Невозможное возможно
На протяжении всего этого года чиновники убеждали общественность, что никакого повышения налогов не предвидится, а бюджет сбалансирован.
В итоге сегодня имеем следующее:
МИНФИН РФ ПРЕДЛАГАЕТ ПОВЫСИТЬ СТАВКУ НДС С 20% ДО 22%, В ПЕРВУЮ ОЧЕРЕДЬ ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ РАСХОДОВ НА ОБОРОНУ
Минфин РФ предлагает снизить порог выручки МСП на "упрощенке" для перехода к уплате НДС до 10 млн руб
Уже в конце сентября будет опубликован проект федерального бюджета на 2026-2028 гг, и анонсированное сегодня повышение налогов с 2026 года уже говорит о том, что бюджет будет явно “многообещающим”.
Что с этого инвестору? Параметры налоговой системы и бюджета в первую очередь важны с точки зрения действий ЦБ РФ по ключевой ставке. Для роста рынка и экономики желательна ставка пониже, но если из-за налогов, индексации ЖКХ и девальвации рубля инфляция снова пойдет вверх — то ЦБ будет вынужден повременить со снижением ставки.
Это главный риск для тех компаний на российском рынке, которые завязаны под снижение ставки, поэтому мы будем изучать цифры по бюджету, делать прикидки о возможном инфляционном эффекте и при необходимости корректировать инвестстратегию.
Рынок оклемался после вчерашних заявлений Трампа (которые в очередной раз оказались чистым пустословием), но анонсированные налоговые изменения позитива не добавляют, поэтому перед отскоком вверх по технике еще некоторое время можем побултыхаться в районе 2700-2750.
#акции #рынок #рынокрф #экономика #налоги #инвестиции
На протяжении всего этого года чиновники убеждали общественность, что никакого повышения налогов не предвидится, а бюджет сбалансирован.
В итоге сегодня имеем следующее:
МИНФИН РФ ПРЕДЛАГАЕТ ПОВЫСИТЬ СТАВКУ НДС С 20% ДО 22%, В ПЕРВУЮ ОЧЕРЕДЬ ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ РАСХОДОВ НА ОБОРОНУ
Минфин РФ предлагает снизить порог выручки МСП на "упрощенке" для перехода к уплате НДС до 10 млн руб
Уже в конце сентября будет опубликован проект федерального бюджета на 2026-2028 гг, и анонсированное сегодня повышение налогов с 2026 года уже говорит о том, что бюджет будет явно “многообещающим”.
Что с этого инвестору? Параметры налоговой системы и бюджета в первую очередь важны с точки зрения действий ЦБ РФ по ключевой ставке. Для роста рынка и экономики желательна ставка пониже, но если из-за налогов, индексации ЖКХ и девальвации рубля инфляция снова пойдет вверх — то ЦБ будет вынужден повременить со снижением ставки.
Это главный риск для тех компаний на российском рынке, которые завязаны под снижение ставки, поэтому мы будем изучать цифры по бюджету, делать прикидки о возможном инфляционном эффекте и при необходимости корректировать инвестстратегию.
Рынок оклемался после вчерашних заявлений Трампа (которые в очередной раз оказались чистым пустословием), но анонсированные налоговые изменения позитива не добавляют, поэтому перед отскоком вверх по технике еще некоторое время можем побултыхаться в районе 2700-2750.
#акции #рынок #рынокрф #экономика #налоги #инвестиции
🔥26👍9❤1
Мысли по рынку
Подготовил для вас свежую заметку по рынку. В этом выпуске обсуждаю геополитическое обострение на Ближнем Востоке — решение Трампа ввести морскую блокаду Ирана и самостоятельно перекрыть пролив. Разбираю реакцию котировок нефти и массовые покупки акций нефтегазового сектора физиками на выходных торгах. Делюсь мыслями о вероятном введении налога на сверхприбыль (Windfall Tax), в частности для компании Полюс золото. Также рассказываю о своих спекулятивных сделках, отсутствии катализаторов для переоценки рынка акций и привлекательности ОФЗ в текущих условиях.
00:00 — Вступление и новости о том, что Трамп подвел итоги переговоров с Ираном.
00:51 — Решение США самостоятельно блокировать пролив, ввести морскую блокаду и возможные последствия для торговли в долларах.
03:10 — Рост цен на нефть на криптобиржах и активные покупки акций российского нефтегазового сектора физическими лицами.
04:40 — Техническая картина рынка, закрытие в пятницу на минимумах и отработка важного уровня поддержки.
05:44 — Обзор спекулятивных позиций: покупка ММК и Совкомбанка, а также отказ от покупки Сбербанка из-за отрицательной дельты.
08:13 — Мнение о нерепрезентативности торгов в выходные дни и рекомендация дождаться открытия сессии в понедельник.
09:02 — Обсуждение слухов о введении налога Windfall Tax для цветной металлургии и угроза изъятия прибыли у «Полюс Золото».
12:11 — Отсутствие драйверов для роста рынка и предупреждение о рисках торговли против тренда.
14:40 — Разбор стратегий: почему ОФЗ остаются лучшей идеей в текущей ситуации.
Спасибо за внимание!
Владислав Решетняк
__
Данная информация носит исключительно ознакомительный характер и выражает личное мнение автора. Все сказанное выше не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, призывом к покупке или продаже каких-либо ценных бумаг или финансовых инструментов. Решения, принятые на основе данной информации, вы осуществляете на свой страх и риск.
Ссылка на доступ будет завтра или во вторник. Подпишитесь, чтобы не пропустить!
#инвестиции #мосбиржа #акции #нефть #геополитика #налоги #ОФЗ
Подготовил для вас свежую заметку по рынку. В этом выпуске обсуждаю геополитическое обострение на Ближнем Востоке — решение Трампа ввести морскую блокаду Ирана и самостоятельно перекрыть пролив. Разбираю реакцию котировок нефти и массовые покупки акций нефтегазового сектора физиками на выходных торгах. Делюсь мыслями о вероятном введении налога на сверхприбыль (Windfall Tax), в частности для компании Полюс золото. Также рассказываю о своих спекулятивных сделках, отсутствии катализаторов для переоценки рынка акций и привлекательности ОФЗ в текущих условиях.
00:00 — Вступление и новости о том, что Трамп подвел итоги переговоров с Ираном.
00:51 — Решение США самостоятельно блокировать пролив, ввести морскую блокаду и возможные последствия для торговли в долларах.
03:10 — Рост цен на нефть на криптобиржах и активные покупки акций российского нефтегазового сектора физическими лицами.
04:40 — Техническая картина рынка, закрытие в пятницу на минимумах и отработка важного уровня поддержки.
05:44 — Обзор спекулятивных позиций: покупка ММК и Совкомбанка, а также отказ от покупки Сбербанка из-за отрицательной дельты.
08:13 — Мнение о нерепрезентативности торгов в выходные дни и рекомендация дождаться открытия сессии в понедельник.
09:02 — Обсуждение слухов о введении налога Windfall Tax для цветной металлургии и угроза изъятия прибыли у «Полюс Золото».
12:11 — Отсутствие драйверов для роста рынка и предупреждение о рисках торговли против тренда.
14:40 — Разбор стратегий: почему ОФЗ остаются лучшей идеей в текущей ситуации.
Спасибо за внимание!
Владислав Решетняк
__
Данная информация носит исключительно ознакомительный характер и выражает личное мнение автора. Все сказанное выше не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, призывом к покупке или продаже каких-либо ценных бумаг или финансовых инструментов. Решения, принятые на основе данной информации, вы осуществляете на свой страх и риск.
Ссылка на доступ будет завтра или во вторник. Подпишитесь, чтобы не пропустить!
#инвестиции #мосбиржа #акции #нефть #геополитика #налоги #ОФЗ
🔥22👍18
Полюс $PLZL — мы вас предупредили
Среди всех компаний на российском рынке именно Полюс выглядит в самом уязвимом положении перед возможным налогом на сверхприбыль. Объясняем почему.
Прибыль компании за 2025 год сравнивается со средней прибылью за 2018–2019 годы, и с суммы превышения взимается налог по ставке 20%.
У Полюса средняя прибыль за тот период составила около 77 млрд руб. В 2025 году компания заработала 314 млрд руб. Разница — 237 млрд руб. 20% от этой суммы — примерно 47.4 млрд руб. Для компании с такой прибылью сумма ощутимая, но главная проблема даже не в ней.
При этом даже если содрать эти 47 млрд руб. с Полюса, то это закроет менее 1% федерального бюджета.
Для акционеров Полюса новость явно негативная. Прямой удар по компании — сокращение чистой прибыли и дивидендной базы. Косвенный — переоценка мультипликаторов, потому что рынок начнёт закладывать в цену постоянный риск повторных изъятий. Если государство один раз забрало сверхдоходы в связи с ценами на золото, ничто не мешает сделать это снова при следующем ценовом ралли. Конкретика, скорее всего, появится после 30 апреля, когда отчитаются все крупные компании. До тех пор Полюс остаётся главным кандидатом на "стрижку".
#полюс #золото #акции #налоги #инвестиции
Среди всех компаний на российском рынке именно Полюс выглядит в самом уязвимом положении перед возможным налогом на сверхприбыль. Объясняем почему.
Прибыль компании за 2025 год сравнивается со средней прибылью за 2018–2019 годы, и с суммы превышения взимается налог по ставке 20%.
У Полюса средняя прибыль за тот период составила около 77 млрд руб. В 2025 году компания заработала 314 млрд руб. Разница — 237 млрд руб. 20% от этой суммы — примерно 47.4 млрд руб. Для компании с такой прибылью сумма ощутимая, но главная проблема даже не в ней.
При этом даже если содрать эти 47 млрд руб. с Полюса, то это закроет менее 1% федерального бюджета.
Для акционеров Полюса новость явно негативная. Прямой удар по компании — сокращение чистой прибыли и дивидендной базы. Косвенный — переоценка мультипликаторов, потому что рынок начнёт закладывать в цену постоянный риск повторных изъятий. Если государство один раз забрало сверхдоходы в связи с ценами на золото, ничто не мешает сделать это снова при следующем ценовом ралли. Конкретика, скорее всего, появится после 30 апреля, когда отчитаются все крупные компании. До тех пор Полюс остаётся главным кандидатом на "стрижку".
#полюс #золото #акции #налоги #инвестиции
👍18🔥8
Российский бюджет за январь-апрель: что говорят цифры?
За первые четыре месяца 2026 года дефицит федерального бюджета достиг 5.87 трлн рублей, что почти вдвое больше, чем за тот же период 2025 года. На весь год закон о бюджете предусматривает дефицит в 3.79 трлн. Другими словами, за треть года казна ушла в минус на полторы годовые «нормы». Минфин традиционно объясняет разрыв опережающим финансированием расходов и авансированием контрактов. Формулировка дежурная, но масштаб расхождения с планом уже трудно списать на сезонность.
Расходная часть выросла заметно. За январь-апрель государство потратило 17.6 трлн рублей, на 15.7% больше прошлогоднего. Темпы роста трат ускоряются третий год подряд, и каждый раз ведомство ссылается на одну и ту же причину. При этом доходная сторона отстаёт от прошлогодней траектории. Совокупные поступления составили 11.72 трлн рублей, снизившись на 4.5% год к году.
Поступления от нефти и газа упали на 38.3% и составили всего 2.3 трлн рублей. Причина в низких ценах на нефть в предшествующие месяцы.
Ненефтегазовые доходы частично компенсируют провал сырьевых поступлений. Они выросли на 10.2% и достигли 9.42 трлн рублей, а сборы НДС прибавили 17.2%. Повышение ставки НДС с 20 до 22%, вступившее в силу с начала года, здесь явно сыграло свою роль. Однако есть у нас такое смутное чувство, что при текущей экономической ситуации собираемость налогов может заметно сократиться, так что рост может оказаться сугубо кратковременным.
Формально дефицит в 2.5% ВВП за треть года выглядит тревожно. Но если разложить его на составляющие, видно, что худшее пришлось на январь-февраль. При текущих ценах нефти и растущих ненефтегазовых сборах у бюджета есть все шансы вернуться к плановой траектории дефицита в 1.6% ВВП к концу года. Другой вопрос — насколько устойчивы нефтяные котировки выше $90, и не обернётся ли крепкий рубль снижением рублёвой выручки экспортёров.
Напоминаем
#налоги #инвестиции #бюджет
За первые четыре месяца 2026 года дефицит федерального бюджета достиг 5.87 трлн рублей, что почти вдвое больше, чем за тот же период 2025 года. На весь год закон о бюджете предусматривает дефицит в 3.79 трлн. Другими словами, за треть года казна ушла в минус на полторы годовые «нормы». Минфин традиционно объясняет разрыв опережающим финансированием расходов и авансированием контрактов. Формулировка дежурная, но масштаб расхождения с планом уже трудно списать на сезонность.
Расходная часть выросла заметно. За январь-апрель государство потратило 17.6 трлн рублей, на 15.7% больше прошлогоднего. Темпы роста трат ускоряются третий год подряд, и каждый раз ведомство ссылается на одну и ту же причину. При этом доходная сторона отстаёт от прошлогодней траектории. Совокупные поступления составили 11.72 трлн рублей, снизившись на 4.5% год к году.
Поступления от нефти и газа упали на 38.3% и составили всего 2.3 трлн рублей. Причина в низких ценах на нефть в предшествующие месяцы.
Ненефтегазовые доходы частично компенсируют провал сырьевых поступлений. Они выросли на 10.2% и достигли 9.42 трлн рублей, а сборы НДС прибавили 17.2%. Повышение ставки НДС с 20 до 22%, вступившее в силу с начала года, здесь явно сыграло свою роль. Однако есть у нас такое смутное чувство, что при текущей экономической ситуации собираемость налогов может заметно сократиться, так что рост может оказаться сугубо кратковременным.
Формально дефицит в 2.5% ВВП за треть года выглядит тревожно. Но если разложить его на составляющие, видно, что худшее пришлось на январь-февраль. При текущих ценах нефти и растущих ненефтегазовых сборах у бюджета есть все шансы вернуться к плановой траектории дефицита в 1.6% ВВП к концу года. Другой вопрос — насколько устойчивы нефтяные котировки выше $90, и не обернётся ли крепкий рубль снижением рублёвой выручки экспортёров.
Напоминаем
#налоги #инвестиции #бюджет
👍18