Повышение ставок по вкладам в российских банках - это часть традиционных предновогодних акций — объяснил первый зампред ВТБ Пьянов

Новогодняя акция "набери ОФЗ на баланс банка, чтобы поправить капитал на ралли, спровоцированном ЦБ перед окончанием отчетного периода как в конце 2024 года"? Название акции кончечно длинное, но акция очень интересная, стоит понаблюдать.

@moi_misli_vslukh

#анонс
Лауреат премии ЦФА 2025 проводит закрытое мероприятие

20 ноября в Москве  «Эйлер Аналитические технологии» проводит закрытую дискуссию о цифровых финансовых активах.
Компания стала в этом месяце лауреатом премии ЦФА 2025 за лучшую аналитику рынка.

Формат мероприятия камерный, без прессы, что позволит откровенно поговорить о реальных кейсах, налоговых аспектах, рисках и стратегиях максимизации доходности.
Спикеры уровня C-Level (CEO, CFO, CTO, COO и т.д. ) поделятся инсайдами о том, как они выбирают инструменты для инвестирования и какие возможности видят для привлечения капитала.

Для профессионалов, работающих с цифровыми активами, это редкая возможность напрямую пообщаться с теми, кто принимает решения, и выстроить полезные контакты в узком кругу участников рынка.
Регистрация: https://euler.timepad.ru/event/3522837/

#валютная_правда
Коллега Рябов написал длинный пост о том, что рублю скоро на девальвацию.
Мысль популярная на рынке (народ, я так понимаю, активно тарит валюту и квазивалютные инструменты), поэтому решил вставить 5 копеек поперек, тем более что это сильно перекликается с тем что говорил Егор Сусин на Смартлабе в субботу.

В посте автор "забыл" указать два важных обстоятельства, которые могут к девальвации и не привести, а оставить status quo еще минимум на полгода а то и год.
Первое - это отсутствие валютного долга у корпораций. Сейчас по факту у многих есть долг рублевый но по выплатам привязанный к валюте. Что снижает спрос на доллары и юани очень сильно.
Второе - это чахлый импорт, особенно у населения.

Если бы не эти обстоятельства, курс был бы уже 100 давно, он бы на 80 и не падал. Спрос пропал.

А то что упало предложение за счет снижения нефтяного, угольного и металлургического экспорта - давайте подождем старину Донни и его нападения на Венесуэлу

Я правда думаю, что это больше пугают Мадуро, чтобы не лез в Гайану, но кто его знает как там обернется

Война в условиях шатдауна и непрерывно растущей латиноамериканской диаспоры - мероприятие интересное и, в случае если блицкриг не получится, изобилующее неприятными сюрпризами, особенно учитывая роль тяжелой венесуэльской нефти в топливном балансе США.

Венесуэльцы например отступят в лес и попортят добычную инфраструктуру - чем танки и прочую технику заправлять? Они на газовом кондесате, который в США в огромном количестве добывается не поедут просто. Придется либо у нас, либо в Иране закупать

Короче говоря, никого не отговариваю покупать доллары, но на быстрый барыш бы сильно не рассчитывал. Может получиться также как сейчас с индексом Мосбиржи.

#анонс_размещения
ГК «АБЗ-1» объявила о размещении нового 3-летнего выпуска облигаций серии 002Р-04 объемом 2,5 млрд рублей. Доходность купона ожидается на уровне не более 23,14% годовых, выплаты будут происходить ежемесячно. Книгу заявок планируется открыть 29 октября 2025 года.
По итогам 2024 года ГК «АБЗ-1» показала выручку в 36,3 млрд рублей. С 2020 года она стабильно растет в среднем на 33% в год. Средняя маржинальность EBITDA за пять лет составляет 13,4%.

Компания обладает комфортной долговой нагрузкой: по итогам первого полугодия 2025 года показатель Долг/EBITDA снизился до 2,5х, а покрытие процентов по EBITDA составило более 2х в годовом исчислении. «АБЗ-1» также обладает кредитным рейтингом ruА- от агентства Эксперт РА. Прогноз стабильный.

Группа компаний «АБЗ-1» – один из ведущих в Северо-Западном регионе игроков в сфере дорожно-строительных работ и инфраструктурного строительства. Компания занимает около 26% регионального рынка, ежегодно выпускает около 1,7 млн тонн асфальтобетонной продукции.

#металлургия
Сырьевой суперцикл ждут уже несколько лет. Когда он стартует неизвестно, но когда бы он не стартовал, это точно не затронет сталь. У китайцев её слишком много, даже я бы сказал овердофига. Это байда лет на 10-15 по большому счету.

Поэтому отечественная черная металлургия встает перед необходимостью структурной перестройки. Как и угольщики, собственно. Нам скорее грозит не "отказ от нефти и газа", а отказ от угля и стали. И это прямо вызов-вызов (не люблю это слово, но по факту так и есть)
Поэтому в том числе я за судостроение и железную дорогу во всех видах - и ВСМ и обычную. Они что-то смогут, прости господи, демпфировать, правда при условии, что производители стали мощности начнут сокращать и оптимизировать, а не как сейчас притаятся в ожидании субсидий, девальвации и улучшения конъюнктуры.

#крипта
Вот чего моросит последнее время "независимая" крипта и по сути отменился сезон роста битка на очередные 100500% (в октябре же должен был быть) - китайцы поставили на крыло свою вселенскую госкрипту. А в США стейблкоины подпирают.

В общем, для расчетов биток или эфир теперь точно не нужен.
Как и предполагалось, государства не отдадут никому эмиссионную привилегию. А криптобонды (когда проценты начисляются в биткоинах, например) широкого распространения не получили.

#нефть
Максимально неудачный момент для продажи активов, конечно. Но вот такой вот форс-мажор прилетел. Зато у Лукойла будут деньги на новые покупки, движуха обеспечена)

#угар_киберпанка

Shutdown, считаю, пора сделать бессрочным: распустить Конгресс и отправить нацгвардию на штурм ФРС

Смех смехом, а Дмитрий Дробницкий недавно рассказывал, что конгрессмены всерьез обсуждают что раньше сентября (следующего) шатдаун не преодолеть. Да и не надо на самом деле, и так нормально. Это конечно слухи, но характерные весьма.
Там не только CPI, там половина бюджетных баталий снимается с повестки - все финансируем в лимитах прошлого года и дело с концом.

#поменяйте_керенки
РБК в своем репертуаре дал заголовок что население устало от "быстрой моды", а в тексте написал правду 👆 - у населения просто потихоньку кончаются деньги и оно сократило физическое потребление.
Как говорится "тоже вариант".
Дефляция, где ты?)

#гнетущее_ДКП
Грета Тунберг сказала бы: вы украли у нас детство. Но я не Грета, поэтому переформулирую: вы украли у нас не только лучшие, но и последние годы.
Последние три года вместо нормальной работы большинство экономических агентов заняты суетой вокруг ставки. Понятно, что это вопрос о власти, война башен и прочее.
Но в нормальной ситуации даже крупный бизнес не должен критически зависеть от того, какую ключевую ставку установит ЦБ. Он должен продукцию выпускать и инвестировать. А не метаться по рынку как слон в посудной лавке и задерживать платежи контрагентам.

В общем три года мы провели не лучшим образом: вместо структурной трансформации и планомерного созидания занимались паническими атаками и контратаками. Надеюсь, адептов "перегрева экономики" теперь нажежно зафиксировали и дальше всё пойдет более предсказуемо.

Умеете ли вы ипотечно секьюритизировать?
Я тоже не умею. Ну вот и узнаем, тем более что будет ещё макро-панель.
Основное - в комментариях.

Макропанель. Тезисы в комментариях.

#партизанская_макроаналитика
Общее впечатление по макро-панели: все спикеры в целом говорят правильные вещи, но мешает птичий язык и фальсификация статистики по инфляции.
Если взять "наблюдаемую" инфляцию, то все сложности с "перегревом", "потенциалом" и прочими химерами пропадают и становится очевидно, что мы уже много лет в стагфляционной спирали всем миром.
И понятно насколько реально мелкой выглядит вся эта суета со ставками и кривульками, построеными на не пойми каких данных. Но врать себе самрму - любимое занятие что у физика, что у институционала.

о как..

https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=40015

Я вот сижу и думаю, а вдруг мы с коллегами реально чего-то не понимаем. Вдруг триллионы долларов капитализации на ИИ - это не хайп, это просто мы будучи недалекими не видим, как из чатика, заменившего (хорошо заменившего) поисковую систему вот уже скоро, практически завтра появятся полноценные ИИ-агенты, которые как начнут заменять офисных работников и ИИ-зированные роботы-гуманоиды, которые начнут заменять рабочих на стройках и производствах?

Не могут же миллионы мух ошибаться?

👍 - закусывать надо, все вы правильно понимаете
🔥 - нет, не понимаете и скоро вы узрите доминирование ИИ!!!

@moi_misli_vslukh

#нефть
Насчет перепроданности Лукойла - это с одной стороны факт, с другой стороны, сроки снятия перепроданности сильно зависят от динамики цен на нефть.
Еcли цены на нефть начнут расти хорошо (выше $70) и с санкциями все подуспокоятся, то отрастёт обратно сравнительно быстро. Но в теории может и заморосить. Я взял микроскопический объем, чисто чтобы было удобно следить за развитием событий.

#битва_пузырей
Журнал Компания позволил оформить концептуальный текст про "битву пузырей" в виде статьи.
Спасибо коллегам.

Когда 1 унция золота будет стоить $145 326, США смогут расчитаться с долгами.

Продолжаем тему золота. Сегодня поразмышляем над одной невероятноей идеей, а именно - а что если золотой запас сегодня должен быть переоценен в новых ценах, чтобы в балансе активов и пассивов развитых государств привести к "обнулению" долга и запуску нового витка роста экономики за счет "новых" кредитов. И к какому году он может быть реализован.

https://gapi.ru/tradetalk/posts/pereotsenka-zolota-pod-gosudarstvennye-dolgi

#золото

#битва_пузырей
Ну вот нормально: IPO OpenAI в 2027 году.
Хотя я бы не тянул - мало ли что ещё случится. Либо они ждут QE взрослого, чтобы сразу миллион триллионов стоить. Собственно и старик Далио сетует - пока ставки не начнут повышать никакого сдувания пузырей нет и не предвидится.
А некоторые ещё золото шортить собрались, да и вообще что бы то ни было.
Рано! Рано!