#LTI_стратегия
Сел анализировать события последней недели. Распродажа портфеля на российском рынке многим показалась странной, поэтому стоит ее прокомментировать подробнее после того, как появилось время немного разобраться в ситуации.
Если коротко, на мой взгляд, на российском рынке за последние несколько недель кардинально поменялась ситуация.
1) Кривая доходности ОФЗ сместилась выше на 1.5-2%. Это, по сути, предполагает рост ставки до 7.5-8%. А даже если официальная ставка не вырастет (или вырастет не сразу), это не так важно, потому что 6% это уже виртуальное число, на которое рынок не ориентируется. Альтернативой вложений в акции для инвесторов являются ОФЗ, а не ставка ЦБ.
2) Рублевый баррель упал до 2500. За последние 10 лет он падал так низко только на короткий срок в 2016 году и потом отскочил. Вероятно, его цена вырастет, либо за счет роста цены на нефть, либо за счет девальвации рубля. На мой взгляд, второй сценарий вероятнее, и хотя я не жду паники и 100 рублей за доллар, девальвация еще на 10% до 80 более чем реальна. Скорее всего падение рубля сейчас сдерживают продажами валюты в рынок, скоро мы это узнаем по динамике резервов ЦБ.
Все это радикально влияет на привлекательность акций на российском рынке. Проиллюстрирую на примере Юнипро, которую я недавно держал в портфеле.
Ситуация на начало 2020 года:
- Ставка в России 6.25% и ожидается дальнейшее снижение
- Курс рубля к доллару стабилен и находится +- в одном диапазоне, рублевый баррель стоит комфортные 4000+ рублей
- Юнипро стоит 2.8 и торгуется с форвардной дивидендной доходность (ДД) около 11.3%
В такой ситуации вполне можно ожидать, что "справедливая" ДД должна быть около 9% и акция может переоцениться примерно на 20% и еще дать около 10% дивиденда бонусом. В сумме около 30%, а с учетом предпосылке о стабильном курсе рубля, даже 30% в долларах. Это отличная инвестиция.
Ситуация сейчас:
- Длинные ОФЗ дают 7.5-8% и далеко не факт, что доходность упадет, она может наоборот вырасти
- Рубль имеет значимые риски дальнейшей девальвации, так как рублевый баррель упал до 2500
- Юнипро стоит 2.5 и торгуется с форвардной ДД около 12.5%
В текущей ситуации, на мой взгляд, "справедливая" дивидендная доходность 10% в рублях это удел голубых фишек вроде Сбербанка, второй эшелон вроде Юнипро должен торговаться скорее с ДД 12+%. В такой ситуации, апсайд для роста цены акции почти отсутствует, несмотря на коррекцию 20% за последние несколько недель. Рублевую доходность 12% за счет дивиденда может в значительной степени съесть девальвация, поэтому не факт, что в долларах она вообще будет положительной. На мой взгляд, это так себе инвестиция.
По этой причине, на мой взгляд, Юнипро стала менее интересна для инвестиций несмотря на коррекцию и я не планирую снова покупать ее акции по текущей цене. Если цена скорректируется еще на 20% и ДД станет больше 15% - другой разговор, снова появится хороший апсайд (если макро ситуация останется примерно такой же, как сейчас), но до этого еще далеко.
Такую же логику можно применить к ОГК-2, префам Ленэнерго и другим компаниям с рублевой дивидендной доходностью. Дивиденды Лукойла также сильно упадут из-за резкого снижения цен на нефть и не факт, что будут больше 400-450 рублей при текущих котировках (в начале года ожидалось 800+ рублей). А у Яндекса теперь под вопросом ключевой драйвер в виде IPO Яндекс.Такси, которое может отложиться из-за ситуации на рынках, а его оценка может снизиться из-за девальвации рубля (доходы и темпы роста в долларах стали ниже).
Таким образом, исходные инвестиционные тезисы резко поменялись в худшую сторону фактически во всех компаниях, которые были в моем российском портфеле. Когда происходит изменение инвестиционного тезиса, есть только одно разумное решение - продать позицию, даже если акции упали в цене, так как важна не прошлая динамика, а потенциал роста. На мой взгляд, сейчас он хуже, чем до коррекции. Поэтому я пока не планирую покупать обратно проданные в четверг акции.
Сел анализировать события последней недели. Распродажа портфеля на российском рынке многим показалась странной, поэтому стоит ее прокомментировать подробнее после того, как появилось время немного разобраться в ситуации.
Если коротко, на мой взгляд, на российском рынке за последние несколько недель кардинально поменялась ситуация.
1) Кривая доходности ОФЗ сместилась выше на 1.5-2%. Это, по сути, предполагает рост ставки до 7.5-8%. А даже если официальная ставка не вырастет (или вырастет не сразу), это не так важно, потому что 6% это уже виртуальное число, на которое рынок не ориентируется. Альтернативой вложений в акции для инвесторов являются ОФЗ, а не ставка ЦБ.
2) Рублевый баррель упал до 2500. За последние 10 лет он падал так низко только на короткий срок в 2016 году и потом отскочил. Вероятно, его цена вырастет, либо за счет роста цены на нефть, либо за счет девальвации рубля. На мой взгляд, второй сценарий вероятнее, и хотя я не жду паники и 100 рублей за доллар, девальвация еще на 10% до 80 более чем реальна. Скорее всего падение рубля сейчас сдерживают продажами валюты в рынок, скоро мы это узнаем по динамике резервов ЦБ.
Все это радикально влияет на привлекательность акций на российском рынке. Проиллюстрирую на примере Юнипро, которую я недавно держал в портфеле.
Ситуация на начало 2020 года:
- Ставка в России 6.25% и ожидается дальнейшее снижение
- Курс рубля к доллару стабилен и находится +- в одном диапазоне, рублевый баррель стоит комфортные 4000+ рублей
- Юнипро стоит 2.8 и торгуется с форвардной дивидендной доходность (ДД) около 11.3%
В такой ситуации вполне можно ожидать, что "справедливая" ДД должна быть около 9% и акция может переоцениться примерно на 20% и еще дать около 10% дивиденда бонусом. В сумме около 30%, а с учетом предпосылке о стабильном курсе рубля, даже 30% в долларах. Это отличная инвестиция.
Ситуация сейчас:
- Длинные ОФЗ дают 7.5-8% и далеко не факт, что доходность упадет, она может наоборот вырасти
- Рубль имеет значимые риски дальнейшей девальвации, так как рублевый баррель упал до 2500
- Юнипро стоит 2.5 и торгуется с форвардной ДД около 12.5%
В текущей ситуации, на мой взгляд, "справедливая" дивидендная доходность 10% в рублях это удел голубых фишек вроде Сбербанка, второй эшелон вроде Юнипро должен торговаться скорее с ДД 12+%. В такой ситуации, апсайд для роста цены акции почти отсутствует, несмотря на коррекцию 20% за последние несколько недель. Рублевую доходность 12% за счет дивиденда может в значительной степени съесть девальвация, поэтому не факт, что в долларах она вообще будет положительной. На мой взгляд, это так себе инвестиция.
По этой причине, на мой взгляд, Юнипро стала менее интересна для инвестиций несмотря на коррекцию и я не планирую снова покупать ее акции по текущей цене. Если цена скорректируется еще на 20% и ДД станет больше 15% - другой разговор, снова появится хороший апсайд (если макро ситуация останется примерно такой же, как сейчас), но до этого еще далеко.
Такую же логику можно применить к ОГК-2, префам Ленэнерго и другим компаниям с рублевой дивидендной доходностью. Дивиденды Лукойла также сильно упадут из-за резкого снижения цен на нефть и не факт, что будут больше 400-450 рублей при текущих котировках (в начале года ожидалось 800+ рублей). А у Яндекса теперь под вопросом ключевой драйвер в виде IPO Яндекс.Такси, которое может отложиться из-за ситуации на рынках, а его оценка может снизиться из-за девальвации рубля (доходы и темпы роста в долларах стали ниже).
Таким образом, исходные инвестиционные тезисы резко поменялись в худшую сторону фактически во всех компаниях, которые были в моем российском портфеле. Когда происходит изменение инвестиционного тезиса, есть только одно разумное решение - продать позицию, даже если акции упали в цене, так как важна не прошлая динамика, а потенциал роста. На мой взгляд, сейчас он хуже, чем до коррекции. Поэтому я пока не планирую покупать обратно проданные в четверг акции.
С другой стороны, в условиях девальвации становятся более интересными акции экспортеров, доходы которых в рублях значительно вырастут (при условии, что цены на их сырье не упадут сильнее). Но для того, чтобы оценить их перспективы с учетом новых вводных нужно время, я, например, почти не следил за сталелитейщиками или Алросой в последние месяцы. Не говоря уже о том, что на международных рынках тоже все сильно скорректировалось и там нет рисков девальвации, поэтому, возможно, я в принципе переориентирую значительную часть средств из российского портфеля туда.
Я в пятницу продал фьючерсы на евро, чтобы не платить лишние проценты, и перевел портфель в доллары и евро пополам, так как ожидаю, что дальнейшая девальвация рубля более вероятна, чем откат курса. Я не думаю, что рынки заложили весь негативный эффект на экономику от распространения вируса и быстро восстановятся (писал про это большой пост на сайте), поэтому не вижу смысла спешить покупать какие-либо акции прямо сейчас. Но долгосрочно не планирую сидеть в кэше в условиях, когда ФРС, ЕЦБ и другие центробанки проводят огромную эмиссию, буду постепенно покупать подешевевшие акции.
@long_term_investments
Я в пятницу продал фьючерсы на евро, чтобы не платить лишние проценты, и перевел портфель в доллары и евро пополам, так как ожидаю, что дальнейшая девальвация рубля более вероятна, чем откат курса. Я не думаю, что рынки заложили весь негативный эффект на экономику от распространения вируса и быстро восстановятся (писал про это большой пост на сайте), поэтому не вижу смысла спешить покупать какие-либо акции прямо сейчас. Но долгосрочно не планирую сидеть в кэше в условиях, когда ФРС, ЕЦБ и другие центробанки проводят огромную эмиссию, буду постепенно покупать подешевевшие акции.
@long_term_investments
#LTI_интересное
На прошлой неделе на рынках была почти самая высокая волатильность за всю историю наблюдений за последние 100 лет, по крайней мере в США. Каждый день значение индекса изменялось минимум на 5%, а сразу 3 дня попали в топ-20 крупнейших движений рынках за всю историю, причем два с минусом и один с плюсом.
Более сильные колебания рынка за такой короткий период были только в октябре 1929 года в преддверии Великой Депрессии в США, так что можно с достаточно высокой уверенностью сказать, что ни один из живущих в мире инвесторов не видел ничего подобного за всю свою карьеру. Даже не знаю, радоваться этому или нет)
Есть еще одно интересное (и не очень оптимистичное) наблюдение - почти все крупнейшие приросты индекса S&P 500 за один день приходились на медвежий рынок. После продолжительной коррекции инвесторы часто резко выкупают падение, что приводит к краткосрочному ралли, однако исторически такие моменты обычно были не разворотом, а локальным отскоком перед продолжением падения рынков.
Если взять статистику по 20 крупнейшим однодневным приростам за историю индекса, то в течение трех последующих месяцев в 70% случаев рынок падал после такого резкого движения вверх. Средняя доходность после скачка составляла -18% за следующие 100 дней, достаточно серьезная коррекция. Для сравнения к текущему моменту индекс S&P 500 скорректировался всего на 15% с начала года.
Естественно, исторические аналогии не являются надежным способом предсказания событий, однако важно понимать, что во время резких колебаний рынка на первый план выходит психология людей, а рациональный анализ отходит в сторону. А психология за последние 100 лет не изменилась и она очень простая - на рынке всегда борются жадность и страх.
Поэтому, если опираться на эту статистику, то продолжение коррекции более вероятно, чем рост рынка от текущего момента. Однако, естественно, никто не знает, как на самом деле будет развиваться ситуация - через 3 месяца будет интересно посмотреть и сравнить с историей.
@long_term_investments
На прошлой неделе на рынках была почти самая высокая волатильность за всю историю наблюдений за последние 100 лет, по крайней мере в США. Каждый день значение индекса изменялось минимум на 5%, а сразу 3 дня попали в топ-20 крупнейших движений рынках за всю историю, причем два с минусом и один с плюсом.
Более сильные колебания рынка за такой короткий период были только в октябре 1929 года в преддверии Великой Депрессии в США, так что можно с достаточно высокой уверенностью сказать, что ни один из живущих в мире инвесторов не видел ничего подобного за всю свою карьеру. Даже не знаю, радоваться этому или нет)
Есть еще одно интересное (и не очень оптимистичное) наблюдение - почти все крупнейшие приросты индекса S&P 500 за один день приходились на медвежий рынок. После продолжительной коррекции инвесторы часто резко выкупают падение, что приводит к краткосрочному ралли, однако исторически такие моменты обычно были не разворотом, а локальным отскоком перед продолжением падения рынков.
Если взять статистику по 20 крупнейшим однодневным приростам за историю индекса, то в течение трех последующих месяцев в 70% случаев рынок падал после такого резкого движения вверх. Средняя доходность после скачка составляла -18% за следующие 100 дней, достаточно серьезная коррекция. Для сравнения к текущему моменту индекс S&P 500 скорректировался всего на 15% с начала года.
Естественно, исторические аналогии не являются надежным способом предсказания событий, однако важно понимать, что во время резких колебаний рынка на первый план выходит психология людей, а рациональный анализ отходит в сторону. А психология за последние 100 лет не изменилась и она очень простая - на рынке всегда борются жадность и страх.
Поэтому, если опираться на эту статистику, то продолжение коррекции более вероятно, чем рост рынка от текущего момента. Однако, естественно, никто не знает, как на самом деле будет развиваться ситуация - через 3 месяца будет интересно посмотреть и сравнить с историей.
@long_term_investments
#LTI_отчетности
Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю.
@long_term_investments
Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю.
@long_term_investments
#LTI_конкурс
Опубликован новый материал от подписчика, который участвует в конкурсе на лучшую аналитику. Юрий Рубцов проанализировал крупнейшие зарубежные нефтегазовые компании в качестве дивидендных историй.
Материал доступен для подписчиков сайта: https://longterminvestments.ru/oil-majors-dividends/
Напоминаю, что в конкурсе может принять участие любой желающий. Авторы трех лучших материалов по итогам голосования подписчиков сайта получат денежные призы (5000, 3000 и 2000 рублей за 1/2/3 место), все участники получат бонусную подписку на сайт на один месяц. Полные правила конкурса здесь: https://longterminvestments.ru/competition-feb-2020/
Конкурс продлится до конца марта, если вы хотите принять участие, напишите мне в личные сообщения.
@long_term_investments
Опубликован новый материал от подписчика, который участвует в конкурсе на лучшую аналитику. Юрий Рубцов проанализировал крупнейшие зарубежные нефтегазовые компании в качестве дивидендных историй.
Материал доступен для подписчиков сайта: https://longterminvestments.ru/oil-majors-dividends/
Напоминаю, что в конкурсе может принять участие любой желающий. Авторы трех лучших материалов по итогам голосования подписчиков сайта получат денежные призы (5000, 3000 и 2000 рублей за 1/2/3 место), все участники получат бонусную подписку на сайт на один месяц. Полные правила конкурса здесь: https://longterminvestments.ru/competition-feb-2020/
Конкурс продлится до конца марта, если вы хотите принять участие, напишите мне в личные сообщения.
@long_term_investments
Long Term Investments
Дивиденды крупнейших зарубежных нефтегазовых компаний
Анализ крупнейших зарубежных нефтегазовых компаний от подписчика Юрия Рубцова Материал участвует в конкурсе на лучшую аналитику
#LTI_IPO
Закрыл вчера две IPO позиции после истечения трехмесячного локапа:
Bill.com (BILL) - прибыль составила 70% за 3 месяца в долларах с учетом комиссий: https://longterminvestments.ru/ipo-bill-com-analysis/
XP Inc (XP) - прибыль составила 40% за 3 месяца в долларах с учетом комиссий: https://longterminvestments.ru/ipo-xp-inc-analysis/
Обе позиции были давно захеджированы шортами, поэтому не пострадали от текущей коррекции на рынке, а доходность получилась выше, чем была бы без хеджа. Например, по XP Inc вместо прибыли 40% был бы убыток 37% - очень большая разница.
Как всегда после закрытия позиций делаю их публичными, по ссылкам выше можно изучить исходный анализ и апдейты.
P.S. С текущей волатильностью на рынках вряд ли стоит ожидать новые IPO в ближайшее время. В хорошем сценарии новые размещения, вероятно, начнутся в мае-июне, если к этому времени ситуацию с коронавирусом возьмут под контроль. А если нет - то большинство компаний скорее всего отложит IPO на осень, так как в июле-августе традиционно низкая активность.
#LTI_XP #LTI_BILL
@long_term_investments
Закрыл вчера две IPO позиции после истечения трехмесячного локапа:
Bill.com (BILL) - прибыль составила 70% за 3 месяца в долларах с учетом комиссий: https://longterminvestments.ru/ipo-bill-com-analysis/
XP Inc (XP) - прибыль составила 40% за 3 месяца в долларах с учетом комиссий: https://longterminvestments.ru/ipo-xp-inc-analysis/
Обе позиции были давно захеджированы шортами, поэтому не пострадали от текущей коррекции на рынке, а доходность получилась выше, чем была бы без хеджа. Например, по XP Inc вместо прибыли 40% был бы убыток 37% - очень большая разница.
Как всегда после закрытия позиций делаю их публичными, по ссылкам выше можно изучить исходный анализ и апдейты.
P.S. С текущей волатильностью на рынках вряд ли стоит ожидать новые IPO в ближайшее время. В хорошем сценарии новые размещения, вероятно, начнутся в мае-июне, если к этому времени ситуацию с коронавирусом возьмут под контроль. А если нет - то большинство компаний скорее всего отложит IPO на осень, так как в июле-августе традиционно низкая активность.
#LTI_XP #LTI_BILL
@long_term_investments
Long Term Investments
Анализ IPO Bill.com
Американская SaaS компания, услуги по оптимизации бизнес процессов Дата IPO: 12.12.2019
#LTI_ideas
Не все инвестиционные идеи приносят прибыль и иногда нужно признать, что идея не сработала, и закрыть ее в убыток. Сегодня о паре таких идей.
1) В прошлую среду (прошло меньше недели, а кажется, что целая вечность) открыл идею по участию в оферте американского оператора казино MGM Resorts International. До оферты оставался всего один день и компании в США крайне редко меняют условия или отменяют оферту за такой короткий срок.
Потенциальная прибыль была более $500 или около 30%, потенциальный убыток даже в случае отмены намного меньше - вряд ли акции могли так сильно упасть за один день. И хотя был риск, что из-за волатильности на рынках оферта будет пересмотрена, на мой взгляд, соотношение доходности к риску было вполне интересным.
Однако в четверг 12 марта было самое крупное падение рынка за 30 лет, акции компании обвалились на 15%, и уже после закрытия торгов оферта была отменена. На следующий был небольшой отскок и я сразу зафиксировал убыток $220 - если идея не сработала, ее нужно закрывать. Если бы продолжил держать акции MGM, убыток составил бы уже $800 к текущему моменту, так как они продолжили валиться сильнее рынка (бизнес компании значительно пострадает из-за коронавируса).
Полное описание и история идеи здесь, как всегда, раскрываю публично после закрытия: https://longterminvestments.ru/idea16/
2) Еще одна идея, которую закрыл вчера в убыток - HyreCar. Это маленькая компания в США, которая делает маркетплейс, соединяющий водителей Uber/Lyft, которым нужна машина, и владельцев авто. Подробное описание компании и идеи публиковал здесь: https://investcommunity.ru/idea/view/96
Расчет был на то, что бизнес компании быстро растет (на момент идеи более чем на 100% год к году), маржа также растет, и она сможет занять свою нишу на рынке и со временем построить интересный прибыльный бизнес. Но темпы роста упали быстрее, чем я думал, убыток вырос, компания сделала допэмиссию, из-за всего этого акции сильно упали.
Я изначально планировал дождаться годового отчета в конце марта, чтобы принять решение, что делать с позицией, однако с учетом того, что коронавирус больно ударит по бизнесу компании (люди будут меньше ездить на такси из-за карантинов, владельцы машин будут бояться отдавать их в аренду и т.д.), решил закрыть сейчас, так как компания все еще убыточна и при резком падении доходов есть высокие риски размытия акционеров или даже банкротства.
В процентах убыток получился большим, -59%, однако это была маленькая венчурная позиция (о чем сразу писал, так как при инвестициях в microcap компании риски всегда очень высокие), поэтому в абсолюте эффект на счет незначительный.
P.S. Одна из ключевых причин потери денег на фондовом рынке - нежелание инвесторов фиксировать убытки по каким-либо открытым позициям. Есть распространенное заблуждение, особенно среди начинающих инвесторов, что убытка как бы нет, пока он не зафиксирован.
Это не так - для любых активов на фондовом рынке прибыль или убыток определяются текущей ценой, независимо от того, закрыта позиция или нет. В любой момент времени у инвестора есть портфель на сумму Х, и есть большой выбор активов, которые он может купить на эту сумму.
Удержание убыточной позиции часто не является оптимальным инвестиционным решением, однако многие люди все равно продолжают их упорно держать, даже если сама идея уже не актуальна (например, показатели компании ухудшились) или на рынке уже есть другие, более интересные идеи, в которые можно перераспределить средства и получить более высокую доходность.
#LTI_MGM #LTI_HYRE
@long_term_investments
Не все инвестиционные идеи приносят прибыль и иногда нужно признать, что идея не сработала, и закрыть ее в убыток. Сегодня о паре таких идей.
1) В прошлую среду (прошло меньше недели, а кажется, что целая вечность) открыл идею по участию в оферте американского оператора казино MGM Resorts International. До оферты оставался всего один день и компании в США крайне редко меняют условия или отменяют оферту за такой короткий срок.
Потенциальная прибыль была более $500 или около 30%, потенциальный убыток даже в случае отмены намного меньше - вряд ли акции могли так сильно упасть за один день. И хотя был риск, что из-за волатильности на рынках оферта будет пересмотрена, на мой взгляд, соотношение доходности к риску было вполне интересным.
Однако в четверг 12 марта было самое крупное падение рынка за 30 лет, акции компании обвалились на 15%, и уже после закрытия торгов оферта была отменена. На следующий был небольшой отскок и я сразу зафиксировал убыток $220 - если идея не сработала, ее нужно закрывать. Если бы продолжил держать акции MGM, убыток составил бы уже $800 к текущему моменту, так как они продолжили валиться сильнее рынка (бизнес компании значительно пострадает из-за коронавируса).
Полное описание и история идеи здесь, как всегда, раскрываю публично после закрытия: https://longterminvestments.ru/idea16/
2) Еще одна идея, которую закрыл вчера в убыток - HyreCar. Это маленькая компания в США, которая делает маркетплейс, соединяющий водителей Uber/Lyft, которым нужна машина, и владельцев авто. Подробное описание компании и идеи публиковал здесь: https://investcommunity.ru/idea/view/96
Расчет был на то, что бизнес компании быстро растет (на момент идеи более чем на 100% год к году), маржа также растет, и она сможет занять свою нишу на рынке и со временем построить интересный прибыльный бизнес. Но темпы роста упали быстрее, чем я думал, убыток вырос, компания сделала допэмиссию, из-за всего этого акции сильно упали.
Я изначально планировал дождаться годового отчета в конце марта, чтобы принять решение, что делать с позицией, однако с учетом того, что коронавирус больно ударит по бизнесу компании (люди будут меньше ездить на такси из-за карантинов, владельцы машин будут бояться отдавать их в аренду и т.д.), решил закрыть сейчас, так как компания все еще убыточна и при резком падении доходов есть высокие риски размытия акционеров или даже банкротства.
В процентах убыток получился большим, -59%, однако это была маленькая венчурная позиция (о чем сразу писал, так как при инвестициях в microcap компании риски всегда очень высокие), поэтому в абсолюте эффект на счет незначительный.
P.S. Одна из ключевых причин потери денег на фондовом рынке - нежелание инвесторов фиксировать убытки по каким-либо открытым позициям. Есть распространенное заблуждение, особенно среди начинающих инвесторов, что убытка как бы нет, пока он не зафиксирован.
Это не так - для любых активов на фондовом рынке прибыль или убыток определяются текущей ценой, независимо от того, закрыта позиция или нет. В любой момент времени у инвестора есть портфель на сумму Х, и есть большой выбор активов, которые он может купить на эту сумму.
Удержание убыточной позиции часто не является оптимальным инвестиционным решением, однако многие люди все равно продолжают их упорно держать, даже если сама идея уже не актуальна (например, показатели компании ухудшились) или на рынке уже есть другие, более интересные идеи, в которые можно перераспределить средства и получить более высокую доходность.
#LTI_MGM #LTI_HYRE
@long_term_investments
Long Term Investments
Инвестиционная идея №16 – закрыта
Идея закрыта 17.03.20 с убытком $220
#LTI_анализ_индустрий
Одна из индустрий, на которую наиболее сильно повлиял коронавирус - авиакомпании. Их бизнес действительно сильно пострадает в ближайшие месяцы из-за резкого снижения пассажиропотока, однако акции многих компаний уже упали на 30-50% и даже более.
Многие считают, что такое сильное падение не обосновано и дает возможность купить интересные бизнесы по отличной цене. Баффет, например, докупал акции Delta Airlines на падении.
Сделал большой обзор сектора - разобрал влияние коронавируса на бизнес авиакомпаний и проанализировал 28 компаний, работающих по всему миру. На основе анализа описал одну спекулятивную идею, которую планирую открыть, и несколько интересных компаний, за которыми слежу и потенциально рассматриваю для инвестиций.
Обзор доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/coronavirus-and-airlines/
@long_term_investments
Одна из индустрий, на которую наиболее сильно повлиял коронавирус - авиакомпании. Их бизнес действительно сильно пострадает в ближайшие месяцы из-за резкого снижения пассажиропотока, однако акции многих компаний уже упали на 30-50% и даже более.
Многие считают, что такое сильное падение не обосновано и дает возможность купить интересные бизнесы по отличной цене. Баффет, например, докупал акции Delta Airlines на падении.
Сделал большой обзор сектора - разобрал влияние коронавируса на бизнес авиакомпаний и проанализировал 28 компаний, работающих по всему миру. На основе анализа описал одну спекулятивную идею, которую планирую открыть, и несколько интересных компаний, за которыми слежу и потенциально рассматриваю для инвестиций.
Обзор доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/coronavirus-and-airlines/
@long_term_investments
Long Term Investments
Обзор индустрий, пострадавших от коронавируса - авиакомпании
Обзор 28 авиакомпаний, работающих по всему миру Спекулятивная идея + несколько потенциально интересных компаний
#LTI_портфель #LTI_ideas
Сделал небольшой апдейт по портфелю на зарубежных рынках и написал свои мысли по поводу текущей ситуации и дальнейших действий: https://longterminvestments.ru/portfolio-18-03-20/
Также опубликовал спекулятивную идею, о которой писал вчера в обзоре авиакомпаний: https://longterminvestments.ru/airlines-speculation/
И сделал пару коротких апдейтов по другим идеям:
№14 - https://longterminvestments.ru/idea14/
№15 - https://longterminvestments.ru/idea15/
@long_term_investments
Сделал небольшой апдейт по портфелю на зарубежных рынках и написал свои мысли по поводу текущей ситуации и дальнейших действий: https://longterminvestments.ru/portfolio-18-03-20/
Также опубликовал спекулятивную идею, о которой писал вчера в обзоре авиакомпаний: https://longterminvestments.ru/airlines-speculation/
И сделал пару коротких апдейтов по другим идеям:
№14 - https://longterminvestments.ru/idea14/
№15 - https://longterminvestments.ru/idea15/
@long_term_investments
Long Term Investments
Портфель – промежуточный апдейт 18.03.20
Небольшой апдейт по портфелю Мысли по дальнейшему развитию событий
#LTI_интересное
Демократы в США опубликовали план поддержки американцев во время эпидемии коронавируса. Если коротко:
- 2000 долларов в месяц на каждого взрослого и 1000 долларов на ребенка - безусловный доход, который получает все население
- Все платежи по кредитам для населения и малого бизнеса будут заморожены и возмещены за счет государства
- Куча других локальных мер десятки миллиардов долларов
Полный текст, если интересно: https://financialservices.house.gov/uploadedfiles/fsc_covid-19_legislative_package_-_03.18.20.pdf
Не факт, что пакет мер будет принят именно в таком формате, но так как Трамп уже публично объявил, что в течение двух недель все американцы получат выплаты, уже не стоит вопрос, будут ли такие меры приняты (редкое для США единодушие среди республиканцев и демократов, что будут), обсуждаются только сроки, суммы и детали.
Эти меры, естественно, принимаются не просто так - деловая активность в США уже сильно упала и десятки миллионы человек потеряли или скоро потеряют доход, а миллионы малых бизнесов быстро окажутся на грани банкротства. Даже крупные корпорации уже выстроились в очередь за помощью - Boeing просит 60 миллиардов себе и поставщикам, авиакомпании 50 млрд, отели 150 млрд, казино и операторы круизных лайнеров тоже просят bailout. JPMorgan прогнозирует падение ВВП США на 14% во 2 квартале - такого не было никогда в истории.
Таким образом, в ближайшие несколько месяцев мы увидим крупнейший социальный эксперимент в истории человечества в самой большой экономике мира и крупнейшее вмешательство государства в экономику со времен Второй Мировой, которое в сумме составит триллионы долларов (и все это ляжет сверху в уже итак огромный долг США, но это уже проблемы на будущее). И подобные меры будут применяться во многих других странах в ближайшие несколько месяцев.
Я не говорю уже про ФРС, который выстрелил из всех орудий - текущие монетарные стимулы более агрессивные, чем в худшие периоды финансового кризиса, когда обанкротился Lehman Brothers и вся финансовая система была на грани коллапса. Можете представить, что было бы сейчас с рынками без триллионов долларов ликвидности от центробанков и экстренного обнуления ставок.
Мне кажется большинство людей до сих пор не осознали, что перед нами не "просто грипп", а крупнейшее событие с точки зрения влияния на экономику и общество со времен Второй Мировой. С учетом того, что государства по всему миру начали принимать агрессивные меры, скорее всего, в апреле будет пик заболеваний и затем волна пойдет на спад, по крайней мере в развитых странах (хотя с высокой вероятностью может вернуться осенью). Однако изменения в экономике и обществе будут более сильными и долгосрочными, чем сейчас может представить большинство людей.
@long_term_investments
Демократы в США опубликовали план поддержки американцев во время эпидемии коронавируса. Если коротко:
- 2000 долларов в месяц на каждого взрослого и 1000 долларов на ребенка - безусловный доход, который получает все население
- Все платежи по кредитам для населения и малого бизнеса будут заморожены и возмещены за счет государства
- Куча других локальных мер десятки миллиардов долларов
Полный текст, если интересно: https://financialservices.house.gov/uploadedfiles/fsc_covid-19_legislative_package_-_03.18.20.pdf
Не факт, что пакет мер будет принят именно в таком формате, но так как Трамп уже публично объявил, что в течение двух недель все американцы получат выплаты, уже не стоит вопрос, будут ли такие меры приняты (редкое для США единодушие среди республиканцев и демократов, что будут), обсуждаются только сроки, суммы и детали.
Эти меры, естественно, принимаются не просто так - деловая активность в США уже сильно упала и десятки миллионы человек потеряли или скоро потеряют доход, а миллионы малых бизнесов быстро окажутся на грани банкротства. Даже крупные корпорации уже выстроились в очередь за помощью - Boeing просит 60 миллиардов себе и поставщикам, авиакомпании 50 млрд, отели 150 млрд, казино и операторы круизных лайнеров тоже просят bailout. JPMorgan прогнозирует падение ВВП США на 14% во 2 квартале - такого не было никогда в истории.
Таким образом, в ближайшие несколько месяцев мы увидим крупнейший социальный эксперимент в истории человечества в самой большой экономике мира и крупнейшее вмешательство государства в экономику со времен Второй Мировой, которое в сумме составит триллионы долларов (и все это ляжет сверху в уже итак огромный долг США, но это уже проблемы на будущее). И подобные меры будут применяться во многих других странах в ближайшие несколько месяцев.
Я не говорю уже про ФРС, который выстрелил из всех орудий - текущие монетарные стимулы более агрессивные, чем в худшие периоды финансового кризиса, когда обанкротился Lehman Brothers и вся финансовая система была на грани коллапса. Можете представить, что было бы сейчас с рынками без триллионов долларов ликвидности от центробанков и экстренного обнуления ставок.
Мне кажется большинство людей до сих пор не осознали, что перед нами не "просто грипп", а крупнейшее событие с точки зрения влияния на экономику и общество со времен Второй Мировой. С учетом того, что государства по всему миру начали принимать агрессивные меры, скорее всего, в апреле будет пик заболеваний и затем волна пойдет на спад, по крайней мере в развитых странах (хотя с высокой вероятностью может вернуться осенью). Однако изменения в экономике и обществе будут более сильными и долгосрочными, чем сейчас может представить большинство людей.
@long_term_investments
#LTI_конкурс #LTI_ideas
Сделал короткий апдейт по Идее №9 на сайте: https://longterminvestments.ru/idea9/
Также напоминаю, что сейчас идет конкурс, в рамках которого любой желающий может опубликовать свой анализ на сайте Long Term Investments и получить денежные призы.
Уже опубликовано четыре отличных материала:
- Анализ дивидендов зарубежных нефтегазовых компаний: https://longterminvestments.ru/oil-majors-dividends/
- Анализ компании RingCentral: https://longterminvestments.ru/ringcentral-analysis/
- Анализ компании Gilead: https://longterminvestments.ru/gilead-sciences-analysis/
- Анализ компании Abiomed: https://longterminvestments.ru/abiomed-analysis/
Лучшие материалы определяются путем голосования подписчиков сайта, если вы еще не голосовали за понравившуюся вам аналитику - самое время это сделать. Под каждым постом есть кнопка с лайком, через которую можно проголосовать.
Конкурс продлится до конца марта и еще можно опубликовать свой анализ. Сейчас отличное время для этого - на фоне коррекции многие акции упали и на рынке много интересных идей. Полные условия описаны здесь: https://longterminvestments.ru/competition-feb-2020/
Если вы хотите принять участие в конкурсе, напишите мне в личные сообщения.
@long_term_investments
Сделал короткий апдейт по Идее №9 на сайте: https://longterminvestments.ru/idea9/
Также напоминаю, что сейчас идет конкурс, в рамках которого любой желающий может опубликовать свой анализ на сайте Long Term Investments и получить денежные призы.
Уже опубликовано четыре отличных материала:
- Анализ дивидендов зарубежных нефтегазовых компаний: https://longterminvestments.ru/oil-majors-dividends/
- Анализ компании RingCentral: https://longterminvestments.ru/ringcentral-analysis/
- Анализ компании Gilead: https://longterminvestments.ru/gilead-sciences-analysis/
- Анализ компании Abiomed: https://longterminvestments.ru/abiomed-analysis/
Лучшие материалы определяются путем голосования подписчиков сайта, если вы еще не голосовали за понравившуюся вам аналитику - самое время это сделать. Под каждым постом есть кнопка с лайком, через которую можно проголосовать.
Конкурс продлится до конца марта и еще можно опубликовать свой анализ. Сейчас отличное время для этого - на фоне коррекции многие акции упали и на рынке много интересных идей. Полные условия описаны здесь: https://longterminvestments.ru/competition-feb-2020/
Если вы хотите принять участие в конкурсе, напишите мне в личные сообщения.
@long_term_investments
Long Term Investments
Инвестиционная идея №9 - закрыта
Parker Drilling Company – PKD (NYSE) – обратный сплит и выкуп акций Идея закрыта 12.08.20 с прибылью $40 (+48%) за 7.5 месяцев
#LTI_коронавирус
Написал большой обзор по текущей ситуации с коронавирусом: https://longterminvestments.ru/coronavirus-22-march/
Я потратил очень много времени, чтобы подробно описать хронологию событий, причины успехов в Китае и Корее, и почему их некорректно сравнивать с Европой, США или Россией, где ситуация будет значительно хуже.
На текущем этапе существует уже очень большое количество данных, которые позволяют сделать однозначные выводы, какие факторы помогают сдержать распространения вируса и спасти большое количество жизней, а какие нет - подробно написал об этом в тексте.
Пожалуйста, поделитесь этим материалом с максимальным количеством людей, особенно с теми, кто до сих пор считает, что коронавирус - это просто грипп. Это действительно важно.
@long_term_investments
Написал большой обзор по текущей ситуации с коронавирусом: https://longterminvestments.ru/coronavirus-22-march/
Я потратил очень много времени, чтобы подробно описать хронологию событий, причины успехов в Китае и Корее, и почему их некорректно сравнивать с Европой, США или Россией, где ситуация будет значительно хуже.
На текущем этапе существует уже очень большое количество данных, которые позволяют сделать однозначные выводы, какие факторы помогают сдержать распространения вируса и спасти большое количество жизней, а какие нет - подробно написал об этом в тексте.
Пожалуйста, поделитесь этим материалом с максимальным количеством людей, особенно с теми, кто до сих пор считает, что коронавирус - это просто грипп. Это действительно важно.
@long_term_investments
Long Term Investments
Коронавирус – ситуация на 22 марта
Текущая ситуация и прогнозы развития коронавируса Китай, Корея, Италия, Европа, США, Россия и другие страны
#LTI_отчетности
Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю.
@long_term_investments
Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю.
@long_term_investments
Long Term Investments pinned «#LTI_коронавирус Написал большой обзор по текущей ситуации с коронавирусом: https://longterminvestments.ru/coronavirus-22-march/ Я потратил очень много времени, чтобы подробно описать хронологию событий, причины успехов в Китае и Корее, и почему их некорректно…»