#первичка

КАК ПРИНЯТЬ УЧАСТИЕ В ПЕРВИЧНОМ РАЗМЕЩЕНИИ ОБЛИГАЦИЙ

Согласно нашему опросу, более половины из вас не имеет опыта в участии первичных размещений облигаций.

💡Мы подготовили инструкцию на примере тех брокеров, у которых это можно сделать через мобильное приложение — ВТБ, БКС, Тинькофф и Альфа. С помощью неё вам станет понятно, как это сделать, ведь в этом нет ничего сложного.

ИНСТРУКЦИЯ

У Финама, Открытия и Сбера данной опции в мобильном приложении нет. В этих брокерах это можно сделать с помощью QUIK, ЛК на сайте, либо через звонок трейдеру.

Пользуйтесь на здоровье!

​​Всем привет! Итак, о чем поговорим сегодня в #daily

1. Рынок в РФ растёт, потому что заложил в цену возможное давление. А контролируемые иностранные компании, которые многие на Кипре с крупным капиталом держали деньги - не продают. Они только из Швейцарии спасли деньги, а теперь на Кипре российские бумаги с удовольствием держат.

В общем, мы уже такое проходили. Смотрим теперь одновременно на рост и на геополитические риски: росту радуемся, но смотрим что и где уместно сократить

2. У нас готовится возможное ужесточение ЦБ РФ. Он продолжит снижать ставку, но из-за того, что инфляция будет расти, мы полагаем, что потенциал роста облигаций уже ограничен – они уже всё заложили в цены. Добавим к этому то, что Минфин, вероятно, выйдет на рынок с заимствованиями.

Это означает, что в корпоративных облигациях есть последние недовыросшие позиции, а в ОФЗ игра, на наш взгляд, сыграна. К октябрю корп. облигации мы бы убрали

3. У нас сейчас идет неделя ожидания ФРС, многие инвесторы боялись, что ставку поднимут на 0,75%. Но в последние дни пошли обсуждения, а вдруг будет 0,5%? Я думаю, что это пока спекуляции, сложно угадать итог, но факт остаётся один - ФРС продолжает ужесточать (и это задаст динамику рынков в среднесроке независимо от флуктуаций на этой неделе)

В среду и четверг выйдут данные по инфляции, исходя из которых рынок может вырасти, если инфляция окажется ниже прогнозов. Правда, такой рост = скорее всего закрытие шортов. Такие моменты хороши, для открытия игры на понижение по S&P

Удачи в торгах!

#divingdeeper

САМОЕ ВАЖНОЕ НА ВОСТОЧНОМ ЭКОНОМИЧЕСКОМ ФОРУМЕ [1/2]

Сумма подписанных на ВЭФ инвестсоглашений составила 3.2 трлн руб. Мы воспринимаем ВЭФ как знаковое событие, на котором провозглашаются планы или анонсируются уже принятые решения. Важные тенденции по переориентированию на Азию продолжаются для:
- Новатэка
- Аэрофлота
- Газпрома
- Норникеля и Русала

Общие черты этих трендов - рынок Азии рассматривается как полномасштабная альтернатива рынку Европы. Планируются масштабные инвестиции в перестройку логистики, но мы считаем, исходя из заявлений, что на перестроение под Азию объемов экспорта, которые шли в Европу, уйдет по крайней мере 7-10 лет, а вероятно и больше.

Как мы видим из заявлений с ВЭФ, приоритеты:
1. Долгосрочное увеличение флота ледового класса для того, чтобы СМП (Северный морской путь) стал полноценной заменой морского пути в Азию через Суэцкий канал. Здесь речь про горизонт 10-20 лет.
2. Расширение авиапарка компаний за счёт роста собственного производства самолетов
3. Развитие Дальнего Востока, как мы думаем, в целях создания ориентированных на Восток логистических мощностей и близких к потребителю производств

Пройдемся по конкретике - какие проекты обсуждали, сколько они стоят, и когда "выстрелят"?

#divingdeeper

САМОЕ ВАЖНОЕ НА ВОСТОЧНОМ ЭКОНОМИЧЕСКОМ ФОРУМЕ [2/2]

Разберемся с конкретикой, о каких проектах, какого масштаба и срока реализации идет речь.
Спойлер - проекты огромные, со сроком реализации 5-15 лет, и переход на рынки Азии в ближайшие 3-4 года не заменит полностью рынка сбыта Европы.

Весь нефтегаз, металлурги: Прорабатывается проект суперверфи от Росатома, который ускорит строительство атомных ледоколов для СМП и судов ледового класса для арктических перевозок. Существующие судостроительные мощности заполнены заказами на годы вперед, поэтому продвигается проект этой верфи. Пока есть только предварительная оценка стоимости - 200 млрд руб, первый этап проекта займет 38 месяцев, всего проект планируется в 3 этапа, на полную мощность верфь может выйти к 2040 году.

Новатэк: Хорошие новости для компании в том, что крупный проект роста Арктик СПГ-2 не откладывался, а значит Новатэк сможет почти удвоить производство СПГ. TotalEnergies не выходило из проектов Ямал СПГ и Арктик СПГ-2, она же является крупнейшим покупателем газа с Ямал СПГ, поэтому мы думаем, что проблем со сбытом и дальше не будет.
Арктик СПГ-2 будет реализован в прежние сроки (первая очередь в декабре 2023), основное оборудование уже получено, за исключением турбин. Из-за санкций приостановлен проект Новатэка Обского ГХК (планировался к запуску в 2026-27 годах), мы считаем, это говорит о невозможности новых поставок оборудования для сжижения газа.

Газпром: Согласован маршрут поставок газа в Китай через Монголию. Это продолжение будущего проекта Сила Сибири-2, который позволит поставлять до 50 млрд кубометров газа в год в Китай (это 20-30% от объемов экспорта в Европу). Начало строительных работ запланировано на 2024 год.

Аэрофлот: с 2023 по 2030 год получит от российской Объединенной Авиастроительной Компании 339 самолетов. Первые два Superjet планируют передать в следующем году. Сумма контракта превысила 1 трлн руб. Сейчас в парке Аэрофлота из 183 самолетов 5 SSJ, остальные - Boeing и Airbus.

Норникель, Русал: рассматриваются понижающие коэффициенты по НДПИ для стратегических ресурсов (тантал, РЗМ и другие). Цель - повысить внутреннюю добычу тех металлов, потребности в которых сейчас закрываются за счет импорта. С учетом сроков проектирования, поиска финансирования, принятия решения и процесса строительства мы думаем, что такие льготы могут привести к новым проектам, которые будут запущены в 2030-2040.

#special

Завтра с утра мы опубликуем очень важную новость. К этому мы шли не один год. Скоро вы всё узнаете🔥

НОВЫЙ ПРОЕКТ INVEST HEROES СОВМЕСТНО С УК АРИКАПИТАЛ

Итак, мы совершили намеченное — более 4 лет вели телеграм-канал(первый пост), проводили обучение для тысяч инвесторов, основали один из первых в России аналитических сервисов, обслуживающий сейчас уже более 2,500 клиентов и... доросли до фонда.

Вот основные вехи на этом пути, мы помним их, как вчера:

1. В 2018 году мы зарегистрировали Telegram канал и в открытую показали, как заработали +31.4% за год на российских акциях
2. В 2019 запустили beta-версию платного сервиса с аналитикой и помогли ВТБ запустить их первую школу инвестора
3. В 2020 году запустили аналитику по акциям США и вошли в рейтинг аналитиков для институциональных клиентов от Refinitiv (в этом году думали войти в Bloomberg, но не успели)
4. В 2021 году получили премию «лучший аналитический TG-канал года» по версии Private Money Awards
5. И наконец, в 2022 смогли помочь нашим клиентам на российском рынке не потерять деньги, а наш флагман #Indiana_jones обогнал индекс Мосбиржи в этом году на +71.32% (+35.97% у нашей стратегии против -35.35% у индекса Мосбиржи)

Все эти вещи были важными, но мы понимали, что людей, кто хочет вкладывать деньги с толком, гораздо больше, чем тех, кто может и готов успешно торговать. Поэтому мы решили, что следующим логичным шагом для нас станет фонд, ведь он позволяет инвесторам заниматься любимыми делами, пока их средства работают.

Ни одного своего продукта мы сами не ждали так долго, и сейчас мы чувствуем себя как счастливые родители, потому что мы выбрали надежного партнера в этом непростом деле - УК Арикапитал. Наш малыш совместно с ребятами (ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - ИнвестХироуз») родился 9 сентября, «весит» чуть больше 530 млн. руб. и хорошо себя чувствует, устроившись на 1 месте по доходности среди российских ПИФов за последний год на основе рейтинга InvestFound. Пайщиками фонда уже стало свыше 250 клиентов.

Важная черта фонда - опора на макро стратегию Invest Heroes:

*🧮 *Стратегия фонда является смешанной, т.е. управляющий может инвестировать и в акции, и в рублевые облигации, и в евробонды, и в валюту, и даже хеджироваться от падения рынка за счет шорта фьючерсов на фондовые индексы. Инвестору не нужно думать, сколько вложить в акции, а сколько в бонды - он ребалансируется за счёт действий управляющих

✅ ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - ИнвестХироуз» выстраивает свои инвестиции от макро стратегии по аллокации активов - любимой фишки Invest Heroes. И дополняет их аналитикой по отдельным бумагам

Чтобы получить дополнительную информацию - оставьте заявку на консультацию

Нашим партнером, без которого фонд бы не состоялся, стала УК АриКапитал - одна из старейших независимых управляющих компаний, возглавляемая Алексеем Третьяковым - человеком, который по праву считается одним из лучших и талантливейших управляющих рынка облигаций. Коллегам в этом году исполнится 10 лет.

Фонд стартовал в непростое время, и мы сделали его подготовленным к неспокойным рынкам. Считаем, что гибкость стратегии станет его преимуществом в сравнении с конкурентами. Но все же главное, на что мы ставим - это наш неравнодушный подход, который знаком клиентам Invest Heroes: с рынком может быть всякое, но мы боремся за победу, а не пеняем на обстоятельства.

В следующий вторник мы проведем эфир, на котором будут: Сергей Пирогов (CEO Invest Heroes), Алексей Третьяков (CEO Арикапитал) и Иван Белов (Управляющий ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - ИнвестХироуз»), а в ближайшее время мы будем рассказывать подробности!

Все, кому интересно и кто хочет узнать подробнее могут изучить информацию и оставить заявку на консультацию по ссылке https://invest-heroes.ru/pif-invest-heroes-and-arikapital?ih=ih

​​О чем поговорим сегодня в #daily

Вот топ-3 темы:

1. На рынке РФ чувствуется нервозность: на мой взгляд, это связано с тем, что сейчас начал укрепляться рубль - и это нервирует тех, кто ставил на то, что доллар к рублю будет 70 к концу года. Соответственно, это риск волатильности. Мы можем сходить и ниже.

В общем, смотрим на доллар (а он на нефть и налоговый период). А дружественные нерезиденты продолжают перетряхивать портфели: видно, как добирают Магнит и снижают долю в Газпроме

2. На рынке США уже реализуется другой риск: инфляция выше прогнозов аналитиков. В связи с этим, ФРС может быстрее и увереннее повышать ставки. Мы ставили на продолжение падения рынка США.

Это помогает нам зарабатывать - накануне мы поставили против #AMZN, #AAPL, #JPM и ряда других бумаг, выведя стратегию в чистый шорт

3. Как вы уже видели, мы запустили фонд в партнёрстве с УК Арикапитал — самая важная особенность этого фонда в том, что по сути он является уже готовым портфелем, который сам балансирует акции, бонды, валюту и т.д. между собой как положено макро хедж-фонду

Этот проект - ответ на запрос сообщества клиентов Invest Heroes: нам давно многие клиенты говорили, что хотели бы передать средства под управление стратегий, аналогичных тем, что позволили нам существенно обойти рынок, и мы сделали это. Первые 0.5 млрд. в фонде - это ранний спрос наших клиентов, коллег, друзей, родственников - большой путь впереди

ПИФ - цивилизованная форма управления, в рамках которой управление идет под надзором ЦБ, есть нормативы и лимиты, нет плечей, что защищает интересы инвесторов. Более того, при удержании инвестиционных паев не нужно платить НДФЛ до погашения паев, а через 3 года он и вовсе пропадает

В общем, новая реальность настала. В ней мы измеряем свой успех тем, сколько миллионов (и надеемся сотен миллионов рублей) наша работа принесла инвесторам, и теперь результат ещё более прозрачен. На картинке - топ фондов в РФ с начала года 👉

#timestamp
#мысли_управляющего

Ну все, похвалили себя и хватит 😎 - мы считаем, фонд имеет все шансы стать крутым, но пора возвращаться к рынкам:

Тут такие новости:

1. Администрация Байдена сказала, что от $80 готова набирать нефть в резервы

А еще в США не растет кол-во буровых:) Локально в нефти все больше рисков подскока вверх

2. В США на акциях разрывалово, а сырье стоит себе спокойно

Это указывает нам на то, что немалая часть сегодняшней продажи - эффект резкого роста волатильности и срезки позиций роботами и маркет-мейкером и другими чувствительными к VIX игроками

Завтра поговорим что с этим делать 👉

#divingdeeper

КАК ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА ПОВЛИЯЕТ НА РОССИЙСКИЕ АКЦИИ

Дефицит бюджета может приводить к экономии госрасходов, росту налогов, росту инфляции. Это надавит на экономику и прибыли российских компаний, ориентированных на внутренний рынок: Сбербанк, М.Видео, ПИК и других

Дефицит бюджета - это когда бюджетные расходы больше доходов. В июле мы видели рекордные в этом году цифры - почти трлн руб дефицит за месяц. В августе дефицит сократился примерно до 350 млрд руб, но сокращение произошло на фоне уже снижения реальных расходов бюджета, а не за счёт роста доходов.

Гос-во уже начало экономить, чтобы не потратить резервы слишком быстро. Желание экономить ставит под вопрос будущий рост соцрасходов и госинвестиций в инфраструктуру. А без бюджетного импульса экономика будет медленнее выходить из кризиса. Это в первую очередь минус для циклических отраслей, ориентированных на внутреннего потребителя: банки, девелоперы, потреб. Товары не первой необходимости.

Но помимо экономии с дефицитом бюджета может справляться за счёт роста налогов - вероятно, мы ещё увидим такие действия. Это могут быть и единоразовые изъятия, как было с Газпромом, и системный рост налогов на отрасли, которые смогут платить больше. Это повышает риски внезапных изъятий или ухудшения прибыли у компаний.

Другой способ справлять с дефицитом бюджета и не давить на экономику - выпуск госзаймов (ОФЗ). На внешних рынках сейчас не получится много занять, поэтому придется занимать на внутреннем. Скорее всего основную часть выпусков ОФЗ будут покупать на баланс банки за счёт более дешёвых кредитов от ЦБ. Это будет увеличивать денежную массу М2 и приведет к разгону инфляции.

Итак, с дефицитом бюджета скорее всего будут бороться не чем то одним, а комплексом действий. Тогда мы увидим сдержанный рост госрасходов (не будет большого импульса через госинвестиции), рост налогов на тех, кто мог бы платить больше, и новый виток инфляции.

Разумно фокусироваться в портфеле на:
1. На компаниях, которые экспортируют сырье и при этом имеют большую программу капитальных инвестиций (это снижает вероятность, что прибыли такой компании будут изымать). Но для этого пункта важна экспертиза в конкретном сырье, поскольку на замедлении мировой экономики многие виды сырья падают уже и продолжат падать в будущем
2. На компаниях, обеспечивающих товары или услуги первой необходимости, которые смогут перекладывать инфляцию на потребителей.

В режиме высокой неопределенности и проблем в экономике стратегия "купи и держи" работает плохо. Решение - активная торговля со спекуляциями и перекладкой между секторами и даже между классами активов. Этим занимается фонд по нашей аналитике, о котором мы писали здесь.

КАК НАЙТИ ВАШ ПИФ В ПРИЛОЖЕНИИ?

С тех пор как анонсировали фонд, начали получать от неискушенных инвесторов этот и другие вопросы, и поняли, что не все в курсе как ПИФы работают. Спешим пояснить несколько важных моментов простыми словами:

1) ПИФы бывают открытые (ОПИФ), биржевые (БПИФ = почти как ETF), закрытые и интервальные. Так вот, ПИФ "АриКапитал - ИнвестХироуз" - открытый ПИФ (т.е. можно приобрести паи или погасить их в любой рабочий день)

💼 Механика такая: фонд это как один большой портфель. Когда вы покупаете пай, вы получаете паи, а в фонд против них зачисляются ваши средства. Далее чем больше вырастет стоимость чистых активов (СЧА) фонда, тем больше стоимость ваших паев

📆 Стоимость пая публикуется на сайте УК, и вы каждый рабочий день видите сколько стоят ваши паи. Она точно отражает результат инвестирования активов фонда. Если вы захотите продать свои паи, то подаете заявление и обычно за 2 рабочих дня ваши паи будут погашены, а на ваш банковский счет УК перешлет деньги

2) ПИФы обычно не покупаются через рынок, если речь не о БПИФ (биржевых). Мы сделали НЕ биржевой ПИФ, и поэтому паи фонда покупаются и погашаются онлайн через личный кабинет на сайте УК (управляющей компании) АриКапитал

👉 Почему не биржевой? - потому что биржевой ПИФ обычно не подразумевает активного управления. В них лежат одни и те же активы или они ребалансируются, скажем, раз в месяц. При таком подходе ПИФ не сможет реагировать на события так, как это нужно для стратегии

🧮 Наше кредо - работать с риском, а не сидеть и лицезреть, как мир рушится. Вот поэтому мы хотим чтобы клиенты вкладывали в него с горизонтом от 1 года, фонд не торгуется на бирже.

3) Вознаграждение 3% = выше, чем в других / западных фондах - там вообще 1%! Как так? Все дело в том, что фонд активно управляемый

✅ В США есть ETF с комиссией типа 0.15-0.2%, а в России БПИФ с комиссией 0.5-1%... но эти фонды, как правило следуют за индексом. Наша стратегия #Indiana_jones опережает индексы, и чтобы это получалось, мы не просто сидим в одних и тех же бумагах, а активно управляем. Кроме того, стоит понимать, что в облигациях типовая комиссия 0.8-1.2% годовых, а в акциях 2.7-3.5% (можете посмотреть на InvestFunds)

📈 УК берет вознаграждение с пайщиков 3% от стоимости активов в год. Результаты Invest Heroes за неполные 5 лет показывают, что наш подход в стратегиях превзошел российский рынок акций с дивидендами примерно на 160%.

💸 Есть ещё одна фишка ПИФа: клиент не платит налоги все время до погашения паев. В отличие от вашего брокерского счета, на фонд приходят купоны и дивиденды без удержания налогов. И лишь когда пайщик продает паи, он платит НДФЛ. Более того, при удержании паев 3 года вы освобождаетесь от НДФЛ вовсе.

Став клиентом фонда, вы сможете получать обратную связь в виде сводок по фонду и 1 раз в месяц в формате эфиров. Сможете задать вопрос управляющему.

Если вас заинтересовала тема ПИФов, то очень советуем вам заглянуть на сайт InvestFunds. Там вы можете найти:

1. Рейтинг ПИФ по доходности. Вот например за 2022 год и за 12 мес.
2. Профили фондов и управляющих компаний
3. Рейтинги фондов по размеру... и многое другое

Фонды в РФ - это целая индустрия, которая работает уже более 25 лет, в ней не менее 500 млрд. руб. Мы решили сделать ПИФ с УК Арикапитал, понимая, что этот механизм уже испытан временем, а зумеры, кто хочет покупать/продавать туда-сюда фонд с приложения - скорее не наш клиент.

Мы выбрали в качестве приоритетов 3 вещи: защиту интересов инвесторов (обеспечиваемую ПИФ по законодательству), прозрачность (еженедельные отчеты) и возможность гибко управлять средствами (активное управление), чтобы стратегия имела потенциальную возможность бить индекс.

Если вы хотите присоединиться, то можете оставить заявку на консультацию по ссылке https://invest-heroes.ru/pif-invest-heroes-and-arikapital?ih=ih

​​Давайте поговорим, что же у нас происходит на рынке. Топ-3 важные темы на сегодня в #daily

1. Правительство обсуждает пошлины, либо налоги: мы видим, что ФосАгро и Акрону уже досталось. Возможно, следующие на очереди Норникель или угольщики, потому что у них сверхприбыль. Не исключено, что и к Новатэку применят, хотя он все-таки старается отбиваться. Все это является системным риском для рынка.

Системным решением было бы добиться ослабления рубля, но пока, похоже, Правительство понимает, что раз рубль крепкий, нужно рассчитывать на свои силы и вводить налог на сверхприбыль там, где она есть. Соотв. это минус для #MTLR, #RASP помимо #AKRN и #PHOR

2. Все больше в цене дивиденды, которые выплатят компании. Но это отражение прошлых прибылей, а те, которые будут в будущем, все более неочевидны. Поэтому рынок загрустил.

Заглядывая вперед за дивиденды, я вижу безыдейность, и это сейчас может вредить рынку. Т.к. многие акции мне нравятся, я считаю системным решением просто уменьшить их долю в портфеле как класса

В этом году я уже заработал +35% на портфель, и сейчас не вижу оснований брать повышенный риск на этом направлении, хотя и вовсе уходить мне тоже кажется неоправданным

3. Сегодня на рынке экспирация. Злые языки говорят, что под неё рынок тащат вверх, а потом он обвалится. Посмотри, так оно или нет. Но этот фактор правда играет. Сейчас важно пристально следить за котировками.

Стоит посмотреть, будет ли снижение акций голубых фишек сегодня и завтра - это может указать направление рынка до первой декады октября

#divingdeeper

МОЖЕТ ЛИ ЮАНЬ БЫТЬ ЗАМЕНОЙ ДОЛЛАРУ В ПОРТФЕЛЕ ИНВЕСТОРА

Выбирая, на какую валюту поставить в фонде или на наших стратегиях, мы смотрим на макро перспективы страны, на тренд в процентных ставках, а также на специфические страновые риски. Доллар потерял свою актуальность как ставка на валюту именно из-за рисков введения санкций к НКЦ, которые могут привести к прекращению обращения долларов на Мосбирже.

Самый явный претендент на замену доллара - юань. Но и здесь есть свои нюансы. Ниже мы разберем за и против юаня, если у инвестора есть желание сделать ставку на ослабление рубля.

Аргументы ЗА юань в портфеле:
👉 В Китае сильная экономика. Страна первой вышла из кризиса пандемии, сейчас не имеет проблем с инфляцией и вместо повышения ставок, как делают ФРС и ЕЦБ, ЦБ Китая стимулирует экономику.
👉 Китай не высказывался о планах каких-либо санкций, которые могли бы привести к заморозке юаней, находящихся в России. И поскольку торговое партнерство наращивается, мы считаем этот риск наименьшим среди других стран.
👉 Юани есть в чем хранить - российские компании все чаще начали выпускать облигационные займы в юанях.

Аргументы ПРОТИВ юаня в портфеле:
👉 Уже больше года проявляются проблемы в одном из важнейших секторов китайской экономики - в секторе недвижимости. Пока что власти справляются с плавным сдутием пузыря за счёт мер по поддержке отрасли.
👉 Процентные ставки в Китае снижаются, а в долларе растут, что уже привело к росту курса доллара к юаню, и в перспективе ближайших 12 месяцев этот тренд может продолжиться. Юань крепчает к евро, но ослабевает к доллару.
👉 Специфический риск - в случае обострения на острове Тайвань, юань может резко упасть из-за выхода глобальных инвесторов из китайских активов.

#fund
#мысли_управляющего

КТО ТАКИЕ АРИКАПИТАЛ?

Несмотря на то, что управляющая компания в этом году готовится отметить 10 лет, мы получили от части наших подписчиков довольно часто этот вопрос и прокомментируем его в этом посте.

УК Арикапитал - это частная управляющая компания, основанная инвестиционными банкирами Романом Пивковым и Алексеем Третьяковым, до этого с начала 2000-х работавшими в ведущих российских банках. Глава компании Алексей Третьяков с 2012 года руководит компанией и управляет фондами УК, а ранее в роли одного из руководителей Инвест. Блока НОМОСа помог банку пройти через кризис 2008 года.

Опыт работы на различных позициях от аналитика до руководителя был развит в фондах УК Арикапитал:

1) эта УК одной из первых среди российских управляющих запустила фонд "Чистые деньги", который инвестировал в иностранные облигации. В 2016 году, когда после резкого падения цен на нефть, произошёл обвал на глобальном долговом рынке, Арикапитал сделала ставку на качественные бумаги крупнейших международных горно-добывающих корпораций вроде Glencore и AngloAmerican и заработала для своих пайщиков более 20% годовых в валюте.

2) в 2021 году она выиграла 1 и 2 места в России среди фондов облигаций по доходности: фонды компании поставили на инфляционные ОФЗ, и когда ЦБ РФ повышал ставки не проиграла в отличие от многих других управляющих, кто этого не сделал

УК сконцентрирована на крупных и средних клиентах: на около 3 млрд. активов под управлением этой компании приходится порядка 200 клиентов, так что по сути ребята сделали бутик. Качественно управляемые фонды, разумные комиссии, много клиентов, кто сам из фин индустрии.

Общаясь с командой Арикапитал, и познакомившись с их стратегом Сергеем Суверовым, мы поняли, что мы близки по духу: (1) ставим во главу угла качественный продукт, (2) основали свой бизнес, будучи выходцами из финансовой индустрии, поэтому понимаем слабые места - где крупные фирмы недорабатывают, где не учитывают интересы клиентов, (3) показываем результаты сильнее бенчмарка. Поэтому решили сделать вместе макро фонд.

У каждой компании есть свой хедлайнер, и в Арикапитал это Алексей Третьяков. Чтобы лучше понять этого человека, мы советуем вам почитать его телеграм канал 👉

Если вы хотите присоединиться, то можете оставить заявку на консультацию по ссылке https://invest-heroes.ru/pif-invest-heroes-and-arikapital?ih=ih

Пятничный выпуск «Вот такие пироги» уже на YouTube

Самое время поговорить о значимых событиях на рынке, которые мы отметили для себя на этой неделе

1) Мы наблюдаем интересный эпизод на рынке нефти: Иран подписал меморандум о вступлении в ШОС, Байден заявляет, что США готовы покупать нефть по $80 (хотя уже сегодня говорят, что не надо торопиться с выводами). Видимо, нефть все же не будет быстро дешеветь, а нефтяные компании будут чувствовать себя хорошо.

Тут, конечно, все не так просто - об этом подробнее поговорили в выпуске

2) Вторая тема, которая волнует многих, — это сильный рубль. А точнее: как долго он будет таким сильным? И если вы до сих пор не понимаете, почему бакс не торгуется выше 60р, то вам точно надо посмотреть наше видео

3) Повышение налогов, крупкий рубль и дефицит бюджета РФ (до 3-4 трлн ₽ в этом году) тесно связаны друг с другом: ФосАгро, Акрон - уже попали под давление государства из-за сверхприбыли. Дальше на очереди угольщики, которые также выигрывают от дорогих энергоресурсов

Все это ведёт к повышению рисков на рынке акций: слабый бюджет, меньше расходов, выше ставки по ОФЗ, риск роста надогов и снижения дивидендов

4) И наконец поговорили о рынке США, где на этой неделе произошел обвал

Ставьте палец вверх, подписывайтесь на наш канал и задавайте вопросы под видео

#еврооблигации

ЗАМЕСТИЛИ И ЗАПЛАТИЛИ — НОВЫЙ СПОСОБ ИСПОЛНЕНИЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

Весной-летом 2022, инвесторы, которые держат в портфеле еврооблигации российских компаний, не получали по ним платежи из-за всем известных причин. А теперь ситуация изменилась и возможность получать платежи вернулась, благодаря указу Президента.

🔸 Что это значит для вас

Теперь вы можете покупать еврооблигации российских компаний, которые идут по пути "замещения" еврооблигаций на локальные облигации. Такая инвестиция — это возможность сделать ставку на валюту через облигации, т.е. получать проценты и выигрывать от ослабления рубля.

🍊В чем сок. Показываем на примере Газпрома.

Сейчас Газпром единственный из эмитентов, кто продолжает платить купоны в Euroclear, который не отправляет платеж в НРД. Инвестор в евробонды Газпрома, с правами в российском депозитарии, своих денег не получает.

6 сентября компания заявила, что разместит облигации взамен еврооблигаций выпуска GAZ-27. Начать "замещение" Газпрому позволило успешное голосование среди инвесторов. Постепенно компания планирует провести голосования и по всем остальным выпускам,и с высокой вероятностью, они будут одобрены.

Выпуски Газпрома, внутри НРД, торгуются сейчас с доходностью к погашению 7.3-9.4% годовых в долларах. Купив их сейчас, вы можете рассчитывать в будущем на "замещение". В итоге, у вас будет локальная облигация с точно такими же параметрами, как и у евробонда, с одной лишь оговоркой — выплаты будут в рублях по курсу ЦБ.

Таким образом, покупка евробондов, которые в будущем будут "замещены" локальными облигациями — это возможность получить и высокую доходность, и сделать ставку на ослабление рубля в будущем.

А выпуски Газпрома интересны тем, что предлагают сейчас высокую доходность к погашению, из-за того, что до этого инвесторы в российском периметре платежей не получали.

🤔 Подробнее об указе.

💡5 июля вышел 430 указ, который предписывает компаниям платить деньги инвесторам по своим евробондам, чьи права учитываются в российских депозитариях. Сделать это можно двумя способами:

1) сохранить евробонды и платить рублями в НРД тем инвесторам, чьи права учитываются в российских депозитариях.

2) выпустить "замещающие" облигации, которые будут обменивать на еврооблигации, до 31.12.2022 это можно сделать по упрощенной схеме (на основании 319-ФЗ).

По второму варианту на сегодняшний день пошли ПИК, Совкомбанк и Газпром.