосБиржи - -3,1%. ОФЗ задают направление. Плыть против течения получается, но плохо.
С начала года портфель дал 13,5% (16,4% годовых), за 12 месяцев – 18,8%, за 3 года – 35,8%.
Практическая стратегия ДУ ВДО, основанная на публичном портфеле в лучшей форме: с начала года - ~15,3% (до вычета НДФЛ), за 12 месяцев ~21,7%.
И полный консерватизм. Денег в портфеле 41% и может стать больше (эффективная ставка размещения ~13%). Кредитный рейтинг портфеля, по-прежнему, А-, дюрация 0,8 года, внутренняя доходность 16,1%.
Если успеем, купим сегодня на размещении бумаги Мани Капитала. Если размещение завершится до объявления ключевой ставки, не успеем.
С трудом верится, что все сюрпризы отечественного (и не только) облигационного рынка позади. Сегодня еще и ЦБ с ключевой ставкой. А потому зачем рисковать!
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #первичка #вэббанкир #быстроденьги #маникапитал
🇲🇬 Дебютный выпуск МФК Мани Капитал 001P-01 (ruBB-, 150 млн руб., купон 21% первые полгода обращения, только для квал. инвесторов) размещен на 95%
💵 ВЭББНКР 04 (только для квал.инвесторов, ruBB- / Поз., 350 млн руб., YTM 18,2%, дюрация ~2,3 года) размещен на 84%
💰 МФК Быстроденьги 002P-03 (для квал.инвесторов, ruBB, 250 млн руб., 21%- 1-6 купон / 18% - 7-12 / 16% - 13-18 / 15% - 19-42) размещен на 94%
💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 (только для квал.инвесторов) размещен на 98%
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#рейтинги #дайджест
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ И ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/3
🟢ООО «Созидание»
Эксперт РА повысил кредитный рейтинг на уровне ruBBB-
ООО «Созидание» является материнской консолидирующей компанией Группы «Талан», специализирующейся на реализации проектов в сфере жилой недвижимости. Группа была основана в 2002 году в г. Ижевске. На сегодня Талан – это федеральный девелопер, работающий в 10 регионах России от Сочи до Владивостока.
Улучшение кредитного рейтинга обусловлено улучшением оценки рыночных и конкурентных позиций на фоне расширения объемов строительства и улучшения географии формирования выручки в пользу регионов с более высоким уровнем среднедушевых доходов населения.
Общий уровень долговой нагрузки оценивается агентством на комфортном уровне. Принимая во внимание остатки на аккредитивных счетах и счетах эскроу, общая долговая нагрузка Группы на отчетную дату в терминах долг/EBITDA, по расчетам агентства, составила 2,4х.
Группа располагает существенным объемом источников ликвидности в виде денежных средств и их эквивалентов, невыбранных кредитных линий для покрытия всех потребностей Группы в финансировании операционных и капитальных затрат, покрытия долговых обязательств на протяжении года от отчетной даты.
🟢АО «ГК «ЕКС»
Эксперт РА повысил кредитный рейтинг до уровня ruBBB+
АО «ГК «ЕКС» осуществляет функции генподрядчика при реализации крупных проектов в сфере строительства и реставрации.
Повышение рейтинга обусловлено существенным увеличением масштабов бизнеса компании без увеличения заемного финансирования, вследствие чего у компании снизился уровень долговой нагрузки. В течение последнего года контрактная база компании увеличилась в 1,5 раза.
Компания характеризуется низким уровнем долговой нагрузки. По состоянию на 30.06.2023 отношение долга к EBITDA LTM составило 1,6х по сравнению с 2,4х на середину 2022 года.
Весь банковский долг, составлявший около 80% всего долгового портфеля на 30.06.2023, являлся краткосрочным (в рамках краткосрочных траншей открытых кредитных линий), что оказывает некоторое давление на показатель качественной ликвидности.
Агентство отмечает наличие отдельных негативных упоминаний в отношении компании в СМИ, что оказывает давление на оценку деловых и репутационных рисков компании.
🟢ООО МФК «КарМани»
Эксперт РА повысил кредитный рейтинг до уровня ruBB и установил позитивный прогноз
ООО МФК «КарМани» специализируется на предоставлении онлайн (86% за 1пг2023) и офлайн (14%) микрозаймов ФЛ в сумме до 1 млн руб. под залог транспортных средств на срок до 4 лет. МФК осуществляет деятельность в 72 субъектах РФ (преимущественно в средних и крупных городах), в том числе за счет развитой сети партнерских офисов.
Повышение кредитного рейтинга обусловлено улучшением позиции по капиталу вследствие проведенной докапитализации, а также связано с изменением методологии «Эксперт РА» в части оценки качества выдаваемых микрозаймов.
МФК исторически является лидером в сегменте автозаймов на рынке МФО, занимая 57% данного сегмента по размеру портфеля на 01.07.2023 (по оценкам компании на основе публичных данных).
На протяжении действия кредитного рейтинга компания поддерживала крайне низкий запас капитала, и к середине 2023 года значение НМФК1 достигло 7,4% (при регуляторном минимуме – 6%). Проведенное в июле текущего года размещение акций материнской компании ПАО «СмартТехГрупп» на Московской Бирже позволило докапитализировать МФК на 750 млн руб., что повысило НМФК1 до 17,8% на 01.08.2023.
Позитивный прогноз учитывает заложенное в финансовый план усиление рентабельности до 24% по итогам 2023-2024 гг. вследствие наращивания рыночных позиций. Показатель долговой нагрузки Долг/EBITDA=2,43 на 01.07.2023 предполагается к снижению на среднесрочном горизонте в связи с опережающим ростом собственных средств.
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ И ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/3
🟢ООО «Созидание»
Эксперт РА повысил кредитный рейтинг на уровне ruBBB-
ООО «Созидание» является материнской консолидирующей компанией Группы «Талан», специализирующейся на реализации проектов в сфере жилой недвижимости. Группа была основана в 2002 году в г. Ижевске. На сегодня Талан – это федеральный девелопер, работающий в 10 регионах России от Сочи до Владивостока.
Улучшение кредитного рейтинга обусловлено улучшением оценки рыночных и конкурентных позиций на фоне расширения объемов строительства и улучшения географии формирования выручки в пользу регионов с более высоким уровнем среднедушевых доходов населения.
Общий уровень долговой нагрузки оценивается агентством на комфортном уровне. Принимая во внимание остатки на аккредитивных счетах и счетах эскроу, общая долговая нагрузка Группы на отчетную дату в терминах долг/EBITDA, по расчетам агентства, составила 2,4х.
Группа располагает существенным объемом источников ликвидности в виде денежных средств и их эквивалентов, невыбранных кредитных линий для покрытия всех потребностей Группы в финансировании операционных и капитальных затрат, покрытия долговых обязательств на протяжении года от отчетной даты.
🟢АО «ГК «ЕКС»
Эксперт РА повысил кредитный рейтинг до уровня ruBBB+
АО «ГК «ЕКС» осуществляет функции генподрядчика при реализации крупных проектов в сфере строительства и реставрации.
Повышение рейтинга обусловлено существенным увеличением масштабов бизнеса компании без увеличения заемного финансирования, вследствие чего у компании снизился уровень долговой нагрузки. В течение последнего года контрактная база компании увеличилась в 1,5 раза.
Компания характеризуется низким уровнем долговой нагрузки. По состоянию на 30.06.2023 отношение долга к EBITDA LTM составило 1,6х по сравнению с 2,4х на середину 2022 года.
Весь банковский долг, составлявший около 80% всего долгового портфеля на 30.06.2023, являлся краткосрочным (в рамках краткосрочных траншей открытых кредитных линий), что оказывает некоторое давление на показатель качественной ликвидности.
Агентство отмечает наличие отдельных негативных упоминаний в отношении компании в СМИ, что оказывает давление на оценку деловых и репутационных рисков компании.
🟢ООО МФК «КарМани»
Эксперт РА повысил кредитный рейтинг до уровня ruBB и установил позитивный прогноз
ООО МФК «КарМани» специализируется на предоставлении онлайн (86% за 1пг2023) и офлайн (14%) микрозаймов ФЛ в сумме до 1 млн руб. под залог транспортных средств на срок до 4 лет. МФК осуществляет деятельность в 72 субъектах РФ (преимущественно в средних и крупных городах), в том числе за счет развитой сети партнерских офисов.
Повышение кредитного рейтинга обусловлено улучшением позиции по капиталу вследствие проведенной докапитализации, а также связано с изменением методологии «Эксперт РА» в части оценки качества выдаваемых микрозаймов.
МФК исторически является лидером в сегменте автозаймов на рынке МФО, занимая 57% данного сегмента по размеру портфеля на 01.07.2023 (по оценкам компании на основе публичных данных).
На протяжении действия кредитного рейтинга компания поддерживала крайне низкий запас капитала, и к середине 2023 года значение НМФК1 достигло 7,4% (при регуляторном минимуме – 6%). Проведенное в июле текущего года размещение акций материнской компании ПАО «СмартТехГрупп» на Московской Бирже позволило докапитализировать МФК на 750 млн руб., что повысило НМФК1 до 17,8% на 01.08.2023.
Позитивный прогноз учитывает заложенное в финансовый план усиление рентабельности до 24% по итогам 2023-2024 гг. вследствие наращивания рыночных позиций. Показатель долговой нагрузки Долг/EBITDA=2,43 на 01.07.2023 предполагается к снижению на среднесрочном горизонте в связи с опережающим ростом собственных средств.
2/3
⬜️ООО «КЛВЗ Кристалл»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruB+ и изменил прогноз на развивающийся
ООО «КЛВЗ Кристалл» является производителем ликеро-водочной продукции, расположенным в г. Обнинске с совокупными мощностями по производству до 140 млн бутылок или 7 млн декалитров в год.
Агентство отмечает, что для нивелирования рисков нерепрезентативности самостоятельной отчетности Компании по РСБУ, анализ проводился по комбинированной отчетности, сформированной по стандартам МСФО. В периметр комбинации входят ООО «КЛВЗ Кристалл» (основной производственный актив), ООО «РСП Недвижимость» (компания-балансодержатель недвижимого имущества) и ООО «ТД Кристалл Калуга» (торговый дом).
Изменение прогноза на развивающийся обусловлено учетом планов компании по смещению портфеля выпускаемой продукции на более маржинальные алкогольные напитки, расширению производственных мощностей и емкостного парка, а также усилению присутствия в розничных сетях. При этом агентство учитывает неопределенность в части объемов привлечения дополнительных денежных средств Компанией в рамках IPO, которые планируется направить на финансирование инвестиций в производство и оборотный капитал ввиду того, что существует вероятность наращивания долговой нагрузки в рамках альтернативного сценария.
Долговая нагрузка в терминах долг с учетом операционной аренды на 31.12.2022 к EBITDA за отчетный период составила 2,6х против 3,5х годом ранее. Ожидается некоторый рост показателя долговой нагрузки по итогам 2023 года.
Фактор структуры собственности оценивается на умеренно позитивном уровне: 100% долей в Компании, в т.ч. через сформированное в сентябре 2023 года АО «Алкогольная Группа Кристалл» принадлежит единственному бенефициару. В то же время в декабре 2023 года планируется выход материнской структуры на IPO, в рамках которого ожидается привлечение около 1 млрд руб.
🟢ООО «ГЛОРАКС»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB-(RU), изменив прогноз на «Позитивный», и облигаций серии 001Р-01 — BBB-(RU)
Глоракс — успешный игрок на петербуржском рынке жилой недвижимости, Компания также реализует проекты в Москве и Нижнем Новгороде и планирует запуск проекта в Казани.
Изменение прогноза по кредитному рейтингу на «Позитивный» связано с ожиданиями АКРА по улучшению оценок географической диверсификации и бизнес-профиля Компании, а также по росту объема ее портфеля текущего строительства.
Улучшение оценки бизнес-профиля обусловлено увеличением числа реализуемых проектов благодаря началу продаж первых очередей в кварталах GloraX Парголово и GloraX Premium Черниговская, а также снижением доли крупнейшего проекта в ожидаемых продажах за 2024–2026 годы.
Средняя долговая нагрузка и высокий показатель обслуживания долга. При расчете отношения чистого долга к FFO до процентов и налогов Агентство корректирует общий долг на сумму долга, привлеченного в рамках проектного финансирования под эскроу-счета и полностью обеспеченного средствами, поступившими на эскроу-счета от покупателей.
🟢ООО «РКС Девелопмент»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB-.ru, прогноз изменён на позитивный
ООО «РКС Девелопмент» — девелопер жилой недвижимости комфорт-класса с отделкой под ключ. Работает с 2008 года.Присутствует в 10 городах России, в 2022 году начаты продажи в Московском регионе.
Агентство отмечает улучшение оценки обеспеченности ресурсами в связи с расширением портфеля проектов за счет Московского региона в 2022 году, когда существенно изменился баланс земельного банка группы компаний.
Отношение совокупный долг / OIBDA в 2022 году увеличилось до 208 в связи с инвестициями в земельные участки в Московском регионе и одновременными падением OIBDA и ростом долга. К концу 2023 года, по мере признания выручки от текущих проектов, ожидается улучшение данного показателя до 15, а в 2024–2025 годах прогнозируется значительное снижение долговой нагрузки после признания части выручки и операционной прибыли от продажи объектов в Московском регионе.
⬜️ООО «КЛВЗ Кристалл»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruB+ и изменил прогноз на развивающийся
ООО «КЛВЗ Кристалл» является производителем ликеро-водочной продукции, расположенным в г. Обнинске с совокупными мощностями по производству до 140 млн бутылок или 7 млн декалитров в год.
Агентство отмечает, что для нивелирования рисков нерепрезентативности самостоятельной отчетности Компании по РСБУ, анализ проводился по комбинированной отчетности, сформированной по стандартам МСФО. В периметр комбинации входят ООО «КЛВЗ Кристалл» (основной производственный актив), ООО «РСП Недвижимость» (компания-балансодержатель недвижимого имущества) и ООО «ТД Кристалл Калуга» (торговый дом).
Изменение прогноза на развивающийся обусловлено учетом планов компании по смещению портфеля выпускаемой продукции на более маржинальные алкогольные напитки, расширению производственных мощностей и емкостного парка, а также усилению присутствия в розничных сетях. При этом агентство учитывает неопределенность в части объемов привлечения дополнительных денежных средств Компанией в рамках IPO, которые планируется направить на финансирование инвестиций в производство и оборотный капитал ввиду того, что существует вероятность наращивания долговой нагрузки в рамках альтернативного сценария.
Долговая нагрузка в терминах долг с учетом операционной аренды на 31.12.2022 к EBITDA за отчетный период составила 2,6х против 3,5х годом ранее. Ожидается некоторый рост показателя долговой нагрузки по итогам 2023 года.
Фактор структуры собственности оценивается на умеренно позитивном уровне: 100% долей в Компании, в т.ч. через сформированное в сентябре 2023 года АО «Алкогольная Группа Кристалл» принадлежит единственному бенефициару. В то же время в декабре 2023 года планируется выход материнской структуры на IPO, в рамках которого ожидается привлечение около 1 млрд руб.
🟢ООО «ГЛОРАКС»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB-(RU), изменив прогноз на «Позитивный», и облигаций серии 001Р-01 — BBB-(RU)
Глоракс — успешный игрок на петербуржском рынке жилой недвижимости, Компания также реализует проекты в Москве и Нижнем Новгороде и планирует запуск проекта в Казани.
Изменение прогноза по кредитному рейтингу на «Позитивный» связано с ожиданиями АКРА по улучшению оценок географической диверсификации и бизнес-профиля Компании, а также по росту объема ее портфеля текущего строительства.
Улучшение оценки бизнес-профиля обусловлено увеличением числа реализуемых проектов благодаря началу продаж первых очередей в кварталах GloraX Парголово и GloraX Premium Черниговская, а также снижением доли крупнейшего проекта в ожидаемых продажах за 2024–2026 годы.
Средняя долговая нагрузка и высокий показатель обслуживания долга. При расчете отношения чистого долга к FFO до процентов и налогов Агентство корректирует общий долг на сумму долга, привлеченного в рамках проектного финансирования под эскроу-счета и полностью обеспеченного средствами, поступившими на эскроу-счета от покупателей.
🟢ООО «РКС Девелопмент»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB-.ru, прогноз изменён на позитивный
ООО «РКС Девелопмент» — девелопер жилой недвижимости комфорт-класса с отделкой под ключ. Работает с 2008 года.Присутствует в 10 городах России, в 2022 году начаты продажи в Московском регионе.
Агентство отмечает улучшение оценки обеспеченности ресурсами в связи с расширением портфеля проектов за счет Московского региона в 2022 году, когда существенно изменился баланс земельного банка группы компаний.
Отношение совокупный долг / OIBDA в 2022 году увеличилось до 208 в связи с инвестициями в земельные участки в Московском регионе и одновременными падением OIBDA и ростом долга. К концу 2023 года, по мере признания выручки от текущих проектов, ожидается улучшение данного показателя до 15, а в 2024–2025 годах прогнозируется значительное снижение долговой нагрузки после признания части выручки и операционной прибыли от продажи объектов в Московском регионе.
3/3
🟢ООО «РЕАТОРГ»
НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «BB+|ru|»
Компания создана в 2011 году в Подольске, с 2022 года зарегистрирована в Москве. Бизнес-модель основана на следующих сегментах: дистрибуции химического оборудования и материалов; производство продукции по собственным разработкам под брендом REATORG TECHNOLOGIES
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
Высокая рентабельность капитала. На 30.06.2023 г. она составила 124% (на 31.12.2022 г.: 52%). Чистая прибыль Компании выросла до 32 млн руб.
Умеренная для отрасли оптовой торговли долговая нагрузка. Отношение чистого долга с учетом арендных обязательств и поручительств за контрагентов к показателю EBITDA за последние 12 месяцев от отчетного периода на 30.06.2023 г. составило 3,7х (на 31.12.2022: 1,9х). Три четверти долга сформировано облигациями
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
Невысокая оценка обеспеченности собственными оборотыми средствами. Отношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным на 30.06.2023 г. близко к нулевому значению (на 31.12.2022 г.: 0,03). Собственный капитал составляет 8% валюты баланса
Повышенные внешние и финансовые бизнес-риски, обусловленные бизнес-моделью Компании. Компания зависит от поставок товаров иностранного производства и смежных отраслей. Также Агентство считает повышенным риск ликвидности на фоне роста дебиторской задолженности, отмечает наличие налоговых доначислений в некритичном, по мнению НРА, размере и ощутимое влияние волатильности валютного курса на итоговый финансовый результат.
🟢ООО «РЕАТОРГ»
НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «BB+|ru|»
Компания создана в 2011 году в Подольске, с 2022 года зарегистрирована в Москве. Бизнес-модель основана на следующих сегментах: дистрибуции химического оборудования и материалов; производство продукции по собственным разработкам под брендом REATORG TECHNOLOGIES
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
Высокая рентабельность капитала. На 30.06.2023 г. она составила 124% (на 31.12.2022 г.: 52%). Чистая прибыль Компании выросла до 32 млн руб.
Умеренная для отрасли оптовой торговли долговая нагрузка. Отношение чистого долга с учетом арендных обязательств и поручительств за контрагентов к показателю EBITDA за последние 12 месяцев от отчетного периода на 30.06.2023 г. составило 3,7х (на 31.12.2022: 1,9х). Три четверти долга сформировано облигациями
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
Невысокая оценка обеспеченности собственными оборотыми средствами. Отношение разницы собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным на 30.06.2023 г. близко к нулевому значению (на 31.12.2022 г.: 0,03). Собственный капитал составляет 8% валюты баланса
Повышенные внешние и финансовые бизнес-риски, обусловленные бизнес-моделью Компании. Компания зависит от поставок товаров иностранного производства и смежных отраслей. Также Агентство считает повышенным риск ликвидности на фоне роста дебиторской задолженности, отмечает наличие налоговых доначислений в некритичном, по мнению НРА, размере и ощутимое влияние волатильности валютного курса на итоговый финансовый результат.
#дайджест #вдо #отчётности
📂Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за 9 месяцев 2023
Эмитенты начали публиковать отчёты по итогам 3 квартала, приводим таблицу с некоторыми показателями из отчётностей
В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Важно напомнить, РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента
📂Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за 9 месяцев 2023
Эмитенты начали публиковать отчёты по итогам 3 квартала, приводим таблицу с некоторыми показателями из отчётностей
В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Важно напомнить, РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента
#дайджест #голубойэкран
⏸ Подготовили для вас дайджест полезных видеоматериалов с нашего YouTube-канала:
— Серия обучающих видео "Все, что вы хотели знать о бондах, но боялись спросить", где разбираем ключевые понятия, формулы и нюансы, которые важны для инвестирования в бонды
— Рассказываем простыми словами, что такое денежный рынок, непонятное РЕПО и как это работает на практике
— На постоянной основе проводим эфиры с идеями по рынку, где говорим о сделках в ДУ и результатах публичного портфеля ВДО
— Взгляд эксперта: обсуждаем с приглашенными гостями, что происходит в разных отраслях долгового рынка, основные тенденции и изменения в бизнесе, например, эфир с председателем Совета СРО «МиР» про МФО
— Интервью с эмитентами: говорим о деятельности компаний, финансах, планах и стратегиях, в том числе на темы по вашим запросам, например, эфиры с МФК Фордевинд, где спикеры по ходу разговора дают практические рекомендации по анализу и оценке качества эмитентов
На неделе планируем ряд интересных эфиров, подписывайтесь, чтобы не пропустить!
— Серия обучающих видео "Все, что вы хотели знать о бондах, но боялись спросить", где разбираем ключевые понятия, формулы и нюансы, которые важны для инвестирования в бонды
— Рассказываем простыми словами, что такое денежный рынок, непонятное РЕПО и как это работает на практике
— На постоянной основе проводим эфиры с идеями по рынку, где говорим о сделках в ДУ и результатах публичного портфеля ВДО
— Взгляд эксперта: обсуждаем с приглашенными гостями, что происходит в разных отраслях долгового рынка, основные тенденции и изменения в бизнесе, например, эфир с председателем Совета СРО «МиР» про МФО
— Интервью с эмитентами: говорим о деятельности компаний, финансах, планах и стратегиях, в том числе на темы по вашим запросам, например, эфиры с МФК Фордевинд, где спикеры по ходу разговора дают практические рекомендации по анализу и оценке качества эмитентов
На неделе планируем ряд интересных эфиров, подписывайтесь, чтобы не пропустить!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#офз #облигации #прогнозытренды
Ставка отправляет облигации в занос
На графике, который вы не раз видели, доходности веера ОФЗ (со сроком до погашения от 1 до 10 лет) в сравнении с доходностью денежного рынка (однодневная ставка РЕПО с ЦК). Доходности ОФЗ в пятницу скакнули вверх. Сегодня вверх отправится доходность денежного рынка. Провоцируя дальнейший рост доходностей ОФЗ. Если вы держите облигации (в частности, ОФЗ), цепная реакция направлена против вас.
Что стало причиной нового повышения ключевой ставки в пятницу (с 13% до 15%)? Наверно какая-то комбинация из попытки не раздражать население 100 рублями за доллар и восприятия реальной инфляции, которая Банком России может оцениваться не по Росстату.
Хорошая новость, хотя бы для облигаций: рубль будет крепче. Экономике в целом этого не надо, а для долгового рынка слабая нацвалюта – проблема из проблем.
Плохая ли в таком свете новость – падение этого рынка? В целом, всё равно да.
Идею ЦБ с очередным подъемом ставки можно понять так: сейчас немного шока, инфляция приходит в себя, перегрев экономики, вызванный бюджетным импульсом, сбивается. Ситуация стабилизируется.
На практике, как обычно, получим и побочные эффекты. Например, неконтролируемый обвал рынка облигаций. Его занос может только казаться управляемым.
Еще одна хороша новость: обвал облигаций не претендует на затяжную тенденцию. Болезненным он будет, да, но и, видимо, коротким. Может уложиться в этот год.
Так или иначе, ноябрь больших радостей держателям облигаций не сулит. Но тут как в анекдоте, «… будет много. Главное не бояться».
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Ставка отправляет облигации в занос
На графике, который вы не раз видели, доходности веера ОФЗ (со сроком до погашения от 1 до 10 лет) в сравнении с доходностью денежного рынка (однодневная ставка РЕПО с ЦК). Доходности ОФЗ в пятницу скакнули вверх. Сегодня вверх отправится доходность денежного рынка. Провоцируя дальнейший рост доходностей ОФЗ. Если вы держите облигации (в частности, ОФЗ), цепная реакция направлена против вас.
Что стало причиной нового повышения ключевой ставки в пятницу (с 13% до 15%)? Наверно какая-то комбинация из попытки не раздражать население 100 рублями за доллар и восприятия реальной инфляции, которая Банком России может оцениваться не по Росстату.
Хорошая новость, хотя бы для облигаций: рубль будет крепче. Экономике в целом этого не надо, а для долгового рынка слабая нацвалюта – проблема из проблем.
Плохая ли в таком свете новость – падение этого рынка? В целом, всё равно да.
Идею ЦБ с очередным подъемом ставки можно понять так: сейчас немного шока, инфляция приходит в себя, перегрев экономики, вызванный бюджетным импульсом, сбивается. Ситуация стабилизируется.
На практике, как обычно, получим и побочные эффекты. Например, неконтролируемый обвал рынка облигаций. Его занос может только казаться управляемым.
Еще одна хороша новость: обвал облигаций не претендует на затяжную тенденцию. Болезненным он будет, да, но и, видимо, коротким. Может уложиться в этот год.
Так или иначе, ноябрь больших радостей держателям облигаций не сулит. Но тут как в анекдоте, «… будет много. Главное не бояться».
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо #сделки #быстроденьги #манимен #страна #мигкредит #априфлай #лизингтрейд
Сегодня - новая серия сокращений среди облигационных позиций в портфеле PRObonds ВДО. Значения до и после - в таблице. Все сокращения - по 0,1% за сессию от активов, начиная с сегодняшней.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Сегодня - новая серия сокращений среди облигационных позиций в портфеле PRObonds ВДО. Значения до и после - в таблице. Все сокращения - по 0,1% за сессию от активов, начиная с сегодняшней.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#априфлай #новостиэмитентов
АО АПРИ Флай Плэнинг установило по выпуску облигаций серии 2P1 ставку купона 21% на следующие 4 купонных периода (~1 год).
Ссылка на раскрытие информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=DxKSI49mb0yZb-Cor-ALIX6Q-B-B
АО АПРИ Флай Плэнинг установило по выпуску облигаций серии 2P1 ставку купона 21% на следующие 4 купонных периода (~1 год).
Ссылка на раскрытие информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=DxKSI49mb0yZb-Cor-ALIX6Q-B-B
#априфлай #анонс
🧱 На пятницу 3 ноября намечено размещение допвыпуска к сентябрьскому выпуску облигаций АПРИ Флай Плэнинг серии 2P3 (купон 21% годовых).
🧱 Сумма допвыпуска - 250 млн р. (может быть увеличена до 500 млн р.).
Цена размещения - 100% от номинала.
🧱 Параметры основного выпуска - в тизере.
Или в презентации эмитента и выпуска.
🧱 Операционные результаты АО АПРИ Флай Плэнинг: https://t.me/probonds/10414
Отчетность за 6 мес. 2023 по МСФО: https://t.me/probonds/10223
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Цена размещения - 100% от номинала.
Или в презентации эмитента и выпуска.
Отчетность за 6 мес. 2023 по МСФО: https://t.me/probonds/10223
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#априфлай #анонс
#фордевинд #новостиэмитентов
🪪 МФК Фордевинд публикует финансовые результаты за 9 месяцев 2023 года
По итогам 3 квартала наблюдаются тенденции первого полугодия 2023 года, как и было заложено в планах компании:
— Фордевинд продолжает активно наращивать объём выдач и портфель выданных займов, что приводит к росту выручки и чистой прибыли.
— LTM Чистая прибыль по итогам 9 месяцев 2023 года превысила показатель 2022. Даже с учётом, что в 2022 году компания получила существенные разовые доходы, которые сформировали высокую базу для сравнения.
— Долговая нагрузка осталась на уровне 6 месяцев 2023 года, постепенное снижение отношения Чистого долга к Капиталу до 4 планируется в течение 2024 года.
ССЫЛКА НА ОТЧЕТНОСТЬ
/Облигации МФК Фордевинд входят в портфель PRObonds ВДО на 5,4% от активов/
По итогам 3 квартала наблюдаются тенденции первого полугодия 2023 года, как и было заложено в планах компании:
— Фордевинд продолжает активно наращивать объём выдач и портфель выданных займов, что приводит к росту выручки и чистой прибыли.
— LTM Чистая прибыль по итогам 9 месяцев 2023 года превысила показатель 2022. Даже с учётом, что в 2022 году компания получила существенные разовые доходы, которые сформировали высокую базу для сравнения.
— Долговая нагрузка осталась на уровне 6 месяцев 2023 года, постепенное снижение отношения Чистого долга к Капиталу до 4 планируется в течение 2024 года.
ССЫЛКА НА ОТЧЕТНОСТЬ
/Облигации МФК Фордевинд входят в портфель PRObonds ВДО на 5,4% от активов/
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡️ОТЧЕТНОСТЬ ЛК РОДЕЛЕН⚡️
Публикуем данные бухгалтерской отчетности (ФСБУ) по итогам 9 месяцев 2023 г.
Все бухгалтерские показатели указаны в тыс. руб.
В скобках указаны показатели на 31.12.2022 г.
🔸Валюта баланса: 3 133 636 (2 018 884) +55%
В скобках указаны показатели за аналогичный период 2022 г.
🔹Выручка: 370 721 (257 493) +44%
🔹Валовая прибыль: 298 544 (222 615) +34%
🔹Чистая прибыль: 80 066 (63 842) +25%
🔸 Чистая инвестиция в лизинг (ЧИЛ), тыс. руб.: 2 065 418 (1 191 009) + 73%
👉 Отчетность
💼 Портфельные показатели на 01.10.2023. В скобках указаны показатели за аналогичный период 2022 год.
🔸 Новый бизнес, млн. руб.: 2 352 (1 026) +129%
Объем продаж за 9 месяцев 2023 превысил объем продаж всего 2022 года на 38% (2 352 млн. руб. против 1 710 млн. руб.)
🔸 Остаток лизинговых платежей к получению, млн. руб.: 4 057 (2 510) +62%
🔸Остаток ссудной задолженности, млн. руб.: 2 315
50 место в рэнкинге лизинговых компаний России по версии Эксперт РА (на 30.06.2023).
Кредитный рейтинг: ruBВB
ℹ️ Мы продолжаем уверенно двигаться вперед и укреплять свои позиции, достигая все новых финансовых успехов. Результаты являются подтверждением того, что компания находится на правильно пути в своем развитии.
Мы помогаем развивать бизнес
ЛК РОДЕЛЕН
Публикуем данные бухгалтерской отчетности (ФСБУ) по итогам 9 месяцев 2023 г.
Все бухгалтерские показатели указаны в тыс. руб.
В скобках указаны показатели на 31.12.2022 г.
🔸Валюта баланса: 3 133 636 (2 018 884) +55%
В скобках указаны показатели за аналогичный период 2022 г.
🔹Выручка: 370 721 (257 493) +44%
🔹Валовая прибыль: 298 544 (222 615) +34%
🔹Чистая прибыль: 80 066 (63 842) +25%
🔸 Чистая инвестиция в лизинг (ЧИЛ), тыс. руб.: 2 065 418 (1 191 009) + 73%
👉 Отчетность
💼 Портфельные показатели на 01.10.2023. В скобках указаны показатели за аналогичный период 2022 год.
🔸 Новый бизнес, млн. руб.: 2 352 (1 026) +129%
Объем продаж за 9 месяцев 2023 превысил объем продаж всего 2022 года на 38% (2 352 млн. руб. против 1 710 млн. руб.)
🔸 Остаток лизинговых платежей к получению, млн. руб.: 4 057 (2 510) +62%
🔸Остаток ссудной задолженности, млн. руб.: 2 315
50 место в рэнкинге лизинговых компаний России по версии Эксперт РА (на 30.06.2023).
Кредитный рейтинг: ruBВB
ℹ️ Мы продолжаем уверенно двигаться вперед и укреплять свои позиции, достигая все новых финансовых успехов. Результаты являются подтверждением того, что компания находится на правильно пути в своем развитии.
Мы помогаем развивать бизнес
ЛК РОДЕЛЕН
#портфелиprobonds #акции #репо #нефть
Портфель Акции / Деньги. Игра, где сложно проиграть и несложно выиграть
Портфель PRObonds Акции / Деньги в отличие от других наших портфелей существует только на бумаге. Остальные портфели реализованы в доверительном управлении. Возможно, это свойство концепта, но Акции / Деньги заметно лучше прочих (ВДО и РЕПО с ЦК). +30% за 1,5 года. Или 3% в 2022 году и 26% в нынешнем.
С августа он еще и находится в состоянии, когда, как представляется, проигрывать сложнее, чем выигрывать. Совокупная доля акций не достигает 50%. И зачем бы ей быть больше при такой стоимости денег. Основные активы – денежный рынок. Где ставка вчера ушла к эффективным 15,3%. На выходе неваляшка: если акции падают, результат это уменьшается слабо, если растут, портфель заметно прибавляет.
А акции 2 месяца стоят более-менее на месте с попытками оказаться выше. Вроде бы дорогие деньги должны были спровоцировать коррекцию. Но не спровоцировали. Видимо, повышая ключевую ставку, наш ЦБ оперирует той же ощущаемой инфляцией, что и мы. Получается, ставка давит на рынок вниз не больше, чем реальная инфляция – вверх.
И несколько слов в сторону, о нефти. У нас есть экспериментальная спекулятивная стратегия. Эксперименту больше года, результат неустойчив, публиковаться рано. Но сейчас у нас момент истины. В виде непривычно большой короткой позиции по нефти. Если позиция сработает, мы в дамках и на шаг ближе к внедрению. Если нет, на свалке идей идеей больше.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель Акции / Деньги. Игра, где сложно проиграть и несложно выиграть
Портфель PRObonds Акции / Деньги в отличие от других наших портфелей существует только на бумаге. Остальные портфели реализованы в доверительном управлении. Возможно, это свойство концепта, но Акции / Деньги заметно лучше прочих (ВДО и РЕПО с ЦК). +30% за 1,5 года. Или 3% в 2022 году и 26% в нынешнем.
С августа он еще и находится в состоянии, когда, как представляется, проигрывать сложнее, чем выигрывать. Совокупная доля акций не достигает 50%. И зачем бы ей быть больше при такой стоимости денег. Основные активы – денежный рынок. Где ставка вчера ушла к эффективным 15,3%. На выходе неваляшка: если акции падают, результат это уменьшается слабо, если растут, портфель заметно прибавляет.
А акции 2 месяца стоят более-менее на месте с попытками оказаться выше. Вроде бы дорогие деньги должны были спровоцировать коррекцию. Но не спровоцировали. Видимо, повышая ключевую ставку, наш ЦБ оперирует той же ощущаемой инфляцией, что и мы. Получается, ставка давит на рынок вниз не больше, чем реальная инфляция – вверх.
И несколько слов в сторону, о нефти. У нас есть экспериментальная спекулятивная стратегия. Эксперименту больше года, результат неустойчив, публиковаться рано. Но сейчас у нас момент истины. В виде непривычно большой короткой позиции по нефти. Если позиция сработает, мы в дамках и на шаг ближе к внедрению. Если нет, на свалке идей идеей больше.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности