​​#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю.

@long_term_investments

​​#LTI_изменение_портфеля #LTI_новости_компаний

Продал половину позиции в Яндексе, осталось 10% от портфеля. На освободившийся кэш пока ничего не докупал. Обновленный портфель на картинке.

Основные выводы из отчета в обзоре: https://vk.com/@long_term_investments-yandex-q4-19-update

#LTI_YNDX

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_новости_компаний

Стандартный формат - коротко про саму новость пишу в посте, подробнее на сайте с моими комментариями, что это значит для компании и что я думаю о привлекательности ее акций. Сегодня поговорим про Tesla, Apple, Amazon, Microsoft, Slack, HSBC, T-Mobile и Sprint.

1) Tesla на прошлой неделе объявила о дополнительной эмиссии акций на 2 млрд долларов. Обычно акции в таких ситуациях падают, но в случае Tesla они наоборот выросли.

2) T-Mobile и Sprint (американские сотовые операторы, занимающие 3 и 4 место по доле рынка) близки к слиянию - большинство штатов одобрили сделку, осталась только Калифорния. Но изначально оговоренные условия могут быть пересмотрены.

3) Один из крупнейших в мире банков HSBC уволит 35 тысяч сотрудников (15% всего штата) и проведет значительную реструктуризацию бизнеса. Банк переживает не самые простые времена.

4) В борьбе Microsoft и Amazon за контракт на 10 млрд долларов для предоставления облачных вычислений Пентагону новая глава - по иску Amazon федеральный суд заблокировал сделку, в которой контракт достался Microsoft.

5) Акции Slack (мессенджер для корпоративных коммуникаций) выросли на 15% за один день после заключения крупнейшего контракта в истории компании с IBM. До этого акции непрерывно падали пол года с момента IPO на фоне конкуренции с Microsoft.

6) Свежая новость - Apple предупредил инвесторов о том, что не выполнит план на 1 квартал из-за коронавируса в Китае. Проблемы сразу две - спрос на продукцию компании в Китае резко упал, с производством и логистикой в Китае также проблемы.

Более подробно про новости и их влияние на акции перечисленных компаний на сайте: https://longterminvestments.ru/news-18-02-2020/

Также сделал на выходных небольшой апдейт по идее №7: https://longterminvestments.ru/idea7/

#LTI_TSLA #LTI_AAPL #LTI_MSFT #LTI_AMZN #LTI_TMUS #LTI_S #LTI_WORK #LTI_HSBC

@long_term_investments

#LTI_конкурс

Напоминаю, что сейчас идет конкурс, в рамках которого любой желающий может опубликовать свой анализ на сайте Long Term Investments и получить призы.

Всем участникам начисляю месяц доступу к сайту, а первые три места по результатам голосования подписчиков получат денежные призы:
- 5000 рублей за 1 место
- 3000 рублей за 2 место
- 2000 рублей за 3 место

Для анализа подойдет любая компания, которая торгуется на зарубежных рынках (и не торгуется на ММВБ), можно также проанализировать индустрию, инвестиционную стратегию и в целом все, что может быть интересно с точки зрения инвестиций.

Полные условия описаны здесь: https://longterminvestments.ru/competition-feb-2020/

Чтобы принять участие в конкурсе, напишите мне в личные сообщения.

@long_term_investments

#LTI_анализ_компаний

Давно не анализировал отдельные компании, особенно торгующиеся на СПб бирже. Сделал новый менее трудоемкий формат, в котором смогу почаще писать подобные посты - кратко описываю бизнес компании, ее финансовые показатели, текущие мультипликаторы и делаю вывод о привлекательности акций в текущий момент. Сам процесс анализа, естественно, не становится менее детальным, просто его значительная часть остается за кадром.

Сделал обзор Coca Cola в таком формате, доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/coca-cola-q4-2019/

#LTI_KO

@long_term_investments

#LTI_интересное

Новая серия интересных графиков, статей, подкастов и прочей информации, которую видел в последнее время. Много различных цифр по технологическим компаниям, экономике и рынкам.

Пост в блоге с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/graphs-and-content-20-02-2020/

@long_term_investments

#LTI_ideas

Новая инвестиционная идея на сайте: https://longterminvestments.ru/idea14/

Идея краткосрочная и заключается в покупке акций американской компании для обмена на акции другой компании с премией к рынку. Идея может принести доходность до $1250 примерно за 3 недели на вложенный капитал $16600 (или меньше пропорционально капиталу, относительная доходность до 7.5%), однако риски в ней немного выше, чем при участии в оферте, и итоговая доходность может получиться меньше, хотя скорее всего останется положительной.

Для реализации идеи нужен счет в Interactive Brokers. Дедлайн для участия в идее 9 марта, так что в теории можно даже успеть открыть счет в IB и завести деньги :)

Чтобы понять, за счет чего получается такая высокая доходность за короткий срок, можно посмотреть:
- Историю в завершенной идее №6: https://longterminvestments.ru/idea6/
- Описание принципа Odd-Lot Provision, который также здесь используется: https://longterminvestments.ru/odd-lots-opportunities/

Также сделал короткий апдейт по идее №12: https://longterminvestments.ru/idea12/

Это похожая идея на текущую, которая уже фактически принесла $465 почти безрисковой прибыли. IB разблокировал часть денег на счете после оферты, остаток будет разблокирован в ближайшие пару дней.

@long_term_investments

#LTI_интересное

Нашел крутую презентацию от Ben Evans (экс-партнер топового венчурного фонда Andreessen Horowitz), в которой он рассказывает про развитие технологических трендов в различных индустриях - от ритейла до онлайн-дейтинга.

Презентация на английском и на 100+ слайдов, но состоит преимущественно из графиков и легко читается. Для примера привел скриншоты некоторых графиков из презентации ниже.

Также в ней много интересной статистики по крупнейшим технологическим компаниям - Amazon, Apple, Google, Facebook, Netflix и т.д. Если вы инвестируете в технологические компании или просто интересуетесь сферой - очень рекомендую.

@long_term_investments

#LTI_новости_компаний

Вчера ОГК-2 опубликовал отчет по РСБУ за 2019 год. Ключевые показатели уже были известны, ГЭХ (дочерний холдинг Газпрома, куда входит ОГК-2) раскрыл их в конце января.

Выручка за год немного сократилась относительно 2018 года, а операционная и чистая прибыль немного выросли, в первую очередь за счет ДПМ платежей. Прибыль могла бы быть значительно больше, но в 4 квартале было списание финансовых вложений на 3.5 млрд рублей в дочернюю компанию ОГК-Инвестпроект и в результате в вместо ожидаемой прибыли 4 квартал получился убыточный.

Ранее дивиденды ОГК-2 считались из прибыли по РСБУ, однако начиная с этого года компания будет выплачивать в качестве дивидендов 50% прибыли по МСФО, поэтому величина дивиденда за 2019 год станет известна позднее (в прошлом году отчет по МСФО был 10 марта).

Ожидаю, что дивидендная доходность за 2019 год (выплата летом 2020) будет не очень высокая, около 8% к текущей цене акций. Однако ключевая идея в ОГК-2 заключается в значительном росте дивидендных выплат в ближайшие несколько лет, за счет повышенных платежей по ДПМ и роста тарифов на КОМ (конкурентный отбор мощности). Дивиденды за 2020 год могут составить более 10% к текущей цене акций, а за период с 2021 по 2024 год около 15% или даже выше. Очень рекомендую ознакомиться с детальным анализом перспектив ОГК-2 от Андрея Васильевича, если вам интересна компания и сектор генерации в целом: https://vk.com/@-176958477-dpm-om-ediny-ogk-2

Ключевым риском для ОГК-2 являются различные бумажные списания, аналогичные тому, что мы увидели в 4 квартале, которые могут уменьшать дивидендную базу, а также вложения средств в сомнительные проекты вроде РЭП-холдинга в прошлом году, которые могут привести к росту долговой нагрузки. Однако потенциал роста дивидендной доходности, на мой взгляд, делает акции интересными даже с учетом этих рисков.

Купил акции ОГК-2 сразу после объявления о выплатах 50% прибыли по МСФО за 2019 год и планирую держать их далее, несмотря на значительный рост за последние пару недель.

@long_term_investments

#LTI_анализ_индустрий #LTI_cannabis

Сделал большой обзор канадской индустрии каннабиса.

За последний год акции производителей каннабиса упали в 2-4 раза на фоне ралли на рынке, при этом их показатели значительно выросли и имеют потенциал для кратного дальнейшего роста. После недавних отчетов крупнейших представителей сектора сейчас хороший момент, чтобы проанализировать эту сферу и понять, не стала ли она интересна для инвестиций.

В обзоре две части:
1) Анализ канадского рынка каннабиса в целом, его динамика за 2019 год и потенциал роста в будущем. Эта часть с открытым доступом.

2) Анализ показателей крупнейших представителей индустрии и оценка их привлекательности для инвестиций: Canopy Growth, Aurora Cannabis, Tilray, Aphria, HEXO, Cronos Group, Organigram. Эта часть доступна для подписчиков.

Обзор доступен по ссылке: https://longterminvestments.ru/cannabis-canada-feb-2020/

#LTI_CGC #LTI_ACB #LTI_APHA #LTI_TLRY #LTI_HEXO #LTI_OGI #LTI_CRON

@long_term_investments

#LTI_новости_компаний

В пятницу Ленэнерго опубликовала отчетность по РСБУ за 2019 год. Отчет выложили почти в полночь - финансисты компании знают толк в извращениях :)

Хотя для большинства компаний ключевой является отчетность по МСФО, в случае префов Ленэнерго важен именно отчет по РСБУ, а конкретно чистая прибыль, так как от нее считаются дивиденды. За 2019 год (выплата летом 2020) они составят 13.62 рубля на акцию, что предполагает доходность около 9% к текущей цене акций.

Я ожидал, что дивиденды за 2019 год могут быть немного выше, в интервале 14-15 рублей, однако базу для расчета дивидендов занизили различные списания. Тем не менее и 9% доходность является вполне неплохой при ставке 6%, а главное, на операционном уровне бизнес Ленэнерго демонстрирует хороший рост, что с высокой вероятностью означает увеличение дивидендов в будущем. Хотя различные списания могут быть и в следующем году, они вряд ли будут стабильно расти вместе с операционной прибылью, а могут и вообще сработать в обратную сторону, если компания распустит часть созданных ранее резервов.

Ожидаю, что дивидендная доходность за 2020 год (выплата летом 2021) и далее и далее может превысить 12% к текущей цене, а на горизонте 3-4 лет стать больше 15%. Наравне с ОГК-2 считаю префы Ленэнерго одной из лучших дивидендных историй на российском рынке.

Так как дивиденд за 2019 год оказался немного ниже ожиданий рынка, акции могут скорректироваться во вторник, однако большого падения не ожидаю, так как результат все равно неплохой, а основной потенциал впереди. Но если вдруг акцию дадут купить значительно дешевле, буду рад это сделать, хотя префы Ленэнерго уже являются одной из крупнейших позиций в портфеле.

#LTI_LSNGP

@long_term_investments