Смотрю я на эти топ 10 акций и понимаю что мы находимся на перепутье.
Если со Сбером, Лукойлом, Роснефтью и Х5 все понятно и в целом логично, то например Т-инвестиции и Яндекс явно еще не переосмыслены. Они перестали быть компаниями роста, но приличных дивидендов еще не платят, будут ли платить - неизвестно.
С Сургутом обратная ситуация - если обменный курс будет стабильным, то высокие дивиденды по префам, скорее всего, останутся в прошлом.
А с ВТБ и Газпромом вообще всё настолько интересно, что не понятно, покупать их или продавать (я то считаю что покупать, но объективно неопределённость там большая).

Синара, правда, считает что акции "несправедливо отстали от облигаций" и должны подорожать вообще все, и (это уже я от себя, они такого не говорили) поэтому по большому счету без разницы что брать. Но вопрос спасения сбережений состоит не только в том, что брать, но и когда. Пока для меня не очевидно, что тот же Яндекс или Тинёк надо срочно тарить по текущим. Я подбирал Газпром и ВТБ потому что они фундаментально дешевы.

Потлач

📝 Западные компании заявляют, что Китай требует конфиденциальную деловую информацию в обмен на поставки редкоземельных металлов и магнитов. В том числе списки клиентов и видео технологического процесса. Большинство фирм соглашаются на все ради обеспечения поставок – FT

🗿 Типичный пример колониального обмена. Во времена оные меняли стеклянные бусы на серебро, теперь дефицитный ресурс на информацию. Пекинские мудрецы прекрасно понимают, что, подобрав секрет фирмы, за пару лет смогут создать ее дешевую копию у себя. А своих деловых партнеров похоронить, отрезав от критического импорта.

#Китай #ресурсы

#валютная_правда
#менеджмент
Я вот что вам скажу, дорогие друзья: всему миру надо потихоньку учиться жить без опоры на доллар США. И это вообще-то вызов, потому что раньше все проблемы и структурные и решались девальвацией национальных валют к доллару, а теперь сам доллар девальвируется тихой сапой, и дорога ему по DXY на 80, как мы и обсуждали пару лет назад.
Но это означает, что укрепляться будут абсолютно все валюты, даже юань (хотя это не точно) и реальный сектор с какого-то момента начнёт стонать, особенно экспортёры. Надо будет сокращать затраты и ... налоги с корпораций, потому что иначе они не выдержат конкуренции.
Иными словами, придется резать и госрасходы и административно-управленские расходы в корпорациях. Эффективным менеджерам, неэффективным - всем подряд. Сокращать подразделения прямо не связанные с основным производственным процессом - то есть PR, GR, НR, ESG, ISO, внутренний консалтинг, IT, даже маркетинг и финансы в их наиболее бессмысленной и бестолковой части. И вот это прям будет очень тяжело.
Сколько "успешных биографий" и "историй процветания" на поверку окажется производными от непотизма и неограниченной эмиссии доллара - я даже затрудняюсь оценить. Думаю, больше половины точно, а там глядишь и по правилу Парето все 80%.

#семибанкирщина
АртёмСергеич раскрывает тайны дивидендного сюрприза ВТБ и нового "судостроительного кольца".
Ну а что - если ты на кольце зарабатываешь, то пуркуа бы не па, собственно.
Акции ВТБ попутно превращаются в дивидендные на какое-то время. Правда, размер дивиденда по прежнему непредсказуем)

#нефть
Все мейнстримные СМИ и аналитики дружно написали, что

конфликт Ирана и Израиля продлится долго и оказывать влияние на цены на нефть, соответственно тоже будет долго.

Я бы сформулировал это иначе: ценам на нефть нужен был шок, чтобы выйти из стагнации и коридора $60-70 наверх.
Такой шок им был обеспечен. Насколько там все пойдет далеко у Израиля с Ираном - сказать трудно (собственно говоря, вялотекущая война между ними не прекращалась с 1979 года), но теперь в росте цен на нефть вроде как виноваты внешние силы, и американские сланцевики могут чуть меньше волноваться насчет собственных банкротств. Им конечно лучше чтобы цены были $80+, но это чуть попозже.

Что до политических последствий, то думаю, Израилю это не сильно поможет - он все равно на горизонте 5-6 лет останется без американского капитала и оборонного "зонтика" и ему придется искать нового сюзерена. Которых потенциально может быть всего три: Китай, Россия и ... Иран))
Китаю это нафиг не надо, а дальше возникает весьма интересная ситуация с переобуванием переформатированием оплота мирового сионизма. Правда это выходит за рамки тематики данного канала, потому дам ссылку на соответствующий подкаст - см примерно с 36-ой минуты.

#поменяйте_керенки

нет инфляции издержек, это следствие выхода на предел производственных возможностей (Тремасов)

Та самая инфляция издержек которой не существует - она уже с нами в этой комнате. Что характерно, безо всякого выхода на предел производственных возможностей.
И, судя по всему, планирует остаться надолго.

Вкупе со снижением ставки мы, скорее всего, получим через год нулевые или отрицательные реальные процентные ставки, если только нас не"спасет" на какое-то время обвал обменного курса доллара к рублю. Если спасет, то отрицательные реальные ставки отложатся на год, но к 2028 году они практически гарантированы.

#семибанкирщина
Я, честно сказать, примыкаю к мнению, выраженному в крайней правой части данной картинки.
Концепция поменялась, началась большая перекладка между кошельками.

#нефть
Пошли разговоры о нефти по $300, значит перелом ситуации близко.

Нефть может подорожать до $300 за баррель из-за эскалации на Ближнем Востоке, — министр иностранных дел Ирака Фуад Хусейн.

Хотя, с другой стороны, это не "избушки" говорят, а политики. Посмотрим, как дальше пойдёт. Бюджет, думаю, вполне устроит $80, но чтобы надолго: это лучше чем $300 на неделю, а потом $30-40 на полгода.

С такими темпами нефть по 150 долларов не будет.

Будет по 15 000. Рублей.

Ну, и баррели в тонны переведем.

И продавать будем нефть в обмен на золото.

В Израиле сегодня рабочий день, Израиль торгует.

Любой другой рынок в такой ситуации и не открылся бы.

А что такого? Судя по цифрам (угасающим в своем красном цвете), ничего такого и не произошло. Скоро позеленеют ещё...

@buratinovsmm

#наукадоказала
Как СВО моментально "прекратило" ковидобесие, так и ирано-израильская война похоже положило конец ДКП-дискурсу, по крайней мере, на время.
В образовавшейся тишине коллеги из Монокля попытались подать пеленг и возвысить голос разума. В статье не содержится ничего особенного, но на фоне последних трех лет это звучит практически как откровение. Наслаждайтесь тишиной и здравым смыслом пока трехглавый пёс Тремас не опомнился и не принялся за старое)

#союз_спасения

2-е заседание Союза Спасения Сбережений Россиян было посвящено ОФЗ.
Скажу больше - основное внимание уделили фактически уже ставшей легендарной ОФЗ-26238

Слушали:
тов. Михаил @buratinovsmm

Оппонировали
тов. Александров Дмитрий (с бородой)
тов. Волков @moi_misli_vslukh
тов. Адамидов @angrybonds

Постановили:
1️⃣ Закуска крадет градус, а диверсификация - доходность
2️⃣ ОФЗ-26238 - не для слабаков, если покупать вдумчиво и последовательно, шансы на обогащение есть, особенно при условии нормализации ставок.

Постановили:
Обязательно на следующих заседаниях вернуться к проблематике:
🎲 игры с нулевой суммой в инвестициях (отв. - тов. Александров)
🎢 фьючерсов и опционов (отв, тов. Михаил @buratinovsmm)

Следующее заседание провести после Смартлаба в начале июля. о тематике и спикере будет сообщено дополнительно.

Аудио-протокол прилагается.👇

#партизанская_макроаналитика
Всемирный банк де факто признал "вторую долгую депресиию", правда назвал её тихой. Видимо чтобы не пугать никого лишний раз.
Но если пугать, то мы сейчас аккуратно посередине 28-летней долгой депрессии и самое пакостное ещё впереди.
Полная картина по ссылке (см рис. в посте)

#анонс_размещения
АО Универсальная лизинговая компания объявляет о выходе на рынок с новым выпуском облигаций с фиксированным купоном

* Объем выпуска: 1 млрд рублей
* Купон: не выше 25,50% (доходность не выше 28,70% годовых)
* Срок обращения: 2 года
* Сбор заявок: 16 июня 2025 г.
* Размещение: 19 июня 2025 г.

Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска – 1 000 рублей.
Облигации размещаются в рамках программы биржевых облигаций серии 001Р объемом до 20 млрд. рублей включительно.

АО «Универсальная лизинговая компания» - ТОП-20 лизинговых компаний России, лидер дальневосточного лизингового рынка, имеет представительства в 15 городах страны. За уверенными результатами стоит 24-летний опыт сделок, высокий сервис обслуживания клиентов разного масштаба бизнеса из разных сегментов экономики и система принятий решений о финансировании сделки за 8 часов.

УЛК - это лизинг: спецтехники, автотранспорта, воздушных и морских судов, оборудования для бизнеса.
Сайт компании: ulk.ru

Выпуск выделяется привлекательной доходностью, превышающей ставки по депозитам. Облигации можно приобрести у крупнейших российских брокеров (Альфа-Банк, БКС, ВТБ, Газпромбанк и др.).
============
Реклама:
АО "Универсальная лизинговая компания"
ИНН 2721084628
erid CQH36pWzJqDrrP1Lg7awGipupkSQx2KVxNyza6hGUqrr5w

Россия богата авторскими талантами и потому продвижение подписчиков, решивших начать вести србственные каналы, я считаю одной из своих наиважнейших обязанностей.
Отрос сам - помоги товарищу. Итак, встречаем коллегу: 'Будни Будулая". Автор рекомендет внимательно изучит сследование теневой экономики от E&Y, подготовленное

на базе подхода в оценке теневых экономик через эконометрическую модель спроса на наличность с контрольными переменными. Кто читает «между строк», тот, вне всяких сомнений, с интересом ознакомится

Присоединяемся к рекомендациям, хотя я с детства за PWC! Но Янг так Янг.

#наукадоказала
Наука опять "доказала" чего то несуразное с бузиной в огороде и дядькой в Киеве.

В этот момент еще действуют мальтузианские механизмы, когда технологический прогресс в экономике относительно невелик и превращается в рост населения (как все мы знаем, сегодня это не так).

Давайте по порядку.
1️⃣ Нет никакой связи между демографическим переходом и техническим прогрессом: одно не следует из другого уж точно. Демографически переход реализуется и без технического прогресса (например, вместе с циклами изменения климата) и вместе с ним и как угодно.
2️⃣ Сравнивать империи разных эпох только потому что они империи названы кем-то империями - типичная валерстайновщина , осужденная в нашем пивбаре неоднократно.
3️⃣ Все указанные в графике империи на рубеже 19-20 веков вообще то находились на разных стадиях глобального социально-экономического цикла. Англия на стадии "Зрелости", Россия - "Подъема", а Австро-Венгрия - "Переходного общества". Поставь на беговую дорожку сына отца и деда - они конечно все 100 метров добегут, но в разное время и один и тот же результат для каждого возраста имеет совершенно различное значение.
4️⃣ "Мальтузанский механизм" - это побочный эффект трансформации системы, свидетельствующей о переизбытке трудовых ресурсов который моет иметь место по десятку причин и в разное время. Соответственно, он может быть вообще повторяющимся как в Индии и на Ближнем Востоке на разных этапах развития и внешне не особо отличим один от другого, хотя с содержательной части ситуации будут совсем разными.
5️⃣ И да, никакой "естественной" а также "искусственной" траектории рост быть не может. Она может быть типичной или уникальной (из-за внешних обстоятельств) для своего времени, но не более того. Ленин про "второй эшелон" стран капитализма писал же

гуглим "Развитие капитализма в России" В. И. Ленин, 1899 год и не умножаем сущности сверх необходимости.

В общем, я негодую. Развели псевдо ученость, и делают на этой основе странные выводы

#ВДО
Нафтатранс захромал.

«Компания «Нафтатранс Плюс» <…> в настоящее время находится в сложном финансовом положении. К этому привело сразу несколько неблагоприятных обстоятельств:
- долгий период высоких ставок, что вынуждало компанию прибегать к рефинансированию по высоким ставкам;
- отсутствие возможности рефинансировать часть кредитного портфеля, в частности, в РНКБ на фоне его реорганизации (вошёл в структуру ВТБ);
- падение спроса на рынке нефтетрейдинга, в результате чего сократились доходы его участников.

Собственно, потому я и недолюбливаю нефтетрейдеров: там схлопотать кассовый разрыв - плёвое дело даже без фокусов ДКП. А имея в виду специфику бизнеса и отношение объёмов к марже - никаких резервов не напасешься.
Поэтому проливы выкупать в данном случае большого желания нет.