#news

РАЗБИРАЕМ САНКЦИИ СО СТОРОНЫ США И ЕС

США уже объявили о введенных санкциях.
Важно:
- против Мосбиржи, в т.ч. против НРД и НКЦ нет новых санкций. Значит, доллары и зарубежные акции остаются незамороженными, по крайней мере в рамках этого пакета санкций.

- отключений от SWIFT новых банков не последовало

- большая часть санкций относится к физлицам и компаниям, связанным с оборонкой, т.е. не затрагивают бизнес большинства крупных публичных компаний

ЕС еще не объявлял о каких-то санкциях. Мы считаем вероятным введение потолка для цен на нефть (совместно с США и Британией).

Отсутствие санкций к НКЦ способствует краткосрочному укреплению доллара, видимо, на возвращении спекулятивных позиций, которые закрывались в ожидании санкций к НКЦ. Но мы считаем, возвращаться в доллар может быть преждевременным решением, т.к. в ближайшие дни может последовать еще один пакет санкций от США, консолидированный с ЕС.

​​#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:

> Indiana Jones: 1.77%
> Henry Ford: 0.33%
> Iron Arny: -1.16%
> Фонд АриКапитал IH: -3.82%

> Индекс Мосбиржи: -6.34%
> Индекс S&P500: -2.91%

👉Портфель IJ:
Итог недели - со знаком плюс, в основном за счет управления позициями внутри торгового диапазона этой недели. Мы пока остаемся полностью захеджированными по рынку акций и докупили бумаг на интересных уровнях. Но в пятницу вырос шанс, что новая неделя будет плюсовой для рынка

IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.

👉Портфель Henry Ford:
Сейчас мы находимся в зоне сильной поддержки в индексе. На этом фоне перешли в небольшой чистый лонг на 20% портфеля. Сохраняем ставку на шорт евро и йены против доллара на 40% портфеля.


👉Портфель Iron Arny:
В начале этой недели рынок корпоративных облигаций был под сильным давлением, и затем его начали откупать. Была возможность взять надежных эмитентов на короткий и средний срок с доходностью 14-15%.
На рынке ОФЗ коррекция продолжалась всю неделю. В 4к22 Минфин планирует занять до 150 млрд руб. на первичных размещениях, примерно по ~11.5 млрд в неделю. Это немного и не должно оказать давление на вторичный рынок. А в 2023 займы могут быть больше на 1 трлн руб. изначально запланированных валовых 2.5 трлн руб. и это уже будет давить на доходности.

👉Фонд АриКапитал IH:
В связи с геополитической эскалацией мы продолжили наращивать шорт индекса в портфеле для защиты акций — спекулятивно на 4% от портфеля зашортили фьючерс на акции Газпрома, которые необоснованно выросли перед объявлением дивидендов.
Чистая позиция в акциях - около 13% (с учётом 15% шорта индекса и 4% шорта акций Газпрома).
Ждём продолжения волатильности на след неделе, в текущий момент акцент ставим на рынок облигаций.

Оформить заявку на приобретение паев нашего фонда можно по следующей ссылке

Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪

МЫ ОТКРЫВАЕМ ВОЗМОЖНОСТЬ ПОДДЕРЖАТЬ НАШ ПРОЕКТ И СКАЗАТЬ "СПАСИБО"

Друзья, уже пятый год мы публикуем уникальный контент с нашими авторскими находками и делимся тем, что удалось накопать (а копаем мы глубоко). Многие смогли заработать не только за счёт подписки, но и благодаря нашему бесплатному каналу, а также уберечься от рисков, когда мы вас предупреждали.

Вы спрашивали нас - как поблагодарить? И мы решили сделать простую и удобную возможность сказать нам "спасибо" - это можно сделать за минуту, не выходя из телеграмма, причем с любой карты, независимо от страны выпуска и валюты счёта.

Спасибо, что вы с нами, особенно тем, кто с нами уже много лет! Мы продолжаем работать, чтобы вам было проще действовать в этом сложном мире инвестиций (который в последний год ведет себя еще сложнее, чем обычно).

#доллар #еврооблигации

SAFE HEAVEN: КАК РОССИЯ-2028 ПРИВЛЕКАЕТ СПРОС

В связи с обсуждаемыми и вероятными санкциями к НКЦ со стороны США и ЕС у инвесторов есть запрос — как сохранить доллары на брокерском счете? У нас есть ответ.

💡 Суверенный евробонд — RUS-28 (XS0088543193), который сегодня торгуется по 141% / 4.59% доходность к погашению.

Покупая эту облигацию, вы фиксируете долларовую доходность, при этом купоны будете получать в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты. Банк России сегодня сообщил о механизме определения курса, если биржевые торги остановят.

Таким образом, это возможность обезопасить доллары от риска заморозки, зафиксировать доходность и поставить на ослабление рубля на средне- и долгосрочном горизонтах.

🟢 Плюсы

• Два биржевых стакана — можно купить за доллары и за рубли, но расчеты будут осуществляться в рублях по курсу в любом случае

• У суверенных евробондов нет налога, возникающего при валютной переоценке, согласно НК РФ

🔴 Минусы

• Высокий купон = высокий налог с купонов. Доходность к погашению, очищенная от налога — 3.14% (при цене покупки 141% от номинала). Т.е. налог забирает почти 1.5% годовых.

🔸 Есть ли другие суверенные выпуски

Есть, но их номинал равен $200 000, а номинал RUS-28 — $1000, поэтому данный выпуск является самым доступным для розничного инвестора.

#special

Спецвыпуск «Вот такие пироги» уже на YouTube

Друзья, мы продолжаем выпускать наши видео на канале: смотрите, ставьте палец вверх, задавайте вопросы

Итак, о чем сегодня поговорим?

1. Последние 2 недели были насыщенными и стрессовыми. Паника охватила российский рынок, как итог - он стремительно полетел вниз.

Что дальше? - мы разобрали долгосрочный и краткосрочный тренд

2. В это время Газпром все-таки решил выплатить дивиденд в размере 51р. Что это значит? Если акция платит большой дивиденд - это здорово. Но учитывая перспективы компании и последующие дивиденды, акция не сможет стоить дороже 200р. Декабрьский фьючер показывает 173 рубля - это и есть нормальная цена Газпрома. Это важно знать.

Ещё поговорил про СБЕР, который является индикатором ухудшения экономики. Нынешная экономическая ситуация указывает нам, что люди будут экономить, бизнес будет слабым, банки будут чувствовать себя плохо.

3. Также поговорили про новые санкции. Против Мосбиржи, в т.ч. против НРД и НКЦ нет новых санкций. Значит, доллары и зарубежные акции остаются незамороженными, по крайней мере в рамках этого пакета санкций.

4. И в конце поговорили про рынок США. Помните, на рынках США и Европы тоже идёт коллапс и он далек от завершения

Друзья, помните, несмотря на хаос на рынках, на бирже всегда можно заработать (что я и сделал на прошлой неделе) - если вы хотите видеть наши сделки, понимать, что происходит на рынках, и быть в плюсе - подписывайтесь на нашу аналитику со скидкой -25% на все тарифы

Промокод IHTOGETHER25 - выбрать тариф можно тут Invest-heroes.ru

​#газ #GAZP

ПОСЛЕДСТВИЯ АВАРИИ НА СЕВЕРНЫХ ПОТОКАХ ДЛЯ ГАЗПРОМА

26 сентября на Северных потоках произошла авария. Это событие не отразится на доходах Газпрома на горизонте года и не влияет нашу оценку компании.

1. На момент аварии мощности Северных потоков не использовались. В конце августа Газпром остановил на ремонт последнюю турбину Северного потока-1. Весь сентябрь Северный поток-1 не работал. А Северный поток-2 так и не был запущен в эксплуатацию. Поэтому из-за аварии на Северных потоках не будет дальнейшего снижения экспорта.

2. До аварии поставки газа в дальнее зарубежье уже снизились более, чем на 60% г/г. Из-за остановки последней турбины Северного потока-1 экспорт газа в дальнее зарубежье в сентябре должен был снизиться на 1 млрд куб. м/мес. – до 5.9 млрд куб. м (на 58% г/г). Но фактические поставки в сентябре составили 4.7 млрд куб. м (-68% г/г). Если поставки сохранятся в том же объеме до конца года, то в 4 квартале снижение экспорта составит 64% г/г. При этом последние несколько месяцев Газпром снижал добычу сильнее, чем поставки в Европу. Поэтому вероятно, что компания может еще снизить поставки в Европу, но уже не за счет Северного потока.

3. Ремонт Северного потока может продолжаться год. По данным СМИ, поставки газа не возобновятся до конца зимы, и ремонт может продлиться полгода-год. Оценку стоимости ремонта газопроводов не публиковали. Расходы Газпрома на строительство Северных потоков составляли около €17 млрд (1 трлн руб. по текущему курсу). Это около половины плана капитальных вложений Газпрома на 2022 год по текущему курсу и около половины FCF в 2022 году, по нашему прогнозу. При этом газопроводы были застрахованы европейскими компаниями, и Газпром теоретически может получить компенсацию из-за аварии. Но ЕС может возложить ответственность за диверсии на газопроводах на Россию, тогда компенсацию не выплатят.

Таким образом, авария на Северных потоках не приведет к дальнейшему снижению экспорта, так как Газпром не использовал мощности Северных потоков на момент аварии и уже снизил поставки газа в дальнее зарубежье более, чем на 60% г/г. Соответственно, это не сказывается на прогнозе выручки и EBITDA и на нашей оценке Газпрома на горизонте года. Но компания теряет возможность увеличения экспорта в Европу в обозримом будущем. Также расходы на ремонт снизят FCF Газпрома, если не будут компенсированы страховыми выплатами.

Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg

Друзья, делимся с вами важной информацией для держателей еврооблигаций Озона - от наших партнеров из Арикапитал

Если кратко:
Держатели выпуска OZON 1 ⅞ 02/24/2026 могут получить в рамках реструктуризации 85% от номинальной стоимости

Как принять участие в реструктуризации - написано в посте

Клиенты фонда и все наши подписчики могут дополнительно задать вопросы по рестракту в комментариях под постом

​​Всем привет, сегодня в #daily поговорим про российский рынок:

1. Вчера на рынке случился откат: то есть был негативный день после большого жора (к примеру, Роснефть вырастала с 251Р до 285Р (+14%) - не факт, что дальше будет рост. В этом проявляется сейчас именно сила рынка.

Если будет какой-то повод (например, Лукойл объявит дивиденды 400-600Р), то рынок должен на это как-то отреагировать. Соответственно, должен быть ещё один эпизод роста. Буквально на 1-2 бумагах

Также может рынок среагировать, если санкции Евросоюза на этой неделе не дадут ничего нового и НКЦ не тронут. Это будет своего рода радость

2. С другой стороны, санкционные новости могут перевесить, и мы снова покатимся вниз на обновление минимумов. На Украине все явно идет к эскалации, и значит рано или поздно и более тяжелые санкции будут. Вопрос - как скоро...

Я уже сейчас полностью захеджирован - не ставлю на рост. В худшем случае может быть так, что индекс вырастет, но мои бумаги вырастут еще больше:) - тогда я не буду убирать шорт, но продам немного лонга

3. Интересная картинка в золоте: сложился его дефицит перед праздниками, рынок начал закладывать снижение жесткости ФРС, плюс ядерные риски тоже подходят золоту для роста

Я прокатился на этом тренде, и пока частично снизил позиции, т.к. не жду от ФРС смягчения в ближ. недели, решил фиксировать часть прибыли. Но вообще сезонность и фон дают золоту пас

🧮 В целом, рынок остается вполне понятным, поэтому я продолжаю идти в России в плюсе и лучше индекса на +150% за 5 лет, а в США на 20% лучше рынка за 2 года. С подпиской IH вы сможете видеть все сделки, благодаря которым это получается, а также закрытую аналитику.

📆 Остается несколько дней, когда вы можете приобрести подписку на сервис IH по выгодным ценам, и улучшить свои результаты - у других сервисов нет ни такой системности в аналитике, ни таких публичных результатов

👉 Выбрать оптимальный тариф можно тут - Invest-heroes.ru
👉 Промокод на скидку 25% - IHTOGETHER25

#breaking
#timestamp

САНКЦИИ ЕС (8Й ПАКЕТ): ТОЛКОВАНИЕ

1. Нефть. Теперь нельзя за дорого возить нефть в третьи страны (не будут страховать). Что такое дорого решит G-7. Это может ограничить экспорт 👉 попутный ветер для валюты

2. Ресурсы. Экспорт металлов все ещё запрещен. Слябы можно (как и было). ПО удобрениям насколько я помню запрет сняли. А по алмазам не ввели 👉 #PHOR, #AKRN, #ALRS невредимы

3. НКЦ - нет санкций. Это пожалуй самое позитивное для валюты и рынка

Думаю, что это хорошие новости для трейдеров на пару-тройку дней.

SP 🙌

#облигации #корпораты

МОЖНО ЛИ СЕЙЧАС ПОКУПАТЬ КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

На прошлой неделе, в корпоративных облигациях наблюдались сильные распродажи на фоне общего оттока ликвидности с рынка. Эта просадка дала возможность купить облигации известных крупных компаний с доходностью 14-15%, что мы и сделали в нашем сервисе.

💡Таким образом, мы считаем, что покупать корпоративные облигации можно, но осторожно.

🔸 Как выглядит успешный кандидат для покупки

• Бизнес эмитента не страдает от текущей ситуации в экономике, например продуктовый ритейл или IT

• Адекватная долговая нагрузка — важно понимать, сколько компания может занять ещё без вреда для своего бизнеса

• Комфортный график погашений — желательно, чтобы не было крупных платежей в течении следующих 12 мес.

• Способность обслуживать свой долг — операционной прибыли должно с большим запасом хватать для выплаты процентов

• Нет крупных инвестиционных проектов в активной фазе — в текущих условиях лучше концентрироваться на том, что уже приносит деньги

🔸 Подробнее о сфере деятельности эмитента

На самом деле сектор может быть любой, даже тот, который страдает в текущих условиях. Например, стройка. Очевидно, что спрос на жилую недвижимость на первичном рынке уже падает и восстановить его будет трудно.

Однако, если у застройщика уже есть большое количество денег на счетах эскроу, то держателем облигаций важнее, чтобы он просто достраивал и вводил к эксплуатацию текущие проданные проекты.

После введения в эксплуатацию происходит раскрытие счетов эскроу и застройщик получает доступ к деньгам. А возможность строить уже проданные объекты сохраняется.

В нашей подписке мы сделали большой разбор и выделили конкретные корпоративные облигации, которые считаем интересными для покупок.

​​Сегодня в #daily :

Друзья, вчера мы с вами говорили о том, что если санкции не включают в себя санкции к НКЦ, то, скорее всего, рынок будет расти. Так и произошло 👉

1. И сегодняшний день довольно нейтральный. Такой день на рынке - это отличный повод пересмотреть свои портфели. То есть
- если у вас было раньше что-то дешево докуплено, то можно пофиксировать прибыль
- если вы хотели зашортить, то как раз у вас появляется возможность так сделать

Общее правило - если рынок растёт - это к тому, что нужно подумать о том, какие позиции можно открыть в противоход, если есть такое желание. Продавай на зеленом экране, покупай на красном

2. Сегодня я не ожидаю каких-то супер важных событий. И это повод понаблюдать какие бумаги торгуются сильнее:
- нефтяные котировки хорошо реагируют на рост нефти Brent (Лукойл, Роснефть)
- #NVTK попробовал закрыть быстро дивгэп
- банки и девелоперы все ещё слабы (см. ранее 👉 )

Нас ждёт пара дней спокойствия, а потом снова нагрянет шторм новостей:) - думаю 200,000п по MIX-12.22 увидим

3. Отчитался один из наших фаворитов #BELU. По итогам 9 месяцев:
- Общие отгрузки +8,4%
- Отгрузки брендов собственного производства +6,2%
- Отгрузки партнерских брендов +20,2%
- Сеть «ВинЛаб» продолжила развитие: количество торговых точек превысило 1 250, а объем продаж увеличился на 55,7%

Поднимем за них бокал:)
И спокойного дня всем!

​​КОМУ СЕЙЧАС В РИТЕЙЛЕ ЖИТЬ ХОРОШО [1/3]

После февральских событий потребители в России начали вести себя сдержанно в покупках (после закупок впрок в первой половине марта на фоне роста доллара и ожидания дефицита). Сейчас тренд на сокращение потребления только усиливается.

Давайте рассмотрим подробнее:
👉🏻По данным Sberindex, в последнюю неделю (26 сентября – 2 октября) общие расходы на товары и услуги выросли на 2.4% г/г против роста в среднем на 4.1% г/г в сентябре и на 6.8% г/г в августе

👉🏻При этом расходы на товары не первой необходимости (непродовольственные товары) в последнюю неделю упали на 12.2% г/г против снижения в среднем на 10% г/г в сентябре и на 2% г/г в августе

👉🏻Расходы на продовольствие по-прежнему самая быстрорастущая категория, при этом динамика также замедляется: +14.5% г/г в последнюю неделю против роста в среднем на 13% в сентябре, на 16.2% г/г в августе и на 15.9% г/г в июле.

👉🏻 В годовом выражении на 26 сентября инфляция составила 13.7% против 14.3% на конец августа и 15.1% на конец июля. Это обусловлено как сильным рублем по отношению к доллару, так и тем, что люди экономят (не готовы покупать дорого, и это сдерживает цены).

Инфляция в последние две недели показывает рост впервые с мая: +0.07% н/н и +0.08% н/н соответственно. При этом мы полагаем, что дефляционный тренд вернется на фоне продолжающегося снижения потребительских расходов. Ожидаем инфляцию на конец года в диапазоне 13-13.5% г/г.

👉🏻Реальные доходы населения снижаются (снижение реальных зарплат в июле составило 3.2% г/г и 6.5% м/м), а тревожные настроения только растут, судя по усилению тенденции к сбережению.

Мы ожидаем продолжения тенденции на сокращение потребления на фоне возросшей неопределенности в экономике и второй волны эмиграции из России платежеспособного населения

В следующем посте мы рассмотрим, кто из ритейлеров чувствует себя уверенно с учетом текущей ситуации, а кому приходится труднее всех

Светлана Дубровина
Senior Analyst
@littlecreator

​​#мысли_управляющего

ИТОГИ ОПРОСА = ПОВОД ПРОВЕСТИ МАРАФОН

Итого, что мы имеем:
- 17% в плюсе 💼
- 13% в минусе до 10% (отскочили✨)
- 20% потеряли 10-20% 🤷‍♂️
- ещё половина от всех в приличном минусе (-30%) в среднем 🔞

Из этой статистики очевидно, что в целом люди не подготовлены к крупным падениям рынка, и могут зарабатывать только если он растет. Хочу развить эту тему и проанализировать причины в небольшой колонке на нашем сайте (хочу написать завтра-послезавтра - опубликую здесь).

📆 Но как бы ни обстояли дела сейчас, ничего не мешает нам с вами завтра быть умнее, круче и эффективнее. Поэтому с 17 октября мы запланировали недельный марафон, посвященный тому, КАК ПЕРЕЗАПУСТИТЬ СВОЙ ПОРТФЕЛЬ

- речь пойдет о том, как работать на результат
- об актуальных инвестиционных стратегиях
- как инвестировать на зарубежных рынках
- какие навыки осваивать (и мы вас потренируем)

Почему мы? - ответ см. на скрине ниже: мы один из немногих сервисов на этом рынке, который берет деньги с подписчиков и не сливает деньги 👉

​​И снова говорим про российский рынок в #daily

1. Сегодня на рынке негативный день. И самое главное, похоже, что цель 200 000 по фьючерсу на индекс (MIX-12.22) - не будет достигнута

Я говорил до этого, что полностью захеджировался и для меня это была спекулятивная идея, потенциал, куда меня может вынести. Похоже, что этот план не реализуется, что хорошо для подписчиков Invest Heroes - наш хедж работает

По рынку нам нужно смотреть в негативную сторону и готовиться к тому, чтобы не потерять.

2. Тут важно понимать, что негатив связан не только с санкциями, но и также с последними событиями: мы приняли в состав страны 4 региона, и их теперь как-то надо поддерживать и содержать - это плюс ещё расходы.

В бюджет на 2023-2025 уже заложено изъятие доходов экспортеров (на чем валился рынок перед новостями о мобилизации), и мы в Invest Heroes считаем, что бюджет пока оптимистичен, т.к. экономика и налоговые сборы ещё будут слабеть.

3. Растет USD. Как видим, санкции к НКЦ пока не вводят, кончился налоговый период, и растут выплаты россиян за рубеж. В октябре будут погашения евробондов на $5 млрд.

Значит, на октябрь по курсу $ мы оптимистичны. Играем его в нашем сервисе через другие инструменты, но в целом ставка на валюту (через золото, фьючерсы) на сегодня = 40-45% моего портфеля

Скоро откроем регистрацию на марафон с 17 октября. Готовьтесь: будем вас снова прокачивать!