В условиях высоких процентных ставок у широкой публики была отличная возможность приумножить сбережения с минимальным риском. Но всё хорошее когда-нибудь заканчивается, и доходность вкладов — не исключение.
Максимальная ставка по вкладам в крупнейших банках сейчас — 15.62%. Звучит не так впечатляюще, как год назад, когда банки наперебой предлагали 22% и выше. Если инфляция продолжит тормозить, в 2026-м ЦБ вполне может начать снижать ставку гораздо активнее. А это значит, что доха по депозитам будет падать ещё сильнее.
По прогнозам, к середине 2026-го ставки по вкладам могут упасть до 11–12%. Это значит, что прямо сейчас — одна из последних возможностей, чтобы зафиксировать более-менее приличную доходность на долгий срок. Особенно интересны вклады с пополнением: открываешь сегодня, а потом докидываешь деньги под ту же ставку, даже когда банки уже предлагают меньше. Такая маленькая финансовая хитрость, и она ещё работает.
Да, 15–16% после прошлогодних 22% выглядят скромно. Но через полгода, когда банки будут предлагать 11-12%, сегодняшние условия покажутся подарком судьбы.
Параллельно с этим, на повестку дня вернётся инвестирование в стабильные дивидендные акции. Тут, безусловно, хочется выделить Транснефть, потенциальная дивдоходность которой по-прежнему оценивается в 14-15% — скоро такой доходности не будет уже нигде. И если по вкладам доха будет падать с 100% вероятностью, то та же Транснефть может стабильно платить 14-15% как минимум еще несколько лет. Не инвестидея, но пища для размышления 🙂
#инвестиции #транснефть #дивиденды
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥27👍1
Начало года — это традиционный сезон, в течение которого на рынок поступают средства, реинвестированные с дивидендов. Вчера, например, была отсечка в Лукойле по промежуточным дивидендам за 9 месяцев. По оценкам, за январь на рынок поступит около 100 млрд руб средств, реинвестированных с дивов.
При этом структура дивидендов сильно поменялась. Нефть, газ и металлургия — традиционные дойные коровы рынка — потеряли свой дивидендный статус. Зато появились новые фишки: ВТБ, Т-Технологии, X5, Озон, Полюс. Эти компании частично компенсируют снижение дивов со стороны нефтегаза и металлургов. При этом за последние четыре года доля акций в свободном обращении выросла — бумаги нерезидентов потихоньку просочились на российский рынок через разные лазейки. Особенно это касается Сбера.
Масштабы такие: общая капитализация free-float около 7 трлн руб., в год на рынок поступает около 0.5 трлн руб. дивидендов. 100 млрд руб. в январе — это примерно средний дневной оборот всего индекса МосБиржи. Вроде немного, но когда эти деньги придут в движение, эффект может быть заметным.
Сейчас на рынке противостояние двух сил. С одной стороны, высокие ставки продолжают душить акции и удерживать капитал в облигациях и денежных фондах. С другой стороны, дивидендная доходность отдельных бумаг становится все интереснее. Когда ставки по вкладам упадут ближе к 12-13%, может начаться переток денег обратно в акции. Много дивидендов в прошлом году ушло в облигации — посмотрим, вернутся ли они обратно.
#дивиденды #инвестиции #рынок #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥20
Транснефть — это тот случай, когда можно просто купить акции и спокойно ждать дивиденды. Компания качает нефть по трубам, тарифы регулярно индексируются, деньги стабильно поступают на счёт. Никакой суеты, никаких сюрпризов — просто работающий бизнес с понятной экономикой.
Результаты 2025 года порадовали несколькими приятными моментами. В третьем квартале компания получила мощный денежный приток: закрылся крупный депозит, плюс пришёл рекордный возврат НДС. Денежная подушка сохранилась на уровне 200 млрд руб — солидный запас прочности, который позволяет чувствовать уверенность в финансовой устойчивости компании. При этом операционные расходы практически не выросли несмотря на инфляцию, это говорит об отличной эффективности управления. С января 2026 года тарифы подняли на 5.1%, так что выручка получит дополнительную поддержку.
Да, компания платит повышенный налог в 40% — но рынок это давно учёл в цене. Всё негативное уже позади, а впереди — рост добычи нефти и стабильная индексация тарифов. Транснефть успешно адаптировалась к новым условиям и продолжает генерировать отличный денежный поток.
Ключевое в этой истории — дивиденды. За 2024 год компания выплатила почти 200 руб на акцию, и по итогам 2025 года ожидается сопоставимый уровень — 180–195 руб. При текущей цене около 1400 руб это даёт доходность под 14%. Для надёжного эмитента с госучастием — прекрасный результат. Компания платит дивиденды 18 лет подряд без единого перерыва.
Инфраструктурный монополист с большой денежной подушкой, предсказуемым бизнесом и щедрыми дивидендами — что еще нужно для счастья? 🙂
Как обычно — НЕ инвестиционная рекомендация 😉
💰@investoryprivate_bot - эксклюзивные идеи InveStory
#TRNFP #транснефть #акции #рынок #инвестиции #дивиденды
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍46
ВТБ $VTBR — про конвертацию префов
ВТБ наконец раскрыл параметры конвертации префов в обыкновенные акции. Коэффициент посчитали от номинала к средневзвешенной цене обычки за 2025 год — вышло ~82.7 руб. Префы первого и второго типа меняются по коэффициенту 8270:1, и после всей этой процедуры в обращении окажется около 12.925 млрд обыкновенных акций. Фактически количество обыкновенных ацкий удвоится. Сама конвертация намечена на май — после того как завершится присоединение Почта Банка.
Вариант с обменом по номиналу предполагал бы 10 млрд новых акций, так что нынешние условия для миноритариев объективно лучше. Доля государства в обыкновенных акциях сократится с 80.6% до 74.5% — префы фактически оценены дешевле рыночной цены обычки, и это по факту подарок акционерам. Правда те, кто считал капитализацию банка без учёта префов, теперь получат размытие доли примерно вдвое — для них новость не такая приятная.
На оценку банка это влияет напрямую. При сценарии конвертации по номиналу справедливая цена обыкновенной акции из расчёта на 1 капитал выходила около 190 руб. При новых коэффициентах ориентир смещается в район 245–250 руб. При этом регуляторный капитал и нормативы ВТБ не изменятся — меняется только форма, сумма остаётся прежней.
По дивидендам определённости меньше. За 2025 год их посчитают по старому методу равной доходности — конвертация на это не влияет. Если ориентироваться на прогнозную прибыль 2026 года в 600 млрд руб. и коэффициент выплат 25%, на акцию выйдет около 11.6 руб. Костин намекал именно на такой уровень, объясняя это "непростым диалогом" с ЦБ.
По срокам всё выглядит так: поправки к закону — конец февраля, подпись президента и запуск корпоративных процедур — март, голосование на внеочередном собрании акционеров — апрель, фактическая конвертация — начало мая. Параллельно завершается интеграция Почта банка с его 25 тыс. точек в 83 регионах. Менеджмент рассчитывает на рост доходов за счёт расширения базы и оптимизации издержек, хотя конкретных обещаний пока немного.
=> динамика акций будет зависеть от того, сколько прибыли распределят на дивиденды. Это вопрос по-прежнему открытый, что добавляет рисков в историю с ВТБ.
#втб #банки #инвестиции #дивиденды
ВТБ наконец раскрыл параметры конвертации префов в обыкновенные акции. Коэффициент посчитали от номинала к средневзвешенной цене обычки за 2025 год — вышло ~82.7 руб. Префы первого и второго типа меняются по коэффициенту 8270:1, и после всей этой процедуры в обращении окажется около 12.925 млрд обыкновенных акций. Фактически количество обыкновенных ацкий удвоится. Сама конвертация намечена на май — после того как завершится присоединение Почта Банка.
Вариант с обменом по номиналу предполагал бы 10 млрд новых акций, так что нынешние условия для миноритариев объективно лучше. Доля государства в обыкновенных акциях сократится с 80.6% до 74.5% — префы фактически оценены дешевле рыночной цены обычки, и это по факту подарок акционерам. Правда те, кто считал капитализацию банка без учёта префов, теперь получат размытие доли примерно вдвое — для них новость не такая приятная.
На оценку банка это влияет напрямую. При сценарии конвертации по номиналу справедливая цена обыкновенной акции из расчёта на 1 капитал выходила около 190 руб. При новых коэффициентах ориентир смещается в район 245–250 руб. При этом регуляторный капитал и нормативы ВТБ не изменятся — меняется только форма, сумма остаётся прежней.
По дивидендам определённости меньше. За 2025 год их посчитают по старому методу равной доходности — конвертация на это не влияет. Если ориентироваться на прогнозную прибыль 2026 года в 600 млрд руб. и коэффициент выплат 25%, на акцию выйдет около 11.6 руб. Костин намекал именно на такой уровень, объясняя это "непростым диалогом" с ЦБ.
По срокам всё выглядит так: поправки к закону — конец февраля, подпись президента и запуск корпоративных процедур — март, голосование на внеочередном собрании акционеров — апрель, фактическая конвертация — начало мая. Параллельно завершается интеграция Почта банка с его 25 тыс. точек в 83 регионах. Менеджмент рассчитывает на рост доходов за счёт расширения базы и оптимизации издержек, хотя конкретных обещаний пока немного.
=> динамика акций будет зависеть от того, сколько прибыли распределят на дивиденды. Это вопрос по-прежнему открытый, что добавляет рисков в историю с ВТБ.
#втб #банки #инвестиции #дивиденды
👍24🔥6
Сбер $SBER — лучшая идея в акциях на полгода?
Второй месяц подряд ударные (!!!) результаты, +21% к прошлому году.
Последние месяцы, когда я рассматриваю к покупке акцию в портфель, я всегда задаю себе вопрос: "а чем это лучше Сбера?", и в 90% случаях ответ — НИЧЕМ.
37.5 рублей дивиденд за 2025г
42.5 рубля дивиденд за 2026г (моя оценка)
(42.5 + 37.5) / 316.26 = 25.3% только дивидендами за ~1.3 года.
Но я думаю будет сильно выше к дивидендам (июль 2026г), отсечка под 10.5%, как за прошлый год, это 355 руб. к див отсечке (+12% к текущей цене консервативно).
____
Лично я держу >30% инвестиционного портфеля в Сбере.
Также с клиентами, с кем работаем индивидуально. Узнать подробнее про персональную работу — оставить заявку: https://investory-school.ru/request_fk
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Личное мнение автора.
#сбер #дивиденды #акции
СБЕРБАНК В ФЕВРАЛЕ ПОЛУЧИЛ 162.8 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 134.4 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
Второй месяц подряд ударные (!!!) результаты, +21% к прошлому году.
Последние месяцы, когда я рассматриваю к покупке акцию в портфель, я всегда задаю себе вопрос: "а чем это лучше Сбера?", и в 90% случаях ответ — НИЧЕМ.
37.5 рублей дивиденд за 2025г
42.5 рубля дивиденд за 2026г (моя оценка)
(42.5 + 37.5) / 316.26 = 25.3% только дивидендами за ~1.3 года.
Но я думаю будет сильно выше к дивидендам (июль 2026г), отсечка под 10.5%, как за прошлый год, это 355 руб. к див отсечке (+12% к текущей цене консервативно).
____
Лично я держу >30% инвестиционного портфеля в Сбере.
Также с клиентами, с кем работаем индивидуально. Узнать подробнее про персональную работу — оставить заявку: https://investory-school.ru/request_fk
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Личное мнение автора.
#сбер #дивиденды #акции
👍40
🚀 B2B-РТС выходит на IPO: Стоит ли участвовать?
B2B-РТС — площадка №1 для тендеров в России. Структура выручки за 2025 год:
— 62% регулируемые закупки (44-ФЗ и 223-ФЗ).
— 38% коммерческий сектор.
📊 Что обещает менеджмент?
Прогноз до 2030 года: рост выручки на 18–21%, прибыли — на 15% ежегодно. Это точно не компания роста, рассчитывать здесь на кратный рост показателей не приходится.
При этом, данный прогноз кажется мне оптимистичным. На что обратить внимание?
1. "Охлаждение" экономики: общая деловая активность падает — количество тендеров неизбежно сократится.
2. Секвестр бюджета: с 2027 года планируется урезание расходов. Для компании, чья выручка на 2/3 завязана на госзаказе, это прямой удар по доходам.
3. Конкуренция и ЕИС: доля прямых закупок через Единую информационную систему растет, выдавливая посредников.
4. Процентный доход: основной актив компании — средства участников торгов. Сейчас они приносят отличную доходность на депозитах, но по мере снижения ключевой ставки этот денежный поток сократится.
Оценка в 20–21 млрд руб. кажется несколько завышенной для таких темпов роста. Однако есть "морковка" для инвесторов — дивидендная доходность ~16% годовых к цене размещения с поквартальными выплатами, в лучших традициях металлургов.
Такую див доходность скорее всего купят, спрос будет большой, а аллокация низкая. Думаю поучаствовать, чтобы продать в первую секунду торгов. Тем не менее, среднесрочное удержание позиции вызывает вопросы. Чем это лучше Сбера $SBER?
#IPO #B2BRTS $SBER #аналитика #акции #дивиденды
B2B-РТС — площадка №1 для тендеров в России. Структура выручки за 2025 год:
— 62% регулируемые закупки (44-ФЗ и 223-ФЗ).
— 38% коммерческий сектор.
📊 Что обещает менеджмент?
Прогноз до 2030 года: рост выручки на 18–21%, прибыли — на 15% ежегодно. Это точно не компания роста, рассчитывать здесь на кратный рост показателей не приходится.
При этом, данный прогноз кажется мне оптимистичным. На что обратить внимание?
1. "Охлаждение" экономики: общая деловая активность падает — количество тендеров неизбежно сократится.
2. Секвестр бюджета: с 2027 года планируется урезание расходов. Для компании, чья выручка на 2/3 завязана на госзаказе, это прямой удар по доходам.
3. Конкуренция и ЕИС: доля прямых закупок через Единую информационную систему растет, выдавливая посредников.
4. Процентный доход: основной актив компании — средства участников торгов. Сейчас они приносят отличную доходность на депозитах, но по мере снижения ключевой ставки этот денежный поток сократится.
Оценка в 20–21 млрд руб. кажется несколько завышенной для таких темпов роста. Однако есть "морковка" для инвесторов — дивидендная доходность ~16% годовых к цене размещения с поквартальными выплатами, в лучших традициях металлургов.
Такую див доходность скорее всего купят, спрос будет большой, а аллокация низкая. Думаю поучаствовать, чтобы продать в первую секунду торгов. Тем не менее, среднесрочное удержание позиции вызывает вопросы. Чем это лучше Сбера $SBER?
#IPO #B2BRTS $SBER #аналитика #акции #дивиденды
👍16🔥8
InveStory
ВТБ — профессионалы! Смотря с какой стороны посмотреть. Кто вам сказал, что цель и задача ВТБ — рост цены акций банка? Каждый раз у миноритариев появляется надежда и ожидания, и каждый раз 🤬🤬🤬. Это, кстати, длится уже с момента "народного IPO" в 2007 году…
ВТБ $VTBR — так что с дивидендами?
После абсолютно заслуженной гневной отповеди в адрес самого "дружелюбного" к акционерам банка — разбираемся что не так с дивами.
ВТБ объявил дивиденды за 2025 год — 9.71 руб. на акцию. Реестр закроется 20 июля вместе со Сбером и ДОМ .РФ.
Год назад банк выдал сюрприз — 25.58 руб. на акцию, почти 50% от прибыли. Тогда это было событием, потому что никто особо не верил. В этот раз ожидания формировались иначе: менеджмент давал сигналы о повышенном коэффициенте выплат, в воздухе висели цифры от 25% до 50%, и часть инвесторов вполне обоснованно рассчитывала на повторение прошлогоднего результата. Как видим, не вышло.
Отдельная история — аномальная покупка акций примерно на 3 млрд руб. незадолго до объявления дивов. Если инсайд о повышенных выплатах действительно просочился на рынок, тот, кто его использовал, просчитался. А может, информация была намеренно искажённой.
По текущим котировкам около 80 руб. дивидендная доходность ВТБ "как будто бы" выглядит неплохо — порядка 12.4%, что даже выше Сбера. Но сравнение здесь условное. У Сбера нет хронических проблем с достаточностью капитала, нет допэмиссий в анамнезе и нет ощущения, что каждое корпоративное решение сопровождается эмоциональными качелями.
На горизонте маячит ещё одна история — интеграция с Wildberries. Крупные корпоративные сделки поглощают капитал, и дивиденды в такой ситуации превращаются в один из многих факторов давления на баланс. Возможно, именно поэтому менеджмент в итоге выбрал консервативный сценарий выплат.
Учитывая все происходящее, каждый делает выводы сам. Мы свои выводы уже сделали.
#ВТБ #акции #банк #инвестиции #дивиденды
После абсолютно заслуженной гневной отповеди в адрес самого "дружелюбного" к акционерам банка — разбираемся что не так с дивами.
ВТБ объявил дивиденды за 2025 год — 9.71 руб. на акцию. Реестр закроется 20 июля вместе со Сбером и ДОМ .РФ.
Год назад банк выдал сюрприз — 25.58 руб. на акцию, почти 50% от прибыли. Тогда это было событием, потому что никто особо не верил. В этот раз ожидания формировались иначе: менеджмент давал сигналы о повышенном коэффициенте выплат, в воздухе висели цифры от 25% до 50%, и часть инвесторов вполне обоснованно рассчитывала на повторение прошлогоднего результата. Как видим, не вышло.
Отдельная история — аномальная покупка акций примерно на 3 млрд руб. незадолго до объявления дивов. Если инсайд о повышенных выплатах действительно просочился на рынок, тот, кто его использовал, просчитался. А может, информация была намеренно искажённой.
По текущим котировкам около 80 руб. дивидендная доходность ВТБ "как будто бы" выглядит неплохо — порядка 12.4%, что даже выше Сбера. Но сравнение здесь условное. У Сбера нет хронических проблем с достаточностью капитала, нет допэмиссий в анамнезе и нет ощущения, что каждое корпоративное решение сопровождается эмоциональными качелями.
На горизонте маячит ещё одна история — интеграция с Wildberries. Крупные корпоративные сделки поглощают капитал, и дивиденды в такой ситуации превращаются в один из многих факторов давления на баланс. Возможно, именно поэтому менеджмент в итоге выбрал консервативный сценарий выплат.
Учитывая все происходящее, каждый делает выводы сам. Мы свои выводы уже сделали.
#ВТБ #акции #банк #инвестиции #дивиденды
👍9🔥5