#ду #иволгакапитал
Результаты ДУ в ИК Иволга Капитал (~16,2% на руки). Доходности выросли, доходность выросла
Доходности всего спектра облигаций растут, с ОФЗ во главе. Если вы уже купили облигации, последующий рост их доходности для вас не плюс. Падение котировок, за счет чего и растут доходности, заметнее и тянет портфель в общий минус.
Однако наше доверительное управление остается в достаточно уверенной плюсовой динамике. Сказывается и увеличение веса стратегии денежного рынка (она же РЕПО с ЦК, на ней 22% всех активов; оставшиеся 78% - ДУ ВДО). И веса денег, вообще. Даже в портфелях ВДО на деньги приходится более 40%. И возросшая арбитражная активность нашего трейдинга.
В итоге, основная стратегия, ДУ ВДО, по нашей оценке, в среднем принесла инвесторам с начала 2023 года более 13%, или около 18% годовых (примерное значение итоговой выплаты на руки, после комиссий и НДФЛ). Причем в начале сентября было хуже, хотя рынок тогда был спокойнее. Результат полного 2022 года - 10,3%.
Не очень отстает стратегия ВДО РЕПО с ЦК, там оценка средней доходности в годовых (если считать вне зависимости от даты открытия счета и по данный момент) вблизи 13% годовых, тоже на руки.
Следствие показателей доходности – приток активов. За сентябрь ДУ Иволги пополнилось почти на 150 млн.р., до 830 млн р. Видимо, первый миллиард рублей - вопрос ноября. Хотя удерживать результативность на фоне падения рынка облигаций становится и, видимо, станет сложнее.
Доверительное управление в ИК Иволга Капитал доступно для счетов от 2 млн р., комиссия ИК в зависимости от стратегии – от 0,5% до 1% в год от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Результаты ДУ в ИК Иволга Капитал (~16,2% на руки). Доходности выросли, доходность выросла
Доходности всего спектра облигаций растут, с ОФЗ во главе. Если вы уже купили облигации, последующий рост их доходности для вас не плюс. Падение котировок, за счет чего и растут доходности, заметнее и тянет портфель в общий минус.
Однако наше доверительное управление остается в достаточно уверенной плюсовой динамике. Сказывается и увеличение веса стратегии денежного рынка (она же РЕПО с ЦК, на ней 22% всех активов; оставшиеся 78% - ДУ ВДО). И веса денег, вообще. Даже в портфелях ВДО на деньги приходится более 40%. И возросшая арбитражная активность нашего трейдинга.
В итоге, основная стратегия, ДУ ВДО, по нашей оценке, в среднем принесла инвесторам с начала 2023 года более 13%, или около 18% годовых (примерное значение итоговой выплаты на руки, после комиссий и НДФЛ). Причем в начале сентября было хуже, хотя рынок тогда был спокойнее. Результат полного 2022 года - 10,3%.
Не очень отстает стратегия ВДО РЕПО с ЦК, там оценка средней доходности в годовых (если считать вне зависимости от даты открытия счета и по данный момент) вблизи 13% годовых, тоже на руки.
Следствие показателей доходности – приток активов. За сентябрь ДУ Иволги пополнилось почти на 150 млн.р., до 830 млн р. Видимо, первый миллиард рублей - вопрос ноября. Хотя удерживать результативность на фоне падения рынка облигаций становится и, видимо, станет сложнее.
Доверительное управление в ИК Иволга Капитал доступно для счетов от 2 млн р., комиссия ИК в зависимости от стратегии – от 0,5% до 1% в год от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #сделки #вдо #займер #быстроденьги #мигкредит #лаймзайм #вис #априфлай
И опять сокращение облигационных позиций в публичном портфеле PRObonds ВДО. Все сделки - по 0,1% от активов за сессию, по текущим ценам. Деньги (размещаются в РЕПО с ЦК с доходностью около 13% годовых) выигрывают и потому в приоритете.
Ссылка на интерактивную страницу портфеля: https://ivolgacap.ru/landing/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
И опять сокращение облигационных позиций в публичном портфеле PRObonds ВДО. Все сделки - по 0,1% от активов за сессию, по текущим ценам. Деньги (размещаются в РЕПО с ЦК с доходностью около 13% годовых) выигрывают и потому в приоритете.
Ссылка на интерактивную страницу портфеля: https://ivolgacap.ru/landing/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#исследование #вдо
🌖 Как прошли три квартала 2023 года для рынка ВДО?
Основные тезисы из нашего обзора рынка:
— Объём рынка ВДО по итогам 9 месяцев составил 110 млрд рублей, что на 11,4% больше итогов полугодия.
— Объём размещенных ВДО за 9 месяцев 2023 года составил 41,3 млрд рублей. Объёмы текущего года существенно превышают кризисный во всех отношениях 2022 год, и скорее превысит «рекордный» 2021 год.
— Важной особенностью 2023 года, помимо роста объёмов, стал приход в сегмент крупных инвестиционных банков.
— Премия за риск сегмента ВДО к концу сентября опустилась до минимальных значений с момента начала наблюдений, что существенно ниже медианного спреда с 2018 года.
— Наибольшее снижение премий наблюдается у бумаг с самыми низкими кредитными рейтингами.
— Первичный рынок адаптируется к новым реалиям быстрее, чем вторичные торги. На момент начала четвёртого квартала именно отдельные первичные размещения кажутся наиболее привлекательной, с инвестиционной точки зрения, частью рынка.
— Рейтинговая динамика сегмента по итогам трёх кварталов положительная, повышения рейтингов и позитивные прогнозы существенно превышают снижения и негативные прогнозы.
— ЦФА занимают всё больше и больше места в деловой прессе. При этом, несмотря на перспективы данного инструмента, в текущих условиях реальным способ привлечения рыночного спроса ЦФА не является.
Подробнее, в нашем обзоре ВДО: рекорды и противоречия. Итоги 3 квартала 2023 года
Источник графика — КоммерсантЪ
Основные тезисы из нашего обзора рынка:
— Объём рынка ВДО по итогам 9 месяцев составил 110 млрд рублей, что на 11,4% больше итогов полугодия.
— Объём размещенных ВДО за 9 месяцев 2023 года составил 41,3 млрд рублей. Объёмы текущего года существенно превышают кризисный во всех отношениях 2022 год, и скорее превысит «рекордный» 2021 год.
— Важной особенностью 2023 года, помимо роста объёмов, стал приход в сегмент крупных инвестиционных банков.
— Премия за риск сегмента ВДО к концу сентября опустилась до минимальных значений с момента начала наблюдений, что существенно ниже медианного спреда с 2018 года.
— Наибольшее снижение премий наблюдается у бумаг с самыми низкими кредитными рейтингами.
— Первичный рынок адаптируется к новым реалиям быстрее, чем вторичные торги. На момент начала четвёртого квартала именно отдельные первичные размещения кажутся наиболее привлекательной, с инвестиционной точки зрения, частью рынка.
— Рейтинговая динамика сегмента по итогам трёх кварталов положительная, повышения рейтингов и позитивные прогнозы существенно превышают снижения и негативные прогнозы.
— ЦФА занимают всё больше и больше места в деловой прессе. При этом, несмотря на перспективы данного инструмента, в текущих условиях реальным способ привлечения рыночного спроса ЦФА не является.
Подробнее, в нашем обзоре ВДО: рекорды и противоречия. Итоги 3 квартала 2023 года
Источник графика — КоммерсантЪ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Марк Савиченко
ФНС опубликовала исполнительные производства к ГГ:
ООО "ИС ПЕТРОЛЕУМ" 5 млн
ООО "СибНефтьРезерв" 14,7 млн
ПАО УК "ГОЛДМАН ГРУПП" 30 млн
11 октября ждём купон по выпуску ПАО на СПБ
ООО "ИС ПЕТРОЛЕУМ" 5 млн
ООО "СибНефтьРезерв" 14,7 млн
ПАО УК "ГОЛДМАН ГРУПП" 30 млн
11 октября ждём купон по выпуску ПАО на СПБ
#портфелиprobonds #акции #репо
Портфель PRObonds Акции / Деньги (36%/28% за 12/18 мес.). Дотянуться до
Портфель PRObonds Акции / Деньги почти вернулся к максимуму от 5 сентября. До него всего 0,3%. Индексу МосБиржи до его сентябрьской вершины – 3%.
Комбинация акций и дорогих денег в действии. Когда КС дает более 1% в месяц, рынку акций нужно очень быстро расти, чтобы переиграть смешанный портфель.
Отдельно иллюстрируем разницу между Индексом полной доходности голубых фишек (MEBCTR, в соответствии с ним сформирована акционерная часть нашего портфеля) и Индексом МосБиржи (IMOEX). В первом посчитаны дивиденды, во втором нет. Разница между индексами с момента старта портфеля в апреле`2022 – 11,9%. Т.е. на дивидендах портфель Акции / Деньги заработал около 6% за 1,5 года. На деньгах (в РЕПО с ЦК, сейчас 13% годовых) еще около 6%. Получается, на поток платежей пришлось около 40% всего дохода. Остальные 60% - на прирост цен акций.
Сдается, что со временем соотношение будет всё больше сдвигаться в сторону потока платежей. Гася в т.ч. снижения цен российских акций. А снижения, как водится, не заставят себя ждать.
Нынешний распределение акций и денег – примерно 45:55 – до момента, пока деньги дороги (ключевая ставка относительно высокая), а рынок акций не ушел эмоциональное состояние. Про эмоции ничего нового. Если рынок запаникует, что может случиться по любому поводу, покупка. Если станет слишком оптимистичным – продажа.
__________
Индикативный портфель PRObonds Акции / Деньги - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Доля акций имеет структуру Индекса МосБиржи голубых фишек (MEBCTR). Доходность сделок РЕПО с ЦК определяется индексом однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель PRObonds Акции / Деньги (36%/28% за 12/18 мес.). Дотянуться до
Портфель PRObonds Акции / Деньги почти вернулся к максимуму от 5 сентября. До него всего 0,3%. Индексу МосБиржи до его сентябрьской вершины – 3%.
Комбинация акций и дорогих денег в действии. Когда КС дает более 1% в месяц, рынку акций нужно очень быстро расти, чтобы переиграть смешанный портфель.
Отдельно иллюстрируем разницу между Индексом полной доходности голубых фишек (MEBCTR, в соответствии с ним сформирована акционерная часть нашего портфеля) и Индексом МосБиржи (IMOEX). В первом посчитаны дивиденды, во втором нет. Разница между индексами с момента старта портфеля в апреле`2022 – 11,9%. Т.е. на дивидендах портфель Акции / Деньги заработал около 6% за 1,5 года. На деньгах (в РЕПО с ЦК, сейчас 13% годовых) еще около 6%. Получается, на поток платежей пришлось около 40% всего дохода. Остальные 60% - на прирост цен акций.
Сдается, что со временем соотношение будет всё больше сдвигаться в сторону потока платежей. Гася в т.ч. снижения цен российских акций. А снижения, как водится, не заставят себя ждать.
Нынешний распределение акций и денег – примерно 45:55 – до момента, пока деньги дороги (ключевая ставка относительно высокая), а рынок акций не ушел эмоциональное состояние. Про эмоции ничего нового. Если рынок запаникует, что может случиться по любому поводу, покупка. Если станет слишком оптимистичным – продажа.
__________
Индикативный портфель PRObonds Акции / Деньги - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Доля акций имеет структуру Индекса МосБиржи голубых фишек (MEBCTR). Доходность сделок РЕПО с ЦК определяется индексом однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #первичка #вэббанкир #быстроденьги
💵 ВЭББНКР 04 (только для квал.инвесторов, ruBB- / Поз., 300 млн руб., YTM 18,6%, дюрация ~2,3 года) размещен на 86%
💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 97% (только для квал.инвесторов)
💰 На 11 октября запланировано размещение нового выпуска МФК Быстроденьги (для квал.инвесторов, ruBB, 250 млн руб., 21%- 1-6 купон / 18% - 7-12 / 16% - 13-18 / 15% - 19-42)
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#нефть #прогнозытренды
Нефть. Конец начала
Израильская трагедия влияет на спекулятивный капитал более-менее однозначно. Управляющие им ждут, в меньшей степени, роста золота. В значительно большей – роста нефти.
Такой афтершок эмоций, после недавного массового ожидания 100 долларов за баррель. На сей раз ориентиры ожиданий выше: 120-130, 200 долл. По принципу, мало ли что.
Повторим рыночную истину: если многие ждут роста цены чего-то, они это что-то уже купили.
Конечно, на рынке, как и в любых социальных процессах, ничего нельзя утверждать. Но короткий вывод, лучше продать нефть, чем купить, когда большинству очевидно противоположное.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Нефть. Конец начала
Израильская трагедия влияет на спекулятивный капитал более-менее однозначно. Управляющие им ждут, в меньшей степени, роста золота. В значительно большей – роста нефти.
Такой афтершок эмоций, после недавного массового ожидания 100 долларов за баррель. На сей раз ориентиры ожиданий выше: 120-130, 200 долл. По принципу, мало ли что.
Повторим рыночную истину: если многие ждут роста цены чего-то, они это что-то уже купили.
Конечно, на рынке, как и в любых социальных процессах, ничего нельзя утверждать. Но короткий вывод, лучше продать нефть, чем купить, когда большинству очевидно противоположное.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности