P.S. Тем временем у Яндекса почти незаметно прошла отсечка и акции с поправкой на дивиденд стоят уже ~4200 рублей, дороже цены закрытия в июне перед остановкой торгов, хотя рынок за это время сильно упал.

Полтора месяца назад, когда в Яндексе был навес неизвестного происхождения и в моменте стоимость акции сравнялась с Ozon, говорил, что Яндекс выглядит явно интереснее. За это время динамика акций разошлась уже на 25% в пользу Яндекса.

Как там пишут обычно в таких случаях, 🚀🚀🚀

#LTI_анонс

26 октября в Москве пройдет очередная конференция Смарт-Лаба. Я обычно очень выборочно слушаю презентации спикеров, часто даже более интересно пообщаться в кулуарах со знакомыми из инвестиционного сообщества или представителями интересующих компаний, ради этого в основном и посещаю мероприятие. В этот раз тоже буду.

Если интересно, больше информации о конференции и билеты по ссылке: https://conf.smart-lab.ru/

По промокоду LTI можно получить скидку 20%

@long_term_investments

#LTI_новости

Возможная отмена дополнительного НДПИ для Газпрома

Вчера вечером в Блумберге вышла новость, где говорилось о возможных параметрах бюджета на 2025-2027 год. В частности, согласно расчетам Блумберг, речь может идти о сокращении или отмене дополнительного НДПИ для Газпрома, который должен был составить 600 млрд рублей в 2025 году.

Акции Газпрома на этой новости бодро выросли еще вчера на вечерке, а сегодня также прибавляют +3%, параллельно вызвав небольшие распродажи в других бумагах и немного уронив весь индекс на открытии торгов, правда сейчас он уже вернулся в плюс.

Достаточно долго Газпром был стабильным источником "альфы" на российском рынке - можно было просто не держать его в портфеле, чтобы обгонять индекс. У компании объективно много проблем в бизнесе и она никак не заинтересована в росте капитализации, из-за чего многие инвесторы ее вполне оправданно избегают. Но, как известно, быстрее всего растут акции компаний, бизнес которых превращается из "ужасного" в "просто плохой", поэтому многие фонды при любых позитивных изменениях в Газпроме могут увеличивать его вес, чтобы не отстать от индекса.

Отмена дополнительного НДПИ, если произойдет, сильно меняет инвестиционный кейс в Газпроме и может открыть путь к выплате достаточно высоких дивидендов относительно текущей цены акций, но скорее всего за 2025 год. Формально прибыль у Газпрома должна быть и в этом году, но текущие денежные потоки компании отрицательные и дивидендные выплаты за 2024 год пока под большим вопросом, так как платить их не из чего, а дивполитику при желании можно нарушить, в 2022 году это уже проходили.

Скоро должен быть официально опубликован проект бюджета на ближайшие 3 года, там должно быть больше информации насчет дополнительного НДПИ для Газпрома. Думаю что вероятность его снижения или отмены действительно есть, но далеко не 100% и оценить ее сложно.

Шортить Газпром в текущей ситуации я бы точно не стал, в случае подтверждения новостей акции вероятно вырастут еще сильнее. Покупать в лонг пока тоже не планирую, небольшие спекулятивные сделки на новостях не в счет.

P.S. Забавно, что крупные западные СМИ до сих пор зачастую первыми публикуют новости, инсайды и слухи, которые касаются России, и не только внешней политики, но и внутренней. Причем эти новости затем довольно часто подтверждаются на практике. Посмотрим как будет в этот раз.

@long_term_investments

#LTi_аналитика

Анализ HeadHunter

В четверг возобновятся торги акциями HeadHunter по новым тикером HEAD.

Сделал обзор компании - разобрал текущие финансовые показатели, оценку, перспективы роста и что может произойти на старте торгов.

Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/headhunter-sep24/

@long_term_investments

#LTI_мысли

Возобновление торгов акциями HeadHunter

Акции HH сегодня начали торговаться после переезда. Котировки снижаются относительно цены закрытия в августе в 3908 рублей, но не так сильно, как могли бы с учетом огромного потенциального навеса.

Вероятно помогает байбек и озвученный план по выплате большого разового дивиденда в 640-700 рублей на акцию, плюс шорты пока кажется нигде недоступны.

Интересный момент - техническая цена продажи старых акций HHRU и покупки новых HEAD - 5452 рубля, значительно выше рыночной. Соответственно, все, кто держал акции компании до остановки торгов, с точки зрения налогов зафиксировали большую прибыль по старому тикеру HHRU, а сейчас имеют большой бумажный убыток по новому тикеру HEAD.

Если у вас были акции HeadHunter в портфеле на момент остановки торгов, с точки зрения налогов выгодно продать текущую позицию, а затем откупить ее обратно.

@long_term_investments

#LTI_IPO

IPO Arenadata

На следующей неделе после паузы в размещениях будет новое IPO на российском рынке - Arenadata, российская IT-компания, разработчик СУБД.

Сделал обзор компании с мнением об участии в IPO: https://longterminvestments.ru/ipo-arenadata/

Также сделал большой пост, в котором сравнил всех публичных разработчиков софта в России, которых после IPO Arenadata будет уже 5. Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/russian-it-sep24/

@long_term_investments

#LTI_мысли

Эфир на РБК про IT-сектор

Поговорили сегодня утром на РБК про российский IT-сектор - IPO Arenadata, HeadHunter, Яндекс и Позитив

Ссылки на эфир, с 6ой минуты:

https://vk.com/video-210986399_456242330

https://youtu.be/tgMXh7TZkhQ

@long_term_investments

Через 10 минут в эфире на канале Газпромбанк Инвестиции обсудим ситуацию и идеи на рынке

#LTI_аналитика

Почему так бурно растут китайские акции

За последний месяц многие китайские акции резко выросли на 30-50%+. Причем основной рост пришелся на последние дни, когда зачастую они росли по 5-10% в день.

Сделал пост, в котором разобрал текущую ситуацию:
1) Почему случился резкий рост (до этого акции долго снижались)
2) Какие есть варианты получить доступ к китайским акциями для российских инвесторов
3) Как может дальше развиваться ситуация

Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/china-stocks-fomo/

Я в зарубежном портфеле достаточно давно держу некоторые китайские акции, которые также сильно выросли вместе со всем рынком за последние дни. Про свои дальнейшие планы насчет них написал в отдельном посте: https://longterminvestments.ru/idea78/

@long_term_investments

#LTI_портфель

Ежемесячный апдейт по портфелю

Раз в месяц делаю ежемесячный апдейт по портфелю с результатами и планами на будущее. Очередной апдейт за сентябрь: https://longterminvestments.ru/portfolio-08-10-2024/

Сентябрь получился рекордным месяцем по многим параметрам, например, абсолютному приросту портфеля за все время на рынке

Все изменения по портфелю на российском и зарубежных рынках в этом разделе: https://longterminvestments.ru/portfolio/

Посты про портфель и все актуальные позиции доступны для подписчиков

@long_term_investments

#LTI_портфель #LTI_ideas

Две записи, которые не успел выложить ранее

Во-первых, недавно был эфир с Газпромбанк инвестиции - обсудили немного общую ситуацию на рынке и отдельные идеи, а потом подробно прошлись почти по всем компаниям в российском IT-секторе. Запись прикреплю под постом.

Во-вторых, недавно сходил на РБК рассказал про то, как сейчас выглядит в целом инвестиционный портфель, включая российский рынок, зарубежные рынки и прочие активы вроде крипты. С 24ой минуты, если интересно: https://www.youtube.com/watch?v=_6whAJbra6U

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Отгрузки Астры за 9 месяцев выросли на 98%

Это собственно вся новость, другие данные компания пока не раскрыла, полная отчетность будет в ноябре. Также с учетом ярко выраженной сезонности бизнеса не нужно прямо экстраполировать этот рост на весь 2024 год.

Исторически у Астры и в целом российских разработчиков софта основные продажи происходят в четвертом квартале. В 2022 и 2023 году на Q4 пришлось 63% и 55% всех отгрузок Астры за год соответственно. Вероятно, компания пытается немного сгладить сезонность, чем объясняется такой резкий рост отгрузок в Q3 (+165% YoY). Ранее об этом же говорила Arenadata, которая перед IPO сместила часть продаж в первое полугодие, показав рост +126% YoY.

Ожидаю, что за 2024 год отгрузки Астры составят около 20 млрд рублей (или чуть меньше), а темпы роста отгрузок по году будут ближе к 70-80%. Это все еще очень хороший результат, одни из самых высоких темпов роста на российском фондовом рынке. Весной Астра поставила цель утроить бизнес к концу 2025 года и пока идет по плану.

Я недавно делал подробное сравнение российских разработчиков софта по разным метрикам, доступен по ссылке с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/russian-it-sep24/

@long_term_investments

#LTI_IPO

IPO Озон Фармацевтика

На этой неделе будет новое IPO на российском рынке - Озон Фармацевтика, крупный российский производитель лекарственных препаратов. Дедлайн подачи заявок на участие в IPO завтра.

Сделал обзор компании с мнением об участии в IPO: https://longterminvestments.ru/ipo-ozon-pharm/

@long_term_investments

#LTI_полезное

Важное про Глобалтранс и обмен активами

Две вещи, которые стоит проверить на своих брокерских счетах:

1) Убедитесь, что у вас на счетах нет расписок Глобалтранса, тикер GLTR (купленных на Мосбирже или СПб бирже). Если вдруг есть - продайте их в стакан или сдайте брокеру по оферте на этой неделе. Если на вашем счете останутся расписки GLTR, они скоро перестанут торговаться и будут заблокированы на неопределенный срок.

Глобалтранс планирует позже возобновить торги своими расписками/акциями на бирже AIX в Казахстане, но сроки не известны и для акций на Мосбирже это не важно - из-за санкций на Мосбиржу, которые официально начали действовать на этой неделе, вы вряд ли сможете что-то сделать с этим акциями после окончания торгов и оферты от компании.

2) Если вы весной подавали заявку на обмен заблокированных зарубежных активов, проверьте, не пришли ли вам какие-то деньги. Недавно завершился второй раунд обмена, он был меньше первого - обменяли на 2.5 млрд рублей vs 7.9 млрд в первый раз.

Мне оба раза поменяли на совсем символические суммы - около 4к и 2к рублей из заявки на 100к.

@long_term_investments

#LTI_новости #NBIS #KSPI #HEPS

Возобновление торгов Nebius (ex. Yandex N.V.) и большая сделка Kaspi

Сразу две интересные новости:

1) Акции Nebius Group (бывший Yandex N.V.) на Nasdaq начнут торговаться в понедельник 21 октября: https://group.nebius.com/newsroom/nebius-group-announces-planned-resumption-of-trading-on-nasdaq-and-provides-investor-update

Напомню, что после разделения бизнеса Яндекса у голландской Yandex N.V. осталось несколько зарубежных стартапов - Nebius AI (облачный бизнес), Avride (автономные автомобили и роботы), Toloka (сервис работы с данными) и TripleTen (эдтех в США и Латам), а также около $2 млрд кэша на балансе, а саму компанию переименовали в Nebius Group.

Я недавно делал обзор бизнеса Nebius, пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/nebius-aug24/

Компания должна сегодня выложить новую презентацию для инвесторов и провести звонок с ними, сделаю небольшой апдейт, если будет какая-то интересная новая информация. Будет очень интересно посмотреть, как откроются торги в понедельник.

Если у вас остались акции бывшего Yandex N.V. в Interactive Brokers или другом зарубежном брокере, по идее вы сможете совершать с ними сделки уже с понедельника. Если у вас есть акции бывшего Yandex N.V. в ЕК, стоит уточнить у вашего брокера, есть ли возможность их продать на Nasdaq.

2) Kaspi покупает 65% в крупном турецком маркетплейсе Hepsiburada: https://ir.kaspi.kz/media/PR_Kaspi.kz_to_become_controlling_shareholder_in_T%C3%BCrkiyes_Hepsiburada.pdf

Hepsiburada - второй по размеру маркетплейс в Турции после Trendyol (который принадлежит китайской Alibaba). Kaspi выкупает долю у основательницы Hepsiburada и еще нескольких инсайдеров в размере 65% за $1.127 млрд, это кажется крупнейшая сделка в истории Kaspi.

При этом Hepsiburada - публичная компания с листингом на Nasdaq, акции торгуются под тикером HEPS с 2021 года. Судя по всему компания сохранит публичный статус и Kaspi не будет выкупать миноритариев. Акции HEPS растут на пре-маркете почти на 70%.

У меня сейчас есть небольшая позиция в Kaspi, которую недавно открывал после выхода шорт репорта про компанию, который обвалил котировки. Акции Kaspi также немного растут на Nasdaq на пре-маркете. Сделаю отдельный апдейт про сделку и отчет Kaspi за третий квартал, который также уже вышел сегодня.

@long_term_investments

#LTI_аналитика #NBIS

Анализ Nebius Group перед началом торгов

Как писал выше, в понедельник начнут торговаться на Nasdaq акции Nebius (ex. Yandex N.V.) под новым тикером NBIS. Перед началом торгов компания выложила большую презентацию с более подробным рассказом о своем бизнесе, текущих результатах и очень амбициозных планах.

Сделал обновленный обзор бизнеса и оценку компании, пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/nebius-oct24/

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Анализ Kaspi и сделки с Hepsiburada

Ранее писал, что казахстанский Kaspi покупает турецкий маркетплейс Hepsiburada (обе компании торгуются на Nasdaq)

Сделал большой анализ бизнеса Kaspi и сделки с выводами по обеим компаниям: https://longterminvestments.ru/kaspi-and-hepsiburada/

@long_term_investments