Рост цен на облигации близится к завершению
Спрос на облигации остается очень высоким, что подтверждают сегодняшние аукционы ОФЗ, где спрос по 2-м из 3-х выпусков превысил предложение более чем в 3 раза. Индекс RGBI на этом фоне уже добрался до отметки 153.
Но при этом исходя из технического анализа сейчас появился целый ряд предпосылок к коррекции.
Во-первых это множество дивергенций на различных таймфреймах цены с индикаторами RSI и MACD.
Во-вторых по волновому анализу сейчас мы приблизились к очень сильному уровню - где 1-ая и 5-ая волна равны.
Отдельно стоит отметить, что сейчас доходности по ОФЗ подразумевают минимум 3 снижения в ближайшем году каждый по 0.25% - до 5.25%, вероятность чего не столь высока. Поэтому даже локальные снижения ставок от ЦБ, вряд ли, будут восприниматься сильным ростом цен на облигации❗️
И не стоит забывать про санкционные риски для РФ. Если сценарий коррекции реализуется, то и рубль с акциями, вероятно, тоже окажутся под давлением #облигации #RGBI #риски
Спрос на облигации остается очень высоким, что подтверждают сегодняшние аукционы ОФЗ, где спрос по 2-м из 3-х выпусков превысил предложение более чем в 3 раза. Индекс RGBI на этом фоне уже добрался до отметки 153.
Но при этом исходя из технического анализа сейчас появился целый ряд предпосылок к коррекции.
Во-первых это множество дивергенций на различных таймфреймах цены с индикаторами RSI и MACD.
Во-вторых по волновому анализу сейчас мы приблизились к очень сильному уровню - где 1-ая и 5-ая волна равны.
Отдельно стоит отметить, что сейчас доходности по ОФЗ подразумевают минимум 3 снижения в ближайшем году каждый по 0.25% - до 5.25%, вероятность чего не столь высока. Поэтому даже локальные снижения ставок от ЦБ, вряд ли, будут восприниматься сильным ростом цен на облигации❗️
И не стоит забывать про санкционные риски для РФ. Если сценарий коррекции реализуется, то и рубль с акциями, вероятно, тоже окажутся под давлением #облигации #RGBI #риски
В последнее время довольно часто слышу вопросы: «Как же так ЦБ снизил ставку на целый процент, а облигации корректируются вниз». На самом деле ничего удивительного в этом нет по причине того, что в текущие цены заложено еще большее снижение ключевой ставки. Например, ОФЗ с погашением до года дают доходность менее 4.25, что предполагает еще как минимум одно снижение ставки на 0.25%, а ведь его может даже и не быть, т.к. Банк России будет рассматривать ситуацию на возможность таких действий, но вероятность что снизит уже значительно упала #RGBI
ЦБ РФ
Банк России вполне ожидаемо оставил ключевую ставку на 4.25. Но самое главное безусловно последующая риторика.....
Ключевой фразой здесь стала следующая: Дезинфляционные риски перестали преобладать на горизонте 2021 года. Действие проинфляционных факторов может оказаться более продолжительным и выраженным в условиях более быстрого восстановления спроса, а также произошедшего ранее роста инфляционных ожиданий и сопутствующих вторичных эффектов.
Это значит, что снижения ставок в ближайшее время ждать не стоит и появилась пусть маленькая, но вероятность, что ставки вскоре начнут расти🧐.
В базовом сценарии с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2021 году и останется вблизи 4% в дальнейшем.
Доходности облигаций на этом фоне продолжили рост (Индекс RGBI снизился), рубль слабеет ускоренными темпами. #Цбрф #рубль #rgbi
Банк России вполне ожидаемо оставил ключевую ставку на 4.25. Но самое главное безусловно последующая риторика.....
Ключевой фразой здесь стала следующая: Дезинфляционные риски перестали преобладать на горизонте 2021 года. Действие проинфляционных факторов может оказаться более продолжительным и выраженным в условиях более быстрого восстановления спроса, а также произошедшего ранее роста инфляционных ожиданий и сопутствующих вторичных эффектов.
Это значит, что снижения ставок в ближайшее время ждать не стоит и появилась пусть маленькая, но вероятность, что ставки вскоре начнут расти🧐.
В базовом сценарии с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2021 году и останется вблизи 4% в дальнейшем.
Доходности облигаций на этом фоне продолжили рост (Индекс RGBI снизился), рубль слабеет ускоренными темпами. #Цбрф #рубль #rgbi
Forwarded from Рубль
Корреляции
Что интересно корреляция рубля и индекса государственных облигаций (RGBI) ушла в глубоко отрицательную область. Обычно это не очень хорошо заканчивалось для российской валюты.....
Напомню, корреляция отражает взаимосвязь между инструментами и чем ниже, тем меньше она, а отрицательная и вовсе показывает, что инструменты ходят в разном направлении #рубль #rgbi
Что интересно корреляция рубля и индекса государственных облигаций (RGBI) ушла в глубоко отрицательную область. Обычно это не очень хорошо заканчивалось для российской валюты.....
Напомню, корреляция отражает взаимосвязь между инструментами и чем ниже, тем меньше она, а отрицательная и вовсе показывает, что инструменты ходят в разном направлении #рубль #rgbi