⚡️ У Алор Брокера отобрали лицензию — что происходит?

ЦБ лишил «Алор+» депозитарной лицензии, и формулировка тут максимально неприятная для самой компании. Регулятор прямо назвал причиной нарушения антисанкционных указов № 95, № 138 и № 840, которые регулируют расчёты с иностранными кредиторами и учёт ценных бумаг под санкциями. То есть это системная история, а не разовая оплошность.

В ЦБ отметили, что «Алор+» на протяжении года неоднократно проводил операции вопреки этим указам и игнорировал предписания регулятора.

Брокерская лицензия у «Алор+» формально осталась, и компания поспешила заявить, что переведёт активы клиентов в другой депозитарий без блокировки денег и бумаг. Клиентам при этом посоветовали закрыть маржинальные позиции.

На рынке реакция вышла язвительной не просто так. Слухи о том, что некоторые брокеры сливали в рынок разблокированные активы в обход санкций, ходили давно, и теперь похоже, что речь шла не только о слухах. «Алор+» оказался не первым, кого поймали на похожей схеме.

Тем, кто держит бумаги у Алор важно держать в голове главное: права на активы остаются за инвесторами при любом исходе. На сворачивание обязательств после отзыва лицензии закону отведено полгода, и это время стоит использовать, чтобы перевести счета без сюрпризов.

#инвестиции #рынок

​​🔻ОБВАЛ акций РФ! Какие акции купить и продать сейчас?

В этом видео разобрали текущий обвал акций РФ, резкий рост доллара и какие действия сейчас ведут к убыткам. Также подсветили идеи и акции на рынке, на которые стоит обратить внимание.😉

СМОТРЕТЬ ВИДЕО YOUTUBE

СМОТРЕТЬ ВИДЕО VK

Тайм-коды:
00:00 Обзор акций РФ (Индекс Мос Биржи)
07:00 Акции ДВМП (FESH)
09:00 Акции Лукойл (LKOH)
10:30 Акции Ленэнерно преф (LSNGP)
12:00 Акции НЛМК (NLMK)
13:45 Обзор доллара (USDRUB)
17:45 Акции Новатэк (NVTK)
19:15 Акции ОЗОН (OZON)
20:40 Акции ФосАгро (PHOR)
22:50 Акции РуссНефть (RNFT)
23:50 Акции Т-Технологии (T)
25:00 Акции Юнипро (UPRO)
25:50 Какие действия приведут к потерям

Приятного Вам просмотра!
Поддержите нас лайком и комментарием под новым видео 🙌🏻

#акции #трейдинг #инвестиции #финансы #IRUS #акциирф #нефть #LKOH #NLMK #UPRO #RNFT #T #PHOR #NVTK #OZON #LSNGP #обвалрынка

Мой план на неделю

Прошлая неделя была одна из самой тяжелой на рынке за историю наблюдений. Повезло (!), что ЦБ вышел с помощью откуда не ждали, отозвав депозитарную лицензию у АЛОРа+ и в пятницу мы получили мощный отскок на закрытии шортов. В другом случае, мы бы снова закрылись в минимумы и на этой неделе волна ликвидаций продолжилась.

Комментарии от АЛОР+: "...о возможном влиянии АЛОР БРОКЕР на рынок и о причастности компании к операциям по реализации разблокированных активов представляют собой субъективные домыслы".

Комментарии от ЦБ РФ: "Кроме того, были установлены факты неоднократного внесения депозитарием записей задним числом, что является нарушением требований к депозитарному учету".

Как говорится, выводы делайте сами.

Помимо этого, влияние на рынок оказывает временный шок инфляции на фоне "топливного кризиса" (как пишут ряд СМИ). Пока не понятно насколько это перейдет в устойчивый рост цен, поэтому будем внимательно следить за недельными данными по инфляции. Но хорошего в этом, очевидно, мало. ЦБ напрямую не может купировать монетарными инструментами цену топлива, но может оказывать влияние на косвенные факторы. Если ситуация в ближайшее время не изменится в лучшую сторону, вполне допускаю ставку без изменений на заседании в июле. Другой вопрос, что ОФЗ и, вероятно, акции уже закладывают в цены самый жесткий сценарий.

Поэтому факторов для роста отскока сейчас два:
1. По типу АЛОР+, другие брокеры могут приостановить продажи, или наоборот — ускорить их пока к ним не пришли.

2. Возобновление переговоров. Позитивные геополитические новости.

На остальное рассчитывать пока, к сожалению, не приходится.

__
Не является индивидуальной рекомендацией, действия автора. Я активно докупал в портфели InveStory Private позиции всю прошлую неделю. Приоритет на дивидендные — Ленэнерго преф $LSNGP, Сбер $SBER, ДОМ.РФ $DOMRF. Также взял немного валютной экспозиции в портфель через Сургут преф $SNGSP по 38 рублей.

Вступайте в наш закрытый канал, где можно получать больше наших мыслей и наших собственных сделках.

Хорошей всем недели!

ВТБ $VTBR отчёт за 5 мес. 2026 г. — есть проблемы...

ВТБ опубликовал отчётность по МСФО за 5 месяцев 2026 года, результаты получились смешанными. Чистая прибыль группы составила 190.1 млрд руб, что на 18.7% ниже показателя за тот же период прошлого года. Прибыль в мае вообще просела почти вдвое, до 27.3 млрд руб против 68.1 млрд руб годом ранее.

При этом чистые процентные доходы выросли в три раза, до 333.2 млрд руб, на фоне низкой базы прошлого года. Чистая процентная маржа поднялась до 2.5% с 0.8%. В мае она застряла на уровне 2.5-2.6%, хотя банк рассчитывал выйти к концу года на 3.2%. Месячные процентные доходы держатся в коридоре 64-69 млрд руб уже несколько месяцев подряд, и годовой план в 0.9-1.0 трлн руб становится всё сложнее выполнить.

Комиссионные доходы выросли на 17.7%, до 141.0 млрд руб, а прочие операционные доходы обвалились на 68%, до 91.3 млрд руб. Расходы на персонал и администрирование увеличились на 16.4%, до 239.1 млрд руб, из-за чего показатель расходы к доходам вырос с 39.8% до 42.2%.

Стоимость риска осталась на уровне 0.9%, заметно ниже, чем у Сбербанка, и пока удерживает прибыль от более резкого падения. Рентабельность капитала снизилась с 20.3% до 16.2%, рентабельность активов опустилась до 1.2% с 1.6%.

=> Текущими темпами без помощи прочих доходов годовой план по прибыли в 600 млрд руб выглядит труднодостижимым. У банка остаётся ещё семь месяцев на то, чтобы скорректировать траекторию, но пока динамика говорит, что процентный бизнес перестал расти так быстро, как закладывалось в прогнозе менеджмента.

#ВТБ #банки #акции #рынок #инвестиции

Мысли по рынку

Доброе утро. Вчера навеса продаж не случилось, физ лица увидели, что продаж нет и к вечеру начали давать сигналы на лонг — рынок закрылся в хорошем плюсе и выше значимого сопротивления 2350 по индексу Мосбиржи.

Это разворот или отскок? Предлагаю дождаться закрытия недели. Думаю, если неделя закроется в плюсе, тогда это будет мощный разворотный сигнал, а пока... я бы не делал поспешных выводов.

Что интересно, судя по открытому интересу на фьючерс индекса, физ лица на этом отскоке активно сокращают лонги. На текущий момент длинные позиции (на рост) физиков практически минимальные за год. Это хорошо, потому что чем меньше пассажиров в позициях, тем проще ехать (расти).

Сегодня жду утверждения дивидендов Сбера $SBER на ГОСА. Вряд ли это сюрприз, но многие покупали под это событие и могут фиксироваться на факте. Сам я плотно набрал Сбер. На одном счете со средней 315, на другом по 294. Планирую идти в дивиденды. За 2026г жду около 45 рублей на 1 акцию дивиденд, а это ~16% к цене после див гэпа.

Также плотно набирал ММК $MAGN. В моменте видел почти -10% к средней, но сейчас уже все значительно лучше. Понятно, что дивидендов там не будет еще долго, но возможно мы на дне или около дна металлургического цикла, а сам бизнес стоит как 2.5х кэша на его счетах.

Также брал ДОМ.РФ $DOMRF (жду дивов по году выше консенсуса), Сургут преф $SNGSP (вчера утром продал), ВТБ $VTBR и еще ряд бумаг.

Сижу и не дергаюсь. Опыт подсказывает, что покупка на ликвидациях имеет положительное мат ожидание. Так что спокойно сижу и слежу за развитием ситуации.

Все наши сделки и аналитика в закрытом канале, а мои личные спекулятивные сделки — в моем дневнике. Кто хочет подключиться, оставляйте заявку и я вышлю условия.

Хорошего дня!

Сургутнефтегаз-преф $SNGSP — снова актуален?

Сургут-преф снова в центре внимания, причина та же, что и всегда — рубль слабеет, а у компании на счетах лежит валютная кубышка размером в несколько трлн рублей.

В очередной раз напомним суть префов Сургутнефтегаза. Финансовый результат Сургутнефтегаза формируется не столько из операционной прибыли, сколько из переоценки валютных депозитов. Когда рубль слабеет, кубышка в рублёвом выражении дорожает, прибыль по РСБУ растёт, а вместе с ней растут и дивиденды по привилегированным акциям, которые завязаны на чистую прибыль. Поэтому каждый раз, когда курс начинает уходить вверх, инвесторы вспоминают про этот инструмент.

Но здесь важен один нюанс, который часто упускают. Имеет значение не курс сегодня и не курс через месяц, а курс именно на 31 декабря, когда происходит переоценка валютных активов на конец отчётного года. Если рубль ослаб летом, а к концу года укрепился обратно, эффект для дивидендов может оказаться нулевым или даже отрицательным. И наоборот, даже спокойный год может закончиться скачком курса в последние недели декабря, который полностью определит размер выплаты.

На графике видно, как пара CNYRUB и котировки префа двигались синхронно весь год, с локальными расхождениями на пиках волатильности. Сейчас юань торгуется около 11.5 рубля, а сама акция держится в районе 41.2 рублей, заметно ниже весенних максимумов, когда курс резко прыгал вверх.

Поэтому покупка префов сейчас — не фундаментальная идея, а спекулятивная ставка на частичный рост акций в связи с ослаблением рубля (которое не факт что сохранится в среднесроке).

Тем, кто рассматривает эту идею с фундаменатльной точки зрения, стоит следить не за разовыми скачками курса, а за динамикой курса именно в последнем квартале года, когда формируется итоговая база для расчёта дивидендов.

#сургутнефтегаз #акции #инвестиции

Самолет $SMLT — есть ли свет в конце тоннеля?

Акции Самолета с максимумов 2021 года потеряли почти 95%. За последнюю неделю бумага отскочила с минимума в 264 руб. до 340 руб., а затем откатилась к 308 руб. Кто-то уже поспешил назвать это разворотом тренда. На деле перед нами классический технический отскок после сильной перепроданности, а не начало восстановления.

Фундаментальная картина компании остаётся тяжёлой. В феврале девелопер обратился к правительству за льготным кредитом на 50 млрд руб., предложив в залог блокирующий пакет собственных акций. В мае компания допустила технический дефолт по купонам двух выпусков облигаций, хотя позже объяснила это сбоем и пообещала выплаты в срок. Корпоративный долг на конец 2025 года составлял 119.9 млрд руб., а с учётом эскроу-счетов — 373.3 млрд руб. При такой нагрузке любое промедление со снижением ключевой ставки бьёт по компании сильнее, чем по конкурентам.

Отдельный тревожный сигнал подаёт поведение крупных акционеров. Личный фонд Горизонт, принадлежащий наследникам основателя компании Михаила Кенина, публично заявлял, что не планирует продавать акции. Однако по данным раскрытия информации фонд уже продал около 29% своего пакета, сократив его с 17 млн до 12 млн бумаг. Когда инсайдеры расходятся со своими же заявлениями, доверие рынка к компании падает быстрее, чем любые макроэкономические факторы способны его восстановить.

Ухудшаются и операционные показатели. Доля просроченных объектов у застройщика выросла до трети портфеля за два месяца, а сам «Самолет» возглавил антирейтинг по срокам сдачи жилья. Совет директоров уже отказался от дивидендов за 2025 год, признав, что свободных денег на выплаты акционерам просто нет.

Все эти факторы складываются в крайне неприятную для компании картину. Пока ставка ЦБ не пойдёт вниз, а долговая нагрузка не сократится до приемлемых уровней, любой отскок в акциях стоит рассматривать как спекулятивное движение, а не как признак улучшения состояния бизнеса.

#самолет #акции #рынок #инвестиции

Мысли по рынку / 02 июля 2026г

Вчера рынок торговался весь день в унылом боковике с периодическими подскоками на сигналах крупных тг-каналов.

Вся "жара" была в ОФЗ, где прошли очередные маржин коллы, принудительные ликвидации маржинальных позиций. С прошлого года модной идеей была покупка "ОФЗ с плечом". Под эту идею некоторые управляющие компании организовали целые фонды. Увы, результат плачевный. Надо понимать, что в ОФЗ часто "пустые стаканы". Можно продать на 5-10 млн рублей и сдвинуть цену на 0.1-0.3%.

Вечером вышли данные по недельной инфляции: за последнюю неделю цены выросли на 0.22% за счет бензина. Судя по динамике активов, рынок уже закладывает ставку без изменений на ближайшем заседании. Э.Набиуллина на фин конгрессе банка РФ ясности не внесла, если честно — жалко потраченного времени на просмотр этого "шоу".

Из интересного по компаниям. Вышли новости по АФК Системе $AFKS. Я так понял, простым языком, что за счет сложного фин механизма они решили проблему с долгом и в ближайшем отчете (август) мы можем долга не увидеть. Это, без сомнения, позитив — но у рынка своя логика. Продажи ОЗОНа нет? Продаем акции Системы!

В остальном, мы видимо ушли в боковик до лучших времен. Нужно дождаться спада искусственной, по большей части, топливной паники. И позитивных, надеюсь, геополитических новостей.

Я продал АФК Систему $AFKS на новостях, угадав заранее поведение толпы (>5% прибыли). Продал спекулятивный Сбер $SBER половину, который активно набирал на ликвидациях ниже 300 руб, продал ММК $MAGN 1/2 на сигнали "в хай" крупного тг-канала по 19.9. Снизил риски.

Хочешь смотреть в прямом эфире за моими спеклятивными сделками? Оставляй заявку и я вышлю тебе условия. Сейчас — со скидкой, пока "такой рынок".

Хорошего дня!

Рынок РФ — отскок не состоялся...

Индекс Мосбиржи сегодня снова пошёл вниз, и поводом послужили слова Набиуллиной. Глава ЦБ дала понять, что ожидания по траектории ключевой ставки немного сместились вверх, а вопрос о том, как рост цен на топливо скажется на инфляционных ожиданиях в июле, пока остаётся открытым. Принципиально ничего нового Набиуллина не сказала, рынок и без того понимал общую картину, но даже этих слов хватило, чтобы котировки ощутимо просели.

Недавний отскок с самого начала выглядел скорее техническим движением, чем началом нового тренда. Никаких фундаментальных оснований для устойчивого роста не появилось, внешний фон по-прежнему оставался негативным, и рынок по сути просто ждал подходящего повода, чтобы снова развернуться. Набиуллина собственно его и дала.

Главная проблема сейчас не столько динамика ключевой ставки, сколько ситуация с топливом. Пересматривать свои оценки по инфляции ЦБ начнёт лишь тогда, когда топливный рынок так или иначе стабилизируется. До этого ждать мягких сигналов не стоит, и ближайшие два заседания, в июле и сентябре, с высокой вероятностью пройдут без изменения ключевой ставки.

К этому добавляется сезонный фактор. На июль традиционно приходится пик дивидендных выплат, что само по себе создаёт дополнительное давление на котировки. Получив дивиденды, инвесторы далеко не сразу и не полностью реинвестируют их в рынок, особенно когда общий настрой остаётся осторожным. При нынешней уязвимости рынка это вполне может обернуться обновлением минимумов и новой волной маржин-коллов в краткосроке.

Ситуация непростая, но мы не унываем. Всем сил и терпения 💪

🔴 17-я красная?!

Рынок вчера "на ровном месте" упал на 4%. Подобные движения уже стали классикой российского фондового рынка. Рынок отскакивает — тг-каналы дают сигналы в лонг — набивается целая куча "физиков" — рынок везут вниз на 4% и происходит очередная волна ликвидаций, маржин коллов. И так по кругу.

Текущие настроения сильно хуже 2024 года и при этом (!) оценка акций сильно ниже. Вы посмотрите на Яндекс, он столько стоил в 2024г, а бизнес за это время сильно вырос в размерах (по выручке, прибыли и другим метрикам). И таких примеров много.

Мне кажется, что основная проблема — в "кривой" коммуникации от ЦБ. Никто и ничего не объясняет "что происходит", нам приходится считывать сигналы от Регулятора и на основании этого делать ряд предположений, оценивать вероятности того или иного исхода.

Кроме того, мы являемся заложником внутренней борьбы между центральным банком и "партнерами по слаженной работе" (экономический блок):

Увеличиваете расходы бюджета? Не даете конкретику по новым инициативам? Разгоняете инфляцию? Ну ОК, мы тогда ставку будем снижать по 0.25, либо вообще НЕ будем

~~~ логика примерно такая.

При этом длинные ОФЗ дают уже >16.2% годовой доходности. Как они собрались занимать по такой цене? Учитывая дефицит бюджета, который, мягко говоря, не укладывается в изначальные прогнозы.

В итоге, индекс Мосбиржи 2250 и похоже 17-я неделя будет красной (4 месяца падения!).

В таких условиях, торговать только спекулятивно и аккуратно, от уровней. Вот список из ТОП-5 отобранных нами акций.

Хорошего всем дня!

Транснефть $TRNFP — насколько уязвим бизнес?

В свете последних событий нас сегодня активно спрашивали про Транснефть, в том числе в контексте падения акций.

Падение акций может быть связано с тем что утверждение дивов за 2025 год затянулось, но мы считаем что всё будет норм и в районе 10 июля дивы будут утверждены. Вероятность НЕутверждения дивов практически нулевая.

Теперь о другом насущном вопросе — уязвимости бизнеса в контексте недавних атак по РФ.

Напомним, что Транснефть зарабатывает не на переработке нефти, а на её транспортировке. Компания перекачивает около 84% добываемой в России нефти и 26% светлых нефтепродуктов по регулируемым тарифам, и её финансовый результат практически не зависит от биржевой цены барреля. Но та же модель становится уязвимой, когда объёмы прокачки начинают падать.

Когда тот или иной НПЗ останавливается или снижает загрузку, часть нефти перенаправляется на экспорт или другой НПЗ, и «Транснефть» всё равно получает транспортную выручку, просто по другому маршруту. Если же простаивают крупные объекты переработки, снижается выпуск бензина и дизеля, а значит падает и база для нефтепродуктопроводов. Здесь ущерб для Транснефти может быть чувствительным, до определенной степени.

Нынешняя просадка выглядит отличной возможность на средне-долгосрок. НЕ инвестиционная рекомендация, просто пища для размышления :)

#транснефть #акции #инвестиции

Не знаешь что делать с инвестициями?

Рынок полон неопределенностей. Советам экспертов уже никто не верит (и правильно!).
Вместо того, чтобы хаотично хвататься за все идеи подряд - лучше в целом понять концепцию до конца года.

Приглашаем Вас принять в STRATEGY DAY.
12 июля мы проведем большую презентацию:

• Расскажем свой план на второе полугодие
• Как мы адаптируемся к новым реалиям
• Что делать новичкам рынка
• Как достичь желаемого результата до конца года
• На какие активы стоит обратить внимание
• От чего мы держимся в стороне
• Покажем актуальные списки активов

🕘Мы проведем запись встречи - Вы сможете посмотреть ее в удобное для Вас время.
🎁Первые 100 зарегистрированных участников получат крутой БОНУС!

стоимость участия: 1000 руб.
что входит: доступ к трансляции, запись, комментарии, ответы на ваши вопросы.

Зарегистрироваться на День Стратегии InveStory⬇️
https://t.me/investoryPRIVATE_bot?start=751