#транспорт
Зря острили про туннель: уже ТЭО делают. Это правда не значит, что непременно построят, но как минимум презентация будет.

Вот интересно, мост на Сахалин - это нерентабельно, мост через Лену вроде надо, но не спеша, а тут подорвались в момент.
Хотя если тоннель действительно сделают, то придётся и все остальное строить.

#транспорт
#менеджмент

Коллега Безбородов приводит хороший пример: органические пороки целевой модели ж/д транспорта были видны еще до старта реформы. Но это никого не остановило.
Точно также было с новым законодательством по облигациям в 2015 году.
Точно также было с реновацией жилого фонда в 2018 году.
Точно также обстоит дело с законодательном по ЦФА и крауду 2019-2021 гг., пока просто на божий свет кояски не вылезли.
Точно также и с миграционными проблемами все 20 последних лет.
Точно также было с ДКП в 2023-м.

Схема везде одна. Делаем концепцию через жопу, преследуя свои узкокорыстные или политические (также не особо дальновидные) цели и административно продавливаем сырое решение.
Оппонентов и недовольных либо отрезаем от СМИ, либо (как в случае с реновацией) подключаем агитпроп и очередного попа Гапона Навального и объявляем врагами Отечества.

А потом когда начинаются скандалы, начинаем что-то неспеша исправлять (см. формулу одного из любимых спикеров нашего канала). Для исполнителя при отсутствии реальной материальной ответственности за понесенные издержки рисков на самом деле никаких.

Для экономики и общества - довольно большие.

Падение благосостояния, рост эмиграции (реновация только в Москве побудила многих продать недвижку и уехать, по моим оценкам это тыс. 200-300 вполне работоспособного населения), ну и рост оппортунизма в обществе. Реальные убытки могут быть на копейку, но справедливость попрана, в России это как раз долго помнят.

По большому счету, именно это является главной опасностью для внутренней стабильности страны. Которая на данном этапе игнорируется, но тут сравнимо с трещиной в фундаменте (если дальше не пойдёт, то и ничего, а вот если пойдет, то может и все здание завалиться), да и лаги в 10-15 лет

#транспорт
Нигде в мире не любят мосты. Дискриминация какая-то.
На самом деле понятно почему: мост резко меняет всю транспортную схему и её бенефициаров. Как и ж/д впрочем.

Ходил даже такой анекдот, что в царское время купцы в одном городе дали взятку подрядчикам, чтобы строящаяся железная дорога прошла подальше от их города, поскольку товары доставляли подводами. Взятку взяли, пути перенесли, город в итоге лет через 20 захирел.

Уж если мост на Сицилию смогли забанить, то что говорить про мост на Сахалин.

#транспорт
МТК Север-Юг таки уже поехал, пусть и на маленьких оборотах.
Кстати сказать, у нас традиционно с сухопутными МТК "запад-восток" было не очень. Как то неровно и трудно всё складывалось. Даже Северная ветка Великого шелкового пути при монголах просуществовала меньше 100 лет.
Зато МТК "Из варяг в греки" и Волго-балтийский путь - разменяли три столетия легко.
Правда, "Из варяг в греки" не был в полной мере торговым коридором, ну так и нынешний "из варяг в персы" тоже двойного назначения. или тройного, это как считать)

#транспорт
По-моему тут дело не в хуситах и не в падении трафика. На Востоке просто хорошо чувствуют конъюнктуру.

#транспорт
#семибанкирщина
О структурных перекосах: хорошая иллюстрация на примере транспортной отрасли.

Если переложить это на банковской сектор (который финансирует всех), то очевидно, что там нужна расчистка балансов, о чём говорил Kept в сентябре и что кстати почти все пропустили - кого не спроси, самый главный материал года не читали.

#инфраструктура
#транспорт
Интервью, обязательное к просмотру, особенно начиная с 20:40 про ГЧП, концессии и все с ним связанное. Прямо база.

#транспорт
Вот уже пошло интересно - допускается возможность рестракта у РЖД. Интересно, это тоже "очищение экономики от неэффективных"?

Хотя на деле тут сошлись последствия двух крупнейших факапов современности: грефовской структурной реформы ж/д транспорта и набиуллинской ДКП.

Экономический либерализм в Росиии всегда заканчивается массовыми банкротствами в транспортной сфере, в том числе железных дорог. Что в 1880-1990-е, что в 2020-2030-е. Хотя у нас еще платные автомобильные концессии есть, но те видимо попозже

#поменяйте_керенки
#транспорт

- Перебьёт ли "маза мазу"? - так звучит главный вопрос 2026 года.

Не только по "Платону", но по нему в том числе. "Платон" вроде бы с прекрасным админресурсом, так что тариф поднять - святое дело, но тогда как же с инфляцией быть?

Хотя поход в магазин показывает, что никуда инфляция не делась, да и памятная инициатива Мишутина со сплошным замером цен по чекам тактично рассосалась.

Но тем и примечателен текущий исторический момент, что система ищет новые способы балансировки в отсутствии возможности решить накопленные проблемы по старинке девальвацией.

#транспорт
Примерно в $1,7 млрд. оценили, чуть меньше. Ну так и продадут видимо.
А прежний акционер насколько я помню, за $3,5 млрд. продавать не хотел. пятерку хотел. Ну бывает, что сказать.

#транспорт
А чего сразу такой скепсис?
Чай, между прочим, и до революции русскими купцами завозился в Европу активно, придем дорогие сорта. Потому что корабликом дешевле, но долго плюс товар в пути отсыревает теряет качество.
Сейчас конечно с упаковкой проблема решена, но дорогой товар и скоропортящийся везти лучше посуху, особенно небольшие партии. Так что наверняка еще какой-то дорогой пуэр или габу и отправляют под видом краснодарского.

#транспорт
Коллега Безбородов как всегда рубит правду матку👇.
Я добавлю: нас еще Раменское такой же. Так что '"все в сад", то есть в Садовод. Удобная международная логистика контрабанды)

#транспорт
#партизанская_макроаналитика
Коллега Белов пишет про CASS (американский индекс грузоперевозок) и я считаю, что почин надо поддержать.

Вообще то это знак рецессии. Я взял картинку чуть покрупнее👆, чтобы было хорошо видно.
На мой, не до конца просвещенный взгляд, это означает что спад ВВП США де факто начался в середине 2025 года.
Там конечно могут быть нюансы в виде роста в сфере услуг, но очевидно, что ситуация в любом случае так себе.
Возможно именно этим объясняется и фактическое сворачивание торговой войны с КНР осенью 2025 года и т.н. новая глобализация, о которой мы писали.
Грузооборот весело пошел падать на 10% год к году и никакие BEA и Маск с NVidia это уже замылить не смогут (они и так еле-еле справляются)

#транспорт
Мужик, ты не поверишь: сами не ожидали, честное слово.
В авиации вообще обычно нет прямой связи между фин. результатами и котировками.

#транспорт
Все-таки продали Домодедово "МАШ"у
Так то не дорого, вопрос как теперь все это реорганизуют и реорганизуют ли вообще.

#транспорт
В этот раз главным препятствием на пути развития СМП станет, скорее всего, угасание Европы как крупного рынка. Туда скоро просто нечего будет возить, ибо не будет платежеспособного спроса. Ну как скоро - лет через 10.
Соответственно, транспортная инфраструктура на северах нужна только для добычи вывоза нефти и газа, транзита никакого значимого не будет.

Если только по южному маршруту Китай не сцепится с Индией и не устроит Махабхарату лет на 50. Но это вряд ли всё-таки, не те времена.

#транспорт
То что Maersk возвращается обратно в Суэц, с одной стороны не стоит переоценивать (пару запусков ракет хуситами и всё вернется на круги своя), но с другой стороны, имея в виду ре-глобализацию (или глобализацию 2.0.) можно и расценить как ещё одно её подтверждение.
Так что возможно осенью 2025 года мы прошли узловой момент в развитии "второй долгой депрессии".

#нефть
#транспорт
Похоже увеличение объемов и глубины переработки нефти в добывающих странах лучше всего стимулирует захват танкеров: по примеру США уже индусы подключились. "Отказ от нефти" происходит через конфискации и по сути пиратство.

Если ситуация зайдет достаточно далеко, то пострадают прежде всего Либерия, Панама, Маршалловы острова, Мальта, Багамы и другие страны, с низкими налогами на торговый флот. Причём не только по нефти: хуситы в ответ на конфискацию иранских танкеров могут начать обстреливать любые индийские суда и пр. Скучно точно не будет.

#транспорт
Аэрофлот очевидно загрустил.

Один из 10 "аутсайдеров", которых я определил в начале года "хуже рынка" при подстрекательстве Алексея Бачерова похоже оправдывает оказанное доверие.

Что касается остальных "избранных":
📊 Индекс с начала года вырос на 3,3%
📉 Реник, Лукойл, Совкомфлот, МКБ, АФК Система и VK пока хуже рынка.
📈 Совкомбанк, Т-технологии и (внимание!) Газпром - лучше рынка или вровень.
=======
Насчет предложения коллег рассматривать отчет Аэрофлота как свидетельство достижения предела покупательной способности населения - мысль интересная. Насколько верная - увидим через год.

#транспорт
ПКБ в итоге дал 350 бп к ключу по новому выпуску, а СТМ прислали презентацию с планом захвата мира и рендерами вагонов (подробнее см. ниже 👇).

В целом там ничего такого, видали мы и более смелые инициативы: повторяет основные тезисы интервью менеджмента. Выручку удвоят, всё будет хорошо, если коротко.

Но я все же хочу обратить внимание на утвержденный план сети ВСМ. Не побоюсь этого слова, определяющий пространственное развитие.

Со столицами не так интересно, чего там определять, куда от них денешься. А вот с прочим очень даже любопытно:
🖊 во-первых, Ростов и Сочи окончательно административно победили Краснодар и Крым соответственно. Первый как "столица Юга", а второй как "глав курорт". Хотя Крым я люблю больше, положа руку на сердце.
🖊 во-вторых, окно в Европу если не заколочено, то точно прикрыто. Направление на Минск стоит в 4-ой очереди и пунктиром, то есть если хватит денег и будет настроение.

Общая протяженность ВСМ к 2045 году должна составить 4,5 тыс. км. примерно как сейчас в Испании. Не знаю, стоит ли бурно радоваться по этому поводу, или рвать на себе остатки волос. Думаю что ни то ни другое. Надо посмотреть насколько хорошо тема пойдет. Надеюсь, что пойдёт, тем более что со своими самолетами у нас пока не очень.