Работаем.

Александр делает большие успехи. Он закончил мини-группу в конце прошлого года и перешел после этого на годовое менторство ко мне.

Стабильно отрабатываем задания. В мае начинаем формировать таблицу фрактальных сделок и параллельно отрабатывать рынок + нестандартный подход по волатильности.

Заняться всегда есть чем. Подтянуть всегда есть что. Система. Труд. Всё перетрут.

Как следствие - уже с выпуска после мини-группы стабильно в положительной зоне по портфелю, а еще пол года назад такого не было.

Выкладываюсь на 1000% для тех, кто хочет совершенствоваться!

Магнит $MGNT — как поживает бизнес?

Магнит опубликовал операционные результаты за 2025 год. Общая чистая розничная выручка выросла на 15.4% до 3.48 трлн руб. Основной вклад внесли магазины у дома под брендами "Магнит" и "ДИКСИ", которые суммарно принесли 2.76 трлн руб. Супермаркеты показали более скромную динамику в районе 4-6%, а новый формат "Азбука вкуса" добавил 65.8 млрд руб.

Сравнение с X5 показывает интересную картину. По торговой площади сети практически сравнялись, обе держат около 11.5-11.9 млн кв.м. Но в 2025 году Магнит прирастал заметно медленнее, добавив 610 тыс кв.м против 950 тыс кв.м у конкурента. При этом разница в выручке между сетями составляет 1.1 трлн руб не в пользу Магнита. Отставание начало ускоряться с 2023 года, когда траектории роста заметно разошлись.

Операционные метрики в целом неплохие. Трафик растет, показатели LFL остаются конкурентными, сеть продолжает расширяться. Проблема кроется в эффективности использования площадей. С одинаковыми метрами компания генерирует заметно меньше выручки, чем основной конкурент. Рентабельность бизнеса снижается с 2020 года, когда Марафон приобрел долю в компании.

Если смотреть на отчет изолированно от долговой нагрузки и рентабельности, картина выглядит вполне неплохой. Выручка растет двузначными темпами, сеть расширяется, клиентский трафик положительный. Однако сравнение с конкурентами обнажает системные проблемы с операционной эффективностью, которые накапливаются уже несколько лет. При равных ресурсах компания зарабатывает меньше, что ставит вопросы к качеству управления и стратегии развития.

Не является инвестиционной рекомендацией

#MGNT #отчет #магнит #инвестиции #акции

Двойное дно
Индекс МосБиржи обновил минимумы, и рынок замер в ожидании толчка. Что может запустить подъем и какие бумаги уже готовы к росту? В гостях – основатели InveStory Максим Пасканов и Владислав Решетняк. Не пропустите в 8:30 мск!

ют https://youtube.com/live/2Wbn7SiopFs

рт https://rutube.ru/video/2fa75db9adb33f019d7d0d2973da4800/

вк https://vkvideo.ru/video-17555738_456245758?list=ln-ziZMVGggpy00kqr3a3

Рубль — опять укрепление!?

Минфин сегодня опубликовал параметры выполнения бюджетного правила, и они сильно разошлись с ожиданиями рынка. Ведомство будет покупать валюту и золото всего на 5.8 млрд руб. в день до начала июня. Аналитики ожидали 15-21 млрд руб. ежедневно. Закупки в три-четыре раза меньше ожиданий означает, что влияние на курс рубля по части БП будет минимальное.

Дело в провальных нефтегазовых доходах апреля. Бюджет получил 856 млрд руб. вместо ожидаемых 1.2 трлн руб. Основной удар нанес налог на добавленный доход за первый квартал, плюс государство выплатило нефтепереработчикам больше обычного по демпферному механизму. Когда в бюджете денег меньше плана, Минфин не может активно скупать валюту. Так работает формула бюджетного правила.

Теперь смотрим на баланс спроса и предложения. Центробанк продает 4.6 млрд руб. валюты ежедневно в рамках зеркалирования инвестиций ФНБ. Вычитаем из покупок Минфина и получаем чистый спрос от государства всего 1.2 млрд руб. в день. Рынок закладывался на 10.5-16.5 млрд руб. Разница колоссальная, и она играет в пользу дальнейшего укрепления рубля.

С другой стороны баланса стоят экспортеры с их валютной выручкой. Май и июнь традиционно сильные месяцы по продажам экспортной валюты. Импорт при этом остается слабым, особенно на фоне санкций и общего снижения деловой активности. Значит спрос на валюту для закупок товаров за рубежом не компенсирует предложение от продавцов нефти, газа и металлов.

Добавим сюда психологический момент. Физические лица набрали рекордные длинные позиции во фьючерсах на доллар и евро. Все ждут роста валюты, но когда все на одной стороне лодки, она обычно кренится в противоположную. Если рубль начнет укрепляться, эти позиции придется закрывать с убытками, что создаст дополнительное давление на валюту. Математика валютного рынка проста - когда предложение превышает спрос, цена падает. Сейчас все факторы указывают именно на это, так что рубль будет оставаться сильным еще какое-то время.

#рубль #курс_рубля #валюта #доллар

Запись сегодняшней экстренной трансляции⚡️🚀
https://vk.com/video600796533_456239094?list=ln-khpJW0rfjYtzwEa1WH

а это ссылка для того самого последнего счастливчика: в мини-группу по старой цене:
https://investory-school.ru/list-wait

Мысли по рынку

Индекс Мосбиржи 2600 (падение на 5.5% с начала года). На рынке максимальная апатия — никто не хочет покупать. Локальная логика: "а если, не дай Бог, эскалация на 9-е Мая, а мы купили с переносом в пятницу?", тогда рынок будет ниже.

Глобальная логика: "какие есть поводы для роста?" или "почему падаем?". Я уже рассказывал, еще месяц назад, свои мысли:

1) Обмен активами / выход нерезидентов (здесь). Мы это проверить никак не можем, поэтому версия из разряда "теории заговоров".

2) Ставка ЦБ РФ. Обсуждали здесь. Рынок перестал даже на нулевую инфляцию (и дефляцию) реагировать. Следующее заседание только 19 июня — это где-то очень далеко.

3) Курс рубля. Все надеялись на ослабление (хорошо для экспортеров -> хорошо для бюджета -> хорошо для рынка), но увы. Общая покупка составит всего 1.18 млрд рублей в день (менее 1% оборота торгов = ни о чем).

4) Геополитика. Стоит ли комментировать? Здесь только надеяться на позитивный сюрприз, но думаю у всех уже, к сожалению, лимит надежды иссяк. Поэтому просто наблюдаем.

Сейчас либо "холд" правильных активов (вы же знаете какие это активы?), либо короткие спекуляции без длительного удержания позиций (моя текущая стратегия "в дневнике": >40% с начала года доходность).

Кстати дневник бонусом на 1 месяц при оплате годовой подписки на наши группы (еще и со скидкой 50%). Предложение уже закончилось, но пару мест по ссылке добавлю, кто не успел.

Российский бюджет за январь-апрель: что говорят цифры?

За первые четыре месяца 2026 года дефицит федерального бюджета достиг 5.87 трлн рублей, что почти вдвое больше, чем за тот же период 2025 года. На весь год закон о бюджете предусматривает дефицит в 3.79 трлн. Другими словами, за треть года казна ушла в минус на полторы годовые «нормы». Минфин традиционно объясняет разрыв опережающим финансированием расходов и авансированием контрактов. Формулировка дежурная, но масштаб расхождения с планом уже трудно списать на сезонность.

Расходная часть выросла заметно. За январь-апрель государство потратило 17.6 трлн рублей, на 15.7% больше прошлогоднего. Темпы роста трат ускоряются третий год подряд, и каждый раз ведомство ссылается на одну и ту же причину. При этом доходная сторона отстаёт от прошлогодней траектории. Совокупные поступления составили 11.72 трлн рублей, снизившись на 4.5% год к году.

Поступления от нефти и газа упали на 38.3% и составили всего 2.3 трлн рублей. Причина в низких ценах на нефть в предшествующие месяцы.

Ненефтегазовые доходы частично компенсируют провал сырьевых поступлений. Они выросли на 10.2% и достигли 9.42 трлн рублей, а сборы НДС прибавили 17.2%. Повышение ставки НДС с 20 до 22%, вступившее в силу с начала года, здесь явно сыграло свою роль. Однако есть у нас такое смутное чувство, что при текущей экономической ситуации собираемость налогов может заметно сократиться, так что рост может оказаться сугубо кратковременным.

Формально дефицит в 2.5% ВВП за треть года выглядит тревожно. Но если разложить его на составляющие, видно, что худшее пришлось на январь-февраль. При текущих ценах нефти и растущих ненефтегазовых сборах у бюджета есть все шансы вернуться к плановой траектории дефицита в 1.6% ВВП к концу года. Другой вопрос — насколько устойчивы нефтяные котировки выше $90, и не обернётся ли крепкий рубль снижением рублёвой выручки экспортёров.

Напоминаем

#налоги #инвестиции #бюджет

​​Какие акции ВЫРАСТУТ к лету? Какие акции рф покупать сейчас?

Новый выпуск на канале! В этом видео разобрали какие акции могут вырасти уже к лету и почему доллар - обязательный инструмент на текущий момент.

СМОТРЕТЬ ВИДЕО YOUTUBE

СМОТРЕТЬ ВИДЕО VK

Тайм-коды:
00:00 Российский рынок акций
07:36 Акции OZON (озон)
09:13 Акции AFLT (аэрофлот)
10:35 Акции PLZL (полюс золото)
12:52 Акции T (т-технологии)
14:50 Акции UPRO (юнипро)
16:20 Как улучшить свои результаты

Приятного Вам просмотра!
Поддержите нас лайком и комментарием под видео 💫

#инвестиции #финансы #трейдинг #PLZL #GAZP #IRUS #акции #AFLT #OZON #авиа #UPRO

вот здесь про OZON рекомендую послушать перед завтрашним днем:

https://www.youtube.com/watch?v=sBMt2q5Eh08&t=456s

#рынок #акции #инвестиции #трейдинг #озон #ozon #мосбиржа

Российский рынок по итогам "позитивных" дежурных комментариев Путина и отсутствия провокаций на выходных отскакивает на 1%. Надолго ли? Думаю, без новых позитивных заголовков — до 2670–2680 пунктов по индексу Мосбиржи максимум.

Другое дело — рынок США: S&P500 обновляет очередные максимумы. А помните, как многие хоронили американские акции после начала конфликта на Ближнем Востоке? Аргументы были "железные": рост цен на энергию ➔ рост инфляции ➔ рецессия в экономике. Увы, шортистов снова вынесли вперед ногами.

Иногда полезно посмотреть туда, а потом посмотреть сюда :) А еще можно посмотреть на Intel ($INTC), который с начала 2026 года сделал "3 икса". Между прочим, это вам не неликвид, как некоторые "дочки" Россетей (которые любят пампить определенные товарищи), а голубая фишка с капитализацией $630 млрд. В нашем американском портфеле группы GLOBAL $INTC — основная позиция с переоценкой +234% (купили в конце 2025 г.). Как всегда, надо было брать больше 😁

Кстати, думаю, это еще не финал роста. Жду S&P 500 на отметке 8000+ к концу 2026 года: троица Трамп, Ворш (будущий глава ФРС) и Бессент (министр финансов США) разгонит рынок к промежуточным выборам в Конгресс, в этом у меня нет сомнений.

Американский рынок вполне доступен для каждого с любой суммой. Могу рассказать, где и как. Заодно могу поделиться своими топ-идеями до конца года.

Сделать вебинар в четверг? 🔥

19 мая - ГАЗПРОМ - сд по дивидендам 2025г

❗️ФИЗЛИЦА В АПРЕЛЕ СТАЛИ КРУПНЕЙШИМИ НЕТТО-ПОКУПАТЕЛЯМИ АКЦИЙ НА МОСБИРЖЕ, ПРИОБРЕЛИ ИХ НА 43,7 МЛРД РУБ - ЦБ РФ

А кто тогда продавал?) Ответ на графике выше. ДУ - это скорее всего все так же схема со счетами типа "С" (=нерезидента).

Банкет, если что, за счёт физ лиц. Рынок 💪