Июнь и июль до середины были максимально непростыми месяцами. Я активно набирал Сбер и другие бумаги, где-то продавал ОФЗ в минус, чтобы переложиться в акции, а где-то пришлось даже пополнить счет (боялся маржин колла на див гэпах). В моменте на счете видел очень приличный минус... (особенно в Сбере), на спек счете было очень большое плечо (5-6е).

В инвест портфеле тоже набирал активно бумаги (см историю по этой группе InveStory Private).

В итоге на спек счете (в дневнике) я все закрыл в плюс (остался Сбер по 304, который с дивом сейчас стоит 313, и Т-Банк). Повезло, что точно угадал "дно" (на див гэпе в субботу), о чем писал в том числе на этом канале и докупил ряд активов в этот день.

С середины июля (после див гэпа Сбера) я активно торговал фьючерсом на индекс Мосбиржи, очень успешно. Сейчас активность сократил и жду куда пойдет рынок после прихода дивов от Сбера/ВТБ/ДОМ.РФ (сегодня-завтра).

У меня позитивные ожидания от рынка и по геополитическому треку. Жду выше ОФЗ и акции. От текущих не будет уже быстрого отскока/роста, и рынок в целом станет сложнее, но... общий тренд имхо вверх, а дно мы уже прошли.

Сегодня некоторым из вас придет спец

оффер на дневник, в боте @investoryprivate_bot

Норникель $GMKN — показатели улучшаются

Норникель опубликовал финансовые результаты за первое полугодие 2026 года, и они оказались заметно лучше прошлогодних. Выручка выросла на 28% — до $8.3 млрд, EBITDA прибавила 50% и достигла $3.9 млрд, рентабельность по EBITDA поднялась с 41% до 47%. Чистая прибыль удвоилась — $2 млрд против $842 млн годом ранее. Улучшение конъюнктуры на мировых рынках металлов сыграло здесь главную роль, хотя крепкий рубль и рост НДПИ действовали в обратную сторону.

Долговая нагрузка осталась под контролем. Чистый долг практически не изменился — $9.1 млрд, а соотношение чистый долг / EBITDA снизилось с 1.6x до 1.3x. Компании удалось сократить процентные платежи на 37% за счёт реструктуризации долгового портфеля — заметный результат в условиях, когда привлекать финансирование по прежним льготным ставкам уже не получается.

Свободный денежный поток сократился на 20% — до $1.2 млрд. Причиной стал временный рост оборотного капитала из-за перестройки сбытовых цепочек на фоне повышенных геополитических рисков. Капитальные затраты выросли на 26%, до $1.4 млрд: средства направляются на развитие горнодобывающих активов, импортозамещение и внедрение технологий автоматизации, включая решения на основе ИИ.

Дивидендная история остаётся неопределённой. Компания вернулась к положительному свободному денежному потоку, что формально создаёт условия для выплат. Дивидендная политика при этом пока не прояснена, а конкретный объём возможных дивидендов целиком зависит от того, что возьмут за базу расчёта — FCF или EBITDA.

По мультипликаторам компания торгуется на уровне EV/EBITDA 6.2 и P/E 6.8 — умеренно, хотя и не так дёшево, как представители чёрной металлургии. ROE составляет 28.2%, ND/EBITDA — 1.7. В 2027 году, при дальнейшем ослаблении рубля, финансовые результаты могут оказаться ещё лучше: валютная выручка в рублёвом выражении прибавит без каких-либо дополнительных операционных усилий.

#GMKN #норникель #акции #отчетность #инвестиции

Совет для новичков

Я знаю, что Вам кажется сложным процесс выбора акций. Знаю эти переживания с которыми вы регулярно сталкиваетесь. Поэтому решил провести вебинар бесплатно абсолютно для всех желающих.

На вебинаре я расскажу об очень простом, но при этом очень эффективном ФИЛЬТРЕ для отбора акций. Этот совет спас многие капиталы перед обвалом 2022 года.

Завтра. 12:00 мск.
Ссылка на вебинарную комнату 🔗 (добавляйтесь сразу)

Золото — наблюдаем оживление

Золото третью сессию подряд прибавляет в цене и в моменте торгуется по $4243 за унцию — вблизи месячных максимумов. После того как в конце февраля начался американо-иранский конфликт, металл упал больше чем на 20% от январского пика в $5600 — и текущее восстановление происходит на конкретном катализаторе, а не в рамках какого-то размытого «возвращения интереса к защитным активам».

Главная причина — дипломатические сигналы вокруг Ормузского пролива. Трамп заявил, что соглашение о возобновлении судоходства через пролив может быть достигнуто уже сегодня. Катар сообщил о разработанном проекте договора, а американские СМИ написали о том, что Вашингтон, Тегеран и Маскат близки к соглашению. Рынок тут же переоценил нефть вниз, и именно через этот канал золото и получило поддержку.

Механизм работает через несколько звеньев. Дешевеющая нефть снижает инфляционные ожидания — а вместе с ними и давление на ФРС в пользу подъёма ставки. Ожидания сентябрьского повышения сократились примерно до 57%, ещё недавно рынок закладывал 67%. Для золота, которое не приносит процентного дохода, снижение реальных ставок — главный двигатель роста золота.

Важно при этом понимать хрупкость ситуации. Иран публично заявил, что не ведёт прямых переговоров с Вашингтоном, а перебои судоходства через Ормуз продолжают удерживать нефтяные цены выше довоенных уровней. Рынок торгуется на надеждах, а не на факте подписанного договора. Сорвутся переговоры — нефть пойдёт вверх и вся цепочка сработает в обратную сторону.

Тем, кто следит за этой темой через российский рынок — GLDRUB на Мосбирже торгуется в лотах по 1 граммy, расчёты T+1, доступно через брокерский счёт и ИИС. Металл хранится в Национальном клиринговом центре, входящем в группу Мосбиржи. Сейчас это один из немногих оставшихся инструментов на рынке, который позволяет получить экспозицию на золото без лишних хлопот.

#золото #инвестиции #акции #трейдинг

Сократил риски в портфеле

Индекс Мосбиржи подошёл к ключевому уровню 2300 пунктов. Отскок постепенно выдыхается, а явных триггеров для продолжения роста пока не вижу.

Зафиксировал прибыль:

🟢 Сургутнефтегаз-п +21,3%
🟢 Сбер +11,85%
🟢 МТС +10,73%
🟢 Б2Б-РТС +3,18%

Плечо полностью закрыл, долю кэша увеличил. Пока решил сосредоточиться на спекулятивной торговле без длительного удержания позиций.

Все сделки и изменения в портфеле публикуем в закрытых группах.

Сегодня открыли тестовый доступ сразу в две закрытые группы на месяц за 1000 рублей вместо 5000 рублей (скидка 80%)

Это разовое предложение для тех, кто давно хотел попробовать наш формат, но пока не решался присоединиться.

👉 https://t.me/investoryPRIVATE_bot?start=766

Предложение действует только до конца сегодняшнего дня.

Газпромнефть $SIBN — одна из лучших идей в нефтянке?

В августе Газпромнефть опубликует отчётность по МСФО за первое полугодие 2026 года, после чего совет директоров даст рекомендацию по промежуточным дивидендам. По нашим расчётам, выплата может оказаться одной из крупнейших среди компаний на российском рынке по итогам первого полугодия.

Ожидаемый дивиденд оценивается в диапазоне 40-45 руб. за акцию. Даже нижняя граница этого диапазона формирует заметную дивидендную доходность относительно текущих котировок — 8.6-9.7% за полугодие. По меркам промежуточных выплат на российском рынке такая сумма выглядит весомо, а большинство конкурентов за аналогичный период с высокой вероятностью предложит акционерам куда более скромные суммы.

Столь сильный результат во многом предопределён структурой бизнеса компании. Газпромнефть исторически отличается от многих нефтяных игроков тем, что значительная доля её выручки формируется не только за счёт продажи сырой нефти, но и за счёт нефтепереработки. В нынешней конъюнктуре это оказалось ощутимым преимуществом, поскольку маржа переработки держится на высоком уровне и компания извлекает из этого сегмента существенную дополнительную прибыль, напрямую влияющую на расчётную базу дивидендов.

Дивидендная политика компании предусматривает направление на выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО. При сильных полугодовых результатах, которые мы ожидаем, расчётный дивиденд в диапазоне 40–45 руб. за акцию выглядит вполне достижимым. Рекомендация совета директоров будет в августе вслед за отчётностью, так что ждать осталось совсем недолго.

#газпромнефть #акции #рынок #инвестиции

​​📉 Акции РФ снова ПАДАЮТ! Какие акции продать? Куда инвестировать?

В новом выпуске: подсветили, какие акции стоит фиксировать, а какие — покупать. Ответили на вопросы: что будет с индексами (RTSI, IMOEX), а также долларом.

СМОТРЕТЬ ВИДЕО YOUTUBE

СМОТРЕТЬ ВИДЕО VK

Тайм-коды:
00:00 обзор индекса акций РФ (IMOEX)
03:45 обзор индекса акций РФ (RTSI)
06:30 какие акции продать
13:45 какие акции купить
18:20 что еще

Приятного Вам просмотра!

Поддержите нас лайком и комментарием под видео!☀️

#акции #трейдинг #инвестиции #финансы #IRUS #IMOEX #RTSI #доллар #портфельакций #ENPG #MAGN #OZON #NVTK

Всем доброе утро и отличной недели! Обзор рынка.

Индекс МосБиржи показал хорошую динамику за последние 3 недели (многие акции выросли на +20%, +30%). Сейчас всех интересует вопрос: а что дальше? Многие вообще не успели поймать этот рост и сейчас будут рваться по FOMO закупить акций. А правильно это или нет?

Из плюсов по технике:
1. Перегретость на дейли (D) дневные графики еще и близко не наступила
2. Модель EMA(8-21) скользящих средних показала вышла в уверенный лонг (см. зеленая стрелка)

Из ограничений:
1. Квартальная скользящая EMA(55) красная линия оказывает сопротивление (видно как четыре торговые сессии подряд мы бьемся об нее и не можем пройти).

Вывод:
Положительные факторы полностью подтверждают тезис нахождения в рынке акций на 35-45% от портфеля. При этом ограничительный фактор квартальной скользящей говорит нам о том, что акции в портфеле, которые сильнее других выросли за последние три недели можно и сократить или закрыть вовсе (но тут нужно смотреть на состав портфеля и конкретных эмитентов). Новые позиции открывать сейчас не видится как лучшее решение. Будьте осторожны. Из акций сильно смотрятся Лукойл и Новатэк, но опять же зависит от структуры вашего портфеля.

Из других идей, кроме акций, сейчас неплохо смотрится серебро.

Напоминаю, что активный спекулятивный период сделок я буду проводить при одном из двух сценариев, которые указаны белыми стрелками на графике. Свои сделки я показываю в группе MAX-PROFIT. Сейчас, до наступления активного периода, зайти в мою группу можно со скидкой до -40%, а также получить возможность подключиться к моей группе "НЕАКЦИИ РФ", где я торгую металлами, валютой и нефтью. Оставить заявку на участие со скидкой можно заполнив заявку: https://investory-school.ru/max-profit_order

Всем отличной недели!
Ваш, Максим Пасканов.

#акции #акциирф #сбер #SBER #облигации #офз #облигациифедеральногозайма #мосбиржа #фондовыйрынок #инвестиции #трейдинг

Акции США - актуальные идеи

Привет всем, кому интересны акции США.
В этот четверг я проведу открытый вебинар по актуальным идеям.

Покажу индексы и отдельные акции. Будет техника, конкретика, цели.
🎁Более того за регистрацию на этот вебинар вы получаете бонус: 7 дней бесплатного доступа в нашу закрытую группу по США со сделками и аналитикой InveStory GLOBAL.

Зарегистрироваться на вебинар 🔗
(после регистрации сразу переходите в группу!)

Ростелеком $RTKM — не особо интересно

Очень давно не заглядывали в телеком-сектор — и в целом не зря не заглядывали.

Итак, компания опубликовала финансовую отчётность по МСФО за первое полугодие 2026 года. Выручка выросла на 11% до 435.7 млрд рублей, OIBDA прибавила столько же и составила 171.4 млрд при рентабельности 39.3%. Чистая прибыль вышла на уровень 14 млрд рублей, рост на 9% год к году. Формально всё выглядит неплохо, показатели растут быстрее инфляции, но именно в этом поводы для оптимизма и заканчиваются.

Рентабельность по чистой прибыли за полугодие составила 3.2%, во втором квартале опустилась до 2.9%. У МТС этот показатель превышает 10%, у Сбера держится около 20%. Ростелеком зарабатывает чуть больше трёх копеек с каждого рубля выручки. При такой эффективности рост оборота полностью поглощается ростом издержек.

Чистый долг вырос на 3% до 731.6 млрд рублей. Долговая нагрузка немного снизилась с 2.3 до 2.1 за счёт роста OIBDA, однако давление долга на финансовые результаты остаётся значительным. Природа подобной конструкции понятна. Ростелеком функционирует не как коммерческое предприятие, а как инфраструктурный инструмент государства. Он обязан реализовывать проекты с нулевой или минимальной маржой, строить инфраструктуру в удалённых районах, развивать государственные цифровые сервисы, устранять цифровое неравенство. Отказаться от убыточных заказов невозможно.

Дивидендная политика компании предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Исходя из полугодовой прибыли в 14 млрд рублей на выплаты может быть направлено около 7 млрд, или примерно 1.94 рубля на акцию. При текущей цене около 65 рублей полугодовая доходность составит порядка 3%, по итогам года инвесторы могут рассчитывать примерно на 4 рубля, что соответствует около 6.15% дивидендной доходности.

=> для компании с отрицательным свободным денежным потоком, огромным долгом и минимальной рентабельностью такие дивы являются слабым аргументом в пользу покупки. Тот же МТС при сопоставимой структуре бизнеса даёт куда более щедрые дивы при существенно более высокой рентабельности.

не является инвестиционной рекомендацией

#RTKM #ростелеком #акции #инвестиции

Что инфляцией в РФ?

Инфляция в июле замедлилась сильнее, чем ожидало большинство аналитиков. По данным Росстата, месячный рост цен составил 0.54% против 0.87% в июне при прогнозе в 0.65%. Годовая инфляция опустилась ниже 6% и достигла 5.98%. К 10 августа она слегка подросла до 6.06% на фоне завершения сезонной дефляции, которая в первых числах месяца составляла 0.06% за неделю. Для августа это обычная картина.

Топливный фактор, который последние месяцы усиливал инфляционное давление, начинает нормализоваться. С 4 по 10 августа бензин подешевел на 0.6%, дизельное топливо упало в цене на 1.39%, в том числе благодаря росту импорта. В годовом выражении рост цен на бензин замедлился до 6.47% с 6.88% в июне. Дизельное топливо при этом остаётся проблемным направлением. Годовой рост цен на него ускорился до 9.2% с 7.1%.

ВВП во втором квартале вырос на 1.3% год к году, что заметно превысило ожидания в 0.9% и контрастирует с падением на 0.2% в первом квартале. Минэкономразвития повысило оценку роста за первое полугодие с 0.3% до 0.6%. Глава ведомства назвал это возвращением экономики на траекторию роста, и формально квартальные данные действительно подтверждают такую оценку.

Бюджетная картина выглядит иначе. За январь–июль доходы федерального бюджета составили 22.1 трлн руб., на 8.8% больше прошлогоднего. Нефтегазовые поступления при этом упали на 16.8%, тогда как ненефтегазовые выросли на 18.3%, а НДС прибавил 24.9%. Расходы увеличились на 14.5% до 28.6 трлн руб., дефицит достиг 6.5 трлн руб., или 2.8% ВВП при плановом показателе в 1.6%.

=> ЦБ может позволить себе продолжить снижение ставки, но при этом мы считаем что регулятор будет сохранять осторожность.

#инфляция #экономика #инвестиции

​​​​🔻Снова ОБВАЛ! Обзор акций РФ и валюты! Какие акции купить сейчас?

В новом видео показали, почему происходит очередной обвал акций РФ, как можно узнать про падение заранее и что делать сейчас. Разобрали актуальные тикеры 🙌🏻

СМОТРЕТЬ ВИДЕО YOUTUBE

СМОТРЕТЬ ВИДЕО VK

Тайм-коды для вас, дорогие:
00:00 Обзор акций РФ снова обвал
06:20 Как составить нейтральный портфель
10:20 Акции Сбербанк
13:05 Акции Озон
14:45 Акции ФосАгро
16:20 Акции Т‑технологии
17:40 Акции металлургов
19:30 Акции Эн+ (ENPG)
21:00 Обзор валюты

Приятного Вам просмотра!

Поддержите нас лайком и комментарием под видео!⛱️

#акции #трейдинг #инвестиции #финансы #IRUS #доллар #SBER #рубль #портфельакций #ENPG #MAGN #OZON #PHOR #NLMK