#золото

Администрация Дональда Трампа намерена в 2026 году провести переоценку золота, принадлежащего Федеральной резервной системе США, считают в Phoenix Capital Research.

Я честно сказать, не очень пойму как эта переоценка поможет с долгом.
Если все золото на месте (это 8 130 тонн) то его переоценка даст чуть менее $1,2 трлн. При долге в $40 трлн. к концу 1 квартала 2026 года.

+ 2,5% к рекавери это прекрасно, но будет допустим 5% в итоге покрытого активами долга. Ккк выше отмечалось, для полного покрытия надо чтобы золото стоило под 100-150 тыс за унцию.

Торговые переговоры Си-Трампа — shit show на минималках

После встречи пошли заявления от Бессента:

БЕССЕНТ: ПРИОСТАНОВЛЕНИЕ ДЕЙСТВИЯ ПРАВИЛА СПИСКА КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ [по разделу 301] БЫЛО СОГЛАСОВАНО В ОБМЕН НА ПРИОСТАНОВЛЕНИЕ ЭКСПОРТНОГО КОНТРОЛЯ РЗМ В КИТАЕ

Интересно, что Трамп намеренно умолчал об этом в разговоре с журналистами:

Экспортный контроль, объявленный 9 октября и дополнивший уже существующие ограничения, будет приостановлен на один год — заявление Министерства коммерции Китая

Получается, что после того, как Пекин опубликовал свой пресс-релиз, Бессенту пришлось признать — ограничения по разделу 301 были отменены в обмен на снятия только ЧАСТИ (от 10.10.2025: пять новых элементов и усиленный контроль за покупателями) ограничений на поставки редкоземов. Хотя и эту важную деталь он фактически опустил.

P.S. Си на всех публичных этапах переговоров демонстрировал свое коронное выражение лица — крайне грустная панда

@MarketHeart

#стройка
#IPO_SPO
Насчёт Глоракса всё формально верно - им сложно, как и всей стройке.
Но анализ должен быть совершенно не такой. Там нет самого главного.

Первое - надо смотреть нераспроданные запасы (стоки). Сейчас это обуза (и они растут), но со снижением ставки и послаблениями в ипотеке - это возможность. Даже в жирные годы у жилищников выручка и прибыль могут скакать в очень широком диапазоне, а тут и подавно.

Второе - куда в реальности пойдут деньги привлечённые на IPO. если на покупку новых ЗУ это одно, затыкание дыр - другое. Узнать это можно будет, к сожалению, только постфактум.

Я в Глоракс не ходил, думаю на общем рыночном пессимизме они еще попадают. А дальше все будет зависеть от доступности ипотеки.

В целом по сектору: в худшем случае распродажа стоков займет года 3-4 (так у всех кстати, тут проблема общая), в лучшем - раздадут за год-полтора. Соответственно, стройке надо будет протянуть года три, поэтому IPO/SPO тут возможно не последнее.

ЦБ, обратите внимание, это ли не признак рецессии

#анонс
Пересидеть уже не получится. Время решать

Каждый год мы строим планы, рассчитываем бюджеты, прогнозируем выручку — а потом ключевая, налоги и спрос договариваются между собой и устраивают очередной «эксперимент на выживание» для бизнеса.

2025 год не стал исключением: всё снова поменялось — кроме привычки верить, что на этот раз получится просто пересидеть.

Пересиживать больше некому. Компании закрываются не потому, что плохи, а потому что слишком долго думали, что всё вернётся обратно.

А не вернётся.

Выигрывают те, кто перестаёт латать бюджет и начинает перестраивать систему. Кто не ищет «волшебные кнопки», а учится принимать решения в турбулентности — резко, трезво и без иллюзий.

Об этом и поговорим на бесплатном мастер-классе от Бизнес-школы ИМИСП — про устойчивость, финансы и управленческие решения, когда мир снова на паузе.

🗓 6 ноября | Очно и онлайн | Бесплатно

🔗 Зарегистрироваться сейчас

#партизанская_макроаналитика
Кривая спроса уходит влево, кривая предложения уходит вправо ... а потом приходит дворник Минфин с ЦБ и говорят банкам: в связи с непростыми временами всем надо купить ОФЗ, а кто не купит, тот положит на стол партбилет и еще кое-чего на наковальню.
И моментально невидимая рука рынка сразу начинает шурудить в нужном направлении, кривые спроса и предложения возвращаются на исходные позиции.
В общем, эта вся заграничная премудрость хороша за границей (на самом деле и у них тоже нет). А у нас тут у свои законы!

Между тем создал в МАХ канал - https://max.ru/angrybonds на всякий случай.

И вообще решил провести ревизию ресурсов/площадок а то их стало что-то дофига и половина полумертвые.
В связи с этим решил устроить голосование👇 - какие ресурсы ЗАКРЫТЬ, то есть какие публика не читает.
Основной канал, Мазуты и Политическая Пэ под защитой, остальное будем решать по результатам голосования.
Справочник - вот тут. в голосовалке мультивыбор

#публичные_портфели
Итак, отчет по портфелям за октябрь.
Месяц не то что неудачный - прямо давно такого не припомню.
1️⃣ Отхватили аж 4 лося по по ВДО, правда в три влез по собственной инициативе.
2️⃣ Также второй месяц подряд просел бетон-портфель: обдристались акции + словили дефолт по ЦФА.

Хорошо на общем фоне себя показал портфель коллеги из ВШЭ. А в émergent_портфеле ничего особо не делал, с ним ничего и не произошло.

Но тем интереснее будет дальше. ГТС, Корпсан, Феррони, а также Тоннэкс в ноябре скучать не дадут. Ну и ждем что будет в акциях, хотя там как раз может довольно долго моросить.

В целом по ситуации хочу сказать следующее:
1️⃣ Волатильность и вялые красные столбики на всех рынках почему-то не особо тревожат. Скорее это разочарование от того, что "ростовой рост" не случился, на что сильно надеялись летом.
2️⃣ Хуже то, что кризис неплатежей, инспирированный жесткой ДКП и высокими ставками, скорее всего нам добавит рестрактов в облигациях. Сейчас МСБ в принципе непросто, плюс ФНС начал жестить с арестами счетов, поскольку видимо бюджет не наполняется. Поэтому полоса дефолтов и рестрактов только начинается.
3️⃣ Проблемой выглядит, на мой взгляд то, что законодательство по облигациям (не говоря уже о ЦФА и крауду) как было дырявым, так и осталось. И это кстати прямая угроза финансовой стабильности. У нас объемы рынка облигаций растут и продолжат расти я думаю, а регулирование, прямо говоря, недостаточно эффективно. Вот и носим воду в решете.
4️⃣ Правда по формуле Швецова, для того чтобы ситуация сдвинулась с мертвой точки, нужен большой скандал, гораздо крупнее чем был в Домодедово, Борце и СМЗ. Данное обстоятельство вселяет наибольшую тревогу, если честно.

#угар_киберпанка
Эффект Тейлор Свифт трансформировался в эффект Дженсена Хуанга.
А вот если он в платный туалет, к примеру, сходит, там тоже капитализация вырастет?

#валютная_правда
Хотел было уже идти спать, но оказалось, что пропустил самый стендап.
Наслаждайтесь. Это еще не 25 рублей как у Патрушева в 2022 году, но тоже хорошо.
И у нас инфляция точно будет 4%! Потому что таргет!

Тот факт, что Тремасов неожиданно оказался на стороне ДержавныхЪ БроненосцевЪ и "доллара пописят" - это сюрприз. Потому что до этого он был Мейнстрим Мейстримович.
То ли там распустили мейнстрим окончательно, то ли "бифидобактерии перешли на сторону зла" - чудны дела твои, Господи.

#золото #серебро
#валютная_правда
Индия в каком то смысле новый Древний Рим - у них скоро будет биметаллической стандарт. Кстати, отличный метод обходить международные расчеты в долларе за ту же нефть. Тебе отгрузили, ты заложил металл на ту же сумму в обеспечение, дальше либо рассчитались, либо востребовали залог.

#анонс_размещения
ДельтаЛизинг объявляет новый выпуск облигаций серии 001Р-03. Ожидается включение выпуска в первый уровень листинга Московской Биржи, что подтверждает его высокое качество и ликвидность.

Ключевые параметры выпуска:
Номинал: 1 000 ₽
Ориентир по доходности:
КБД Московской Биржи + не более 450 б.п.
Тип купона: фиксированный
Купонный период: 30 дней
Срок обращения: 3 года с амортизацией со 2 года
Объем: от 5 млрд рублей
Предварительная дата книги заявок: 17 ноября
Предварительная дата размещения: 19 ноября

Надежность эмитента:
- Высокие рейтинги: АА- (АКРА), ruAA- (Эксперт РА)
- Рентабельность капитала (ROE): 19%
- Стабильная прибыль, диверсифицированный портфель

Средства, привлеченные от размещения облигаций, будут направлены на развитие бизнеса и расширение лизингового портфеля компании.
=============
Реклама ООО «ДельтаЛизинг» ИНН 2536247123 erid CQH36pWzJqDrrP1LsnRGMuuMBMgBbprZ17KUQiQNLeC9wn

#угар_киберпанка

«Россия управляется напрямую господом богом, иначе нельзя объяснить, как она до сих пор еще существует» (с)

Просто сохраню для памяти, когда в очередной раз в чате случится приступ административного восторга по поводу профессионализма ЦБ, либо правительства, либо кого-то еще.

Ответ председателя ЦБ состоял из двух частей. В рамках первой было заявлено, что, конечно, внебюджетное финансирование – это прекрасно для нацпроектов, но вообще-то главное – макроэкономическая стабильность, и «эти задачи не должны противоречить друг другу». И судя по всему, имелось в виду, что это нацпроекты мешают достижению стабильности, но никак не наоборот.

Чтобы задачи не противоречили друг другу, их надо согласовывать. Это по сути и есть содержание экономической политики и всех её составляющих. Больше ни для чего регуляторы по большому счету и не нужны.
Но их же никто не согласовывает, причем часто кажется, что делается так намеренно и даже принципиально.

Как говорится, найдите на этой картинке профессионализм.
"Профессионалы" в стагфляционный штопор экономику и отправят судя по всему. Если опять внешние силы не вмешаются (см. цитату Миниха👆)

Раньше, конечно доходности были не то, что нонеча

#наукадоказала
#креатифф
Блумберг выступил в стиле "хипстеры открыли для себя валенки" про германию и Китай.
А как блин еще можно догонять в развитии чего либо , не копируя при этом на первом этапе передовые образцы?
Путем божественного озарения?

Сходство, кстати у Германии и Китая действительно есть. Но оно в основном в том, что эмигранты из этих стран немало содействовали подъему экономики в США.
И собственно, если бы постоянная эмиграция из Европы и не две (с половиной) мировые войны ничего бы мы о США не слышали как об индустриальной державе.

Однако, у Блумберга в данном случае все поставлено с ног на голову. Видимо потому что Гитлер теперь скоро будет не только Путин, а ещё и Китай, надо соответствовать.

В общем Блумбергу за креатифф присваивается .... 1 блумберг. Что и симметрично, и лишний раз подчеркивает правильность выбора базового классификационного признака.
=======================
Напоминаю 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына).