#ВДО
"Галя, у нас отмена" - Лукойл сказал, что ничего покупать не будет.
Но облигации при этом особо не среагировали, 3-ий выпуск немного припал, а 4-ый даже микроскопически подрос.
В отличии от ДФФ по которому всех вроде отпустило, но ценник по рублевому выпуску припал до 83%.
В стакане YTM и по тем и по другим показывает доху выше 45%.

Но, конечно, основная интрига сейчас в Гарант-Инвесте - сделает он ещё пару планок вниз, или нет, пока не начнут откупать. Ну хотя бы одну.

Инфляция в Турции наглядно
@economistg

#поменяйте_керенки
К дискуссии о ценах на авто и самокаты в РФ подключились профессионалы рынка, у которых все ходы записаны.
Денис Зайцев, "Роял капитал"👆

Итого получается рост в 5,8 раза за 15 лет, или 12,4% годовых.
Вообще по инфляции я дописываю большой лонгрид со смелыми выводами, к выходным надеюсь выложить.
Перевернем ломберные столики восприятия, так сказать.

Chapter 11 в РФ внедрялся трудно и в ручном режиме
Но логика исторического процесса этого требует, надо прямо признать.

#IPO_SPO
Вовремя они из Вуш свалили. как раз перед началом гонений на самокатчиков

#валютная_правда
Мне кажется, что вот он разворотный сигнал
Раз подключили не только аналитиков инвестбанков, тарологов, но и ИИ, и объявили цель в 70, значит скорее всего ниже 80 не пойдет в этот раз.
Инфляция тоже в целом достаточно упала, по крайней мере как нам говорит Росстат. Вроде бы ниже нынешних уровней идти незачем.

Хотя вдруг раз в год и палка стреляет ИИ - это наследник осьминога Пауля?

UPD: подписчики в комментариях возражают

... ещё ведь не было новостей, что валюта на счетах сгорит, а владельцев валюты будут арестовывать.
Да и в замещайках сегодня ажиотаж, а для разворота в стаканах должны быть большие и наглые офера, и редкие жиденькие, прячущиеся друг за друга биды

"Остров мечты" хочет выйти на IPO и оценивает себя в 1 трлн рублей 👆 если всё получится, то список топ-компаний по капитализации в России будет выглядеть так:

...
11. Сургутнефтегаз
12. Северсталь
13. Транснефть
14. Парк аттракционов Остров мечты
15. Х5
16. НЛМК
17. Ozon

#коллекторы
Чем лучше отчетность у ПКБ, тем более я чувствую cебя обделенным. И тем больше тянет устроить скандал и требовать "явную премию", что бы это ни означало.
А как еще себя вести при ROE 58%?
Либо пусть акции выпускают, выходят на IPO. Префы хотя бы. Нельзя так издеваться над людьми!

Отчетность целиком по ссылке (справедливости ради, раздел для инвесторов стал удобнее, теперь вся информация в одном месте).

10 апреля у них будет день инвестора, я туда пойду и задам острые вопросы: доколе!

#IT
Я рискую показаться старым брюзгой, но читая новости про очередную допку, на сей раз в VK, или пробухавший сроки ознакомления с судебным делом Гугл у меня возникает только одна ассоциация, представленная на картинке из "Рживописи". 👇

IT все-таки особый мир: представьте, что рядом с детским садом перевернулся КамАЗ с деньгами и дети стали миллиардерами. И разумеется купили газировки, жвачки, игрушек вдоволь, плейстейшн всякие, домики Барби на 20 тыс. квадратов, и зажили весело.
Мне иногда кажется, что это рано или поздно должно закончиться примерно также - деньги размотают, домики окажутся никому не нужны ну и т.д.
Хотя может быть технологии шагнут настолько далеко, что все мы станем вести себя как айтишники. И у всех будет розовый домик с супер-пупер розовыми пони самокатами.

#ВДО
В Гарант-Инвесте закончились планки вниз (было 4 дня подряд, что редкость на самом деле) и появился спрос на уровне 12-15% от номинала.
Это пока особо ни о чем не говорит - обороты так себе, но на 5-7% никто не пошел. Для прояснения ситуации хотелось бы новостей про рестракт, без них на самом деле не понятно дорого это, или дешево.

#ритейл
у "Азбуки вкуса" мало того, что в миноритариях скоро будет АСВ, возможно в недалеком будущем и в мажоритариях окажетсяСеверсталь. Но это не точно, уже с Лукойлом и МВидео поторопились, поэтому загадывать наперед не будем. Надеюсь кофе и печеньки не получат привкуса стального швеллера или уголка.
В целом же тенденция покупки непрофильных активов крупными экспортерами, подмеченная нами некоторое время назад, подтверждается.
Кстати, это может весьма своеобразно сказаться на кредитном рынке - средства начнут циркулировать внутри "семьи" экосистемы и те же ритейлеры будут занимать по большей части у акционеров, не выходя на открытый рынок. Банки тоже в этой ситуации могут оказаться несколько в пролёте.

#IPO_SPO
В целом это весьма неплохая тема - в США через такие фонды большинство и инвестирует, если рынок в целом смотрит наверх и диверсификация поддерживается на должном уровне, то заработок неплохой.

Другое дело, что не очень понятно есть ли у нас рынок IPO для формирования фонда и куда он смотрит. Но это, как говорится, вскрытие покажет. Я бы для коллекции прикупил, чисто посмотреть как отработает.
А вы? Опрос ниже👇

В 2024 году было размещено 196 рыночных выпусков облигаций с рейтингами от А+ до В-. Из них дебютных выпусков - 51 шт., то есть каждый четвёртый выпуск приходится на новичков.

Интересно, что основной движ пришёлся на ВВ и В - 35 дебютных выпусков. В секторе А новые выпуски появляются редко, а основной объём размещений идёт от серийных заёмщиков.

#инфографика #вдо #первичка

#ритейл
Воля ваша, но новость об индийцах в "Пятерочке" и "Перекрёстке" меня несколько насторожила.
Искреннее надеюсь, что там не будут представленные на видео специалисты по стрит-фуду

#поменяйте_керенки
#гнетущее_ДКП
Коллеги утверждают что инфляция замедлилась из-за коллапса огурца, но при этом замедление это иллюзорно и ненадежно. Я не согласен - ничего более материального и зримого чем коллапс огурца и представить себе невозможно.
Но как бы там ни было, вот эта фраза, думаю, уже вошла в историю экономической мысли.

чем сильнее рухнет сейчас огурец, тем быстрее взлетит его цена осенью.

На самом деле, сейчас в очередной раз возникла ситуация, когда политическая целесообразность драматично расходится с экономическим обоснованием.
ЦБ весь прошлый год формировал конструкт, который просто не мог привести к быстрому развороту ДКП: высокий курс доллара, высокие инфляционные ожидания вот это всё.
Но доллар уронили, инфляцию нарисовали посчитали, ожидания подвели, да и огурцы завезли в достаточном количестве. теперь надо придумать что-то новое, а времени мало.

И всякие тут ещё подначивают: заговорили про какие то 19% уже завтра, подголоски кулацкие.

Но я думаю, что нет - будем стоять на 21% и подавать противоречивые сигналы, ибо как бы не было больно и неудобно, надо стоять на своём.
Тем более и Костин сказал, что пока нет, а в 4 квартале всё снизим не переживайте, а мне кажется именно ВТБ сейчас даёт наиболее верные сведения насчет будущей ДКП.

Завтра попробуем с коллегами порассуждать на эту тему прямо перед заседанием. По моему это будет здесь. Но если ошибся, запись выложу после))

#вестисполейАрмагеддонщины
Откровенно говоря, у США сейчас ситуация цугцванга: что ни делай будет только хуже. Именно поэтому Леонид Григорьев и говорил что лучше полтора года ничего не делать, а там видно будет. Но ничего не делать невозможно по политическим причинам: сожрут оппоненты. Так политический кризис провоцирует экономический. В СССР перед распадом, да и на Украине в 2013 году если вдуматься было то же самое: систему в теории можно было сохранить, но на практике нельзя, любая реформа и попытка изменить социальные порядки провоцирует общий социальный конфликт, остановить который ни отдельный политик ни даже могущественная ФПГ/ОПГ не в силах. Поэтому варианта нет, точка невозврата тут была пройдена при Обаме, судя по всему.

#ритейл
В целом с дивами по Х5 вышло почти как и обещали, всего на 50 рублей меньше ожиданий. Что приятно. Другое дело, что будущие дивы будут сильно скромнее (прибыль по факту распределили за 3 года, плюс надо ещё индусов же завозить), но это будет потом, а пока мелкая буржуазия гуляет🍾