Продолжаю рассказывать о различных отраслях и сегодня на очереди транспортный сектор 🚅
Транспортный сектор - эта категория компаний, которая представляет услуги по перевозке людей или товаров, а также транспортную инфраструктуру. Чисто технически этот сектор является подгруппой промышленного сектора в соответствии со стандартом глобальной отраслевой классификации (GICS), однако, транспортный сектор сейчас представляет собой огромный механизм, который включает большое количество разнонаправленных компаний и факторов влияющих на их цену.
Транспортный сектор включает в себя несколько отраслей - авиаперевозки, логистика, морские, железнодорожные, автомобильные перевозки и транспортную инфраструктуру (дороги, морские и авиа порты и т.д.).
Основные факторы, влияющие на прибыль транспортной компании, включают цены на топливо, рабочую силу, спрос на услуги, геополитические события и изменения в государственном регулировании, многие из этих факторов взаимосвязаны. Например, если правительство США вводит правила усложняющие получение водительских прав, что приведет к сокращению числа водителей и, соответственно, к повышению цен на авто перевозки.
Транспортный индекс Dow Jones (DJT) - это средневзвешенная цена 20 транспортных акций, торгуемых в США. DJT - это, по сути, старейший фондовый индекс США, впервые составленный в 1884 году Чарльзом Доу. Первоначально индекс состоял из девяти железнодорожных компаний. В дополнение к железным дорогам в индекс теперь включены авиакомпании, автомобильные и морские перевозки, службы доставки и логистические компании.
Пандемия COVID-19 сильно ударила по транспортному сектору, а особенно по тем компаниям, которые умеют международные связи. Из-за закрытия границ и глобального распространения вируса спрос на услуги этих компаний сильно упал, убыток во втором квартале составил 80%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Почти два месяца сектор стабильно рос, в основном благодаря авиакомпаниям. Это было вызвано всплеском спроса на авиаперелеты в сезон отпусков. Однако, это привело к тому, что сектор стал переоценен инвесторами и последней каплей стали новости о надвигающейся новой волне вируса. #отрасли #транспортныйсектор
Транспортный сектор - эта категория компаний, которая представляет услуги по перевозке людей или товаров, а также транспортную инфраструктуру. Чисто технически этот сектор является подгруппой промышленного сектора в соответствии со стандартом глобальной отраслевой классификации (GICS), однако, транспортный сектор сейчас представляет собой огромный механизм, который включает большое количество разнонаправленных компаний и факторов влияющих на их цену.
Транспортный сектор включает в себя несколько отраслей - авиаперевозки, логистика, морские, железнодорожные, автомобильные перевозки и транспортную инфраструктуру (дороги, морские и авиа порты и т.д.).
Основные факторы, влияющие на прибыль транспортной компании, включают цены на топливо, рабочую силу, спрос на услуги, геополитические события и изменения в государственном регулировании, многие из этих факторов взаимосвязаны. Например, если правительство США вводит правила усложняющие получение водительских прав, что приведет к сокращению числа водителей и, соответственно, к повышению цен на авто перевозки.
Транспортный индекс Dow Jones (DJT) - это средневзвешенная цена 20 транспортных акций, торгуемых в США. DJT - это, по сути, старейший фондовый индекс США, впервые составленный в 1884 году Чарльзом Доу. Первоначально индекс состоял из девяти железнодорожных компаний. В дополнение к железным дорогам в индекс теперь включены авиакомпании, автомобильные и морские перевозки, службы доставки и логистические компании.
Пандемия COVID-19 сильно ударила по транспортному сектору, а особенно по тем компаниям, которые умеют международные связи. Из-за закрытия границ и глобального распространения вируса спрос на услуги этих компаний сильно упал, убыток во втором квартале составил 80%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Почти два месяца сектор стабильно рос, в основном благодаря авиакомпаниям. Это было вызвано всплеском спроса на авиаперелеты в сезон отпусков. Однако, это привело к тому, что сектор стал переоценен инвесторами и последней каплей стали новости о надвигающейся новой волне вируса. #отрасли #транспортныйсектор
Продолжаю рассказывать о различных отраслях США и сегодня на очереди сектор здравоохранения🏥
Компании, которые предоставляют медицинские услуги, производят медицинское оборудование или лекарства, предоставляют медицинскую страховку или иным образом содействуют оказанию медицинской помощи пациентам образуют сектор Здравоохранения (Health care).
Данный сектор является одним из крупнейших и наиболее сложных во всем мире. Например, на этот сектор приходится 5 часть всего ВВП США. С экономической точки зрения рынки здравоохранения характеризуются несколькими яркими чертами. Во-первых, вмешательство государства в рынок здравоохранения является повсеместным (лицензирование и контроль, финансовая поддержка и т.д.). Во-вторых, как мы знаем из куса экономики, спрос на фармацевтические товары крайне неэластичен по цене (т.е. цена редко следует за спросом в данном секторе). В-третьих, потребители и производители часто сталкиваются с неопределенностью в отношении потребностей, результатов и стоимости услуг. Кроме того, этот сектор имеет жесткие барьеры для входа компаний на рынок: профессиональное лицензирование, высокая степень регулирования, защиты интеллектуальной собственности, специальных знаний, очень высокие операционные издержки.
В сектор здравоохранения входит несколько отраслей: 1) Фармацевтика (в эту отрасль входят компании производящие лекарственные препараты, их цена зависит от спроса – Gilead Sciences, Pfizer, а также компании, занимающиеся исследованиями и разработкой новых препаратов, их цена напрямую зависит от ожиданий результата и одобрения регулирующих органов, например, компания Moderna, разрабатывающая вакцину от коронавируса); 2) Медицинское оборудование (от скальпелей и пинцетов до крупного технологичного оборудования, например, МРТ – Medtronic PLC, Danaher PLC); 3) Страховые компании (Cigna Corp, Anthem Inc, Humana); 4)Медицинские учреждения (больницы, лаборатории, дома престарелых – Laboratory Corp. Of America holdings, HCA Health Care Inc.)
На динамику сектора могут повлиять следующие факторы: Политический риск, возникающий вследствие расхождения интересов государства и индустрии, Регуляторный риск (введение новых требований или ограничений), кроме того на динамику цены определенной акции могут повлиять ожидания от результатов какого-нибудь исследования, которое может находится только на начальной стадии. И конечно же – эпидемиологическая ситуация в отдельной стране и в мире. Инвестиции в этот сектор могут быть совершенно разноплановыми. Сектор здравоохранения включает рисковые активы (например, Moderna с волатильностью по ATR=3.84), так и «Диверсификационные» (Pfizer, ATR=0.6) #отрасли #здравоохранение
Компании, которые предоставляют медицинские услуги, производят медицинское оборудование или лекарства, предоставляют медицинскую страховку или иным образом содействуют оказанию медицинской помощи пациентам образуют сектор Здравоохранения (Health care).
Данный сектор является одним из крупнейших и наиболее сложных во всем мире. Например, на этот сектор приходится 5 часть всего ВВП США. С экономической точки зрения рынки здравоохранения характеризуются несколькими яркими чертами. Во-первых, вмешательство государства в рынок здравоохранения является повсеместным (лицензирование и контроль, финансовая поддержка и т.д.). Во-вторых, как мы знаем из куса экономики, спрос на фармацевтические товары крайне неэластичен по цене (т.е. цена редко следует за спросом в данном секторе). В-третьих, потребители и производители часто сталкиваются с неопределенностью в отношении потребностей, результатов и стоимости услуг. Кроме того, этот сектор имеет жесткие барьеры для входа компаний на рынок: профессиональное лицензирование, высокая степень регулирования, защиты интеллектуальной собственности, специальных знаний, очень высокие операционные издержки.
В сектор здравоохранения входит несколько отраслей: 1) Фармацевтика (в эту отрасль входят компании производящие лекарственные препараты, их цена зависит от спроса – Gilead Sciences, Pfizer, а также компании, занимающиеся исследованиями и разработкой новых препаратов, их цена напрямую зависит от ожиданий результата и одобрения регулирующих органов, например, компания Moderna, разрабатывающая вакцину от коронавируса); 2) Медицинское оборудование (от скальпелей и пинцетов до крупного технологичного оборудования, например, МРТ – Medtronic PLC, Danaher PLC); 3) Страховые компании (Cigna Corp, Anthem Inc, Humana); 4)Медицинские учреждения (больницы, лаборатории, дома престарелых – Laboratory Corp. Of America holdings, HCA Health Care Inc.)
На динамику сектора могут повлиять следующие факторы: Политический риск, возникающий вследствие расхождения интересов государства и индустрии, Регуляторный риск (введение новых требований или ограничений), кроме того на динамику цены определенной акции могут повлиять ожидания от результатов какого-нибудь исследования, которое может находится только на начальной стадии. И конечно же – эпидемиологическая ситуация в отдельной стране и в мире. Инвестиции в этот сектор могут быть совершенно разноплановыми. Сектор здравоохранения включает рисковые активы (например, Moderna с волатильностью по ATR=3.84), так и «Диверсификационные» (Pfizer, ATR=0.6) #отрасли #здравоохранение
Продолжаю рассказывать о различных отраслях США и сегодня на очереди фонды недвижимости REIT
Инвестиции в недвижимость являются весьма популярным способом получения прибыли на финансовом рынке. Покупка недвижимости — это надежная и долгосрочная инвестиция, однако, существует ряд недостатков, среди которых высокая стоимость, низкая ликвидность и большие транзакционные издержки. На рынке ценных бумаг есть более удобный способ инвестиций в недвижимость – это фонды недвижимости REIT (Real Estate Investment Trust).
REIT – это фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают, а также покупают ипотечные ценные бумаги у банков. Проще говоря это фонды, которые получают доход от владения недвижимостью или от финансирования в соответствующие операции. Выделяют два вида REIT: Долевые (получают прибыль от продажи или сдачи в аренду недвижимости) и Ипотечные (выкупают ипотечные ценные бумаги у банков), кроме того, реиты можно классифицировать по виду недвижимости, которой они занимаются (офисные, производственные, гостиничные, лесные, досуговые, Data center, жилые, ритейл или смешанные).
Инвестирование в REIT имеет как свои плюсы, так и минусы. Начнем с минусов.
1) Чувствительность к ситуации на рынке;
2) Ухудшение платежеспособности населения может сильно ударить по ипотечным REIT
3) Высокий процент налогообложения (дивиденды по REIT облагаются 30% налога, даже при наличии подписанной формы W8-BEN)
Достоинства инвестиций в фонды недвижимости сильно преобладают над недостатками:
1) Ликвидность (ликвидность REIT в разы выше чем при прямых инвестициях в недвижимость
2) Диверсификация (недвижимость отличается достаточно низкой волатильностью, т.к. корреляция фондов недвижимости с другими финансовыми активами довольно низкая, поэтому реит – это хороший инструмент для диверсификации)
3) Высокая доходность (фонды недвижимости могут предложить одни из самых высоких дивидендных выплат на рынке в связи с тем, что по законодательству они обязаны направлять не менее 90% своей прибыли на дивиденды)
4) Надежность (во-первых, надежность REIT часто сравнивают с надежностью гособлигаций США, а пример банкротства найти практически невозможно, во-вторых, т.к. REIT получают прибыль с арендной платы, которая, как правило корректируется с учетом общего уровня цен, поэтому – это хорошая защита от инфляции) #отрасли #reit
Инвестиции в недвижимость являются весьма популярным способом получения прибыли на финансовом рынке. Покупка недвижимости — это надежная и долгосрочная инвестиция, однако, существует ряд недостатков, среди которых высокая стоимость, низкая ликвидность и большие транзакционные издержки. На рынке ценных бумаг есть более удобный способ инвестиций в недвижимость – это фонды недвижимости REIT (Real Estate Investment Trust).
REIT – это фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают, а также покупают ипотечные ценные бумаги у банков. Проще говоря это фонды, которые получают доход от владения недвижимостью или от финансирования в соответствующие операции. Выделяют два вида REIT: Долевые (получают прибыль от продажи или сдачи в аренду недвижимости) и Ипотечные (выкупают ипотечные ценные бумаги у банков), кроме того, реиты можно классифицировать по виду недвижимости, которой они занимаются (офисные, производственные, гостиничные, лесные, досуговые, Data center, жилые, ритейл или смешанные).
Инвестирование в REIT имеет как свои плюсы, так и минусы. Начнем с минусов.
1) Чувствительность к ситуации на рынке;
2) Ухудшение платежеспособности населения может сильно ударить по ипотечным REIT
3) Высокий процент налогообложения (дивиденды по REIT облагаются 30% налога, даже при наличии подписанной формы W8-BEN)
Достоинства инвестиций в фонды недвижимости сильно преобладают над недостатками:
1) Ликвидность (ликвидность REIT в разы выше чем при прямых инвестициях в недвижимость
2) Диверсификация (недвижимость отличается достаточно низкой волатильностью, т.к. корреляция фондов недвижимости с другими финансовыми активами довольно низкая, поэтому реит – это хороший инструмент для диверсификации)
3) Высокая доходность (фонды недвижимости могут предложить одни из самых высоких дивидендных выплат на рынке в связи с тем, что по законодательству они обязаны направлять не менее 90% своей прибыли на дивиденды)
4) Надежность (во-первых, надежность REIT часто сравнивают с надежностью гособлигаций США, а пример банкротства найти практически невозможно, во-вторых, т.к. REIT получают прибыль с арендной платы, которая, как правило корректируется с учетом общего уровня цен, поэтому – это хорошая защита от инфляции) #отрасли #reit
Зеленая энергетика (будет многобукв)
В прошлом году государственный пенсионный фонд Норвегии продал весь свой пакет нефтяных активов, который еще в 2019 году оценивался в 6 млрд долларов. Однако, ни для кого это не стало сюрпризом. Еще три года назад Норвежский фонд хотел отказаться от своих нефтяных активов и диверсифицировать свой портфель. Фонд положил глаз на сектор альтернативных источников энергии и в будущем увеличивать их долю в инвестиционном портфеле суверенного фонда. А такие крупные игроки как Total, Shell и BP вкладывают в эту отрасль огромные деньги для диверсификации своей деятельности и выхода на новые сегменты рынка.
Зеленая энергетика или как ее еще называют альтернативная работает на основе возобновляемых источниках энергии. К видам возобновляемой энергетики (ВИЭ) можно отнести следующие: Солнечная, Ветроэнергетика, Гидроэнергетика (энергия водного потока), Биоэнергетика (переработка биологических отходов), Геотермальная энергетика (энергия недр земли).
Положительными чертами зеленой энергетики являются:
1. Такие источники энергии не выделяют углекислый газ, который способствует глобальному потеплению. Отсутствие вредоносных выбросов могло бы уменьшить смертность и заболеваемость среди населения земли.
2. Переход к ВИЭ значительно сокращает зависимость некоторых государств от черного золота, а значит и от стран экспортеров нефти.
3. Эффективность. По исследованию IRENA более трети всей мировой энергии приходятся на ВИЭ. Динамика развития технологий в сфере ВИЭ очень высока и каждый год альтернативная энергетика становится все более эффективной при достаточно низкой себестоимости.
4. Можно также добавить о социальной полезности ВИЭ. В 2017-2019 годах сектор ВИЭ обеспечил больше рабочих мест в США чем, например, уголь.
У ВИЭ есть несколько минусов. Однако, это не то чтобы минусы скорее сложности, которые стоят на пути полномасштабного развития этой отрасли:
Во-первых, географические и метеорологические особенности не позволяют некоторым странам позволить себе такие источники энергии. Например, солнечные батареи не будут сильно эффективны где-нибудь на севере)
Во-вторых, ВИЭ еще не совершенны и сильно подвержены рискам различного характера. Например, из-за сильных холодов в штате Техас многие люди остались без света из-за того, что ветряки просто замерзли.
В-третьих, ВИЭ не столь безопасны для природы как выглядит на первый взгляд. Поиск мест разработки такой энергии включает в себя не только поиск максимально эффективных мест, но и таких которые не мешали бы привычному обитанию животного мира. Только представьте насколько могут быть опасны ветряные мельницы для птиц.
Несколько крупных компаний в этом секторе: First Solar, NextEra Energy, SUNRUN, Ormat Tech.#отрасли #зеленаяэнергетика
В прошлом году государственный пенсионный фонд Норвегии продал весь свой пакет нефтяных активов, который еще в 2019 году оценивался в 6 млрд долларов. Однако, ни для кого это не стало сюрпризом. Еще три года назад Норвежский фонд хотел отказаться от своих нефтяных активов и диверсифицировать свой портфель. Фонд положил глаз на сектор альтернативных источников энергии и в будущем увеличивать их долю в инвестиционном портфеле суверенного фонда. А такие крупные игроки как Total, Shell и BP вкладывают в эту отрасль огромные деньги для диверсификации своей деятельности и выхода на новые сегменты рынка.
Зеленая энергетика или как ее еще называют альтернативная работает на основе возобновляемых источниках энергии. К видам возобновляемой энергетики (ВИЭ) можно отнести следующие: Солнечная, Ветроэнергетика, Гидроэнергетика (энергия водного потока), Биоэнергетика (переработка биологических отходов), Геотермальная энергетика (энергия недр земли).
Положительными чертами зеленой энергетики являются:
1. Такие источники энергии не выделяют углекислый газ, который способствует глобальному потеплению. Отсутствие вредоносных выбросов могло бы уменьшить смертность и заболеваемость среди населения земли.
2. Переход к ВИЭ значительно сокращает зависимость некоторых государств от черного золота, а значит и от стран экспортеров нефти.
3. Эффективность. По исследованию IRENA более трети всей мировой энергии приходятся на ВИЭ. Динамика развития технологий в сфере ВИЭ очень высока и каждый год альтернативная энергетика становится все более эффективной при достаточно низкой себестоимости.
4. Можно также добавить о социальной полезности ВИЭ. В 2017-2019 годах сектор ВИЭ обеспечил больше рабочих мест в США чем, например, уголь.
У ВИЭ есть несколько минусов. Однако, это не то чтобы минусы скорее сложности, которые стоят на пути полномасштабного развития этой отрасли:
Во-первых, географические и метеорологические особенности не позволяют некоторым странам позволить себе такие источники энергии. Например, солнечные батареи не будут сильно эффективны где-нибудь на севере)
Во-вторых, ВИЭ еще не совершенны и сильно подвержены рискам различного характера. Например, из-за сильных холодов в штате Техас многие люди остались без света из-за того, что ветряки просто замерзли.
В-третьих, ВИЭ не столь безопасны для природы как выглядит на первый взгляд. Поиск мест разработки такой энергии включает в себя не только поиск максимально эффективных мест, но и таких которые не мешали бы привычному обитанию животного мира. Только представьте насколько могут быть опасны ветряные мельницы для птиц.
Несколько крупных компаний в этом секторе: First Solar, NextEra Energy, SUNRUN, Ormat Tech.#отрасли #зеленаяэнергетика