В условиях высоких процентных ставок у широкой публики была отличная возможность приумножить сбережения с минимальным риском. Но всё хорошее когда-нибудь заканчивается, и доходность вкладов — не исключение.
Максимальная ставка по вкладам в крупнейших банках сейчас — 15.62%. Звучит не так впечатляюще, как год назад, когда банки наперебой предлагали 22% и выше. Если инфляция продолжит тормозить, в 2026-м ЦБ вполне может начать снижать ставку гораздо активнее. А это значит, что доха по депозитам будет падать ещё сильнее.
По прогнозам, к середине 2026-го ставки по вкладам могут упасть до 11–12%. Это значит, что прямо сейчас — одна из последних возможностей, чтобы зафиксировать более-менее приличную доходность на долгий срок. Особенно интересны вклады с пополнением: открываешь сегодня, а потом докидываешь деньги под ту же ставку, даже когда банки уже предлагают меньше. Такая маленькая финансовая хитрость, и она ещё работает.
Да, 15–16% после прошлогодних 22% выглядят скромно. Но через полгода, когда банки будут предлагать 11-12%, сегодняшние условия покажутся подарком судьбы.
Параллельно с этим, на повестку дня вернётся инвестирование в стабильные дивидендные акции. Тут, безусловно, хочется выделить Транснефть, потенциальная дивдоходность которой по-прежнему оценивается в 14-15% — скоро такой доходности не будет уже нигде. И если по вкладам доха будет падать с 100% вероятностью, то та же Транснефть может стабильно платить 14-15% как минимум еще несколько лет. Не инвестидея, но пища для размышления 🙂
#инвестиции #транснефть #дивиденды
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥27👍1
Транснефть — это тот случай, когда можно просто купить акции и спокойно ждать дивиденды. Компания качает нефть по трубам, тарифы регулярно индексируются, деньги стабильно поступают на счёт. Никакой суеты, никаких сюрпризов — просто работающий бизнес с понятной экономикой.
Результаты 2025 года порадовали несколькими приятными моментами. В третьем квартале компания получила мощный денежный приток: закрылся крупный депозит, плюс пришёл рекордный возврат НДС. Денежная подушка сохранилась на уровне 200 млрд руб — солидный запас прочности, который позволяет чувствовать уверенность в финансовой устойчивости компании. При этом операционные расходы практически не выросли несмотря на инфляцию, это говорит об отличной эффективности управления. С января 2026 года тарифы подняли на 5.1%, так что выручка получит дополнительную поддержку.
Да, компания платит повышенный налог в 40% — но рынок это давно учёл в цене. Всё негативное уже позади, а впереди — рост добычи нефти и стабильная индексация тарифов. Транснефть успешно адаптировалась к новым условиям и продолжает генерировать отличный денежный поток.
Ключевое в этой истории — дивиденды. За 2024 год компания выплатила почти 200 руб на акцию, и по итогам 2025 года ожидается сопоставимый уровень — 180–195 руб. При текущей цене около 1400 руб это даёт доходность под 14%. Для надёжного эмитента с госучастием — прекрасный результат. Компания платит дивиденды 18 лет подряд без единого перерыва.
Инфраструктурный монополист с большой денежной подушкой, предсказуемым бизнесом и щедрыми дивидендами — что еще нужно для счастья? 🙂
Как обычно — НЕ инвестиционная рекомендация 😉
💰@investoryprivate_bot - эксклюзивные идеи InveStory
#TRNFP #транснефть #акции #рынок #инвестиции #дивиденды
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍46
Пока нефтяников колбасит из-за волатильных цен на нефть, Транснефть, кажется, тихо и без суеты продолжает зарабатывать на прокачке нефти...но так ли это на самом деле?
Еще в январе Транснефть была в топе наших идей — относительно других компаний бизнес выглядел стабильно, а дивдоходность — одна из лучших в секторе.
Но за эти два месяца кое-что поменялось. Прокачка нефти по южной ветки нефтепровода "Дружба" в сторону Венгрии и Словакии остановилась, и пока не видно чтобы проблема с поставками разрешилась.
Что касается дивдоходности, то она неплохая: ожидается в районе 12.8-13.5%, но это уже не так привлекательно относительно того же Сбера, который куда стабильнее финансово.
То есть сейчас Транснефть это неплохая идея чтобы держать в портфеле если уже купили ранее по более привлекательной цене, но покупать по текущим мы бы не стали.
Акции неплохо скорректировались с начала марта, но выше 1300 под покупку не выглядит интересно, честно говоря.
#TRNFP #транснефть #акции #нефть #рынокрф
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥29👍21
Транснефть $TRNFP — повышаем рейтинг акций
Ранее до свежего отчета по МСФО мы немного скептически начали относиться к акциям Транснефти, однако сейчас мы считаем что перспективы у компании лучше, чем мы предполагали изначально
Транснефть отчиталась за четвёртый квартал 2025 года, и формально цифры выглядят так себе — операционная прибыль упала на 38%, а квартал закрыт с убытком в 3 млрд руб. Но если копнуть глубже, то картина более благоприятная. Провал вызван бумажными списаниями на 98 млрд руб. — компания обесценила внеоборотные активы из-за повышенных налогов и высокой ставки ЦБ. К реальному денежному потоку это отношения не имеет. EBITDA за квартал выросла на 19.5%, свободный денежный поток составил 59 млрд руб., а чистая денежная позиция достигла 286 млрд руб. Бизнес генерирует деньги и не закредитован.
Самое интересное — в оценке. EV/EBITDA по прогнозу на 2026 год — 1.1, P/E — 2.9. Для стабильного инфраструктурного бизнеса, который не зависит от цен на нефть и платит дивиденды по распоряжению правительства, такие мультипликаторы выглядят очень. Расчётный дивиденд за 2025 год — 201.27 руб., за 2026-й — ~200 руб, что дает дивдоходность в районе ~14.5% — очень достойно и лучше ожидаемых нами 12-13% ранее.
Главный драйвер роста на горизонте года — снижение ключевой ставки. Транснефть исторически торговалась с дивидендной доходностью ниже ставки ЦБ, потому что рынок ценит предсказуемость выплат. Когда ставка пойдёт вниз, акции получат переоценку и по мультипликаторам, и по дивидендной доходности.
#TRNFP #транснефть #акции #инвестиции
Ранее до свежего отчета по МСФО мы немного скептически начали относиться к акциям Транснефти, однако сейчас мы считаем что перспективы у компании лучше, чем мы предполагали изначально
Транснефть отчиталась за четвёртый квартал 2025 года, и формально цифры выглядят так себе — операционная прибыль упала на 38%, а квартал закрыт с убытком в 3 млрд руб. Но если копнуть глубже, то картина более благоприятная. Провал вызван бумажными списаниями на 98 млрд руб. — компания обесценила внеоборотные активы из-за повышенных налогов и высокой ставки ЦБ. К реальному денежному потоку это отношения не имеет. EBITDA за квартал выросла на 19.5%, свободный денежный поток составил 59 млрд руб., а чистая денежная позиция достигла 286 млрд руб. Бизнес генерирует деньги и не закредитован.
Самое интересное — в оценке. EV/EBITDA по прогнозу на 2026 год — 1.1, P/E — 2.9. Для стабильного инфраструктурного бизнеса, который не зависит от цен на нефть и платит дивиденды по распоряжению правительства, такие мультипликаторы выглядят очень. Расчётный дивиденд за 2025 год — 201.27 руб., за 2026-й — ~200 руб, что дает дивдоходность в районе ~14.5% — очень достойно и лучше ожидаемых нами 12-13% ранее.
Главный драйвер роста на горизонте года — снижение ключевой ставки. Транснефть исторически торговалась с дивидендной доходностью ниже ставки ЦБ, потому что рынок ценит предсказуемость выплат. Когда ставка пойдёт вниз, акции получат переоценку и по мультипликаторам, и по дивидендной доходности.
#TRNFP #транснефть #акции #инвестиции
🔥25👍12
Мысли по рынку
Подготовил для вас свежую заметку по рынку. В этом выпуске разбираю, почему на рынке наблюдаются масштабные продажи, несмотря на дорогую нефть. Обсуждаем, почему Сбербанк $SBER остается фундаментально сильной историей, какие спекулятивные возможности открываются в ВТБ $VTBR и почему в текущих условиях стоит обратить внимание на Яндекс $YDEX, Т-Банк $T и Транснефть $TRNFP. Также делюсь ожиданиями по траектории ставки ЦБ, перспективам рубля и рискам глобальной рецессии в контексте влияния на российский фондовый рынок.
00:00 — Недельный обзор: падение индекса ниже 2800 пунктов и технически плохое закрытие.
00:57 — Позитивные факторы: снижение ставки ЦБ, слабый рубль и нефть Brent выше 100$.
01:53 — Геополитика: нейтральный фон, фокус на Ближнем Востоке и атаки на инфраструктуру (Усть-Луга, Новатэк, Транснефть).
02:33 — Парадокс рынка: почему на позитивном фоне продолжается падение и доминируют заявки на продажу.
03:43 — Главный драйвер снижения: теория об очередном этапе обмена активами с нерезидентами.
04:14 — Сбербанк: аномальные распродажи сильной бумаги с высокими дивидендами по цене ниже капитала.
05:28 — Транснефть: заработок на шорте после отчета и последующий лонг под дивиденд в 200 рублей.
06:24 — ВТБ: плохой отчет вопреки позитивным заявлениям руководства и стратегия спекуляций под дивиденды в апреле.
08:08 — Курс рубля: отмена покупок валюты Минфином по бюджетному правилу до лета и ожидания укрепления до 80.
09:26 — Валютная стратегия: почему фьючерс на юань сейчас лучше и безопаснее замещающих облигаций.
10:35 — Ближний Восток и дедлайн Трампа: короткая неделя в США и ожидания ввода войск.
11:23 — Риски для России: перекрытие Ормузского пролива, глобальная инфляция и угроза мировой рецессии.
13:20 — Ожидания по рынку: локальное дно в понедельник и откуп интересных бумаг.
13:45 — Идеи для покупок: Совкомбанк под IPO B2B-РТС, подешевевший Яндекс и Т-Банк после сплита.
14:27 — Специальная ссылка на тестовый доступ.
__
🔗 две недели спекулятивный канал: https://t.me/investoryPRIVATE_bot?start=696
#иран #сбер #совкомбанк #нефть #транснефть #втб #рецессия #инвестиции
Подготовил для вас свежую заметку по рынку. В этом выпуске разбираю, почему на рынке наблюдаются масштабные продажи, несмотря на дорогую нефть. Обсуждаем, почему Сбербанк $SBER остается фундаментально сильной историей, какие спекулятивные возможности открываются в ВТБ $VTBR и почему в текущих условиях стоит обратить внимание на Яндекс $YDEX, Т-Банк $T и Транснефть $TRNFP. Также делюсь ожиданиями по траектории ставки ЦБ, перспективам рубля и рискам глобальной рецессии в контексте влияния на российский фондовый рынок.
00:00 — Недельный обзор: падение индекса ниже 2800 пунктов и технически плохое закрытие.
00:57 — Позитивные факторы: снижение ставки ЦБ, слабый рубль и нефть Brent выше 100$.
01:53 — Геополитика: нейтральный фон, фокус на Ближнем Востоке и атаки на инфраструктуру (Усть-Луга, Новатэк, Транснефть).
02:33 — Парадокс рынка: почему на позитивном фоне продолжается падение и доминируют заявки на продажу.
03:43 — Главный драйвер снижения: теория об очередном этапе обмена активами с нерезидентами.
04:14 — Сбербанк: аномальные распродажи сильной бумаги с высокими дивидендами по цене ниже капитала.
05:28 — Транснефть: заработок на шорте после отчета и последующий лонг под дивиденд в 200 рублей.
06:24 — ВТБ: плохой отчет вопреки позитивным заявлениям руководства и стратегия спекуляций под дивиденды в апреле.
08:08 — Курс рубля: отмена покупок валюты Минфином по бюджетному правилу до лета и ожидания укрепления до 80.
09:26 — Валютная стратегия: почему фьючерс на юань сейчас лучше и безопаснее замещающих облигаций.
10:35 — Ближний Восток и дедлайн Трампа: короткая неделя в США и ожидания ввода войск.
11:23 — Риски для России: перекрытие Ормузского пролива, глобальная инфляция и угроза мировой рецессии.
13:20 — Ожидания по рынку: локальное дно в понедельник и откуп интересных бумаг.
13:45 — Идеи для покупок: Совкомбанк под IPO B2B-РТС, подешевевший Яндекс и Т-Банк после сплита.
14:27 — Специальная ссылка на тестовый доступ.
__
#иран #сбер #совкомбанк #нефть #транснефть #втб #рецессия #инвестиции
1🔥30👍8
Транснефть $TRNFP — всё стабильно
Транснефть отчиталась за первый квартал 2026 года по МСФО. Результаты немного слабее год к году, но по одному кварталу выводов не делают. Операционный бизнес ведёт себя предсказуемо. Тарифы проиндексированы на 5.1% против 9.9% в прошлом году, добыча нефти по прогнозам вырастет на 3%. Динамика выручки и прибыли держится в привычном коридоре без неожиданностей.
Интереснее всего в квартале выглядит динамика кубышки. Чистый кэш вырос до 325.6 млрд руб, хотя за тот же период компания выплатила дивиденды на 143.7 млрд. Год назад денежная позиция была меньше на ~100 млрд. Операционные потоки за последние 12 месяцев превышают EBITDA на 200 млрд за счёт возврата НДС, и сами эти возвраты уже превышают дивидендные выплаты по объёму. Откуда взялись такие суммы и почему их не было до 2021 года, по-прежнему остаётся без ответа.
Снижение ключевой ставки давит на процентный доход, но рост кубышки это давление компенсирует. Финансовый долг компании приближается к нулю. P/FCF держится на уровне 4.5, скорректированный P/E составляет 3.5, P/Bv равен 0.34. По любому мультипликатору оценка выглядит дёшево.
Дивидендный вопрос за 2025 год пока остаётся открытым. Президент компании Токарев подтвердил, что выплаты будут сопоставимы с прошлогодними, ориентир около 200 руб на акцию. Форвардная дивидендная доходность составляет порядка 14.2%. Это выше, чем у Сбера, БСП или ДОМ.РФ, и примерно на том же уровне ожидаются выплаты за 2026 год.
Транснефть остаётся понятной, предсказуемой историей без взрывного роста и без неприятных сюрпризов.
#транснефть #акции #инвестиции #отчет
Транснефть отчиталась за первый квартал 2026 года по МСФО. Результаты немного слабее год к году, но по одному кварталу выводов не делают. Операционный бизнес ведёт себя предсказуемо. Тарифы проиндексированы на 5.1% против 9.9% в прошлом году, добыча нефти по прогнозам вырастет на 3%. Динамика выручки и прибыли держится в привычном коридоре без неожиданностей.
Интереснее всего в квартале выглядит динамика кубышки. Чистый кэш вырос до 325.6 млрд руб, хотя за тот же период компания выплатила дивиденды на 143.7 млрд. Год назад денежная позиция была меньше на ~100 млрд. Операционные потоки за последние 12 месяцев превышают EBITDA на 200 млрд за счёт возврата НДС, и сами эти возвраты уже превышают дивидендные выплаты по объёму. Откуда взялись такие суммы и почему их не было до 2021 года, по-прежнему остаётся без ответа.
Снижение ключевой ставки давит на процентный доход, но рост кубышки это давление компенсирует. Финансовый долг компании приближается к нулю. P/FCF держится на уровне 4.5, скорректированный P/E составляет 3.5, P/Bv равен 0.34. По любому мультипликатору оценка выглядит дёшево.
Дивидендный вопрос за 2025 год пока остаётся открытым. Президент компании Токарев подтвердил, что выплаты будут сопоставимы с прошлогодними, ориентир около 200 руб на акцию. Форвардная дивидендная доходность составляет порядка 14.2%. Это выше, чем у Сбера, БСП или ДОМ.РФ, и примерно на том же уровне ожидаются выплаты за 2026 год.
Транснефть остаётся понятной, предсказуемой историей без взрывного роста и без неприятных сюрпризов.
#транснефть #акции #инвестиции #отчет
🔥34
Транснефть $TRNFP — насколько уязвим бизнес?
В свете последних событий нас сегодня активно спрашивали про Транснефть, в том числе в контексте падения акций.
Падение акций может быть связано с тем что утверждение дивов за 2025 год затянулось, но мы считаем что всё будет норм и в районе 10 июля дивы будут утверждены. Вероятность НЕутверждения дивов практически нулевая.
Теперь о другом насущном вопросе — уязвимости бизнеса в контексте недавних атак по РФ.
Напомним, что Транснефть зарабатывает не на переработке нефти, а на её транспортировке. Компания перекачивает около 84% добываемой в России нефти и 26% светлых нефтепродуктов по регулируемым тарифам, и её финансовый результат практически не зависит от биржевой цены барреля. Но та же модель становится уязвимой, когда объёмы прокачки начинают падать.
Когда тот или иной НПЗ останавливается или снижает загрузку, часть нефти перенаправляется на экспорт или другой НПЗ, и «Транснефть» всё равно получает транспортную выручку, просто по другому маршруту. Если же простаивают крупные объекты переработки, снижается выпуск бензина и дизеля, а значит падает и база для нефтепродуктопроводов. Здесь ущерб для Транснефти может быть чувствительным, до определенной степени.
Нынешняя просадка выглядит отличной возможность на средне-долгосрок. НЕ инвестиционная рекомендация, просто пища для размышления :)
#транснефть #акции #инвестиции
В свете последних событий нас сегодня активно спрашивали про Транснефть, в том числе в контексте падения акций.
Падение акций может быть связано с тем что утверждение дивов за 2025 год затянулось, но мы считаем что всё будет норм и в районе 10 июля дивы будут утверждены. Вероятность НЕутверждения дивов практически нулевая.
Теперь о другом насущном вопросе — уязвимости бизнеса в контексте недавних атак по РФ.
Напомним, что Транснефть зарабатывает не на переработке нефти, а на её транспортировке. Компания перекачивает около 84% добываемой в России нефти и 26% светлых нефтепродуктов по регулируемым тарифам, и её финансовый результат практически не зависит от биржевой цены барреля. Но та же модель становится уязвимой, когда объёмы прокачки начинают падать.
Когда тот или иной НПЗ останавливается или снижает загрузку, часть нефти перенаправляется на экспорт или другой НПЗ, и «Транснефть» всё равно получает транспортную выручку, просто по другому маршруту. Если же простаивают крупные объекты переработки, снижается выпуск бензина и дизеля, а значит падает и база для нефтепродуктопроводов. Здесь ущерб для Транснефти может быть чувствительным, до определенной степени.
Нынешняя просадка выглядит отличной возможность на средне-долгосрок. НЕ инвестиционная рекомендация, просто пища для размышления :)
#транснефть #акции #инвестиции
👍30
Транснефть $TRNFP — дивов дождались!
Транснефть сегодня наконец расставила все точки над "i" в вопросе дивидендов за 2025 год, и инвесторы, которые неделями гадали о задержке, получили долгожданный ответ. Росимущество как единственный владелец голосующих акций компании приняло решение направить на выплаты 145.2 млрд руб чистой прибыли, включая 2.78 млрд руб из нераспределённой прибыли прошлых лет.
Компания заплатит 204.17 руб на акцию, что дает около 17.4% дивдохи к текущей цене акций. Это выше прогнозов большинства аналитиков, которые в июне ориентировались на диапазон 180-200 руб за бумагу.
Как уточнила компания, решение о выплате было принято ещё 30 июня, но соответствующее распоряжение поступило в компанию только в пятницу. Из-за этого реестр акционеров для получения дивидендов закроется уже в понедельник, 20 июля — сроки крайне сжатые для тех, кто планировал докупить бумаги под отсечку.
Задержка с объявлением, которая держала рынок в напряжении почти месяц, объясняется довольно прозаично. У чиновников из Росимущества (а государство имеет долю в Транснефти через это ведомство) хватало более срочных задач, связанных с бюджетом и топливным рынком, поэтому дивидендный вопрос Транснефти временно отошёл на второй план.
В любом случае, итоговые дивы в размере 204.17 руб на акцию превращают Транснефть в одну из лучших, если не лучшую дивидендную историю на данный момент. Надеемся, что компания будет и дальше радовать акционеров хорошими дивами.
Всем профит, друзья!🔥
#транснефть #акции #рынок #инвестиции
Транснефть сегодня наконец расставила все точки над "i" в вопросе дивидендов за 2025 год, и инвесторы, которые неделями гадали о задержке, получили долгожданный ответ. Росимущество как единственный владелец голосующих акций компании приняло решение направить на выплаты 145.2 млрд руб чистой прибыли, включая 2.78 млрд руб из нераспределённой прибыли прошлых лет.
Компания заплатит 204.17 руб на акцию, что дает около 17.4% дивдохи к текущей цене акций. Это выше прогнозов большинства аналитиков, которые в июне ориентировались на диапазон 180-200 руб за бумагу.
Как уточнила компания, решение о выплате было принято ещё 30 июня, но соответствующее распоряжение поступило в компанию только в пятницу. Из-за этого реестр акционеров для получения дивидендов закроется уже в понедельник, 20 июля — сроки крайне сжатые для тех, кто планировал докупить бумаги под отсечку.
Задержка с объявлением, которая держала рынок в напряжении почти месяц, объясняется довольно прозаично. У чиновников из Росимущества (а государство имеет долю в Транснефти через это ведомство) хватало более срочных задач, связанных с бюджетом и топливным рынком, поэтому дивидендный вопрос Транснефти временно отошёл на второй план.
В любом случае, итоговые дивы в размере 204.17 руб на акцию превращают Транснефть в одну из лучших, если не лучшую дивидендную историю на данный момент. Надеемся, что компания будет и дальше радовать акционеров хорошими дивами.
Всем профит, друзья!
#транснефть #акции #рынок #инвестиции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥47