#взаимныйпиар

Его называют самым точным аналитиком в СНГ.

Разумный инвестор торгует по техническому анализу своим личным способом и настроению толпы.

Не верит в новости и отчёты с фундаменталом, ведь везде обман. Доходностей в 300% за год Вы не заработаете, но свои 30% в год Rezan забирает без особых проблем 👉🏻 t.me/rezinv

#риски #дефолты #исследования #библиотека
Оценки вероятностей дефолтов от российских рейтинговых агентств

Три из четырех РА публикуют данные о вероятности дефолта в зависимости от уровня рейтинга

Эксперт РА

- Используют фактические данные по собственным рейтингам. Период наблюдения с 2022 по 1 полугодие 2024. Суммарное количество рейтингов, действовавших на начало каждого года, 7560, зарегистрированных дефолтов — 203

- Из 203 зарегистрированных дефолтов большая часть пришлась на середину десятых годов: 2014 — 35, 2015 — 52, 2016 — 44 (т. е. 65% от всех дефолтов пришлось на 3 года наблюдений). Скорее всего, большая часть дефолтов была связана с зачисткой банковского сектора, которая выпала на эти годы, до 2019 года нефинансовые компании получали рейтинги в очень ограниченном количестве

НКР

- Готовит аналитическое исследование о вероятностях дефолтов в зависимости от уровня рейтинга. Исследование основано на результатах бэк-тестирования ключевых методологий НКР. В рамках бэк-тестирования за период с 2005 по 2021 год определены свыше 5 600 тестовых рейтингов по более чем 900 объектам: региональным органам власти, нефинансовым компаниям, банкам и страховым организациям РФ

- Из ограничений авторы указывают небольшую долю малых и средних компаний в выборке

- Также нужно обратить внимание, что из 5 654 наблюдений 2 313 приходится на банки, 701 — на региональные органы власти, 686 — на страховые организации, 1 954 — на нефинансовые компании

НРА

- Публикуют собственные оценки вероятностей дефолтов. Методология не публичная, поэтому каких-либо комментариев.

На графике 👇 приводим данные по актуальным вероятностям дефолта на горизонте одного года для рейтингов высокодоходного сегмента

Видно, что оценки НКР и НРА в силу их теоретического происхождения являются более сглаженными – со снижением рейтинга растёт и вероятность дефолтов. От ВВВ до B оценки НРА более консервативные, но в целом значения у двух РА соотносятся довольно сильно.

Оценки Эксперт РА в силу их эмпирической природы более разнородны, например, вероятность дефолта в ВВВ 2.14%, что выше, чем в ВВВ- 1.61%. Также стоит заметить, что от ВВВ до В+ оценки «Эксперт РА» более-менее соотносятся (чаще даже превышая) оценки НКР и НРА, но в самых низких кредитных рейтингах оценки Эксперт РА существенно отличаются от теоретических данных коллег

В приложенном 👇👇 файле дано более подробное описание доступных данных, полные шкалы дефолтов, сравнение, как менялись оценки вероятностей дефолтов. А сегодня в 16:00 встречаемся в прямом эфире, чтобы обсудить одну из самых волнующих тем — дефолты. Обязательно поговорим и про рейтинги!

#риски #дефолты #исследования #библиотека

#риски #дефолты #исследования #библиотека

#портфелиprobonds #акции #репо #сделки
Корректировка. Если Индекс МосБиржи уйдет выше 2 881 п., вес акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги увеличится не до 47, а до 48%.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности