МФК "Займер" сообщает о публикации промежуточной бухгалтерской отчетности (все формы) за 1 квартал 2023 года.

- Активы - 8,1807 млрд руб
- Обязательства - 2,3855 млрд руб
- Капитал - 5,7952 млрд руб
- Прибыль - 1,7260 млрд руб

С отчетностью можно ознакомиться по ссылке

#рейтинги #дайджест

⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

🟢ПАО «Светофор Групп»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB и изменил прогноз на позитивный

ПАО «Светофор Групп» является оператором образовательных услуг по подготовке водителей. Компания осуществляет полный цикл обучения водителей транспортных средств всех категорий.

Установление позитивного прогноза обусловлено ожиданиями агентства по сохранению финансового профиля Компании в 2023 году, устойчивого уровня показателя EBITDA на уровне прошлого года, что при дальнейшей амортизации облигационного займа может привести к снижению долговой и процентной нагрузки. Однако, агентство продолжает отмечать риски, связанные с управлением ликвидностью, так как большая часть денежных средств на балансе Компании, находятся под управлением ИК Риком-Траст, что продолжает оказывать давление на оценку качественной и прогнозной ликвидности Компании.

Отношение долга на 31.12.2022 к EBITDA составило 1.7х (2.9х за 2021 год), что оценивается агентством как умеренно низкий уровень долговой нагрузки. В планах компании в 2023 году получить кредит в рамках программы льготного кредитования высокотехнологичных инновационных компаний с процентной ставкой 3% годовых, а также разместить свои привилегированные акции, что сможет оказать поддержку ликвидности компании и даст возможность в том числе частично погасить обязательства по облигациям.

🟢ООО «Ред Софт»
АКРА повысило кредитный рейтинг до уровня BB+(RU), изменив прогноз на «Стабильный»

«Ред Софт» — российский разработчик ПО, резидент «Сколково», член АРПП «Отечественный софт» и «Руссофт», предоставляющий различные услуги в части хранения и управления данными на основе собственных решений. В портфель продуктов Компании входят «Ред ОС», СУБД «Ред База Данных», «Ред Платформа», «РЕДШЛЮЗ» и др.

Повышение кредитного рейтинга отражает значительное улучшение диверсификации выручки по клиентам. Ранее АКРА отмечало высокую зависимость Компании от основного заказчика (ФССП), на которого приходилась почти половина выручки. По итогам 2022 года в структуре выручки отсутствуют заказчики, имеющие долю более 25%.

За прошедший год структура долга Компании практически не изменилась — на 31.03.2023 он представлен выпусками рублевых облигаций и займом от одного из акционеров. Долговая нагрузка оценивается как низкая: по итогам 2022 года отношение скорректированного на аренду общего долга к FFO до фиксированных платежей составило 1,4х. По оценкам Агентства, в 2023–2025 годах этот показатель не превысит 1,8x. В 2023 году Компании предстоит погасить один выпуск облигаций.

«Ред Софт» планирует осуществить новый выпуск облигаций, часть средств от которого намерен направить на погашение указанного выпуска.

🟢ООО «Бифорком Тек»
НКР повысило кредитный рейтинг с BBB.ru до A-.ru со стабильным прогнозом

ООО «Бифорком Тек» с 2015 года занимается разработкой решений в области информационных технологий, телекоммуникаций и передачи данных, а также производством радиоэлектронного оборудования. «Бифорком Тек» владеет патентами на технологию защищённой передачи данных SD MAN и внесена в Единый реестр телекоммуникационного оборудования российского происхождения (ТОРП) Минпромторга России.

Повышение кредитного рейтинга «Бифорком Тек» обусловлено существенным улучшением оценки бизнес-профиля компании в результате значительного расширения её бизнеса после ухода из России ключевых иностранных конкурентов, а также дальнейшим ростом финансовых показателей и развитием практики корпоративного управления.

Положительные сдвиги в условиях работы «Бифорком Тек» на российском рынке обеспечили существенный рост выручки (в 4,8 раза) и OIBDA (в 7,2 раза) в 2022 году. Поскольку совокупный долг рос медленнее (в 2,3 раза), продолжилось снижение долговой нагрузки — OIBDA превышает совокупный долг в 3,3 раза

#дайджест #вдо #отчётности

📂Дайджест отчётностей в сегменте ВДО по итогам 2022 года

Полная версия таблицы с дополнительной информацией и предыдущими отчётностями тут

Подавляющее большинство эмитентов в том или ином виде опубликовали отчётности за 2022. Без публикаций (не считая девелоперов):

• КЛВЗ КРИСТАЛЛ
• ЗАО СуперОкс (группа с С-Инновации)

На будущей неделе постараемся опубликовать данные по МСФО отчётностям эмитентов ВДО

#дайджест #вдо #отчётности

📂Дайджест отчётностей в сегменте ВДО по 1 кв. 2023 года

#платежи #портфелиprobonds

#ду
Срез результатов доверительного управления ИК Иволга Капитал. Средняя доходность 15,8% годовых. Активы - 479 млн.р.

Оценка средней доходности счетов доверительного управления в ИК Иволга Капитал остается вблизи 16% годовых. Это усреднение для всех счетов вне зависимости от даты их открытия. В доходности учтены наши комиссии (1% в год от активов) и, в основном, учтем НДФЛ.

Доходность ДУ, которое мы строим в основном на высокодоходных облигациях, заметно опережает доходность публичного портфеля PRObonds ВДО. Среднегодовая доходность публичного портфеля за почти 5 лет, что мы его ведем – 12,3%,

На второй диаграмме – средние доходности счетов ДУ в зависимости от года открытия счета. Счета, открытые в течение 2020 года и находящиеся под управлением до сегодняшнего дня, за всё время с момента открытия приносили в среднем 12% годовых. Открытые в 2021 году – 13,2%, в 2022 – 19,4% годовых.

Доходности счетов, открытых в 2022 и, тем более, в начале 2023 года не репрезентативны. В них прошлогодний обвал рынка не учтен или почти не учтен. А все счета 2021 года в просадке побывали. И всё-таки среднегодовая доходность по ним – выше 13%.

Если в первые месяцы и даже годы управления мы не догоняли собственный публичный портфель, то со временем научились его переигрывать. Разница в том, отрицательный или положительный вклад вносят наши спекулятивные действия. В публичном портфеле спекуляций нет, в отличие от ДУ. Сперва спекулятивный вклад был отрицательным. С конца 2021 года ситуация начала меняться в нужную сторону.

При этом в ДУ больше осторожности. Если в публичном портфеле ВДО сейчас свободных денег около 18%, то на счетах ДУ в среднем – 24%. Больше денег – меньше волатильности.

Мы специализируемся на рынке высокодоходных облигаций и денежном рынке. Они почти всегда идут в связке. Состав ВДО, которыми мы оперируем, максимально похож на состав портфеля PRObonds ВДО. Динамика денежной части схожа с публичным портфелем PRObonds РЕПО с ЦК.

Активы под управлением пусть и не быстро, но увеличиваются. В мае они почти достигла 480 млн.р. Преодоление 500-миллионной отметки – вероятно, произойдет в июне. До конца года планируем нарастить портфель до 700 млн.р.


Минимальная сумма инвестиций в индивидуальном доверительному управлении ИК Иволга Капитал – 2 млн.р. Необходим статут квалифицированного инвестора.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#хайтэк #ходразмещения
Сегодня с 12-00 заявки на участие в размещении облигаций Хайтэк-Интеграция 001P-01 приниматься не будут.
Выставленные после 12-00 заявки будут отклоняться.

Сумма заявок на 12-00 превышает неразмещенный остаток данных бумаг. Размещение будет завершено до конца текущей торговой сессии.

#экономлизинг #анонс #книгазаявок
На 16 мая намечено размещение нового выпуска облигаций ООО "ЭкономЛизинг"

Обобщенные параметры выпуска:
— Рейтинг эмитента: ruBB+ от Эксперт РА,
— Размер выпуска: 100 млн.р.,
— Срок до погашения: 3 года (1 092 дня),
— Периодичность купона: 91 день,
— Ставка купона / доходность: 14,00% / 14,75% годовых,
Организатор выпуска: ИК "Иволга Капитал"

Для участия в размещении необходимо подать заявку в произвольной форме, указав Ваши фамилию и имя, количество облигаций и Вашего брокера, через телеграм-бот ИК Иволга Капитал: @ivolgacapital_bot
В ходе размещения приоритет будет отдаваться заявкам, подтвержденным через телеграм-бот

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#вдо #экономлизинг
Портфель PRObonds ВДО. 31% с мая по май. 13,6% на перспективу. Деньги и первичка/вторичка. ЭкономиЛизинг

Наш публичный портфель PRObonds ВДО продолжает поступательное движение вверх. Росту без коррекций уже 7,5 месяцев. Периоды непрерывного повышения бывали и продолжительнее, но в этот раз рекордна скорость роста.

В цифрах о результатах. С мая по май портфель вырос 31%. Средняя годовая доходность за почти 5 лет ведения портфеля – 12,3% (это с учетом комиссий, но до НДФЛ; если вычесть НДФЛ, получим 10,7%). С июля 2018 года портфель прибавил 74%. С начала 2023 года прирост 8%.

Основные характеристики портфеля PRObonds ВДО на 10 мая:
• Кредитный рейтинг портфеля: ВВВ по нац.шкале,
• Дюрация: 1 год,
• Внутренняя (ожидаемая) доходность: 13,6% годовых.

Свободных денег в портфеле – около 18%. Деньги размещаются в РЕПО с ЦК, где ставки давно вблизи 7%. Получается, почти 1/5 активов явно недополучает доходности. Всё-таки ВДО в портфеле в среднем дают около 15% годовых. Однако портфель не отстает от индекса Cbonds High Yield, который состоит только из ВДО (в их понимании агентством Cbonds), даже постепенно перегоняет индекс. Компенсация недостающей доходности происходит за счет покупок облигаций на первичном рынке и их роста на вторичном.

Такой рост не нужно принимать за правило: если рынок пойдет вниз, то вторичка будет дешевле первички. Но в случае падения денежная подушка должна смягчить его последствия.

Получается близкий к универсальному механизм работы с риском и доходностью. Хотя, если честно, мы давно сосредоточены на риске, мало думая о доходности.

На следующей неделе должно пройти размещение облигаций ЭкономЛизинг (ruBB+, 100 млн.р., 3 года до погашения, YTM 14,75%). Выпуск маленький и больше чем на 1% от активов в портфель не попадет. Если только не будет смысла вначале купить больше, чтобы получить с премией на вторичном рынке. С учетом не щедрой доходности премия – вопрос вероятностный. За нее выступает маленький размер выпуска. Но маленький размер – это и маленькая ликвидность. Так что решать, на какую долю активов покупать ЭкономЛизинг, покупать или нет, будем накануне, а то и в день размещения.

______________________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности