"Золотые слова, Юрий Венедиктович" (с)

Интересно, последуют ли оргвыводы?
Или это пока очередное последнее предупреждение?
Полный текст новости тут.

"Мы должны не просто идти в ногу с глобальной экономикой, а стремиться опережать ее динамику за счет развития собственного потенциала отраслей, регионов и территорий, развития связей с зарубежными партнерами за счет широкого внедрения передовых технологий, освоения новых перспективных направлений современной экономики", - пояснил глава государства.

#наукадкоазала
Свидетели работающей ДКП выпустили ролик о том, что инфляция всегда монетарная.
Корректнее было бы его назвать "Инфляция всегда монетарная в вакууме". Одно важное слово забыли.
В ролике Тремасов как раз и приводит логически корректный, но совершенно не жизненный пример.

В чем там проблема? Если экономическая система:
(1) сбалансирована,
(2) в ней не происходит значимых структурных изменений,
(3) у неё нет амбициозных задач по развитию
(4) и нет ограничений по производственным ресурсам,
то так всё и будет как говорит Тремасов.

Это как совершенная конкуренция - создай необходимые условия и спрос будет сам балансироваться с предложением. Единственное - их на практике хрен создашь, и по факту довольно часто нерегулируемая рыночная система приходит в неравновесие. Подробнее см. по ссылке, стр. 9-28)

Но в реальной жизни такого не бывает. Тому же Кейнсу пришлось выделить инфляцию издержек (именно пришлось), потому что и задачи по развитию и ограничения по ресурсам заставили.
У нас они, разумеется, тоже есть, и еще какие.

Собственно весь путь индустриального развития РИ и СССР и состоял в том, как бы преодолеть очередной возникший политический, технологический или социальный барьер, а то и сразу несколько. Поэтому у нас все так и сложно реализовывалось и, кстати, с высокой инфляцией.

Языком сухой науки можно сказать, что немонетарная инфляция - обратная связь от управляемой подсистемы на экономическую политику. Если вы видите, что превалирует немонетарная инфляция - значит экономика упирается в какие то ограничения в своём развитии и меры ДКП "по Тремасову" будут давать совершенно иной эффект чем ожидалось. Либо вообще никакого.

Так что вакуум вакуумом, но на улицу выглядывать все-таки нужно.
Правда, ЦБ принципиально этого не делает, потому что демиурги дарующие людям деньги выше этого, да и при трезвом размышлении надо будет пересмотреть взгляды на жизнь, а самолюбие пока дороже.

#крипта

Может оно конечно и так,
но если большинство покупает биток
как Миша Моряк
Прибыль - себе, инвесторам - лося
То избушкам зачем продавать,
Понапрасну в СМИ голося?

(хотел закосплеить Маяковского, но что-то не хватило 👀 вероятно таланта)
=====================
Короче говоря, не факт что будут лить прямо все.
Как известно, избушкам пофигу на убытки клиентов важно комиссию взять. Вот шортануть при случае - это можно, с дорогой душой, как говорится.

Ничего необычного, просто кто-то в моменте продал фьючерсов на индекс Мосбиржи на 3.2 ярда 👆

На сей раз "толстый палец" указал правильное направление

#ВДО
Так, ну пока тут все падают, я превратил портфель ВДО в фарс - случайно продал ГлобалФакторинг РКС и часть Роял капитала, и купил ... угадайте в трех раз что ... конечно же ГарантИнвест, и еще взял 20 штук Нафтатранса по 41% чисто чтобы удобно было наблюдать.
В общем, у меня портфель теперь почти весь в бывших и нынешних техдефолтниках, либо как Корпсан, технично пропетлявших мимо.

Как в партии большевиков - не сидел в царских застенках, в ЦК не принимаем.
Поэтому картина Василия Зверева, посвященная Первому Съезду РСДРП тут абсолютно не случайна.

#золото
Что еще сделал на этой неделе так это нарастил позицию по золоту.
Правда оригинальным способом.
Золото сейчас подбирается к $3700, я сам недавно брякнул что к концу года будет $4000, а Голдманы говорят что будет все $5000.
По большому счету, будет $5000 сразу или не сразу - не так и важно. Важно, что оно растет, и надо понять как именно на этом лучше заработать.
При всем многообразии выбора самым популярным вариантом остаются слитки и ОМС. Но последние полгода рост в долларах съедался укреплением рубля. Соответственно, хорошо бы было подкрепить само золото какой то еще маржинальной историей с ним связанной.

С добычниками все сложно, плюс приключения в Петропавловске и ЮГК наглядно показывают, что buy&hold в данной ситуации работает не всегда, разве что в Полюсе, и то с оговорками (помните выкуп в нарушение всех правил?)

Вторичка выглядит поспокойнее, но, например, Мосгорломбард увлекся "ресейлом всего" и всякими IT, и его по большому счету надежным прокси на золото уже считать нельзя.

Остался Goldex, который до последнего времени был в основном на внебиржевом рынке и у которого до недавнего времени не было акций. ЦФА и КО-шки я, разумеется, давно купил, но это все таки не совсем то. Но вот теперь появились и акции.

Правда для этого все равно надо приобрести КО, причём только у Fontvielle. Купи на 500 000 КО, на 250 000 дадут купить акций (что важно - по номиналу).
Если брать только КО через ВТБ-регистратор, то порог ниже, но акций не дают. 🤷‍♂️
Безобразие, конечно, но я купил.

Мотивация очень простая: они выходят из состояния стартапа, тема вроде бы взлетела, прибыль пошла, в планах экспансия.

Женя Городилов, пардон Евгений Сергеевич, так прямо и сообщает на РБК - будем брать вторичный рынок. Конечно, с наскока можно сразу много и не захватить, но попробовать есть смысл. И вообще "никто кроме нас"(с)

Мне ещё пришла мысль замутить "золотой портфель", по аналогии с "бетон-портфелем".
Сейчас хотя бы эмитенты появились., есть кого наблюдать.
Если сообщество проголосует то сделаем. Ставьте 👍 если интересно такое упражнение, или 👎 если не интересно.
=========
Напоминаю, ничто не ИИР на данном канале.

#публичные_портфели
#золото
За полтора часа голосования золотой портфель выигрывает со счетом 95-8.
Значит будем делать. Запустим с 1 октября, над концепцией подумаю.

❗️Присылайте тикеры что включать (если кто уже присылал, просьба на всякий случай продублировать в комментариях к данному посту, чтобы не потерялось)

Pjлото кстати пробило $3700

#публичные_портфели
#золотце_моё

Итак, декларация по золотому портфелю.
1️⃣ Портфель будет называться "Золотце моё" (да-да, Сара, золотце за тобой пришли)
2️⃣ Стартуем 1 октября, вернее к 1 октября набираем и начинаем наблюдать.
3️⃣ Позицию по каждому инструменту формируем в пределах 10-15 тыс. рублей, чтобы не перекашивало. Если у меня по факту бумаг больше, просто не учитываем.
4️⃣ Цель - посмотреть как ведут себя те или иные инструменты по отношению к бенчмарку. Поэтому ничего не продаем (хотя бы до конца 2026 года), докупаем на купоны дивиденды что-то но не более того.

Состав:
1. спотовый голд/руб.
2. вечный фьючерс (10 контрактов видимо), ГО там по 1000 руб с копейками

3. Акции добычников:
3.1. Полюс
3.2. Селигдар
3.3. ЮГК
3.4. Бурятзолото
(Лензолото не берем, оно вроде уже в бозе почило )

4. Акции вторички:
4.1. МГКЛ
4.2. Голдекс (внебиржа)

5. Облигации золотые привязанные к металлу
5.1. Селигдар
5.2. МГКЛ

6. Фонды:
6.1. Сбер (Ук1-я)
6.2. ВТБ (ВИМ инвестиции)
6.3. ГПБ.
6.4. Тинек
6.5. Альфа
6.6. ПСБ
6.7. БКС

7. Прочее:
7.1. ЦФА и КО-шки Голдекса
7.2. Поищу еще ЦФА в Альфе на золото, но там мне надо заквалиться будет видимо. В Токеоне по моему не было ничего.

Если примерно 20 позиций каждой по 10 тыс. получается 200 тыс. или чуть побольше., но не более 300 тыс. Как раз оптимально - ни много ни мало, и кмк репрезентативно.

Если что забыл пишите.

Платину и серебро брать не буду, это и так можно посмотреть, а я рехнусь считать.

UPD: фьючерс убираем, коллега Буратино предупредил о фандинге

В 1999-2000 годах Газпром помнится периодически торговался также с дисконтом к ОФЗ, как сейчас во Франции. Собственно логично - Газпром в дефолте не был, РФ была.

Тут тоже всё вполне выдерживается L'Oréal покупать будут при любой республике - Пятой, Шестой, Седьмом Халифате и пр.

Коллегами было верно сказано (правда чуть по другому поводу): чтобы узнать, как будет мир выглядеть через 20-30 лет, нужно всегда смотреть на Францию.

Так что приглядываемся и осознаём перспективы)

#валютная_правда
Про "политический" и "технологический" доллар, конечно красиво, но по моему это влажные мечты отдельных товарищей по спасению гегемонии (не доллара, собственной) и не более того.
К реальности это имеет примерно такое же отношение как "стратегическое поражение России" или "100% ВИЭ генерации". Суета перед неизбежным финалом.

Стейбл-доллары могут вполне стать валютой отдельных штатов в случае если там на федеральном уровне что-то пойдет не так, но зачем они Индии или Китаю?
Те выпустят свои если что, тут нет монополии никакой.

Единственное, что пока всерьёз держит доллар в статусе мировой резервной валюты - это торговля биржевыми товарами. Которую очень неохота перестраивать, потому что процесс довольно длительный и сложный.

Например, последний по времени переход с фунта на доллар занял в общей сложности 8 лет.
В 1940 году был установлен курс фунта к доллару на уровне 4,03 доллара за один фунт, что подтвердили в 1944 году на Бретон-Вудсе, где доллар привязали к золоту, а фунт и прочие валюты наоборот отвязали.
А в 1948 году фунт был девальвирован (не без участия США, конечно) и от фунта в мировой торговле окончательно отказались.

Сейчас если и будет быстрее, то ненамного. Но создаваемый хаос с пошлинами рано или поздно приведёт к мысли о необходимости создания отдельного биржевого механизма для "глобального Юга", а там уже и до котировок в валютах отличных от доллара недалеко.

Крипта и любые коины и ЦФА, конечно, будет работать как шлюз для обхода барьеров, но наивно думать, что там будут давать доступ всем подряд. "Эту руку, господа, мы протянем не всем" (с)

Аукционный дом Christie’s закрывает департамент цифрового искусства и NFT. Такое чувство, что они вообще единственные, кто помнит что это такое.

Решение, да неужели? связано как с глобальным спадом интереса к NFT так и с общими изменениями на арт-рынке. Christie’s оставит одного специалиста по цифровому искусству в своем офисе в Нью-Йорке - и то скорее всего из-за какой-то неувязки в трудовом законодательстве

Я думаю дело не в этом. Просто самим компаниям "госзадания" эти тоже никакого удовольствия не доставляют.
Хочется быть нормальной корпорацией, у которой каждый Новый год лёгкая музыка, шампанское и необременительная конференция в тёплых странах, а не вызов топов к большому политическому начальству вечером 31 декабря, потому что там газовая война или кто-то что-то забыл срочно поручить. И как следствие - рабочий день 1 января для всех остальных.
Когда это 5 или 10 лет подряд - уже никакие премии и оклады

Поэтому желание быть "как нормальные люди" тут превалирует, на мой взгляд.
Но у Газпрома все поползновения в сторону музыки с шампанским и прочими "Шальке 04" оперативно прикрыли в 2022 году. Посмотрим как получится у ВТБ.

#семибанкирщина
#SPO
Несмотря на в целом обоснованные опасения я взял ВТБ на SPO (вернее пока подал заявку, посмотрим почем отдадут), и накапливал раньше.

По 73 рубля дорого, зато по 123 будет дешево как обычно)

Текущая просадка не особо беспокоит если честно. Цель - дивы ближайшие три года, которые должны кмк закрыть 3/4 текущей цены. Хотя некоторые их вообще не ждут (например УК Доход), но если они будут опять рублей по 20-25, то и 73 нормально. Хотя наверное высокая наука покупки на низах в лице Андрея Верникова требует дождаться зоны быков.

#наукадоказала
Посмертная судьба товарища Сталина удивительна: чего только ему не приписывают. Я уже зарекся реагировать, но тут коллега Кримсон выдал пост, мимо которого пройти просто невозможно. Цитато:

У тов. Сталина (вероятно, хорошо запомнившего катастрофические последствия ранних советских глупостей в деле монетарного и бюджетного регулирования) была фиксация на макроэкономической стабильности (бюджетной дисциплине) как на некой долгосрочной ценности, причём это был приоритет настолько важный, что даже война не могла его поколебать. Как только появилась малейшая возможность, а перелом в ВОВ (как и её финал) стал очевидным, Сталин начал добиваться сокращения бюджетного дефицита и выхода бюджета СССР (да, прямо ВО ВРЕМЯ ВОЙНЫ!!) на прибыль (профицит).

Этот отрывок хорошо иллюстрирует тот простой факт, что мы сегодня очень плохо понимаем реалии 1920-1950-х годов и пытаемся найти им аналог в нынешней жизни, чего делать категорически не стоит, потому что иначе получается воляпюк и оксюморон.

Вангую, что на следующем этапе должны последовать "реконструкции" диалога Сталина с Микояном или Кагановичем: а не перейти ли нам товарищи к иной модели монетарного и бюджетного регулирования и не замахнуться ли на таргетирование инфляции и независимость Госбанка СССР

Но если всё таки сохранять здравый смысл, надо четко помнить вот о чём:
1️⃣ Вплоть до середины 1960-х годов СССР развивался в условиях дефицита всех мыслимых производственных ресурсов. Отчасти из-за амбициозных целей, отчасти потому что сначала "мировая революция", потом война, холодная война и т.д. Это по сути режим выживания, когда границы осуществления экономической политики были настолько жесткие, что оптимальное решение, чаще всего одновременно является единственно возможным. Из колеи никуда особо не денешься, хотя конечно постоянно пытались.
2️⃣ Вплоть до середины 1970-х годов в СССР имелся серьезный дефицит квалифицированных управленческих кадров. "Кадры решают всё" - это не про то, что все начальники департаментов должны быть со степенью MBA, а про то, что читать и писать всех обучили только к началу 1940-х. Поэтому управленческие решения принимались быстро, а если становилось очевидно, что какие-то из них неправильные их также быстро отменяли. Это имело свои издержки (если решение не несло очевидного негатива в краткосрочной перспективе, то оно потом могло мешать развитию, как например ликвидация промкооперации в 1956 году), но в условиях выживания это опять же единственный способ.
3️⃣ До той же середины 1970-х в стране денег в большом количестве не водилось ни у государства, ни у населения. Тем более сразу после войны. Напомню, в 1947 году была денежная реформа (частично конфискационная), затем история с выплатой части зарплат облигациями ("добровольно-принудительные инвестиции"), которой так увлеклись, что в 1952 году пришлось снижать цены на товары (денег на руках просто не было, а облигации на черном рынке продать можно было с очень большим дисконтом), и наконец дефолт 1957 года уже после смерти Сталина. СССР просто не мог себе позволить дефицитный бюджет, в том числе и поэтому так негуманно поступали с населением. Это не "выбор политики", это "при всем богатстве выбора другой альтернативы у нас нет", безо всякой иронии.

В свете выше сказанного факт того, что правительство СССР рассчиталось в 1944 году с Госбанком СССР, имея в виду юридический статус и одного и другого (два кармана одной жилетки), вообще не говорит, на мой взгляд, примерно ни о чем.
=============
Но вы, разумеется, можете со мной не согласиться. На этот случай я подготовил для вас очень полезный демотиватор👆. Он в яркой и наглядной форме позволяет достаточно полно описать дискурс, не прибегая к лонгридам и ненужным подробностям.

Лучше и не скажешь

Золотые слова. Но и Пауэлл прав со своей фразой "Текущее снижение на 0,25% ни на что не влияет". Также как, впрочем и снижение с 18% до 17%.

Всем любителям конспирологии:
Снижение с 18% до 17% это 17%/18%=0,9444(4), т.е. снижение на 0,0555(5)
Снижение с 4,5% до 4,25% это 4,25%/4,5%=0,9444(4), т.е. снижение на те же 0,0555(5)

Ну и какие еще нужны доказательства того, кто управляет нашим ЦБ?????

@moi_misli_vslukh

#менеджмент
У женщины было на миллиард долларов активов, но она погорела на полтиннике, который скорее всего был даже не её, а просто "попросили передать".
Полковник Захарченко загремел на нары вместе с многомиллиардным общаком из-за конфликта двух тёток из-за $10 тыс.
Можно конечно сказать, что все зло от баб, shit happens и пр. Нелепая случайность, о которой даже и говорить не стоит.

Но такие истории чаще происходят именно в периоды когда система теряет управляемость и/или перестраивается. Так что перед нами вполне надежный маркер.

Взятка, кстати, была по банкротному делу. Что лишний раз подтверждает актуальность нашего Манифеста