Друзья, хочу представить вам Александру. Она входит в топ-5 блогеров социальной сети Пульс (Тинькофф Инвестиции) и а её статьи по инвестициям довольно часто получают отметку «Выбор Тинькофф».

А также Александра отстаивает наши с вами права частных инвесторов в ходе обсуждения законопроекта «О категоризации инвесторов».

Уже завтра в 19:30 она пригласила меня на свой эфир в Instagram. Мы поговорим о макроэкономических показателях и их влиянии на фондовый рынок.

Саша ведет отличный образовательный канал - Life And Invest, на котором вы найдёте не только базовые знания для начинающих инвесторов, но и информацию для тех, кто уже не новичок в сфере инвестиций.

Александра даёт бесплатно информацию, за которую другие блогеры просят деньги на своих курсах.
Кроме того, Александра имеет степень MBA Skolkovo и входит в совет пользователей при СПБ бирже.

- Прямые эфиры в инстаграм по самым актуальным инвестиционным темам.
- Бесплатные гайды.
- Сотни полезных ссылок.
- Тысячи ответов на вопросы.

🎁 В этот четверг мы с Сашей ждем вас в прямом эфире на ее странице в Instagram (https://instagram.com/life_and_invest?igshid=e82vlmweo3pp).
До встречи в прямом эфире!

Кто-то сделал большую ставку на рост доллара летом. Количество открытых позиций по опционам колл на 64-ом страйке с исполнением в сентябре составляет более 94000, что при текущих ценах на опционы по объему превышает 500 млрд рублей🔥. Т.е. простыми словами кто-то ждет ощутимого роста доллара. Будем следить за развитием ситуации #открытыепозиции #доллар #рубль

Многие думают, что основная причина снижения на рынках последних дней - это слабость мировой экономики, новые заражения или возможно торговые войны.

Да это действительно так, но лишь отчасти. Здесь есть еще один важный момент, а именно снижение объемов стимулирования со стороны ведущих мировых ЦБ, а рынкам сейчас без "допинга" никак.

В частности ФРС замедлила QE впервые с февраля, а ЦБ Японии заявил, что текущих мер пока достаточно и новых в ближайшее время, вероятно, не будет #стимулирование

Шпаргалка по облигациям

Ключевыми при выборе облигации являются следующие пункты:
1. Доходность к погашению и купонная доходность (обычно можно посмотреть в торговом терминале иле на сайтах типа cbonds.ru и rusbonds.ru)
2. Дата погашения, дата выплаты купона и оферты (если подразумевается)
3. Вид купона (постоянный, переменный, плавающий, с амортизацией долга, индексируемые на инфляцию и др.). Например, в периоды снижения ставок обычно оптимальными являются облигации с постоянным купоном – в этом случае цена растет, принося держателю дополнительную прибыль.
4. Оферты (put и call) и их даты. Call по требованию эмитента, put вы можете решить предъявить к выкупу или нет.
5. Конвертируемость (да, нет). Некоторые можно конвертировать, например, в акции.
6. Субординированные или нет. По таким облигациям доходность, как правило, выше, но и выплат в случае дефолта можно не дождаться, т.к. при покупке таких бумаг вы становитесь последними в очередь.
7. Ликвидность. Последняя в нашей шпаргалке, но не последняя по значению, т.к. если вам понравился инструмент, то его еще надо как-то приобрести и в этом случае ликвидность является ключевым параметром.#облигации

В последнее время довольно часто слышу вопросы: «Как же так ЦБ снизил ставку на целый процент, а облигации корректируются вниз». На самом деле ничего удивительного в этом нет по причине того, что в текущие цены заложено еще большее снижение ключевой ставки. Например, ОФЗ с погашением до года дают доходность менее 4.25, что предполагает еще как минимум одно снижение ставки на 0.25%, а ведь его может даже и не быть, т.к. Банк России будет рассматривать ситуацию на возможность таких действий, но вероятность что снизит уже значительно упала #RGBI

После вчерашнего отскока рынков вверх, снова присматриваюсь к коротким позициям и лонгу по доллару. Ключевые причины: торговые войны, отсутствие дополнительных стимулирующих мер, новые заражения и слабость мировой экономики 🧨 #позиции

Всем хороших выходных !! Рекомендую очередную полезную книгу - на этот раз по фундаментальному анализу:

Торговый план

Негативных факторов постепенно становится все больше🧨: усиление рисков второй волны пандемии, обострение торговых конфликтов (США/Китай, США/Европа, Китай/Индия….), рост вероятности победы на выборах в США демократов (может грозить отменой части стимулирующих мер и новыми санкциям для России), фонд восстановления ЕС до сих пор так и не согласован. Для РФ есть еще небольшой негативный момент связанный с поправками в Конституцию, они ожидаемо поддерживаются и кому-то такой сценарий явно не выгоден (рубль сегодня, в частности, реагировал на данный момент). Дополнительно стоит отметить, что запасы по нефти растут, а количество активных буровых в США постепенно замедляют темпы сокращения и скоро могут начать увеличиваться.

Впрочем, рынки несмотря на весь негатив держатся очень сильно – стимулирование делает свое дело и все провалы постепенно выкупаются🔼. Поэтому в ближайшее время надо будет вновь обратить свой пристальный взор на ФРС - в частности в среду выйдут протоколы с предыдущего заседания (ключевые события). А в четверг пищу для размышлений подкинут данные с американского рынка труда. Если количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора вырастет больше 3000 в июне, то доллар может получить ощутимую поддержку, а вот для фондовых рынков это может стать даже скорее негативом, т.к. будет свидетельствовать об уверенном восстановлении экономики, а значит скором снятии стимулов. Из ключевых событий стоит также обратить внимание на данные по деловой активности ведущих мировых держав, которые будут опубликованы в среду.

В целом, на мой взгляд, рынки готовятся к локальному рывку на 5-7% уже на этой неделе на фоне предстоящих событий💡. Пока больше склоняюсь к тому, что можем еще немного припасть, но на всякий случай открываю опционную позицию по ртс с возможностью заметного движения вверх также (проданная бабочка).

Уровни: ММВБ: сверху 2840-2850, снизу 2650, 2490-2500. РТС: сверху 1290-1300, снизу 1200-1220, 1165,. Доллар/рубль: снизу 68, сверху 70.7-71 ,72.5, Brent: сверху 43,43.5, 45, снизу 40, 37.5 #торговыйплан #ртс #нефть #рубль #опцион

​​Кстати, помните недавно писал про огромные позиции по опционам на доллар/рубль с исполнением в сентябре. Сейчас открыты большие позиции также в июльской серии на 72000 и в сентябрьской на 90000 (графики ниже). Вероятно, кто-то крупный делает ставку на ослабление рубля, но вероятно, не стремительное, т.к. на 72000 и 90000 он скорее всего продает опционы, создав нечто похожее на бычий спрэд. Судя по данной ставке роста выше 72000 по SIU0 (примерно 71 по usdrub_tom) до середины июля маловероятен #опционы #рубль

Хедж фонды пока настроены преимущественно по бычьи по нефти #открытыепозиции #нефть

Рубль продолжает активно снижаться и вот уже добрался до очередного сильного сопротивления в районе 71.1-71.3 в паре с долларом. Закрепление выше данных значений может стать сигналом к движению в район 72.7 и данное движение вполне может случиться в отсутствии российских участников. Т.к. завтра состоится сразу 2 важных события - протоколы с предыдущего заседания ФРС и публикация данных по запасам в американских нефтехранилищах.

При этом основные причины ослабления сейчас, на мой взгляд, преимущественно политические и связаны с поправками в Конституцию. Негатива здесь добавляет еще увеличение вероятности победы демократов на предстоящих в ноябре выборах в США - Россия в этом случае может попасть под новые серьезные санкции.

О политическом подтексте как бы намекает еще снижение российских облигаций в лице индекса RGBI, которое в отсутствии аналогичной динамики на других рынках свидетельствует о выходе нерезидентов из данного актива #рубль

Консультационная поддержка 🔥

Уже почти 1.5 года веду консультационную поддержку по трейдингу. Основные инструменты: доллар/рубль, нефть, ртс, сбербанк

В ней транслирую свои сделки с полным обоснованием причин + веду еженедельные вебинары и отвечаю на вопросы. Также кроме спекулятивной части освещаю и свой долгосрочный портфель (акции, etf, облигации) 🚀

+теперь подписчики получают возможность получить в ближайший месяц курс из 2-х занятий по торговле парой доллар/рубль бесплатно (в том числе стратегии) в качестве приятного бонуса 🎁.

Всех желающих приглашаю принять участие в следующем месяце с 2 июля по 2 августа. Стоимость сейчас 2400/месяц.

Что сделать, чтобы попасть в группу?

Написать мне «Готов» на @pterodactyllll и я более подробно расскажу вам все нюансы.

В июле могу принять 4-ых❗️

​​Вы когда-то замечали как тихо и спокойно перед грозой: птицы замолкают, ветра совсем нет все как будто замирает. Но потом вдруг появляется ветер и все меняется буквально за считанные минуты, нарушая тишину сильным дождём, раскатистым громом и молниями.

Так и с финансовыми рынками затишье всегда происходит перед ростом волатильности и надо быть к нему готовым, рассматривая различные сценарии, думая где можно закрыть/открыть ту или иную позицию и какие факторы могут этому способствовать. И не ждать что все очень быстро вернётся в прежнее русло #психология #мысли

​​Создание портфеля из минимального количества акций на примере (часть 1)

Создание портфеля вещь не совсем простая, поэтому решил осветить ее более подробно на примере портфеля из американских акций.

1. В любом портфеле должна быть определенная логика технического или фундаментального характера.

В моем: покупка диверсифицированного портфеля из надежных и эффективных компаний - активы всех компаний в портфеле больше их долговой нагрузки, а рентабельность активов и собственных средств выше, чем по отрасли, в которой они находятся.

2. Должны быть определенные триггеры для роста, а также стоит обозначить риски и цели. Я выбрал: Applied Materials (AMAT), Barrick Gold (GOLD), Mobile TeleSystems (MBT), Apple (AAPL), Visa (V).

Applied Materials
Триггеры:
- компания может сыграть большую роль в цикле передачи данных по новой технологии 5G
- торговая сделка США и Китая, по условиям которой Китай обязуется закупать оборудование из США в фиксированном определенном объеме
- рост мировой экономики благодаря беспрецедентным по своему масштабу стимулирующим мерам

Риски:
- ухудшение взаимоотношений США/Китай
- слабость мировой экономики, возможно на фоне второй волны пандемии
Первая цель роста в районе 69-70 (>15% роста)


Barrick Gold
Триггеры:
- золото пользуется повышенным спросом и одним из ключевых сценариев сейчас является постепенный рост мировой экономики при сохранении ставок на низких уровнях, что продолжит играть на стороне желтого металла
- возможный рост геополитической напряженности

Риски:
- сворачивание стимулирования в мире
- слабость мировой экономики, ведущей к дефляции, при сохранении ставок на текущем уровне
Первая цель роста в районе 30 (>15.5% роста)

Mobile TeleSystems
Триггеры:
- МТС имеет стабильный бизнес (в 1 кв. 2020 выручка выросла на 9%) и дивиденды. Мажоритарий компании (АФК Система) заинтересован в высоких дивидендах. На ряду с проводимым buyback и продолжающегося снижения ключевой ставки в РФ это делает МТС одной из самых интересных дивидендных идей
- развитие цифровых и облачных технологий и запуск первой индустриальной 5G зоны в России на территории завода КАМАЗ
- рост спроса на медиа и развлечения
- восстановление мировой экономики.

Риски:
- возникновение второй волны пандемии, ведущая к ухудшению спроса на услуги компании
- ухудшение взаимоотношений США/Китай


Продолжение следует......

​​Создание портфеля из минимального количества акций на примере (часть 2)

Apple
Триггеры:
- возобновление производства техники на китайских заводах после остановки в марте из-за распространения вирусной инфекции;
- разработка собственных процессоров, после ухода от процессоров Intel
- выпуск более дешевых версий смартфонов, что позволит охватить существенно больше потребителей
Риски:
- ухудшение взаимоотношений США/Китай
- слабость мировой экономики, возможно на фоне второй волны пандемии

Visa
Триггеры:
- люди все меньше пользуются наличными. Рост доли безналичных платежей может стать ключевым драйвером для роста прибыли компании в будущем
- агрегирование внутри себя различных финтех-сервисов может повысить прибыль компании в будущем

Риски:
- уменьшение использования кредитных карт
- слабость мировой экономики, возможно на фоне второй волны пандемии
- торговые войны.

Затем необходимо определиться с весами. Для этого есть множество различных методов, одним из самых популярных из которых является CAPM.
Взял веса активов абсолютно равными – по 20%, на мой взгляд, это правильно с точки зрения диверсификации.

Хотя если оптимизировать исходя из минимизации риска веса будут следующими: 28.8% Gold, 9% AMAT, 9.2% MBT, 9% AAPL, 44% V.
Разница оптимального и с равными весами портфеля на истории незначительна. Прибыль по оптимальному портфелю с 2014-го года 121%, по портфелю с равными долями – 112%, максимальная просадка: 31% и 33% соответственно. SP500 за аналогичный период вырос на 63.5% при максимальной просадке 34.1%.

И безусловно стоит посмотреть на взаимосвязь между отдельными активами (график ниже), чтобы соблюсти правило высокой диверсификации и минимизировать влияние несистемных рисков.

Корреляция отдельных активов портфеля друг с другом с 2014 года не превышает 0.6. При этом отдельные активы (GOLD, MBT) и вовсе почти не взаимосвязаны с другими (корреляция приближается к 0), что делает портфель достаточно устойчивым к внешним рискам.

Напомню, корреляция — это статистическая взаимосвязь двух или более случайных величин. Колеблется она от -1 до 1. Т.е. 1 - максимальная взаимосвязь, -1 - обратная, 0 - отсутствие взаимосвязи #созданиепортфеля #обучение #акции

Немного воскресного юмора

Трое математиков и трое физиков собираются в другой город на конференцию. ­Встречаются перед кассой на вокзале. Первой подходит очередь физиков, и они, как положено, покупают по билету на человека. Математики же покупают один билет на всех.

— Как же так? — удивляются физики. — В поезде контролёр, без билетов вас выгонят!

— Не волнуйтесь, — отвечают математики, — у нас есть МЕТОД.

Перед отправкой поезда физики рассаживаются по вагонам, а математики набиваются в туалет. Когда контролёр стучит в дверь, оттуда высовывается рука с билетом. Контролёр забирает билет, и дальше все без проблем едут в пункт назначения.

После конференции учёные вновь ­встречаются на вокзале. Физики, воодушевившись примером математиков, покупают один билет. Математики — ни одного.

— А что вы покажете контролёру?

— У нас есть МЕТОД.

В поезде физики набиваются в один туалет, математики в другой. Незадолго до отправления один из математиков подходит к туалету, где прячутся физики. Стучит. Высовывается рука с билетом. ­Математик забирает билет и возвращается к коллегам.

Выход важнее входа — и в сделке, и в любом деле. Садишься в поезд — должен знать, как на нем проехать и самое главное как из него выйти… #юмор

В последнее время на канале было опубликовано много полезных обучающих постов для инвесторов и активных трейдеров🧐 отмечу их здесь чтобы было проще найти:

- Шпаргалка по облигациям

- Создание портфеля из минимального количества акций на примере: часть 1 и часть 2

- Создание торговой стратегии

- Экспирации фьючерсов и опционов и их влияние

- Поиск оптимальной доли для открытия позиций

- Сравнительный анализ на примере нефтяных компаний РФ

- Трейдинг и эмоции

- Про хеджирование

- Влияние снижения ставок

- Диверсификация и взаимосвязь отдельных активов + табличка по акциям РФ

Если будут возникать вопросы/пожелания пишите на @Pterodactyllll

​​Выборы в США

Одним из ключевых рисков для РФ и национального фондового рынка является победа на выборах в США демократов, т.к. вероятность новых серьёзных санкций существенно возрастёт, да и отмена части налоговых льгот в США вряд ли пойдёт на пользу роста риск аппетита по всему миру. А сейчас вероятность победы Байдена составляет более 80%. Много полезного в это плане можно найти на страничке журнала экономист с прогнозированием предстоящих выборов. Интересно что предпримет дедушка Трамп. #выборы #риски

​​Торговый план

Данные по мировой экономике начали постепенно выходить все в более радужном ключе. С одной стороны это хорошо и оказывает поддержку рисковым активам, а с другой это шаг на пути к приостановке активного стимулирования мировой экономики. А без стимулирования как показывает практика рынки расти пока не хотят. Можно в этом плане посмотреть на данные баланса ФРС (график ниже), который с июня начал даже постепенно снижаться, что совпало и с приостановкой роста на рынках.

При этом есть целый ряд рисков🧨, которые могут не только приостановить рост, но и повернуть ситуацию в негативную сторону:

- торговая сделка между Китаем и США выполняется лишь частично (чуть более чем на 15%), что может привести к дальнейшему обострению между странами, а значит дополнительному давлению на мировую экономику + торговые конфликты сейчас происходят еще и между Китаем и Индией, а также США и Европой

- для РФ появился серьезный риск новых санкций. Трамп пока проигрывает в предвыборной гонке, а значит ему надо что-то придумывать, чтобы повернуть ситуацию в свою сторону. Внешний враг, будь то Россия, Китай или кто-то другой в этом плане проверенный и достаточно эффективный прием. При этом если на выборах победят демократы, то риторика по РФ может быть еще более негативной. Поэтому риск новых санкций как никогда представляет серьезную угрозу

- быстрое восстановление мировой экономики, на мой взгляд, все-таки имеет не очень высокую вероятность. Т.к. текущую ситуацию в сознании людей можно отчасти приравнять к войне. А значит будет все большая склонность сберегать в ближайший год, а возможно и два. И немалую роль в этом сыграет страх лишиться работы. Это в свою очередь негативно скажется на потреблении. При этом ту огромную долговую нагрузку, которая есть сейчас у населения и отдельных компаний мы будем переваривать очень долго

- нефть по мере постепенного снятия ограничений по сделке ОПЕК+ начнет постепенно находиться под давлением, т.к. запасов в мире все еще очень много, а добыча сланцевых компаний в США на примере 2016-го может довольно быстро восстанавливаться. Да и само исполнение сделки все еще остается под вопросом

- ограничения по добыче Россией на 2.5 млн. баррелей это очень много и часть добычи вероятно так и не восстановится после этого. Данный фактор также снизит по итогам года прибыль нефтяных компаний и доходов в бюджет РФ

- текущие цены относительно прогнозов по прибылям компаний на этот год просто на заоблачной высоте. Например, сейчас прогнозный p|e по sp500 на конце года находится на уровне 33.81 против 23.4 в декабре 2019, когда все было прекрасно.

Поэтому сам постепенно набираю короткие позиции по различным финансовым активам и не в последнюю очередь по нефти

Уровни: ММВБ: сверху 2900, снизу 2670-2700, 2490-2500. РТС: сверху 1290-1300, снизу 1200-1210, 1165,. Доллар/рубль: снизу 70.7-71, 68, сверху 72.5, Brent: сверху 43.7-44, 45, снизу 40, 37.5 #торговыйплан #ртс #нефть #рубль #позиции #риски