#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

🔴ООО «МИРРИКО»
Эксперт РА подтвердил рейтинг кредитоспособности на уровне ruBBB- и изменил прогноз на развивающийся. Ранее действовал рейтинг кредитоспособности на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом.

Группа «МИРРИКО» включает в себя порядка 13 юридических лиц, которые находятся под прямым контролем ООО «МИРРИКО». Основные бизнес-единицы Группы включают в себя сегменты по нефтесервисному сопровождению буровых растворов, производству и продаже продукции нефтепромысловой химии, реагентов, противотурбулентных присадок, а также обработки и очистки воды и стоков.

Развивающийся прогноз обусловлен высокими рисками ухудшения оценок показателей долговой и процентной нагрузки Группы за анализируемый период на фоне негативной рыночной конъюнктуры на рынке нефтегазодобычи и снижения объемов бурения на российском рынке по итогам 2025 – начала 2026 г., что негативно влияет на основной сегмент бизнеса по сервису буровых растворов. При этом агентство будет отслеживать, насколько военная эскалация в странах Ближнего Востока способна переломить этот тренд и повлиять на действующий профицит на нефтяном рынке и, как следствие, на объемы добычи и эксплуатационного бурения среди заказчиков Группы.

Отношение чистого долга на отчетную дату к EBITDA за 2024 год составило около 3,0х (3,2х на конец 2023 года). По предварительным результатам на конец 2025 года значение коэффициента составило 3,5х. Повышенное значение метрики обусловлено высокими объемами инвестиций в оборотный капитал в отчётном периоде.

Сдерживающее влияние на уровень кредитного рейтинга оказывает высокая процентная нагрузка – за отчётный период отношение EBITDA к процентным затратам составило 1,6х против 2,6х годом ранее. В условиях высоких процентных ставок в течение 2025г. значение показателя опустилось до 1,3х. Агентство оценивает риск сохранения показателя процентной нагрузки в отрицательной зоне, на уровне не выше 2,0х, до 2027г. на фоне сохранения жёстких денежно-кредитных условий в краткосрочной перспективе.

Группа демонстрирует рост дюрации кредитного портфеля – по состоянию на конец 2025г. 62% долговых обязательств компании имеют срок погашения до года (против 86% в 2024 г.). Срок траншей по кредитам во многом привязан к срокам действующих контрактов с крупными нефтяными заказчиками, погашение траншей по кредитам осуществляется по мере осуществления заказчиками оплаты по контракту.

🟢ООО «ЭЛЕКТРОРЕШЕНИЯ»
АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ НА УРОВНЕ BBB(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ», И СНЯЛО СТАТУС «ПОД НАБЛЮДЕНИЕМ»

ООО «Электрорешения», представитель бренда EKF в России, занимается разработкой, производством и продажей электрооборудования, решений на его основе, а также программного обеспечения.

Снятие статуса «Под наблюдением» связано с учетом в рейтинговой модели максимальной на момент пересмотра суммы налоговых претензий, которые не оказывают существенного влияния на кредитные метрики Компании.

Средняя оценка финансового профиля базируется на низкой оценке за размер Компании, средней оценке за рентабельность (рентабельность по FFO до чистых процентных платежей и налогов в 2025 году составила 14,3% против 13,9% годом ранее), средней оценке за долговую нагрузку (отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей в 2025 году составило 3,1х против 3,2х годом ранее), а также на низкой оценке покрытия (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам в 2025 году снизилось до 1,5х из-за роста расходов на обслуживание долга). При этом АКРА высоко оценивает ликвидность Компании, поскольку ООО «Электрорешения» имеет диверсифицированные источники внутреннего и внешнего финансирования: значительные остатки денежных средств на счетах, свободные лимиты по предоставленным кредитным линиям, а также привлечения на публичном долговом рынке.

#доходности #вдо

👉Наш канал в MAX👈
👉Чат Иволги в MAX👈

Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы - доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю.

Ключевая ставка снизилась, доходности - нет.

@AndreyHohrin