#нефть
Рейтерс пишет:

Правительство Ирака пригласило российскую компанию «Газпромнефть» участвовать в разработке нефтяного месторождения Насирия

Если по пути не всплывёт каких-то административных рисков и удастся заключить недискриминационное соглашение, то это без всякого преувеличения можно будет расценивать как крупный успех Газпромнефти. Месторождение Насирия очень и очень годное. А вообще, постепенно реализуется то, о чем мы говорили - российские ВИНК заходят на хорошие запасы на Ближнем Востоке и на котировках это рано или поздно отразится положительным образом. Хотя я не уверен, что ГПН надо покупать немедленно и безоглядно.

#валютная_правда
#индекс_бигмака
Подъехал свежий индекс биг-мака, который составил примерно 22 рубля.
Обязательно расскажите в комментариях к посту какой автор дурак и почему так нельзя считать. Я соскучился по обвинениям. Кстати, считал не я если что))

#партизанская_макроаналитика
Долгосрочные прогнозы обычно являются основной для формирования разнообразных сценариев для корпоративных стратегий, гос. целевых программ и пр., но как правило они никогда не сбываются даже приблизительно.
Очередной пример - амеиканская CBO, о котором пишут коллеги (не путать с нашей специальной военной операцией). Проблема эта абсолютно повсеместная, поскольку прогноз в наше время выражает намерения и устремления, а не факты полученные в ходе научного поиска.
С научным поиском кстати ситуация не лучше, в том смысле, что рулят по большей части предрассудки и цифрология.
Яркий пример - М.С. Гусев решил построить макроэкономический прогноз, но все сценарии сделал инерционными. Структурную трансформацию экономики проигнорировал, тенденции в мировом нефтегазе тоже. Ценность такого прогноза, понятное дело, нулевая, разве что автору зачтут публикацию в журнале.
Все таки для макроэкономистов нужен открытый и "слепой" конкурс - пусть каждый, невзирая на регалии и методику, подает результаты, а потом практика рассудит. И если победит генератор случайных чисел - значит так тому и быть и не надо усложнять сущность сверх необходимости)

#вестисполейАрмагеддонщины
#стройка
❗️Йеллен практически анонсирует новый ипотечный кризис, а Трамп - третью мировую войну наверняка чтобы отвлечь внимание от интервью Путина Карлсону.
❗️Коллега Волков утверждает, что китайцы на самом деле выходят из трежерей, но деньги не выводят, а покупают ипотечные бумаги. С чего он это взял я так и не понял, но какая уже разница
❗️Самое главное, что ипотечный кризис на дворе а у нас статус апартаментов так и не урегулирован. Стыд один! И вообще не ясно что с рынком на самом деле происходит: объемы продаж жилья падают, но цены - не особо. А кое-где бум продолжается, как, например, в складах.

Очевидно, назрела настоятельная необходимость со всем этим разобраться. Потому что, при всем богатстве выбора у российского инвестора альтернатив не так и много, а "бетон" остается самым популярным направлением, несмотря ни на что.
Поэтому в ближайшее время попробуем вытащить на разговор специалистов по рынку недвижимости, чтобы понять что происходит.

#валютная_правда
Ничего себе соплю дали!
Чей-то толстый палец?
Или рептилоиды мстят за интервью Такеру Карсону?))

Сишка кстати, не среагировала вообще

Поговорили немного про акции, пока кроме Транснефти и Газпромнефти в голову ничего не лезет.
Лишнее подтверждение поговорки "из нефтей так просто не уходят"))

#поменяйте_керенки
Позавчера какао, вчера бананы, сегодня рис - сдается мне благородные доны, выброс инфляции будет в этот раз резче и сильнее, чем в 2021 году.

Коллеги дополняют: туда же и говядина и хлопок. А об уране и говорить нечего.

Легендарный рыночный прогнозист Гэри Шиллинг считает, что акции США очень дороги и сравнил "огромный вес" "Великолепной семерки" в сегодняшних индексах с группой акций "Nifty Fifty" в 1970-х годах, отметив, что такие высококлассные участники, как Kodak и Polaroid, в итоге резко упали в цене. Считает, что SP500 может упасть на 30%, экономика США движется к рецессии, ожидает крах на рынке коммерческой недвижимости.

Вообще, если посмотреть на таблицу на картинке, то текущий пузырь "Великолепной семерки" - это цветочки по сравнению с Nifty fifty. Там 50 ведущих компаний на рынке, а не 7, оценивались по Р/Е в 40-50х. Конечно, история не повторяется, история рифмуется, но ситуация очень похожая. В 70-е все как раз скатилось в стагфляцию.

@moi_misli_vslukh

Весьма любопытный сюжет с ангольскими алмазами. Вроде бы Ангола сфера влияния БРИКС и добытое можно отвезти куда угодно, ан нет. Рынок сбыта и проектное финанстрование решает и диктует. Собственно, когда мы читаем новость что тот или иной китайский или турецкий банк не проводит наши платежи - это из той же серии. Размежевание будет идти ещё лет 5-6 минимум.

#креатифф
Блумберг кстати хоронит не только госдолг США, но и Германию целиком. По риторике это очень похоже на ставшую уже классической каватину из оперы "Рашка всё" образца 2022 года.
В чем тут дело?
Думаю в том, что Германия на самом деле не очень то и всё (есть там спад, но пока небольшой, проблемы тоже есть, но необратимого характера они пока что не приняли), а вот глобалистское правительство Шольца - оно точно всё. И это может помешать вывести из Германии все интересующие американцев ценности и ресурсы (прежде всего квалифицированные трудовые). Потому что придут какие-нибудь бывшие комсомольцы, агенты Штази, недобитые фракции RAF тут же договорятся с Путиным, починят газопроводы и вся комбинация насмарку. Тем более что немцы за годы американской оккупации настрополились по тихой сотрудничать и с СССР, и с РФ, умело спекулируя на противоречиях между "великими державами".
США на данном этапе явно взять все что хотели не успевают, плюс внутренние политические проблемы нарастают лавинообразно. Поэтому надо поддать ужаса хотя бы в медиа, и срочно заставить Шольца взять на себя побольше кабальных обязательств.
По креатифф-шкале это полноценный, эталонный блумберг. Даже я бы сказал 1 блумберг и 4 липсица.
============
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

Новости национализации, вернее сказать передела собственности через национализацию. Потенциальный проскрипционный список получился внушительный.
Что интересно, с высокой вероятностью всё конфискованное потом продадут в розницу на IPO или SPO. А лишенные собственности интуристы, скорее всего, будут судится со всеми сразу, включая новых собственников, которые купят акции на бирже.
А Российская Федерация, в свою очередь, будет преследовать тех, кому достанутся его конфискованные активы на Западе. В общем это вам не отказ большевиков от царских долгов - тут светит адвокатская драма на многие десятилетия. А упражнения с евробондами в Евроклире - это всего лишь разминка (тяжело в учении - легко в бою). Так что никакой искусственный интеллект профессию юриста не убьет, я думаю. Фронт работ видится огромный.

#политическая_экономия
Люблю почитать откровения выпускников церковно-приходских школ, пардон, я хотел сказать, современных прогрессивных блогеров. Вот свежий "шедевр". В посте разбирают труды экс главного экономиста МБРР Бранко Милановича и попутно выдают базу:

Физиократы – предшественники экономистов, когда экономика ещё не считалась наукой (таковой более или менее она стала только при экономисте Рикардо в первой половине XIX века, когда к ней подключили математический аппарат).

Поясню, где тут надо смеяться.
🤷 Начнем с физиократов. Вообще говоря, они сами себя называли именно что экономисты (название "физиократы" появилось во второй половине XIX века), а термин политическая экономия возник в 1615 году и придумал его Антуан де Монкретьен. Работы Кенэ были опубликованы в "Энциклопедии" Дидро, а в числе основных достижений физиократов - это экономические таблицы (предтеча системы национальных счетов) и выделение такого понятия как фактор производства "капитал". Если это "не считается наукой" ... ну я даже не знаю стоит ли в этом случае считать наукой Милановича - его вклад точно менее значим.

👩‍🎓 продолжим про Рикардо. Математический аппарат, с позволения сказать, "подключил" совсем не он. Хронологически первой работой где был применен маржинальный анализ стало "Изолированное государство" фон Тюннена (1826), а в полном объеме о математизации экономики можно говорить с Джевонса и Маршалла, то есть 1870-1880-е годы. Рикардо разумеется цифры тоже знал и использовал, но его достижения на этом поприще Шумпетер позднее назвал "рикардинаским грехом"

Рикардо интересовал результат, имеющий непосредственное практическое значение для разрешения вопросов, находящихся в центре общественного внимания. Для получения такого результата он резал общую систему на куски, затем накладывал одно упрощающее допущение на другое, оставляя лишь несколько агрегатных переменных, между которыми с учетом своих допущений устанавливал простые односторонние зависимости. Таким способом в конце получались желаемые результаты, из которых непосредственно делались конкретные политические выводы.

🙇 Собственно, ярким примером "рикардианского греха" является рассматривая критика физиократов Милановичем.
Автору нужно доказать что Запад круче Китая, поэтому он игнорирует практически все существенные объективные факторы: размер национальной экономики, место её в международном разделении труда, особенность социальных порядков из оной вытекающая, исторический контекст, тенденции эволюции мировой экономики (спойлер, она в сторону меритократиакви с начала глобализации и смещается активно) и др.
Плюс делается стандартная для западного мейнстрима манипуляция - сравниваются два социума находящиеся на разных стадиях развития (Китай в 19-м и первой половине 20 века это "переходное общество" которое в Европе было до 1782 года. Если почитать что творилось в Англии до 1740 года, или Франции до Людовика XIV, то окажется, что в социальном плане там имела место примерно та же дичь, если не хуже) и делается вывод о том, что "Запад стронг" и демократия лучше меритократии. Причем не в какой то конкретной ситуации или исторический период, а вообще лучше. Что по научной ценности вполне тянет на старый анекдот про то, что грузины лучше чем армяне.
Совсем скоро мы, кстати, увидим в деталях кто там стронг, а кто нет. И где меритократия покажет себя лучше. Я правда подозреваю что никто и нигде хорошо не покажет, но тут уже будет соревнование в том, кто обосрётся более эпично.

#венчур
Я не очень удивлён - отличная бизнес-идея, к тому же проверенная временем. Главное чтобы ненароком не поменялось законодательство и опять не начали сажать.

Видит бог, я уважаю коллегу Волкова, но тут он путает причину и следствие - если страна вступила в демографический переход, то на стадии роста какую политику не проводи, население будет расти, а на стадии спада также чего ни делай рождаемость будет падать (мы по себе это видим, да и по Западу тоже)
Китайская политика"одна семья один ребенок" вводилась больше для того, чтобы прирост населения не обгонял прирост рабочей силы. Потому что в противном случае у вас может получиться ситуация, что люди работают больше, а благосостояние у них не растет, а падает. Так можно и социальный взрыв получить ненароком. Тем более, что голод в КНР окончательно победили только во второй половине 1980-х.
Да и переселение большого количества людей из деревень в города требует строительства жилья и инфраструктуры, а ресурсы сверх необходимого отвлекать на это не хотелось, особенно до середины 1990-х.
Так что все там со стратегией нормально было, просто уже забылось какие были риски.
Плюс еще психологический момент: в Китае была сложная эпоха "культурной революции", где молодые откровенно уничтожали старшее поколение и потому вчерашние хунвейбины не хотели повторения. Пример того, что бывает, когда в обществе образуется слишком много не пристроенной к делу молодежи, был перед глазами.
Так что "одна семья - один ребенок" сгладили остроту демографического перехода, но и только. Отменить его или повернуть вспять никакая политика не может.

Как вы наверно знаете, в Америке на рынке образовалась ситуация, когда несколько крупнейших акций растут, а весь остальной рынок - нет. На фото - растущие акции “Magnificent seven” и etf на индекс Russell2000 (IWM), куда входят акции 2000 крупнейших компаний США 👆

Я уже говорил о том, что российский и американский рынок похожи друг на друга сильнее, чем кажется. Поэтому и у нас со временем может появиться свой русский “magnificent seven” - семерка самых качественных бизнесов, чьи акции будут расти до немыслимых оценок.

Я думаю сюда войдут Сбер, Лукойл, Яндекс, Магнит, Транснефть, Мосбиржа и Белуга)

#вестисполейАрмагеддонщины
К вопросу о том, что изменится в мировой экономике после выборов в США. Спойлер: ничего. Никто с пути деглобализации сворачивать не будет: торговая война с Китаем продолжится, размежевание на финансовом рынке тоже продолжится. Следовательно, никаких существенных перемен ожидать не стоит: стагфляции быть, фрагментации рынков тоже. Выборы влияют исключительно на скорость указанных процессов. И что интересно, сейчас кажется, что они при любом исходе скорее всего все негативные процессы ускорят углУбят и усугУбят, как говорил большой специалист в данном вопросе М.С. Горбачев.
По этой причине, полагаю, что в облигации прятаться еще рано. Разве что у нас можно поиграть на ожидании снижения ставок (если вы конечно этого ожидаете).