#портфелиprobonds #вдо
Позади июль. Самый слабый месяц для публичного портфеля PRObonds ВДО после мобилизационного кризиса. За июль всего +0,9% прироста, +21,7% за последние 12 месяцев, +81% за 5 лет. 12,5% годовых за весь период ведения портфеля. Учитывая комиссии, до вычета НДФЛ.

На паре графиков – динамика дюрации портфеля и его ожидаемой доходности, начиная с апреля. Дюрация короткая, 1 год. Ожидаемая доходность (сумма доходностей к погашению входящих в портфель облигаций и доходность размещения свободных денег, сейчас она 8,5%) невысокая, 13,2% годовых. Резкий всплеск результата, таким образом, портфелю сейчас вряд ли грозит. В обмен на потенциальную устойчивость в случае заметной коррекции рыка. Si vis pacem…

Кредитный рейтинг портфеля теперь уже чуть выше BBB, верхней ступени ВДО-рейтингов, тоже часть его относительно консервативного состояния. Вообще, планируем однажды выйти на нижнюю ступень инвестиционных рейтингов, BBB+. Сохранив примерно нынешнюю доходность. О том, почему мы повышаем кредитный рейтинг портфеля, в кратком, но отдельном материале.

Последняя группа сделок – здесь: https://t.me/probonds/9935. На сегодня новых сделок нет. Но скоро будут вновь, надо продолжать улучшать качество портфеля. Рынок не избавляется от риска, он его накапливает.

______________________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#вдо #статистика #доходности #рейтинги
Почему ВДО теряют в популярности

Наглядное объяснение, почему падает сумма размещений высокодоходных облигаций. Сравнение динамики доходностей для бумаг и ВДО-рейтингами (от B- до BBB) и бумаг с минимальными инвестиционными рейтингами (от BBB+ до A). В выборке участвовали облигации с дюрацией от 0,5 до 2 лет.

Премия ВДО к минимальным инвестиционным рейтингам в начале года составляла 4,8%. В конце июля – 2,4%, ровно вдвое меньше. При том, что более качественные бумаги стали прибавлять в доходности. Чего за ВДО до сих пор почти не замечено.

Ждем перемен.

📊Итоги работы Лизинг-Трейд за первое полугодие 2023 года:

▫️Новый бизнес 2,7 млрд. рублей (+63% к 2022 году).
▫️Заключено 682 договора (+33% к 2022 году).
▫️Лизинговый портфель компании по состоянию на 01.07.2023 года равен 7,9 млрд. руб.
▫️Структура Нового бизнеса по типам имущества: коммерческий транспорт (36%), оборудование (22%), спецтехника (17%), легковые автомобили (14%), недвижимость (11%).
▫️Структура Нового бизнеса по отраслям: строительная - 22%, оптовая торговля- 18%, грузоперевозки – 17%, сфера услуг – 14%, производство – 10%.
🔸Открытие нового филиала в городе Сургут

#ду #иволгакапитал
Активы доверительного управления в Иволге превысили 600 млн.р. Все активы приблизились к 2 млрд.р. Средняя доходность ДУ - 17,1% годовых

Активы доверительного управления в ИК Иволга Капитал с момента их прошлой публикации (8 июля) увеличились на 23 млн.р., до 603 млн.р. Оценка средней для всех счетов ДУ доходности в % годовых также выросла, с 16,6% до 17,1% годовых. В эту оценку попадают все счета, открытые не позднее февраля 2023 года. Оценка учитывает комиссии (до 1,2% в год от средней стоимости активов) и в основной массе учитывает НДФЛ.

Ведущей стратегией в нашем ДУ является стратегия управления высокодоходными облигациями. На нее приходится ~90% активов. Постепенно ее результативность для клиентов улучшается (рынок этому помогает). Так, для счетов, которые мы ведем около 3 лет, с 2022 года среднегодовая доходность за все 3 года – 11,4% (в среднем), для 2-летних счетов – 14,4%, для счетов, которым около 1 года – 20,5%.

Альтернативой высокодоходным облигациям является стратегия денежного рынка (или РЕПО с ЦК). Для нее средняя доходность 6,8%, включая комиссии и в основном включая НДФЛ. Доходность здесь в ближайшее время, скорее всего, увеличится, т.к. повышена ключевая ставка. И, видимо, окажется около 8% годовых. В отличие от ВДО, на денежном рынке ликвидность мгновенная, и любую сумму со счета можно вывести в любой же момент, без потери доходности.

Планируем в скором времени пополнить доверительное управление третьей стратегией, предполагающей комбинацию высокой ликвидности и более высокой в сравнении с денежным рынком доходности.

Хотя, правильнее, четвертой. Третья – портфель акций – уже существует, вне активов. Модель этой стратегии приведена в публичном портфеле PRObonds Акции, который по результативности намного опережает всё остальное. Но, повторимся, клиенты деньгами за эту стратегию пока не проголосовали.

В нашем доверительном управлении находится 92 счета, средняя величина счета – 6,6 млн.р. Минимальная сумма счета – 2 млн.р. В августе хотим ее заметно увеличить.

________________
Добавим и динамику всех активов ИК Иволга Капитал. На конец 2022 года мы оценивали сумму активов на наших брокерских счетах и счетах ДУ, включая активы самой ИК, в 864 млн.р. На начало августа 2023 оценка активов достигла 1,96 млрд.р. Прирост за 7 месяцев на 1,1 млрд.р.

Компания ставит целью, чтобы все счета наших клиентов были прибыльны. В т.ч. поэтому мы предлагаем крайне ограниченный набор инвестиционных решения. По сути, только облигационный и денежный рынок, причем в нашей интерпретации, акции – только под управлением. Однако подход себя оправдывает. Причем прирост активов происходит в первую очередь за счет пополнения уже открытых брокерских и ДУ-счетов, а не за счет открытия новых.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#сделки #портфелиprobonds #акции
В портфеле PRObonds Акции доля акций сегодня снижается с фактических ~53% до 50% от активов

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности