Газпром
Все мы видели исторический рост акций Газпрома в этом году.
Многих интересует вопрос: что же делать сейчас? Покупать? Продавать? Держать? Докупать? Сокращать?...🤔
Вопросов много и мы решили поделиться с вами своим мнением на этот счет.
Наша стратегия по акциям Газпрома следующая:
✔️В долгосрок мы пока брать не собираемся (до рассмотрения новой див. политики 28 Ноября).
✔️На краткосрок видим успешной следующую стратегию:
✅Если SPO (вторичное публичное размещение) начнут проводить до 28 Ноября - акции могут локально скорректироваться, где их и можно будет набирать (добирать), после чего нас ждет потенциальный «белый лебедь» в акциях, после 28 Ноября, если утвердят новую див.политику (увеличение выплат по дивидендам до 50% МСФО за ближайшие 2 года). Если чудо для российского рынка произойдет, то после 28 Ноября можно будет добирать позицию ещё.
✅Если же SPO до 28 Ноября так и не начнется, открывать небольшую долю в ожидании див.политики с заранее выставленными стопами (процентов на 3-5% от цены покупки).
✅А если акции у меня уже есть?
Фиксировать часть позиций уже сейчас (даже с учетом коррекции за последние 2 недели), и далее действовать по стратегии, описанной выше.
❗️В любом случае Газпром сейчас - это игра с огнем🔥, способная принести очень хорошую прибыль вам в портфель. Однако риск-менеджмент никто не отменял и процент актива должен быть разумным в вашем портфеле.
#InveStory #газпром
Все мы видели исторический рост акций Газпрома в этом году.
Многих интересует вопрос: что же делать сейчас? Покупать? Продавать? Держать? Докупать? Сокращать?...🤔
Вопросов много и мы решили поделиться с вами своим мнением на этот счет.
Наша стратегия по акциям Газпрома следующая:
✔️В долгосрок мы пока брать не собираемся (до рассмотрения новой див. политики 28 Ноября).
✔️На краткосрок видим успешной следующую стратегию:
✅Если SPO (вторичное публичное размещение) начнут проводить до 28 Ноября - акции могут локально скорректироваться, где их и можно будет набирать (добирать), после чего нас ждет потенциальный «белый лебедь» в акциях, после 28 Ноября, если утвердят новую див.политику (увеличение выплат по дивидендам до 50% МСФО за ближайшие 2 года). Если чудо для российского рынка произойдет, то после 28 Ноября можно будет добирать позицию ещё.
✅Если же SPO до 28 Ноября так и не начнется, открывать небольшую долю в ожидании див.политики с заранее выставленными стопами (процентов на 3-5% от цены покупки).
✅А если акции у меня уже есть?
Фиксировать часть позиций уже сейчас (даже с учетом коррекции за последние 2 недели), и далее действовать по стратегии, описанной выше.
❗️В любом случае Газпром сейчас - это игра с огнем🔥, способная принести очень хорошую прибыль вам в портфель. Однако риск-менеджмент никто не отменял и процент актива должен быть разумным в вашем портфеле.
#InveStory #газпром
Газпром
❗️Глава Нафтогаза заявил о взыскании $2,1 млрд с Газпрома. Российская компания попыталась оспорить решение, однако 27 ноября суд округа Свеа окончательно отклонил апелляцию, ее обжалование невозможно.
➡️Однако, в котировках вышесказанное не отразилось.
➡️Акции Газпрома «затихли» и ждут 🦢лебедя...то есть заседания по дивидендам, которое уже неоднократно перенесли: сначала с 28 Ноября, потом с 5 Декабря и теперь с 6 Декабря - по последним заявлением оно состоится 12 Декабря! Что ж друзья, возможно это будет одно из самых ожидаемых событий уходящего года.
Напоминим, что мы держим позицию в своем закрытом портфеле по Газпрому.
#InveStory #газпром
❗️Глава Нафтогаза заявил о взыскании $2,1 млрд с Газпрома. Российская компания попыталась оспорить решение, однако 27 ноября суд округа Свеа окончательно отклонил апелляцию, ее обжалование невозможно.
➡️Однако, в котировках вышесказанное не отразилось.
➡️Акции Газпрома «затихли» и ждут 🦢лебедя...то есть заседания по дивидендам, которое уже неоднократно перенесли: сначала с 28 Ноября, потом с 5 Декабря и теперь с 6 Декабря - по последним заявлением оно состоится 12 Декабря! Что ж друзья, возможно это будет одно из самых ожидаемых событий уходящего года.
Напоминим, что мы держим позицию в своем закрытом портфеле по Газпрому.
#InveStory #газпром
WEEKLY: 09.12.2019 - 13.12.2019
Доброе утро, Инвесторы! 💰
Начинается ключевая неделя по важности и насыщенности событиями:
- Заседание ФРС в среду 11 декабря. Ставка не будет снижена, но будут представлены новые точечные прогнозы членов ФРС ("dot plots"). Вероятно, ФРС может взять паузу до выборов 2020 года, о чем свидетельствуют "сильные" данные по потребительскому спросу + рынку труда (даже с учётом влияния забастовки General Motors). На рынки это оказывает уже сдержанное влияние, так как компенсируется ежемесячными вливаниями ликвидности через покупку T-Bills $60 млрд. / мес. 22:00 мск - точечные прогнозы, 22:30 мск - пресс-конференция Пауэлла
- Заседание ЕЦБ в четверг 12.12 и первое заседание ЕЦБ при новой главе - Кристин Лагард. Вероятно, на этом заседании не будет анонсировано изменение политики и дальнейших сигналов к смягчению. Однако рынки будут очень внимательны и буквально читать каждое слово Лагард. Пресс-конференция начнется в 16:30 мск.
- Дедлайн по повышению пошлин на импорт КНР с 15.12. Трамп должен принять решение.
❗Напомним, наш базовый сценарий - тарифы будут перенесены и обозначен новый дедлайн по фазе 1 - тарифы. Рынкам нужна новая "дата".
Также эта неделя станет ключевой и для рынка РФ.
Базовым фундаментальным событием является заседание ЦБ РФ в пятницу 13.12. Пока всё же бОльшие ожидания на снижение -0.25%, что может добавить импульс индексу ММВБ >3100 - так как его основной вес сосредоточен в дивидендных бумагах.
В четверг 12.12 будет принята дивидендная политика ЛУКОЙЛа и Газпрома (наконец-то). На двоих они составляют ~30% индекса Московской биржи, что так же может быть весомым катализатором к переоценке.
ЛУКОЙЛ мы активно набирали в свой портфель на прошлой и позапрошлой неделе (см. здесь), ГАЗПРОМ на текущем этапе лучше подождать анонса, а дальше в зависимости от корректировок чистой прибыли принимать решение о входе в позицию.
Последний день торговли с дивидендами по Детскому миру (в пятницу), Юнипро (в среду), можно попробовать сыграть спекулятивно на закрытие гэпа (рост / стабильные дивы + снижение ключевой ставки ЦБ РФ).
Всем успешной и продуктивной рабочей недели! 🔥
#Weekly #InveStory #ЛУКОЙЛ #Газпром
Доброе утро, Инвесторы! 💰
Начинается ключевая неделя по важности и насыщенности событиями:
- Заседание ФРС в среду 11 декабря. Ставка не будет снижена, но будут представлены новые точечные прогнозы членов ФРС ("dot plots"). Вероятно, ФРС может взять паузу до выборов 2020 года, о чем свидетельствуют "сильные" данные по потребительскому спросу + рынку труда (даже с учётом влияния забастовки General Motors). На рынки это оказывает уже сдержанное влияние, так как компенсируется ежемесячными вливаниями ликвидности через покупку T-Bills $60 млрд. / мес. 22:00 мск - точечные прогнозы, 22:30 мск - пресс-конференция Пауэлла
- Заседание ЕЦБ в четверг 12.12 и первое заседание ЕЦБ при новой главе - Кристин Лагард. Вероятно, на этом заседании не будет анонсировано изменение политики и дальнейших сигналов к смягчению. Однако рынки будут очень внимательны и буквально читать каждое слово Лагард. Пресс-конференция начнется в 16:30 мск.
- Дедлайн по повышению пошлин на импорт КНР с 15.12. Трамп должен принять решение.
❗Напомним, наш базовый сценарий - тарифы будут перенесены и обозначен новый дедлайн по фазе 1 - тарифы. Рынкам нужна новая "дата".
Также эта неделя станет ключевой и для рынка РФ.
Базовым фундаментальным событием является заседание ЦБ РФ в пятницу 13.12. Пока всё же бОльшие ожидания на снижение -0.25%, что может добавить импульс индексу ММВБ >3100 - так как его основной вес сосредоточен в дивидендных бумагах.
В четверг 12.12 будет принята дивидендная политика ЛУКОЙЛа и Газпрома (наконец-то). На двоих они составляют ~30% индекса Московской биржи, что так же может быть весомым катализатором к переоценке.
ЛУКОЙЛ мы активно набирали в свой портфель на прошлой и позапрошлой неделе (см. здесь), ГАЗПРОМ на текущем этапе лучше подождать анонса, а дальше в зависимости от корректировок чистой прибыли принимать решение о входе в позицию.
Последний день торговли с дивидендами по Детскому миру (в пятницу), Юнипро (в среду), можно попробовать сыграть спекулятивно на закрытие гэпа (рост / стабильные дивы + снижение ключевой ставки ЦБ РФ).
Всем успешной и продуктивной рабочей недели! 🔥
#Weekly #InveStory #ЛУКОЙЛ #Газпром
Газпром $GAZP — сильная Сибирь, слабый акционер
Классическая ошибка новичка в инвестировании на российском рынке — посмотреть на Газпром, посчитать что-то там по мультипликаторам, восхититься дешевизной компании "по Баффету" и начать упорно затариваться акциями Газика в почти религиозной вере в долгосрочные перспективы компании.
"Такая компания не может стоить 1.5 P/E!!!" — говорили они.
А теперь объясняем на пальцах.
«Газпром» и CNPC подписали меморандум о строительстве «Силы Сибири — 2»
ПОДПИСАН ЮРИДИЧЕСКИ ОБЯЗЫВАЮЩИЙ МЕМОРАНДУМ О СТРОИТЕЛЬСТВЕ "СИЛЫ СИБИРИ-2" И ТРАНЗИТНОГО ГАЗОПРОВОДА ЧЕРЕЗ МОНГОЛИЮ "СОЮЗ ВОСТОК"
Казалось бы — круто, расширяем сбыт газа в Китай! А теперь смотрим далее:
ДОГОВОРЕННОСТЬ ПО "СИЛЕ СИБИРИ - 2" РАССЧИТАНА НА 30 ЛЕТ, ЦЕНА ПОСТАВОК БУДЕТ РАССМОТРЕНА ОТДЕЛЬНО, ОНА БУДЕТ НИЖЕ, ЧЕМ ДЛЯ ЕВРОПЫ
=> "ниже, чем для Европы" — это типа повод похвастаться тем, что компания продаёт свой газ дёшево, когда раньше продавали в Европу задорого?
То есть:
— строим новый гигантский газопровод (= огромные капзатраты, истинный объем которых скорее всего будет неизвестен);
— делаем Монголию бенефициаром процесса и собственноручно даём стране переговорный рычаг как транзитной стране;
— продаём газ по цене "ниже, чем для Европы" и вероятно даже ниже, чем для ближнего зарубежья.
Вопрос один: где в этом выгода для инвесторов и непосредственно Газпрома?
Надеемся, что этот хрестоматийный пример исчерпывающе показывает всем неопределившимся, почему "по фундаменталу" компания может стоить бесконечно дешево.
$GAZP #GAZP #газпром #силасибири
Классическая ошибка новичка в инвестировании на российском рынке — посмотреть на Газпром, посчитать что-то там по мультипликаторам, восхититься дешевизной компании "по Баффету" и начать упорно затариваться акциями Газика в почти религиозной вере в долгосрочные перспективы компании.
"Такая компания не может стоить 1.5 P/E!!!" — говорили они.
А теперь объясняем на пальцах.
«Газпром» и CNPC подписали меморандум о строительстве «Силы Сибири — 2»
ПОДПИСАН ЮРИДИЧЕСКИ ОБЯЗЫВАЮЩИЙ МЕМОРАНДУМ О СТРОИТЕЛЬСТВЕ "СИЛЫ СИБИРИ-2" И ТРАНЗИТНОГО ГАЗОПРОВОДА ЧЕРЕЗ МОНГОЛИЮ "СОЮЗ ВОСТОК"
Казалось бы — круто, расширяем сбыт газа в Китай! А теперь смотрим далее:
ДОГОВОРЕННОСТЬ ПО "СИЛЕ СИБИРИ - 2" РАССЧИТАНА НА 30 ЛЕТ, ЦЕНА ПОСТАВОК БУДЕТ РАССМОТРЕНА ОТДЕЛЬНО, ОНА БУДЕТ НИЖЕ, ЧЕМ ДЛЯ ЕВРОПЫ
=> "ниже, чем для Европы" — это типа повод похвастаться тем, что компания продаёт свой газ дёшево, когда раньше продавали в Европу задорого?
То есть:
— строим новый гигантский газопровод (= огромные капзатраты, истинный объем которых скорее всего будет неизвестен);
— делаем Монголию бенефициаром процесса и собственноручно даём стране переговорный рычаг как транзитной стране;
— продаём газ по цене "ниже, чем для Европы" и вероятно даже ниже, чем для ближнего зарубежья.
Вопрос один: где в этом выгода для инвесторов и непосредственно Газпрома?
Надеемся, что этот хрестоматийный пример исчерпывающе показывает всем неопределившимся, почему "по фундаменталу" компания может стоить бесконечно дешево.
$GAZP #GAZP #газпром #силасибири
1👍61🔥20❤17
Газпром $GAZP — от потенциала рожки да ножки
С 2022 года Газпром опустился на шестое место по капитализации и теперь стоит столько же, сколько собственная нефтяная дочка. В долларовом выражении компания откатилась к уровням 2004 года, если не считать краткосрочный всплеск в конце 2024-го. Бывшая голубая фишка превратилась в спекулятивную ставку на мир, без которого рассчитывать на полноценное восстановление акций смысла мало.
Долг компании достиг 6 трлн рублей, и хотя ситуация формально под контролем благодаря дивидендам от Газпромнефти и совместных предприятий, реальная картина выглядит хуже. Свободного денежного потока у газового бизнеса нет. Капитальные затраты съедают 2 трлн ежегодно, а соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 2.1 — худший показатель в секторе. Любые дивидендные выплаты возможны только за счет наращивания заимствований.
Сила Сибири 2 остается на бумаге. Оптимистичный прогноз запуска сдвинулся на 2033-2035 годы, но и эти сроки под вопросом. Китай жестко торгуется по цене, окончательный контракт не подписан, а строительство 6700 км трубопровода через Монголию потребует колоссальных вложений. Даже если в 2026 году стороны договорятся, физическая реализация займет еще 6-8 лет.
Внутренний рынок растет слишком невысокими темпами, экспорт в Китай ограничен существующими мощностями, а европейское направление заморожено на непонятный срок.
Инвестиционная идея в Газпроме по сути держится исключительно на надежде восстановления поставок в Европу. Надо ли говорить, что дивиденды способны привести лишь к спекулятивному всплеску в акциях, и то, если насыпят хоть что-то вменяемое?
#GAZP #газпром #акции #рынок #инвестиции
С 2022 года Газпром опустился на шестое место по капитализации и теперь стоит столько же, сколько собственная нефтяная дочка. В долларовом выражении компания откатилась к уровням 2004 года, если не считать краткосрочный всплеск в конце 2024-го. Бывшая голубая фишка превратилась в спекулятивную ставку на мир, без которого рассчитывать на полноценное восстановление акций смысла мало.
Долг компании достиг 6 трлн рублей, и хотя ситуация формально под контролем благодаря дивидендам от Газпромнефти и совместных предприятий, реальная картина выглядит хуже. Свободного денежного потока у газового бизнеса нет. Капитальные затраты съедают 2 трлн ежегодно, а соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 2.1 — худший показатель в секторе. Любые дивидендные выплаты возможны только за счет наращивания заимствований.
Сила Сибири 2 остается на бумаге. Оптимистичный прогноз запуска сдвинулся на 2033-2035 годы, но и эти сроки под вопросом. Китай жестко торгуется по цене, окончательный контракт не подписан, а строительство 6700 км трубопровода через Монголию потребует колоссальных вложений. Даже если в 2026 году стороны договорятся, физическая реализация займет еще 6-8 лет.
Внутренний рынок растет слишком невысокими темпами, экспорт в Китай ограничен существующими мощностями, а европейское направление заморожено на непонятный срок.
Инвестиционная идея в Газпроме по сути держится исключительно на надежде восстановления поставок в Европу. Надо ли говорить, что дивиденды способны привести лишь к спекулятивному всплеску в акциях, и то, если насыпят хоть что-то вменяемое?
#GAZP #газпром #акции #рынок #инвестиции
🔥15👍7
Газпром: лотерея или одна из лучших идей?
за последние несколько дней в фокусе внимания Газпром, да и в целом в составе Народного портфеля он никуда не уходил (у каждого третьего из вас он есть в портфеле, каждый второй задумывается его купить).
точка рынка сейчас очень даже неплохая для формирования позиций, причем я сформировал их all-in (смотри, к примеру, последний разбор здесь).
однако, стоит ли покупать Газпром, под все эти встречи, обсуждения, новости?
никто вам однозначно не скажет, но можно посмотреть на график, который не врет никогда.
что мы имеем по графику в Газпроме прямо сейчас?
1. Пересечение 8-21 EMA (D)
на этом плюсы заканчиваются,
теперь переходим к нюансам.
1. до фибы 2% (очень мало)
2. выше фибы есть буферная зона (127.15 там сильно сопротивление)
3. над буферной зоной буквально 4% уже до след фибы
4. а потом еще буквально 1.8% (т.е. очень много перестановок нужно будет делать)
5. все это ради 7-8%?? на рынке есть масса идей с гораздо бОльшим потенциалом от текущих (а главное правило на развороте рынка - выбрать сильнейшие активы, с наибольшим потенциалом и наименьшим временем реализации, т.е. Газпром сюда не вписывается)
итого, мое резюме: я не ставлю на Газпром. лотерея в чистом виде.
да, может когда-то стрельнуть. как и сантехники иногда выигрывают по 50 млн руб в лотерею.
а вы лично выигрывали в нее когда-нибудь?) я такую вероятность брать на себя не хочу. я ставлю на понятные технические сетапы.
#gazp #газпром #рынок #акции #инвестиции #трейдинг #мосбиржа
за последние несколько дней в фокусе внимания Газпром, да и в целом в составе Народного портфеля он никуда не уходил (у каждого третьего из вас он есть в портфеле, каждый второй задумывается его купить).
точка рынка сейчас очень даже неплохая для формирования позиций, причем я сформировал их all-in (смотри, к примеру, последний разбор здесь).
однако, стоит ли покупать Газпром, под все эти встречи, обсуждения, новости?
никто вам однозначно не скажет, но можно посмотреть на график, который не врет никогда.
что мы имеем по графику в Газпроме прямо сейчас?
1. Пересечение 8-21 EMA (D)
на этом плюсы заканчиваются,
теперь переходим к нюансам.
1. до фибы 2% (очень мало)
2. выше фибы есть буферная зона (127.15 там сильно сопротивление)
3. над буферной зоной буквально 4% уже до след фибы
4. а потом еще буквально 1.8% (т.е. очень много перестановок нужно будет делать)
5. все это ради 7-8%?? на рынке есть масса идей с гораздо бОльшим потенциалом от текущих (а главное правило на развороте рынка - выбрать сильнейшие активы, с наибольшим потенциалом и наименьшим временем реализации, т.е. Газпром сюда не вписывается)
итого, мое резюме: я не ставлю на Газпром. лотерея в чистом виде.
да, может когда-то стрельнуть. как и сантехники иногда выигрывают по 50 млн руб в лотерею.
а вы лично выигрывали в нее когда-нибудь?) я такую вероятность брать на себя не хочу. я ставлю на понятные технические сетапы.
#gazp #газпром #рынок #акции #инвестиции #трейдинг #мосбиржа
👍12🔥5
Сила Сибири-2: кому выгодна труба?
На фоне визита Путина в Китай снова активизировались разговоры про Силу Сибири-2, конкретики по которой до сих пор мы не видим. Вставим свои 5 копеек в тему.
Напомним, что с 2022 года Газпром потерял европейский рынок и теперь пытается продать газ Китаю, но на гораздо менее выгодных для компании условиях. Раньше в Европу шло 140-190 млрд куб. м в год, сейчас осталось всего 18 млрд куб. м. Компания впервые за двадцать лет ушла в минус на 629 млрд руб, и теперь единственный выход видится в строительстве Силы Сибири-2 на 50 млрд куб. м в год сроком на 30 лет.
Китай готов покупать российский газ, но сильно дешевле Европы. Прогноз цены на 2027-2029 годы снижен до $224-236 за 1000 куб. м при пороге безубыточности около $125 за 1000 куб. м. При цене $170 и транспортных затратах $97 проект теоретически может давать $2.5-4.3 млрд в год, но всё упирается в три переменные: финальная цена, обязательства Китая по отбору газа и условия финансирования строительства. Если Китай выбьет низкую цену и слабые гарантии, для Газпрома проект станет крайне тяжелым.
Для компании Сила Сибири-2 выглядит сомнительно из-за огромных капвложений, долгой окупаемости и зависимости от одного покупателя. Для государства картина совсем другая, потому что стройка загрузит промышленность, даст занятость и налоги, а главное сохранит за Газпромом роль крупного экспортера. По сути Сила Сибири-2 задумана как проект минимизации потерь, где даже меньшая выручка лучше простаивающих мощностей.
#газпром #акции #инвестиции #газ #сила_сибири
На фоне визита Путина в Китай снова активизировались разговоры про Силу Сибири-2, конкретики по которой до сих пор мы не видим. Вставим свои 5 копеек в тему.
Напомним, что с 2022 года Газпром потерял европейский рынок и теперь пытается продать газ Китаю, но на гораздо менее выгодных для компании условиях. Раньше в Европу шло 140-190 млрд куб. м в год, сейчас осталось всего 18 млрд куб. м. Компания впервые за двадцать лет ушла в минус на 629 млрд руб, и теперь единственный выход видится в строительстве Силы Сибири-2 на 50 млрд куб. м в год сроком на 30 лет.
Китай готов покупать российский газ, но сильно дешевле Европы. Прогноз цены на 2027-2029 годы снижен до $224-236 за 1000 куб. м при пороге безубыточности около $125 за 1000 куб. м. При цене $170 и транспортных затратах $97 проект теоретически может давать $2.5-4.3 млрд в год, но всё упирается в три переменные: финальная цена, обязательства Китая по отбору газа и условия финансирования строительства. Если Китай выбьет низкую цену и слабые гарантии, для Газпрома проект станет крайне тяжелым.
Для компании Сила Сибири-2 выглядит сомнительно из-за огромных капвложений, долгой окупаемости и зависимости от одного покупателя. Для государства картина совсем другая, потому что стройка загрузит промышленность, даст занятость и налоги, а главное сохранит за Газпромом роль крупного экспортера. По сути Сила Сибири-2 задумана как проект минимизации потерь, где даже меньшая выручка лучше простаивающих мощностей.
#газпром #акции #инвестиции #газ #сила_сибири
👍17🔥6
Актуальная подборка облигаций ✅
Ставка 14% — а облигации всё ещё дают 15%+
24 июля ЦБ снова снизил ключевую ставку — на 25 бп, до 14.00% годовых. Это уже четвёртое снижение подряд в текущем цикле: 15% → 14,5% → 14,25% → 14%.
Но есть нюанс, который многие пропустили: регулятор одновременно повысил прогноз по инфляции на 2026 год до 6–7% (вместо прежних 4.5–5.5%). То есть ЦБ снижает ставку, но инфляционные ожидания растут.
Что это значит для облигаций?
Доходности длинных ОФЗ по-прежнему выше 15% годовых. При ставке 14% это выглядит как окно возможностей: если цикл снижения продолжится (а рынок закладывает ещё 1–2 шага до конца года), тело длинных облигаций вырастет, и вы зафиксируете доходность, которой через полгода может уже не быть.
Из длинных ОФЗ (фиксированный купон, максимальный потенциал роста цены при снижении ставки):
➡️ ОФЗ 26254 (ISIN: RU000A10D533)
Доходность к погашению: ~15,5%
Погашение: 03.10.2040
Купон: 13% годовых
➡️ ОФЗ 26247 (ISIN: RU000A108EF8)
Доходность к погашению: ~15,5%
Погашение: 11.05.2039
Купон: 12.25% годовых
Оба выпуска торгуются с существенным дисконтом к номиналу (~84–88%), что и даёт высокую доходность к погашению. Если ставка уйдёт к 12–13%, цена этих бумаг может вырасти на 10–15% (+ купон).
Из корпоративных облигаций с рейтингом AAA:
➡️ РЖД 001P-41R (ISIN: RU000A10B495)
Купон: 17.15% годовых
Погашение: 20.03.2029
Один из самых больших купонов для облигаций с таким рейтингом.
➡️ Яндекс 001Р-02 (ISIN: RU000A10CMT9)
Доходность: ~14,8%
Погашение: 26.02.2028
Ежемесячный купон. Для тех, кому важен регулярный денежный поток.
➡️ Ростелеком 001P-27R (ISIN: RU000A10FHS4)
Купон: 14.45% годовых
Погашение: 2030
Свежий выпуск (размещён в июле), торгуется около номинала.
Для тех, кто не хочет разбираться и следить за отдельными бумагами:
Фонды денежного рынка (ФДР) по-прежнему работают. $LQDT за последний год дал ~18% годовых. Сейчас доходность фонда около 13.5–13.6%. Это ниже, чем по облигациям выше, но зато нулевая дюрация и мгновенная ликвидность. Лучше всегда покупать ФДР своего брокера, они, как правило, без комиссии.
Если интересно, как мы собираем портфель облигаций и на что смотрим при отборе, ставьте🔥 осветим в следующих постах.
#облигации #офз #купон #ставкацб #газпром #ржд #яндекс
Ставка 14% — а облигации всё ещё дают 15%+
24 июля ЦБ снова снизил ключевую ставку — на 25 бп, до 14.00% годовых. Это уже четвёртое снижение подряд в текущем цикле: 15% → 14,5% → 14,25% → 14%.
Но есть нюанс, который многие пропустили: регулятор одновременно повысил прогноз по инфляции на 2026 год до 6–7% (вместо прежних 4.5–5.5%). То есть ЦБ снижает ставку, но инфляционные ожидания растут.
Что это значит для облигаций?
Доходности длинных ОФЗ по-прежнему выше 15% годовых. При ставке 14% это выглядит как окно возможностей: если цикл снижения продолжится (а рынок закладывает ещё 1–2 шага до конца года), тело длинных облигаций вырастет, и вы зафиксируете доходность, которой через полгода может уже не быть.
Из длинных ОФЗ (фиксированный купон, максимальный потенциал роста цены при снижении ставки):
➡️ ОФЗ 26254 (ISIN: RU000A10D533)
Доходность к погашению: ~15,5%
Погашение: 03.10.2040
Купон: 13% годовых
➡️ ОФЗ 26247 (ISIN: RU000A108EF8)
Доходность к погашению: ~15,5%
Погашение: 11.05.2039
Купон: 12.25% годовых
Оба выпуска торгуются с существенным дисконтом к номиналу (~84–88%), что и даёт высокую доходность к погашению. Если ставка уйдёт к 12–13%, цена этих бумаг может вырасти на 10–15% (+ купон).
Из корпоративных облигаций с рейтингом AAA:
➡️ РЖД 001P-41R (ISIN: RU000A10B495)
Купон: 17.15% годовых
Погашение: 20.03.2029
Один из самых больших купонов для облигаций с таким рейтингом.
➡️ Яндекс 001Р-02 (ISIN: RU000A10CMT9)
Доходность: ~14,8%
Погашение: 26.02.2028
Ежемесячный купон. Для тех, кому важен регулярный денежный поток.
➡️ Ростелеком 001P-27R (ISIN: RU000A10FHS4)
Купон: 14.45% годовых
Погашение: 2030
Свежий выпуск (размещён в июле), торгуется около номинала.
Для тех, кто не хочет разбираться и следить за отдельными бумагами:
Фонды денежного рынка (ФДР) по-прежнему работают. $LQDT за последний год дал ~18% годовых. Сейчас доходность фонда около 13.5–13.6%. Это ниже, чем по облигациям выше, но зато нулевая дюрация и мгновенная ликвидность. Лучше всегда покупать ФДР своего брокера, они, как правило, без комиссии.
Если интересно, как мы собираем портфель облигаций и на что смотрим при отборе, ставьте
#облигации #офз #купон #ставкацб #газпром #ржд #яндекс
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥80👍3