#семибанкирщина
#IPO_SPO
Что-то мне подсказывает, что в ближайшие годы снова будет размещение ВТБ. Это, если хотите, древний красивый обычай: завершить череду приватизационных сделок продажей пакета акций ВТБ, и лучше по 13 копеек.
Вообще говоря, после волны национализации или гос. инвестиций всегда идет приватизация. А в этот раз еще "подфартило" с так или иначе конфискованными активами, которые надо перераспределить. Да и договорённости с "дружественными" инвесторами зафиксировать, примерно как в Роснефти в 2005 году.
Так что размещения этого года были своего рода разогревом. Мелкое баловство перед серьезными ставками и большими миллиардами.

#IPO_SPO
Кстати, чтобы уже два раза не вставать, подведём итоги по прошедшим IPO/SPO. Кто как торгуется на закрытие сегодняшнего дня (значения округлял)
Как видим явный успех показала пока только Астра, все остальные в моменте ведут себя поскромнее, находясь в основном в диапазоне плюс минус 20%

#стройка
Если вы думаете, что стройкомплекс сдался и откажется от ништяков, связанных со льготной ипотекой, то вы глубоко заблуждаетесь.
На повестке дня суккук и мудараба рассрочка и лизинг. Если всё так и получится, то я вижу два основных следствия.
Следствие первое, лизинг оживет. Прежде всего лизинг недвижимости, о котором мы кстати с коллегами говорили еще в 2021 году.
Следствие второе, политическое. Вкупе с осторожным замечанием Грефа, что ставка ЦБ в 16% является запретительной, можно достаточно обосновано предположить, что ЦБ всех задолбал перестарался с ДКП, но пока в прямую конфронтацию никто не идет (политическая поддержка от президента имеется) и все ищут обходные пути: как деньги привлечь, и при этом сверхдорого не платить. Собственно, строители решили воспользоваться рассрочкой То, что механизм не отработан и там могут быть всякие нюансы в стиле анекдота про Чапаева, это факт. Но никто не обещал, что будет легко.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллега Кримзон совершенно справедливо оценивает последствия конфискации российских резервов, но именно потому что это шаг достаточно безумный его вполне вероятно и сделают. Как, кстати, и бан любых российских денег у иностранных брокеров тоже, в т.ч. в IB.
Вернее так, если конфискуют резервы - снесут и все остальное. Так что я расцениваю данную угрозу вполне серьёзно. Последние годы приучили к тому, что сбываются как раз самые невероятные события, а то чего долго и последовательно боишься, как раз не происходит.
Ниже запилил опрос, можно поделиться своими стразами 👇

#IPO_SPO
Мосгорломбард в первый час торгов повторил Трассу и Хендерсон, припав на 6,7%
Собственно, пока ничего особенного, наблюдаем дальше.

📖 "В 1626 г. индейцы отдали свою землю — остров Манхэттен — группе иммигрантов в обмен на побрякушки ценой $24. За этот поступок индейцев высмеивают уже четвертое столетие. Между тем из этой сделки они могли бы извлечь больше выгоды, чем те, кому достался целый остров.

За эти годы $24, вложенные под 8% (допустим, что индейцы все же обменяли безделушки на наличные деньги), с учетом сложного процента превратились бы почти в $30 трлн. По данным Службы внутренних доходов, недвижимость муниципального округа Манхэттен оценивается всего в $28.1 млрд. Однако это оценочная стоимость. Понятно, что на открытом рынке она может вырасти вдвое. Выходит, цена Манхэттена $56.2 млрд. Но и в этом случае индейцы выиграли бы более $29 трлн."

Питер Линч "Метод Питера Линча: Стратегия и тактика индивидуального инвестора"

#книги

#поменяйте_керенки
Вот это больше похоже на настоящую инфляцию, чем 8,08% от Росстата. Ещё сюда рост цен на автомобили и бензин добавить для полноты картины.
Короче говоря, для определения реальной инфляции нужно оценивать сколько стоит приготовить и отвезти тазик оливье на такси. За прошедший год стало дороже процентов на 25 минимум, а то и все 30%.

#партизанская_макроаналитика
Когда пишут, что

"российская обрабатывающая промышленность достигла максимального роста за 7 лет"

это важно правильно прочесть.

Конечно же, это в первую очередь ВПК
Своего рода малое "экономическое чудо".
Большое было в 1941-1942 годах, когда 1500+ предприятий эвакуировали за Урал и за полтора года запустили. А сейчас "просто" нарастили производство в таком объеме, что оппонентам (у которых напомню суммарно потенциальных ресурсов больше раз в 10) потребовалось перемирие, хотя еще в начале года некоторые собирались в Москву въезжать на белом "Абрамсе".

Это кстати и к вопросу "мифа о лендлизе" и вообще про то, что "экономические чудеса" надо правильно идентифицировать. А то постоянно подсовывают каких-то капитулировавших немцев с японцами, жуликоватого Билла Гейтса, или, того лучше, аргентинского клоуна с бензопилой.
Вообще, на ровной дороге с нормальным финансированием любой дурак прослывет великим экономистом и гениальным хозяйственником.
А вы попробуйте вообще что-либо созидать с нашей бюрократией и нашим ЦБ с его борьбой с "перегревом экономики". То-то и оно!

Одним словом, это может быть и не подвиг, но законное удовлетворение от проделанной работы налицо. Надо в следующем году продолжить в том же духе и не только в ВПК. Чего и хочется пожелать всем в Новом году. С наступающим!

#ЦФА #порфтель
Совсем забыл про портфель ЦФА, а месяц между тем, уже прошел.

Докладываю: в декабре докупил немного докупил в Альфу (двух эмитентов), а в Токеоне купил ПСБ и еще Золотомат на вторичке. Кроме того, поступили первые выплаты от Золотомата, но там копеечные суммы
По состоянию на 30.12.2023 портфель ЦФА (с учётом всех комиссий и транзакций) составляет ~ 112 350 руб., по "условно ликвидационной" стоимости (ликвидности, к слову, как не было так и нет) 110 555 руб.
в том числе :
➡️ в Альфа-токене - 77 000 руб.
➡️ в Токеоне ПСБ - 33 555 руб.

НКД по ЦФА не начисляется, так что текущую доходность в лоб не видно. Будем ждать поступлений процентов.

Из любопытного - в Токеоне разместился Кармани причем ЦФА были по 1 млн. Для солидных господ, так сказать. Но в целом рынок пока сонный, надеюсь 2024 год придаст ему новое качество. Все таки ждем явления платформы Сбера - а то там даже кошелёк есть, а сделки делать физикам и ИП не дают.

#краудлендинг #портфель
Ну и тогда уж надо и про крауд, чтобы отсечка была на одну дату.
💼 в Потоке сумма на табло 15 769 руб. доходность за весь срок (2 года и 3 месяца) 17,05% годовых, за последний год - 29,66%
🧳 Каркаул собрал таки первый займ (с чем их поздравляем) после подъёма ставки до 30%, так что там теперь 50 000 руб. ждут своего часа и процентов. Ну и конечно ждем как из экспертизы выйдут новые проекты.

Итого 65 769 руб.

В следующем году надеюсь увеличить вложения, будем осваивать новые инструменты.

Что нельзя в Дубае - можно в других странах.

#неформат
Чем дальше в лес тем толще партизаны ... я хотел сказать, что правы были скептики, предостерегавшие меня, что трансдисциплинарные штудии до добра не доведут. Таки да, не довели. А довели до:
1. Теории познания, главным выводом которой стал следующей: по мере роста объема знаний, объем непознанного тоже растёт, а не уменьшается.
2. Пересмотра понятий "социализма" и "капитализма" - это вовсе не обязательно антагонисты а просто разные формы организации индустриального способа производства, которые вполне могут сосуществовать, хотя социализм постепенно вытесняет капитализм, как более примитивную и архаичную форму.
3. После этого проблематика искусственного интеллекта, активно будоражившая умы современников последний год вообще не кажется чем-то сложным. Но интересным является вопрос о природе современных "инноваций", которые чем дальше, тем больше перестают быть собственно технологическим явлением, превращаясь в социальное.
4. И в качестве финального аккорда в уходящем году - небольшая полемика с магистром Мараховским, вернее даже не полемика, а комментарии к его посту про научную фантастику и католическую церковь в свете трансдисциплинарной методологии.

Ещё раз- всех с наступающим Новым годом!
Мужества вам и сил: салаты сами себя не поглотят.

​​#анонс
Выступаю на ежегодной онлайн-конференции для всех, кто хочет увеличить свои доходы "Тренды Вокруг Денег 2024".
Она пройдет 4, 5 и 13 января. Приходите тоже!

🎁 Для моих подписчиков БЕСПЛАТНОЕ участие! Ссылка ниже.

Эта онлайн-конференция для тех, кто не только хочет защитить свои сбережения, но и увеличить доходы и капитал в 2024 г.

Тренды Вокруг Денег 2024 - три дня погружения в рабочие стратегии и инструменты на всех основных рынках:

👉 Пересмотр портфелей на фондовом рынке: акции, облигаци и хеджирование от падения
👉 Новые источники доходов с инвестициями и без
👉 Выгодная ипотека и стратегии сокращения кредитной нагрузки
👉 Доходная недвижимость: городская, загородная и зарубежная
👉 Вся правда о Краудлендинге
👉 Криптовалютные стратегии
👉 Доступные для инвестиций доходные проекты

Будет полезно для частных инвесторов и предпринимателей!

Среди спикеров: Дмитрий Цибизов, Владимир Савенок, Всеволод Джавад-Заде, Михаил Шакин и другие выдающиеся эксперты.

Место проведения: онлайн-трансляция по всему миру

🔹 Прямая ссылка на БЕСПЛАТНОЕ участие через Телеграм — https://t.me/dstsinvest_bot?start=tvd24dma

#долговой_коллапс
Коллега Волков зашел с козырей и первым постом в Новом году написал про закредитованность населения.
Я решил вставить свои 5 копеек, т.к. есть по меньшей мере, три важных соображения, которыми необходимо дополнить исходный пост:

1. До недавнего времени высокая закредитованность - это была привилегия. Такое мог себе позволить "золотой миллиард" ну еще в виде исключения Китай. "Занимает потому что может" и все в таком духе. Соответственно, по мере деглобализации и раскручивания связанного с этим процессом экономического кризиса, доля закредитованности населения будет падать куда-то в район 20-30-40% к ВВП.

2. Очевидно, что для достижения уровня закредитованности даже 60-70% к ВВП необходимо серьезно ослабить нормативы и максимально смягчить политику управления рисками для банковской системы. Потому что иначе (например по стандартам, которые есть сейчас у нас) уровень так и будет 20-25%. Это в свою очередь означает, что банки рано или поздно тоже садятся (уже если) на иглу гос. финансирования и теряют устойчивость. Это хорошо видно на примере студенческих кредитов в США - они давно уже превратились в проблему федеральную, которую правительство в лоб решить не может, не говоря уже о банках.

3. Ну и наконец самый интересный вопрос: чем закончится? В сети периодически появляются панические посты на тему того, что физики массово обанкротятся а за ними и банки с МФО (мне попадаются в основном про Россию, но думаю в каждой стране так). Я думаю, что эти посты пишут инвесторы и наверное их страхи понять можно - если ты вложил денег, к примеру, в МФО а пошли серьезные невозвраты, то риск и правда велик. Для государства и банков дело обстоит чуть иначе - альтернатива бесконечному невозвратному долгу в данном случае - прямые гос. субсидии.
То есть приличная часть населения по большому счету может пойти либо в банк, либо в собес, либо хулиганить на улицу, обносить магазины, да и те же банки кстати.
Соответственно, выбор состоит в данном случае в том, куда его лучше направить. У банков на данном этапе инфраструктура более развита, кроме того, психологически лучше чтобы люди ходили туда - в собесе и на улице они быстро сбиваются в организованные группы, а в банках такое (пока) происходит медленнее и реже. Поэтому рестракты, списания и новые долги - это как раз путь самурая в данном случае. Пока инфляция животворящая все не приведёт к "нормальным" среднеотраслевым значениям или не введут МГД, например.

#долговой_коллапс
#крипта
За неимением иных поводов вся тележенька отмечает преодоление госдолгом США отметки в $34 трлн.
Вообще говоря, 34 - это не возраст.
В том смысле, что проблемы у "долины пирамид" на данном этапе могут возникнуть не из-за самого факта огромного долга, а в тот момент когда новый долг перестанут покупать все, кроме ФРС. До этого не то, чтобы далеко (процесс идет), но это точно будет не завтра.
Кстати говоря, если не будут добровольно брать трежеря, всем остальным рынкам устроят кризис ликвидности пополам с паникой и трежеря умрут одними из последних.

Я бы кстати в этом контексте рассматривал и крипто-ETF (коллеги Волков и Тихонов уже все уши прожужжали данной темой) - "горячие" деньги связывают в ETF, потом полученную от клиентов крипту продают, на рынке начинается паника, дальше внизу откупают обратно, а прибыль складывают в короткие трежеря. Да и пострадавшие криптаны побегут туда же по большей части.

Так что какой-никакой запас у системы еще есть.
Я продолжаю считать, что основной проблемой для американской финансовой системы на текущем этапе остаются политические риски. Если они там всерьез не передерутся в преддверии или в сразу поле выборов, то ничего рынкам не будет.
Так что до рубежа 2024-2025 годов мы успеем отметить взятие рубежей и 35 и 36 и возможно даже 37 трлн. без особых последствий.
А вот дальше вопрос интересный - все заделы и возможности для манёвра к началу 2025 года могут и закончится.

#транспорт
У мирового логистического кризиса два союзника: хуситы и обмеление Панамского канала.
У меня, правда, есть некоторые подозрения, что и то и другое - следствие пакостей мировой закулисы: торговля США и Китая, например от закрытия проливов не страдает, зато все остальные стоят на ушах. Но спишем данные подозрения на общую параноидальную атмосферу: времена нынче такие, что везде мерещатся уже даже не жидомассоны, а самые натуральные рептилоиды.