Общественность выбрала эту версию:

Донни и его команда набирают крупную позу на ру рынке. Накидывают негатив и отжимают последние крошки у ретейла. Скоро все полетит на луну :)

Учитывая, что ₽убль продолжает укрепляться, звучит действительно правдоподобно.

Отлично! Продолжаем верить в старого доброго Донни. Майор Краснов не может подвести. Он под присягой 🫡

@buratinovsmm

#гнетущее_ДКП
#коллекторы
Давно ничего не писали про просрочку, но "Известия" "разбудили Герцена", сообщив что по просроченной потребке зафиксирован рекорд.
При этом, "Ведомости" неделю назад сообщали, что цены на просрочку упали, объемы сделок выросли, а качество просрочки при этом возросло:

По предварительным данным, объем закрытых в первом полугодии 2025 сделок в сегменте банковской цессии вырос на 32% в сравнении с таким же периодом прошлого года, следует из данных исследования «Первого клиентского бюро» и ID Collect (статистика основана на данных всех ЭТП и прямых продажах). При этом во втором квартале наметился явный тренд на снижение цены - в течение второго квартала она опускалась ниже 5% ...
.... средняя цена покупок банковских портфелей в июне ниже ценника за весь 2024 год и результатов первого квартала 2025 года - 5,31% против 5,52% и 6,6% от ОСЗ соответственно. ... в апреле и мае цены опускались ниже 5% от ОСЗ ...
... На фоне снижения цены покупок банковских портфелей наблюдается рост их качества, констатирует Васильев из ID Collect. Он обращает внимание, что средний DPD по портфелям (DPD - средний срок просрочки по портфелю в днях) в некоторые месяцы текущего года падал ниже отметки в 720 дней - это очень хороший показатель

Ситуация, мягко скажем, нетипичная.
Коллеги из ПКБ считают, что она явилась следствием "ножниц ДКП": ограниченный доступ к заемным средства широкого круга покупателей плюс высокая стоимость фондирования.
По большому счету для коллекторов сейчас самое время формировать портфели, но нужны длинные и сравнительно недорогие деньги.
============
А я ведь говорил на дне инвестора ПКБ в Боярском зале - надо вам префы выпускать. Но к тому времени все уже приступили к закускам и запивкам, поэтому, конечно, никто это слушать не стал. А зря!

#инвестгрейд
Ну а чего Магнит? Разместил же - значит и на 14,95% спрос есть (75 млрд., не жук наклал как говорится).
Все остальные рано или поздно подтянутся.

И да, полгода назад инвесторы от 24% нос воротили, а весной пождав губы брали по 20%. Через год будут за 5-6% драться того гляди. Дело в общем житейское.

И вообще эпизод с высокими ставками предлагаю рассматривать как кратковременный экзерсис, казус на фоне общего распада высшей нервной деятельности мировой финансовой системы и "взбалмошной" ДКП.
Это из той же серии как "черный вторник" 1994 года или отрицательные фьючерсы на нефть 2020 года.

Что тут скажешь? Шапо!

За 5 минут зарегился в E-voting (https://www.e-vote.ru/), теперь можно лезть в любое ОСВО и ГОСА и качать права в соответствии с количеством имеющихся облигаций или акций.
Большое дело!
Поздравляем коллег от всей нашей мелкой инвесторской душонки широкой инвесторской души! Это прям без дураков прорыв. Дай бог чтобы работало также бодро и хорошо и на долгие годы!

Известие о 100%-х пошлинах Трампа на РФ неплохо подстегнуло индекс. Надо было 100500% объявлять

подписчики справедливо замечают:

думаю дело не в 100%, а в 50 днях))) а потом еще какие нить 50 дней, а потом еще)) вобщем, дед опять всех "завтраком" накормил

Очень хорошо, что я ошибся 👍
Дони как обычно подрочил вприсядку - не страшно, а просто неловко за солиста 😊
Вальсируем дальше 👌

#семибанкирщина
Истинное мнение хрен оспоришь, но если ВТБ будет таже бодро пилить наверх, то похоже див гэп закроется уже осенью. По крайней мере, проведенное усреднение уже близко к безубытку.
В общем в ВТБ есть жизнь, несмотря на фазы луны.

И что, депозиты теперь никуда не потекут? Или все таки пампанем как следует эту чортову Москухню глубокоуважаемую Мосбиржу?

#долговой_коллпас
С одной стороны коллега Белов абсолютно прав

Это не локальный японский цирк, а глобальный триггер для стагфляции. Пока Трамп грозит 100% тарифами на русскую нефть и эскалирует на БВ, Япония — с ее мега-долгом — может стать первым домино в цепочке: фискальное расширение подстегнет инфляцию, заставит BOJ капитулировать, а глобальные доходности (включая трежеря) отреагируют цепной реакцией.

С другой - японский долг как та Пизанская башня, накренившись стоит уже давно. Упасть может в любой момент, но неизвестно когда этот самый момент наступит.
Да и важна реакция регулятора - если они действительно готовились к такому обвалу, то не должны прощелкать с контрмерами.
Тут скорее опасность в США - увлекшись сменой председателя ФРС с "тормозного Пауэлла" на какого-нибудь "младореформатора", можно ситуацию упустить.

Но на это всё мы посмотрим, слава богу, со стороны.
Хотя наш ЦБ может тоже захотеть поучаствовать в общем праздновании и попытаться поднять ставку, например. Но я всё же надеюсь такого не будет и все кто надо зафиксированы не хуже депозитчиков.

Ушедшие из России компании больше не смогут вернуть свой бизнес. Правительство РФ одобрило поправки, позволяющие через суд аннулировать их опционы на обратный выкуп, пишут «Ведомости».

@economylive

#крипта
#битва_пузырей
#вестисполейАрмагеддонщины
Крипта и биг-техи незаметно стали темой уже не инвестиций, а ни много ни мало, конфликта поколений. Своего рода как доллар в СССР в 1980-е (еще до перестройки, либерализации и прочего).
Новое борется со старым по всем фронтам.

Соответственно, и развязка этой истории будет скорее социальной, а не экономической. Я как человек старого поколения, конечно, думаю, что молодежь в итоге по-обломается и войдет в разум через обнуление депо в пузырях. Собственно, как их отцы в США во времена "бума доткомов", и в РФ во времена АО "МММ", НБ "Траста" и "Хопер Инвест". Каждому своя пирамида, как говорится.

Это не значит что отцы сохранят депо в трежерях и недвижке, но то такое - та же недвижка сколько раз падала на своем веку, а "новая экономика" должна крупно навернуться едва ли не в первый раз.

Но пока этого не случилось, конечно, приходится выдерживать натиск разозлённых криптанов и адептов инвестиций в ИИ, биг-техи и прочие переоцененные кунштюки. В Пульсе ко мне даже один персонаж пришел предъявлять претензии в комментариях к посту про портфель бондов, хотя казалось бы причем тут они.

Но вообще говоря, оппонент был прав: требуется внятный прогноз.
Когда собственно надо ждать прокола и сдутия пузыря "новой экономики"?

Точную дату не назову, но основных узловых момента два:
1. Завершение фрагментации мирового финансового рынка (ориентировочно - не позднее середины 2026 года)
2. Переход на эмиссионное финансирование дефицита бюджета в США и Китае (в теории может произойти когда угодно, но скорее всего это тоже 2026 год)

Аккурат перед наступлением указанных событий все пузыри сдуются "естественным" образом или нарочито намеренно.
Да, после этого начнется гипер, и казалось бы крипта, акции и все такое прочее должны будут всех спасти от гипера, но нет.

Если вспомнить опыт последних лет СССР, то сначала конфисковали накопления населения, а потом запустили гипер. Тут будет та же история, просто потому что это логично с точки зрения организаторов.

Поэтому карачун крипте, деривативам и рынку акций будет практически одновременным, ну может быть с разбросом в квартал. На фоне сокращения ликвидности, ужесточения регулирования, шоков мировой торговли, прилета инопланетян внезапных политических событий, или всего сразу.

Соответственно, наиболее вероятный срок начала проблем на мировых рынках мне видится с октября 2025 года по февраль 2026-го. Отменить или отсрочить его может внезапное нахождение новой модели функционирования мирового финансового рынка без деглобализации, но пока таковой не просматривается.

#банкопад
Тем временем у Wells Fargo ... показалась небольшая дыра на 200 ярдов. Даже не дыра, просто нужен рефинанс.
Проходите, тут нет ничего интересного, не на что смотреть)

UPD - подписчики нашли источник новости - см. тут. Огромное им спасибо.

В продолжение предыдущего поста.
Коллеги пишут, что у Black Rock тоже что-то крупное в лесу сдохло вывели по всей видимости на $52 ярда.
Какое-то шебуршение нехорошее нарастает.

Вот он - уродливый оскал размежевания на финансовых рынках!)

#угар_киберпанка
Из увольнения Пауэлла в Америке сделали шоу. Причём технологически все довольно незамысловато, но самые тупые ходы иной раз наиболее эффективные. Просто повторяй одно и то же много раз и организуй тотализатор.

Уволят или не уволят Пауэлла - это в итоге не важно. Важно что сакральность ФРС уничтожили. Это кстати влияет на все ЦБ. Обратите внимание: публику окончательно перестали интересовать разговоры про ставку, на ней свет клином больше не сходится. Теперь другие темы.

В топе внимания большинстве может держать максимум 2-3 темы, а лучше конечно одну. Поэтому тарифы вытеснили и "турецкий сценарий" и "рост выше потенциала" и прочие вещи которые нам успешно скармливали ещё недавно. Даже борьба с инфляцией как-то прмеркла, хотя окончательно не ушла из повестки. Но там история долгая и нудная, проще сказать, что победил и забыть. Как с Ираном.

В моих глазах бюджет на следующий год был самым большим риском для цикла смягчения ДКП.

Я считаю, что ЦБ РФ решится на значимые шаги по смягчению ДКП (именно по смягчению, не просто по снижению ставки с сохранением жёсткости) лишь после того как будет утверждён бюджет на 2026 год в сентябре. При условии, что в нём не будет значительного роста расходов к 2025 году.

То что Минфин это понимает и готов проявить гибкость для замедления инфляции и более скорого прихода ДКП в норму - означает что ЦБ сможет действовать и быстрее.

#вестисполейАрмагеддонщины
Похоже события ускоряются - никаких долгих разминок и предварительных ласк (вот этого всего: Петя идет на митинг, Митя идет на петтинг) не будет.
Хрусть и пополам: сразу смена главы ФРС, снижение ставки, послабление SLR, и QE.

Вариантов тут два:
(1) это просто в очередной раз чудит старина Донни,
(2) всё на самом деле уже трещит по швам и склеивать удается с огромным трудом. Вчера писали про побег инвесторов из Black Rock и "не-дыру" в Wells Fargo. Странно что Deutsche Bank и Credit Suisse пока не замироточили, но видимо они попозже.

Если мы имеет дело с первым вариантом, то все может оказаться как с пошлинами и Гренландией: Трамп наехал, получил отлуп и притих. А вот если начнут прямо всерьез менять, это значит уже вариант "пренебречь, вальсируем" невозможен.