#транспорт
Разовью мысль коллеги Безбородова на тему инвестиций в Иран. На реконструкцию ж/д сети им надо $10 млрд., что в принципе вполне для нас подъемно, если договориться политически. А если там еще пошаманить с трубопроводами, то вообще мы получим полноценный мультимодальный МТК "Север-Юг", по которому можно гонять все что угодно к обоюдному удовольствию. В том числе завернуть и иракскую нефть и Туркменский газ в перспективе в Пакистан и Индию, а не Турцию (ну так, для порядка, а то ополоумели в край со своим великим Тураном).
В общем если непреодолимых политических препятствий не возникнет (иранцы - сложный партнеры, но это "ближневосточные немцы", в том смысле, что они хотя бы договороспособные, остальные ещё хуже), то за сравнительно небольшой прайс (на круг ярдов $25-30 за 10-15 лет) можно построить крайне интересную и перспективную конструкцию с шириной колеи 1520 мм. и диаметром трубы 1020 мм, через которую всем остальным надо будет еще суметь перешагнуть)

#креатифф
Наконец-то полноценный липсиц - экономику России ждет крах, "твердо и четко". Потому что они печатают деньги. Неслыханное дело!
Особенно доставляет, что это звучит из уст американского банкира.
Но вообще целиком это должно звучать так: они печатают деньги, хотя это должны делать мы.

М2 в США и правда с 2022 года по сию пору держится примерно на одном уровне $21,3-21,7 трлн., зато госдолг прибавил более $6 трлн. (+20% к уровню 2022 года и +28% к М2)
То есть налицо "каннибализм" - госдолги де факто пожирают все остальные сегменты.

Кстати Крейг Кеннеди из клана Кеннеди говорит про российский корпоративный долг и не упоминает госдолг. Потому что крах бюджета и госдолга обещали год назад, нельзя повторяться.

Я считаю,перед нами эталон в 1 липсиц.
——————————————-
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

#долговой_коллапс
Еще 5 копеек к вопросу о бюджете: на примере США мы видим, что если не печатать деньги и при это отращивать госдолг, то рано или поздно это начинает пожирать все остальные рынки и экономику в целом. За год долг дефицит бюджета вырос на 40%, причем рост произошёл в основном за счет роста уплаченных процентов по госдолгу.
Как следствие, нет денег на все остальное: ремонт инфраструктуры, да тех же дополнительных пожарных помочь горящим штатам (хотя это не федеральные затраты, может они принципиально туда не суются)

Иными словами, если ты проводишь жёсткую ДКП, у тебя одновременно не должно быть большого бюджетного дефицита, чтобы не развивался каннибализм. А если понимаешь, что бюджетный дефицит не убрать, то деньги надо печатать, никуда не денешься, иначе разорвет систему.
Поэтому старина Донни в этот раз будет не столько "король долга", сколько король печатного станка.

#стройка
#бетон_порфтель
"Элитку" никто не брал в ипотеку и потому она продолжила расти в цене вместе с М2.
Деньги надо куда то складывать, а фондовый рынок, да и банковские ячейки не представляются местом вполне надежным. Как результат - рост в премиальном сегменте.

Собственно говоря, в США точно также ведут себя БигТехи и NVidia - туда просто складывают кэш, не особо заморачиваясь на тему P/E и адекватности оценок. А насчет выйти ... ну Баффета же выпустили. А мелочь купила в надежде на рост, медиа помогли. Конечно, чтобы так поступать надо либо контролировать, либо арендовать медиа с "традиционно высокой репутацией", но в целом на миллиардных объемах это не так и дорого, в пределах расходов на банковские комиссии.

Возвращаясь к отечественной "элитке". Совет "не пытайтесь повторить в домашниз условиях " тут как никогда актуален. Если у вас нет действительно (а не временно), свободного миллиарда (ну хорошо, хотя бы 200-300 млн. руб.) в это играть не стоит, особенно в долг. Потом в случае чего не продашь без дисконта, потому что придётся продавать по сути соседям, а они вас на всякий случай считают выскочкой и парвеню и потому поставят негуманные цены. Лучше что-то поскоромнее. Или вообще ЗПИФ. Тут кстати некоторые фонды "Паруса" на последнем ралли в декабре за месяц дали 13-19% а "Сбер коммерческая недвижимость" с сентября прирос на 22%.
Не 73% конечно, но хоть что-то)

В чём разница между пампом и ростом бумаги?

Памп — это рост бумаги, в которой у тебя нет позиции.

#металлургия
Вопрос "что купить" немного сродни сакраментальному "надеть нечего", но от этого он не становится менее актуальным.
Санкции заставили меня продать большую часть Газпромнефти, хотя мне иногда казалось, что я женился на позиции, но теперь встал вопрос куда это пристроить.
Думал про Новатэк, но потом решил, что коллеги правы - там пока делать нечего. А вот идея про Норникель мне нравится больше, хотя в данном королевстве тоже все сложно, и искомые 37% получить будет нелегко. Но на самом деле если цветмет будет дорожать, то он будет дорожать весь. Поэтому добавим и "гамак", а то Русал в портфеле есть, а его вечного оппонента пока нет. Неспортивно как-то.

#IPO_SPO
Ну вот и нарисовался реалистичный план исполнения поручения президента.
1️⃣ национализируем предприятие
2️⃣ выходим на IPO или SPO
3️⃣ даём бывшим собственникам кредит в надежном банке, они выкупают акции обратно, небольшая часть проливается в рынок. Потом надежный банк кредит этот куда-нибудь замотает, или спишет. Ну или себе оставит акции, тут как получится.
4️⃣ при необходимости повторяем пп. 1-3.

На предприятиях можно ничего не менять, как работали так пусть и работают.

По ТГК-2, Соликамскому магниевому и Гидромашсервису пункт 1 уже выполнен, на очереди пункт 2.

А то одним Скилбоксом, сами понимаете, сыт не будешь, плановое задание по IPO не выполнить.

#поменяйте_керенки
И под конец дня минутка обжигающей правды от Андрея Верникова.
Видео, которое упоминает Андрей, видимо, вот.

Секта "Росстат прав!" спешно заряжает говнометы

#семибанкирщина
Тут вот ещё и банкам разрешили немного пошалить.

США частично разрешили операции с российскими банками, включая «Санкт-Петербург», «Зенит», «Газпромбанк», «Альфа-Банк», «Сбербанк», «Совкомбанк» и ВЭБ. Это указано в лицензии OFAC.

"Синей группе детского сада" кстати не разрешили. Но повод для роста все равно есть.

Как там было в детстве: три угловых подряд равно пенальти.

Так вот, я считаю, три позитивных повода подряд дают право на шизоралли. 🙃
Два уже есть, остался третий!

Коллеги вместе с FT фиксируют очевидное: рынки давно перестали быть свободными, и потому ведут себя "нерационально" с точки зрения неоклассической теории. Неограниченная эмиссия резервной валюты вкупе с "однополярным" миром ни к чему иному привести и не могла.
Как только оба фактора уйдут (то есть произойдёт размежевание на финансовом рынке и доллар потеряет статус ведущей резервной валюты) - сразу появится "эффективность".
На деле же один большой финансовый рынок поделится на 5-6 поменьше, но со стороны будет казаться, что это ситуация более здоровая.
Однако, по сути ничего не поменяется.
Когда говорят, что "рынок призван эффективно распределять капитал", тут надо добавлять: спекулятивный капитал. Он его и распределяет эффективно, по пузырям. А весь прочий капитал чаще всего ходит совершенно по другим тропинкам и живет по своим законам.
Так что нечего переживать - принципиально ничего не поменяется, просто будет труба пониже и дым пожиже. Спекулируем дальше)

Наблюдение: если управляющие фондами нынче заговорили 👇практически как телеканал "Царьград", или Игорь Панарин (обещавший если помните крах США в 2010 году), это означает, что что- то неладно либо усправляющим, либо с фондами, либо с экономикой США, а вернее всего - со всеми сразу.

Otavio Costa:

Американская исключительность, на мой взгляд, глубоко связана с циклом доллара США и всплеском государственных расходов, который продолжается со времен глобального финансового кризиса.

Статус доллара как резервной валюты позволил США на протяжении длительного времени превышать свои фискальные пределы, особенно по сравнению с другими странами.

Однако хронические двойные дефициты, которые в последние годы стали более заметными, усугубили проблему государственного долга, что вынуждает пересматривать фискальное превосходство Америки.

Растущие расходы на обслуживание федерального и локального долга достигли такой точки, где подавление процентных ставок и принятие мер жесткой экономии становятся неизбежными.

Эта комбинация, как показывает история, обычно приводит к значительной девальвации доллара.

На мой взгляд, мы гораздо ближе к завершению эпохи американской исключительности, чем к её началу.

x.com

ZeroHedge в своих апокалипсушках идёт еще дальше.

Я подозреваю, что в 2025 году это станет очевидным, поскольку прежние общепринятые представления о государственном долге рухнут.

“Мы в долгу перед самими собой”.
“Дефицит не имеет значения”.
“Казначейские облигации приносят безрисковую доходность”.
“Государственный долг является устойчивым до тех пор, пока мы можем печатать деньги”.
“США никогда не объявят дефолт”.

Долгое время это были нелепые уловки, в которые верили многие инвесторы.

Но он всегда был скептичен. Однако, до сей поры не косплеил Хазина. В общем нервозность прилично выросла. В выходные постараемся записать подкаст с коллегами, порассуждать на эту тему.

#транспорт
К вопросу о том, какими тропами ходит действительно крупный капитал.
Помнится в прошлом году в чатиках активно обсуждали: надо бы воспользоваться и выкупить останавливающиеся заводы Фольксвагена. Ну вот и выкупили ... китайцы. По крайней мере так утверждают инсайдеры Рейтерса.
Российский капитал и в мирное время к ним в любом случае и близко бы не подпустили, также как и арабский и индийский. Ибо не положено. "Невидимая рука рынка" не велит ложиться не в свою пирамиду лезть туда, где тебя не ждут.

Собственно, всё, что в производстве сложнее шила и гвоздя примерно так и покупается/продается. С боем и по предварительной политической договорённости. А еще на этом пути бывают факапы как с US Steel, но это пока все-таки исключение из общих правил.

Путин поручил кабмину и Банку России простимулировать размещение акций российских акционерных обществ на внутреннем финансовом рынке, — Кремль

Также: поддержать организации, привлекающие долевое финансирование и простимулировать повышение спроса на акции российских акционерных обществ.

Комментарий:

Проще всего выполнить это поручение всего одним действием: путем снижения ставки.

Начинаю все больше верить в снижение ставки 14 февраля 😅

@greatfinancialwar

#бетон_портфель
Самолет досрочно выкупает 64,5 млн. облигаций, на сумму до 10 млрд.
Дата сделки - 5 февраля, правда неизвестно по какой цене (она будет определена после направления оферт)

Цена приобретения Облигаций каждой серии определяется в соответствии с порядком, установленным в Сообщении Эмитента о приобретении Облигаций, после истечения Периода направления оферт.

С одной стороны неплохо. С другой стороны оферта платная, а если цена будет как в стакане или ниже, то тогда зачем это всё?
13-ый выпуск, который у меня включен в #бетон_порфтфель, слегка подрос и YTM показывает 37,3% (реально меньше, потому что биржа не учитывает накопившийся НКД)
Что делать - подумаю, возможно проще будет сдать в стакан, если дойдет до 90-92%.

#нефть #газ
Колеги вовсю хоронят сланцевую добычу, правда признают, что газ еще пошумит какое-то время. Но в целом пик мы видим прямо сейчас, и ОПЕК+ действительно "пересидел". С 2009 года когда все начиналось, прошло уже почти 16 лет и, напомню тогда все медиа говорили о том, что к 2035 году газ в Европе будет только американским. Но возможно как раз что к 2035 году он будет преимущественно российским и ближневосточным: и в США и в Нррвегии пик добычи останется не то что в прэошлом, а даже скорее в мифах и легендах: мол были времена, поставляли.
Но часть смелых прогнозов 2009-2011 годов, касающаяся отказа от российских энергоресурсов сбылась: по крайней мере формально на 2/3 поставки российской нефти и газа в ЕС прекращены. По факту скорее на 1/3 (остальное просто идёт через посредников), но виртуальная перемога в медиа в типично украинском стиле достигнута. Минимум 2-3 года потребуется, чтобы она превратилась в зраду, тогда и можно смело будет тарить отечественный нефтегаз, он стрельнет не хуже чем в нулевые. Пока же поболтаемся в боковичке какое то время

#стройка
Животворящее совешание у Хуснуллина: еще вчера ты был немножечко при смерти и про тебя говорили "чем больше шкаф тем громче падает", а сегодня фактически тащишь на себе индексы.
Эталон кстати вырос даже чуть больше - на 14,4%.
На мелких застройщиков данный праздник жизни не распространяется, что мы, надо сказать, обсуждали примерно месяц назад. Правда, акций ПИКа, Самолета и Эталона в #бетон_порфтель я все равно не купил. Впредь будем умнее.
Ну а с отраслью ничего плохого не будет. По крайней мере, точно не в этот раз.

#неформат
Из админского опыта: когда ты открываешь комментарии к постам, тебя гарантировано ждёт если не АдЪ и Израиль, то как минимум адокЪ и Бат-ЯмЪ. Дальше уже зависит от упрямства - либо ты их быстро закрываешь, либо немножко становишься философом.
А потом не немножко.
И рано или поздно начинаешь рассуждать о проблематике логики и мышления, потому что не понимаешь как некоторые подписчики и комментаторы приходят к таким выводам в которым они таки приходят.
У меня это случилось на 8-ой год админства.
Итак, серия постов про логику и мышление:
1️⃣ Логика мышление и ... трансдисциплинарность. Отвечаем на вопрос о том, "почему нынче люди думают, но не мыслят" и почему у нас сегодня в обществе царит двоемыслие, готтентотская мораль, да и просто праздник бытового маразма.
2️⃣ Логика мышление и ... глобальный цикл. Пытаемся понять когда это все "великолепие" закончится. спойлер: лет 30 ещё точно нет, а там как карта ляжет.
3️⃣ О необходимости принятия 5-го закона формальной логики. Собственно, наши подписчики в закрытом канале его уже сформулировали а я подрезал и почти присвоил. Это потому, что у нас настоящее тайное общество, а не вот это масонское шапито и всякие там Римские и Бильдербергские клубы, куда понабрали по объявлению не пойми кого.

В общем подписывайтесь и вам откроется истина. Ну или как бог даст.