#публичные_портфели
Касаемо облигаций - созрело два принципиальных решения.
1⃣ оставить текущий публичный портфель ВДО именно как ВДО.
2⃣ сделать отдельный маленький портфель инвестгрейда и уже туда не пихать ничего лишнего. Рейтинг не ниже А- и точка.
=======
По второму вопросу выпустим отдельный пост, а по первому концепт следующий:
🔚 активные спекуляции с 25 июля прекращаем.
🔜 остался один незакрытый гештальт с Пионер-лизингом 7 выпуска, тот самый который полу-фикс/полу флоатер. Его добираем до 100 бумаг. Исходя из того, что: (а) с эмитентом все будет нормально, (б) при снижении ставки даже переход на флоатер будет выгоден и доходность даст хорошую (КС +6,5%). Его тем более здорово проливали до 93,5%, сейчас 95% доху текущую 30%+ даёт.
🟰 далее только реинвестируем купоны и смотрим как растёт трава.
≈========
Если не растёт и вдруг пошли дефолты конечно продаём, но в целом ближайшие полтора года сравниваем динамику портфеля ВДО и вновь перезапущенного инвестгрейда. Кто как вырос кто что показал.

#публичные_портфели
#бетон_портфель

Продолжаем с портфелями. За час до конца торгов уже снял остатки потому что какая разница.
Несмотря на 3-5%-ный падеж и акций и Корпсана в последние дни, за месяц по портфелю сделали 4,1%, что в целом хорошо.

В августе должны погаситься ЦФА "Редриковы горы", заправим это в ПИФы (пора возвращаться). Вообще к 1 сентября стоит задача сделать портфель максимально рыночным (SILA и "Вилков с партнерами" останутся конечно по закоулкам) и при хорошей конъюнктуре распродать облиги - пусть будет акции и ПИФЫ, будем гонять туда-сюда их, смотреть кто лучше себя покажет.

Опыты в ЦФА и внебиржевых инструментах показали, что публично они просто мало информативны и потому никому особо не интересны. Лежат и лежат, потом либо сгорело, либо всё вернули. Никакой морали из сей басни вывести нельзя.
А вот акции и ПИФы на фоне колбасни с ключевой ставкой и рыночными бурями вполне себе тема для размышлений и обобщений. На них и будем равняться.

#публичные_портфели
#ВДО
К сожалению ни на какие 2 200 000 мы не пошли, а завалились с прошлой отсечки на 1,7%.

Но все равно + 7,4% за месяц - это хорошо. В пути еще застряли купоны от Роделена на 3800, но это общей картины сильно не меняет.

Кстати казать, я сегодня продал весь Роделен, потому что YTM там стала 26%, и набрал вместо него 30% плюс. В основном CTRL-лизинг, Юниметрикс, Роял Капитал и немного ПИР.
Надо было разгружать Корпсан, но что-то протупил.
Пока он припал с 86% до 83,3%, вроде бы все в рамках коррекции, уж больно бодро отрастали до того.

Так или иначе, август будет насыщенным: аморты в Юниметриксе и ПИРе дадут некую свободу маневра и одновременно головняк на тему того куда вложить. Мегатакт тут ещё считай что помер, правда я его не рассматривал никогда ни в каком качестве.
Видимо доведем ПИР и Сибсульфур до стандартных 100 бумаг и озаботимся разгрузкой Корпсана.

Позиции по эмитентам сейчас таковы:
Корпсан - 1120 шт.
ПР-лизинг - 700 шт.
CTRL-лизинг - 150 шт.
Юниметрикс - 122 - шт.
ГФН и Пионер-Лизинг, - по 100 шт.
Роял Капитал - 90 шт.
Сибсульфур - 50 шт.
ПИР -11 штук

Средняя YTM - 35% (это на глаз, точно не считал)

#публичные_портфели
Пока разместил все посты, вдруг понял, что лента канала завалена информацией которая не всем интересна.
В этой связи сделал сводку по портфелям. ☝️

Проблема формулируется следующим образом: если читателям утомительны подробные посты про портфели, можно в канале публиковать вот такой сокращенный вид, а остальное распихать по чатикам, дзенам, пульсам. Начиная с августа например.
Либо же оставить как есть, а кому не нравится пролистают.

Если вы за подобный сокращённый формат поставьте под постом 👍
если за то, чтобы были простыни - ставьте 👎

#публичные_портфели
#émergent_портфель

"На бирже творится черт знает что
Но за стабильностью цен
следит Пол Маккартни, финансовый гений
Уездного города N"
(Папа Майк)

Чисто побурчать.
Сегодня Сегежа взяла и снизила купон на новом размещении с 26% до 23,5%. Причем снять заявку уже нельзя. То ли я что-то не то выставил, то ли еще что, но, конечно, с таким купоном апсайд сильно менее вероятен. Я бы лучше взял свежий ТаланБ1Р4, у него рейтинг ВВВ а купон примерно такой же (правда это флоатер, но КС+5%)

Да и вообще с апсайдами пока тухловато. Не пришло еще время, видимо. Ну ничего, мы подождем.

В целом же складывается такое ощущение что облигационный рынок глобально дезориентирован. Это не потому, что кто-то понабрал ОФЗ две недели назад, или у Сегежи нет должной премии к Талану. В целом есть ощущение разброда и шатания, и не только среди инвесторов.

Любимая тема - рейтинги. НРА так и не побывшему в дефолте Корпсану рейтинг с ВВ понизила до СС, а побывавшему в техдефолте ГТС другое агентство (НКР) понизило, с того же ВВ до В. Логика где? Логика не прослеживается, по крайней мере внешне. Так решили и всё.

Или вот торгующиеся выпуски. Про ПР-лизинг, между выпусками которого разрыв в доходности года полтора составляет 10 процентных пунктов, я уже не буду, сколько можно. Но он не один такой.
Например Симпл, виноделы. Рейтинг А- три выпуска, годовой под YTM ~18-19%, двухлетний 1Р04 (1,8 года если точнее) - 27%. Ясно что я подобрал его, правда не в публичный портфель, там уже мест нету.
Если смотреть только в терминал, можно решить, что у нас через год ожидается подъём ставок опять, либо же эмитенту собираются понизить рейтинг в скором времени, причем на несколько ступеней сразу.

Но на самом деле это просто в очередной раз исполняется русский народный танец "кто в лес, кто по дрова"
===================
Напоминаю, ничто не ИИР на на данном канале

#публичные_портфели #ВДО
С ВДО всё было не в пример живее - позавчера даже гоняли на 2 230 000. Но потом кто-то уронил Корпсан, плюс Юниметрикс с Роял Капиталом списали купоны и амортизацию.
И тот и другой уже раскрыли в НРД выплаты, но зачислят видимо в понедельник.

За прошедшую неделю удалось результативно поспекулировать в С-Принте и РСЯ ЖКХ. В общем пиво по утрам не только вредно, но и полезно техдефолт - это не всегда плохо, особенно если входишь более или менее на низах и потом эмитент платит.

В "С-Принте" сталась интрига с купонном по выпускам Б0-2 и 001Р-02 - их должны заплатить 11 и 14 числа, и я надеюсь денег на них тоже нашли. Хотя это как обычно не точно. Посмотрим каким местом повернется Фортуна к спекулянтам в данном случае.

В целом же портфель с начала месяца вырос на 2%, то есть жор продолжается в штатном режиме. Июнь и июль, напомню, дали +8,3% и +7,2% соответственно.
Пока возможно, надо наслаждаться моментом))

#публичные_портфели
Пока не началось шоу с Трампом, отчитаюсь за неделю по публичным портфелям:
❗️ #émergent_портфель внезапно показал доху в 30% годовых, правда пока там гомеопатия сплошная что по срокам, что по сделкам. Но я лично сам удивлён - обычно первые пару месяцев динамика у меня невнятная
🖊 ну и #ВДО портфель привычно дал за 15 дней месячную норму, главное её не растерять за оставшееся время. Потому что уж чего-чего, а пара идей как быстро слить депо у нас всегда имеется))

Надо отметить, что август пока весьма неплох (стучу по дереву).👀

Давайте там на Аляске не подведите, взорвите танцпол в хорошем смысле. Хочу туземун мамбы на 4000, а RGBI - хотя бы на 150 🚀🚀🚀🚀

#публичные_портфели
Итак, сводка по публичным портфелям за август:

📈 #ВДО +8,7% за месяц, отчёт по ссылке. Главные события (а) вернули рейтинг В Корпсану, (б) Роял Капитал нашел стратегического инвестора, (в) ГТС заплатил купон после техдефолта. На том и выросли. Главная тема сентября - дождаться переоценки ГТС и снижения ставки ЦБ.
❗️#ВШЭ_портфель (ведет коллега Елена) +1,35% Отчет по ссылке. Главная тема - держим строй, не нервничаем и все будет хорошо.
💵#émergent_портфель +1,41%. Честно сказать, жидковато, ждал большего. Отчет по ссылке. Попытаемся поправить положение за счет спекуляций в новом размещении Роял Капитала (да, он скорее всего окажется в двух портфелях сразу, правда, разные выпуски)
🏢 #бетон_порфтель +3,9%. Золотая середина, прирост стоимости главным образом за счет акций, но и ПИФы тоже не подкачали. Отчет по ссылке.

В целом всё не так плохо, но уже без такой эйфории как месяц назад. В то же время, от всего надо отдыхать так или иначе. Будут ещё поводы для гойды и, полагаю, неоднократно.

#публичные_портфели
#émergent_портфель
Должен сообщить, дорогие друзья, что после долгого перерыва я подвергся аллокации.

Это оказалось неприятно. Я даже думал было записаться к психологу проработать травмы, но потом вспомнил, что у нас на даче все психологи тусуются либо на рыбалке, либо возле магазина "Красное и белое". Поэтому пожалуюсь тут.

Итак, по СФО Альфа-Фабрика вместо 30 штук дали 7. Но эти 7 штук хотя бы подорожали.
Как говориться, "но есть и хорошие новости"(с).

Я конечно стал вопить: "Совкомбанк", как же так, вы же обещали.
На что мне был дан ответ: ты получил 7 из 30 - 23%, все остальные получили по 20%.
Ну в общем да. 🤔
Короче надо подавать по 1 заявке и аллокация будет 100%. 🤓

На остатки от аллокации я залез в "Органик парк". Там хоть купон 24%, а СФО продам при первой возможности и пойду ... куда там можно с 7 тыщами пойти. Побираться разве что.

Если взглянуть на ситуацию более широко, то очевидно, что облигационная интеллигенция готова к жору, но её постоянно пугают разные нехорошие люди и мешают выползти на оперативный простор. Но нам то что, мы продолжим размещаться, таков путь.⚔️ 🍽

#публичные_портфели
#золото
За полтора часа голосования золотой портфель выигрывает со счетом 95-8.
Значит будем делать. Запустим с 1 октября, над концепцией подумаю.

❗️Присылайте тикеры что включать (если кто уже присылал, просьба на всякий случай продублировать в комментариях к данному посту, чтобы не потерялось)

Pjлото кстати пробило $3700

#публичные_портфели
#золотце_моё

Итак, декларация по золотому портфелю.
1️⃣ Портфель будет называться "Золотце моё" (да-да, Сара, золотце за тобой пришли)
2️⃣ Стартуем 1 октября, вернее к 1 октября набираем и начинаем наблюдать.
3️⃣ Позицию по каждому инструменту формируем в пределах 10-15 тыс. рублей, чтобы не перекашивало. Если у меня по факту бумаг больше, просто не учитываем.
4️⃣ Цель - посмотреть как ведут себя те или иные инструменты по отношению к бенчмарку. Поэтому ничего не продаем (хотя бы до конца 2026 года), докупаем на купоны дивиденды что-то но не более того.

Состав:
1. спотовый голд/руб.
2. вечный фьючерс (10 контрактов видимо), ГО там по 1000 руб с копейками

3. Акции добычников:
3.1. Полюс
3.2. Селигдар
3.3. ЮГК
3.4. Бурятзолото
(Лензолото не берем, оно вроде уже в бозе почило )

4. Акции вторички:
4.1. МГКЛ
4.2. Голдекс (внебиржа)

5. Облигации золотые привязанные к металлу
5.1. Селигдар
5.2. МГКЛ

6. Фонды:
6.1. Сбер (Ук1-я)
6.2. ВТБ (ВИМ инвестиции)
6.3. ГПБ.
6.4. Тинек
6.5. Альфа
6.6. ПСБ
6.7. БКС

7. Прочее:
7.1. ЦФА и КО-шки Голдекса
7.2. Поищу еще ЦФА в Альфе на золото, но там мне надо заквалиться будет видимо. В Токеоне по моему не было ничего.

Если примерно 20 позиций каждой по 10 тыс. получается 200 тыс. или чуть побольше., но не более 300 тыс. Как раз оптимально - ни много ни мало, и кмк репрезентативно.

Если что забыл пишите.

Платину и серебро брать не буду, это и так можно посмотреть, а я рехнусь считать.

UPD: фьючерс убираем, коллега Буратино предупредил о фандинге

#публичные_портфели
Украдкой обливаясь слезами, публикую сводку по публичным портфелям за сентябрь:

📈 #ВДО +1,4% за месяц, отчёт по ссылке. Было уже почти забрались на 2,4 млн. но нет, рухнули надежды. Однако ж формально в плюсе и на том спасибо.
❗️#ВШЭ_портфель (ведет коллега Елена) минус 1% Отчет по ссылке.
💵#émergent_портфель минус 0,2%. Давно такого не видел, чтобы на фоне переподписок цена не росла вообще, соответственно и апсайдов нету . Отчет по ссылке.
🏢 #бетон_порфтель минус 5,5%. Обвалились акции, ПИФы держались хорошо, многие даже выросли, но этого не хватило для хотя бы приемлемого результата . Отчет по ссылке.

Итак, сентябрь дал "обратный туземун", посмотрим что будет в октябре.

#публичные_портфели
#золотце_моё

Сара, золотце, мы начинаем.

Итак, друзья, в полном соответствии с декларацией начинаем наблюдать золотой портфель.
Отчеты будем делать не реже 1 раза в месяц как и по всем остальным, новости постить по мере поступления.
Сегодня например на очередном "Сибондс-Инвестфандс" проверим золотомат Goldex*, попробуем втихаря засунуть туда железку или серебряшку и посмотрим как он её определит.

* Кстати, КО-шки и ЦФА Goldex учитываем по номиналу НКД не считаем, чтобы не путаться.

Ну с богом! И да поможет нам золотой телец.🏵

#публичные_портфели
#émergent_портфель
Похоже "Электрорешения" и как и "Монополия" не приходя в сознание становятся ВДО. Причем, если "Монополия" успела разместиться до того как началось, "Электрорешения" это застало посереди так сказать бала-маскарада.
Заявку снять уже нельзя, поэтому курим и наблюдаем, благо там всего 12 бумаг.

Если говорить об истории болезни то симптомы все те же:
1. Нарушение ковенант (ковенанты придумали банкиры чтобы отжимать бизнес)
2. Возникновение права на досрок из-за нарушения п.1.
3. Подозрение на намеренное вранье эмитента по разным поводам, включая сокрытие факта ареста счетов.

Что сказать?
1️⃣ Ковенанты - зло!
2️⃣ Нам все нужен Chapter 11

Кстати если будет нормальный Chapter 11, позволяющий за пару дней забрать контроль над компанией, и ковенанты будут по большому счету не нужны, и шантаж со стороны кредиторов-"активистов" потеряет смысл, и эмитент сто раз подумает прежде чем рот открывать, и ПВО будет настоящий трасти, а не вот это недоразумение как сейчас ("прикрывает, но не защищает" (с), простите за куртуазность выражений)