Сырьевые активы и инфляция
Российский рынок после очень бодрого начала растерял более половины всего оптимизма. Уж очень это было похоже на финальный задерг......
Т.к. например металлы сегодня в большинстве своем отказывались расти, а американский рынок и вовсе растерял весь рост.
Хорошие данные по деловой активности в европейской экономике и в целом мировой экономике, которые выходили сегодня - это конечно позитив, но с небольшой оговорочкой. Оговорочка эта - стремительный рост закупочных цен и отпускных цен в индексах PMI и в целом рост инфляции больше ожиданий (внизу данные глобального PMI от JPMorgan).
Не стоит забывать что и нефть, которая в последнее время всех сильно радовала имеет ощутимый вес в инфляции. Поэтому теперь чем выше цены на сырье - тем вероятнее ускорение инфляции, а значит ужесточение со стороны мировых ЦБ.
Получается в определенной степени замкнутый круг, в котором вероятность продолжения роста сырьевых активов не очень высока ❗️.
Один Китай пока старается на благо общественности - уже повысил норму резервирования для банков и рынок металлов старается охладить. Осталось дождаться и ФРС - уже пора бы, ковид уже не обязывает говорит о вечном стимулировании...... #инфляция #сырьевыеактивы #риски
Российский рынок после очень бодрого начала растерял более половины всего оптимизма. Уж очень это было похоже на финальный задерг......
Т.к. например металлы сегодня в большинстве своем отказывались расти, а американский рынок и вовсе растерял весь рост.
Хорошие данные по деловой активности в европейской экономике и в целом мировой экономике, которые выходили сегодня - это конечно позитив, но с небольшой оговорочкой. Оговорочка эта - стремительный рост закупочных цен и отпускных цен в индексах PMI и в целом рост инфляции больше ожиданий (внизу данные глобального PMI от JPMorgan).
Не стоит забывать что и нефть, которая в последнее время всех сильно радовала имеет ощутимый вес в инфляции. Поэтому теперь чем выше цены на сырье - тем вероятнее ускорение инфляции, а значит ужесточение со стороны мировых ЦБ.
Получается в определенной степени замкнутый круг, в котором вероятность продолжения роста сырьевых активов не очень высока ❗️.
Один Китай пока старается на благо общественности - уже повысил норму резервирования для банков и рынок металлов старается охладить. Осталось дождаться и ФРС - уже пора бы, ковид уже не обязывает говорит о вечном стимулировании...... #инфляция #сырьевыеактивы #риски
Торговый план
Рисков все больше, но пока рынки их стараются не замечать. Ликвидность и рост экономики делают свое дело. И как бы не хотелось сразу найти море позитива и купить все на свете, но к сожалению есть факторы, которые ну просто не могу обойти стороной:
- минимальный налог на прибыль корпораций о котором договорились на саммите G7 определенно не пройдет незамеченным для чистой прибыли корпораций
- пятничная статистика с рынка труда конечно говорит о все еще не до конца решенной проблеме с безработицей, но вот цифру 0.5% в виде роста заработных плат, как будто никто не заметил, а ведь это очень значимый показатель дальнейшего разгона инфляции
- прибыли компаний, которые в следующем году начнут плавно возвращаться к уровням 19-го года пока никто не берет в расчет. Впрочем, рынки закладывают обычно в цену основные моменты за 6-9 месяцев, а значит в ближайший квартал этот момент может отразиться на стоимости акций
- рост налогов, который определенно начнется со следующего года, тоже уже пора бы начать закладывать в цены
- разгон цен в дальнейшем приведет еще и к снижению покупательской способности, что тоже не есть хорошо для прибыли компаний
В целом поводов для коррекции все больше и больше. Но вот когда она случится не так просто предсказать. Хотя если брать сезонность, то пора бы (график SP500 и ралли после кризисов ниже).
Здесь крайне важно будет ближайшее заседание ФРС (16 июня) и то, что там скажет господин Пауэлл, а пока все делают ставку на искрометный позитив от огромных вливаний денег в мировую экономику.
По позициям глобального портфеля нахожусь в большинстве своем в кэше + в золоте + в долларовых и дивидендных активах и облигациях. Волатильных историй и акций роста пока стараюсь избегать. Золото на коррекциях еще докупаю #торговыйплан #золото #рубль
Рисков все больше, но пока рынки их стараются не замечать. Ликвидность и рост экономики делают свое дело. И как бы не хотелось сразу найти море позитива и купить все на свете, но к сожалению есть факторы, которые ну просто не могу обойти стороной:
- минимальный налог на прибыль корпораций о котором договорились на саммите G7 определенно не пройдет незамеченным для чистой прибыли корпораций
- пятничная статистика с рынка труда конечно говорит о все еще не до конца решенной проблеме с безработицей, но вот цифру 0.5% в виде роста заработных плат, как будто никто не заметил, а ведь это очень значимый показатель дальнейшего разгона инфляции
- прибыли компаний, которые в следующем году начнут плавно возвращаться к уровням 19-го года пока никто не берет в расчет. Впрочем, рынки закладывают обычно в цену основные моменты за 6-9 месяцев, а значит в ближайший квартал этот момент может отразиться на стоимости акций
- рост налогов, который определенно начнется со следующего года, тоже уже пора бы начать закладывать в цены
- разгон цен в дальнейшем приведет еще и к снижению покупательской способности, что тоже не есть хорошо для прибыли компаний
В целом поводов для коррекции все больше и больше. Но вот когда она случится не так просто предсказать. Хотя если брать сезонность, то пора бы (график SP500 и ралли после кризисов ниже).
Здесь крайне важно будет ближайшее заседание ФРС (16 июня) и то, что там скажет господин Пауэлл, а пока все делают ставку на искрометный позитив от огромных вливаний денег в мировую экономику.
По позициям глобального портфеля нахожусь в большинстве своем в кэше + в золоте + в долларовых и дивидендных активах и облигациях. Волатильных историй и акций роста пока стараюсь избегать. Золото на коррекциях еще докупаю #торговыйплан #золото #рубль
Главное не потерять
Текущий рынок для инвестора представляет собой огромный простор для заработка, в то время как у большинства спекулянтов возникают большие сложности - особенно при работе в шорт.
При этом для любого трейдера капитал - это самое главное, т.к. без него он лишается возможности зарабатывать. Поэтому вопрос рисков является вопросом номер 1 для любого трейдера ❗️
Ключевые принципы дабы не остаться без всего в такой ситуации как сейчас: 1) жесткий контроль рисков, который должен включать понимание событий/точки выхода где позиция будет ликвидированы + желательно работать без плеча
2) диверсификация. Да и для спекулянта/трейдера она также нужна, как и для инвестора. Диверсификация может состоять из торговли разными стратегиями, разными инструментами, на разных временных горизонтах.
Грубо: если сложить 2 слабо позитивные стратегии и использовать сигналы, только когда они совпадают, может получиться очень прибыльная стратегия. #обучение #риски
Текущий рынок для инвестора представляет собой огромный простор для заработка, в то время как у большинства спекулянтов возникают большие сложности - особенно при работе в шорт.
При этом для любого трейдера капитал - это самое главное, т.к. без него он лишается возможности зарабатывать. Поэтому вопрос рисков является вопросом номер 1 для любого трейдера ❗️
Ключевые принципы дабы не остаться без всего в такой ситуации как сейчас: 1) жесткий контроль рисков, который должен включать понимание событий/точки выхода где позиция будет ликвидированы + желательно работать без плеча
2) диверсификация. Да и для спекулянта/трейдера она также нужна, как и для инвестора. Диверсификация может состоять из торговли разными стратегиями, разными инструментами, на разных временных горизонтах.
Грубо: если сложить 2 слабо позитивные стратегии и использовать сигналы, только когда они совпадают, может получиться очень прибыльная стратегия. #обучение #риски
Встреча Путина и Байдена
Сегодня без участия основных игроков (банков и фондов) российский рынок вновь продемонстрировал позитивную динамику. Национальный фондовый рынок в целом в последнее время существенно сильнее аналогов из развивающихся стран (график отношения РТС к развивающимся рынкам ниже ).
Одна из основных причин, судя по всему, встреча Байдена и Путина. Многие ждут что все сильно потеплеет, и геополитическая премия акций РФ и рубля продолжит существенно снижаться. Но как мне кажется, позитивных точек соприкосновения у РФ и США сейчас в принципе нет: Торговля между странами почти не ведется, о мире где-то на востоке договаривать не актуально, кибервойна по мнению американской администрации в активной фазе. Конкуренция: газ, нефть, вооружения. Можно договориться только вокруг Китая – но РФ не станет менять ближнего соседа на дальнего недруга. Зеленая энергетика – да возможно, но это скорее общие высказывания и разговоры на пустом месте, как в общем и возможность вернуться в договор об открытом небе. Поэтому есть вероятность, что послед встречи лидеров 2-х стран какого-то позитива мы не увидим совсем.
Зато интересно, что на пятничное решение ЦБ акции не реагировали совсем (и даже когда было понятно что будет существенный рост ставки никто не закладывал негатив в стоимость бумаг). А ведь рост ключевой ставки = стоимость заимствований и в целом рост стоимости денег, что ведет к снижению прибыли компаний. Поэтому к текущему моменту рынок РФ явно несколько перекуплен….. #риски #акции #Рубль
Сегодня без участия основных игроков (банков и фондов) российский рынок вновь продемонстрировал позитивную динамику. Национальный фондовый рынок в целом в последнее время существенно сильнее аналогов из развивающихся стран (график отношения РТС к развивающимся рынкам ниже ).
Одна из основных причин, судя по всему, встреча Байдена и Путина. Многие ждут что все сильно потеплеет, и геополитическая премия акций РФ и рубля продолжит существенно снижаться. Но как мне кажется, позитивных точек соприкосновения у РФ и США сейчас в принципе нет: Торговля между странами почти не ведется, о мире где-то на востоке договаривать не актуально, кибервойна по мнению американской администрации в активной фазе. Конкуренция: газ, нефть, вооружения. Можно договориться только вокруг Китая – но РФ не станет менять ближнего соседа на дальнего недруга. Зеленая энергетика – да возможно, но это скорее общие высказывания и разговоры на пустом месте, как в общем и возможность вернуться в договор об открытом небе. Поэтому есть вероятность, что послед встречи лидеров 2-х стран какого-то позитива мы не увидим совсем.
Зато интересно, что на пятничное решение ЦБ акции не реагировали совсем (и даже когда было понятно что будет существенный рост ставки никто не закладывал негатив в стоимость бумаг). А ведь рост ключевой ставки = стоимость заимствований и в целом рост стоимости денег, что ведет к снижению прибыли компаний. Поэтому к текущему моменту рынок РФ явно несколько перекуплен….. #риски #акции #Рубль
ФРС
Уже завтра нас ждут итоги заседания ФРС, где будет опубликовано решение по ставке, по программам выкупа, а также увидим новые экономические прогнозы. Очень интересно как поведет себя господин Пауэлл. Перевесит ли желание выслужиться перед Байденом чтобы остаться на новый срок перед здравым смыслом. На мой взгляд, скорее да, чем нет. Т.е. даже сокращения программ выкупа мы не увидим, а увидим максимум сроки возможности обсуждения начала сокращения. Хотя и это может быть воспринято рынком умеренно негативно. Эх как бы не было поздно потом – уж слишком много факторов говорят за дальнейший рост инфляции в мире. …. #фрс #инфляция
Уже завтра нас ждут итоги заседания ФРС, где будет опубликовано решение по ставке, по программам выкупа, а также увидим новые экономические прогнозы. Очень интересно как поведет себя господин Пауэлл. Перевесит ли желание выслужиться перед Байденом чтобы остаться на новый срок перед здравым смыслом. На мой взгляд, скорее да, чем нет. Т.е. даже сокращения программ выкупа мы не увидим, а увидим максимум сроки возможности обсуждения начала сокращения. Хотя и это может быть воспринято рынком умеренно негативно. Эх как бы не было поздно потом – уж слишком много факторов говорят за дальнейший рост инфляции в мире. …. #фрс #инфляция
Forwarded from Рубль
Доллар/рубль продолжает находиться в нисходящем тренде, но сегодняшний день вполне может несколько изменить данную тенденцию.
1. Встреча Байдена и Путина, которая начнется уже в 14.00 по мск. вряд ли станет грандиозным прорывом для РФ, т.к. позитивных точек соприкосновения между странами практически совсем нет.
Между тем участники заложили в курс умеренный оптимизм.
2. Сегодня ФРС вполне может объявить о планах по скорому сворачиванию программы выкупа активов
3. Нефть подобралась к очень сильному уровню, откуда вполне возможна коррекция, особенно учитывая вероятность скорого достижения новых договоренностей с Ираном.
Поэтому жду скорее плавного укрепления доллара в ближайшем будущем чем наоборот. #доллар #рубль
1. Встреча Байдена и Путина, которая начнется уже в 14.00 по мск. вряд ли станет грандиозным прорывом для РФ, т.к. позитивных точек соприкосновения между странами практически совсем нет.
Между тем участники заложили в курс умеренный оптимизм.
2. Сегодня ФРС вполне может объявить о планах по скорому сворачиванию программы выкупа активов
3. Нефть подобралась к очень сильному уровню, откуда вполне возможна коррекция, особенно учитывая вероятность скорого достижения новых договоренностей с Ираном.
Поэтому жду скорее плавного укрепления доллара в ближайшем будущем чем наоборот. #доллар #рубль
Доходности по облигациям с начала текущего года постепенно подрастают и становятся все более интересными, особенно учитывая возможность коррекции в акциях. Поэтому решил вновь опубликовать небольшую шпаргалку по данному инструменту
Шпаргалка по облигациям
Ключевыми при выборе облигации являются следующие пункты:
1. Доходность к погашению и купонная доходность (обычно можно посмотреть в торговом терминале иле на сайтах типа cbonds.ru и rusbonds.ru)
2. Дата погашения, дата выплаты купона и оферты (если подразумевается)
3. Вид купона (постоянный, переменный, плавающий, с амортизацией долга, индексируемые на инфляцию и др.). Например, в периоды снижения ставок обычно оптимальными являются облигации с постоянным купоном – в этом случае цена растет, принося держателю дополнительную прибыль.
4. Оферты (put и call) и их даты. Call по требованию эмитента, put вы можете решить предъявить к выкупу или нет.
5. Конвертируемость (да, нет). Некоторые можно конвертировать, например, в акции.
6. Субординированные или нет. По таким облигациям доходность, как правило, выше, но и выплат в случае дефолта можно не дождаться, т.к. при покупке таких бумаг вы становитесь последними в очередь.
7. Ликвидность. Последняя в нашей шпаргалке, но не последняя по значению, т.к. если вам понравился инструмент, то его еще надо как-то приобрести и в этом случае ликвидность является ключевым параметром.#облигации
Шпаргалка по облигациям
Ключевыми при выборе облигации являются следующие пункты:
1. Доходность к погашению и купонная доходность (обычно можно посмотреть в торговом терминале иле на сайтах типа cbonds.ru и rusbonds.ru)
2. Дата погашения, дата выплаты купона и оферты (если подразумевается)
3. Вид купона (постоянный, переменный, плавающий, с амортизацией долга, индексируемые на инфляцию и др.). Например, в периоды снижения ставок обычно оптимальными являются облигации с постоянным купоном – в этом случае цена растет, принося держателю дополнительную прибыль.
4. Оферты (put и call) и их даты. Call по требованию эмитента, put вы можете решить предъявить к выкупу или нет.
5. Конвертируемость (да, нет). Некоторые можно конвертировать, например, в акции.
6. Субординированные или нет. По таким облигациям доходность, как правило, выше, но и выплат в случае дефолта можно не дождаться, т.к. при покупке таких бумаг вы становитесь последними в очередь.
7. Ликвидность. Последняя в нашей шпаргалке, но не последняя по значению, т.к. если вам понравился инструмент, то его еще надо как-то приобрести и в этом случае ликвидность является ключевым параметром.#облигации
Почему подбирал золото в долгосрочный портфель
Золото в последнее время стремительно снижалось, но есть простая теория, которая может сыграть ему на руку в ближайшем будущем. Активное монетарное стимулирование со стороны ФРС, которое продолжает поддерживать акции играет на руку и золоту путем увеличения денежной массы и обесценения доллара. Сворачивание пока не началось, а реальные процентные ставки находятся сейчас сильно ниже 0 - что есть сильный позитив для золота.
Как сильный дополнительный момент, можно отметить, что золото на текущих уровнях стало привлекательным и в отношении американских трежерис с которыми оно постоянно борется за право быть самым низкорисковым активом. График перевернутой цены на золото и доходностей трежерис ниже и здесь невооружённым глазом видно существенное отставание желтого металла - доходность 10 летних трежерис уже вернулась к минимумам в то время как золото на более чем 5% отошло от недавних пиковых значений #золото
Золото в последнее время стремительно снижалось, но есть простая теория, которая может сыграть ему на руку в ближайшем будущем. Активное монетарное стимулирование со стороны ФРС, которое продолжает поддерживать акции играет на руку и золоту путем увеличения денежной массы и обесценения доллара. Сворачивание пока не началось, а реальные процентные ставки находятся сейчас сильно ниже 0 - что есть сильный позитив для золота.
Как сильный дополнительный момент, можно отметить, что золото на текущих уровнях стало привлекательным и в отношении американских трежерис с которыми оно постоянно борется за право быть самым низкорисковым активом. График перевернутой цены на золото и доходностей трежерис ниже и здесь невооружённым глазом видно существенное отставание желтого металла - доходность 10 летних трежерис уже вернулась к минимумам в то время как золото на более чем 5% отошло от недавних пиковых значений #золото
Торговый план
На прошлой неделе наконец произошло неплохое нисходящее движение на рынке акций и рост доллара. На этом движении небольшую часть коротких позиций в РТС закрыл, но все еще смотрю вниз. Т.к. начало разговоров о сворачивании стимулирования - это серьёзный негатив для рынков. Напомню, прогнозы руководителей ФРС на прошлой неделе вышли сильно более ястребиными чем в марте.
Помешать усилению коррекции в будущем может, пожалуй, лишь больший чем этого ждут инфраструктурный план, во что как-то пока слабо верится (особенно в 6 трлн.$). Поэтому за основной сценарий продолжаю брать дальнейшую коррекцию на рынках акций и рост доллара с отдельными отскоками вплоть до 3 июля, когда будут актуальные данные с рынка труда.
Дополнительный негатив - продолжающие постепенное ухудшение данных из Китая вместе с замедлением кредитного импульса и активными попытками охладить сырьевые рынки (ниже график City Economic Surprise index по Китаю, о самом индексе писал ранее).
Золото использую как некий хедж коротким позиция, да и реальные ставки действительно крайне низко. Единственное здесь есть нюанс с покупками бондов от ФРС, что несколько искажает картину на рынке облигаций США.
Из активов на рынке РФ начинаю снова присматриваться к технологическому Яндексу и Полюсу с Полиметаллом
#торговыйплан
На прошлой неделе наконец произошло неплохое нисходящее движение на рынке акций и рост доллара. На этом движении небольшую часть коротких позиций в РТС закрыл, но все еще смотрю вниз. Т.к. начало разговоров о сворачивании стимулирования - это серьёзный негатив для рынков. Напомню, прогнозы руководителей ФРС на прошлой неделе вышли сильно более ястребиными чем в марте.
Помешать усилению коррекции в будущем может, пожалуй, лишь больший чем этого ждут инфраструктурный план, во что как-то пока слабо верится (особенно в 6 трлн.$). Поэтому за основной сценарий продолжаю брать дальнейшую коррекцию на рынках акций и рост доллара с отдельными отскоками вплоть до 3 июля, когда будут актуальные данные с рынка труда.
Дополнительный негатив - продолжающие постепенное ухудшение данных из Китая вместе с замедлением кредитного импульса и активными попытками охладить сырьевые рынки (ниже график City Economic Surprise index по Китаю, о самом индексе писал ранее).
Золото использую как некий хедж коротким позиция, да и реальные ставки действительно крайне низко. Единственное здесь есть нюанс с покупками бондов от ФРС, что несколько искажает картину на рынке облигаций США.
Из активов на рынке РФ начинаю снова присматриваться к технологическому Яндексу и Полюсу с Полиметаллом
#торговыйплан
Черные лебеди
Избыточная ликвидность медленно, но верно толкает рисковые активы выше и выше. При этом текущая ситуация, на мой взгляд, сильно напоминает затишье перед бурей. Волатильность нефти, sp500, золота и даже индекса РТС вблизи своих минимумов (OVX,VIX,GVX и RVI). Индекс геополитической напряженности на минимумах и даже хеджированием мусорных бондов хедж фонды
перестали заморачиваться (график ниже).
Поэтому маленькими частями набираю путы, дабы очень дешево.
А что может спровоцировать:
- по Ирану все-таки договорятся
- новый штамм коронавируса будет игнорировать вакцины
- инфраструктурный проект пройдет, но в очень урезанной форме
- инфляция ускорит свой подъем, что при текущей нефти вполне вероятно
В общем поводы есть и остается только ждать. Да и потенциал роста крайне ограничен, в отличие от потенциала падения
#риски (не является торговой рекомендацией)
Избыточная ликвидность медленно, но верно толкает рисковые активы выше и выше. При этом текущая ситуация, на мой взгляд, сильно напоминает затишье перед бурей. Волатильность нефти, sp500, золота и даже индекса РТС вблизи своих минимумов (OVX,VIX,GVX и RVI). Индекс геополитической напряженности на минимумах и даже хеджированием мусорных бондов хедж фонды
перестали заморачиваться (график ниже).
Поэтому маленькими частями набираю путы, дабы очень дешево.
А что может спровоцировать:
- по Ирану все-таки договорятся
- новый штамм коронавируса будет игнорировать вакцины
- инфраструктурный проект пройдет, но в очень урезанной форме
- инфляция ускорит свой подъем, что при текущей нефти вполне вероятно
В общем поводы есть и остается только ждать. Да и потенциал роста крайне ограничен, в отличие от потенциала падения
#риски (не является торговой рекомендацией)
Торговый план
Лето - жара, плохо влияют на волатильность на рынках, активность существенно снизилась.
Впрочем, на текущей неделе волатильность вполне может немного подрасти, т.к. буквально с понедельник нас ждет ряд выступлений от руководителей ФРС, публикаций опережающих данных по деловой активности, а также статистика с рынка труда США.
На текущий момент участники не воспринимают всерьез возможность более раннего сворачивания стимулирования, но статистика с рынка (если выйдет в позитивном ключе) вполне может вернуть их в реальность.
При этом в контексте поддерживающих рынки факторов стоит отметить уже привычную в последнее время высокую ликвидность, а также окончание квартала, что способствует поддержке текущих цен со стороны управляющих, надеющихся на большие бонусы.
Для РФ фундаментальная картина в последнее время ухудшилась третьей волной коронавируса вкупе с окончанием фактически всех поддерживающих бизнес мер.
В целом продолжаю смотреть умеренно негативно на рынки акций и в частности на российский. #торговыйплан #акции
Лето - жара, плохо влияют на волатильность на рынках, активность существенно снизилась.
Впрочем, на текущей неделе волатильность вполне может немного подрасти, т.к. буквально с понедельник нас ждет ряд выступлений от руководителей ФРС, публикаций опережающих данных по деловой активности, а также статистика с рынка труда США.
На текущий момент участники не воспринимают всерьез возможность более раннего сворачивания стимулирования, но статистика с рынка (если выйдет в позитивном ключе) вполне может вернуть их в реальность.
При этом в контексте поддерживающих рынки факторов стоит отметить уже привычную в последнее время высокую ликвидность, а также окончание квартала, что способствует поддержке текущих цен со стороны управляющих, надеющихся на большие бонусы.
Для РФ фундаментальная картина в последнее время ухудшилась третьей волной коронавируса вкупе с окончанием фактически всех поддерживающих бизнес мер.
В целом продолжаю смотреть умеренно негативно на рынки акций и в частности на российский. #торговыйплан #акции
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
В последнее время на канале было опубликовано много полезных обучающих постов для инвесторов и активных трейдеров🧐 отмечу их здесь чтобы было проще найти:
- Шпаргалка по облигациям
- Создание портфеля из минимального количества акций на примере: часть 1 и часть 2
- Создание торговой стратегии
- Экспирации фьючерсов и опционов и их влияние
- Поиск оптимальной доли для открытия позиций
- Сравнительный анализ на примере нефтяных компаний РФ
- Трейдинг и эмоции
- Про хеджирование
- Влияние снижения ставок
- Диверсификация и взаимосвязь отдельных активов + табличка по акциям РФ
Если будут возникать вопросы/пожелания пишите на @Pterodactyllll
- Шпаргалка по облигациям
- Создание портфеля из минимального количества акций на примере: часть 1 и часть 2
- Создание торговой стратегии
- Экспирации фьючерсов и опционов и их влияние
- Поиск оптимальной доли для открытия позиций
- Сравнительный анализ на примере нефтяных компаний РФ
- Трейдинг и эмоции
- Про хеджирование
- Влияние снижения ставок
- Диверсификация и взаимосвязь отдельных активов + табличка по акциям РФ
Если будут возникать вопросы/пожелания пишите на @Pterodactyllll
Пожалуй, наиболее важный для меня график в текущей ситуации, т.к. он показывает:
а) почему я накануне увеличивал позицию в золоте
б) почему евро для меня несколько более чем доллары
Причина кроется в реальных процентных ставках, которые сейчас сильно отрицательны, что есть среднесрочный позитив для золота.
А в контексте евро - стоит отметить что в еврозоне ставки отрицательны (красная линия), но все-таки выше чем в США (черная линия) #gold #eurusd #realyields
а) почему я накануне увеличивал позицию в золоте
б) почему евро для меня несколько более чем доллары
Причина кроется в реальных процентных ставках, которые сейчас сильно отрицательны, что есть среднесрочный позитив для золота.
А в контексте евро - стоит отметить что в еврозоне ставки отрицательны (красная линия), но все-таки выше чем в США (черная линия) #gold #eurusd #realyields
Итоги недели
Очередная неделя завершилась на позитивной ноте. Помощь снова пришла с американского рынка труда (график изменений за месяц с разбивкой по отраслям ниже). В частности уровень безработицы поднялся до 5.9% с 5.8% месяцем ранее (даже несмотря на то что количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в июне выросло на 850 тыс.). Инфляция между тем продолжает усуорятся. Справочно: такой разницы между ставками и инфляцией в последние 20 лет не было (позитив для золота) #безработица
При этом страны ОПЕК+ так и не смогли договориться - перенесли заседание на понедельник, т.к. не все страны готовы продлить сделку после апреля 2022 (-ОАЭ). #ОПЕК
Количество активных буровых в США между тем продолжают рост (376 против 372 за прошедшую неделю) #буровые
Дополнительно вижу следующий важный момент: если нефть продолжит рост - это сделает инфляцию более высокой (напомню, нефть у нас практически во всех товарах). Если инфляция будет более высокой ФРС ужесточит дкп, а соответственно акции и нефть в последствии будут ниже, если не ужесточит - золото будет выше. Поэтому на прошлой неделе к покупкам золота добавил шорт по нефти #нефть #золото #итогинедели
Очередная неделя завершилась на позитивной ноте. Помощь снова пришла с американского рынка труда (график изменений за месяц с разбивкой по отраслям ниже). В частности уровень безработицы поднялся до 5.9% с 5.8% месяцем ранее (даже несмотря на то что количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в июне выросло на 850 тыс.). Инфляция между тем продолжает усуорятся. Справочно: такой разницы между ставками и инфляцией в последние 20 лет не было (позитив для золота) #безработица
При этом страны ОПЕК+ так и не смогли договориться - перенесли заседание на понедельник, т.к. не все страны готовы продлить сделку после апреля 2022 (-ОАЭ). #ОПЕК
Количество активных буровых в США между тем продолжают рост (376 против 372 за прошедшую неделю) #буровые
Дополнительно вижу следующий важный момент: если нефть продолжит рост - это сделает инфляцию более высокой (напомню, нефть у нас практически во всех товарах). Если инфляция будет более высокой ФРС ужесточит дкп, а соответственно акции и нефть в последствии будут ниже, если не ужесточит - золото будет выше. Поэтому на прошлой неделе к покупкам золота добавил шорт по нефти #нефть #золото #итогинедели
Торговый план
Сегодня напишу немного нестандартный торговый план, т.к. рынки за неделю практически не изменились, а риски и ключевые события все те же: возможность более высокой инфляции, возможность более агрессивных действий ФРС, неопределенность относительно новых мутации коронавируса и сделка с Ираном. Любой из вышеперечисленных факторов может оказать существенное влияние на рынки и к сожалению очень мало исходов в которых все будет стремительно расти.
При этом из локальных трендов: здравоохранение, технологии, зеленая энергетика искусственный интеллект и 5g. Пожалуй больше всего потенциала вижу в 5g, т.к. многие компании здесь торгуются по довольно низким мультипликаторам (например, Verizon или Vodafone), при этом имея хорошую дивидендную доходность, а также потенциал увеличить прибыль в будущем. Сейчас большая часть капитала идёт на покупку частот, а дальше эти частоты будут генерить денежные потоки + не стоит забывать про инфраструктурные планы часть которых также идёт на инфраструктуру для 5g #торговыйплан #тренды
Сегодня напишу немного нестандартный торговый план, т.к. рынки за неделю практически не изменились, а риски и ключевые события все те же: возможность более высокой инфляции, возможность более агрессивных действий ФРС, неопределенность относительно новых мутации коронавируса и сделка с Ираном. Любой из вышеперечисленных факторов может оказать существенное влияние на рынки и к сожалению очень мало исходов в которых все будет стремительно расти.
При этом из локальных трендов: здравоохранение, технологии, зеленая энергетика искусственный интеллект и 5g. Пожалуй больше всего потенциала вижу в 5g, т.к. многие компании здесь торгуются по довольно низким мультипликаторам (например, Verizon или Vodafone), при этом имея хорошую дивидендную доходность, а также потенциал увеличить прибыль в будущем. Сейчас большая часть капитала идёт на покупку частот, а дальше эти частоты будут генерить денежные потоки + не стоит забывать про инфраструктурные планы часть которых также идёт на инфраструктуру для 5g #торговыйплан #тренды
Стратегия покупки золота и продажи нефти в последнее время дает ощутимую доходность. Сегодня добавил в портфель еще отдельные акции и увеличил долю в облигациях РФ, доходность которых смотрится уже весьма ощутимо. Из бумаг взял ГМК Норникель и Яндекс, а из облигаций взял простые офз (не является торговой рекомендацией) #офз #идеи #золото
Торговый план
Активность на финансовых рынках в последнее время существенно упала, волатильность по большинству инструментов на минимумах.
При этом сейчас внимательно смотрю как будет реализовываться сценарий с Дельтой (мутацией Covid-19), по идее мир должен относительно спокойно пройти последние мутации, т.к. ключевые развитые страны во многом привиты и имеют антитела. Впрочем, не исключаю 20% вероятности реализации негативного сценария с новыми ограничениям в мире - если это произойдет рынки могут заметно просесть, т.к. арсенал властей уже сильно ограничен.
Поэтому продолжаю постепенно покупать дешевые опционы пут (при текущей волатильности стоят они мало), как некий хедж от сильного падения.
В остальном мне все еще интересно золото - как защита от инфляционного сценария. Также удерживаю шорт по нефти и постепенно докупаю бонды и дивидендные истории.
Из интересных событий недели хочу выделить: выступление Пауэла 14-го и 15-го, данные по инфляции США, а также большой блок макроэкономической статистики из Китая 15-го.
#торговыйплан #золото #Ртс
Активность на финансовых рынках в последнее время существенно упала, волатильность по большинству инструментов на минимумах.
При этом сейчас внимательно смотрю как будет реализовываться сценарий с Дельтой (мутацией Covid-19), по идее мир должен относительно спокойно пройти последние мутации, т.к. ключевые развитые страны во многом привиты и имеют антитела. Впрочем, не исключаю 20% вероятности реализации негативного сценария с новыми ограничениям в мире - если это произойдет рынки могут заметно просесть, т.к. арсенал властей уже сильно ограничен.
Поэтому продолжаю постепенно покупать дешевые опционы пут (при текущей волатильности стоят они мало), как некий хедж от сильного падения.
В остальном мне все еще интересно золото - как защита от инфляционного сценария. Также удерживаю шорт по нефти и постепенно докупаю бонды и дивидендные истории.
Из интересных событий недели хочу выделить: выступление Пауэла 14-го и 15-го, данные по инфляции США, а также большой блок макроэкономической статистики из Китая 15-го.
#торговыйплан #золото #Ртс
Статистически страны с высоким процентом вакцинированных людей имеют существенно меньшие риски и большие потенциал роста экономики. Выше показаны Великобритании с превышающим 50% показателем вакцинации и РФ с менее чем 15%. Видно, что процент смертей и госпитализаций от мутации "Дельта" существенно отличается, не в нашу пользу. По данной статистике можно также предположить, что США должна без существенных экономических потерь пройти новую волну #пандемия
Немного пересмотрел взгляд на энергетику....
В июле получилась очень хорошая сделка по продаже нефти против покупки золота. Но, постепенно пересматриваю свой взгляд на энергетический сектор на лучше рынка в ближайшие недели. Поэтому нефть и отдельные нефтегазовые акции постепенно покупаю
Причины:
- запасы нефти в США на минимумах с 2018 года и вскоре добавится еще растущий спрос на авиатопливо, что продолжит поддерживать чёрное золото
- ОПЕК+ не договорились на последнем заседании, но это на мой взгляд разовое явление - на выходных уже договорились. Пока увеличение добычи происходит более медленными темпами чем предполагалось ранее
- в США добыча фактически не изменяется в этом году, даже несмотря на стремительный рост цен на нефть. Так пока и остается ниже 11.2 млн баррелей в сутки. Причины: ставка большинства компаний на маржинальность бизнеса, а не на масштабируемость
- высокая дивидендная доходность в энергетике: дивиденды секторального индекса от S&P в последние 5 лет среднем превышают 4%, в то время как у самого индекс SP500 до показатель находятся ниже 1.7%
- сделка с Ираном. По предварительной информации рассмотрение перенесено на август. Уже практически полгода обсуждают возможное снятие санкций, но учитывая что пока не удалось договориться, вероятность успеха в переговорах в ближайшие месяцы не высока #нефть #торговыйплан
В июле получилась очень хорошая сделка по продаже нефти против покупки золота. Но, постепенно пересматриваю свой взгляд на энергетический сектор на лучше рынка в ближайшие недели. Поэтому нефть и отдельные нефтегазовые акции постепенно покупаю
Причины:
- запасы нефти в США на минимумах с 2018 года и вскоре добавится еще растущий спрос на авиатопливо, что продолжит поддерживать чёрное золото
- ОПЕК+ не договорились на последнем заседании, но это на мой взгляд разовое явление - на выходных уже договорились. Пока увеличение добычи происходит более медленными темпами чем предполагалось ранее
- в США добыча фактически не изменяется в этом году, даже несмотря на стремительный рост цен на нефть. Так пока и остается ниже 11.2 млн баррелей в сутки. Причины: ставка большинства компаний на маржинальность бизнеса, а не на масштабируемость
- высокая дивидендная доходность в энергетике: дивиденды секторального индекса от S&P в последние 5 лет среднем превышают 4%, в то время как у самого индекс SP500 до показатель находятся ниже 1.7%
- сделка с Ираном. По предварительной информации рассмотрение перенесено на август. Уже практически полгода обсуждают возможное снятие санкций, но учитывая что пока не удалось договориться, вероятность успеха в переговорах в ближайшие месяцы не высока #нефть #торговыйплан
