#инвестгрейд
"Сбер-Секьюритизация А" в публичном портфеле фиксов не участвует, потому что куплена была 16 сентября, а при формировании договорились ничего не добавлять и не выводить, чтобы не путать картину. Тем не менее, считаю необходимым доложить, что вчера первый купон и первый аморт пришел, и были засунуты обратно, так как цена к тому располагала. За почти полтора месяца прирост по позиции получился 1,4%, или ~ 11,5% годовых.
Хотя в программе текущая доходность показывается как положено 20%+ а YTM рисует около 40%, но это с учетом непрерывного реинвеста к погашению, которое может случиться неизвестно когда (как я понял это связано с потоками по базовому активу, которые могут меняться) но не позднее чем через 10 лет. Остальное сожрало падение цены.
Надо сказать, что бумага пока инвесторам не зашла, хотя как по мне весьма интересная, да и рейтинг ААА ничего себе))
Посмотрим что будет если тупо последовательно грузить аморты и проценты обратно - выйдет 40% или нет. Хотя это больше зависит от того, какая будет ключевая ставка. Если по заветам ВЭБа доведут ключ до 52% то ... даже и не знаю, надо посчитать))
"Сбер-Секьюритизация А" в публичном портфеле фиксов не участвует, потому что куплена была 16 сентября, а при формировании договорились ничего не добавлять и не выводить, чтобы не путать картину. Тем не менее, считаю необходимым доложить, что вчера первый купон и первый аморт пришел, и были засунуты обратно, так как цена к тому располагала. За почти полтора месяца прирост по позиции получился 1,4%, или ~ 11,5% годовых.
Хотя в программе текущая доходность показывается как положено 20%+ а YTM рисует около 40%, но это с учетом непрерывного реинвеста к погашению, которое может случиться неизвестно когда (как я понял это связано с потоками по базовому активу, которые могут меняться) но не позднее чем через 10 лет. Остальное сожрало падение цены.
Надо сказать, что бумага пока инвесторам не зашла, хотя как по мне весьма интересная, да и рейтинг ААА ничего себе))
Посмотрим что будет если
👌12👍3❤2
#транспорт
Я так понимаю, что кто-то близкий к ВТБ планово разжился долей в Пулково. Кстати Пулково можно и на IPO вывести - там уже инвест. цикл завершён, потоки стабильные.
Я так понимаю, что кто-то близкий к ВТБ планово разжился долей в Пулково. Кстати Пулково можно и на IPO вывести - там уже инвест. цикл завершён, потоки стабильные.
Telegram
Kammer Russland I RU 🇷🇺
Fraport разрешили выйти из «Пулково»
Немецкая компания Fraport AG получила разрешение продать свою долю в ООО «Холдинг ВВСС» – материнской компании оператора петербургского аэропорта «Пулково». Соответствующий указ в пятницу подписал президент России Владимир…
Немецкая компания Fraport AG получила разрешение продать свою долю в ООО «Холдинг ВВСС» – материнской компании оператора петербургского аэропорта «Пулково». Соответствующий указ в пятницу подписал президент России Владимир…
🔥11🤔10❤2👍1
Forwarded from ДОХОДЪ
ПУЗЫРЬ КОМПАНИИ ЮЖНЫХ МОРЕЙ
Представьте себе, что вам звонит брокер и предлагает вложить деньги в новую компанию, у которой пока нет ни продаж, ни доходов. Вы, конечно, откажетесь и будете правы. Однако, 300 лет назад именно такая ситуация произошла в Англии.
В те времена владение акциями рассматривалось как некая привилегия. В 1711 году была образована компания Южных морей, которая взяла у правительства кредит и получила монопольное право на торговлю в Южной Америке.
Несмотря на целый флот, перевозивший рабов из Африки, компания не имела больших доходов. Это не мешало руководству проводить заседания в фешенебельных особняках Лондона.
В 1720 году совет директоров компании решил пойти на необычный шаг, скупив национальный долг Великобритании, что очень понравилось публике. Акции компании взлетели со 130 до 300 фунтов.
Спустя 5 дней, компания начала дополнительный выпуск акций, приобрести который можно было в рассрочку. Среди инвесторов развернулись настоящие бои за право обладать акциями. В течение месяца цена поднялась до 500 фунтов, а затем до 1000 фунтов.
Компания Южных морей не могла удовлетворить спрос всех дураков, желавших расстаться со своими деньгами.
Новые финансовые предложения от других компаний отличались самым широким спектром - от импорта ослов из Испании до добывания солнечного света из огурцов. Пальма первенства досталась дельцу, который собирал деньги, но никому не говорил чем будет заниматься после выпуска акций.
Инвесторы подозревали, что во всех этих схемах есть жульничество, но они надеялись, что со временем найдется дурак, который купит акции дороже.
Если боги желают кого-то наказать, то прежде всего лишают его рассудка. Смертельный удар South Sea нанесла себе сама. В один момент руководители поняли, что цена акций слишком высока и продали свои пакеты. Стоимость компании в итоге рухнула, спровоцировав кризис. Правительству удалось избежать полного краха, но парламент был вынужден принять закон, запрещавший компаниям выпуск акций. Отменен он был только спустя 100 лет.
Инвестор Исаак Ньютон
Интересно, что Исаак Ньютон одним из первых разглядел потенциал Компании Южных морей. По информации профессора Одлызко, Ньютон начал покупать акции компании не позднее июня 1712 г., менее чем через год после ее основания и почти за восемь лет до того, как Британию охватила мания спекуляций и образования пузыря.
Но сразу после продажи акций Ньютоном в 1720г. их цена взлетела в разы. «Пузырь надувался, и Ньютон, похоже, запаниковал», – пишет Одлызко. Отбросив рассудительность, он 14 июня «вбухал» в акции 26 000 фунтов по цене около 700 за штуку, т.е. купив их вдвое дороже, чем продал всего несколько недель назад.
Летом 1720 г. Ньютон превратился из рационального инвестора, распределяющего свои активы по нескольким видам ценных бумаг, в спекулянта, который вложил значительную часть своего капитала в одну компанию.
По оценке Одлызко, на наиболее неудачных покупках Ньютон потерял около 77%, или по крайней мере 22 600 фунтов (около 3 млн. фунтов в текущих ценах).
=======
Это были отрывки из книги «Случайная прогулка по Уолл-стрит» Бертона Мэлкиела и статьи «Как Исаак Ньютон погорел на акциях» Джейсона Цвейга в Wall Street Journal и Ведомости.
#доходъисториярынков
Представьте себе, что вам звонит брокер и предлагает вложить деньги в новую компанию, у которой пока нет ни продаж, ни доходов. Вы, конечно, откажетесь и будете правы. Однако, 300 лет назад именно такая ситуация произошла в Англии.
В те времена владение акциями рассматривалось как некая привилегия. В 1711 году была образована компания Южных морей, которая взяла у правительства кредит и получила монопольное право на торговлю в Южной Америке.
Несмотря на целый флот, перевозивший рабов из Африки, компания не имела больших доходов. Это не мешало руководству проводить заседания в фешенебельных особняках Лондона.
В 1720 году совет директоров компании решил пойти на необычный шаг, скупив национальный долг Великобритании, что очень понравилось публике. Акции компании взлетели со 130 до 300 фунтов.
Спустя 5 дней, компания начала дополнительный выпуск акций, приобрести который можно было в рассрочку. Среди инвесторов развернулись настоящие бои за право обладать акциями. В течение месяца цена поднялась до 500 фунтов, а затем до 1000 фунтов.
Компания Южных морей не могла удовлетворить спрос всех дураков, желавших расстаться со своими деньгами.
Новые финансовые предложения от других компаний отличались самым широким спектром - от импорта ослов из Испании до добывания солнечного света из огурцов. Пальма первенства досталась дельцу, который собирал деньги, но никому не говорил чем будет заниматься после выпуска акций.
Инвесторы подозревали, что во всех этих схемах есть жульничество, но они надеялись, что со временем найдется дурак, который купит акции дороже.
Если боги желают кого-то наказать, то прежде всего лишают его рассудка. Смертельный удар South Sea нанесла себе сама. В один момент руководители поняли, что цена акций слишком высока и продали свои пакеты. Стоимость компании в итоге рухнула, спровоцировав кризис. Правительству удалось избежать полного краха, но парламент был вынужден принять закон, запрещавший компаниям выпуск акций. Отменен он был только спустя 100 лет.
Инвестор Исаак Ньютон
Интересно, что Исаак Ньютон одним из первых разглядел потенциал Компании Южных морей. По информации профессора Одлызко, Ньютон начал покупать акции компании не позднее июня 1712 г., менее чем через год после ее основания и почти за восемь лет до того, как Британию охватила мания спекуляций и образования пузыря.
Но сразу после продажи акций Ньютоном в 1720г. их цена взлетела в разы. «Пузырь надувался, и Ньютон, похоже, запаниковал», – пишет Одлызко. Отбросив рассудительность, он 14 июня «вбухал» в акции 26 000 фунтов по цене около 700 за штуку, т.е. купив их вдвое дороже, чем продал всего несколько недель назад.
Летом 1720 г. Ньютон превратился из рационального инвестора, распределяющего свои активы по нескольким видам ценных бумаг, в спекулянта, который вложил значительную часть своего капитала в одну компанию.
По оценке Одлызко, на наиболее неудачных покупках Ньютон потерял около 77%, или по крайней мере 22 600 фунтов (около 3 млн. фунтов в текущих ценах).
=======
Это были отрывки из книги «Случайная прогулка по Уолл-стрит» Бертона Мэлкиела и статьи «Как Исаак Ньютон погорел на акциях» Джейсона Цвейга в Wall Street Journal и Ведомости.
#доходъисториярынков
👍57👌9❤5👀5
#политическая_экономия
Последний раз про свежую Нобелевку, но не про институционализм.
Аузан в целом весьма благородно защишает коллег по цеху, но истина всё-таки дороже. Итак, что не так с современной трактовкой общественных институтов и их роли.
Первое и самое главное - они отвязаны от базиса (от факторов производства и места общества в системе международного разделения труда) и как следствие - концепция становятся ненаучной и манипулятивной. Что идет а значительной степени вразрез с традициями "старого" институционализма.
Отсюда и все логические и теоретические проблемы: точно также как в случае с марксизмом и неоклассикой идеология и пооитическая коньюнктура убивает науку, не давая ей продуктивно развиваться.
В случае с новым и новейшим институционализмом это выражается в том, что исследователи стремятся доказать на любых комбинациях эффективность одних социальных порядков перед другими, игнорируя реальную сложность проблемы и при необходимости избавляясь от ненужных и неудобных фактов. В СССР подобное упражнение называлось "доказательство преимуществ социалистического строя", в данном случае - либерального.
Метод, кстати, единый: и там и там телега ставится впереди лошади, поэтому и рассчитывать на сеоьезные научные результаты, к сожалению не приходится. Но конечно "можно рукопись продать", то есть премию получить. Тоже вариант))
Последний раз про свежую Нобелевку, но не про институционализм.
Аузан в целом весьма благородно защишает коллег по цеху, но истина всё-таки дороже. Итак, что не так с современной трактовкой общественных институтов и их роли.
Первое и самое главное - они отвязаны от базиса (от факторов производства и места общества в системе международного разделения труда) и как следствие - концепция становятся ненаучной и манипулятивной. Что идет а значительной степени вразрез с традициями "старого" институционализма.
Отсюда и все логические и теоретические проблемы: точно также как в случае с марксизмом и неоклассикой идеология и пооитическая коньюнктура убивает науку, не давая ей продуктивно развиваться.
В случае с новым и новейшим институционализмом это выражается в том, что исследователи стремятся доказать на любых комбинациях эффективность одних социальных порядков перед другими, игнорируя реальную сложность проблемы и при необходимости избавляясь от ненужных и неудобных фактов. В СССР подобное упражнение называлось "доказательство преимуществ социалистического строя", в данном случае - либерального.
Метод, кстати, единый: и там и там телега ставится впереди лошади, поэтому и рассчитывать на сеоьезные научные результаты, к сожалению не приходится. Но конечно "можно рукопись продать", то есть премию получить. Тоже вариант))
YouTube
Что не так с Нобелевской премией по экономике?
Нобелевскую премию по экономике в этом году получили Дарон Аджемоглу, Саймон Джонсон и Джеймс Робинсон за изучение общественных институтов и их влияния на развитие стран. Декан экономического факультета МГУ Александр Аузан рассказал, что он думает про экономическую…
👍33🤣3❤1
Усиленно переосмысляем понятие инвестгрейд.
Пессимисты и оптимисты разрывают консенсус)
Синара: сжатие в 2023 году спредов на рынке корпоративного долга привело к исходу физиков в фонд ликвидности и короткие ОФЗ. Как следствие - спреды по инвестгрейду теперь сильно выросли.
БКС. Миф о физике который всё купит (и IPO и облигации) рухнул
РСХБ. Проблема сейчас не с ликвидностью, а с возвратом ЦБ к жёстким нормативам, что сокращает активность институционалов и создаёт многим эмитентам проблемы с рефинансированием долга. Кредитные риски полезут - это вопрос времени.
Пессимисты и оптимисты разрывают консенсус)
Синара: сжатие в 2023 году спредов на рынке корпоративного долга привело к исходу физиков в фонд ликвидности и короткие ОФЗ. Как следствие - спреды по инвестгрейду теперь сильно выросли.
БКС. Миф о физике который всё купит (и IPO и облигации) рухнул
РСХБ. Проблема сейчас не с ликвидностью, а с возвратом ЦБ к жёстким нормативам, что сокращает активность институционалов и создаёт многим эмитентам проблемы с рефинансированием долга. Кредитные риски полезут - это вопрос времени.
👍27❤4🔥2
Forwarded from Бегларян-Капитал
#доллар Выдворение расчетов с РФ из системы SWIFT очень неплохо поддерживает статус доллара как главной расчетной валюты. По крайне мере, если мы берем статистику мировых платежей за товары и услуги именно через SWIFT, то доля доллара в платежах достигла 49% - максимум с 2012 г. За 2 последних года, использование доллара в мировых платежных операциях выросло сразу на 9%, и, как вы догадались, весь этот праздник за счет резкого сжатия доли евро в расчетных мировых платежах. По евро доля упала с 39% до 21%, и это самый низкий показатель за десять лет. Использование юаня увеличилось с 2% в 2023 году до 5% в настоящее время.
👍32🤔13🗿5👀2
#валютная_правда
С расчетами вообще пошла нешуточная возня - коллеги сообщают что BIS собрался банить meBridge, потому что там нашли коварный план Путина. До этого то ли в голову не приходило, то ли не осознали, что тему перехватывают.
Одним словом, события ускоряются, цифровая валюта у нас почти готова , а в Китае тоже вовсю тестируется. Да и Иран не сильно отстает. 2025 год, видимо, будет переломным в этом отношении.
С расчетами вообще пошла нешуточная возня - коллеги сообщают что BIS собрался банить meBridge, потому что там нашли коварный план Путина. До этого то ли в голову не приходило, то ли не осознали, что тему перехватывают.
Одним словом, события ускоряются, цифровая валюта у нас почти готова , а в Китае тоже вовсю тестируется. Да и Иран не сильно отстает. 2025 год, видимо, будет переломным в этом отношении.
Telegram
Собачье сердце
#Макро #МодельБудущего
А вот это интересные подробности встреч МВФ и ВБ.
Занервничали:
Банк международных расчетов [BIS] обсуждает вопрос о закрытии пилотной платформы трансграничных платежей mBridge после того, как президент России Владимир Путин определил…
А вот это интересные подробности встреч МВФ и ВБ.
Занервничали:
Банк международных расчетов [BIS] обсуждает вопрос о закрытии пилотной платформы трансграничных платежей mBridge после того, как президент России Владимир Путин определил…
👍28❤7🤣6🤔4👀2
РАТ_Презентация_о_компании.pdf
1 MB
#анонс_размещения
До 25,6% годовых на инвестициях в ИТ-решения помощи водителям на дороге АО "Автоассистанс”.
АО "Автоассистанс" - малая технологическая компания, федеральный оператор услуг эвакуации и технической помощи на дороге.
Параметры выпуска:
Ставка купона — 23% годовых
3 года — срок обращения
1000 ₽ — номинал одной облигации
30 дней — купонный период
400 млн руб. — объем выпуска
Рейтинг — ожидается от «НКР»
https://www.finam.ru/landings/ibo-autoassistance/
Доступно только квалифицированным инвесторам.
Не является инвестиционной рекомендацией!
Реклама: АО "Автоассистанс"
ИНН 7706640206
erid 2SDnjccmmT1
До 25,6% годовых на инвестициях в ИТ-решения помощи водителям на дороге АО "Автоассистанс”.
АО "Автоассистанс" - малая технологическая компания, федеральный оператор услуг эвакуации и технической помощи на дороге.
Параметры выпуска:
Ставка купона — 23% годовых
3 года — срок обращения
1000 ₽ — номинал одной облигации
30 дней — купонный период
400 млн руб. — объем выпуска
Рейтинг — ожидается от «НКР»
https://www.finam.ru/landings/ibo-autoassistance/
Доступно только квалифицированным инвесторам.
Не является инвестиционной рекомендацией!
Реклама: АО "Автоассистанс"
ИНН 7706640206
erid 2SDnjccmmT1
1🤣13👍12🗿1
"Невозможного мало"(с)
По итогам осмысления услышанного на вчерашней конференции Эксперта РА укрепился во мнении: уникальность текущего момента состоит в том, что ЦБ сегодня стал самым главным фактором неопределённости, а его мало предсказуемая политика - основным риском для финансовой системы.
Дальше по уровню риска идет крупный бизнес, который с одной стороны подвергается давлению санкций, а с другой - является мишенью для поддержки или рестрикций государства. И неизвестно иной раз что лучше.
"Минуй нас пуще всех печалей и барский гнев, и барская любовь" (с)
И наконец находившийся прежде вверху пирамиды рисков МСБ теперь выглядит едва ли не как самый надежный и предсказуемый её элемент. Хотя он просто остался таким же каким был.
В целом же устойчивость текущего положения дел иллюстрирует картинка к посту 👆
"Полом стал потолок, потолком стал пол
Мама называет это рок-н-рол" (с)
👍31👏9🤔5❤4🤪3
#вестисполейАрмагеддонщины
Итак, сегодня случилось действительно яркое запоминающееся шоу, краткое содержание которого можно сформулировать следующим образом: "Деньги-банкам! Ваши инвестиции - это ваши проблемы"
Я понимаю, что меня тянет на ленинский темпоритм, но что поделать, он наиболее доходчивый.
Что тут важно отметить?
Мы являемся свидетелями исторического процесса. Начиная со середины XIX века шло сращивание промышленного и финансового капитала, теперь маятник пошел в обратную сторону: финансовый и промышленный капитал решительно размежевываются. Причем это размежевание идет под лозунгом: умри ты сегодня, а я завтра. Речь идет не о развитии, а о выживании. И разумеется процесс этот глобальный, такая ситуация не только у нас.
Я бы даже сказал в основном не у нас: мы по привычке плетемся в хвосте модных тенденций, почему и проходится целому главе ЦБ ехать в Думу и разжевывать депутатам последние тренды.
Депутаты мне кажется не особо вняли. Впрочем и немудрено. Как уже неоднократно отмечалось, основная проблема ЦБ на сегодня в том, что его реальные цели совершенно перпендикулярны заявляемым, но эти самые реальные цели (сконцентрировать капиталы и отгрузить их за рубеж на спасение глобальной финансовой системы) артикулировать никак нельзя, поэтому такая "шляпа" и несется изо всех репродукторов. С регулярными срывами в истерику "вы что, хотите как в Турции?" что у начальства, что у заряженной части блогосферы, или просто стрекотунов, бездумно повторяющих вбрасываемые нарративы.
Иными словами, ЦБ своей "взбалмошной" ДКП нам экспортирует международный конфликт промышленников и финансистов. К которому в целом и наши промышленники, и наши финансисты равнодушны.
Но это как с ковидом, ВТО, ювенальной юстицией или болонской системой - они в принципе нафиг никому не нужны, но международнаячубайсятина бюрократия ориентированная на глобалистов (куда можно отнести и Грефа, и Набиуллину и Силуанова) это все дело регулярно продавливает и пропихивает.
В общем у нас снова тест на подлинную суверенность. Посмотрим как государство его пройдёт.
«Изволь объявить при съезде в Полате всем министром, которые в конзилию съезжаютца, чтоб они всякие дела, о которых советуют, записывали и каждой бы министр своею рукою подписывали, что зело нужно, надобно и без того отнюдь никакого дела не определяли, ибо сим всякого дурость явлена будет" (Петр Первый из указа Ближней канцелярии от 7 октября 1707 года в адрес Князя кесаря Ромодановского)
Итак, сегодня случилось действительно яркое запоминающееся шоу, краткое содержание которого можно сформулировать следующим образом: "Деньги-банкам! Ваши инвестиции - это ваши проблемы"
Я понимаю, что меня тянет на ленинский темпоритм, но что поделать, он наиболее доходчивый.
Что тут важно отметить?
Мы являемся свидетелями исторического процесса. Начиная со середины XIX века шло сращивание промышленного и финансового капитала, теперь маятник пошел в обратную сторону: финансовый и промышленный капитал решительно размежевываются. Причем это размежевание идет под лозунгом: умри ты сегодня, а я завтра. Речь идет не о развитии, а о выживании. И разумеется процесс этот глобальный, такая ситуация не только у нас.
Я бы даже сказал в основном не у нас: мы по привычке плетемся в хвосте модных тенденций, почему и проходится целому главе ЦБ ехать в Думу и разжевывать депутатам последние тренды.
Депутаты мне кажется не особо вняли. Впрочем и немудрено. Как уже неоднократно отмечалось, основная проблема ЦБ на сегодня в том, что его реальные цели совершенно перпендикулярны заявляемым, но эти самые реальные цели (сконцентрировать капиталы и отгрузить их за рубеж на спасение глобальной финансовой системы) артикулировать никак нельзя, поэтому такая "шляпа" и несется изо всех репродукторов. С регулярными срывами в истерику "вы что, хотите как в Турции?" что у начальства, что у заряженной части блогосферы, или просто стрекотунов, бездумно повторяющих вбрасываемые нарративы.
Кстати о Турции. Вчера с кулуарах Эксперта РА коллеги поделились интересным наблюдением: турки очень довольны происходящим потому что в долларах доходы у них прилично выросли, а на лиру все давно положили. Так что если ответить на вопрос "хотите как в Турции" утвердительно, это моментально приводит к зависанию оппонента, да и будет в целом правдой, по крайней мере с точки зрения обывателя 😄
Иными словами, ЦБ своей "взбалмошной" ДКП нам экспортирует международный конфликт промышленников и финансистов. К которому в целом и наши промышленники, и наши финансисты равнодушны.
Но это как с ковидом, ВТО, ювенальной юстицией или болонской системой - они в принципе нафиг никому не нужны, но международная
В общем у нас снова тест на подлинную суверенность. Посмотрим как государство его пройдёт.
www.cbr.ru
Выступление Эльвиры Набиуллиной на совместном заседании комитетов Госдумы по Основным направлениям единой государственной денежно…
👍53🤔28🤪16❤8😭5🔥4🗿1🙊1
Forwarded from Мятежный капитализм
на прошлой неделе клиенты BofA, крупные институционалы, продали второй по величине за всю историю наблюдений объем акций США — данные BofA
Крысы Уважаемые институционалы бегут с корабля, который вроде бы и не тонет. Но не тонет он, даже на фоне их выхода, потому, что его по-прежнему поддерживают байбэки самих компаний.
Так что все хорошо, проходите, здесь не на что смотреть.
@moi_misli_vslukh
Так что все хорошо, проходите, здесь не на что смотреть.
@moi_misli_vslukh
🤔17👀13👍7🔥4👌2🤣2
#инвестгрейд
Полгода назад, в мае мы начинали наши упражнения с портфелем в 1,5 млн. при ключевой ставке 16% и средней доходности к погашению топ 10 бумаг в ~19%
Нынче ключевая ставка 21%, доходность к погашению почти в 30%.
За полгода купонов было получено на 99,6 тыс. руб. (это уже за вычетом НДФЛ) а также прибыль от погашений и амортов составила порядка 23,7 тыс. руб. (это без учёта НДФЛ, его возьмут в конце года)
Итого, прибыль планировалась на уровне 123,3 тыс. руб., или 8,2% за 6 мес. (16,4% годовых, если аккуратно посчитать еще не взятый НДФЛ по амортам, то наверное все-таки 16%).
Но все пожрала отрицательная переоценка, которая составила 137,5 тыс. руб. или 9,1%.
Иными словами, каждый 1% роста ключевой ставки даёт переоценку минус 1,8% портфеля. Хотя последний залив был скорее из-за того, что все испугались роста ключа до 23% в декабре, так что цена 1 пункта может быть "всего" 1,3%.
Если серьезно, то это, конечно, не то, на что я рассчитывал, начиная эксперимент, но на самом деле никакой трагедии пока нет - дефолты намного серьезнее влияют на депо.
Продолжаем наблюдения. Ноябрь и декабрь дадут нам еще приток порядка 79 тыс. надо будет что-то купить для диверсификации, наверное. Ну или ОФЗ подобрать, если они продолжат падение. Посмотрим за развитием ситуации)
Полгода назад, в мае мы начинали наши упражнения с портфелем в 1,5 млн. при ключевой ставке 16% и средней доходности к погашению топ 10 бумаг в ~19%
Нынче ключевая ставка 21%, доходность к погашению почти в 30%.
За полгода купонов было получено на 99,6 тыс. руб. (это уже за вычетом НДФЛ) а также прибыль от погашений и амортов составила порядка 23,7 тыс. руб. (это без учёта НДФЛ, его возьмут в конце года)
Итого, прибыль планировалась на уровне 123,3 тыс. руб., или 8,2% за 6 мес. (16,4% годовых, если аккуратно посчитать еще не взятый НДФЛ по амортам, то наверное все-таки 16%).
Но все пожрала отрицательная переоценка, которая составила 137,5 тыс. руб. или 9,1%.
Иными словами, каждый 1% роста ключевой ставки даёт переоценку минус 1,8% портфеля. Хотя последний залив был скорее из-за того, что все испугались роста ключа до 23% в декабре, так что цена 1 пункта может быть "всего" 1,3%.
То есть при ключевой ставке в 52% просадка по портфелю будет скорее всего не более 47%😄 🧐
Если серьезно, то это, конечно, не то, на что я рассчитывал, начиная эксперимент, но на самом деле никакой трагедии пока нет - дефолты намного серьезнее влияют на депо.
Продолжаем наблюдения. Ноябрь и декабрь дадут нам еще приток порядка 79 тыс. надо будет что-то купить для диверсификации, наверное. Ну или ОФЗ подобрать, если они продолжат падение. Посмотрим за развитием ситуации)
👀30👍23❤3🤣3
#инвестгрейд
#гонки_на_порфтелях
Это свершилось! У нас есть шанс возобновить "гонки на портфелях".
Есть еще люди, которым дорого просвещение и которые держат портфели фиксов, несмотря на засилье флоатеров. Коллега @prepodisvshe любезно согласилась поучаствовать в нашем странном мероприятии своим портфелем инвестгрейда (состав бумаг на скрине)
По состоянию на 31.10.2024 стоимость её портфеля 387 787, 29 рублей, принципы формирования те же - не добавляем и не выводим денег, все реинвестируем, покупаем только фиксы.
Посмотрим, кто из нас больше преуспеет на ниве борьбы за денежные знаки без применения фотошопа.
Я честно сказать, этому очень рад, потому что одному скучновато, даже несмотря на "расколбас-ДКП".
#гонки_на_порфтелях
Это свершилось! У нас есть шанс возобновить "гонки на портфелях".
Есть еще люди, которым дорого просвещение и которые держат портфели фиксов, несмотря на засилье флоатеров. Коллега @prepodisvshe любезно согласилась поучаствовать в нашем странном мероприятии своим портфелем инвестгрейда (состав бумаг на скрине)
По состоянию на 31.10.2024 стоимость её портфеля 387 787, 29 рублей, принципы формирования те же - не добавляем и не выводим денег, все реинвестируем, покупаем только фиксы.
Посмотрим, кто из нас больше преуспеет на ниве борьбы за денежные знаки
Я честно сказать, этому очень рад, потому что одному скучновато, даже несмотря на "расколбас-ДКП".
👍48❤6🔥2🤪2
#бетон_портфель
За октябрь бетон-портфель практически не изменился (+100 рублей к сентябрю): рыночная часть просела, но просадку компенсировали купоны.
Однако, по YTM началась серьезная дифференциация - Самолёт, Бруснику и СЭТЛ здорово распродали (инвесторы наконец-то обратили внимание на высокую закредитованность), остальные пострадали чуть меньше.
Ну и ВДО-шки конечно тоже ушли на 30%+
Собственно, сравнительно низкая просадка обусловлена тем, что приличная часть портфеля нерыночная, но уж как есть. Недвижка всегда живет особой жизнью)
За октябрь бетон-портфель практически не изменился (+100 рублей к сентябрю): рыночная часть просела, но просадку компенсировали купоны.
Однако, по YTM началась серьезная дифференциация - Самолёт, Бруснику и СЭТЛ здорово распродали (инвесторы наконец-то обратили внимание на высокую закредитованность), остальные пострадали чуть меньше.
Ну и ВДО-шки конечно тоже ушли на 30%+
Собственно, сравнительно низкая просадка обусловлена тем, что приличная часть портфеля нерыночная, но уж как есть. Недвижка всегда живет особой жизнью)
👍14❤2👀1
#поменяйте_керенки
Вот это правильно! Это очень хорошо. Потому что текущие проблемы с корректным подсчетом ИПЦ реально мешает принимать осмысленные решения, причём всем - и правительству и мелкому частнику. Неистово плюсую, как говорится)
Вот это правильно! Это очень хорошо. Потому что текущие проблемы с корректным подсчетом ИПЦ реально мешает принимать осмысленные решения, причём всем - и правительству и мелкому частнику. Неистово плюсую, как говорится)
Интерфакс
Мишустин поручил изучить возможность брать данные кассовой техники при расчете инфляции
Премьер-министр Михаил Мишустин поручил ведомствам вместе с Банком России проработать возможность использования агрегированных данных контрольно-кассовой техники (ККТ) при расчете инфляции.
👍61🔥6🤣6👌1
Forwarded from Буратино vs МаркетМейкер
По итогам сентября нерезиденты снова нарастили портфель ОФЗ.
Причём и в абсолютной и в относительной величинах.
Оно, конечно, 12 октября НЕдрузья завершили выход (кто хотели), и эти цифры мы увидим только в конце ноября. Но вот в первую волну, завершившуюся в августе они тоже нарастили, а не вышли.
Возможно это просто одни (НЕдружественные) нерезиденты продают другим (Дружественным) нерезидентам.
Но даже если так, очень интересно было бы посмотреть на этих дружественных друзей, которые прямо своими телами закрывают эту амбразуру, да ещё в условиях постоянного роста этой амбразуры ‐ ставки ЦБ.
Неужели опять КНДР ? 🤦
@buratinovsmm
Причём и в абсолютной и в относительной величинах.
Оно, конечно, 12 октября НЕдрузья завершили выход (кто хотели), и эти цифры мы увидим только в конце ноября. Но вот в первую волну, завершившуюся в августе они тоже нарастили, а не вышли.
Возможно это просто одни (НЕдружественные) нерезиденты продают другим (Дружественным) нерезидентам.
Но даже если так, очень интересно было бы посмотреть на этих дружественных друзей, которые прямо своими телами закрывают эту амбразуру, да ещё в условиях постоянного роста этой амбразуры ‐ ставки ЦБ.
Неужели опять КНДР ? 🤦
@buratinovsmm
🤣21👀6❤5🔥5✍2🤔2