Снова начинаю присматриваться к золоту, как инструменту, который защищает и от инфляции и будет чутко реагировать в случае дальнейших стимулов (они очень вероятно будут), да и уже появилась небольшая дивергенция между доходностями американских трежерис и обратной ценой на золото (график ниже) #золото

Рубль на опционах с экспирацией через месяц добрался до ключевого сопротивления в районе 78000. Именно здесь сосредоточено около 70000 открытых контрактов #рубль

Продолжаю рассказывать о различных отраслях и сегодня на очереди транспортный сектор 🚅

Транспортный сектор - эта категория компаний, которая представляет услуги по перевозке людей или товаров, а также транспортную инфраструктуру. Чисто технически этот сектор является подгруппой промышленного сектора в соответствии со стандартом глобальной отраслевой классификации (GICS), однако, транспортный сектор сейчас представляет собой огромный механизм, который включает большое количество разнонаправленных компаний и факторов влияющих на их цену.

Транспортный сектор включает в себя несколько отраслей - авиаперевозки, логистика, морские, железнодорожные, автомобильные перевозки и транспортную инфраструктуру (дороги, морские и авиа порты и т.д.).

Основные факторы, влияющие на прибыль транспортной компании, включают цены на топливо, рабочую силу, спрос на услуги, геополитические события и изменения в государственном регулировании, многие из этих факторов взаимосвязаны. Например, если правительство США вводит правила усложняющие получение водительских прав, что приведет к сокращению числа водителей и, соответственно, к повышению цен на авто перевозки.

Транспортный индекс Dow Jones (DJT) - это средневзвешенная цена 20 транспортных акций, торгуемых в США. DJT - это, по сути, старейший фондовый индекс США, впервые составленный в 1884 году Чарльзом Доу. Первоначально индекс состоял из девяти железнодорожных компаний. В дополнение к железным дорогам в индекс теперь включены авиакомпании, автомобильные и морские перевозки, службы доставки и логистические компании.

Пандемия COVID-19 сильно ударила по транспортному сектору, а особенно по тем компаниям, которые умеют международные связи. Из-за закрытия границ и глобального распространения вируса спрос на услуги этих компаний сильно упал, убыток во втором квартале составил 80%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Почти два месяца сектор стабильно рос, в основном благодаря авиакомпаниям. Это было вызвано всплеском спроса на авиаперелеты в сезон отпусков. Однако, это привело к тому, что сектор стал переоценен инвесторами и последней каплей стали новости о надвигающейся новой волне вируса. #отрасли #транспортныйсектор

Торговый план

Ещё в пятницу был на 100% уверен, что мы в с понедельника вместе со всем остальным миром начнем постепенно расти, но моим планам, к сожалению, не совсем суждено было сбыться. Да действительно мировые фондовые рынки, да и российский сегодня подросли. Но вот рубль подвёл на 150% и подвёл он снова из-за политики. В этот раз из неоткуда нарисовались страхи у инвесторов по ситуации вокруг Армении с Азербайджаном. Безусловно, не считаю ситуацию простой, но вот глобальных рисков для РФ, на мой взгляд, там немного - если только вдруг как обычно не окажется что это все с подачи России началось и сам президент нажимал на кнопки в системе Град😂. Поэтому активно докупал сегодня портфель облигациями и крайне интересными на фоне девальвации экспортерами. Если на повторный карантин мировую экономику не закроют - жду возобновления повышательной динамики #ртс #торговыйплан #россия

❗️ЦБ РФ увеличит интервенции на валютном рынке с 01.10.2020 по 30.12.2020 на 2,9 млрд.руб. в день!!
Источник: ЦБ РФ (вот в общем то чего и ждал)

Данные интервенции будут проходить в рамках оставшейся валюты от сделки со Сбербанком на общую сумму 185 млрд.руб.

Есть несколько положительных моментов, которые определенно будут поддерживать рубль в ближайшие недели:
- крупнейшим госкомпаниям приказали продавать валюту для поддержки рубля
- ЦБ увеличивает продажи долларов с октября в рамках остатков от сделки со Сбербанком
- платежный баланс, вероятно, будет положительным в 4 квартале за счет снижения импорта при текущем курсе #рубль

Жду сегодня небольшого отскока вверх по рублю и ртс с ближайшими целями в районе 78.1 и 116000, как на фоне перепроданности относительно аналогов, так и вербальных интервенций со стороны государства и возможных попыток немного успокоить ситуацию вокруг Азербайджана и Армении #мысли

Мысли на октябрь

Рынки и в особенности российский остаются волатильными и за каждым казалось бы ожидаемым отскоком следует обратное движение. Такая динамика, на мой взгляд, вполне может продолжаться вплоть до американских выборов - т.к. пока определённости не появится большие деньги заходить не будут.

Определённость для нашего рынка в первую очередь в возможных санкциях от нового президента (если победит Байден), а для всех остальных крайне важно будет налаживание торговых взаимоотношений между США и Китаем (в случае демократов), а также повышение налогов и дополнительные расходы или их отсутствие.....#выборы #рынки

Вот и Трамп заболел COVID-19. Не исключаю, что это просто очередной ход, чтобы привлечь электорат #трамп #covid

Сегодня мировые индексы получили новый импульс роста, но российский еле еле смог закрыться в плюс и это при росте нефтяных котировок более чем на 7% в ожидании согласования стимулирующего пакета в США.
Давление на активы и особенно на рубль продолжают создавать геополитичечкие риски, как вокруг ситуации в Нагорном Карабахе, так и предстоящих выборов в США. Для рубля тут отдельный момент еще с большими выплатами долга российскими компаниями в в валюте в 4 квартале, а также крупными дивидендами от Сбербанка, часть которых направится нерезидентам, а значит будет конвертирована в валюту.
Ситуация может существенно измениться если например вдруг мы увидим перемирие между Азербайджаном и Арменией или вероятность победы Трампа существенно вырастет - туда сейчас и стоит перенести свое внимание ! Сам пока наблюдаю и совершаю исключительно долгосрочные приобретения отдельных активов #ртс #трейдинг #рубль

Глобальный рынок облигаций

Крайне печально что самый большой рынок из финансовых - рынок облигаций, сейчас в то же время и один из самых не привлекательных. Реальные доходности (за минус инфляция) по большинству выпусков с приличным рейтингом находятся вблизи отрицательной территории почти во всем мире и это при том что риски снижения цены вполне реальны (например, в случае усиления пандемии). Вижу сейчас данный рынок исключительно в контексте получить дополнительный мизерный процент к высоконадежной валюте (рубля это не совсем касается😏). #облигации

Продажи в рамках бюджетного правила с сегодняшнего дня составят 5.8 млрд.руб. ежедневно (в прошлом месяце было 2.5) + не стоит забывать про продажу валюты от сделки со Сбербанком (еще +2.5 млрд.) !

Напомню, бюджетное правило предписывает копить нефтегазовые доходы сверх базовой цены на нефть (urals) - в 2020 году $42,40/bbl - и продавать, когда стоимость нефти опускается ниже цены #рубль #бюджетноеправило

​​Индикатор China Total Social Financing

Не так давно открыл для себя интересный индикатор называется China Total Social Financing, который по сути является широкой мерой кредита и ликвидности в китайской экономике. Показывает совокупный объем средств, предоставленных внутренней финансовой системой Китая частному сектору реальной экономики в течение определенного периода времени.

Данный инструмент часто даёт неплохие опережающие сигналы для рынка и сейчас он находится в восходящей фазе (график ниже).

Значения индекса можно смотреть например на https://tradingeconomics.com/china/loans-to-private-sector #индикаторы

Политика, политика и еще раз политика - все что нужно знать о динамике рубля и фондового рынка РФ в последние месяцы. Геополитическая премия в долларе, на мой взгляд, сейчас составляет от 5 до 7 рублей (например динамика рубля и южноафриканского ранда ниже). И может постепенно сходить на нет только в случае избрания Трампа и введения возможно каких то символических санкций в отношении определённых лиц по делу Навального. #политика #рубль

Торговый план

Российский рынок окончательно застрял у минимумов, ртс не может сдвинуться с места уже более 2х недель даже несмотря на ежедневно растущие развитые рынки. Сегодня возможному рывку помешала стремительно дешевеющая нефть, ранее санкционная риторика. Думаю движение в скором времени безусловно произойдёт, но если ранее вероятность выйти была почти однозначно вверх, то сейчас есть определённые сомнения. Т.к. например, американский рынок вполне может начать локальную коррекцию в ближайшем будущем, а за ним и все остальные. Но если сначала по российскому рынку произойдёт прокол вниз, то для меня например это станет неплохой возможностью для доформирования долгосрочного портфеля #торговыйплан #ртс

Российский рынок сегодня обновил очередные минимальные значения относительно аналогов из развивающихся стран (график соотношения РТС к MSCI emerging markets ниже). На данных уровнях в последний раз он был в 2018 году, когда были серьезные санкции против Русала. Столь большая премия сейчас связана еще и с дополнительной налоговой нагрузкой сырьевых компаний страны, но основная причина – это все еще пресловутые риски санкций. Учитывая локальную перепроданность активов РФ продолжаю постепенно докупать отдельные активы. Риски плавно хеджирую короткими позициями по нефти – если вдруг в мире начнется полноценная коррекция #ртс #нефть

Увеличение налогооблажения для сырьевых компаний РФ и политические риски не прошли мимо российского рынка. Расхождение ММВБ нефтегаз и цен на нефть в рублях сейчас огромное.
Стоит отдельно отметить, что правительство ранее обещало не повышать налогов вплоть до 2024 года. И последние меры добавили рисков для управляющих (т.е. была увеличена риск премия на РФ) именно в контексте дальнейшего повышения налогооблажения. #нефть #налоги

​​Текущее значения USDRUB относительно нефти является одним из самых больших, даже несмотря на то, что доллар сейчас не на максимумах. А ведь еще недавно при 40$ за баррель доллар/рубль был ниже 70. В ближайшее время давление на российскую валюту продолжит оказывать конвертация дивидендов Сбербанка для выплат нерезидентам #usdrub #brent

Сегодня как раз произошло то что планировал (https://t.me/OptionsWorld/1569) ещё в начале недели поэтому со спокойной душой сегодня докупал российский рынок #акции