#транспорт
Можно поздравить отечественный авиапром - когда молодцы, тогда молодцы.
Кстати пиар шумиха при запуске SSJ была в разы больше. И сколько потом маялись. Так что всё правильно - большие дела любят тишину.

#ВДО
2015-2017 годы в ВДО основные идеи были в "попаданцах" - компаниях имевших инвестиционный рейтинг, но попавших в дефолт, не обанкротившихся и постепенно выправлявших финансовое положение: ТГК-2, Мечел, Геотек и пр. Конечно были и помершие "попаданцы": Домашние деньги, Трансаэро и пр.

С 2018 по 2021 годы основной темой для спекуляций стали "родовитые" ВДО - предприятия МСП, дебютировавшие на рынке. Там было всё просто - ловля апсайдов. Купил на размещении, продал как цена отросла до 102-104% и побежал в новое. Благо снижение ставок и выход денег частных инвесторов из депозитов позволяли резвиться.

2022-2024 годы были без внятной тенденции, скорее накопление проблем, стресс-тесты и реализация отложенных дефолтов (ещё не закончилось) , а с началом роста ставок с лета 2023 года по зиму 2024-го падеж котировок имел место почти везде, почти как в 2014-2015 годах.

Теперь после разворота ДКП опять в тренде "попаданцы". Самолет, МВидео, Сегежа (со знаком плюс), Гарант-Инвест (со знаком минус, хотя спекульнуть можно было и там), Росгеология, не решенный до конца Борец

Вот собственно и кредитный цикл ВДО.

Мордашов честно признал ошибки. Интересно другие смогут поступить аналогично? Греф например. Он же тоже банков напокупал помнится в ЕС и Турции.

#валютная_правда
Про валюту БРИКС, кажется, можно временно забыть - Китай намерен погегемонить в одиночку.
Правда с таким накопленным долгом он нагегемонит не шибко много, но, видимо, чтобы прийти к обновленной корзине SDR и золоту, надо перепробовать все неправильные решения (строго по Черчиллю).

Про политику много не буду, но если в понедельник рынок США всерьёз не припадет, то надо признать очевидный факт: он стал полностью виртуальным как компьютерная игра и в целом никаких объективных тенденций уже не отражает.
А акции биг-техов - это что-то типа виртуальных сумок, или виртуальных доспехов.

#нефть
Откровенно говоря, старина Донни, да и все остальные участники процесса, повели себя неспортивно.
Начали третью мировую войну в выходной, никто из аналитиков не был готов, и потому толком прогнозов никто дать не смог.

ТЗ от Блумберга по причине выходных не поступило, поэтому все местные гуру дали липсица: напрогнозировали невесть что.
Впору в дополнение к "бороде ожиданий" вводить термин "борода аналитики" (см. по ссылке) ну как там можно разобраться в чем-либо?

И еще сайт Росстата до кучи лёг. Версию о том, что он находится в Тель-Авиве мы решительно отметаем, но явно без обломков чьих то ракет тут не обошлось.
В общем, нам не на что опереться. А когда не знаешь что делать ... правильно, надо провести совещание.
Вернее стрим. Сегодня вечером выложим, у нас будут особо важные гости, кстати сказать. Но пока это секрет.

Приносим извинения за технические накладки)

#нефть
В целом рынок резко не среагировал, но тут интересно другое: рутенизация уровня в $75-77-80 в сознании трейдеров. Месяца два назад они на $40 собирались, если кто забыл. А теперь $70+ и тишина

#нефть
Кажется прогнозисты вышли с выходных: Голдманы пишут про пик на $110, BofA - $120-130.
И это как справедливо заметил вчера на стриме Вячеслав Мищенко - при полном доминировании западного взгляда на войну (Иран сдаётся, надо подтолкнуть, наземная операция возможна и пр.)

В общем, налицо полное повторение ошибок 2022 года с Россией.
Тогда они совсем уж чушь несли про бесплатные поставки нефти, а потом был эпичный "потолок". Сейчас поскромнее, но серьезные выводы из предыдущих обсёров, я так понимаю, никто не сделал.
В этой связи я бы действительно не исключил нефть выше $100 к концу года, а потом уже по 15 000 рублей как предлагает Дмитрий Гусев.

Ну и национальное ценовое агентство, как вчера было правильно сказано на стриме коллегами. Этот вопрос перезрел уже. Но я так понимаю дело с ним упирается в недобитых сислибов в Минфине.

#золото
Любопытно будет посмотреть чем закончится сюжет.
Мне кажется никто ничего не вернёт, на край оформят как продажу и выдадут доллары, благо их можно подпечатать сколько угодно.

⚠️ С 23 июня МосБиржа изменяет подход к расчету доходности облигаций

Эти изменения повлияют я на данные в большинстве информационных сервисов, торговых систем, скринеров, включая наш сервис Анализ облигаций.

👉 Пресс-релиз биржи: https://www.moex.com/n91300

Сначала мы приведем описание основных изменений, а затем дадим небольшой комментарий.

Основные изменения

1. Расчет эффективной доходности будет унифицирован, она будет рассчитываться к дате погашения.
Дата, к которой рассчитыватся доходность, полученная от Эмитента, больше не будет использоваться.

При этом:

▪️Для облигаций в последнем купонном периоде до даты погашения расчет доходности будет переключаться на формулу простой доходности.

▪️Для неизвестных купонов в целях расчета доходности будет использоваться значение последнего известного купона.

▪️Если нет известных значений купона, но известен НКД, значения неизвестных купонов определяются пересчетом величины купона из НКД с экстраполяцией полученного значения для всех не известных купонов.

▪️Если значения амортизаций до погашения не известны, но известны даты амортизаций, в качестве значений амортизаций используются значения, рассчитанные pro-rata между указанными оставшимися датами амортизаций.

▪️Для бессрочных облигаций доходность считается к дате через +10 лет от даты расчетов. Если последняя полученная от Эмитента дата купона раньше, чем дата на +10 лет, к которой рассчитывается доходность, в качестве ставки оставшегося периода между последней известной датой купона и датой, на которую считается доходность, используется значение последнего известного купона.

2. Для бумаг с индексируемым / ежедневно изменяемым номиналом будет использоваться формула, используемая для ОФЗ-ИН. (формула не применяется для облигаций с амортизацией).

Наш комментарий

Можно представить, что триггером к этим изменениям послужили события с «офертами» Самолета в пролом году, которые не по сути являлись настоящими офертами (опционом пут) в смысле влияния на доходность облигаций, хотя бы потому что были ограничены по объему.

Эмитент сообщил бирже «дату оферты» и без проверки действующий ранее механизм подвёл - бумага стала короткой, а доходности этого не учитывали и улетели в небеса.

Еще одна причина - сложность расчета доходности для бумаг с плавающим купоном. Здесь примерно такая же проблема с «укорачиваем» срока доходности до периода с известным купоном без такого «укорачивания» в рыночном ценообразовании облигаций.

В результате биржа просто сделала примерно тоже самое, что и большинство информационных сервисов, типа Рейтера (сейчас LSEG) - предположила, что неизвестные купоны известны.

Это решает проблему масштабирования данных, но больше всего страдают тут, как ни странно, относительно простые облигации с фиксированным купоном и офертой. Сравнения доходностей по многим из них теперь будет дополнительно затруднено. Чем длиннее бумага, тем хуже будет обстоять дело со сравнением ее доходности с более короткими аналогами, особенно с нынешними ставками.

Но в целом данные станут сравнимыми между разными инструментами, хотя и еще более далекими от реальности. К этому можно привыкнуть и можно использовать, понимая суть.

По хорошему, эта проблема решается вводом доходности Yield to Worst (доходность к самой ранней возможной дате выкупа/погашения облигаций), которая в целом и использовалась до сегодняшнего дня. Странно, что этот расчет убирается вовсе, не попытавшись его чуть улучшить.

В сервисе Анализ облигаций мы планируем внедрить собственный калькулятор с расчетом более «реальных» доходностей онлайн.

Общий итог - показатели доходности облигаций на бирже и в различных сервисах и скринерах будет невозможно сравнивать, а самое страшное - это будет сложно понять большинству инвесторов. Сравнение коротких и длинных облигаций с фиксированным купоном и офертой (опционом пут) может давать неверную основу для принятия решений. В остальном это понятное и стандартное решение.

#доходъдневник

«Хранить деньги в банке финансово безграмотно» – миф, в который вас заставили поверить

Как и то, что нельзя тратить деньги на айфон последней модели, брендовые вещи и рестораны. Подобные мифы порождают брокеры, которым выгодно, чтобы вы вкладывали деньги в акции.

Делимся каналом, который развенчивает мифы и учит здоровой финансовой грамотности 🔻

https://t.me/+MC3TZTtmLiM5ZDky

Канал ведёт инвестиционная компания, которая во времена пандемии и санкций выросла в 15,5 раз благодаря долгосрочным инвестициям.

Ещё парочка интересных постов:

📌 Разбор инвест стратегии Илона Маска
📌 Как купить дом в современных условиях
📌 Яндекс, Сбер или Магнит: акции какой компании выберет умный инвестор

Подписывайтесь, если хотите улучшать уровень свой жизни, а не затягивать пояса потуже до лучших времён.

#продвижение

В какой ещё стране мира можно не только купить биток с гарантированным доходом 5% годовых, но ещё и получить на него НАЛОГОВЫЙ ВЫЧЕТ?! 😂

При всем уважении к Михаилу (это без иронии) не хочу я длинные ОФЗ.

Курупняк берет их от безысходности - 10-50-100 млрд. запарковать просто некуда. Но интеллигентному человеку это зачем, когда есть ВТБ, СПБ-биржа и вагоны?)
Да и просто что-то с купоном повыше но рейтингом попроще. При резком снижении ставок все точно также подорожают. А при не резком доход побольше значительно.

#нефть
Мне кажется это ещё не финал. Где Барт Симпсон, там и Гомер. И вообще вся семейка.
На 10 баксов вверх коридор переставили так или иначе