#ду #вдо #акции #репо
Сумма клиентских активов под управлением ИК «Иволга Капитал» стабилизировалась выше 400 млн.р. и, по нашей оценке, будет увеличиваться. Сейчас она составляет 417 млн.р. Компенсационный фонд (на покрытие дефолтных потерь) находится на комфортном для этой суммы уровне – 14,8 млн.р.

Средняя доходность портфелей доверительного управления на 19 июля составила 4,9% годовых (с учетом комиссий и в основном за вычетом НДФЛ). Из 57 обслуживаемых счетов 43 счета (75%) прибыльны, 14 (25%) убыточны. Поскольку основная часть убыточных счетов имеет скромную просадку, для трети из них менее -1%, одна из ближайших осуществимых задач – вывод их в плюс.

Мы специализируемся на управлении 3 классами активов: высокодоходными облигациями, акциями и денежными инструментами. Портфели, ориентированные на ВДО, составляют основную массу, 85% от активов, ориентированные на акции – 13%. Доля портфелей, ориентированных строго на РЕПО с ЦК остается незначительной – менее 2%.

О тактике сделок.

Продолжаем осторожно относиться к рынку акций. Средняя доля акций в соответствующих портфелях не более 20% (максимальная – 33%), остальная часть – размещение денег в однодневных сделках РЕПО с ЦК. Оно приносит сейчас около 8,5% годовых после НДФЛ. В приобретении акций придерживаемся индексного подхода. В какой-то момент вес акций начнет расти. Но в течение последних месяцев момент так и не наступил. Средний убыток портфелей акций на 19 июля – -0,7%. Возможно, осторожность окажется излишней, и при росте рынка акций мы получим от него не так много.

Операции с облигациями более уверенны. Доля денег в портфелях ВДО в среднем не более 15% от активов. Веса облигаций в портфелях перекликаются с публичным портфелем PRObonds ВДО. В отличие от него в портфели ДУ постепенно возвращается спекулятивная составляющая, параллельно с медленным, но всё же восстановлением ликвидности облигационного рынка. Именно благодаря спекуляциям портфели доверительного управления обходят в результативности сегмент ВДО.

Сам сегмент ВДО продолжает оцениваться как перспективный. С очевидной поправкой на избегание дефолтов. Средняя доходность облигаций, входящих в портфели ДУ, превышает 19% годовых при средней дюрации всего около 1,2 года. Это говорит в пользу стабильности роста облигационных активов под управлением.

Минимальная сумма инвестирования в доверительном управлении ИК "Иволга Капитал" – 2 млн.р. (10 млн.р. для портфелей акций). Совокупная комиссия за управление – 1% (1,5% для портфелей акций) от средней стоимости активов в год. Услуга доступна только для квалифицированных инвесторов.
Ссылка на ограничение ответственности.

#априфлай #скрипт
Размещение 500-миллионного выпуска облигаций уральского строительного холдинга АО АПРИ "Флай Плэнинг" (ruB) перешагнуло экватор.

Обобщенные параметры выпуска:
• Размер выпуска - 500 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год (364 дня) до оферты (3 года до погашения; амортизация 50% выпуска вместе с выплатой 11 купона).
• Купонный период - 91 день.
• Ставка купона до оферты – 24% годовых.
Организатор размещения - ИК "Иволга Капитал".

Скрипт для участия в первичном размещении:
- полное / краткое наименование: АПРИ Флай Плэнинг АО БО-П05 / АПРИФП БП5
- ISIN: RU000A104WA0
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)

Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал»:
- [email protected], +7 495 150 08 90
- Елена Шмелева, @elenashmelevaa, +7 999 645 91 23
- Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18
- Александр Бойчук @AleksandrBoychuk +7 985 912 67 50

Не является инвестиционной рекомендацией

⚡️Банк России представил свою концепцию совершенствования защиты розничных инвесторов

Главные предложения:

📌Увеличить с 6 до 30 млн рублей размер активов, необходимых для получения статуса квалифицированного инвестора, а также пересмотреть требования к их формированию. Это соответствует мировой практике определения квалификации по имущественному статусу. 

📌Временно включить в перечень доступных только квалифицированным инвесторам сделки с иностранными ценными бумагами. Это объясняется прежде всего инфраструктурными и санкционными рисками, которые могут привести к расширению объема заблокированных активов розничных инвесторов.

📌Пересмотреть максимальный размер плеча, доступный неквалифицированным инвесторам, и ввести обязательное уведомление о рисках при совершении сделок с использованием заемных средств.

📌Усовершенствовать процедуру тестирования перед покупкой сложных финансовых инструментов: увеличить число вопросов в тесте, а также ввести временны́е интервалы между попытками пересдачи.  

📌Создать единые реестры, куда будут внесены квалифицированные инвесторы и неквалифицированные инвесторы, прошедшие тестирование. Это позволит клиентам не проходить заново соответствующие процедуры после смены брокера.

Предложения будут обсуждаться с законодателями, участниками рынка и Правительством РФ. Далее их планируется реализовать решениями и нормативными актами Банка России, некоторые войдут в основу законопроектов.

Первый шаг в ряду новых мер – рекомендации брокерам и биржам приостановить продажи неквалифицированным инвесторам иностранных ценных бумаг. Ограничения не касаются ценных бумаг Минфина России и иностранных эмитентов, выпущенных в России, а также бумаг, выпущенных эмитентами, которые ведут экономическую деятельность в Российской Федерации.

#шевченко #скрипт
21 июля - старт размещения нового выпуска облигаций краснодарской растениеводческой компании АО им. Т.Г. Шевченко

Обобщенные параметры выпуска:
• Размер выпуска - 250 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год (364 дня) до оферты (3 года до погашения; равномерная амортизация в течение последнего года обращения).
• Купонный период - 91 день.
• Ставка купона до оферты – 18,5% годовых.
Организатор размещения - ИК "Иволга Капитал".

Скрипт для участия в первичном размещении:
- полное / краткое наименование: АО им. Т.Г. Шевченко 001P-03 / Шевченк1Р3
- ISIN: RU000A104Z89
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)

Время приема заявок 21июля: с 10-00 до 13-00 и с 16-45 до 18-30 Мск.

Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал»:
- [email protected], +7 495 150 08 90
- Елена Шмелева, @elenashmelevaa, +7 999 645 91 23
- Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18
- Александр Бойчук, @AleksandrBoychuk +7 985 912 67 50

Не является инвестиционной рекомендацией

#шевченко #рейтинги

НКР присвоило кредитный рейтинг АО им. Т.Г. Шевченко на уровне BB+.ru со стабильным прогнозом

Агентство отражает сильный финансовый профиль, невысокую долговую нагрузку и высокую рентабельность бизнеса. На основании этого собственная кредитоспособность Эмитента была оценена на уровне bbb-, а итоговая оценка была скорректирована на 1 ступень вниз из-за внутригрупповых операций и отсутствия МСФО.

Точки возможного роста рейтинга обозначены, мы ожидаем шагов эмитента в этом направлении по итогам 2022 года.

https://ratings.ru/ratings/press-releases/Shevchenko-RA-200722/

#доллар #рубль
Доллар и евро идут к маржин-коллу

2 недели назад я высказывал однозначные опасения в дальнейшем росте доллара. Перед этим доллар и евро резко подорожали к рублю более чем на 20%. И за 2 недели опустились почти до прежних минимальных уровней.

Эксперты валютного рынка все эти дни высказывают похожие версии будущего: ожидания от доллара осенью или к концу года – 70-80 рублей. Единодушие, как мы знаем, имеет крайне слабую, а то и обратную прогнозную силу.

Изложу причину нынешнего рублевого ралли в моей субъективной интерпретации. Обрушение рубля в конце февраля – начале марта заставило многих либо купить валюту, либо захеджировать валютные долги или рублевые позиции. И первое, и второе, как видел и вижу на ряде примеров, делалось эмоционально, быстро и в чрезмерных объемах. Значит это, что хеджирующие, спекулятивные и инвестиционные позиции в инвалюте – часто кредитные, фьючерсные и аналогичные этому. Т.е. однажды на их удержание может перестать хватать рублей. И уже перестает.

А заканчивается неудачное удержание не полностью покрытых позиций маржин-коллами. Так что увидеть минус 10 рублей за доллар за 1-2 сессии нам в ближайшие недели вполне реально. Для желающих купить валюту «на дне» будет неплохая возможность.

#доллар #рубль

21 июля 2005 года была зарегистрирована лизинговая компания "Лизинг-Трейд"

Сегодня Лизинг-Трейд празднует своё 17тилетие!

Тогда, в 2005 году, все началось с идеи, а сегодня мы можем похвастаться своими достижениями:
🔸За 17 лет заключено более 10 тысяч лизинговых договоров
🔸Лизинговый портфель на 01.07.2022 - 5,7 млрд рублей
🔸В штате трудится 114 человек
🔸Совокупный стаж работы в компании 609 лет
🔸Средний срок работы в ЛТ - 5,3 года
🔸9 филиалов по всей стране
🔸Более 5 тысяч партнеров

И каждый день мы следуем миссии компании: Развивать бизнес клиента честно и эффективно!

Благодарим наших партнеров за доверие!
Летим дальше 🚀

​​#новостиэмитентов #лизингтрейд

⚖️Нормативы достаточности капитала Банка Казани

Банк Казани на 60% принадлежит ООО "Лизинг-Трейд", оставшиеся 40% находятся в собственности у правительства Казани. Банк имеет рейтинг BB+(RU) от АКРА, последнее обновление рейтинга от 30 марта 2022

🔦 С февраля 2022 года значительно сократился объём публикуемой российскими банками информации. Для поддержки прозрачности публикуем актуальные нормативы достаточности капитала Банка Казани. Источник: «Информация об обязательных нормативах и о других показателях деятельности кредитной организации»

🟢С начала года мы не видим значительных изменений в достаточности капитала. Все показатели находятся в рамках нормативных значений, и у Банка имеется достаточный запас от минимальных значений от 85 до 130%

Даже в новых условиях Банк остаётся прибыльным, за январь-июнь 2022 прибыль после налогообложения с учётом изменений прочего совокупного дохода составила 29,5 млн. Источник: «Отчёт о финансовых результатах кредитной организации»

/Облигации ООО "Лизинг-Трейд" входят в портфель PRObonds на 7% от активов/

⚡️НОВОСТИ ЛК РОДЕЛЕН⚡️

Публикуем финансовые итоги I полугодия 2022г

В скобках для сравнения указаны показатели за аналогичный период 2021 года.

🔹Новый бизнес – 606 (737) млн. руб. -18%
Небольшое падение связано с переносом подписания ряда крупных проектов на более поздний срок, а также расторжением нескольких уже подписанных контрактов в связи с невозможностью поставки предметов лизинга (нарушение логистики)
🔹Остаток лизинговых платежей к получению по состоянию на 01.07.2022 – 2 460 (2 150) млн. руб. +14%
🔹Объем полученных лизинговых платежей (без авансов) –641 (492) млн. руб. +30%
🔹Действующие договоры лизинга на 01.07.2022 – 404 (373) шт. +8%

🔸Заключено договоров лизинга – 81 шт.
🔸Средний срок новых договоров лизинга – 30 мес.
🔸Заключенные договоры через ЭДО (дистанционно) – 88%

💴Остаток ссудной задолженности –
1 067 млн. руб.
Из них:
🔹Банковские кредиты – 771 млн. руб.
🔹Прочие источники – 266 млн. руб.
🔹Облигационные займы – 30 млн. руб.

✅Коэффициент платежи/долг = 2,3

ℹ️По результатам полугодия большая часть вышеуказанных фин. показателей компании выросла, какие-то сохранились на уровне прошлого года. Сложности, которые имеют место быть, безусловно, оказали влияние на конечный результат. Не все цели, которые мы ставили перед собой по полугодию, были достигнуты. Но тем интересней будет второе полугодие.
Последние события в мире показывают, что всегда есть что-то, что будет мешать установлению комфортной среды для бизнеса. Приходится работать в режиме быстрых изменений, а мы это умеем и практикуем.

ЛК Роделен
Мы помогаем развивать бизнес!

Следите за новостями компании также на сайте
🌐https://rodelen.ru/o-kompanii/news/finansovye-itogi-i-polugodiya-2022-goda.html

❗️ЕЦБ впервые с 2011 года повысил базовую ставку — сразу на 50 б.п., до 0,5% — регулятор.

@kommersant

​​Что почитать? Рекомендует #приглашенныйредактор Дмитрий Александров («Иволга Капитал»):

– Как бы пафосно это ни прозвучало, понимание мироустройства позволяет эффективнее принимать решения в бизнесе, инвестициях и личной жизни. Поэтому сегодня я бы хотел посоветовать две книги, которые, на мой взгляд, проливают свет на то, как работает человеческий мозг, и что на самом деле влияет на наше собственное поведение и на поведение других людей.

⁃ «Мозг рассказывает. Что делает нас людьми» индийского доктора, невролога и психолога Вилейанура Рамачандрана. Это научно-популярная книга, написанная абсолютно увлекательным языком, которая приоткрывает завесу тайны устройства нашего мозга, а вместе с тем рассказывает о природе творчества, языка, коммуникаций и самосознания.
⁃ «Думай медленно, решай быстро» нобелевского лауреата по экономике Даниэля Канемана. Труд находится на стыке экономики и психологии, и объясняет, как в действительности люди принимают решения и чем при этом руководствуются. Канеман указывает на систематические ошибки человеческого разума, и их понимание позволяет как предсказывать поведение других людей, так и критически оценивать собственные решения.

Читайте с удовольствием!

#портфелиprobonds #вдо #сделки #шевченко #априфлай #хайтэк #вэббанкир
Сделки в индикативном портфеле PRObonds ВДО.

Вчера достаточно динамично началось размещение облигаций Шевченко 1P3. За первую сессию размещено более 1/3 250-миллионного выпуска. Сегодня на первичных торгах эти бумаги будут приобретены на 2% от активов. Если темп размещения удержится, подтверждая спрос, возможно небольшое увеличение этой позиции.

Доля бумаг холдинга НБ-Центр (АО им. Т.Г. Шевченко и Маныч-Агро) после добавления нового выпуска достигнет 8,4% от активов и в скором времени будет сокращена примерно до 7% за счет частичного вывода более ранних выпусков холдинга. Однако произойдет это не раньше августа.

Начиная с понедельника 25 июля немного снизятся веса облигаций АПРИ Флай Плэнинг БП4, Хайтэк-Интеграция БО-01, МФК ВЭББАНКИР 02. В каждом случае на 0,5% от активов (до 2,5%, 3,1% и 3% соответственно). Сокращение облигаций АПРИ – процесс на долгую перспективу, чтобы постепенно довести их совокупный вес до 7-8% от активов (сейчас более 11%). А коррекция долей в ХайТэке и ВЭББАНКИРе – часть спекулятивной операции: на размещении обе бумаги были куплены с небольшим перевесом. Продажи всех указанных бумаг равными долями в течение 5 сессий по средней цене торгов.

Портфели PRObonds отражают точку зрения их автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#первичка #вдо
Возможно, сегодня Банк России придаст импульс ускорения размещениям ВДО. Возможно, нет. Все последние снижения ключевой ставки шли по второму варианту.