⚡️«Цены на нефть в 100$ не будет никогда». Министр Финансов представил очередной прогноз

Силуанов подчеркнул необходимость адаптироваться к новым реалиям, и добавлять в резервы страны доходы от дорогой нефти свыше 50-60$ за баррель

🕰 Позже всех. Ну прости

#нефть
Ну вот, пришёл лесник и всех разогнал, а настоящие аналитики уже колонок настрочили про скорую катастрофу.
Тьфу.
С другой стороны, удержится выше 80- так и хорошо.

#нефть
#вестисполейАрмагеддонщины

Саудовская Аравия, ОАЭ, Ирак и Кувейт сократили совокупную добычу нефти на 6,7 млн баррелей в сутки. Это сокращение означает, что четыре страны снизили совокупное производство на треть и сократили мировые поставки примерно на 6%

Это прям много. И если там поломали что-то серьезно, то возместить эти объемы просто некому. Не в моменте, а вообще.
Мы и США можем добавить максимум 1-1,5 млн. баррелей в день и то не сразу а через месяц полтора. Оставшиеся страны ОПЕК - тоже примерно столько.
Некоторый избыток предложения до начала этого всего безобразия на рынке был, порядка 1,2-1,5 мбд.

МЭА с какого то перепугу ждало избыток 3 мбд. в 2026 году, но исходя из того что ОПЕК нарастит добычу на 1,9 мбд., а этого не было и близко. Впрочем МЭА как всегда на 5-6 мовчанов накреативит

SPR и других резервов хватит аккурат на месяц (это при условии, что все согласятся их распечатать и сжечь прямо сейчас)

То есть как ни считай, дефицит в 2 мбд. (а так по хорошему и все 4, имея в виду ограничения по росту добычи в США и нежелание суетится у нас) покрыть нечем кроме как снижения потребления.
В ковид оно упало напомню на 8 мбд. То есть от четверти до половины ковидной нормы мы можем выполнить уже в ближайший квартал

В общем это образцовый вход в штопор. Старина Донни действительно король, но пока что не долга, а охлаждения экономики.
Учитесь как одновременно отжигать и бороться с "перегревом".

Покайтесь, братья и сёстры, ибо ещё чуть-чуть и грядет круглосуточная торговля.
Я согласен что технически это круто, и если введут нормально Мосбиржей можно будет по праву гордится.

Но к сожалению довольно бессмысленно ... жизнь опять обгоняет мечту, потому что торговать как было нечем так и осталось.

Нужно менять правила листинга и "заодно" законодательство о РЦБ. Нам все нужен Chapter 11

Все что можно было сделать в текущих институциональных границах уже сделано и в целом отполировано, аж блестит.

Была давеча отличная аллегория на регуляторов российской фонды: "Тщательно вспахивают, удобряют, регулярно поливают, даже сорняки выпалывают. Но - не сеют."

#нефть
#партизанская_макроаналитика
Собственно, начальство нас предупреждает по открытым каналам связи:

российским энергокомпаниям нужно использовать сложившуюся ситуацию и направить дополнительную экспортную выручку на погашение задолженности перед отечественными банками.

1️⃣ Бодяга с высоким ценами ненадолго.
2️⃣ Безоглядно расширять добычу не надо
3️⃣ Банкам на самом деле хреново (реальный сектор во многих отраслях почти помер, они на очереди), помогите ответственным поведением.

И вообще, давайте без вот этой всей хаотичной инвестиционной активности. Не будите лихо прикорнувший ЦБ. В прошлый раз еле угомонили.

С любопытством наблюдаю за сражением двух почтенных домов - Евротранса и его заклятого контрагента Фьюэл Менеджмента

Захватывающий сюжет, знаете ли. Сначала один иск на 3 млрд, затем другой на 7 млрд, теперь вроде как уже больше 10 млрд. В ответ Евротранс заявляет о встречных исках. В общем, стороны явно решили не останавливаться на достигнутом

Я ради интереса прикинул геометрическую прогрессию. Если сумма исков к Евротрансу будет эскалироваться теми же темпами, то к концу года сумма она должна достигнуть 2,3 трлн руб, а к концу 2027 - примерно 527 трлн. Хотя по сравнению с 91,5 квинтиллионами требований к Гуглу это конечно фигня

Наблюдение за облигационным рынком имеет один неожиданный побочный эффект - оно позволяет экономить на походах в цирк. Но нефтетрейдеров я старательно обхожу стороной

#евротранс

📊Институт социально-экономических исследований УФИЦ РАН совместно с Islamic Financial Instruments Ltd. (Международный Финансовый Центр Астана) проводит опрос населения и бизнеса
 
➡️Цель опроса - всесторонний анализ спроса на исламские (партнерские) финансовые продукты и услуги в российском обществе.
 
Приглашаем вас принять участие в опросе! 
 
Время заполнения анкеты занимает 10 минут
 
Опрос доступен до 19 марта по следующей ссылке: 
https://forms.office.com/r/aDTGWMP3Bp 

#партизанская_макроаналитика
#гнетущее_ДКП

Зачем ЦБ заговорил про гиперинфляцию?
Очень просто: это аффирмации, он туда стремится. 😇

Если серьезно, то тут мы видим два аспекта проблемы.
О политическом коллеги уже сказали. Задача записки - убедить ЛПР в том, что не надо давить на ЦБ чтобы продолжал снижение, тут все средства хороши в общем то, потому переврать факты и перепутать причину со следствием не так и страшно. Тем боеле, если много лет назад взялся утверждать что повышение ставки не приводит к инфляции, то надо стоять на своём.

Но есть и более глубокий когнитивный аспект. По сути в стратегических и "привилегированных" отраслях ставка как была низкой так и остается. И за счёт субсидирования, и как раз там спада выпуска нет.

Более того, есть подозрение что скоро туда нужно будет присоединять энергетиков, потому что грядет инвестиционный цикл: все обветшало, а там длинные кап. вложения при скромной рентабельности. Либо давать им многолетние налоговые льготы как Новатэку или Восток-Ойл

А кто не получает субсидирования, тот либо банкротится либо "не-банкротиться" потому что ему банки реструктурируют/списывают долги, а ЦБ разрешает банкам не начислять резервы под обесценение.

То есть в кредитной системе у нас статус "все сложно"

И в этой ситуации, когда один в жару другой остывает, но в целом по больнице температура нормальная, качественно бредить об "оптимальной траектории" могут не только лишь все. Но в ЦБ такие специалисты есть.

даже временное отклонение от оптимальной траектории создаёт кумулятивные потери ВВП, а для исправления ошибки требуется ещё более высокая ставка, чем была до неё.

Знаете на что это похоже? На воззвания к "международному праву" в мировой политике. Это самое право уже с Югославской войны 1999 года никому в реальности не интересно, но к нему исправно взывают, перестали по моему только на фоне нынешней войны в Иране, и то не все.
В общем это скорее ритуал. Но судя по тому, что ЦБ еще в прошлом году перешел к информационно-аналитическим ритуалам, вопрос о его "независимости" принципиально решён. Теперь пишем бумаги на общих основаниях, а политическая фронда и прочие замашки международных демиургов ушли в историю.
И это прошло.

А гиперу в мировом масштабе похоже быть, но скорее по внешним и объективным причинам, тут никакая ДКП никому не поможет.

Моя личная арифметика по Сберу: в последние годы при любой ставке акции Сбера уходили в дивотсечку по доходности 10.5%.

Не будем даже учитывать насколько снизились ставки, а просто экстраполируем в лоб.

В этом году див 37 рублей на акцию - уход в отсечку «должен быть» по 350 рублей, +10% от текущих за 4 мес.

По какой цене Сбер уйдет в отсечку в следующем году, в зависимости от темпов роста прибыли за весь 2026 год:

- если прибыль +10% г/г, див 40.7 рубля на акцию, уход в отсечку по 387 рублей, общая доходность +34% с текущих за 16 мес.

- прибыль +20% г/г, див 44.4 рубля на акцию, уход в отсечку по 423 рублей, общая доходность +45% с текущих за 16 мес.

Как говорится, I like this stock.

#долговой_коллапс
Мало войти в IT, надо из него еще выйти.

Собственно, как и в любой другой отрасли: рано или поздно настает момент, когда "голубой океан" превращается в бар "Голубая устрица", где с очень высокой вкроятностью у каждого посетителя в жопе оказывается посторонний и в целом чуждый ему предмет.

А всё ИИ проклятущий. Причем ИИ тоже не может остановить свою экспансию, иначе все рассмотрят тему повнимательнее и осознают, что вложенные деньги уже не вернуть.

Поэтому надо очень быстро нестись по небосклону как комета. Но это уже тоже сложно, особенно, если неизвестно куда летишь, по большому счету.

#валютная_правда
Между прочим, как только началась история с Ираном рубль девальвировался почти на 5%. Цена на нефть подросла за это время более 25%.
Сейчас Иран обещать нефть по $200, значит ... рубль пойдет штурмовать 85 уж как минимум.

Нелогично? Да.
Потому что логика для слабаков.
Кто в "нормальных странах" по психушкам связанный лежит, те у нас вовсю на бирже торгуют. А совсем скоро будут ещё и в круглосуточном режиме.

Так что ждем-с. А потом попробуйте сами себе объяснить почему и нефть растёт и доллар. 😎

#угар_киберпанка
Утро принесло две чудесные новости:
1️⃣ Трамп победил в Иране и скоро снизит цены на нефть.
2️⃣ В ЦБ оценили последствия для российской экономики, если бы ставку снизили до 3%. В этом случае ВВП страны покажет практически нулевой рост за семь лет.

"На нашем этаже никто не принимает таблетки"(с)

Впору вводить рубрику "странные портфели Алексея Бачерова".
Более экстравагантные идеи я слышал только от Дмитрия Александрова про покупку линкеров, но то недосягаемые высоты фондового мистицизма, тут не надо пытаться превзойти.

Короче проголосуйте за Бачеровские портфели (ссылки 1,2,3) , он все равно же не отстанет.
А кто не проголосует то пойдет повторно проходить опрос про исламское финансирование.

Кстати уж зашла речь про Дмитрия Александрова он вчера в соавторстве с Ольгой Чернышовой родил очередную нетленку.
"Казахская компания запускает славянский банкинг"

#нефть
Итак, нас ждут интервенции: дополнительные 400 млн. баррелей.
В зависимости от того, насколько быстро это выльют на рынок, хватит примерно на 3 недели. Писали что с рынка ушло 6,7 мбд., но возможно уже и больше.

Китай, к слову, запретил экспорт топлива.

Цена кстати не особо то упала пока.

#ВДО
Иранские события долбанули и по песочнице: Агродом спикировал на понижении рейтинга и получил букву С, хотя в дефолте еще не был. Правда 21 числа у них купон, так что посмотрим была ли это мудрое предупреждение, или напрасная паническая атака.