#займер #отчетность #новостиэмитентов
МФК "Займер" публикует предварительные значения чистой прибыли, полученной в 1 полугодии 2022 года.

Согласно многолетнему опыту работы компании, второе полугодие - обычно более прибыльное, чем первое. На фоне жесткой кредитной политики МФК "Займер", в этом году чистая прибыль 1 полугодия впервые превысила 1 млрд рублей.

Истоичник: https://t.me/zaymer_invest/209

В обращении находится 3 выпуска облигаций МФК «Займер» общим номинальным объемом 1,3 млрд.р., средняя доходность к погашению — 23,9%.

/Облигации МФК "Займер" (только для квалифицированных инвесторов) входят в модельный портфель PRObonds ВДО на 11,2% от активов/

#вдо #первичка

#мсблизинг #рейтинги
«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг ООО «МСБ-Лизинг» до уровня ruBB+ и изменил прогноз на стабильный

Поздравляем коллег из МСБ! Повышение рейтинга в новых реалиях - это безусловный успех!

#лизингтрейд #новостиэмитентов

Публикуем ключевые операционные результаты ООО "Лизинг-Трейд" за июнь:

💼 По итогам июня лизинговый портфель составил 5,74 млрд. руб. (+4,5% с начала года).

▪️ Диверсификация портфеля сохраняется на высоком уровне, на топ-10 лизингополучателей приходится 22,4% портфеля.

▪️ Коэффициент достаточности источников погашения (отношения суммы лизинговых платежей к платежам по обязательствам) равен 127%.

❗️ Напоминаем, продолжается размещение нового выпуска облигаций "Лизинг-Трейда" (BB+(RU), 100 млн.р., 1 год до оферты, купон 19%).

Подробнее https://t.me/probonds/7874

/Облигации ООО "Лизинг-Трейд" входят в портфель PRObonds ВДО на 7,7% от активов/

На острове Русский при участии ДОМ.PФ появится один из крупнейших микрорайонов Приморского края. По итогам аукциона «за долю» ГК АПРИ «Флай Плэнинг» из Челябинска построит там более 78 тыс. кв. м жилья.

🧑🏻‍💻 Часть построенных помещений будет передана Институту развития и может быть использована для арендного жилья. Оно будет востребовано среди специалистов, привлекаемых на Русский в рамках крупных инвестиционных проектов – IT-парка, инновационного научно-технологического центра, второй очереди ДВФУ и других. Всего на острове в ближайшие годы планируется создать 13 000 рабочих мест.

📌 Строительство микрорайона станет частью плана по созданию на острове Русский международного научно-образовательного и технологического кластера.

#голубойэкран #доллар #вдо #акции

🎬 Взгляд инвестора:

▫️Почему мне не нравится доллар?
▫️Кому нужны бездивидендные акции?
▫️ВДО. Ралли восстановления закончилось?

А также о поколениях инвесторов и вечной молодости фондового рынка.

#вдо #портфелиprobonds #сделки #шевченко #лизингтрейд #априфлай #aag #джигрупп
Портфель PRObonds ВДО после застоя последних 2-3 недель вновь вернулся в тренд восстановления. Убыток с начала года сократился до -3%. Накопленный за 4 года ведения результат составляет 46% (до НДФЛ, но с учетом комиссий). Последний год из этих четырех – с прошлого по нынешний июль – портфель пока отработал в ноль.

Ожидаемая доходность портфеля на ближайшие 12 месяцев – около 20%. Она складывается из доходностей к погашению входящих в портфель облигаций и доходности денежной позиции. Исходя из нее, наиболее вероятный результат портфеля в 2022 году с учетом глубокой просадки первого квартала – 5%.

Операции вновь достаточно много, хотя они больше косметического характера.

В следующий понедельник пройдут расчеты оферты по первому выпуску облигаций АО им. Т.Г. Шевченко. Эта позиция, таким образом, будет полностью выведена из портфеля, цена оферты – 100% от номинала. В конце июля вероятно размещение нового, уже третьего выпуска облигаций данного эмитента. Желание участвовать в нем есть, и под него, возможно, сократится доля и 2-го выпуска Шевченко. Идея здесь в том, чтобы на одного эмитента или холдинг в портфеле приходилось не более 7% от активов. Сейчас Части холдинга НБ-Центр – Шевченко и Маныч-Агро – занимают в портфеле 8,7%.

Руководствуясь той же логикой, начинаем сокращение АПРИ БП4, с 3,6% до 2,6%. Сокращение по 0,1% в течение 10 сессий, начиная с сегодняшней, по рыночной цене. Уменьшить совокупную долю АПРИ Флай Плэнинг до 7% будет сложно, и спешки в этом процессе не будет. Эмитент, по моему мнению, имеет одно из лучших покрытий риска доходностью.

Также в течение 5 сессий будет полностью выведен из портфеля первый выпуск Лизинг-Трейда, по 0,1% за сессию по рыночной цене. Его вытеснил недавно приобретенный новый и более доходных выпуск этого же эмитента.

И еще одна корректировка – снижение доли застройщика AAG за счет увеличения доли застройщика Джи-Групп. Доля первого снижается с 2 до 1,5% по 0,1% за сессию, дола второго увеличивается до 3,4% по 0,1% за сессию. По рыночной цене. Компании имеют сходные кредитные рейтинги, и есть желание, пользуясь близкими котировками и доходностями, сместить вес в пользу более крупного бизнеса и более ликвидного выпуска.

Портфели PRObonds отражают точку зрения их автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#априфлай #новостиэмитентов #домрф #владивосток
Более официально, чем вчера. Релиз ДОМ.РФ о проекте АПРИ Флай Плэнинг по застройке нового микрорайона на острове Русский.

Также, ранее Коммерсантъ Южный Урал сообщал об открытии для АПРИ Флай Плэнинг проектной кредитной линии на 10 млрд.р. со стороны Сбербанка на реализацию проектов в Челябинской и Свердловской областях.

🤔 Могут ли данные о налогах помочь в предсказании дефолта?

Недавно Банк России опубликовал исследование, в котором оценивал, как данные о налогах российских компаний могут помочь в прогнозировании вероятности дефолта.

В работе используются данные платёжной системы Банка России, через которую реализуется денежно-кредитная и бюджетная политика Российской Федерации. Данные об операциях по платежам используются в качестве дополнительной информации для оценки основных показателей деятельности фирмы. Платежи по НДС могут использоваться в качестве индикатора выручки компании, налог на прибыль – как доход организации, а налог на доходы физических лиц и страховые платежи могут быть индикатором заработной платы.

Исследователи строят две модели оценки вероятности дефолта: базовую, в которой используют только данные бухгалтерской отчётности (всего 15 различных коэффициентов), и расширенную, в которую помимо показателей отчётностей добавляют данные о налоговых платежах компании.

🤭 В результате показатели метрики ROC AUC (показатель качества бинарных моделей, для простоты можно думать, что чем ближе к 100%, тем лучше) составили в среднем 75 и 79% по отраслевым группам для базовой и расширенной моделей соответственно, т. е. данные о налогах позволили улучшить модели вероятности дефолта в среднем на 4 п. п. по всем отраслям.

При этом самыми значимыми оказались данные по налогу на доходы физических лиц и платежи в Пенсионный фонд. Мы видим, что сумма и количество исходящих платежей имеют большое значение для прогнозирования вероятности дефолта компаний. По мнению авторов, этот вывод подтверждает, что компании сокращают свои расходы на персонал, если у них возникают проблемы с выплатами по кредитам.

❗️В работе также обращается внимание на то, что ценность налоговых данных в их оперативности, т. к. они появляются в доступе регулятора на 3 -4 месяца раньше, чем бухгалтерская отчётность.

@Mark_Savichenko

Всем, кто недавно присоединился к нашему каналу, советуем также подписаться на телеграм-канал RusBonds и зарегистрироваться на портале RusBonds.ru. Это самый масштабный и развивающийся проект на российском рынке облигаций, реализуемый информационной группой «Интерфакс» в партнерстве с Московской биржей и ЦБ.

В телеграм-канале RusBonds доступны ежедневные дайджесты новостей и аналитических обзоров, статьи, интервью, ключевые инвестидеи. А для тех, кто хотел бы оперативно получать новости в телеграме, создан новостной канал RusBonds News.

На портале RusBonds.ru можно найти обширные данные по эмитентам и эмиссиям, аналитические обзоры, новости, блоги участников рынка, рэнкинги, фондовые индексы, интервью, инвестидеи, комментарии частных инвесторов, видео конференций и вебинаров и др. Особое внимание уделяется выпускам ВДО, информацию по которым зачастую не так просто найти. Также пользователям доступен развитый функционал подбора облигаций, мониторинга портфелей, калькуляторов цен и доходностей. Основная часть данных и сервисов предоставляется бесплатно после регистрации.

#взаимныйпиар

#ключеваяставка
Почему Банк России может замедлить или остановить снижение ключевой ставки

Уже в следующую пятницу Банк России будет принимать очередное решение по ключевой ставке. Сейчас она 9,5%. Время взвесить варианты.

В июне зафиксирована дефляция. Нефть Brent балансирует вблизи комфортных 100 долл./барр. Бюджет за первую половину года профицитен и позволяет стимулировать экономику. В конце концов, рубль как никогда дорог. Это аргументы в пользу заметного и быстрого снижения ключевой ставки, включая ближайшее заседание.

Для оценки контр-сценария вернемся на 7 лет назад. Обстановка не идентична нынешней, инфляция тогда снижалась медленнее, правда и с более низкого пика, наблюдалась проблема слабого, а не сильного рубля. И всё-таки при той же накопленной годовой инфляции, около 15%, ставки денежного и депозитного рынка сохранялись на 10-11%. Совокупность экономических обстоятельств заставляла ЦБ удерживать ключевую ставку на уровне 11%. Мало того, нынешний уровень ключевой ставки, 9,75-9,25%, был достигнут только весной 2017 года, спустя почти 2,5 года после первой острой фазы кризиса.

Почему тогда Банк России был настолько консервативен? Потому что санкционный, валютный и нефтяной кризис, начавшийся в декабре 2014 года не был кризисом одной волны. Рубль обновлял минимумы еще в начале 2016 года на фоне перманентного падения нефти, экономика стагнировала 2014, 2015, 2016 годы, потеряв по итогам трех лет 1,5% ВВП.

Что в остатке? Кажется, дефляция и умеренные ставки денежного рынка, а в еще большей мере необходимость восстановления кредитного процесса и экономики должны и толкать Банк России к ускоренному снижению ключевой ставки. А это в свою очередь должно и дальше ронять доходности депозитов и толкать депозитные деньги в недвижимость и на фондовый рынок.

Однако история кризиса 2014-16 годов предлагает альтернативную траекторию с затянувшимся периодом дорогих денег. Уверен, совет директоров ЦБ держит этот сценарий в уме. И думаю, всё чаще будет на него оглядываться.

PS. Упомянутые комфортные 100 долл./барр. по Brent на 20-25% ниже котировок всего двухмесячной давности .

С мая Банк России публикует ежемесячные результаты опросов российских предприятий.

Кирилл Тремасов (директор департамента ДКП Банка России, до этого директор по инвестициям Локо-Инвест) записал очень хорошее видео, в котором рассказывает, как правильно читать этот отчёт + даёт интересную выкладку по отраслям, советуем посмотреть!

#голубойэкран #акции #вдо

🤔 Акции vs Облигации на рынке РФ?
Присоединяйтесь к дискуссии сегодня в 19:00, вопросы можно задать в комментариях.

​​📣 Друзья, завтра (14.07) в 19:00 мск проведем онлайн встречу с Дмитрием Александровым, представителем канала Probonds (Иволга Капитал). Если вы еще не подписаны на их канал, очень рекомендую.

✔️Тема: "Акции vs Облигации на рынке РФ".

Узнаем у гостя, есть ли какие-то интересные идеи в облигациях дальних эшелонов, какие сектора в моменте наименее рискованные и какой в целом взгляд у их команды на происходящее.

Встреча пройдет в рамках нашего Телеграм канала, запись будет выложена спустя 1-2 дня.

❓Если уже есть какие-то вопросы, можете оставлять их в комментариях к этому посту, самые интересные постараюсь озвучить в эфире. Также будет возможность задать вопросы лично голосом в формате онлайн.