#долговой_коллапс
Тем временем, распродажа трежерей вышла на новый уровень - их теперь продают не только Силы Тьмы в в виде России, Ирана, или Китая, но и вполне себе Силы Света в виде управляющих. Так лучи добра превращаются в лучи поноса.

#транспорт
Добавлю 5 копеек к рассуждениям коллег: с таким тарифом мощный импульс получат автоперевозки. Там билет сейчас стоит 1600-1700 руб.
Я думаю, что ж/д маркетолухи как обычно начали торговлю за тарифы с хуцпы. Что почти никогда не срабатывает, но видимо каждый надеется что он таким образом побудет немного Че Геварой: "будьте реалистами - требуйте невозможного" и все в таком духе. Ну поглядим))

#транспорт
Ну и про авиацию. Рассуждения коллег ни подтвердить, ни опровергнуть не могу, но в целом они мне кажутся логичными. Опять же количество разговоров про импортозамещение в наших СМИ поутихло, что может означать в равной степени что "каменный цветок" опять не выходит, и что всё-таки про запчасти и самолеты договорились. Хотя тут одно другого не отменяет, может вполне взаимно дополнять.

#IPO_SPO
Коллега Волков на чем свет стоит ругает IPO МТС-банка. Он как обычно суров, справедлив, логически безупречен, но мне кажется, до конца не понимает сути происходящего.
Пытаясь мыслить рационально, он невольно уподобляется Левию Матвею из классического произведения, которого Воланд, если помните, обвинял в желании наслаждаться голым светом. Так вот, дай волю коллеге Волкову он бы заставил всех покупать Сбер, Х5 и Полюс и с точки зрения высокой науки это было бы правильно.
Но, слава богу, не таковы поведенческие финансы.
Кроме того, если бы инвестор был полностью рационален, то в общем и фондового рынка бы не было, и никто бы там не зарабатывал - цены были бы всегда таковы, что див. доха у высокорейтинговых компаний была бы равна депозиту и вообще выходить на IPO в большинстве случаев бы смысла не имело.

А тут постоянно движуха, скандалы-интриги-расследования.
Что там МТС-банк! Тут вчера разместился мой новый фаворит, компания, пардон муа, Иботта (о ней недавно писали - судя по всему это новый Групон, потенциально со столь же "яркой" судьбой) и сразу в первый же день дал +17% к цене размещения, хотя по идее должен был -90%.
Да и бородатые шутки про Мудиз и ебитду заиграли новыми красками.

"Мудиз потрясен ебитдой Иботты" - как звучит!

С МТС банк конечно это будет не столь эффектно, но если его правда в два раза переподписали, то уж "среднюю" планочку хотя бы в 20% он должен сделать. Уж о большем мы и не просим))

#ГОЭЛРО_2
Не хотели Азиатское энергокольцо на Дальнем Востоке - значит оно будет на Ближнем.
Турки еще подсуетятся и того гляди продадут электричество в Сирию, Ливан и Израиль, а персы - в Пакистан и Афганистан. Любопытно. Вообще, правильно организованная энергетика - крайне важное условие для динамичного развития и промышленности, и транспорта, и сферы услуг.

#вестисполейАрмагеддонщины
Вечер субботы перестал быть томным в том смысле, что конфискацию активов все-таки США инициировали. Видимо, уже надежд на то чтобы выпутаться из клубка проблем нет, поэтому надо брать все, до чего можно дотянуться.
Напомню, предыдущие полгода практически все спикеры из США выступали с крайне умеренных, даже можно сказать миротворческих позиций. Но недолго музыка играла.
Основных следствий я вижу два:
1. Ускорится размежевание капиталов - полагаю что по итогам 2024 года в США может быть последний год положительного сальдо по счету движения капитала в платежном балансе. В 2025 году уже будет около нуля, или даже минус. Такого никогда не было, но вот теперь вполне реально.
2. Вслед за российскими госденьгами и деньгами корпораций могут начать поджирать остатки российских физиков на IB и у других брокеров. По той же схеме - полгода успокоительной риторики и потом быстрая заморозка и конфискация.
В общем стратегия "мультистул" представляется в данной ситуации наиболее рискованной.

Главное о новом механизме конфискации российских суверенных активов.

1. Конфискация российских активов обсуждается в США, ЕС и других странах с самого начала СВО. Пока полноценный механизм есть только у Канады. У ЕС имеется механизм конфискации доходов от суверенных активов. В США он имел ограниченную форму и предполагал лишь возможность передачи Украине активов, конфискованных в рамках уголовного преследования нарушителей режима санкций. Так в феврале 2023 г. сообщалось о передаче Украине 5,4 млн. долларов, конфискованных в рамках уголовного дела в отношении крупного российского бизнесмена. Масштабных конфискаций в рамках такого механизма все же не было в силу относительно небольшого числа попыток вывести из США заблокированные активы.

2. Законопроекты о различных санкциях против РФ вносились десятками. Но после начала СВО они, обычно, не проходили даже одну палату. Основная часть санкций против РФ, введенных после февраля 2022 г., закреплена президентскими указами или подзаконными актами отдельных ведомств. Законодательно закреплен запрет на поставку в США энергоносителей, запрет на нормальные торговые отношения с РФ, санкции против покупателей золота из РФ. То есть лишь небольшая часть введенных санкций.

3. Обсуждаемый механизм конфискации российских активов закреплен в законопроекте H.R. 8038 от 17.04.2024. "Достижение мира в 21 веке посредствам силы". Его не надо путать с H.R. 8035, который определяет военную помощь Украине. Это два разных документа, просто рассматривались они в одну сессию. Конфискация российских активов закреплена в ч. 2 H.R. 8038 "Перенаправление российских суверенных активов".

4. Речь пока только о суверенных, то есть государственных, а не частных активах. В документе указано, что их стоимость в юрисдикции США составляет 4-5 млрд. долларов, тогда как всего в мире заморожено порядка 300 млрд. российских суверенных средств, из них 190 млрд. в юрисдикции Бельгии. Иными словами, в США - лишь малая часть российских суверенных активов. По понятным причинам, эта сумма увеличиваться не будет.

5. Президент США наделяется полномочиями конфисковывать российские суверенные активы и передавать их в специальный Фонд поддержки Украины. Фонд должен быть в юрисдикции США.

6. Однако полномочия президента весьма широкие. Президент может, но не должен конфисковать российские суверенные активы. Он также может разморозить их, то есть по факту вернуть РФ, если только Конгресс не помешает ему совместной резолюцией. Иными словами, закон на накладывает на президента избыточных обязательств по конфискации.

7. Президент должен координировать действия по конфискации и передаче активов Украине с партнерами по Группе 7, а также с ЕС, Австралией и др. В частности, речь о "Международном фонде компенсации Украине", с которым должен взаимодействовать американский Фонд поддержки Украины.

8. Президент должен дать Конгрессу отчет о том, какие российские лица находятся под блокирующими санкциями ЕС и Великобритании, определить, распространяются ли на данных лиц положения санкционных законов и указов США. Впрочем, он не обязан эти санкции вводить.

Итоги:
а. Законопроект имеет шансы дойти до стадии закона.
б. Его действие охватывает относительно небольшую часть российских суверенных активов (4-5 млрд. долларов).
в. Механизм не предполагает обязательной и одномоментной передачи всех конфискованных активов. Скорее всего, процесс растянется во времени. Конгресс пока не выкручивает руки Администрации по вопросу конфискации.
г. Рассчитывать на возврат этих активов Москве не стоит. Возврат обставлен условиями кабальными и неприемлемыми.
д. Урок для остальных суверенных инвесторов в США. Особенно из КНР и других стран, политика которых может идти в разрез с интересами США. Их активы может ждать та же участь.
е. Следующая ступень эскалации - частные активы, а также появление аналогичных механизмов в ЕС и у других инициаторов санкций.

https://www.congress.gov/bill/118th-congress/house-bill/8038/text#toc-HD34E4AAF0C424E16903F39C5BDD9400C

#вестисполейАрмагеддонщины
WP сетует, что ЕС больше не хочет бежать впереди паровоза и конфисковывать россиские активы, опасаясь ответных действий и оттока капитала.
Вообще, кроме всего прочего, это интересная история про демократию и риторику. ЕС громко и возмущенно кричал, но старался ничего по возможности не делать. США говорили успокоительные речи, но действовали жестко. Стили демократии.

К слову, такая же история была с обменом де Голлем золота на доллары в 1960-е -
немцы его громко порицали, но под шумок обменяли золота в 4 раза больше. Правда США физически им его не отдало, хранится в форт Ноксе. И видимо не отдадут. Времена не те, чтобы что-то отдавать, мне кажется.

источник - https://www.sportdiplom.ru/abstract/kak-general-de-goll-amerikancam-dollary-vozvrashchal

Как метко заметили подписчики по данному поводу: у сериала "Приступить к конфискации" впереди много сезонов

#инвестгрейд
Коллеги пишут, что длинные ОФЗ пошли на разворот и вообще время флоатеров заканчиваются.
Ну не знаю. По моему там пока чистое пипсоловство, хотя возможно суммы оборачиваются приличные.
По ставке вроде консенсус что не поменяют, а если начнут снижать, то явно не резко. В общем, флоатерам еще 3-4 месяца точно ничего не угрожает, а после еще минимум квартал разницу между ними и фиксами можно будет углядеть только в мелкоскоп.
Разумеется, если только за эти полгода нынешнее руководство ЦБ не снимут и на их место не поставят человека Дерипаски, который сразу сделает ставку 3%))

#МФО
Читая эти новости понимаешь, что Займер очень вовремя окэшился. Сейчас поднимется неслабый кипешь.
Эксперты "Известий" вангуют, делая страшное лицо:

— Это критичное изменение, которое потребует от таких участников финансового рынка кардинального пересмотра бизнес-модели. Причем оперативно перестроиться смогут лишь 30–50% от общего числа МФО. 100% годовых в виде полной стоимости займа означает, что новые клиенты МФО должны иметь кредитное качество в три-четыре раза выше, чем ранее. Фактически это очень узкий сегмент, который получил отказ в банках по случайности или глупости,.... Если просто снизить полную стоимость ссуды без смены сегмента, то МФО станут в большинстве операционно убыточны, так как кредитные потери и безнадежно просроченные займы будут съедать всю маржу микрофинансовых организаций.

Там еще много про опасность ухода микрофинансирования в серую зону и пр. В общем, скучно точно не будет.

#металлургия
#ВИЭ
Большое интервью Потанина, где он объявляет, что Норникель по сути "уходит" в Китай - в том смысле, что акценты в международной кооперации сильно меняются. Хотел ли этого сам Потанин, или пришлось поневоле "повернуться на Восток" - вопрос отдельный, но уже практического значения не имеющий.
Китай к слову активно создает стратегические резервы и по нефти и по меди - видимо на случай обострения международной обстановки.
Кстати для ГМК это скорее всего ни плохо, ни хорошо - выше 200 руб. он пойдет только при сильном оживлении спроса (или же сильной рублевой инфляции)

#долговой_коллапс
Помните ли вы нечто подобное, дорогие друзья, чтобы кто-то (кроме отъявленных ватников и злопыхателей) хотя бы год назад осмелился назвать пирамиду госдолга США "величайшей схемой Понци". Правда, пока таким образом отжигает только "узкий круг ограниченных людей" вроде Les Rubin, но недалек тот день когда сам профессор Коган отверзнет очи и объявит во всеуслышание что инвестиции каннабис были ошибкой госдолг США он никогда не покупал и другим не советует. И кстати, не спешите тогда ругать профессора: он хороший и чуткий барометр, его месседжи просто надо правильно использовать.
Вообще говоря, адепты цифрологии и прочего теханализа уже разметили уровни доходностей по трежерям, где должен произойти "ужас-ужас". Например здесь названо 5,4% по десятилеткам, хотя я бы на конкретные цифры особо не заморачивался - никто этого знать не может, помню как обсуждали, что экономика ставку 3,25% не выдержит (выдержала, не поперхнулась).
Да и честно говоря оценка Даймона ставки ФРС в 8% пока выглядит как косплей древнего анекдота про Чапаева и приборы:

Василий Иванович: "Петька! Приборы!"
Петька: "Восемь!!!"
Василий Иванович: "Что восемь?"
Петька: "А что приборы?"

Но так или иначе форточка Овертона уже хлопает вовсю под порывами ветра.
Так что ждем сначала профессора Когана, а потом дружный хор успешных спекулянтов "которые всегда это говорили".
Вопрос только в сроках: через какое время это все начнет засорять эфир. Давайте попробуем угадать. Опрос ниже. 👇

#сбер
Минутка парадоксов.
В 2023-м году Сбер выплатил 25 рублей, в 2024 -м скорее всего выплатит 33,4
Далее если хотя бы пару лет дивиденд продержится на таком же уровне (30-35 руб.) то общая сумма дивидендов за 4 года составит 118-128 руб., за вычетом налогов это будет ~ 103-111 руб.
Если вы купили Сбер в 2022 году по 100-120 руб., за примерно 4 года ваше вложение полностью окупается дивидендами, если в 2023-м за 180-200 руб. на это уйдет примерно 6 лет. Ну и ликвидационная стоимость (в смысле "ликвидация позиции", а не "ликвидация эмитента") акции как бонус - причем не важно какая она будет 300 или 30 рублей. Но скорее 300.
Помнится в 2022 году при подходе цены к 180 многие начинали фиксировать прибыль, мол 50% получили и достаточно. Казалось дорого. Зато теперь по 280 кажется дешево. Так меняется восприятие действительности)

#валютная_правда
Эммм... у меня тут возник риторический вопрос: а неужели кто-то всерьёз думал, что действие указа о продаже валютной выручки не продлят? Прям выступят в стиле Егора Тамерланыча - возьмут и отменят все барьеры внезапно. Проголосуйте плиз,👇 только честно. Я хочу понять как воспринимает мир аудитория)